KATEGORIE: AKTIEN Angaben per 31. Juli 2015 Flossbach von Storch Global Emerging Markets Equities R SEITE 1 VON 3 ANLAGESTRATEGIE FONDSDETAILS Der Flossbach von Storch - Global Emerging Markets Equities ist ein global diversifizierter Aktienfonds mit aktivem Investmentansatz. Sein Anlageschwerpunkt liegt auf wachstumsstarken Qualitätsunternehmen aus Schwellenländern sowie erstklassigen Unternehmen aus Industrienationen, die einen signifikanten Teil ihrer Umsätze in Emerging Markets erzielen. Entscheidend sind bei der Einzeltitelauswahl die Qualität der Bilanz, ein verständliches, transparentes Geschäftsmodell sowie stabile Gewinne und Margen. Darüber hinaus fließen Makrofaktoren in die Bewertung ein – etwa die Geldpolitik der Notenbanken, Inflationsraten, Währungsentwicklung oder die Haushaltslage des jeweiligen Landes. Ziel ist es, nachhaltig positive Erträge zu erwirtschaften. Es gibt grundsätzlich keine Beschränkungen, was die Größe der Unternehmen betrifft. Eine ausreichend hohe Liquidität wird vorausgesetzt. Stammdaten JÄHRLICHE WERTENTWICKLUNG (IN %) 15 % WKN A1XBPF ISIN LU1012015118 Sitzland Luxemburg Anteilklasse R Fondswährung EUR Auflagedatum 31. März 2014 Geschäftsjahresende 30. September Ertragsverwendung ausschüttend Vertriebszulassung AT, CH, DE, LU 12,96 11,92 10 % Aktuelle Daten 4,90 3,63 5% Fondsvermögen 24,45 Mio. EUR Rücknahmepreis 116,56 EUR -1,30 0% Kosten ¹ 31.03.14 – 31.07.14 31.07.14 – 31.07.15 Fonds (netto) unter Berücksichtigung des maximalen Ausgabeaufschlags von 5 % Fonds (brutto) Laufende Kosten 2,42 % davon u.a. Verwaltungsvergütung 1,53 % p.a. Erfolgsabhängige Vergütung keine Ausgabeaufschlag bis zu 5,00 % Referenzindex: MSCI Emerging Markets NR EUR INDEXIERTE WERTENTWICKLUNG SEIT AUFLAGE AM 31.03.2014 (IN %) Anlagebeträge 150 % Mindesterstanlage keine 140 % Mindestfolgeanlage keine 130 % Adressen Verwaltungsgesellschaft 110 % 100 % 90 % Mai 14 Jul 14 Sep 14 Nov 14 Jan 15 Mrz 15 Mai 15 Verwahrstelle / Zahlstelle DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison 1445 Strassen, Luxemburg Vertreter Deutschland Flossbach von Storch AG Ottoplatz 1, 50679 Köln Deutschland Telefon: +49.221.33.88-290 E-Mail: [email protected] www.fvs-fonds.com Vertreter Schweiz / Gerichtsstand Flossbach von Storch AG Fraumünsterstrasse 21 8001 Zürich, Schweiz Zahlstelle Schweiz DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG Münsterhof 12, Postfach 8022 Zürich, Schweiz Zahlstelle Österreich Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Erste Bank Oesterreich) Graben 21 1010 Wien, Österreich Jul 15 Fonds (brutto) Referenzindex: MSCI Emerging Markets NR EUR KUMULIERTE WERTENTWICKLUNG (BRUTTO, IN %) 2015 YTD Fonds Referenzindex +8,83 % +4,94 % 1 Jahr +12,96 % +4,90 % seit Auflage (31.03.2014) +17,06 % +17,41 % Quelle: Verwahrstelle und SIX Financial Information, Stand: 31.07.2015 ERLÄUTERUNGEN ZUR WERTENTWICKLUNG Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1000,– EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50,– EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Der Referenzindex hat nur informatorischen Charakter und begründet keine Verpflichtung des Fondsmanagers, den Index oder dessen Wertentwicklung nachzubilden oder zu erreichen. Flossbach von Storch Invest S.A. 6, Avenue Marie-Thérèse 2132 Luxemburg, Luxemburg www.fvsinvest.lu ¹ Neben der Verwaltungsvergütung werden dem Fonds weitere Kosten wie z.B. Transferstellenvergütung, Transaktionskosten sowie diverse weitere Gebühren belastet. Weitere Informationen zu den laufenden sowie den einmaligen Kosten können dem Verkaufsprospekt, dem letzten Jahresbericht sowie den wesentlichen Anlegerinformationen entnommen werden. generated by FactsheetsLIVE™ - www.factsheetslive.com 120 % KATEGORIE: AKTIEN Angaben per 31. Juli 2015 Flossbach von Storch Global Emerging Markets Equities R WEITERE FONDSDATEN TOP 10 POSITIONEN (IN %) SEITE 2 VON 3 RISIKOPROFIL 1. HDFC (HSBC WARRANT) 4,48 % Kasse 15,41 % 2. ITC (HSBC