Technik und Bias New York Far East Unterstützung Widerstand Bias

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Währungseinfluss
EZB wegen Ölpreisverfall alarmiert …
Erwartungsgemäß kam es zu keinen Veränderungen der Geld- und Zinspolitik. Der EZBPräsident hat die Tür für eine weitere Lockerung der Geldpolitik im März geöffnet. Der EZB-Rat
macht sich wegen des Ölpreis-Verfalls, der Konjunkturschwäche einiger Schwellenländer und
der Schwankungen an den Finanzmärkten, die Draghi selbst letztes Jahr prognostizierte,
Sorgen. "Mit dem Start des neuen Jahres haben sich die Risiken noch einmal verstärkt, dennoch
setze sich der Aufschwung der Eurozone fort", sagte Draghi.
Negativ
Siehe Kommentar
SNB sieht keine Deflationsgefahr
"Ich sehe im Moment kein wirkliches Deflationsrisiko", sagte SNB-Chef Jordan. Gründe für die
negative Inflation in der Schweiz seien vielmehr der niedrige Ölpreis und die sinkenden Preise
für Importgüter, sagte Jordan. Diese Einflussfaktoren könne die Notenbank mit ihren
geldpolitischen Maßnahmen nicht kurzfristig ausgleichen. "Es braucht über die Zeit dann eine
Korrektur, so dass die Inflation wieder in den positiven Bereich zurückkehrt", sagte Jordan.
Erfrischend!
Weltbank: Höhere Ölpreise = Stärkung der Wachstumsdynamik
Die Weltbank rechnet bei einer Stabilisierung der Rohstoffpreise mit einem stärkeren globalen
Wachstum. "Die größten Turbulenzen gehen vom Fall der Rohstoffpreise aus", sagte
Chefvolkswirt Basu in Davos. "Wenn sich vor allem die Ölpreise stabilisieren, dürften die daraus
entstehenden Vorteile die Nachteile überwiegen." Per 2016 rechnet die Weltbank mit einem
Weltwirtschaftswachstum von 2,9% nach 2,4% per 2015.
…
Nikkei PMI etwas schwächer
Der vorläufige Nikkei Einkaufsmanagerindex für den Sektor Produktion sank per Januar von
zuvor 52,6 auf 52,4 Punkte.
Negativ
Technik und Bias
New York
EUR-USD
EUR-JPY
USD-JPY
EUR-CHF
EUR-GBP
Far East
Unterstützung
Widerstand
Bias
1.0816 - 1.0900
1.0828
- 1.0876
1.0780
1.0750 1.0730 1.0900
1.0920
1.0950
Positiv
126.91
- 128.18
¤
127.53
- 128.16
126.80
126.50 126.20 128.20
128.50
128.70
Neutral
117.24
- 117.81
¤
117.56
- 118.13
117.00
116.80 116.40 118.20
118.60
119.00
Neutral
1.0943
- 1.0966
¤
1.0923
- 1.0957
1.0900
1.0870 1.0850 1.1000
1.1030
1.1050
Positiv
0.7613 - 0.7690
0.7612
- 0.7651
0.7600
0.7580 0.7550 0.7700
0.7720
0.7750
Positiv
Ihre Ansprechpartner
EZB sorgt für Euro-Schwäche – erfrischende SNB
Folker Hellmeyer
Tel 0421 332 2690
[email protected]
Der Euro eröffnet heute gegenüber dem USD bei 1.0830 (06.50 Uhr), nachdem der Tiefstkurs
der letzten 24 Handelsstunden bei 1.0776 im europäischen Geschäft markiert wurde. Der
USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 118.10. In der Folge notiert EUR-JPY bei 127.90.
EUR-CHF oszilliert bei 1.0925.
Moritz Westerheide
Tel 0421 332 2258
[email protected]
Petros Tossios
Tel 0421 332 2045
[email protected]
EZB-Präsident Draghi hat die Tür für eine weitere Lockerung der Geldpolitik im März geöffnet.
In der Folge brach der Euro gegenüber dem USD auf bis zu 1.0776 ein.
Draghi betonte, dass die EZB keine Devisenpolitik betreibe. Faktisch mag man zu einem
anderen Urteil kommen.
