KATEGORIE: AKTIEN Angaben per 29. Februar 2016 Flossbach von Storch Fundament P SEITE 1 VON 3 ANLAGESTRATEGIE FONDSDETAILS Der Flossbach von Storch Fundament ist ein global diversifizierter Aktienfonds mit aktivem Investmentansatz. Sein Anlageschwerpunkt liegt auf erstklassigen, hochkapitalisierten Unternehmen; auf Konzernen mit erprobtem Geschäftsmodell, starker Marktposition und sehr guter Bilanzqualität. Bei der Auswahl der Einzeltitel stützt sich das Fondsmanagement auf das Bewertungsmodell CaRat (CashflowRating), ein hausintern entwickeltes Rating. Dabei werden die nachhaltig zu erwartenden Cashflows ins Verhältnis zum Gesamtwert des jeweiligen Unternehmens gesetzt. Auf diese Weise lässt sich ermitteln, ob ein Unternehmen an der Börse attraktiv bewertet ist – oder nicht. JÄHRLICHE WERTENTWICKLUNG (IN %)¹ 40 % 32,82 27,37 30 % 20 % 10,76 7,49 10 % 2,38 Stammdaten WKN A1JMPZ ISIN DE000A1JMPZ7 Sitzland Deutschland Anteilklasse P Fondswährung EUR Auflagedatum 27. Dezember 2005¹ Geschäftsjahresende 30. September Ertragsverwendung thesaurierend Vertriebszulassung DE 15,18 13,26 9,47 1,50 -1,85 -8,13 Aktuelle Daten 0% -10 % 28.02.11 – 29.02.12 29.02.12 – 28.02.13 28.02.13 – 28.02.14 28.02.14 – 28.02.15 28.02.15 – 29.02.16 Fonds (netto) unter Berücksichtigung des maximalen Ausgabeaufschlags von 5 % Fondsvermögen 311,03 Mio. EUR Rücknahmepreis 148,44 EUR Kosten ² Laufende Kosten 1,59 % Fonds (brutto) davon u.a. Flossbach von Storch 1,425 % p.a. Management-/Beratungsvergütung Referenzindex: MSCI World EUR (NTR) INDEXIERTE WERTENTWICKLUNG SEIT 27.12.2005 +95,02 %¹ 250 % Erfolgsabhängige Vergütung keine 200 % Ausgabeaufschlag bis zu 5,00 % Anlagebeträge 150 % 100 % keine Mindestfolgeanlage keine Adressen 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Kapitalverwaltungsgesellschaft Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH Yorckstraße 21 40476 Düsseldorf, Deutschland www.inka-kag.de Verwahrstelle / Zahlstelle HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Königsallee 21/23 40212 Düsseldorf, Deutschland 2016 Fonds (brutto) Referenzindex: MSCI World EUR (NTR) KUMULIERTE WERTENTWICKLUNG (BRUTTO, IN %)¹ 2016 YTD 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. 10 Jahre p.a. Fonds -4,82 % -1,85 % +36,85 % +62,94 % +91,31 % +11,01 % +10,24 % +6,70 % Referenzindex -6,70 % -8,13 % +40,55 % +61,58 % +59,58 % +12,00 % +10,06 % +4,78 % Quelle: Verwahrstelle und SIX Financial Information, Stand: 29.02.2016 ERLÄUTERUNGEN ZUR WERTENTWICKLUNG Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1000,– EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50,– EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Der Referenzindex hat nur informatorischen Charakter und begründet keine Verpflichtung des Fondsmanagers, den Index oder dessen Wertentwicklung nachzubilden oder zu erreichen. ¹ Die hier gezeigte Anteilklasse P wurde am 23.02.2012 aufgelegt und weist im Vergleich zu anderen Anteilklassen des Fonds eine abweichende Gebührenstruktur auf. Die Ermittlung der Wertentwicklung für den Zeitraum bis zum 22.02.2012 erfolgte unter Berücksichtigung der Gebührenstruktur der Anteilklasse P. ² Neben der Verwaltungsvergütung werden dem Fonds weitere Kosten wie z.B. Transferstellenvergütung, Transaktionskosten sowie diverse weitere Gebühren belastet. Bitte finden Sie detaillierte Informationen zu den laufenden sowie den einmaligen Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) dem Verkaufsprospekt sowie dem letzten Jahresbericht. generated by FactsheetsLIVE™ - www.factsheetslive.com 50 % 2006 Mindesterstanlage KATEGORIE: AKTIEN Angaben per 29. Februar 2016 Flossbach von Storch Fundament P SEITE 2 VON 3 TOP 10 POSITIONEN (IN %) WÄHRUNGEN NACH ABSICHERUNG (IN %) RISIKOPROFIL RISIKOBEREITSCHAFT: 