調整歓迎ムードが高まるなか、明確な押し目はあるか期末に向けて配当

Weekly Market Research Report
2015年3月2日号
今週の
POINT
国内株式市場
調整歓迎ムードが高まるなか、明確な押し目はあるか
今週の分析銘柄　- FISCO Selection ８ -
不動テトラ【東証1部 1813】ほか
テーマ別分析
Apple Watch発表会を控えて関連銘柄に注目
話題のレポート
業績予想に鮮度と比較可能性が戻る
スクリーニング分析
30万円以下で買える期末要因で関心が集まりそうな銘柄
期末に向けて配当やROEに関心が集まるか
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Ｍａｒｋｅｔ
1
展望
今週の市場見通し
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
国内株式市場
マーケット概観
3
新興市場
4
米国株式市場
2
3
マーケットを読む
今週の分析銘柄
為替市場
米ドル/円予想レンジ
6
債券市場
債券先物・長期国債利回り予想レンジ
6
今週のポイント
7
日経平均株価
8
FISCO Selection
読者の気になる銘柄
テクニカル妙味銘柄
4
5
カテゴリー考察
連載コラム
5
不動テトラ〈1813〉東証 1 部
9
エスイー〈3423〉JASDAQ
10
駒井ハルテック〈5915〉東証 1 部
11
ジオマテック〈6907〉JASDAQ
12
ユナイテッドアローズ〈7606〉東証 1 部
13
壱番屋〈7630〉東証 1 部
14
ｾｲｺｰﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ〈8050〉東証 1 部
15
エムティーアイ〈9438〉JASDAQ
16
ソフトバンク〈9984〉東証 1 部
17
大成建設〈1801〉東証 1 部
17
CYBERDYNE〈7779〉マザーズ
18
ソフトバンク〈9984〉東証 1 部
18
テーマ別分析
19
スクリーニング分析
20
先週の話題レポート
21
信用需給動向
22
ゴルフと相場
23
1
2
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今週の市場見通し
国内株式市場マーケット概観
調整歓迎ムードが高まるなか、明確な押し目はあるか
■日経平均は約 15 年ぶりの水準
を探るなかで断続的な年金資金流入が観測されており、理想的
な調整は期待しづらいか。年金積立金管理運用独立行政法人
先週の日経平均は上昇。連日で昨年来高値を更新するリバウ
（GPIF）が 27 日公表した 2014 年 12 月末時点の国内株式の運
ンド相場が続くなか、週末には 18865.39 円と 18900 円に迫る
用比率は 19.80％と、9 月末の 17.79％から 2 ポイント上昇。
局面をみせ、約 15 年ぶりの水準を回復。ユーロ圏の財務相は
およそ 3 ヶ月で 1 兆 7000 億円の買い入れを行っており、市場
今月末に期限を迎えるギリシャに対する金融支援策を 4 ヶ月
への安心感につながる。さらに目標としている 25％までの買
延長することで合意。これを受けた 20 日の米国市場では、NY
い余力が意識されるため、押し目待ちに押し目なしの需給状況
ダウ、S＆P500 指数が最高値を更新するなか、週明けの日経平
といったところか。
均は 18500 円を回復した。その後も過熱警戒感が根強いもの
の、年金資金とみられる買いが断続的に入っていたほか、海外
■3 月相場入りで期末要因を意識した需給相場に
勢とみられる資金流入が観測されるなか、押し目らしい押し目
がない状況だった。
また、今週は名実ともに 3 月相場入りとなる。決算期末に向
24 日には安倍首相は海外の機関投資家らを前に講演し「エ
けた需給調整のほか、期末株価を意識した思惑的な動きも出や
ンジン全開の今年の日本を買わない手はない」
と述べた。
また、
すくなる。貸株返却といった流れも意識されやすく、需給妙味
海外から日本に重要な投資をする企業に対し、副大臣、政務官
の大きい銘柄等への買い戻しとみられる動きが活発化しやす
を投資の相談相手にする「企業担当相」の創設を表明。
「岩盤
いだろう。3 月期末配当を狙った売買についても、押し目が限
規制」の打破を目指す考えなども強調している。さらに、国家
られるとなれば、早い段階で物色が強まる可能性もありそう
公務員の年金資産を運用する国家公務員共済組合連合会は、資
だ。
産構成の目安を見直して、国内株式の比率を 8％から 25％に増
そのほか、今週は米国で重要な経済指標の発表が相次ぐ。3
やすと発表。これを受けた 26 日の日経平均の上げ幅は 200 円
月 2 日に 2 月の米 ISM 製造業景況指数、3 日に 2 月の米自動車
を超えている。週末こそ、高値更新後は利益確定の売りが観測
販売、4 日に米地区連銀経済報告（ベージュブック）
、6 日に 2
されていたが、それ以上に押し目買い意欲の強さが感じられる
月の米雇用統計が発表される。1 月の ISM 製造業景況指数は
需給状況に。
53.5 と、1 年ぶりの水準に低下した。景気鈍化懸念などが高ま
るようだと、利上げ開始時期への見方などにも左右することに
■調整歓迎ムードが高まりそう
なる。これが為替相場や株式市場に影響をもたらす可能性。ま
た、5 日に中国全国人民代表大会（全人代、国会に相当）が開
過熱警戒感が根強いなか、さすがに今週は調整歓迎ムードが
幕するほか、欧州中央銀行（ECB）
、イングランド銀行（英中銀）
高まりそうである。ただし、楽観的なムードのなかではない上
が金融政策を発表する。国内では 2 日に 10-12 月期の法人企業
昇のため、ポジションが大きく買いに傾いているとは考えづら
統計調査が発表される。
いところである。そのため、過熱を冷ますための調整一服を欲
しているといったところ。利益確定の売りは出す一方、買い場
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今週の市場見通し
国内株式市場新興市場
売買低迷が続きマザーズはこう着感、ジャスダックは物色活発
■3月IPO案件に絡んだ換金売りも重しに
マザーズ指数
今週の新興市場は、マザーズでは主力株中心にこう着感の
強い展開となる一方、ジャスダックでは引き続きテーマ株・
材料株への活発な物色が相場をけん引する展開となること
が想定される。マザーズ指数は25日線からの上放れを試す動
きとなっているが、未だ売買代金は低迷しており、本格的な
上昇相場入りには遠い。また、3月IPO案件が15社まで増加し、
今後セカンダリーで換金売りが広がることも想定しておく
必要がある。一方、日経平均が高値圏でこう着感を強めれば、
値動きの軽い中小型株に資金が流入する展開も期待される
ところ。
■大塚家具は3月株主総会に向け思惑も
個別では、メディアで大きく取り上げられていることもあ
り、大塚家具<8186>への関心が続きそうだ。大塚久美子社長
を中心とする現経営陣は2/25引け後、これまで未定としてい
た今期業績予想のほか、新たに策定した中期経営計画や今期
末配当の増額を発表。
「積極的な株主還元」を掲げ、15年12
月期末の配当予想を従来の40.00円から80.00円に引き上げ
た。3/27に開催される株主総会に向け、今後も思惑が広がる
とみられる。その他では、ウエアラブル関連、高配当株など
に注目したい。
大塚家具<8186>
円
今週は、3/6にアスカネット<2438>、鳥貴族<3193>などの
決算発表が予定されている。また、IPO関連ではエムケイシ
ステム<3910>のブックビルディングが2/27より始まってい
るほか、コラボス<3908>、ショーケース・ティービー<3909>
など7社が新たに開始される予定。
鳥貴族<3193>
円
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今週の市場見通し
米国株式市場
雇用統計を含む経済指標に注目
市場の改善を確信できる内容となれば、次回 3 月 17-18 日の
■先週の動き
連邦公開市場委員会（FOMC）での声明文から「忍耐強く」と
週初は、原油在庫統計が市場予想を上回る在庫水準であっ
の文言が削除される可能性が高まり、年後半の利上げ開始が
たことや、米国内の大手製油所でのストライキを受けた過剰
意識されるだろう。4 日には FOMC での基礎資料となる地区連
在庫長期化への懸念で原油価格が一段安となり、エネルギー
銀経済報告（ベージュブック）の発表も予定されている。
株を中心に軟調推移となった。その後、欧州連合（EU）がギ
個別企業では 5 日に倉庫型卸売のコストコ・ホールセール
リシャの改革案を承認し、金融支援延長の手続きに入ったこ
の決算発表が予定されている。1 月小売売上高が 2 ヶ月連続
とが好感されたほか、サウジアラビアのヌアイミ石油相が、
の減少となったことから、小売業の決算には警戒感が広がっ
原油の世界需要が拡大しつつあるとの見解を示し、上昇に転
ていたが、ターゲットやダラー・ツリー、ロウズなど小売各
じた。イエレン FRB 議長の議会証言では利上げを急がない姿
社の決算では力強い売上の伸びが示されており、雇用市場の
勢が示されたものの、具体的な利上げのタイミングについて
改善やガソリン価格の低下が好調な年末商戦の成果につな
の示唆はなく、反応はまちまち。週末にかけては 2 月シカゴ
がった様子がうかがえる。一部の小売業者の間には、賃上げ
購買部協会景気指数や1 月中古住宅販売仮契約が相次ぎ予想
や設備投資の拡大など既存経営の見直しを進める動きも散
を下回るなど、軟調な経済指標が嫌気され軟調推移となっ
見される。コストコは会費制でビジネスモデルが一般的な小
た。結局、週を通じて、ダウは小幅下落、ナスダックは上昇
売企業とはやや異なるものの、堅調な決算内容が期待できそ
し、節目となる 5000 ポイント目前に迫っている。
うだ。
連邦通信委員会（FCC）は、インターネット上の情報を平
等に扱う「ネット中立性」に関する規制案を承認した。通信
■来週の見通し
会社やケーブルテレビ事業主などに対し、ウェブ上の情報を
今週は月初となることから、多数の経済指標の発表が控え
不当に阻害したり、通信速度を制限することを禁じ、追加料
ている。1 月個人所得・個人支出（2 日）
、2 月 ISM 製造業（2
金を支払った顧客を優遇することも禁止するといった内容
日）
・非製造業（4 日）景況指数、2 月 ADP 雇用報告（4 日）
、
である。通信会社やケーブルテレビ事業者は動画ストリーミ
2 月雇用統計（6 日）
、1 月貿易収支（6 日）などが予定され
ングなどデータ通信量の急増を受け、設備投資の負担が増大
ている。原油安の影響もあり最近発表された一部経済指標が
しており、議会と裁判所の両方で争う方針を固めている。こ
予想を下振れており、これらの経済指標の落ち込みが一時的
のネット中立性問題の先行きは不透明であるが、上記の規制
なものかどうか慎重に見極める必要がある。
案が承認された場合、インターネット、ケーブル、SNS 関連
雇用統計は、失業率が 5.6％と 0.1 ポイントの改善、非農
業部門雇用者数は前月比 24 万人増が予想されている。雇用
企業等の中長期的な株価動向に影響を与える可能性があり、
動向に注目が必要だ。
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今週の為替/債券市場見通し
為替/債券市場
為替市場
米ドル・円予想レンジ
今週のドル・円は、米国の 2 月の失業率が 5.6％へ低下する
ことが予想されていること、年金積立金管理運用独立行政法人
（GPIF）による外貨建て資産の投資増額への期待があることか
ら、ドルは対円で強含みに推移すると予想される。
しかしながら、3 月期末に向けた本邦機関投資家のリパトリ
（外貨建て資産売却・円買い）が次第に増える可能性があるた
め、ドルの上値は限定的か。リスクシナリオは、ウクライナ情
勢や中東情勢の緊迫化を受けたリスク回避の円買い圧力の増
大懸念となる。
【米国 1 月インフレ率】（2 日）
米国連邦準備理事会（FRB）がインフレ指標と注視している
米国 1 月のコア個人消費支出（PCE）価格指数は、前年比+1.3％
と予想され、12 月から変わらずと見込まれている。1 月の連邦
公開市場委員会（FOMC）議事録では、インフレ目標（+2.0％）
を下回る低インフレ率の長期化が警戒されており、利上げ時期
の先送り観測を高めることになる。
債券市場
円
～
120.00
円
【米国 2 月の雇用統計】（6 日）
米国の 2 月の雇用統計の予想は、失業率が 5.6％で 1 月の
5.7％からの低下、非農業部門雇用者数は、前月比+24.0 万人
で、1 月の+25.7 万人からの増加幅の減少が見込まれている。
予想通りならば、3 月 17-18 日の FOMC で、
「忍耐強く」という
文言が削除される可能性が高まることになる。
【安倍政権の円安抑制政策】
安倍政権は、対内的には、4 月の統一地方選挙に向けて、原
材料輸入価格の高騰に苦しむ地方中小企業への配慮から、円安
を牽制する発言を繰り返している。また、対外的には、環太平
洋経済連携協定（TPP）交渉が難航していることで、ドル高・
円安を抑制するスタンスを強めている。
債券先物予想レンジ
長期国債利回り予想レンジ
■先週の動き
債券先物 3 月限は上昇。長期債の需給関係が改善したことか
ら、26 日の取引で一時 148 円 00 銭まで買われた。米国の利上
げ開始時期が先送りされる可能性はやや低下したが、20 年債
などの超長期債の需要がやや増加した。
なお、24 日に行われた 40 年国債入札では、最高落札利回り
が 1.5500％、応札倍率は 3.40 倍となった。最高落札利回りは
事前予想と一致したことで今回の 40 年国債入札は順調な結果
となった。
118.50
147.60
円
～
148.10
円
0.31
％
～
0.38
％
■今週の見通し
