der hi-aktien low risk euroland-fonds - Helaba

DER HI-AKTIEN LOW RISK EUROLAND-FONDS
Die Helaba Invest legt am 4. Januar 2016 den HI-Aktien Low Risk Euroland-Fonds auf. Der Fonds verfolgt
das Ziel, aufgrund der bestehenden Low Risk-Anomalie am Aktienmarkt langfristige, attraktive Erträge
bei deutlich niedrigerem Verlustrisiko zur Benchmark zu generieren.
LOW RISK-ANOMALIE IM AKTIENMARKT DER EUROZONE
Eine Vielzahl empirischer Studien seit den 70er Jahren zeigt, dass Low Risk-Strategien ein hohes Performancepotenzial haben, höher als dies die klassische Kapitalmarkttheorie hätte vermuten lassen. Nachfolgend wird gezeigt, dass dies auch auf dem Aktienmarkt der Eurozone zu beobachten ist. Sortiert man
dazu in einem ersten Schritt die Titel des Euro Stoxx ex-Finanzwerte-Universums quartalsweise nach ihrer historischen Ein-Jahresvolatilität oder ihrem Ein-Jahresbeta zum Euro Stoxx ex-Finanzwerte und bildet jeweils 10 gleichgewichtete Portfolios, wobei Portfolio 1 dasjenige mit den 10% risikoärmsten Titeln
ist und Portfolio 10 dasjenige mit den 10% risikoreichsten Titeln, so stellt man fest, dass die Beziehung
zwischen künftigem Ertrag und Risiko ab- und nicht zunimmt. Mit anderen Worten, je risikoreicher eine
Aktie ist, desto niedriger ist ihre zu erwartende Performance.
GRÜNDE FÜR DEN RISIKOEFFEKT
Wie lässt sich diese Anomalie erklären? Einen allgemein anerkannten Erklärungsansatz gibt es bis dato
nicht. Vielmehr werden in der wissenschaftlichen Literatur mehrere Erklärungsstränge bemüht, um dem
Phänomen auf die Spur zu kommen. Ein wichtiger Erklärungsansatz basiert dabei sicherlich auf dem in
der Asset Management-Industrie dominierenden Benchmarkgedanken. So besitzen bspw. aus Sicht eines aktiven Aktienmanagers zwei Aktien mit einem Beta von 0,5 und 1,5 das gleiche relative Benchmarkrisiko.
Unter der Annahme jedoch, dass die klassische Kapitalmarkttheorie zutrifft, wird sich der Portfoliomanager für die unter absoluten Risikogesichtspunkten riskantere Aktie, d.h. die mit einem Beta von 1,5
entscheiden, da ihm diese nach der geläufigen Lehrmeinung die höhere Performance verspricht.
Schlussendlich führt die höhere Nachfrage nach riskanteren Titeln sowie die nachlassende Nachfrage
nach risikoärmeren Titeln dazu, dass sich die aus dem CAPM abgeleitete Wertpapiergerade verflacht
und ggf. sogar eine negative Steigung annimmt.
Als weitere Gründe für den Risikoeffekt werden in der Wissenschaft unter anderem die Vergütungsstruktur im Asset Management, eine Präferenz für rechtsschiefe Renditeverteilungen, LeverageRestriktionen und regulatorische Anforderungen diskutiert.
DER INVESTMENTPROZESS
PERFORMANCE UND RISIKOKENNZAHLEN
KONZEPTHIGHLIGHTS

Angestrebt werden langfristige, attraktive Erträge bei deutlich niedrigerem Verlustrisiko zur Benchmark

Ziel eines risikoarmen und zugleich gut diversifizierten Portfolios

Innovative, mehrdimensionale Risikoanalyse

Quantitativer Investmentansatz

Ausschluss von Finanztiteln (LCR-Konformität)

