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2015/4/13発行
2015年4月13日～2015年4月17日の展望
◎株式相場見通し
◎主要マーケットの推移
【国内株式相場】予想レンジ 19,000円～21,000円
国内株式相場は上値の重い展開か。前週末の米市場で節目の18,000ドルを回復して
おり、週明けは買いが先行し、2万円を上回る展開が見込まれる。一方、今週は米主
要企業の決算発表が本格化することから、様子見姿勢も強まりやすい。2万円台では
利益確定を目的とした売りも出やすく、終値での2万円台定着には時間がかかるか。
【米国株式相場】予想レンジ 17,000㌦～18,500㌦
米国株式相場は上値を試す展開か。日銀や欧州中央銀行(ECB)などが大規模な量的
緩和を続ける中、資金が株式相場に流入しやすい状況が続いており、世界的な株高基
調から米国株も堅調に推移するとの見方が多い。ただし、今週は米主要企業の決算発
表が本格化することから、内容次第では売りが膨らむなど荒い値動きとなる可能性も
ある。
（ＮＹダウ）
（日経平均）
21000
18500
20500
20000
18000
19500
19000
18500
17500
18000
17500
日経平均株価
17000
16500
16000
16500
1/13
◎債券相場見通し
2/13
3/13
(国内金利）
【国内金利】予想レンジ 0.30％～0.45％
国内金利は小幅低下か。前週に30年物国債入札を無事通過し、市場に安心感が広が
ったほか、日銀の国債買いオペが引き続き見込まれることで、国内債券相場は買い優
勢（金利低下）を予想する向きが多い。ただし、高値警戒感も強いことから、今週行
われる20年物国債入札が低調な結果となれば乱高下する可能性もある。
【米国金利】予想レンジ 1.80％～2.10％
米国金利はもみ合いか。米雇用統計後の金利低下の反動から債券売り（金利上昇）
が優勢との見方がある。今週発表される小売売上高やCPI（消費者物価指数）が堅調
な内容となれば、さらに債券売りが強まる可能性がある。一方、早期の利上げ観測が
後退するなか、売りも限られ、もみ合う展開を予想する向きもある。
0.55
(米国金利）
国内金利
2.40
米国金利
0.45
2.20
0.35
2.00
0.25
1.80
0.15
◎外国為替相場見通し
1.60
1/13
【ドル/円相場】予想レンジ 118.00円～121.00円
ドル円相場は、もみ合いか。今週は米国で小売売上高が発表される。ガソリン価格の
低下などを背景に前月比で反発が予想されており、ドル高材料として意識される。し
かし、米国企業の決算発表シーズンを迎えドル高懸念が意識されやすく、一段のドル
上昇には慎重な見方も多いことから、小幅な値動きにとどまる公算が大きい。
【ユーロ/円相場】予想レンジ 126.00円～130.50円
ユーロ円相場は、ユーロが弱含む展開か。足元では、対ドルでのユーロの下落基調が
続いており、対円相場にも波及する公算が大きい。また、依然としてギリシャの債務
問題を巡る不透明感も根強く、投資家のリスク回避姿勢が一段と強まれば、円買いが
進む可能性もある。週内にはECB(欧州中央銀行)理事会が予定されているが、現状維
持となる公算が大きく、相場に与える影響は限定的か。
2/13
3/13
（ユーロ/円）
(ドル/円）
150.00
124.00
122.00
145.00
120.00
118.00
140.00
116.00
114.00
135.00
112.00
110.00
130.00
108.00
ドル/円
106.00
ユーロ/円
104.00
◎マーケット情報
◎今週のトピックス
【主要株価指数】
指標
週終値
前週末比
日経平均株価
19,907.63
+472.55
NYダウ（米国）
18,057.65
+294.41
ブラジルボベスパ指数
54,214.11
+1,091.09
上海総合指数
4,034.309
+170.38
指標
週終値
前週末比
日本10年国債利回り
0.345
-0.023
米国10年国債利回り
1.9473
+0.1084
豪州10年国債利回り
2.366
+0.071
ブラジル10年国債利回り
12.578
-0.254
カナダ10年国債利回り
1.372
+0.058
17000
ＮＹダウ
125.00
1/13
2/13
3/13
【米3月小売売上高（14日）：市場予想1.0％（前回：▲0.6%）】
今週は数多くの経済指標が発表されるが、その中でも特に米小売売上
高に注目が集まる。昨年半ばからの原油価格の下落は、エネルギー関連
企業に対するマイナスをもたらす一方、ガソリン価格下落を通じた消費
行動へプラスになると期待されている。ただし、米小売売上高にこれま
で力強さがみられていないことから結果に注目が集まる。
◎今週の経済指標・政治日程など
【債券】
【外国為替相場】
通貨
週終値
前週末比
ドル/円
120.22
+1.25
ユーロ/円
127.49
-3.05
豪ドル/円
92.37
+1.55
カナダドル/円
95.68
+0.40
国内
海外
指標等
前回国
日銀・金融政策決定会合議事要旨
－
－中 3月貿易収支(億㌦)
13日（月）
2月機械受注(前月比)
▲2.2% ▲1.7%
5年債入札
－
－欧 2月鉱工業生産(前月比)
14日 (火）
米 3月小売売上高(前月比)
米 3月卸売物価指数(前月比)
中第1四半期国内総生産(前年同期比)
欧欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策金利
15日（水）
米 4月NY連銀製造業景気指数
米 3月鉱工業生産(前月比)
加カナダ銀行、政策金利
20年債入札
－
－米 3月住宅着工件数(前月比/万件)
16日 (木）
米新規失業保険申請件数(万件)
米 4月ﾌｨﾗﾃﾞﾙﾌｨｱ連銀製造業景気指数
米 G20財務相・中央銀行総裁会議
欧 3月消費者物価指数(前月比)
17日（金）
米 3月消費者物価指数(前月比)
米 4月ﾐｼｶﾞﾝ大学消費者態度指数・速報値
18日（土）
19日（日）
指標等
市場予想
401.0
前回
606.2
0.4%
1.0%
0.2%
7.0%
0.05%
7.17
▲0.3%
0.75%
104.0
28.0
6.3
－
1.1%
0.3%
94.0
▲0.1%
▲0.6%
▲0.5%
7.3%
0.05%
6.90
0.1%
0.75%
89.7
28.1
5.0
－
0.6%
0.2%
93.0
市場予想
※本資料は各種データに基づき参考資料として作成しておりますが、その正確性・確実性を保証するものではありません。ここに記載された意見等が事前の連絡なしに変更されることもあります
。したがいましてこれらのコメントに全面的に依存して市場性商品の取引導入を決定することはお勧めできません。また本資料は情報提供を目的とし、商品の売買勧誘や申し出を意図したもので
はありません。

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