今週の債券相場はもみあいか。3 日に行われる 10 年国債入
札と 5 日に行われる 30 年国債入札の結果を見極める展開とな
る。いずれも十分な需要が確認された場合、長期債などの利回
りはやや低下する見込み。ただし、日銀による追加緩和への期
待はやや低下していることから、入札結果が順調でも長期債利
回りが 0.3％を下回る可能性は低いと思われる。
また、米長期金利の上昇や円安進行は債券先物相場の上昇を
抑制する要因となる。長期債の需要が確認されても債券先物は
148 円をやや上回る水準で伸び悩む可能性は残されている。
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マーケットを読む
今週のポイント
短期的な過熱警戒感から利食い売り圧力強まる公算も
引き続き相場環境は良好であるものの、短期的な上昇ピッチ
の早さには過熱警戒感も強まり、目先は利益確定売り圧力が優
勢になる展開を想定する。今週は米国で重要な経済指標の発
表が相次ぐため、これらを見極めたいとする動きも強まっていこ
う。とりわけ、雇用統計次第では米国の早期利上げ懸念が再燃
する可能性もあり、週末にかけては様子見ムードが一段と強ま
っていく公算がある。
国内では目立ったイベントも少ないが、週初には法人企業統
計が発表予定、設備投資関連の手掛かり材料につながるか注
目。ほか、名実ともに年度末となる 3 月相場入りとなることで、高
利回り銘柄、来年度の好業績期待銘柄などに関心は高まりやす
くなろう。とりわけ、週末もパナソニックやいすゞ、富士通ゼネな
どの株主還元拡充策が伝わっており、増配や自社株買いなどの
動きは今後活発化して行くといった期待感にもつながる可能
性。建設株などは数少ない今期業績の上振れ期待セクターと位
置づけられるが、東洋建設に続いて大成建設が公募増資の実
施を発表、警戒感の波及はやや警戒されるところだ。
りそなの公的資金完済報道は、あらためて大手銀行株への注
目度の高まりにつながる可能性があるほか、インドでの新幹線
方式採用報道から、インフラ輸出への期待も高まる余地。ファス
トリなど小売り各社の月次発表も予定されるが、20 日締め企業の
状況から、衣料品専門店各社には期待感先行の余地も。
先週の日経平均は上値追い基調を一段と鮮明化させる動きと
なった。ギリシャ情勢に対する警戒感の後退に加えて、FRB 議
長の議会証言を受けて、米国の早期利上げ懸念が幾分後退す
る状況にもなり、上値追いへの安心感が強まる情勢に。また、
KKR の基本ポートフォリオ見直し発表、ゴールドマンによる
TOPIXターゲットの上方修正なども買い材料視された。ほか、セ
ルサイドによる日本株セミナーの開催なども、海外投資家の資
金流入期待継続につながったようだ。
決算発表が一巡で手掛かり材料に欠けるなか、物色の方向
感も全般的に乏しくなっており、材料の出た個別物色が中心に
なった。ジェット燃料のプラント建設が伝わったユーグレナが人
気化、好決算発表のアインファーマ、アナリストの評価引き上げ
の太平洋セメや東映、NTT データ、中外製薬、大豊建設、トレン
ド、株式分割発表の OLC などが買われた。また、株式取得合
戦、委任状争奪戦へ発展との思惑から、雪国まいたけ、大塚家
具、ヤマダ電機などの動きも注目された。スプリントの株価上昇
でソフトバンクも反発力を試す場面がみられた。一方、業績下方
修正で SANKYO が売られ、アナリストの格下げで横河電機、フ
ァイナンス発表で東洋建設などが軟化した。JVC ケンウッドなど
自動運転車関連に関心が向かう場面がみられたほか、2 月の月
次好調で衣料品専門店各社に循環物色も。インフラファンド創
設でタカラレーベンも一時急伸した。
先週動いた銘柄・セクター（東証１部・個別銘柄は他市場が優先市場のものを除く）
上昇率上位銘柄
コード
銘柄
下落率上位銘柄
終値（円）
騰落率（ %）
コード
銘柄
業種別騰落率
終値（円）
騰落率（ %）
上位セクター
3341
日本調剤
4,905
21.71
9381
エーアイテイー
1,155
-11.83
7613
シークス
2,931
21.52
3385
薬王堂
2,667
-9.29
ガラス・土石製品
3.48
9605
東映
823
20.32
6364
北越工業
972
-8.47
サービス業
3.26
4406
新日本理化
259
17.73
8519
ポケットカード
517
-7.84
その他製品
3.21
3034
クオール
1,084
15.69
6417
ＳＡＮＫＹＯ
4,510
-7.49
情報・通信業
3.03
9375
近鉄エクスプレス
5,430
15.16
1890
東洋建設
518
-7.17
鉄鋼
2.81
3878
巴川製紙所
282
15.10
3660
アイスタイル
654
-6.70
海運業
2.79
4641
アルプス技研
2,052
14.89
8848
レオパレス２１
656
-6.55
6218
エンシュウ
127
13.39
8043
スターゼン
403
-6.50
電力・ガス業
-1.14
8543
みなと銀行
305
13.38
2796
ファーマライズＨＤ
596
-6.44
鉱業
-0.73
3405
クラレ
2772
ゲンキー
7867
タカラトミー
4704
3659
1,645
13.29
9963
江守グループＨＤ
10,840
13.15
9828
元気寿司
746
12.18
5721
エス・サイエンス
トレンドマイクロ
4,070
11.66
8168
ケーヨー
ネクソン
1,238
11.63
7516
コーナン商事
その他
金融業
騰落率（ %）
下位セクター
3.85
騰落率（%）
826
-6.35
ゴム製品
-0.50
2,600
-5.97
不動産業
-0.09
49
-5.77
空運業
0.26
541
-5.75
建設業
0.46
1,357
-5.70
陸運業
0.58
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マーケットを読む
日経平均株価
雇用統計前の調整局面で押し目を拾えるか
■GPIF の運用比率公表で楽観ムードも
前週（23-27 日）の日経平均は週間ベースで 465.64 円の上昇。
年金資金と見られる買いが断続的に入るなか、連日で昨年来高
値を更新。朝方はシカゴ日経 225 先物の上昇にサヤ寄せする格
好で始まり、買い一巡後はこう着感の強い相場展開となるもの
の、後場寄付きからは年金資金による買いが主力株を中心に押
し上げる展開。日経平均は過熱警戒感の表れか、チャート形状
ではローソク足の陰線、陽線が交互に出現している。しかし、
上昇する 5 日線を支持線とした強い下値切り上げのトレンドが
継続しているほか、陰線形成時については毎回下ひげを残して
おり、押し目買い意欲の強さがうかがえる。
ボリンジャーバンドでは上昇する+2σに沿ったトレンドとな
り、新値足は陽線を 9 本つなげており、昨年 10 月半ばから 11
月半ばにかけての上昇時に積み上がった 10 本以来。このときは
14500 円から 17490 円までの上昇をみせていた。
今回は転換時の
長い陽線以降は短い陽線の積み上がりであり、波動としてはそ
れ程過熱感は感じられない。MACD では日足、週足ともにまだピ
ーク感は出ていない水準。ストキャスでは買われ過ぎの状態で
の横ばい推移に。目先は過熱を冷ましながらのじり高が続きそ
うだが、トレンドは崩れ難く、中期的には 2000 年 4 月高値の
20833 円を意識。一方、短期的には 5 日線を下回る局面では、利
食いが強まる可能性も。
また、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が 27 日に公
表した 2014 年 12 月末時点の国内株式の運用比率は 19.80％と、
9 月末の 17.79％から 2 ポイント上昇。
およそ 3 ヶ月で 1 兆 7000
億円の買い入れを行っており、市場への安心感につながりそう
である。ただし、買い余力への思惑が高まるなか、やや楽観的
なムードにもつながる可能性があり、オーバーシュートには警
戒が必要か。
今週は米国で重要な経済指標の発表が控えており、内容次第
では米連邦準備理事会（FRB）の利上げ開始時期への思惑が交錯
しやすい。週末の雇用統計を前に利益確定の流れが強まる可能
性がありそうだが、模様眺めムードが高まりやすい中で、押し
目を狙うことが出来るかが、
3 月期末に向けた相場のカギを握り
そうである。
一目均衡表（日経平均）
■ 基準線 ■ 転換線 ■ 遅行スパン ■ 先行スパンスプレッド（雲）
円
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今週の分析銘柄 -1-
不動テトラ〈1813〉東証 1 部
大幅上方修正期待で注目へ
■建設セクターには業績上振れ期待を高めたい場面
前年の駆け込み需要の反動から、全般的に 1-3 月期の企業収
益は鈍化方向と考えられる。こうしたなか、1-3 月期は特に収益
水準が膨らむ局面でもありながら、第3 四半期までの進捗率が相
対的に高い銘柄が多い建設セクターには、上方修正期待の高さ
から関心が高まりやすくなってくると考える。今後の大幅上方修
正の可能性を残すなかで、相対的な水準訂正余地は大きい。
■1-3月期は収益水準高く、上方修正余地は大
第 3 四半期累計営業利益は 44 億円、通期予想の 36 億円をす
でに上回っている。前期も 1-3 月期の営業利益は通期の 46％を
稼いでいるほか、その前の 3 期間は 4-12 月期までの赤字を 1-3
月期の黒字で挽回するといった状況であり、1-3月期の収益偏重
が強い。仮に、10-12 月期並みの収益水準が 1-3 月期も継続す
ると考えれば、通期では 58 億円程度までの上振れ余地もあると
売買単位
100
株
2/27 終値
253
円
目標株価
288
円
業種
建設
判断されよう。基本的に会社側の業績計画は保守的であり、今期
はすでに 2 度の上方修正を行っているが、前期には 3 度の上方
修正を実施、期初計画の 14 億円が結局 47 億円での着地となっ
ている。市場予想も 45 億円レベルであり、インパクトの強い上方
修正を期待したい。昨年 9 月高値 288 円を目標値とする。
★リスク要因
建設各社の業績上振れの織り込み度合い。
1813：日足
75 日線が上値抵抗から下値支持線と
して意識される。25 日線とのゴールデ
ンクロス示現。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.03連
67,405
-6.3
556
676
0.0
286
11.03連
56,051
-16.8
86
404
-40.2
-44
12.03連
51,101
-8.8
997
961
137.9
176
1.07
13.03連
58,228
14.0
1,572
1,948
102.7
1,281
7.79
14.03連
72,434
24.4
4,702
4,411
126.4
3,821
23.23
15.03連予
67,000
-7.5
3,600
3,500
-20.6
2,450
14.90
9
1.74
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Vol. 108 Weekly
2015 03 02
今週の分析銘柄 -2-
エスイー〈3423〉JASDAQ
インフラ市場開設で需要拡大に期待
■民間資金活用によるインフラ進展期待
SEEE 工法で土木・建築業界向けに独自の資材・機材を展開。
落橋防止装置や地滑り防止用アンカーに関してはトップシェアを
誇る。日本取引所グループは、4 月を目処にインフラ市場へ投資
するファンドが上場する市場を開設すると発表した。老朽化や人
手不足という深刻な課題を抱える日本のインフラだが、民間の資
金を有効活用することで成長戦略が進めやすくなろう。建設用資
材機器の需要拡大が期待されるなか、低迷している株価への見
直しの流れが意識される。
■調整一巡感、配当狙いの物色も意識
株価は昨年末に急伸し、今年の 1 月 8 日高値 923 円をピーク
に調整が続いている。2 月半ばの調整でほぼ昨年末の上昇部分
は帳消しにしており、仕切り直しを意識。25 日線が上値抵抗とな
売買単位
100
株
2/27 終値
834
円
目標株価
923
円
業種
金属製品
るが、下値固めから煮詰まり感が台頭。1 月の戻り高値を目標と
する。また、予想配当利回りは 2.6％程度であり、今後期末に向
けた配当狙いの物色も意識されてくると考えられる。
★リスク要因
流動性の低さ。
3423：日足
25 日、75 日線の攻防。25 日線を支持
線に変えてくるかが注目される。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.03連
13,651
19.6
615
690
49.0
396
51.68
11.03連
15,368
12.6
529
544
-21.2
324
42.24
12.03連
15,405
0.2
371
393
-27.8
255
33.33
13.03連
17,321
12.4
1,066
1,056
168.7
612
64.55
14.03連
18,684
7.9
1,276
1,293
22.4
792
53.00
15.03連予
20,500
9.7
1,489
1,500
16.0
834
55.77
10
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2015 03 02
今週の分析銘柄 -3-
駒井ハルテック〈5915〉東証 1 部
業績上振れ期待の強い風力発電関連として注目
■風力発電市場は引き続き拡大へ
橋梁、鉄骨、環境の 3 事業が柱。風力発電システムを自社開
発。再生可能エネルギーの買い取り価格について、調達価格等
算定委員会が 2015 年度の最終案をまとめ、太陽光発電が 2～5
円引き下げられる一方、風力発電などは 2014 年度の買い取り価
格が据え置かれる見通しとなった。風力発電は引き続き市場拡