Der EZB-Rat macht sich wegen des Ölpreis-Verfalls, der Konjunkturschwäche einiger
Schwellenländer und der Schwankungen an den Finanzmärkten, die Draghi selbst letztes
Jahr prognostizierte und auch Folgen der westlichen Zentralbankpolitik sind, Sorgen. "Mit dem
Start des neuen Jahres haben sich die Risiken noch einmal verstärkt, dennoch setze sich der
Aufschwung der Eurozone fort", sagte Draghi.
Fakt ist, dass die EZB den Aufschwung der Eurozone seit 2013 latent unterschätzte und von
DAX
EuroStoxx50
Dow Jones
Nikkei
Brent
Gold
Silber
9.574,16
2.943,92
15.882,68
16.958,53
27,33
1.099,07
14,11
+ 182,52
+ 61,33
+ 115,94
+ 941,27
+
-
0,88
3,61
0,06
Risiken sprach. Der Begriff Chance in Verbindung mit den umgesetzten Reformen
(Aristoteles) fehlte latent. Das nehmen wir zur Kenntnis und wenden uns einem anderen
Zentralbanker zu, der mit der Thematik Ölpreisverfall sachlich vollkommen anders umgeht.
"Ich sehe im Moment kein wirkliches Deflationsrisiko", sagte SNB-Chef Jordan. Gründe für die
negative Inflation in der Schweiz seien vielmehr der niedrige Ölpreis und die sinkenden Preise
für Importgüter, sagte Jordan. Diese Einflussfaktoren könne die Notenbank mit ihren
geldpolitischen Maßnahmen nicht kurzfristig ausgleichen. "Es braucht über die Zeit dann eine
Korrektur, so dass die Inflation wieder in den positiven Bereich zurückkehrt", sagte Jordan.
Wir stimmen Herrn Jordan zu. Weder Herr Jordan noch der EZB-Rat wird durch Aufkäufe von
Anleihen und anderen Aktive den Öl- oder Kupferpreis bewegen können.
Wir empfehlen darüber hinaus, dass man analysieren sollte, ob der Ölpreisverfall durch
steigendes Angebot und/oder sinkende Nachfrage ausgelöst wurde.
TV-Termine:
Heute 09.00 – 09.15 Aktionär TV
Morgen: 19.30 NDR/Buten un Binnen
Fakt ist, dass die Nachfrage nach Öl 2015 stieg und weiter steigt. Würde die
Nachfrage sinken, würden Sorgen auf ersten Blick begründet sein.
Fakt ist, dass neue Technologien immer energieeffizienter werden und fossile
Energieträger durch Alternativen ersetzt werden. Damit verliert der Ölpreis als
Konjunkturindikator auch seine Aussagefähigkeit im Zeitreihenvergleich! Das ist
der 2. Blick und der ist extrem wichtig!
Dax-Börsenampel:
Aktuell
Ab 9.760 Punkten
Fakt ist, dass der niedrige Ölpreis gerade für die Eurozone eine Stimulanz für den
Binnensektor darstellt.
Fakt ist, dass die Produzenten ihre Förderung in dieser Preiskrise prozyklisch und
damit die Krise verschärfend erhöhten, um in der Lage zu sein, Cash-Flows zu
generieren, die es ermöglichen Kredite zu bedienen (u.a. Fracking/Shale). Das ist
ein endliches Spiel. Je länger dieses Preisniveau anhält, desto mehr Player werden
ausscheiden mit der Folge von Angebotsverkürzungen (= Schwäche hat keine
nachhaltige Trendfähigkeit!).
Fakt ist, dass nur der arabische Raum und Russland mit operativen Kosten unter
20 USD pro Fass Öl, dieses Niveau dauerhaft ertragen können.
Ab 9.760 Punkten
Fakt ist, dass vor diesem Hintergrund der Preisverfall am Ölmarkt ein temporäres
Phänomen darstellen wird.
Fakt ist, dass der Blick auf aktuelle Öl-Lagerdaten bezüglich des potentiell
nachhaltigen Trends als maßgebliche Einflussgröße mehr irritiert als leitet.
