Aktivisten drängen Syngenta, die Strategie anzupassen NZZ am Sonntag Von Franziska Pfister 18. Oktober 2015 Syngenta hat es erneut getan. Auch im dritten Quartal hat der Agrochemiekonzern die Anleger enttäuscht. Die Umsätze hätten die Erwartungen in fast allen Regionen verfehlt, kommentiert die Zürcher Kantonalbank. Ein Viertel haben die Papiere seit Jahresbeginn an Wert verloren. Das hat mit der ungünstigen Währungssituation zu tun und auch mit sinkenden Preisen für Feldfrüchte nach starken Ernten, welche die Preise für Saatgut und Pflanzenschutzmittel und damit Syngentas Ertrag drücken. Doch das ist es nicht allein. Immer mehr Profi-Anleger stellen die Strategie von Firmenchef Mike Mack infrage. Sie zweifeln daran, dass Syngenta die selbst gesteckten mittelfristigen Gewinnziele erreichen wird, und sie sind unzufrieden darüber, dass die Basler den Konkurrenten Monsanto abblitzen liessen. In einem offenen Brief, den ein Fondsmanager von 3V Asset Management aus Zürich unterzeichnet hat, meldete sich am Samstag die Vereinigung kritischer Syngenta-Aktionäre zu Wort. Monsantos Kaufangebot sei ohne angemessene Verhandlung abgelehnt worden, was einen über 10 Mrd. Fr. tieferen Börsenwert zur Folge gehabt habe, heisst es im Brief. 3V wollte sich auf Anfrage nicht dazu äussern, wie hoch ihr Anteil am achtgrössten Unternehmen der Schweiz ist. Unklar ist auch, ob weitere Grossanleger die Vereinigung unterstützen. Allerdings ist vor einiger Zeit auch der als aggressiv bekannte US Hedge-Fund von John Paulson bei Syngenta eingestiegen, und der Markt rätselt seither darüber, ob er hinter den Kulissen Druck für Veränderungen macht. Jedenfalls hat Syngenta Anfang September ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von mehr als 2 Mrd. $ gestartet. Daneben stellte die Gesellschaft das Geschäft mit Gemüsesaatgut zum Verkauf. Damals meinte Mack, er sei zuversichtlich, bis 2018 das Ziel einer Betriebsgewinn-Marge von 26% erreichen zu können. Die Analysten der Credit Suisse erwarten, dass die Führung in einem Jahr ein weiteres Rückkaufprogramm ankündigen wird: Nur so lasse sich der Abschlag des Aktienkurses zum Kaufangebot von Monsanto aufholen. (frp.)