大が見込める状況になっており、関連銘柄としてのテーマ性が
株価の支援材料となる。また、インフラ補修の需要拡大見通しも
同社ビジネスへの追い風になろう。
■足元の業績回復傾向は顕著
業績面については、第 3 四半期売上高が 292 億 9000 万円（前
年同期比43.9％増）、営業損益は 2 億7000 万円の黒字に転じて
いる。営業損益は 7-9 月期に大幅黒字となったほか、10-12 月期
も大幅増益と、足元の業績回復傾向は顕著。また、利益は第 4 四
売買単位
1000
株
2/27 終値
275
円
目標株価
310
円
業種
金属製品
半期に偏重する傾向があり、通期据え置きは保守的な印象。来
期についても業績拡大基調が見込まれるほか、PBR は 1 倍を大
きく下回っており、株価の上昇余地は大きいと判断、昨年12 月高
値レベルの 310 円をターゲットに設定する。
★リスク要因
信用買い方の戻り売り圧力など。
5915：日足
290 円処が上値抵抗となったが、直近
安値とのボトム形成後のリバウンドを意
識。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.03連
46,323
-22.0
694
567
-17.4
500
14.15
11.03連
46,236
-0.2
1,016
924
63.0
997
23.78
12.03連
36,158
-21.8
354
497
-46.2
523
10.57
13.03連
30,793
-14.8
-2,241
-2,184
-
-4,453
14.03連
30,036
-2.5
331
418
-
401
8.14
15.03連予
42,000
39.8
370
420
400
8.10
0.5
11
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2015 03 02
今週の分析銘柄 -4-
ジオマテック〈6907〉JASDAQ
アップルウォッチ関連として思惑も
■タッチパネル用透明導電膜メーカー
真空成膜製品の専門メーカー。薄膜加工技術に強く、スマート
フォン・タブレット端末向けなどの液晶パネル用帯電防止膜やタ
ッチパネル用透明導電膜を手掛ける。9 日の米アップル社のイ
ベントにて、アップルウォッチの詳細が発表されると予想される
なか、ウェアラブル端末普及に向けた思惑物色が同社にも波及
する展開を予想し、注目した。同社の主要販売先の 1 つがＪＤＩ
<6740>となっており、アップルウォッチ関連としてＪＤＩが動意付け
ば同社にも物色が波及しよう。なお、ＰＢＲは 0.46 倍と 1 倍を大き
く割り込んでいる。
■ウェアラブル端末需要に期待
2 月 9 日に発表された第 3 四半期累計（2014 年 4-12 月期）業
績は、ＦＰＤ用基板が好調だったものの、価格低下や数量減少に
より増収減益決算に。とはいえ、通期業績予想は 11 月に発表し
売買単位
100
株
2/27 終値
1057
円
目標株価
1150
円
業種
電気機器
た計画を据え置いている。アップルウォッチ発売を機にウェアラ
ブル端末関連の需要が増える展開を期待したい。株価は 2 月に
つけた 1000 円を底値にじりじりと反発基調、昨年 12 月の高値水
準となる 1150 円をターゲットに設定。
★リスク要因
足元の出来高は低水準。
6907：日足
昨年 12 月高値をピークとした調整トレンド
の上限を捉えており、トレンド転換を意
識。5 日、25 日線とゴールデンクロス。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.03連
7,888
-8.7
380
410
0.0
404
48.29
11.03連
8,971
13.7
1,290
1,310
219.5
818
97.67
12.03連
9,314
3.8
1,019
1,073
-18.1
879
104.89
13.03連
9,821
5.4
841
886
-17.4
845
100.90
14.03連
10,347
5.4
995
1,017
14.8
979
122.51
15.03連予
10,500
1.5
1,100
1,120
10.1
1,000
126.42
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2015 03 02
今週の分析銘柄 -5-
ユナイテッドアローズ〈7606〉東証 1 部
月次改善が株価見直しの契機につながると期待
■衣料品専門店の2月月次は順調推移で
ジーンズメイト、ライトオン、しまむら、西松屋など、毎月 20 日締
めの衣料品各社の 2 月既存店売上高が一斉にプラスに転じる状
況となっている。春物商品の立ち上がりが総じて順調となってい
ることが背景。今週以降は月末締め企業の月次発表が本格化す
るが、期待感を先行させても良いタイミングと考えたい。同社の
既存店売上高は、1月まで足元で4ヶ月連続での前年割れとなっ
ているが、仮に、5 ヵ月ぶりのプラス転換となれば、ポジティブな
インパクトは強まることになろう。ちなみに、前月は 6.1％の減少
とマイナス幅が拡大していた。
■自社株買い実施など需給面も妙味
株価は昨年来高値 4280 円に対して 14％程度下落した水準と、
出遅れ感は非常に強い状況にある。通期業績の下方修正に加
えて、ファッショントレンドからは春夏物も苦戦といった見方が台
売買単位
100
株
2/27 終値
3695
円
目標株価
4000
円
業種
小売
頭しており、当面の悪材料は出尽くしている感が強い。一方、発
行済み株式数の 7.5％を上限とした高水準の自社株買いを実施
中であり、需給妙味は強い状況にある。比較的高価格帯商品を
扱っていることで、今後のベアアップの流れなども支援材料とな
ろう。心理的な節目となる 4000 円までのリバウンドを想定へ。
★リスク要因
予想外の販売苦戦継続。
7606：日足
上値抵抗の 200 日線を捉えてきており、
足元のもち合いレンジを大きく上放れてく
る可能性。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.03連
83,504
4.8
4,942
5,037
17.6
1,403
33.26
11.03連
90,571
8.5
7,384
7,240
43.7
3,596
97.02
12.03連
102,052
12.7
10,193
10,272
41.9
5,016
158.74
13.03連
115,041
12.7
12,562
12,582
22.5
7,316
230.80
14.03連
128,489
11.7
13,649
13,739
9.2
7,920
248.80
15.03連予
130,000
1.2
10,800
11,000
-19.9
6,100
191.56
13
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2015 03 02
今週の分析銘柄 -6-
壱番屋〈7630〉東証 1 部
既存店売上高や客数は好調維持、業績の堅調さを評価
■一部トッピングを値上げ
カレーハウス CoCo 壱番屋をチェーン展開。1 月の月次動向で
既存店売上高が前年同月比 5.3％増、客数が同 4.1％増と、足元
における売上、客数の好調さ維持を背景に同社に注目する。14
年4月にバラエティー番組で取り上げられた効果や人気アイドル
グループとのコラボ効果などが持続しているとみられ、客単価も
堅調に推移している。また、3 月 1 日からロースカツやソーセー
ジなど一部トッピングメニューの値上げを実施することから、値上
げ実施による効果も来期の損益面に寄与しよう。
■足元の業績は2ケタ増益と好調
業績面については、第 2 四半期売上高が 217 億 9900 万円（前
年同期比6.1％増）、経常利益は 24 億2500 万円（同18.9％増）と
好調。また、9-11 月期経常利益は 10 億 9000 万円（同 25.0％増）
と増益率は拡大。国内の出店余地が縮小するなか、海外店舗の
売買単位
100
株
2/27 終値
5220
円
目標株価
6000
円
業種
小売
拡大などが引き続き期待材料になろう。一目均衡表の雲上限が
サポートとして意識されるほか、堅調な業績面を評価した買いが
継続すると判断、昨年来高値の次のターゲットになる節目の
6000 円を目標株価に設定する。
★リスク要因
5 日線割れ、雲上限割れによる利食い売り圧力など。
7630：日足
200 日線を支持線にリバウンド基調が継
続。25 日、75 日線をクリアしてきており、
11 月高値を射程に。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
11.05連
38,667
31.5
4,330
4,479
91.7
2,078
130.18
12.05連
39,796
2.9
4,220
4,321
-3.5
2,234
139.95
13.05連
39,989
0.5
4,011
4,168
-3.5
2,164
135.58
14.05連
42,566
6.4
4,318
4,453
6.8
2,388
149.62
15.05連予
43,000
1.0
4,200
4,340
-2.5
2,600
162.88
14
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2015 03 02
今週の分析銘柄 -7-
セイコーホールディングス〈8050〉東証 1 部
地価上昇で動意付くか
■東京圏では91％に当たる59地区で上昇
国土交通省が 27 日発表した 1 月時点の地価動向報告では、3
カ月前から地価が上昇したのは125地区と過去最多を更新した。
地価上昇期待や低金利を受けて活発な不動産取引が続いてい
るもよう。東京圏では 91％に当たる 59 地区で上昇していることか
ら、都内に不動産を所有している銘柄は動意付く可能性も。同社
は昨年港区の創業者保有の土地は売却したが、銀座の土地は
保有したままで昨年12 月末時点で 507 億円相当の土地を所有し
ている。地価上昇のニュースに反応しやすいことなどから注目す
る。
■切り上がる雲下限をサポートに
日足の一目均衡表では、切り上がる雲下限に沿った動きがみ
られる。遅行スパンが下向きでモメンタムは弱いが、雲下限をサ
ポートに緩やかな反発は期待できよう。昨年12月8日の高値745
売買単位
1000
株
2/27 終値
641
円
目標株価
690
円
業種
精密機器
円を起点とした上値抵抗ライン 670 円を通過点に、価格帯別売買
高で商いが多い 690 円レベルを意識した展開を想定する。この
水準では戻り待ちの売り圧力が強まることから短期的なターゲッ
トとして意識されやすい。
★リスク要因
大型株優勢の地合いとなったとき。
8050：日足
75 日線の攻防となるなか、25 日線が支
持線として機能。煮詰まり感も。
(百万円)
会計期
経常収益
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.03連
230,766
32.6
1,979
-1,940
-
-3,632
11.03連
313,881
36.0
11,656
6,585
-
2,181
12.03連
296,937
-5.4
6,733
1,280
-80.6
-11,014
13.03連
283,790
-4.4
5,523
3,243
153.4
5,527
29.41
14.03連
308,286
8.6
14,014
10,165
213.4
7,422
35.92
15.03連予
290,000
-5.9
13,000
14,000
37.7
25,000
120.98
15
12.43
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2015 03 02
今週の分析銘柄 -8-
エムティーアイ〈9438〉JASDAQ
好業績で強い値動き、ウエアラブル関連でも注目
■ヘルスケア分野に注力、ウエアラブル機器も
音楽配信サイト「music.jp」や女性の健康情報サイト「ルナルナ」
など、モバイルコンテンツ配信事業を展開。スマートフォン有料
会員数の増加や ARPU 上昇、全国の携帯ショップサポート体制
強化による退会率の低下などにより、足元で収益は大きく拡大し
ている。また、同社はヘルスケアサービスの事業領域拡大に取り
組んでいるが、同分野と親和性の高いウエアラブル機器の普及
は大きなビジネスチャンスとなりそうだ。
■利益拡大を背景に株価は上昇基調強める
第 1 四半期（14 年 10-12 月）の営業利益は前年同期比 46.7％
増の 13.33 億円に伸長。第 1 四半期時点で上期計画を超過達成
したことから、早々に業績予想を上方修正。また、増配や株式分
割を併せて発表している。利益拡大が好感され株価は上昇基調
売買単位
100
株
2/27 終値
1929
円
目標株価
2400
円
業種
情報通信
を強めている。節目となる 2000 円ではいったん達成感が意識さ
れる可能性もあるが、同水準でも修正後の今期予想PER は 22 倍
程度で高成長ネット関連企業としては割高感も強くない。短期的
には同水準から 2 割程度の上昇も見込まれよう。
★リスク要因
2000 円水準で達成感が広がる局面も。
9438：日足
25 日線を支持線とした強いトレンドが継
続。
(百万円)
会計期
売上高
前期比(%)
営業利益
経常利益
前期比(%)
当期利益
１株益(円)
10.09連
30,836
19.8
3,131
3,132
43.9
1,824
13630.48
11.09連
32,342
4.9
3,702
3,692
17.9
1,797
13447.41
12.09連
29,382
-9.2
1,704
1,697
-54.0
109
842.99
13.09連
30,160
2.7
1,149
1,119
-34.1
516
40.99
14.09連