Wir hoffen sehr, dass wir mit diesen Einlassungen der sachlichen und Ziel orientierten
Diskussion in allen Zirkeln auf die Sprünge helfen konnten und sind grundsätzlich massiv von
den Debatten und Analysen der jüngsten Zeit irritiert.
Das Verbrauchervertrauen sank in der Eurozone laut Erstschätzung der EU-Kommission von
-5,7 auf -6,3 Punkte. Die globale Unsicherheit und die Flüchtlingskrise sind die Katalysatoren.
Der Chart belegt, dass dieses Niveau im Zeitreihenvergleich nicht prekär ist.
Monthly QaXZCONCF/A
31.05.2007 - 31.07.2016 (UTC)
Value
Line; QaXZCONCF/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2)
31.01.2016; -6,300
-3
-6
-9
-12
-15
-18
-21
-24
-27
-30
-33
Auto
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
© Reuters
Die US-Arbeitslosenerstanträge legten in der letzten Berichtswoche unerwartet von 283.000
auf 293.000 zu und markierten damit den höchsten Stand seit März 2015.
Wir verweisen darauf, dass ein Vergleich mit historischen Daten ambitioniert ist, da unter
anderem zu großen Teilen in den letzten Jahren Anspruchsgrundlagen verfallen sind.
Weekly QaUSJOBAVG/A
03.01.2014 - 26.02.2016 (UTC)
Value
Line; QaUSJOBAVG/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2)
15.01.2016; 285.000,000
335.000
330.000
325.000
320.000
315.000
310.000
305.000
300.000
295.000
290.000
285.000
280.000
275.000
270.000
265.000
260.000
Auto
Jan
Feb Mrz
Q1 2014
Apr
Mai
Jun
Q2 2014
Jul
Aug
Sep
Q3 2014
Okt
Nov Dez
Q4 2014
Jan
Feb Mrz
Q1 2015
Apr
Mai
Jun
Q2 2015
Jul
Aug Sep
Q3 2015
Okt
Nov Dez
Q4 2015
Jan
Feb
Q1 2016
© Reuters
Der Philadelphia Fed Business Index legte per Januar von zuvor -10,2 auf -3,5 Punkte zu.
Die Prognose lag bei -5,0 Zählern. Damit hat die Dynamik des Konjunktureinbruchs
abgenommen.
Fakt ist, dass dieser Index den fünften Monat in Folge fortgesetzte Kontraktion impliziert.
Monthly QaUSPFEDB/A
30.06.2007 - 31.07.2016 (UTC)
Line; QaUSPFEDB/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2)
31.01.2016; -3,500
Value
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
Auto
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
© Reuters
Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Erst ein
Unterschreiten der Unterstützungszone bei 1.0520 – 50 neutralisiert den positiven Bias.
Viel Erfolg!
Zuletzt
Konsensus 
Bewertung
Bedeutung
53,0
54,2
54,2
-.-
10.00
Die globale negative
Marktlage als auch
Psychologie belastet!
Mittel
Dez.
53,2
54,2
54,3
-0,30
14.30
Keine Prognose
erhältlich.
Mittel
Daten
Vorl. Markit PMI Produktion
Vorl. Markit PMI Dienstleistung
Vorl. Markit PMI Composite
Chicago Fed National Activity
Index (Sammelindex aus 85
einzelnen US-Indikatoren)
Absatz
zuvor
genutzter
Wohnimmobilien
Januar
Dez.
4,76 Mio.
5,20 Mio.
16.00
Anstieg erwartet.
Mittel
Frühindikatoren nach Lesart des
Conference Board
Dez.
+0,4%
-0,1%
16.00
Gegenüber dem
OECD Pendant eine
Farce …
…
Impressum
Bremen: Domshof 26, 28195 Bremen, Anschrift für Briefe: 28189 Bremen, Tel 0421 332-0, Fax 0421 332-2322
Oldenburg: Markt, 26122 Oldenburg, Anschrift für Briefe: Postfach 2665, 26016 Oldenburg, Tel 0441 237-01, Fax 0441 237-1333
Sitz: Bremen, Amtsgericht Bremen HRA 22159, Steuernummer: 460/102/07507, UStID: DE 114397404
Bankverbindung: BLZ 290 500 00, SWIFT Adresse: BRLADE22XXX
[email protected] • www.bremerlandesbank.de

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