WARRANT) 4,04 % Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Stand: 31.07.2015 3. TIGER BRANDS 3,83 % 4. TAIWAN SEMICONDUCTOR ADR 3,61 % 5. SWATCH GROUP 3,57 % 6. UNILEVER 2,93 % 7. AMBEV ADR 2,72 % 8. GODREJ CONSUMER PRODUCTS 2,22 % 9. PRESIDENT CHAIN STORE 2,17 % 10. KIMBERLY-CLARK DE MEXICO WACHSTUMSORIENTIERT: Der Fonds eignet sich für wachstumsorientierte Anleger. Aufgrund der Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens besteht ein hohes Gesamtrisiko, dem auch hohe Ertragschancen gegenüberstehen. Die Risiken können insbesondere aus Währungs-, Bonitäts- und Kursrisiken, sowie aus Risiken, die aus den Änderungen des Marktzinsniveaus resultieren, bestehen. ANLAGEHORIZONT: Langfristig: länger als 5 Jahre Summe 2,10 % CHANCEN 31,67 % + Nutzung der Wachstumschancen an den globalen Aktienmärkten. Quelle: Verwahrstelle, Stand: 31.07.2015 Derzeit befinden sich 51 Titel im Portfolio. TOP 10 BRANCHEN (IN %) TOP 10 LÄNDER (IN %) 1. Konsum nicht zykl. 38,28 % 1. Indien 22,00 % 2. Banken/Finanzdienstleister 17,44 % 2. Südafrika 12,11 % 3. Konsum zykl. 15,97 % 3. Brasilien 9,55 % 4. Technologie 10,43 % 4. Mexiko 9,40 % 5. Pharma/Life Science 6,91 % 5. Schweiz 8,48 % 6. Grundstoffe 4,33 % 6. Taiwan 6,83 % 7. Telekom./Medien 3,09 % 7. Philippinen 6,50 % 8. Investitionsgüter 2,03 % 8. Indonesien 4,11 % 9. Energie 1,53 % 9. China 3,78 % 10. Niederlande 3,46 % Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Stand: 31.07.2015 Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Stand: 31.07.2015 MONATSKOMMENTAR In China hat sich die deutliche Korrektur an den Festlandbörsen fortgesetzt. Trotz massiver staatlicher Interventionen konnte der Kursverfall nur teilweise gestoppt werden. Die Verunsicherung der Marktteilnehmer ist hoch, und die Sorge vor einer weiteren Abschwächung der chinesischen Konjunktur nimmt weiter zu. So sind die Gewinne der Industrieunternehmen im ersten Halbjahr um 0,7% gefallen; die Zahl der PKW-Verkäufe sank im Juni zum ersten Mal seit zwei Jahren.Vor diesem Hintergrund gerieten die Preise zahlreicher Rohstoffe unter Druck; auch die Währungen vieler Schwellenländer, etwa der brasilianische Real oder die mexikanische Peso, wurden mit nach unten gezogen. In Südafrika und Brasilien wurden die Leitzinsen auf 6% bzw. 14,25% angehoben. Die Zentralbanken stecken in einem Dilemma: Trotz der schwachen Wirtschaftsentwicklung sind die Inflationsraten in beiden Ländern vergleichsweise hoch und die Währungen unter Druck. Zinsanhebungen wirken dem zwar entgegen, belasten aber die Wachstumsperspektiven. Deutlich zulegen konnte der Kasinobetreiber Sands China nach Vorlage von besser als erwarteten Quartalszahlen. Überzeugenden Zahlen lieferten auch der indische Generikahersteller Dr. Reddy’s sowie der indische Konsumgüterhersteller Godrej Consumer. Randgold Resources dagegen litt unter dem fallenden Goldpreis. Beim brasilianischen Elektromotorhersteller WEG kam es nach Vorlage der Quartalszahlen zu Gewinnmitnahmen. Trotz starken Umsatzwachstums entwickelt sich die operative Marge leicht rückläufig. Die Kursrückschläge beim südafrikanischen Mobilfunkanbieter MTN haben wir genutzt, um unsere Beteiligung aufzustocken. + Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen positiv beeinflusst werden. + Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Derivaten. RISIKEN - Aktienkurse können marktbedingt stark schwanken, und somit auch der Fondsanteilswert. Kursverluste sind möglich. - Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen negativ beeinflusst werden. - Beim Einsatz von Derivaten kann der Wert des Fonds stärker negativ beeinflusst werden, als dies bei dem Erwerb von Vermögensgegenständen ohne den Einsatz von Derivaten der Fall ist. Hierdurch können sich das Verlustrisiko und die Volatilität (Wertschwankung) des Fonds erhöhen. - Anlagen in Emerging Markets unterliegen – neben den spezifischen Risiken der konkreten Anlageklasse – in besonderem Maße dem Liquiditätsrisiko sowie dem allgemeinen Marktrisiko. - In Emerging Markets können zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-, Prüfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard abweichen, die sonst international üblich sind. - Erhöhtes Verwahrrisiko. Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. KATEGORIE: AKTIEN Angaben per 31. Juli 2015 Flossbach von Storch Global Emerging Markets Equities R SEITE 3 VON 3 RECHTLICHER HINWEIS FONDSMANAGER Michael Altintzoglou » Seit 2014 Portfolio Manager bei Flossbach von Storch » Portfolio Manager bei der DWS Investment GmbH, Frankfurt am Main (2008 – 2013) » Analyst bei HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Düsseldorf (2007 – 2008) » Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Ludwig-Maximilians-Universität, München (2003 – 2007) Simon Jäger » Seit 2013 Portfolio Manager bei Flossbach von Storch » Portfolio Manager und Analyst bei der Deka Investment, Frankfurt am Main (2006 – 2013) » Studium der Betriebswirtschaftslehre an der University of Central Florida, USA (2001 – 2005) UNSER WELTBILD IM KURZÜBERBLICK Die Notenbanken in den Industrienationen werden das Zinsniveau noch lange historisch niedrig halten; anders lassen sich die hoch verschuldeten Haushalte dauerhaft nicht finanzieren. Das schwache Wachstum der Volkswirtschaften rechtfertigt zudem kein deutlich höheres Zinsniveau. Die Krise der Eurozone ist nicht ausgestanden. Mit Frankreich und Italien leiden gleich zwei große Volkswirtschaften unter chronischer Wachstumsschwäche. Die Abhängigkeit von der unkonventionellen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank wächst. Spannungen in der Eurozone könnten sich wieder erhöhen. Japan ist zu einem Finanzlabor für innovative Staatenfinanzierung geworden. Schon heute kauft die Notenbank in großen Mengen Staatsanleihen, um die Zinsen niedrig zu halten und so die Refinanzierungskosten des Staates zu senken. Aktien: Erstklassige, dividendenstarke Aktien sind ein wichtiger Baustein, um laufende Erträge zu erzielen und das Vermögen in diesem Niedrigzinsumfeld zu erhalten. Qualität schlägt den Durchschnitt. Anleihen: Anleihen stabilisieren die Vermögensentwicklung, bringen jedoch nur wenig Rendite. Durch einen aktiven Investmentansatz lässt sich das Renditepotenzial steigern. Gold: Gold ist und bleibt die Währung der letzten Instanz im globalen Abwertungswettlauf der Währungen. Dieses Dokument dient unter anderem als Werbemitteilung. Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des/der Fonds sind dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle sowie von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen von Flossbach von Storch zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung von Flossbach von Storch wider. Dennoch können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen. Alle Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr und keine Haftung übernommen werden. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen oder Aktien können Flossbach von Storch und/oder deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft gemäß dem jeweiligen Verkaufsprospekt dem Fonds belastet werden. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile/Aktien dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile/Aktien dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Darüber hinaus können die Anteile/Aktien des Fonds weder direkt noch indirekt „US-Personen“ und/oder Einrichtungen, die sich im Besitz einer oder mehrerer „US-Personen“ im Sinne der Definition des „Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)“ befinden, angeboten oder verkauft werden. Zudem darf dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile/Aktien dieses Fonds können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Der jüngste Nettoinventarwert (NAV) kann über die Internetseite der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft abgerufen werden. © 2015 Flossbach von Storch. Alle Rechte vorbehalten.