30,985
2.7
2,557
2,519
125.1
1,337
53.26
15.09連予
34,000
9.7
4,200
4,120
63.5
2,270
45.07
16
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2015 03 02
読者の気になる銘柄
ソフトバンク東証 1 部〈9984〉／短期リバウンドも一巡感、7500 円レベルが抵抗線に
先週は週半ばにかけてリバウンド
を強める展開になった。
明確な材料は
なかったものの、
株価の出遅れ感から
リターンリバーサルの流れが向かっ
たとの見方が優勢だったようだ。ま
た、
「機種変更先取りプログラム」の
提供開始、
米スプリントの株価上昇な
ども手掛かり材料となったもよう。
ス
プリントの上昇に関しては、新たに
LTEネットワークを900 サイト構築す
ると報じられたほか、コムサットの
WiFi 通話参入との思惑なども手掛か
り材料視されたようだ。
ただ、昨年 12 月高値、今年の 1 月
高値の水準 7500 円レベルでは個人投
資家の戻り売り圧力も強まりやすい
状況となっている。
一目均衡表の雲上
限レベルでもあり、
目先は上値抵抗と
して機能する可能性が高いだろう。
先
週末には、
一部外資系証券が業績予想
の下方修正とともに目標株価を引き
下げており、
戻り売り圧力を強めさせ
る材料ともされそうだ。
円
（株）
大成建設東証 1 部〈1801〉／先週末の引け後には公募増資を発表
決算発表後はリバウンドに転じ、先
週は高値を更新する動きになってい
る。業績面での相対的な安心感などか
ら、建設セクターに対する見直しの動
きが強まってきていることが背景。
ただ、先週末の引け後には公募増資
の実施を発表している。海外市場で
3100 万株を上限に新株を発行、最大
で 205 億円を調達する。公募価格は先
週末終値から約4％ディスカウントの
693 円、希薄化率は 2.7％となる。公
募増資の実施は約 10 年ぶり、調達資
金は劣後ローンの返済資金に充てる
もようだ。
希薄化率は限定的であるものの、短
期的な資金調達の必要性は乏しかっ
たとみられ、希薄化につながる経営判
断はネガティブに捉えられる可能性
も高いと見る。自社株買いなどの株主
還元策に対する期待が高かったこと
も失望感を強めさせよう。
円
（株）
17
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ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
今週のテクニカル妙味銘柄
マザーズ〈7779〉
日足ベースの一目均衡表。昨年末の戻
り高値をピークに緩やかな調整トレン
ドが継続。現在は雲下限に上値を抑えら
れる格好に（点線・四角Ａ）。ただし、今
後は雲下限が切り上がりをみせてくる
ほか、ねじれを起こしてくるため、トレ
ンドが出やすいタイミングに入る。遅行
スパンは下方シグナルが続いているが、
実線に接近してきており、上方シグナル
発生が近づいてきている（点線・丸Ｂ）。
基準線転換線遅行スパン先行スパン１先行スパン２
A
B
ソフトバンク
東証 1 部〈9984〉
日足ベースの一目均衡表。1 月末のリ
バウンド局面で跳ね返されていた雲下
限を一気に突破し、雲上限を意識した形
状をみせている（点線・四角Ａ）。直近戻
り高値とのダブル・トップが意識されや
すいところだが、今後は雲上限の切り下
がりもあり、突破が意識されやすい。ま
た、遅行スパンは 1 月高値に接近するこ
とで、いったん下方シグナルを発生させ
る。ただ、1 週間程度の期間であり、翌
週には上方シグナルが再点灯する可能
性がある（点線・丸Ｂ）。
基準線転換線遅行スパン先行スパン１先行スパン２
B
18
A
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カテゴリー考察
テーマ別分析
Apple Watch 発表会を控えて関連銘柄に注目
■ウェアラブル端末と健康・スポーツ分野に影響か
今週は、米アップルの腕時計型ウェアラブル端末「Apple Watch（アップルウォッチ）
」の関連銘柄に注目したい。米アップルは
9 日午前 10 時（日本時間 10 日午前 2 時）から、メディア向けの発表会イベントを開催する予定となっている。発表内容は明らか
ではないが、3-4 月にも発売予定とみられるアップルウォッチに関するものと想定されている。
アップルウォッチの特徴は、ユーザーへの非音声・非映像の通知手段としてバイブレーションではなく「タップ」という新しい
アクションを持っていることと、ヘルスケアのための心拍数センサーなどを搭載していることの２点が大きいとみている。
アップルウォッチの発売後の世の中の動きを現時点で予想してみたい。まずは、アップルウォッチの発売を機に、ウェアラブル
端末がさらに普及することになろう。矢野経済研究所の予測によると、身体に装着して使用するＩＴ機器「ウェアラブルデバイス」
の市場規模は、2015 年に世界で 1 億台、日本で 700 万台、2017 年には世界で 2 億 2390 万台、日本で 1310 万台と予想されている。
とりわけ、メガネ型端末や時計型端末はサービス、物流など、業務用途での需要拡大が想定される。次に、タップや心拍数センサ
ーなど、アップルウォッチならではの機能を活かした各種アプリやゲームは、当然ながら次々と開発されていくと予想される。ま
た、人の目に触れやすいことから、替えバンドや替えケースなど、ファッショナブルな関連アクセサリーも、スマートフォンのそ
れよりも普及するだろう。さらに、心拍数センサーがついていることから、魅力的な関連アプリやゲームが登場することで、ジョ
ギングなどスポーツの普及拡大にもつながる可能性がある。
アップル製品は、これまでも周辺市場・競合分野への影響力が大きかった。今回も、アップルウォッチの発売を機に、同様な動
きを想定して連想ゲーム的に投資アイデアを練るのも一手と思われる。
Apple Watch 関連銘柄
■ウェアラブル端末関連
コード
2468
3727
3773
6616
6645
6666
6723
6740
6750
6758
6767
6770
6779
6794
6807
6810
6907
6916
6962
6986
7483
7862
銘柄
フュートレック
アプリックス
ＡＭＩ　トレックスセミ
オムロン
リバーエレテク
ルネサスエレク
ＪＤＩ　エレコム
ソニー　ミツミ電機
アルプス電気
日本電波工業
フォスター電機
日本航空電子
日立マクセル
ジオマテック
ＩＯデータ
大真空　双葉電子工業
ドウシシャ
トッパンＦ
市場
マザーズ
マザーズ
マザーズ
JASDAQ
東証1部
JASDAQ
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
JASDAQ
JASDAQ
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
コメント
音声認識・音声対話の技術はウェアラブルに必須
iPhoneと連携できるウェアラブル端末向けモジュール
音声認識専用のバッジ型ウェアラブル端末など
超小型・低消費電流のウェアラブル機器向け電源回路
ウェアラブル分野にベンチャー投資、ヘルスケアとしても注目
ウェアラブル端末向け水晶振動子・水晶発振器
ウェアラブル向け超低消費電力の無線技術
ウエアラブル端末用液晶パネル量産
スマホ関連アクセサリー。ウェアラブル端末向けにも
メガネ型や腕時計型、イヤホン型のウェアラブル端末
スマホ向けの電源保護ＩＣで世界最大手
通信機能とセンサーを搭載した部品など
水晶デバイスで世界シェア２位
アップルにイヤフォン供給実績あり
通信コネクターなど、ウェアラブルモニターも
ウェアラブル端末向け薄型のリチウムイオン電池
高透過タッチパネル用透明誘電性フィルム
スマホ関連アクセサリー。ウェアラブル端末向けにも
世界最小クラスの温度センサ内蔵水晶振動子など
曲がる有機ELディスプレーを量産
スマホアクセサリーやスマホケースを手掛ける
端末本体に電子回路を印刷する技術を開発
2/27終値（円）時価総額（億円）
645.0
61.01
1,692.0
212.41
795.0
126.64
7,350.0
194.92
5,280.0
11,478.61
530.0
39.71
875.0
14,587.34
489.0
2,940.79
2,450.0
548.77
3,414.5
39,926.52
899.0
786.61
2,690.0
4,883.96
951.0
197.41
2,867.0
673.92
2,853.0
2,633.39
2,059.0
1,098.30
1,057.0
96.74
634.0
94.08
326.0
147.50
1,923.0
882.40
2,063.0
771.06
1,253.0
1,440.95
売買代金25日平均（百万円）
88.33
716.20
36.28
297.43
6,996.13
62.26
1,069.97
6,118.35
149.75
48,662.64
1,036.98
10,012.33
105.82
1,584.28
2,411.46
670.74
11.06
15.85
70.12
273.92
259.56
185.16
市場
JASDAQ
JASDAQ
ｱﾝﾋﾞｼｬｽ
JASDAQ
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
コメント
フィットネスクラブ「カーブス」展開
総合スポーツクラブ「メガロス」運営
ＲＡＩＺＡＰ運営。アップルウォッチ普及で需要拡大も
健康コーポ子会社、ＲＩＺＡＰと同様にフィットネス運営
スポーツ用品、ゴルフ用品、サッカー用品などを小売
総合スポーツ用品メーカー。ライフスタイル分野に注力
スポーツウェア大手。「アリーナ」「バボラ」ブランド展開
スポーツ用品店。アップルウォッチ普及で需要拡大も
2/27終値（円）時価総額（億円）
2,115.0
406.08
1,639.0
64.00
1,421.0
877.01
1,394.0
59.99
985.0
121.36
596.0
792.03
1,435.0
1,103.86
2,262.0
1,083.75
売買代金25日平均（百万円）
88.39
2.62
100.38
8.47
15.07
83.68
111.76
433.05
市場
マザーズ
東証1部
マザーズ
東証1部
マザーズ
マザーズ
JASDAQ
コメント
着せ替えアプリ「ココッパ」のウェアラブル向け期待
恋愛アプリは心拍計との親和性が高い
スポーツ特化型ゲームアプリはウェアラブルとの親和性
祖業の位置情報ゲームがウェアラブル向けアプリで
ゲームを中心にスマホアプリを次々と開発
端末の普及はリモート端末管理サービスに追い風
ウェアラブル機器連動サービス開発中
2/27終値（円）時価総額（億円）
1,615.0
380.97
1,031.0
52.97
1,102.0
156.53
2,930.0
3,648.00
3,885.0
236.15
24,410.0
403.47
1,929.0
518.83
売買代金25日平均（百万円）
1,023.78
170.91
4,597.88
6,977.21
314.12
1,272.99
502.73
■スポーツ・フィットネス関連
コード
2157
2165
2928
4650
7514
8022
8114
8281
銘柄
コシダカＨＤ
メガロス
健康コーポ
ＳＤエンター
ヒマラヤ
ミズノ　デサント
ゼビオ　■アプリ関連
コード
2497
3639
3664
3668
3689
3694
9438
銘柄
ＵＮＩＴＥＤ
ボルテージ
モブキャスト
コロプラ
イグニス
オプティム
ＭＴＩ　出所：フィスコ作成
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カテゴリー考察
スクリーニング分析
30 万円以下で買える期末要因で関心が集まりそうな銘柄
■期末に向けて配当や ROE に関心が集まるか
名実ともに 3 月相場入りとなる。月末にかけては配当を意識した値動きが出てくるが、年金資金の流入によって押し目らしい押
し目がない中、早い段階で利回り銘柄への物色が出てきそうだ。また、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の運用比率公表
により、買い余力への思惑が高まることで、改めて ROE への関心も高まりそうだ。そこで、
（1）3 月期決算企業の中で、
（2）予想
配当利回り 1.5％以上、
（3）ROE10％以上、
（4）2/27 終値基準での最低投資額 30 万円以下、の銘柄を挙げている。
30 万円以下で買える期末要因で関心が集まりそうな銘柄
コード
6703
3237
8934
4318
8737
2415
3844
6852
4345
6298
8275
8869
6059
7722
4849
8771
1848
6412
5857
7991
6927
8001
1916
6364
4350
6409
4573
9957
4333
9358
2674
2715
5280
3800
4237
9994
4674
1971
5208
8591
3150
銘柄
沖電気工業
イントランス
サンフロンティア不動産
クイック
あかつきフィナンシャルグループ
ヒューマンホールディングス
コムチュア
テクノ・セブン
シーティーエス
ワイエイシイ
フォーバル
明和地所
ウチヤマホールディングス
国際計測器
エン・ジャパン
イー・ギャランティ
富士ピー・エス
平和
アサヒホールディングス
マミヤ・オーピー
ヘリオス　テクノ　ホールディング
伊藤忠商事
日成ビルド工業
北越工業
メディカルシステムネットワーク
キトー
アールテック・ウエノ
バイテック
東邦システムサイエンス
宇徳
ハードオフコーポレーション
エレマテック
ヨシコン
ビーエスピー
フジプレアム
やまや
クレスコ
中央ビルト工業
有沢製作所
オリックス
グリムス
市場
