2015年1～3月の信用格付変更実績

NEWS RELEASE
2015年4月1日
2015年1～3月の信用格付変更実績
格付投資情報センター（R&I）は、2015年1～3月の信用格付変更実績をまとめた。対象は国内外の発行
体格付または保険金支払能力。国内事業法人等は格上げ6回、格下げ8回。ソブリン等は格上げ1回、J-REIT
は格上げ1回だった。海外事業法人等、政府系機関等、地方自治体の格付変更はなかった。
国内の格下げが格上げを上回るのは2013年4～6月以来。同一グループに属する複数企業を格下げした
影響はあるが、しばらく続いてきた格上げ優勢の傾向に変化の兆しが出てきた。
国内
事業法人等
政府系機関等
地方自治体
ソブリン等
J-REIT
合計
格上げ
6
0
0
0
1
7
海外
格下げ
8
0
0
0
0
8
格上げ
0
0
0
1
0
1
格下げ
0
0
0
0
0
0
国内事業法人等の格上げは、製造業4社4回、非製造業1社1回、金融業1社1回。格下げは製造業3社3回、
非製造業2社2回、金融業3社3回。
製造業では、自動車関連事業の収益基盤が強化され、半導体関連事業も大きな赤字に陥る懸念が薄れ
た日本特殊陶業、収益基盤が底堅くなり、優先株の普通株への転換もあって財務基盤も安定してきた沖
電気工業、高付加価値分野での収益基盤強化と構造改革の効果が寄与し、収益力・キャッシュフロー創
出力の安定性が高まっている日東紡績、ポンプやコンプレッサーに関する修理や部品交換、ごみ焼却炉
の運転管理など、アフター部分の利益の水準と安定性が一段と高まっていくと判断した荏原製作所を格
上げした。一方、顧客である電力会社の著しい収益悪化により、BBBゾーン上位に遜色ない収益力・キャ
ッシュフロー創出力を取り戻すことが難しくなった大崎電気工業、中国から生産をシフトしているベト
ナムで歩留まりが上がらず収益の停滞色が強まり、債務とキャッシュフローのバランス改善には想定以
上に時間がかかると判断したメイコー、経営再建へのハードルが一段と高くなっているシャープを格下
げした。
非製造業では、収益改善努力が実を結んで収益の安定性が高まり、財務基盤の立て直しも進んでいる
川崎汽船を格上げ、グループ中核の小売事業の収益が低迷し、全体の収益力をAゾーンとしてさほど問題
ない水準に保つには時間がかかると判断したイオン、イオンモールを格下げした。
金融業では、安定性が比較的高い個人や法人の収益が増加基調にあり、公的資金を2015年中に一括返
済しても、Aゾーンに見合うリスク耐久力を保てると判断したあおぞら銀行を格上げ、イオン傘下の3社
を格下げした。
ソブリンでは、経済が着実に成長し財政運営も手堅いコロンビア共和国を格上げした。
J-REITでは、公募増資による負債比率の大幅な低下、物件取得と稼働率回復による収益の改善、スポ
ンサーの継続的なサポートを評価しプレミア投資法人を格上げした。
■お問合せ先
■報道関係のお問合せ先
株式
会社
：インベスターズ・サービス本部
：経営企画室（広報担当）
TEL. 03-3276-3511
TEL. 03-3276-3438
格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1
E-mail. [email protected]
日本橋一丁目三井ビルディング
http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
©Rating and Investment Information, Inc.
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◇2015年1～3月の業種別信用格付変更回数
国内
製造業計
食品
繊維
パルプ・紙
化学
医薬品
ゴム
ガラス・土石
鉄鋼
非鉄金属
金属製品
機械
電気機器
輸送用機器
精密機器
その他製造
非製造業計
建設
陸運・倉庫
海運
空運
情報・通信
卸売
小売
不動産
サービス
電力・ガス
金融業計
銀行
証券
生命保険
損害保険
その他金融
政府系機関等
地方自治体
ソブリン等
J-REIT
海外
格上げ
4
格下げ
3
格上げ
0
格下げ
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
1
1
1
3
1
2
1
1
1
1
1
3
1
0
0
0
1
2
0
0
0
0
◇四半期別の国内信用格付変更回数
1-3月
年
2011
2012
2013
2014
2015
■お問合せ先
■報道関係のお問合せ先
株式
会社
格上げ
7
2
8
5
7
4-6月
格下げ
7
12
7
2
8
格上げ
1
5
5
10
：インベスターズ・サービス本部
：経営企画室（広報担当）
7-9月
格下げ
21
27
8
1
TEL. 03-3276-3511
TEL. 03-3276-3438
格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1
格上げ
8
13
5
10
格下げ
4
8
4
2
10-12月
格上げ
格下げ
5
29
13
20
18
13
12
4
E-mail. [email protected]
日本橋一丁目三井ビルディング
http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
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＜対象発行体一覧＞
＜国内事業法人等＞
格上げ一覧
公表日
証券コード
1/14
5334
1/14
6703
1/19
9107
2/2
3110
2/3
8304
2/25
6361
格下げ一覧
公表日
1/29
2/13
2/17
2/17
2/17
2/17
2/17
3/4
証券コード
6644
6787
8267
8905
8570
6753
発行体名称
日本特殊陶業
沖電気工業
川崎汽船
日東紡績
あおぞら銀行
荏原製作所
旧格付
A
BB+
BBBBBB
BBB+
BBB+
新格付
A+
BBBBBB
BBB+
AA-
発行体名称
大崎電気工業
メイコー
イオン
イオンモール
イオンフィナンシャルサービス
イオン銀行
イオンクレジットサービス
シャープ
旧格付
BBB+
BBB(A)
(A)
(A)
(A)
(A)
B+
新格付
BBB
BB+
AAAAA(B-)
発行体名称
コロンビア共和国
旧格付
BBB-
新格付
BBB
発行体名称
プレミア投資法人
旧格付
A
新格付
A+
＜ソブリン等＞
格上げ一覧
公表日
証券コード
2/13
※ソブリンの対象は外貨建発行体格付
＜J-REIT＞
格上げ一覧
公表日
2/19
証券コード
8956
■お問合せ先
■報道関係のお問合せ先
株式
会社
：インベスターズ・サービス本部
：経営企画室（広報担当）
TEL. 03-3276-3511
TEL. 03-3276-3438
格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1
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