＜顧客配布資料＞ タイレポート 個別銘柄レポート～タイ証券取引所～ 作成：2014年8月25日(月) お問い合わせ ﾌﾘｰﾀﾞｲｱﾙ：0120-411-965 ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ：http://www.news-sec.co.jp チャロン・ポカパン・フーズ（CPF-R） ―中国での鶏肉期限切れ使用問題を受けて、輸出需要が拡大― 会社概要 チャロン・ポカパン・フーズ（Charoen Pokphand Foods）は、配合飼料、農作物、畜産物、水産品、 食肉加工食品などの事業を担う CP（チャロン・ポカパン）グループ傘下の中核企業です。 1978 年、飼料会社として設立され、1987 年、タイ証券取引所に上場しました。1998 年から 1999 年 にかけて、CP グループの農業・水産部門および加工食品部門を取得して、現在の事業構成となりました。 また、2013 年、CP-Meiji 社を買収し、「Meiji」のブランド名で乳製品を製造・販売しています。 同社のミッションは、 「世界のキッチン」になることです。国内事業に加え、海外への事業展開を積極 的に進めています。右下のグラフをみてみますと、直近 3 年間の売上成長は、海外事業の拡大が支えて いることがわかります。 左下の表に示しました通り、CPF グループの事業は、国内事業と海外事業に大別されます。 2013 年の連結売上の 42％を占める国内事業は、さらに国内部門と輸出部門に分けられます。 売上の 34％を占める国内部門は、飼料、鶏や豚などの畜産、エビなどの養殖、ハムやベーコン、餃子 やワンタンなどの加工食品を製造・販売しています。売上の 8％を占める輸出部門は、鶏肉、豚肉など の食肉、水産物、加工食品を、世界 40 ヶ国以上に輸出しています。 2013 年の連結売上の 58％を占める海外事業は、海外子会社を通じて、世界 11 ヶ国で飼料、畜産、水 産などの CPF の主要事業を各国で展開しています。 海外子会社のうち 2 社が、台湾と香港の株式市場で上場しています。チャロン・ポカパン・エンター プライズ（台湾）株式会社（銘柄コード：.1215）は台湾証券取引所に上場しており、台湾国内市場向け に、畜産、食肉、加工食品を製造・販売しています。香港証券取引所に上場している C.P. ポカパン（銘 柄コード：43）は、中国とベトナムにおいて、畜産・水産物の飼育・加工・販売事業を展開しています。 1 ニュース証券株式会社 【関東財務局長（金商）第138号】 加入協会 日本証券業協会 主な事業 金融商品取引業 外国株式は、価格変動リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、会計基準変更リスク、流動性リスク、取引相手先リスク（カウンターパーティ ーリス ク）、機会損失、その他リスクがあります。ご投資をする際には、上記価格変動及び為替変動により投資元本を下回るおそれがありますので、約款・ 投資ガイド及び契約締結前交付書面をよくお読みいただき、商品特性やリスク及びお取引ルール等を十分ご理解の上、投資家ご本人様の判断に て行ってください。タイ株式へのご投資には、取扱手数料（【対面取引の場合】約定代金×1.08%（最低手数料 1,200タイバーツ）、が必要です 。外 国株式の売買にあたり、円貨と外貨を交換する場合には、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レ ートによるものとします。 VX 140825 D 作成：ニュース証券株式会社 ＜顧客配布資料＞ タイレポート 作成：2014年8月25日(月) 個別銘柄レポート～タイ証券取引所～ お問い合わせ ﾌﾘｰﾀﾞｲｱﾙ：0120-411-965 ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ：http://www.news-sec.co.jp その他の未上場グループ会社は、シンガポールを除く、アセアン 7 ヶ国で主力事業を行っています。 アセアン諸国以外では、インド、ロシア、トルコ、英国に進出し、各国市場の新規開拓を行っています。 2014 年第 2 四半期連結決算 ～ 14％増収 117％増益 チャロン・ポカパン・フーズ（CPF）の 2014 年第 2 四半期の売上は前年同期比 14％増の 1058 億 3500 万バーツ、その内訳は、畜産部門が同 12％増の 871 億 1400 万バーツ、水産部門が同 20％増の 187 億 2100 万バーツとなっています。売上原価は同 6.8％増の 910 億 6200 万バーツ、売上総利益は同 87％増 の 147 億 7200 万バーツ、税引前利益は同 218％増の 35 億 4600 万バーツ、純利益は同 117％増の 35 億 4600 万バーツとなっています。 