東証1部
マザーズ
東証1部
東証1部
東証2部
JASDAQ
東証1部
JASDAQ
東証2部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
JASDAQ
JASDAQ
東証1部
東証2部
東証1部
東証1部
東証2部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
JASDAQ
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
東証1部
JASDAQ
JASDAQ
JASDAQ
東証1部
東証1部
東証2部
東証1部
東証1部
JASDAQ
2/27
株価
（円）
268.0
381.0
1,017.0
772.0
613.0
1,060.0
1,974.0
199.0
817.0
660.0
1,630.0
501.0
584.0
1,874.0
1,620.0
1,807.0
290.0
2,516.0
2,028.0
215.0
439.0
1,340.0
299.0
972.0
417.0
1,122.0
1,890.0
1,035.0
638.0
656.0
1,131.0
2,877.0
940.0
1,481.0
385.0
1,676.0
1,960.0
151.0
1,064.0
1,696.5
750.0
配当
利回り
(％)
1.86
1.83
1.62
2.59
3.26
1.79
2.33
1.50
2.32
3.03
1.68
2.99
1.88
3.20
1.75
1.54
1.72
3.17
2.95
2.32
2.27
3.43
3.01
2.26
1.91
2.22
1.58
3.38
2.35
1.52
3.09
2.46
2.02
2.36
1.55
1.67
1.93
1.65
2.34
1.94
2.00
予想
売上高
(百万円)
535,000
6,300
27,500
11,370
6,800
62,547
10,000
3,100
6,100
18,000
44,000
45,800
24,550
16,000
19,200
4,200
24,100
206,000
111,000
27,000
14,721
6,200,000
47,000
34,500
76,013
50,000
6,639
130,000
12,300
52,500
17,200
176,000
22,000
7,100
18,083
167,000
24,900
8,000
37,000
2,100,000
6,592
増収率
(％)
10.7
111.1
54.7
11.4
16.8
10.4
18.0
11.1
11.4
23.9
11.6
32.5
12.8
22.4
14.6
12.4
14.3
13.5
17.8
17.5
14.1
11.0
12.3
12.0
14.9
19.5
18.2
19.2
17.4
20.5
21.0
22.7
17.3
68.9
18.1
23.1
13.0
15.2
22.4
56.5
14.0
ROE
(％)
37.79
25.17
24.53
23.30
23.24
21.23
20.58
19.70
19.55
18.64
18.41
18.38
17.95
17.74
17.25
16.95
16.14
15.01
13.51
13.21
13.14
13.03
13.00
12.89
12.34
12.31
12.27
12.21
12.07
11.88
11.66
11.17
11.13
11.10
10.96
10.86
10.73
10.72
10.60
10.49
10.38
売買
単位
（株）
1,000
100
100
100
100
100
100
1,000
100
100
100
100
100
100
100
100
1,000
100
100
1,000
100
100
1,000
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
1,000
100
100
100
2/27基準
最低投資額
（円）
268,000
38,100
101,700
77,200
61,300
106,000
197,400
199,000
81,700
66,000
163,000
50,100
58,400
187,400
162,000
180,700
290,000
251,600
202,800
215,000
43,900
134,000
299,000
97,200
41,700
112,200
189,000
103,500
63,800
65,600
113,100
287,700
94,000
148,100
38,500
167,600
196,000
151,000
106,400
169,650
75,000
出所：Quick のデータを元にフィスコ作成
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カテゴリー考察
先週の話題レポート
業績予想に鮮度と比較可能性が戻る
■野村では強いアナリスト予想に注目
野村では、第 3 四半期の決算発表を経て業績予想に鮮度が取り戻された今、あらためて「強いアナリスト予想」に注目している。
業績予想の鮮度が落ちた環境下ではその予想の強弱が意図したものかという点に確信が持ちづらいが、足元ではそういった懸念は
解消されたと。この状況は、野村に限ったものではないと考えられることから、業績予想に比較可能性も戻ったと評価している。
今のタイミングは、アナリストにとって「15 年度予想」に一段と強い思いを込めることが可能な時期であるとして、
「野村予想が
コンセンサス予想に比べて強い」銘柄をまとめている。
野村予想がコンセンサス予想に比べて強い銘柄群
コード
1835
1944
1969
2801
3088
3360
3635
4516
4901
5202
6479
6724
6756
6861
6952
6988
7013
7729
7988
8036
8218
8242
8306
8332
8630
8750
8766
9793
9989
銘柄
東鉄工業
きんでん
高砂熱学工業
キッコーマン
マツモトキヨシホールディングス
シップヘルスケアホールディングス
コーエーテクモホールディングス
日本新薬
富士フイルムホールディングス
日本板硝子
ミネベア
セイコーエプソン
日立国際電気
キーエンス
カシオ計算機
日東電工
ＩＨＩ
東京精密
ニフコ
日立ハイテクノロジーズ
コメリ
エイチ・ツー・オーリテイリング
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
横浜銀行
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
第一生命保険
東京海上ホールディングス
ダイセキ
サンドラッグ
15年度予想経常利益（百万円）
コンセンサス予想
野村予想
10,550
29,660
10,840
27,625
22,559
16,933
13,815
12,598
200,146
6,833
66,540
120,025
23,133
201,144
43,190
114,543
82,688
13,143
23,667
50,750
16,131
26,150
1,691,799
103,357
181,897
340,421
380,303
8,302
30,531
株価騰落率
対年初来（％）
11,500
33,500
11,500
29,300
25,100
18,000
15,800
13,300
220,000
12,000
69,000
133,000
28,500
220,000
53,000
122,369
91,000
15,800
25,000
57,900
18,600
27,200
1,833,296
112,481
212,853
415,720
437,159
8,700
34,800
-2.9
18.1
-4.3
13.3
15.9
-3.7
-4.0
1.3
8.1
1.8
2.5
-13.4
-7.5
12.1
2.0
9.1
-10.9
4.5
4.6
4.7
6.6
12.6
15.2
15.7
15.7
-1.0
8.4
-2.2
17.3
出所:QUICK、野村
注: 野村カバー銘柄を対象として、(1)15 年に入ってから業績見直しが行われた、(2)15 年度野村予想経常利益(米国会計基準及び IFRS の
企業は税引前利益)がコンセンサス予想の最高値以上、(3)予想提供社数が 5 社以上、(4)レーティングが BUY、(5)14 年度通期決算実績が未
公表、という条件を満たす企業を抽出した。コンセンサスは QUICK のものを用いた。業績予想と株価は 2 月 20 日時点。
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カテゴリー考察-信用需給動向
Market Data
買い方と売り方の需給状況逆転、10 週ぶり
信用残高金額ベース単位：百万円
20 日申し込み時点の 2 市場信用残高は、金額ベースで
買い残高が 1011 億円減の 2 兆 8527 億円、売り残高が 709
億円増の 7451 億円だった。買い残高が 5 週連続減少とな
り、売り残高は 5 週連続で増加した。信用倍率（買い残
高÷売り残高）は前週の 4.38 倍から 3.83 倍と 10 週ぶり
に 3 倍台に低下。買い方の信用評価損益率は-8.53％から
-7.41％と、7 週ぶりの水準に改善。一方で売り方の評価
損益率は-6.39％から-11.25％に悪化しており、これによ
り 10 週ぶりに買い方と売り方の需給状況が逆転した。
この週（16-20 日）の日経平均株価は、前週末比 418.94
円高の 18332.30 円だった。当面の目標だった 2007 年 2
月高値（18300 円処）を更新している。ギリシャ債務問題
信用倍率（倍）
やウクライナ情勢に対する懸念はくすぶるものの、メガ
バンクが連日で売買代金上位となるなど、金融株を中心
とした主力大型株が相場をけん引する格好。
個別ではイマジカロボ<6879>の信用倍率が 142.79 倍か
ら 1.13 倍に。
米字幕サービス世界大手の SDI 買収を発表。
ストップ高を交えての上昇となるなか、売り買いともに
積み上がっている。巴川紙<3878>は 3.59 倍から 0.64 倍
と売り長の需給状況に。JDI<6740>がウエアラブル用液晶
フィルムを発表。同フィルムに巴川紙の製品が使われて
いるとの報道を受けて短期筋の資金が積み上がった。
取組みが改善した銘柄
銘柄
2/27終値
（円）
6879
東証1部イマジカロボ
786.0
1,474,400
1,309,200
1.13
542,600
3878
東証1部巴川紙
6273
東証1部ＳＭＣ
1822
東証1部大豊建
9602
東証1部東　宝
8905
東証1部イオンモール
7516
東証1部コーナン商事
8316
東証1部三井住友
9433
東証1部ＫＤＤＩ
6471
東証1部日精工
8411
東証1部みずほ
8058
コード
市場
信用買残
（2/20：株）
信用売残
（2/20：株）
信用倍率
（2/20：倍）
信用買残
（2/13：株）
信用売残
（2/13：株）
3,800
信用倍率
（2/13：倍）
142.79
282.0
2,319,000
3,637,000
0.64
212,000
59,000
3.59
33,275.0
20,100
40,500
0.50
39,400
18,200
2.16
719.0
6,467,000
3,440,000
1.88
6,221,000
999,000
6.23
2,905.0
74,100
697,400
0.11
128,500
356,100
0.36
2,313.0
294,300
1,043,700
0.28
463,400
536,800
0.86
1,357.0
440,200
817,000
0.54
373,400
235,100
1.59
4,759.5
7,050,100
1,633,800
4.32
9,217,500
745,400
12.37
8,290.0
328,200
326,000
1.01
720,500
266,100
2.71
1,666.0
806,000
649,000
1.24
1,655,000
513,000
3.23
220.5
221,619,300
28,937,400
7.66
231,709,100
11,668,700
19.86
東証1部三菱商
2,390.5
2,681,600
1,015,200
2.64
3,328,400
517,600
6.43
6302
東証1部住友重
743.0
550,000
1,789,000
0.31
1,083,000
1,517,000
0.71
7272
東証1部ヤマハ発
2,972.0
647,700
385,600
1.68
852,500
229,800
3.71
6770
東証1部アルプス
2,690.0
2,242,600
855,600
2.62
3,013,000
524,900
5.74
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Vol. 108 Weekly
2015 03 02
連載コラム
ゴルフと相場
ホテル・カリフォルニア・ドリーミング
[1] ホテル・カリフォルニア
[2] カリフォルニア・ドリーミング
■ ホテル・カリフォルニア（Hotel California）
■ カリフォルニア・ドリーミング（夢のカリフォルニア California
アメリカのロック・バンド、イーグルスの 5 枚目のアルバム「ホテ
Dreamin）
ル・カリフォルニア」（1976 年）のタイトル曲で全米第 1 位を獲得し
アメリカのフォークグループ、ママス＆パパス（The Mamas & the
た。
Papas）の 1965 年デビュー曲で、全米 4 位を記録した。ミシェル
主人公は旅の途中のカリフォルニアの砂漠で立ち寄った「ホテ
