知識も漸増 Vol.4 2015年年12月月15日日株式ロング・ショート戦略リスクを抑えながら収益の獲得を目指す ”株式ロング・ショート戦略” 〜株式ロング・ショート戦略とは〜 ○株式によるロング（買建て）・ショート（売建て）運⽤を⾏い、株式市場に左右されにくい収益の獲得を目指す戦略です。 ○株式ロング戦略とは、将来株価上昇が期待される銘柄を買建て（ロング）する投資⼿法です。「買建て」銘柄の株価が上昇する場合には、収益を得ることができます。逆に株価が下落すると損失を被ります。 ○株式ショート戦略とは、将来株価下落が⾒込まれる銘柄を売建て（ショート）する投資⼿法です。「売建て」銘柄の株価が下落する場合には、収益を得ることができます。逆に株価が上昇すると損失を被ります。株式ロング・ショート指数と米国株式指数、世界株式指数の推移下落局⾯では下落リスクを抑制しながら、中⻑期的には株価指数の追随を目指す 800 株式ロング・ショート指数 700 ①2000年 ②2008年 2.1% -19.8% -9.1% -37.0% -12.9% -40.3% （暦年）株式ロング・ショート指数米国株式指数米国株式指数先進国株式指数 600 500 先進国株式指数 ①2000年 ②2008年・ITバブル崩壊・米国同時多発テロリーマン・ショック 681 678 462 400 300 200 100 0 93/12 95/12 97/12 99/12 01/12 03/12 05/12 07/12 09/12 11/12 13/12 （年/月）期間：1993年12月末～2015年10月末、米ドルベース 1993年12月末を100として指数化出所：株式ロング・ショート指数（クレディ・スイス・ロングショート株式指数（配当込み）)、米国株式指数（S&P500トータルリターン指数）、先進国株式指数（MSCIワールド・インデックス（配当込み））。クレディ・スイス、 S&P、MSCI Inc.からのデータを基にあおぞら投信が作成 ※上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。 ■本資料は情報の提供を目的としており、何らかの行動を勧誘するものではありません。■本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。■ここに示された意見などは、本資料作成日現在の当社の見解であり、事前の予告なしに変更される事もあります。■本資料で使用している各指数に関する著作権等の知的財産権、その他の一切の権利はそれぞれの指数の開発元もしくは公表元に帰属します。■投資信託の取得に当たっては、投資信託説明書（交付目論見書）等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。商号：あおぞら投信株式会社金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第2771号加入協会：一般社団法人投資信託協会ホームページ・アドレス： http://www.aozora-im.co.jp/ 1 株式ロング・ショート指数と米国株式指数、先進国株式指数のリスク・リターン株式ロング・ショート戦略はリスクを抑制し、安定した収益の獲得を目指す戦略リターン（年率）リスク（年率） 10% 20% 9.2% 8% 9.2% 15% 14.9% 7.3% 15.1% 6% 10% 4% 9.3% 5% 2% 0% 株式ロング・ショート指数米国株式指数 0% 先進国株式指数株式ロング・ショート指数米国株式指数先進国株式指数期間：1993年12月末～2015年10月末、米ドルベース出所：株式ロング・ショート指数（クレディ・スイス・ロングショート株式指数（配当込み）)、米国株式指数（S&P500トータルリターン指数）、先進国株式指数（MSCIワールド・インデックス（配当込み））クレディ・スイス、 S&P、MSCI Inc.からのデータを基にあおぞら投信が作成 ※上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。株式ロング・ショート戦略の運⽤資産残⾼推移世界の投資信託における株式ロング・ショート戦略の運⽤残⾼は拡⼤中株式ロング・ショート戦略は、リスクの少ない運用戦略として注目されていましたが、流動性や透明性が低く、⼿数料も⾼いことから個⼈投資家にとって投資が難しい運⽤戦略でした。（億米ドル） 600 500 5年間で約3倍 400 300 最近では「投資信託」の形態で提供が開始され、個人投資家でも投資が可能になったことで 200 100 運用残高は急拡大しています。 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （年）期間：2009年～2014年、米ドルベース出所：ニューバーガー・バーマンからのデータを基にあおぞら投信が作成 ■本資料は情報の提供を目的としており、何らかの行動を勧誘するものではありません。■本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。■ここに示された意見などは、本資料作成日現在の当社の見解であり、事前の予告なしに変更される事もあります。■本資料で使用している各指数に関する著作権等の知的財産権、その他の一切の権利はそれぞれの指数の開発元もしくは公表元に帰属します。■投資信託の取得に当たっては、投資信託説明書（交付目論見書）等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。商号：あおぞら投信株式会社金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第2771号加入協会：一般社団法人投資信託協会ホームページ・アドレス： http://www.aozora-im.co.jp/ 2