2015年4月13日ブラジルの金融市場動向 Weekly Report 【2015年4月4日～2015年4月10日の推移】【1】為替動向先週のブラジル・レアルは対米ドル、対円ともに上昇しました。連立政権を構成する二大政党の労働党と民主運動党の間で高まっていた緊張が和らいだことで、政治的不透明感が後退し、レアルは上昇しました。また、米国雇用統計が下振れたことで、米国の早期利上げ観測が後退し、米ドルが軟調となったことや原油価格が安定したことが、レアルをはじめ新興国通貨の上昇につながりました。週後半は、IMF（国際通貨基金）がブラジルの成長率見通しを引き下げ、今年はマイナス成長に陥るとの見通しを示したことで反落しました。対米ドルでは円安が進行したため、レアルは対円でも上昇しました。今週のブラジル・レアルの対米ドルレートについては、引き続き政治動向に左右される展開が想定されます。ブラジルの大手石油会社が汚職問題をめぐり延期している決算発表を近日中に行うとしており注目が集まります。【ブラジル・レアル為替推移】（2015年3月13日～2015年4月10日）（円/レアル）（レアル/米ドル） 46 44 先週のブラジル2年国債利回りは低下しました。債券市場は全年限で金利低下となりました。3月のインフレ率が市場予想を下回ったことで、インフレ率が今後低下するとの見方が広がったことや、政治的不透明感が後退し、財政再建が進むとの期待感から債券は買われました。フィッチが同国の格付け見通しに関して「安定的」から「ネガティブ」へと引き下げましたが影響は限定的となりました。格付けは「BBB」で据え置いています。今週は、小売売上高などが発表される予定です。景気下振れ懸念や財政健全化の遅れ、米国の利上げへの警戒感などから、利回りは高止まりしやすい環境です。今後の経済指標改善、財政再建策の議会承認やブラジルの大手石油会社の汚職問題に進展が見られれば債券市場は好感すると見込みます。 2.80 レアル/米ドル(右軸、上下反転） 42 2.90 39.08 40 3.00 38 3.10 36 3.20 3.08 34 高安 3.30 32 3/13 3/20 3/27 4/3 3.40 4/10 ※四捨五入の関係で数値とグラフの目盛りが一致しない場合があります。【ブラジル金利推移】【2】金利動向 2.70 レアル円/レアル（左軸）（2015年3月13日～2015年4月10日）（％） 14.0 13.8 2年国債 13.6 13.4 13.2 13.0 13.02 12.8 12.6 3/13 3/20 3/27 4/3 4/10 【3】先週と今週発表の主要経済指標発表日 4/8 4/9 4/14 4/15 発表頻度毎月毎月毎月毎月期間 2015年3月 2015年2月 2015年2月 2015年2月指標名インフレ率(前年比) 失業率小売売上高(前年比) 経済活動(前年比) データ 8.13% 7.4% --- （参考）前回 7.70% 6.8% 0.6% -1.75% （出所：ブルームバーグより大和投資信託作成）当資料のお取り扱いにおけるご注意 ■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものであり、勧誘を目的としたものではありません。 ■当資料は、各種の信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性が保証されているものではありません。 ■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は当資料作成時点のものであり、将来の成果を示唆・保証するものではなく、また今後予告なく変更されることがあります。 ■当資料中における運用実績等は、過去の実績および結果を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。販売会社等についてのお問い合わせ⇒大和投資信託フリーダイヤル 0120-106212（営業日の9:00～17:00） HP http://www.daiwa-am.co.jp/ 1/1