が、ニューヨークの寒い冬の季節に、故郷のカリフォルニアへの
ル・カリフォルニア」で退廃的な日々を過ごした後、「いつでもチェ
郷愁をはせた曲である。
ックアウトできるが、決して抜け出すことはできない」ということを
ミシェルの愛が、夫のニューヨーク的なジョンから、カリフォルニ
悟らされた。ベトナム戦争により経済的にも精神的にも深い陥穽
ア的なデニーへ移ることを暗示していたのかもしれない。
に凋落していった米国社会、あるいは、商業主義に堕落したロッ
ク産業を暗喩しているらしい。
■ アメリカン・ドリーム：靴売り場からマスターズへ
2015 年2 月、カリフォルニア州のリビエラ CC で開催された米国男
■ バルファキス・ギリシャ財務相（1961 年生まれ）
子ツアー「ノーザントラストオープン」では、ツアー3 年目の韓国系
2015 年1 月のギリシャの総選挙では、ギリシャ国民は国際支援団
アメリカ人ジェームス・ハーン（1981 年 11 月生まれの 33 歳）が初
トロイカ（欧州連合・国際通貨基金・欧州中央銀行）によるギリシャ
勝利を挙げた。
救援の条件である緊縮財政措置を破棄する、という公約を掲げた
2005 年にデパートで婦人靴を売っていたプロゴルファーは、10
急進左派連合に政権の座を与えた。ギリシャ反緊縮政権のバル
年後の 2015 年 4 月に、プロゴルファーの聖地でもあるオーガス
ファキス財務相は、スキンヘッド、革ジャン、真っ青なシャツという
タ・ナショナル GC での「マスターズ」でプレーすることになった。
ロックスター紛いのスタイルで注目されているが、歴とした経済学
韓国からアメリカのカリフォルニアに移住し、アメリカン・ドリーム
者である。彼は、「ギリシャはユーロ圏に留まりながらデフォルト
を実現させた。
（債務不履行）すべきだ、ユーロ圏におけるギリシャは、『ホテル・
財布の中に 200 ドルしかなく、プロゴルファーとして挫折しかけた
カリフォルニア』のようだ」と述べ、「ギリシャがユーロ圏から離脱
こともあったハーンは、優勝賞金1,206,000ドルを稼ぎ、世界ランク
すれば、ユーロ圏は崩壊する」と脅かしている。
86 位に躍進し、生まれてくる赤ちゃんの誕生プレゼントが出来
ギリシャは、ユーロ圏に参加してしまったが、「ホテル・カリフォル
た。
ニア」のように、離脱（チェックアウト）出来ない、ことを示唆してい
1981 年に韓国のソウルで生まれたハーンは、家族と 2 歳の時に
るのかもしれない。ギリシャは、ユーロ圏に参加する資格が無か
カリフォルニアに移住した。カリフォルニア大学バークレー校にゴ
ったにも関わらず、粉飾決算によって参加した。そして、破綻して
ルフ奨学生として入学し、2003 年にプロ転向した。「僕は南カリフ
いるにも関わらず、借金を棒引きにしてもらい、2400 億ユーロの
ォルニアで育った。この大会は特別だった。タイガー・ウッズがプ
金融支援を受けている。ギリシャ国民が滞納している税金は約
ロになって初めて試合に出た時もテレビで見たんだ」
760 億ユーロに上るらしいが、ギリシャ反緊縮政権は、ギリシャの
しかしながら、プロゴルファーとしては賞金を稼げなかったため、
国民から徴税するよりも、ドイツやフランスの国民の税金に頼って
不動産業、バスの運転手、広告代理店、2005 年からはデパートで
いる。
婦人靴を売って生計を立てた。
2007 年、母国である韓国ツアーへ出場した。
■ 損失の耐えられない重さ
2008年から 2009 年にかけて 2年間、カナディアンツアーへ参戦し
隠されていた「損失」は、耐え切れなくなった時に顕在化する。
た。
日本の金融機関のバブル崩壊後の損失、米国の金融機関のサブ
2010 年から 2012 年にかけて 3 年間、PGA ツアー下部ウェブドット
プライム崩壊後の損失、個人や企業による投資・投機失敗による
コムツアーに参戦した。
損失、など枚挙に暇が無い。ギリシャの救済期限は、2015 年 2 月
2013 年に PGA レギュラーツアーに参戦し、2015 年に初優勝を果
末から 6 月末まで 4 ヶ月間延長されたが、耐え切れなくなった時
たした。
に、グリグジット（Grexit：ギリシャのユーロ離脱）が起きるのかもし
れない。
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Ｍａｒｋｅｔ
1
2
3
展望
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
スケジュール
レーティング
投資主体別売買動向
資料編
今週のＭａｒｋｅｔＤａｔａ
経済カレンダー
2-4
決算カレンダー
5
格上げ・買い推奨
6
格下げ・売り推奨
7
総括コメント
8
市場別データ
9
4
新規上場銘柄
結果とスケジュール
5
一目均衡表雲抜け銘柄
雲上抜け銘柄（東証 1 部）
12
雲下抜け銘柄（東証 1 部）
13
1
10-11
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2015 03 02
経済カレンダー - 1
Market Data
3 月 2 日～3 月 8 日 ※全て日本時間で表示
日付
曜日
時間
3月2日
月
08:30
豪・TDセキュリティーズインフレ指標(2月)
08:50
法人企業統計調査(法人季報10-12月)
内容
08:50
都道府県別預金・現金・貸出金(1月、日本銀行)
10:45
中・HSBC製造業PMI改定値(2月)
14:00
新車販売台数(2月)
14:00
印・HSBC製造業PMI(2月)
15:30
税収実績(1月末)
18:00
欧・ユーロ圏製造業PMI改定値(2月)
18:30
英・製造業PMI(2月)
19:00
欧・ユーロ圏失業率(1月)
19:00
欧・ユーロ圏消費者物価指数速報値(2月)
19:00
伊・2014年GDP
20:00
ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(2月)
20:30
ブ・週次景気動向調査
22:00
ブ・HSBC製造業PMI(2月)
22:30
米・個人所得(1月)
22:30
米・個人消費支出(1月)
22:30
米・個人消費支出(PCE)価格コア指数(1月)
24:00
米・ISM製造業景気指数(2月)
24:00
米・建設支出(1月)
27:00
ブ・貿易収支(2月)
ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングスが東証1部に新規上場
決算発表伊藤園、ピジョン
米・バーナンキ前連邦準備制度理事会(FRB)議長とフィラデルフィア連銀前総裁が講演
3月3日
火
08:50
マネタリーベース(2月、日本銀行)
08:50
貸出約定平均金利(1月、日本銀行)
09:30
豪・経常収支(10-12月)
10:00
営業毎旬報告(2月28日現在、日本銀行)
10:30
毎月勤労統計(1月)
12:30
豪・豪中央銀行(RBA)が政策金利発表
15:45
スイス・GDP(10-12月)
17:00
日本銀行が保有する国債の銘柄別残高
17:00
日本銀行による国庫短期証券の銘柄別買入額
19:00
欧・ユーロ圏生産者物価指数(1月)
22:30
加・GDP(10-12月)
米・自動車販売統計(2月、4日までに)
欧・決算発表バークレイズ
中・人民政治協商会議が開幕
3月4日
水
09:30
豪・GDP(10-12月)
10:45
中・HSBCサービス業PMI(2月)
10:45
中・HSBC総合PMI(2月)
14:00
印・HSBCサービス業PMI(2月)
18:00
欧・ユーロ圏総合PMI改定値(2月)
18:00
欧・ユーロ圏サービス業PMI改定値(2月)
18:30
英・サービス業PMI(2月)
19:00
欧・ユーロ圏小売売上高(1月)
21:00
米・MBA住宅ﾛｰﾝ申請指数(先週)
21:00
ブ・鉱工業生産(1月)
2
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2015 03 02
経済カレンダー - 2
Market Data
3 月 2 日～3 月 8 日 ※全て日本時間で表示
日付
曜日
時間
3月4日
水
22:00
内容
ブ・HSBCサービス業PMI(2月)
22:15
米・ADP全米雇用報告(2月)
23:00
ブ・HSBC総合PMI(2月)
24:00
加・カナダ中央銀行が政策金利発表
24:00
米・ISM非製造業景気指数(2月)
自動車春闘の統一交渉日(第2回)
米・地区連銀経済報告(ベージュブック)
米・シカゴ連銀総裁が講演
米・カンザスシティ連銀総裁が講演
米・ダラス連銀総裁が講演
ブ・ブラジル中央銀行が政策金利発表(セリック金利)（5日までに）
欧・決算発表スタンダードチャータード
3月5日
木
08:50
対外対内証券売買(先週)
09:30
豪・小売売上高(1月)
09:30
豪・貿易収支(1月)
10:30
日本銀行の木内登英審議委員が講演（14:00から記者会見)
11:00
車名別新車販売台数(2月)
16:00
独・製造業受注(1月)
17:00
ブ・FIPE消費者物価指数(2月)
18:00
伊・GDP改定値(10-12月)
21:00
英・イングランド銀行（英中央銀行）が政策金利発表
21:00
ブ・PPI製造業(1月)
21:45
欧・欧州中央銀行(ECB)が政策金利発表
22:30
米・新規失業保険申請件数(先週)
22:30
米・労働生産性確定値(10-12月)
23:45
米・消費者信頼感指数(先週)
24:00
米・製造業受注指数(1月)
決算発表積水ハウス
米・サンフランシスコ連銀総裁が講演
米・連邦準備制度理事会(FRB)が健全性審査の結果公表
米・決算発表アディダス
欧・欧州中央銀行(ECB)金融政策発表後、ドラギ総裁が記者会見
中・全国人民代表大会(全人代、国会に相当)が開幕
3月6日
金
08:50
日本銀行の対政府取引(2月)
08:50
マネタリーベースと日本銀行の取引(2月)
14:00
景気動向指数(1月)
15:00
コール市場残高(2月、日本銀行)
16:00
独・鉱工業生産指数(1月)
17:15
スイス・消費者物価指数(2月)
19:00
欧・ユーロ圏GDP改定値(10-12月)
21:00
ブ・IBGEインフレIPCA(2月)
22:30
加・貿易収支(1月)
22:30
米・非農業部門雇用者数(2月)
22:30
米・失業率(2月)
22:30
米・貿易収支(1月)
29:00
米・消費者信用残高(1月)
印・株式市場は祝日のため休場
3月8日
日
米・夏時間開始
中・貿易収支(2月)
3
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2015 03 02
スケジュール
日米主要経済指標のポイント
■（米）1 月 PCE コア指数
3 月 2 日（月）午後 10 時 30 分発表
（予想は、前年比+1.2％）参考となる 12 月実績は前年比+1.3％。上昇率は鈍化しつつある。エネルギー価格の低下による影
響は限定的との見方はあるが、インフレ進行の兆しはみられない。市場予想は妥当な水準だが、予想を下回ってもおかしくない。
-------------------------------------------------------------------■（米）2 月 ISM 製造業景況指数
3 月 2 日（月）日本時間 3 日午前 0 時発表
（予想は、53.3）参考となる 1 月実績は 53.5。新規受注指数は 52.9 で 12 月の 57.8 から低下している。雇用、価格指数も低
下。製造業部門の活動は低下しており、短期間で一変する可能性は低いことから、市場予想は妥当な水準か。
-------------------------------------------------------------------■（米）2 月 ADP 雇用統計
3 月 4 日（水）午後 10 時 15 分発表
（予想は、前月比+21.8 万人）参考となる 1 月実績は+21.3 万人。2 月中の新規失業保険申請件数を考慮すると 2 月の雇用者
数は 1 月実績と大きく変わらない見込み。労働市場の改善は続いているが、顕著な改善は期待できないとの見方が多い。
-------------------------------------------------------------------■（米）2 月雇用統計
3 月 6 日（金）午後 10 時 30 分発表
（予想は、非農業部門雇用者数は、+24.0 万人、失業率は 5.6％）参考となる 1 月実績は、非農業部門の雇用者数が+25.7 万
人、失業率は 5.7％だった。非農業部門雇用者数は市場予想を上回った。2 月上中旬における新規失業保険申請件数を基に判断
すると、2 月の非農業部門雇用者は 1 月実績に近い結果になるとみられる。失業率は 1 月実績をやや下回る水準となる見込み。
--------------------------------------------------------------------
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2015 03 02
決算カレンダー
Market Data
※括弧内は決算説明会の予定日。なお、下記のカレンダーはあくまでも予定で企業の都合により変更される可能性があります。
日付
3月2日
3月2日
3月2日
3月3日
3月3日
3月3日
3月3日
3月4日
3月4日
3月4日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月5日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
3月6日
コード
2198
2593
7956
2375
4627
4750
6267
2695
6309
7865
1928
2399
2910
3172
3811
4996
6778
7265
7590
7640
9824
2373
2438
3193
3524