Erfahrenes und hochqualifiziertes Investmentteam
ALLGEMEINE INFORMATIONEN
Fondsname:
HI-Aktien Low Risk Euroland-Fonds
Rechtsform:
OGAW-Sondervermögen
Kapitalverwaltungsgesellschaft:
Helaba Invest
Verwahrstelle:
Landesbank Hessen-Thüringen
Anlagestrategie:
Aktieninvestment Euroland mit reduziertem Risiko
Auflegung:
4. Januar 2016
WKN/ISIN:
A14UTY/DE000A14UTY4
Fondswährung:
Euro
Ertragsverwendung:
Ausschüttend
Geschäftsjahr:
01.05. – 30.04.
Mindestanlage:
€ 500.000
Vertriebszulassung:
Deutschland
Max. Ausgabeaufschlag:
2%
Verwaltungsvergütung p.a.:
0,75%
Verwahrstellenvergütung p.a.:
0,05%
DAS UNTERNEHMEN
Die Helaba Invest ist eine 100%-ige Tochtergesellschaft der Helaba, eines der führenden deutschen Kreditinstitute mit einer Bilanzsumme von mehr als 170 Mrd. € und konzernweit rund 6.000 Mitarbeitern.
Als Partner der Sparkassen in Hessen, Thüringen, Brandenburg und Nordrhein-Westfalen nimmt die
Helaba zudem eine zentrale Stellung in der Sparkassen-Finanzgruppe ein.
Der Fokus der Helaba Invest liegt auf dem institutionellen Kapitalanlage- und Verwaltungsgeschäft, wo
sie ein Vermögen von ca. € 150 Mrd. betreut. Im Spezialfondsmarkt ist die Helaba Invest damit das führende Haus in der Sparkassen-Finanzgruppe und viertgrößter Anbieter Deutschlands. Die Helaba Invest
ist, wie viele ihrer Kunden, lokal verwurzelt mit Blick auf Deutschland und Kerneuropa. Sie arbeitet mit
ganzheitlichem Blick auf ihre institutionellen Kunden.
Im Fokus stehen gesamtheitliche Lösungen in allen relevanten Bereichen: Administration, Reporting, Asset- und Risikomanagement sowie alternative Investments.
INVESTMENTPHILOSOPHIE ASSET
MANAGEMENT
Die Anlageentscheidungen der Helaba Invest beruhen auf systematischen und nachvollziehbaren
Investmentprozessen. Damit bietet die Helaba Invest Anlegern einen Mehrertrag bei kontrolliertem
Risiko.
Das Fondsmanagement wertet unter Einsatz mathematisch-wissenschaftlicher Modelle eine Vielzahl von Kennzahlen und Unternehmensdaten aus.
Sie bilden die Basis für die Investmententscheidungen und liefern Signale für Trends, Ratingeinschätzungen oder Bewertungs-Anomalien. Für verschiedene Anlagekategorien – von Aktien über Anleihen und Asset Allokation-Fonds bis hin zu Absolute Return-Produkten – hat die Helaba Invest transparente und strukturierte Investmentprozesse entwickelt.
Neben den Spezialmärkten wie Aktien, Renten, Corporate und High Yield Bonds oder Emerging Markets
steht insbesondere die Strategische Asset Allokation im Fokus. Hier entwickelt die Helaba Invest ein auf
die individuellen Bedürfnisse der Anleger maßgeschneidertes Konzept. Abgerundet werden kann die Investmentlösung mit einer Overlaystrategie, die in Form einer taktischen Asset Allokation kurzfristige
Marktopportunitäten nutzt oder eine klare Risikobegrenzung in Form einer Wertsicherung vornimmt.
Die Investmentansätze werden in Form von institutionellen Publikumsfonds, als Spezialfonds oder als
Vermögensverwaltungsmandat angeboten.
Die Vermögensverwaltungsmandate und Spezialfonds gestalten wir nach den individuellen Bedürfnissen
unserer Anleger. Dabei können wir auf eine große Auswahl von Investmentstrategien zugreifen und an
Ihre Anforderungen anpassen.
DISCLAIMER
Dieses Dokument wurde von der Helaba Invest mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Es dient ausschließlich zu Informationszwecken für professionelle Anleger gem. § 1 Abs. 19 Nr.
32 KAGB bzw. professionelle Kunden gem. § 31 a Abs. 2 WpHG und ist nicht auf die speziellen Anlageziele, Finanzsituationen oder Bedürfnisse individueller Empfänger ausgerichtet. Bevor ein Empfänger dieses Dokuments auf der Grundlage der darin enthaltenen Informationen oder Empfehlungen handelt, sollte er abwägen, ob diese Entscheidung für seine individuellen Umstände passend ist und sollte folglich seine Anlageentscheidung unter Hinzuziehung eines unabhängigen fachlichen Beistandes treffen.
Das vorliegende Dokument ist ohne die dazugehörige mündlichen Erläuterungen nur von eingeschränkter Aussagekraft. Alle in dem vorliegenden Dokument aufgeführten Informationen stammen aus Quellen, die
von der Helaba Invest für zuverlässig befunden wurden. Dennoch übernimmt die Helaba Invest keinerlei Garantie für deren Richtigkeit oder Vollständigkeit und übernimmt keine Haftung für allfällige Schäden, die
direkt oder indirekt mit den vorliegenden Informationen zusammenhängen.
Aufgrund ihrer Zusammensetzung können folgende Sondervermögen eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und
nach unten unterworfen sein: HI-ATLAS-Fonds, HI-Corporate Bonds 1-Fonds, HI-Corporate Bonds 2-Fonds, HI-DividendenPlus-Fonds, HI-DividendenPlus Europa-Fonds, HI-EM Credits Short Term-Fonds, HI-Euroland
DS-Fonds, HI-Global Markets Long/Short-Fonds, HI-High Yield-Fonds, HI-Renten Emerging Markets-Fonds, HI-Renten Euro-Fonds, HI-Renten Euro Long/Short-Fonds, HI-Multi Credit Short Term-Fonds.
Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH
JUNGHOF
Junghofstr. 24
60311 Frankfurt
Tel: 069 / 29970-0
Fax: 069 / 29970-630
www.helaba-invest.de
Ausführliche produktspezifische Informationen sowie Hinweise zu Chancen und Risiken für die ggf. in diesem Dokument genannten OGAW-Fonds können den aktuellen Verkaufsprospekten, den wesentlichen Anlageinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten entnommen werden. Diese sind kostenlos in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft Helaba Invest oder auf der Homepage www.helabainvest.de zu erhalten und bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf bzw. Verkauf von OGAW-Fonds.
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Die von der Helaba Invest angebotenen Investmentkonzepte unterliegen der fortwährenden Überprüfung. Die Helaba Invest behält sich daher die unangekündigte Änderung der hier dargestellten Konzepte, Vorgehensweisen bzw. Mechanismen oder ein nur temporäres Abweichen hiervon, bspw. aufgrund nicht prognostizierbarer exogener Umstände, vor.
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