1. MASTERCARD 6,16 % USD 47,26 % 2. NESTLE 5,68 % EUR 30,25 % 3. TJX COMPANIES 4,43 % CHF 14,26 % 4. ALPHABET - CLASS A 4,43 % GBP 4,22 % 5. VISA - CLASS A 4,18 % DKK 4,01 % 6. NOVO NORDISK B 4,01 % HKD 0,00 % Wachstumsorientiert: Sie streben nach hohen Erträgen, dabei ist Ihre Neigung, Risiken einzugehen, ausgeprägt. Ihre Erwartungen an die Anlagen liegen über dem normalen Renditeniveau. Dafür nehmen Sie höhere Kursrisiken aus möglichen Aktien-, Zins- und Währungsschwankungen und auch höhere Verlustrisiken in Kauf. 7. RECKITT BENCKISER 3,94 % NOK 0,00 % ANLAGEHORIZONT: 8. MICROSOFT 3,84 % 9. ANHEUSER-BUSCH INBEV 3,80 % 10. ROCHE 3,44 % Summe 43,91 % Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch Stand: 31.01.2016 WEITERE FONDSDATEN Kasse CHANCEN 6,32 % Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Stand: 31.01.2016 Quelle: Verwahrstelle, Stand: 31.01.2016 TOP 10 LÄNDER (IN %) 1. Konsum nicht zykl. 27,20 % 1. USA 53,69 % 2. Technologie 19,97 % 2. Schweiz 14,90 % 3. Pharma/Life Science 19,17 % 3. Großbritannien 9,04 % 4. Banken/Finanzdienstleister 15,16 % 4. Frankreich 6,96 % 5. Konsum zykl. 11,47 % 5. Dänemark 4,27 % 6. Medizintechnik 3,61 % 6. Belgien 4,05 % 7. Investitionsgüter 3,42 % 7. Niederlande 2,65 % 8. China 2,64 % 9. Brasilien 1,81 % Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Stand: 31.01.2016 + Nutzung der Wachstumschancen an den globalen Aktienmärkten. + Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen positiv beeinflusst werden. Derzeit befinden sich 32 Titel im Portfolio. TOP 10 BRANCHEN (IN %) Langfristig: länger als 5 Jahre Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Stand: 31.01.2016 MONATSKOMMENTAR Das Börsenjahr ist turbulent gestartet. Weltweit verloren die großen Aktienindizes im Januar kräftig. Die Angst der Investoren, Chinas Wirtschaft könnte in Zukunft deutlich schwächer wachsen als bislang angenommen, stand einmal mehr im Vordergrund. Verstärkt wurden die Konjunktursorgen durch den Verfall des Ölpreises, der im Berichtszeitraum so tief fiel wie seit 2003 nicht mehr, sowie die mäßig gestartete Berichtssaison der Unternehmen. Aufgrund der schwachen Aktienmarktentwicklung konnten den Monat nur wenige Beteiligungen positiv abschließen. Ambev, Unilever und Johnson & Johnson lieferten die größten positiven Wertbeiträge. Belastend wirkten vor allem Priceline, Mastercard und Baidu. Die Beteiligungen an Colgate und Philip Morris wurden vollständig verkauft, da die beschleunigte Abwertung vieler Schwellenländer-Währungen in den vergangenen Monaten ein Gewinnwachstum für 2016 unwahrscheinlich erscheinen lässt, und die Bewertung der Aktien damit kurzfristig ausgereizt scheint. Zukäufe wurden nur selektiv vorgenommen, z.B. in Pharmawerten und den Kreditkartennetzwerken. + Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Derivaten. RISIKEN - Aktienkurse können marktbedingt stark schwanken, und somit auch der Fondsanteilswert. Kursverluste sind möglich. - Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen negativ beeinflusst werden. - Beim Einsatz von Derivaten kann der Wert des Fonds stärker negativ beeinflusst werden, als dies bei dem Erwerb von Vermögensgegenständen ohne den Einsatz von Derivaten der Fall ist. Hierdurch können sich das Verlustrisiko und die Volatilität (Wertschwankung) des Fonds erhöhen. Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. KATEGORIE: AKTIEN Angaben per 29. Februar 2016 Flossbach von Storch Fundament P SEITE 3 VON 3 FONDSMANAGER KONTAKT Karsten Friebe » Seit 2010 Portfolio Manager bei Flossbach von Storch » Beratung bei M&A Projekten, Kapitalerhöhungen, Wandelschuldverschreibungen und Hochzinsanleihen bei Jefferies & Company, Investment Banking, Frankfurt (2007 – 2010) » KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Corporate Finance, Frankfurt (2006 – 2007) » Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Universität Eichstätt-Ingolstadt und der European Business School London (2002 – 2006) Flossbach von Storch AG Ottoplatz 1, 50679 Köln Telefon +49.221.33.88-290 Telefax +49.221.33.88-290 E-Mail: [email protected] www.fvs-fonds.com RECHTLICHER HINWEIS Dieses Dokument dient unter anderem als Werbemitteilung. Ludwig Palm » Seit 2012 Portfolio Manager bei Flossbach von Storch » Investmentbanker bei Credit Suisse in London und Frankfurt; M&A und Unternehmensfinanzierung (2006 – 2012) » Studium des Bauingenieurwesens an der RWTH Aachen, dem Imperial College London und der ENPC Paris (2000 – 2006) UNSER WELTBILD IM KURZÜBERBLICK Die Notenbanken in den Industrienationen werden das Zinsniveau noch lange historisch niedrig halten; anders lassen sich die hoch verschuldeten Haushalte dauerhaft nicht finanzieren. Das schwache Wachstum der Volkswirtschaften rechtfertigt zudem kein deutlich höheres Zinsniveau. Die Krise der Eurozone ist nicht ausgestanden. Mit Frankreich und Italien leiden gleich zwei große Volkswirtschaften unter chronischer Wachstumsschwäche. Die Abhängigkeit von der unkonventionellen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank wächst. Spannungen in der Eurozone könnten sich wieder erhöhen. Japan ist zu einem Finanzlabor für innovative Staatenfinanzierung geworden. Schon heute kauft die Notenbank in großen Mengen Staatsanleihen, um die Zinsen niedrig zu halten und so die Refinanzierungskosten des Staates zu senken. Aktien: Erstklassige, dividendenstarke Aktien sind ein wichtiger Baustein, um laufende Erträge zu erzielen und das Vermögen in diesem Niedrigzinsumfeld zu erhalten. Qualität schlägt den Durchschnitt. Anleihen: Anleihen stabilisieren die Vermögensentwicklung, bringen jedoch nur wenig Rendite. Durch einen aktiven Investmentansatz lässt sich das Renditepotenzial steigern. Gold: Gold ist und bleibt die Währung der letzten Instanz im globalen Abwertungswettlauf der Währungen. AUSZEICHNUNGEN Morningstar Rating™ Gesamt*: ««« Stand: 31.01.2016 * Morningstar Rating™ Gesamt: © (2016) Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Information entstehen. Ratings bezogen auf den Vormonat. Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des/der Fonds sind dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle sowie von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen von Flossbach von Storch zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung von Flossbach von Storch wider. Dennoch können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen. Alle Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr und keine Haftung übernommen werden. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen oder Aktien können Flossbach von Storch und/oder deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft gemäß dem jeweiligen Verkaufsprospekt dem Fonds belastet werden. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile/Aktien dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile/Aktien dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Darüber hinaus können die Anteile/Aktien des Fonds weder direkt noch indirekt „US-Personen“ und/oder Einrichtungen, die sich im Besitz einer oder mehrerer „US-Personen“ im Sinne der Definition des „Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)“ befinden, angeboten oder verkauft werden. Zudem darf dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile/Aktien dieses Fonds können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Der jüngste Nettoinventarwert (NAV) kann über die Internetseite der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft abgerufen werden. © 2016 Flossbach von Storch. Alle Rechte vorbehalten.