3733
3854
3903
5971
7279
7605
7901
8917
9678
銘柄
アイ・ケイ・ケイ
伊藤園
ピジョン
スリープロ
ナトコ
ダイサン
ゼネパッカー
くらコーポ
巴工業
ピープル
積水ハウス
綜合ＨＤ
ロックフィール
ティーライフ
ビットアイル
クミアイ化
アルチザ
エイケン工業
タカショー
トップカルチャ
泉州電
ケア２１
アスカネット
鳥貴族
日東網
ソフトウェアサー
アイル
ｇｕｍｉ
共和工業
ハイレックス
フジコーポ
マツモト
ファースト住
カナモト
上場部名
東証1部
東証1部
東証1部
マザーズ
ジャスダックS
東証2部
ジャスダックS
東証1部
東証1部
ジャスダックS
東証1部
東証1部
東証1部
東証2部
東証1部
東証1部
東証2部
ジャスダックS
ジャスダックS
東証1部
東証2部
ジャスダックS
マザーズ
ジャスダックS
東証1部
ジャスダックS
ジャスダックG
東証1部
ジャスダックS
東証2部
ジャスダックS
ジャスダックS
東証1部
東証1部
時刻
日付
コード
銘柄
上場部名
時刻
15:00
5
株式会社フィスコ
本資料のご利用については、必ず巻末の重要事項（ディスクレーマー）をお読みください。
週刊相場観測誌
Ｍａｒｋｅｔ
展望
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
レーティング
格上げ・買い推奨
格上げ・買い推奨
※下記のレーティングや目標株価は証券各社が発表したもののうち、フィスコが把握したものを集計しています。
日付
2月23日
2月24日
証券会社
2月27日
レーティング
明治ＨＤ
OVERWEIGHT新規
いちよし
6145
日特エンジ
B→A格上げ
目標株価（円）
16500
-
みずほ
6908
イリソ電子
中立→買い格上げ
岩井コスモ
7309
シマノ
B→B+格上げ
三菱ＵＦＪ
2212
山崎パン
UNDERWEIGHT→NEUTRAL格上げ
東海東京
6013
タクマ
3→1格上げ
野村
1944
きんでん
NEUTRAL→BUY格上げ
1120→1685
6952
カシオ
NEUTRAL→BUY格上げ
1820→2500
ＣＳ
6103
オークマ
UNDERPERFORM→NEUTRAL格上げ
ＪＰモルガン
3349
コスモス薬品
UNDERWEIGHT→NEUTRAL格上げ
13500→17000
5233
太平洋セメ
NEUTRAL→OVERWEIGHT格上げ
440→470
ゴールドマン
9508
九州電
売り→中立格上げ
バークレイズ
3405
クラレ
EQUALWEIGHT→OVERWEIGHT格上げ
1600
岡三
6908
イリソ電子
強気新規
10000
9503
関西電
中立→強気格上げ
2908
フジッコ
B+新規
-
6908
イリソ電子
B→B+格上げ
-
4704
トレンド
NEUTRAL→OVERWEIGHT格上げ
3900→4230
9605
東映
NEUTRAL→OVERWEIGHT格上げ
550→1040
ＣＳ
4922
コーセー
OUTPERFORM新規
ＪＰモルガン
8570
イオンＦＳ
UNDERWEIGHT→NEUTRAL格上げ
2300→2500
9613
ＮＴＴデータ
UNDERWEIGHT→OVERWEIGHT格上げ
3600→5700
ドイツ
5401
日鉄住金
BUY新規
メリルリンチ
4519
中外薬
中立→買い格上げ
3700→4100
7205
日野自
UNDERPERFORM→中立格上げ
1500→1900
三菱ＵＦＪ
2月26日
社名
2269
岩井コスモ
2月25日
コード
ＪＰモルガン
7300→10000
1150→1570
1090
750→1100
850
1330→1250
6700
349
大和
4523
エーザイ
5→4格上げ
-
ＳＭＢＣ日興
5002
昭和シェル
3→2格上げ
800→1000
6366
千代建
3→2格上げ
1060→980
モルガン
4704
トレンド
UNDERWEIGHT→EQUALWEIGHT格上げ
2900→3400
三菱ＵＦＪ
7272
ヤマハ発
OVERWEIGHT新規
いちよし
6339
新東工
C→B格上げ
-
岩井コスモ
4527
ロート
A新規
-
6
3400
株式会社フィスコ
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週刊相場観測誌
Ｍａｒｋｅｔ
展望
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
レーティング
格下げ・売り推奨
格下げ・売り推奨
※下記のレーティングや目標株価は証券各社が発表したもののうち、フィスコが把握したものを集計しています。
日付
2月23日
2月24日
2月25日
2月26日
2月27日
証券会社
コード
社名
レーティング
目標株価（円）
ＣＳ
4911
資生堂
NEUTRAL→UNDERPERFORM格下げ
大和
1721
コムシスＨＤ
2→3格下げ
1700→1690
8985
ＪＨＲ
1→2格下げ
-
東海東京
6486
イーグル
1→2格下げ
2650
-
ＣＳ
6586
マキタ
OUTPERFORM→NEUTRAL格下げ
7000→6000
ＪＰモルガン
7309
シマノ
OVERWEIGHT→NEUTRAL格下げ
15000→17500
ＳＭＢＣ日興
7915
日写印
2→3格下げ
1650
ゴールドマン
9505
北陸電
中立→売り格下げ
1250
9507
四国電
中立→売り格下げ
1190
720→730
9531
東ガス
買い→中立格下げ
バークレイズ
3407
旭化成
OVERWEIGHT→EQUALWEIGHT格下げ
岩井コスモ
6806
ヒロセ電
B+→B格下げ
4536
参天薬
買い→中立格下げ
7700→8000
7211
三菱自
買い→中立格下げ
1200
メリルリンチ
1200
-
モルガン
7752
リコー
OVERWEIGHT→EQUALWEIGHT格下げ
岩井コスモ
3064
ＭｏｎｏｔａＲＯ
B+→B格下げ
三菱UFJ
2433
博報堂ＤＹ
NEUTRAL→UNDERWEIGHT格下げ
1000→990
6301
コマツ
OVERWEIGHT→NEUTRAL格下げ
3400→2790
6305
日立建
NEUTRAL→UNDERWEIGHT格下げ
2490→1910
2733.3→3300
ＳＭＢＣ日興
1400→1200
-
8113
ユニチャーム
OVERWEIGHT→NEUTRAL格下げ
1963
日揮
2→3格下げ
2900→2100
5012
東ゼネ石
1→2格下げ
1200→1100
みずほ
3626
ＩＴＨＤ
買い→中立格下げ
2040→2260
モルガン
4555
沢井製薬
EQUALWEIGHT→UNDERWEIGHT格下げ
6600→6300
三菱ＵＦＪ
5007
コスモ石
NEUTRAL→UNDERWEIGHT格下げ
野村
2501
サッポロＨＤ
BUY→NEUTRAL格下げ
620→450
2502
アサヒ
BUY→NEUTRAL格下げ
4000→3910
150→125
ＳＭＢＣ日興
6592
マブチ
1→2格下げ
5300→6200
ゴールドマン
6841
横河電
中立→売り格下げ
1500→1100
バークレイズ
9062
日通
OVERWEIGHT→EQUALWEIGHT格下げ
690
9069
センコー
OVERWEIGHT→EQUALWEIGHT格下げ
650→710
9364
上組
OVERWEIGHT→EQUALWEIGHT格下げ
1180→1220
2764
ひらまつ
2→3格下げ
650
3333
あさひ
2→3格下げ
1200
7951
ヤマハ
BUY→NEUTRAL格下げ
東海東京
野村
7
1850→2150
株式会社フィスコ
本資料のご利用については、必ず巻末の重要事項（ディスクレーマー）をお読みください。
-2500
8
本資料のご利用については、必ず巻末の重要事項（ディスクレーマー）をお読みください。
2015/2/16
2015/2/9
2015/2/2
2015/1/26
事業法人
2015/1/19
2015/2/16
2015/2/9
2015/2/2
2015/1/26
2015/1/19
信託銀
2015/1/13
2015/1/5
2015/2/16
2015/2/9
2015/2/2
2015/1/26
2015/1/19
2015/1/13
2015/1/5
2014/12/29
2014/12/22
2014/12/15
2014/12/8
2014/12/1
2014/11/25
2014/11/17
2014/11/10
2014/11/4
2014/10/27
2014/10/20
2014/10/14
2014/10/6
2014/9/29
2014/9/22
外国人
2015/1/13
2015/1/5
2014/12/29
2014/12/22
2014/12/15
2014/12/8
2014/12/1
2014/11/25
2014/11/17
2014/11/10
2014/11/4
2014/10/27
2014/10/20
2014/10/14
2014/9/8
2014/9/16
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
2014/12/29
2014/12/22
2014/12/15
2014/12/8
2014/12/1
2014/11/25
2014/11/17
-1500
2014/11/10
-1000
2014/11/4
-500
2014/10/27
1000
2014/10/20
1500
2014/10/14
単位：億円
2014/10/6
-400
2014/10/6
0
2014/9/29
2000
2014/9/22
100
2014/9/29
2500
2014/9/16
200
2014/9/22
単位：億円
2014/9/1
2015/1/26
2015/2/2
2015/2/9
2015/2/16
-6000
2014/9/8
-6000
2014/12/29
2015/1/5
2015/1/13
2015/1/19
2000
2014/9/1
-4000
-12000
2014/12/1
2014/12/8
2014/12/15
2014/12/22
4000
2014/9/8
-2000
2014/10/27
2014/11/4
2014/11/10
2014/11/17
2014/11/25
単位：億円
2014/9/16
2015/2/16
2015/2/9
2015/2/2
2015/1/26
-8000
-10000
2014/9/29
2014/10/6
2014/10/14
2014/10/20
6000
2014/9/1
2015/2/16
2015/2/9
2015/2/2
投信
2015/1/19
生・損保
2015/1/26
2015/1/13
2015/1/5
2014/12/29
2014/12/22
2014/12/15
2014/12/8
2014/12/1
2014/11/25
2014/9/1
2014/9/8
2014/9/16
2014/9/22
個人
2015/1/19
2015/1/13
2015/1/5
2014/12/29
2014/12/22
2014/12/15
2014/12/8
2014/12/1
2014/11/17
2014/11/10
2014/11/4
2014/10/27
2014/10/20
2014/10/14
2014/10/6
2014/9/29
2014/9/22
2014/9/16
2014/9/8
2014/9/1
展望
2014/11/25
2014/11/17
2014/11/10
2014/11/4
2014/10/27
2014/10/20
2014/10/14
2014/10/6
2014/9/29
2014/9/22
2014/9/16
2014/9/8
2014/9/1
週刊相場観測誌
Ｍａｒｋｅｔ
投資主体別売買動向 - 1
総括コメント
外国人投資家は総合で大幅に買い越し継続
も買い越し継続となった。また、個人投資家は 6977 億円と売り越し継続となった。
2 月第 3 週の投資主体別売買動向によると、外国人投資家は総合で 1 兆 670 億円と大幅に買い越し継続となった。現物について
その他、投信は 3333 億円、事法は 176 億円、生・損保は 156 億円、都地銀は 190 億円と売り越し継続となった。信託は 338 億
円と売り越しに転じた。自己は現物、225 先物買いの、TOPIX 先物売りで 1525 億円と買い越し継続となった。この週の裁定残は、
ネットベースで 1392 億円増加の 2 兆 9002 億円となった。なお、週間の騰落率は日経平均で 2.34％の上昇へ。
10000
単位：億円
8000
0
6000
-2000
4000
-4000
2000
0
単位：億円
1500
-100
1000
-200
500
-300
0
-500
-1000
2500
単位：億円
2000
2000
500
1500
0
1000
500
0
-2000
-1000
-500
株式会社フィスコ
週刊相場観測誌
Ｍａｒｋｅｔ
展望
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
投資主体別売買動向 - 2
市場別データ
単位：億円
日付
現
物
自己
個人
外国人
14/11/10
3,707
▲6,524
14/11/17
▲1,168
14/11/25
295
14/12/01
14/12/08
投信
事業法人
生・損保
都地銀
信託銀
4,685
▲266
2,269
▲129
▲368
▲58
▲1,466
1,318
▲259
722
▲151
63
919
▲1,936
▲1,107
502
356
▲141
54
2,211
▲2,884
▲2,999
3,852
913
422
▲93
▲142
1,593
▲7,349
2,853
1,595
306
1,054
▲109
35
1,919