タイの畜産事業においては、飼料価格が安定し、豚肉価格が上昇し、売上総利益率が改善したことが 増益に寄与しています。海外事業では、C.P. ポカパンの純利益が前年同期比 122％増となっています。 ベトナムで、豚肉の供給過剰状態が解消して、豚肉価格が反発したことと、エビの伝染病問題が和らい だことにより、畜産・水産事業が好転したことが、増益に貢献しています。タイ産エビは、伝染病の影 響から生産が大幅に縮小しています。生産は緩やかに回復していますが、赤字は解消していません。 2 ニュース証券株式会社 【関東財務局長（金商）第138号】 加入協会 日本証券業協会 主な事業 金融商品取引業 外国株式は、価格変動リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、会計基準変更リスク、流動性リスク、取引相手先リスク（カウンターパーティ ーリス ク）、機会損失、その他リスクがあります。ご投資をする際には、上記価格変動及び為替変動により投資元本を下回るおそれがありますので、約款・ 投資ガイド及び契約締結前交付書面をよくお読みいただき、商品特性やリスク及びお取引ルール等を十分ご理解の上、投資家ご本人様の判断に て行ってください。タイ株式へのご投資には、取扱手数料（【対面取引の場合】約定代金×1.08%（最低手数料 1,200タイバーツ）、が必要です 。外 国株式の売買にあたり、円貨と外貨を交換する場合には、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レ ートによるものとします。 VX 140825 D 作成：ニュース証券株式会社 ＜顧客配布資料＞ タイレポート 作成：2014年8月25日(月) 個別銘柄レポート～タイ証券取引所～ 2014 年下半期の業績見通し ～ お問い合わせ ﾌﾘｰﾀﾞｲｱﾙ：0120-411-965 ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ：http://www.news-sec.co.jp 日本やロシアへの輸出拡大が期待される チャロン・ポカパン・フーズ（CPF）の 2014 年下半期の業績見通しは、上半期の流れを引き継ぎ、国 内畜産事業は、原材料の飼料価格の低下により、高い利益率を確保できると予想されています。病害の 影響の残っているタイ産エビの生産は、現在、ハイシーズンを迎えており、生産量の回復が見込まれ、 水産事業の業績の改善が見込まれています。 国内事業の輸出部門の業績も伸びそうです。ウクライナ問題で、西側諸国との緊張感が高まっている ロシアは、経済制裁による国内の食糧問題を解決するために、食糧輸入の調達先を拡げています。その 新しい調達先のなかにタイが入っています。中国で起きた使用期限切れ鶏肉の利用問題により、日本は 中国産鶏肉の調達先を他国産に切り替えており、タイ産の日本向け輸出の増加が予想されています。 海外事業をみてみますと、先月 24 日、CPF の親会社の CP グループと伊藤忠商事が業務提携契約を 結んだと発表されました。その合意内容のなかには、タイ、中国、ベトナムを中心にしたアジア地域に おける飼料・畜産・水産分野での共同取組の推進及び原材料供給体制の整備が上げられています。この 業務提携により、伊藤忠商事は、CPF の子会社 C.P.ポカパンの 25％の株式を取得する予定です。 タイにおいて、タイ産鶏肉の日本向け輸出拡大の恩恵を受ける会社のひとつが CPF です。 2014 年下半期から 2015 年の CPF の企業業績に注目していきたいと考えています。 海外株調査室 小畑 直樹 3 ニュース証券株式会社 【関東財務局長（金商）第138号】 加入協会 日本証券業協会 主な事業 金融商品取引業 外国株式は、価格変動リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、会計基準変更リスク、流動性リスク、取引相手先リスク（カウンターパーティ ーリス ク）、機会損失、その他リスクがあります。ご投資をする際には、上記価格変動及び為替変動により投資元本を下回るおそれがありますので、約款・ 投資ガイド及び契約締結前交付書面をよくお読みいただき、商品特性やリスク及びお取引ルール等を十分ご理解の上、投資家ご本人様の判断に て行ってください。タイ株式へのご投資には、取扱手数料（【対面取引の場合】約定代金×1.08%（最低手数料 1,200タイバーツ）、が必要です 。外 国株式の売買にあたり、円貨と外貨を交換する場合には、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レ ートによるものとします。 VX 140825 D 作成：ニュース証券株式会社
© Copyright 2024 ExpyDoc