14/12/15
▲1,445
1,022
▲3,629
912
861
▲58
57
1,767
14/12/22
2,389
▲3,003
364
▲176
▲245
▲60
▲201
890
14/12/29
▲26
169
▲206
59
17
91
▲65
▲130
15/01/05
▲3,018
4,836
▲4,349
559
671
1
▲24
688
15/01/13
▲838
2,798
▲4,504
228
604
36
100
1,452
15/01/19
424
▲2,425
683
126
192
▲242
40
1,429
15/01/26
1,179
▲1,687
▲762
▲480
153
▲117
64
1,693
15/02/02
2,294
▲1,369
▲2,364
▲336
1,005
9
143
654
15/02/09
3,655
▲4,004
158
▲431
38
▲70
▲97
1,123
15/02/16
6,615
▲6,692
1,538
▲110
▲179
▲365
▲241
434
単位：億円
日付
T
O
P
I
X
先
物
自己
個人
外国人
投信
事業法人
生・損保
都地銀
信託銀
14/11/10
▲2,536
16
2,404
▲47
▲0
▲17
▲33
209
14/11/17
▲1,387
1
1,524
154
▲8
▲222
44
▲106
14/11/25
644
10
▲39
▲129
▲3
102
▲1
▲580
14/12/01
908
▲15
▲669
64
13
79
▲23
▲293
14/12/08
4,681
29
▲3,244
▲323
12
79
2
▲1,219
14/12/15
1,459
▲49
▲1,768
▲133
1
36
29
268
14/12/22
▲1,776
9
1,578
34
▲0
215
▲1
▲65
14/12/29
▲337
▲73
188
98
▲1
▲161
0
289
15/01/05
2,136
126
▲1,940
7
36
▲6
▲110
▲190
15/01/13
856
▲170
▲550
▲127
1
154
▲55
▲85
15/01/19
▲95
116
▲1,108
2
1
279
▲14
814
15/01/26
▲993
▲98
330
71
▲7
1,324
14
▲567
15/02/02
▲2,006
106
2,083
▲55
▲0
▲143
58
▲22
15/02/09
▲3,372
▲143
3,577
▲47
▲1
▲48
▲2
87
15/02/16
▲6,377
▲9
6,330
▲40
▲0
167
117
▲53
単位：億円
日付
日
経
平
均
先
物
自己
個人
外国人
投信
事業法人
生・損保
都地銀
信託銀
14/11/10
498
▲180
2,290
▲510
▲29
▲67
▲540
▲1,458
14/11/17
409
22
▲2,039
377
8
▲42
1,009
352
14/11/25
1,409
▲146
▲1,596
▲74
▲11
20
272
126
14/12/01
2,592
204
▲1,263
96
2
24
▲485
▲1,092
14/12/08
2,566
258
▲5,418
181
12
11
239
2,171
14/12/15
1,854
▲52
▲5,522
586
20
0
▲46
3,219
14/12/22
154
412
1,016
▲419
12
0
308
▲1,491
14/12/29
870
▲931
702
▲331
▲29
0
1
▲324
15/01/05
3,592
428
▲6,994
1,641
▲29
5
▲391
1,690
15/01/13
879
73
▲1,471
720
▲25
▲163
▲282
54
15/01/19
▲1,542
▲155
1,932
344
2
17
190
▲42
15/01/26
▲1,388
▲344
5,607
▲3,647
15
32
61
▲121
15/02/02
1,146
▲67
▲592
▲639
25
45
176
42
15/02/09
30
▲368
1,795
▲1,320
▲48
14
45
▲238
15/02/16
1,287
▲276
2,802
▲3,183
3
42
▲66
▲719
9
株式会社フィスコ
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週刊相場観測誌
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※
展望
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新規上場銘柄
結果とスケジュール
データは直近の新規上場銘柄の結果とスケジュールを全て掲載しています。
証券会社によって取り扱いが異なりますので、お取引の際は各証券会社にご確認ください。
銘柄名
シリコンスタジオ
コード
市場
上場日
仮条件
（円）
3907
東M
2/23
4,200～4,900
公募株数
（株）
売出株数
（株）
270,000
362,500
公募価格
（円）
初値
（円）
4,900
9,900
主幹事
2/27終値
(円)
みずほ
13,810
事業内容：ゲーム開発の推進・支援事業、自社コンテンツ（スマートフォンネイティブアプリ等）の提供、人材紹介・派遣事業等
コラボス
3908
東M
3/17
3,260～3,620
83,400
79,600
-
- SMBC日興
-
80,000
60,000
-
-
岡三
-
150,000
150,000
-
-
野村
-
事業内容：クラウドサービスとして、コールセンター運営に必要な諸機能を提供する事業
エムケイシステム（ＭＫシステム）
3910
JQ S
3/17
3,300～3,500
事業内容：社会保険、労働保険等に関する業務支援ソフトウェアの提供
ショーケース・ティービー
3909
東M
3/19
1,680～1,800
事業内容： Webサイト最適化技術により成約率を高める「ナビキャストシリーズ」の提供及び、DMPを活用したWebマーケティング支援。
エスエルディー（ＳＬＤ）
3223
JQ S
3/19
-
150,000
103,000
-
-
みずほ
-
200,000
182,300
-
- SMBC日興
-
事業内容：「kawara CAFE & DINING」ブランド等での飲食店舗の展開
ヒューマンウェブ
3224
東M
3/19
-
事業内容：牡蠣を主体とするレストラン（オイスターバー）の直営店舗経営及び牡蠣の卸売事業
ＲＳ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ
3445
東M
3/24
-
330,000
750,000
-
-
SBI
-
事業内容：シリコンウェーハの再生加工及び販売事業、半導体関係事業
ファーストコーポレーション
1430
東M
3/24
-
252,500
390,000
-
-
みずほ
-
3/24
-
350,000
598,700
-
-
野村
-
-
2,400,000
3,200,000
-
-
野村
-
-
123,000
63,100
-
- SMBC日興
事業内容：分譲マンションの建設事業
イード（ＩＩＤ）
6038
東M
事業内容： Webメディア運営、コンテンツ提供、ソリューション提供
Ａｉｍｉｎｇ（エイミング）
3911
東M
3/25
事業内容：オンラインゲームの企画、開発及び運営
ハウスドゥ
3457
東M
3/25
-
事業内容：フランチャイズ事業、不動産事業（売買事業、賃貸事業）、住宅流通事業（不動産売買仲介事業、リフォーム事業、住宅（新築戸建）事業）
シンデン・ハイテックス
3131
JQ S
3/25
-
100,000
26,000
-
- SMBC日興
-
3/26
-
245,000
702,000
-
-
-
3/26
-
133,000
592,300
-
- SMBC日興
事業内容：液晶、半導体、電子機器の仕入及び販売
モバイルファクトリー
3912
東M
SBI
事業内容：モバイルサービス事業
日本動物高度医療センター
6039
東M
-
事業内容：犬・猫向けの高度医療を行う二次診療専門動物病院
10
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展望
銘柄名
プラッツ
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新規上場銘柄
結果とスケジュール
コード
市場
上場日
仮条件
（円）
公募株数
（株）
売出株数
（株）
公募価格
（円）
初値
（円）
主幹事
2/27終値
(円)
7813
東M
3/26
-
120,000
41,400
-
-
大和
-
3/27
-
168,400
209,100
-
- SMBC日興
事業内容：介護用ベッドの製造・販売
ｓＭｅｄｉｏ（エスメディオ）
3913
東M
-
事業内容：マルチメディア、ネットワークに関する技術を中心としたソフトウエアの開発及び販売
11
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展望
Vol. 108 Weekly
2015 03 02
一目均衡表雲抜け銘柄
雲上抜け銘柄（東証1 部）
雲上抜け銘柄（東証１部）
コード
終値
（円）
銘柄
478
先行スパンＡ先行スパンＢ
（円）
（円）
458
437.5
コード
2371
銘柄
1860
戸田建
カカクコム
2733
あらた
340
326.5
338
2768
双日
2874
ヨコレイ
841
838.5
823.5
3028
アルペン
3107
ダイワボＨＤ
200
199.75
197.5
3673
ブロドリーフ
3756
豆蔵ＨＤ
641
635.25
585
3941
4062
イビデン
2013
2001.25
1827.5
4112
4312
サイバネット
497
491.5
483
5471
大同特鋼
6328
荏原実業
1425
1409.5
1376.5
6457
6718
アイホン
1849
1832
1773.5
6737
6817
スミダコーポ
681
675.25
607
6875
7214
ＧＭＢ
1315
1314.25
1267.5
7296
ＦＣＣ
2004
1864.5
1985.5
7721
東京計器
272
268.75
271
8002
丸紅
735
728.25
8165
千趣会
845
842.5
8570
イオンＦＳ
2745
8841
テーオーシー
9896
ＪＫＨＤ
終値
（円）
先行スパンＡ先行スパンＢ
（円）
（円）
1984
1681
1854.5
183
172.5
180.5
1876
1741
1872
1936
1771
1831
レンゴー
552
496.75
547
保土谷
210
192
208
545
502
524
グローリー
3220
3175.5
2869.5
ＥＩＺＯ
2693
2674
2507
メガチップス
1420
1384.75
1376
7239
タチエス
1657
1638.75
1552
7455
三城ＨＤ
490
487
471
7868
広済堂
548
444.25
509.5
731
8031
三井物産
1662.5
1620.5
1521
838
8181
東天紅
201
190.25
200.5
2429
2658
8616
東海東京
877
749.75
855
793
731
777.5
9449
ＧＭＯ
1243
1057.5
1173.5
591
551
585.5
12
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展望
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一目均衡表雲抜け銘柄
雲下抜け銘柄（東証1 部）
雲下抜け銘柄（東証１部）
コード
銘柄
終値
（円）
415
先行スパンＡ先行スパンＢ
（円）
（円）
421
476
コード
1949
銘柄
住友電設
終値
（円）
先行スパンＡ先行スパンＢ
（円）
（円）
1882
東亜道
1276
1294
1332
3366
一六堂
435
442.75
463
3501
4318
クイック
772
941.25
799.5
5807
住江織
304
337.25
307.5
東特線
1493
1825
5933
アルインコ
1112
1225.75
1126
5947
1620
リンナイ
8420
9245
8445
6217
津田駒
154
154.5
176.5
6590
芝浦
286
303.75
288.5
6373
大同工
272
275.5
293
6853
共和電
469
529
478
6858
小野測器
937
972.25
944.5
6937
古電池
950
1131.5
1080
7504
高速
889
905.25
889.5
7601
ポプラ
534
546.75
549.5
7840
フラベッドＨ
384
408.5
385.5
8830
住友不
1296
1391.75
1323
183
185.75
198
8572
アコム
4111
4173.25
4584.5
9861
吉野家ＨＤ
13
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〒731-5127 広島市佐伯区五日市7-4-33
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福山支店〒720-0808　福山市昭和町1-1
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萩
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呉
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