販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） 設定来の基準価額の推移 (円） (億円） 100 14,000 13,000 90 純資産総額(右軸) 分配金再投資基準価額(左軸) 基準価額(左軸) 12,000 80 11,000 70 10,000 60 9,000 50 8,000 40 7,000 30 6,000 20 5,000 10 4,000 2006/1 2007/1 2008/1 2009/1 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/11 0 2014/11 ※上記のグラフの基準価額は1万口当たり、作成基準日現在、年率1.35%(税抜1.25%)の信託報酬控除後です。 ※設定日の基準価額は、1万口当たりの当初設定元本です。 ※分配金再投資基準価額とは、設定来の分配金（税引前）を当該分配金（税引前）が支払われた決算日の基準価額で再投資したものとして計算した 基準価額です。 ※グラフは過去の実績であり､将来の成果を示唆または保証するものではありません。 ※2008年9月18日、19日の基準価額および純資産総額は公表しておりません。 基準価額 純資産総額 6,683 円 1.2 億円 ※基準価額は1万口当たりです。 分配金（税引前）の推移 第4期 2010/01/26 第5期 2011/01/26 第6期 2012/01/26 第7期 2013/01/28 第8期 2014/01/27 設定来合計 0円 0円 0円 0円 0円 300 円 ※分配金（税引前）は1万口当たりです。 運用状況等によっては分配金額が 変わる場合、或いは分配金が支払 われない場合があります。 騰落率（分配金再投資ベース） 分配金再投資基準価額 参考指数 為替レート（ドル／円） 1ヵ月前 6.47% ▲ 0.39% 8.13% 3ヵ月前 6ヵ月前 3.85% ▲ 0.90% ▲ 6.99% ▲ 12.80% 13.97% 16.30% 1年前 3年前 設定来 6.81% 15.84% ▲ 31.21% ▲ 4.91% ▲ 18.64% ▲ 30.86% 15.44% 51.32% 1.63% ※騰落率は、1ヵ月前、3ヵ月前、6ヵ月前、1年前、3年前の各月の月末との比較です。 ※分配金再投資基準価額は、設定来の分配金（税引前）を当該分配金（税引前）が支払われた決算日の 基準価額で再投資したものとして計算された基準価額です。 ※参考指数はブルームバーグ・コモディティ・インデックスです。当ファンドのベンチマークではありません。 ※分配金再投資基準価額の設定来騰落率は、1万口当たりの当初設定元本との比較です。また、参考指数 の設定来騰落率は、現地2006年1月26日の終値との比較です。｢為替レート（ドル／円）」の設定来騰落率 は、設定日当日との比較です。 ※参考指数は、当該日前営業日の現地終値で算出しております。｢為替レート（ドル／円）」は、対顧客電信 売買相場の当日（東京）の仲値で算出しております。 ※指数および為替の騰落率は、Bloombergのデータを基に岡三アセットマネジメントが算出しております。 ポートフォリオ構成比率 株式 (内国内株式） (内外国株式） (内先物） 公社債 (内国内公社債） (内外国公社債） (内先物） 短期金融商品その他 マザーファンド組入比率 0.0% (0.0%) (0.0%) (0.0%) 93.5% (93.5%) (0.0%) (0.0%) 6.5% 98.7% ブルームバーグ・コモディティ・インデックスの著作権等について ブルームバーグ・コモディティ・インデックスおよび「ブルームバーグ（Bloomberg®）」は、ブルームバーグ・ファ イナンス・エル・ピー（Bloomberg Finance L.P.）およびその関係会社（以下「ブルームバーグ」と総称します。） のサービスマークであり、岡三アセットマネジメント株式会社による一定の目的での利用のためにライセンス されています。ブルームバーグ・コモディティ・インデックスは、ブルームバーグとUBSセキュリティーズ・エル・ エル・シー（UBS Securities LLC）の間の契約に従ってブルームバーグが算出し、配信し、販売するもので す。ブルームバーグ、ならびにUBSセキュリティーズ・エル・エル・シーおよびその関係会社（以下「UBS」と総 称します。）のいずれも、岡三アセットマネジメント株式会社の関係会社ではなく、ブルームバーグおよびUBS は、当ファンドを承認し、是認し、レビューしまたは推奨するものではありません。ブルームバーグおよびUBS ※上記はマザーファンドを通じた実質比率 のいずれも、ブルームバーグ・コモディティ・インデックスに関連するいかなるデータまたは情報の適時性、正 です（マザーファンドの組入比率を除く）。 確性または完全性を保証するものではありません。 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（1/7） 販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） 設定来のインデックスと各セクターインデックスの推移 ブルームバーグ・コモディティ・インデックス エネルギーセクターインデックス (ポイント) 250 (ポイント) 450 200 350 150 250 100 150 50 2006/1 (ポイント) 80 2007/11 2009/8 2011/5 2013/2 2014/11 家畜類セクターインデックス 50 2006/1 (ポイント) 2007/11 2009/8 2011/5 2013/2 2014/11 2013/2 2014/11 2013/2 2014/11 穀物セクターインデックス 100 70 80 60 60 50 40 40 30 2006/1 (ポイント) 150 2007/11 2009/8 2011/5 2013/2 2014/11 植物油セクターインデックス 20 2006/1 2007/11 2011/5 非鉄セクターインデックス (ポイント) 300 130 2009/8 250 110 200 90 150 70 100 50 30 2006/1 (ポイント) 320 2007/11 2009/8 2011/5 2013/2 2014/11 貴金属セクターインデックス 50 2006/1 (ポイント) 130 280 2007/11 2009/8 2011/5 農産物セクターインデックス 110 240 90 200 70 160 50 120 80 2006/1 2007/11 2009/8 2011/5 2013/2 2014/11 30 2006/1 2007/11 ※「ブルームバーグ・コモディティ・インデックス」は上記の各セクターインデックスにより構成されています。 ※各セクターインデックスの内容および構成比率につきましては、次ページをご覧ください。 （出所：Bloombergのデータを基に岡三アセットマネジメントが作成） 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（2/7） 2009/8 2011/5 2013/2 2014/11 販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） ＜ブルームバーグ・コモディティ・インデックスの構成比率＞ セクター エネルギー 家畜類 穀物 植物油 非鉄 貴金属 農産物 品目 天然ガス WTI原油 Brent原油 無鉛ガソリン 灯油 生牛 豚赤身肉 小麦 (注) HRW 小麦 トウモロコシ 大豆 大豆粕 大豆油 アルミニウム 銅 亜鉛 ニッケル 金 銀 砂糖 綿 コーヒー 合計 2014年11月末現在 2014年 基本構成比率 セクター別 品目別 セクター別 9.45% 8.49% 31.78% 27.15% 6.51% 3.62% 3.72% 3.27% 5.14% 6.62% 1.87% 3.34% 1.21% 20.12% 19.76% 7.20% 5.68% 2.68% 2.83% 2.83% 2.66% 4.72% 7.51% 16.60% 18.44% 2.31% 2.05% 11.53% 15.67% 15.79% 4.14% 3.96% 7.85% 9.58% 1.58% 2.32% 100.0% 100.0% 100.0% (注) HRW小麦は米国のカンザスシティ商品取引所に上場されている硬質赤冬小麦（Hard Red Winter Wheat）先物です。 ※ 構成比率は、小数点第3位を四捨五入しているため、合計と合わない場合があります。 （出所： Bloombergのデータを基に岡三アセットマネジメントが作成） マザーファンドの組入債券明細 銘柄名 UBS-COMMODITY 20151130 SG-COMMODITY 20151130 格 付 利率(%) - (割引債) - (割引債) 償還日 組入比率 2015/11/30 58.5% 2015/11/30 35.1% S&P A A Moody's A2 A2 ※UBS-COMMODITY 20151130は、スイスのユービーエス・エージーのロンドン支店（UBS AG, London Branch）発行のユーロ円建て債券です。 ※SG-COMMODITY 20151130は、ルクセンブルクのエスジー・イシュアー（SG Issuer）発行のユーロ円建て債券です。格付は親会社の格付を 記載しております。 ※組入比率は、マザーファンドを通じた実質比率です。 ＜ファンドマネージャーコメント＞ ＜投資環境＞ 11月のコモディティ市場は、上旬はサウジアラビアが12月分の米国向け原油出荷価格を引き下げたことを受けて、 同国が値下げに応じることで産油量を維持するとの見方が強まったことから原油や石油製品が下落する一方、米国の 寒波予報を受けて天然ガスや穀物が上昇するなど、商品ごとにまちまちの動きとなりました。中旬は、ウクライナ東部 にロシアの軍事車両が侵入するなど地政学的リスクが高まったことから上昇したものの、その後は27日開催の石油輸 出国機構(OPEC)総会において減産が見送られるとの観測から下落するなど、一進一退の動きとなりました。月末にか けては、米国で感謝祭の祝日などを控えて様子見姿勢が強まり、方向感に乏しい展開となりましたが、OPEC総会で 減産が見送られると、原油需給の緩和観測が強まり、エネルギーセクター主導で急落しました。 12月のコモディティ市場は、先行きの需給緩和観測から原油や石油製品価格の下落が予想されるものの、原油価 格の下落は世界経済の成長率の押し上げ要因になると考えられることから、コモディティ市場全体としては景気回復 による需要拡大期待から底堅い動きになると考えます。 ※ 市場環境等についての評価、分析等は、将来の運用成果を保証するものではありません。 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（3/7） 販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） ファンド情報 設 定 日 償 還 日 決 算 日 2006年1月27日 原則として無期限 毎年1月26日(休業日の場合は翌営業日) ファンドの特色 1. コモディティ・インデックス マザーファンド（以下、マザーファンドといいます。）の受益証券への投資を通 じて、ブルームバーグ・コモディティ・インデックスの円換算後の騰落率に価格が連動するユーロ円建て 債券に投資し、当該インデックスが表す世界の商品市況の動きを概ね捉えることを目標に運用を行いま す。（マザーファンドの受益証券への投資を通じて、マザーファンドの投資態度と実質的に同一の投資 態度で運用を行います。以下、同じ。） 2. ユーロ円建て債券の実質組入比率は、高位を保つことを基本とします。 3. 資金動向、市況動向、投資信託財産の規模等の事情によっては、上記のような運用ができない場合が あります。 4. 毎年1月26日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配 を行います。 ・ 分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等 の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、 投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。 ・ 分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。 ・ 収益分配に充てなかった留保益については、運用の基本方針と同一の運用を行います。 ※ 分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。 投資リスク（1） ＜基準価額の変動要因＞ 投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、 投資元本を割り込むことがあります。投資信託は預貯金と異なります。投資信託財産に生じた利益 及び損失は、すべて投資者の皆さまに帰属します。ファンドは、ユーロ円建て債券等値動きのある有 価証券等に投資しますので、組入れた有価証券等の価格の下落等の影響により、基準価額が下落 し、損失を被ることがあります。 主な変動要因 ・ インデックスの変動リスク ブルームバーグ・コモディティ・インデックスの下落の影響により、ユーロ円建て債券の価格が下落する ことで、ファンドの基準価額が下落し、損失を被る可能性があります。 ・ 為替変動リスク ファンドが投資するユーロ円建て債券は、ブルームバーグ・コモディティ・インデックスの円換算後の騰 落率に価格が連動しますので、円換算の際に使用する為替（米国ドル/円）相場の変動により、価格が 変動することになります。米国ドルに対して円高は、ユーロ円建て債券の価格の下落要因となり、一方、 米国ドルに対して円安は、ユーロ円建て債券の価格の上昇要因となります。したがって、米国ドルに対 する円高の影響によりユーロ円建て債券の価格が下落することで、ファンドの基準価額が下落し、損失 を被る可能性があります。 その他の変動要因 信用リスク、金利変動リスク、銘柄集中リスク ※ 基準価額の変動要因は上記のリスクに限定されるものではありません。 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（4/7） 販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） 投資リスク（2） ＜その他の留意点＞ ・ 分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われる と、その金額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した収益を超えて支払わ れる場合があるため、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではあ りません。また、投資者の購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部 払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上が りが小さかった場合も同様です。 ・ ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。ファンドが投資対象とするマザーファンドを他の ベビーファンドが投資対象としている場合に、当該他のベビーファンドにおいて追加設定および一部解 約等がなされた場合には、その結果として、マザーファンドにおいても売買等が生じ、ファンドの基準価 額が影響を受けることがあります。 ・ ブルームバーグ・コモディティ・インデックスが表す世界の商品市況の動きを概ね捉えることを目標に運 用を行いますが、当該インデックスとの連動を保証するものではありません。 ・ ブルームバーグ・コモディティ・インデックスは、構成する品目のロール・オーバー（近い限月※の取引を ※ ※ 決済し、先の限月 の取引へ乗換えることをいいます。）に伴い、限月 間の価格差の影響を受けます。 ※ 限月とは、先物取引において取引期限が満了となる月のことをいいます。 お申込みメモ 購 入 単 位 販売会社が定める単位 ※ 詳しくは販売会社にご確認下さい。 購 購 入 入 価 代 換 金 単 換 換 金 金 価 代 額 金 購入申込受付日の翌営業日の基準価額 販売会社の定める期日までにお支払い下さい。 ※ 詳しくは販売会社にご確認下さい。 位 販売会社が定める単位 ※ 詳しくは販売会社にご確認下さい。 額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額 金 換金申込受付日から起算して、原則として6営業日目から販売会社を通じてお支払いし ます。 申 込 締 切 時 間 換 購 申 原則として、午後3時までとし、販売会社所定の事務手続きが完了した場合に、当日の 受付として取り扱います。 金 制 入 ・ 換 込 不 可 限 ありません。 金 以下に該当する日は、購入・換金申込の受付を行いません。 日 ・ ニューヨークまたはロンドンの銀行の休業日 ・ ブルームバーグ・コモディティ・インデックスが算出・公表されない日 購入・換金 申込 受付 取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得な の 中 止 及 び 取 消 し い事情があるときは、購入・換金申込の受付を中止することや、すでに受付けた購入・ 換金申込の受付を取消すことがあります。 ※ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリングオフ）の適用はありませ ん。投資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。 また、登録金融機関が取り扱う投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（5/7） 販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） ファンドの費用 投資者が直接的に負担する費用 購 入 時 手 数 料 購入金額（購入価額×購入口数）に、販売会社が独自に定める購入時手数料率を乗じて 得た額 購入時手数料率の上限は、3.24％（税抜3.0％）です。購入時手数料率は変更となる 場合があります。詳しくは販売会社にご確認下さい。 信 託 財 産 留 保 額 1口につき、換金申込受付日の翌営業日の基準価額×0.30％ 投資者が信託財産で間接的に負担する費用 運 用 管 理 費 用 （ 信 託 報 酬 ） 純資産総額×年率1.35％（税抜1.25％） （委託会社） 年率0.60％（税抜） （販売会社） 年率0.60％（税抜） （受託会社） 年率0.05％（税抜） その他費用 ・手 数料 監査費用：純資産総額×年率0.01296％（税抜0.012％） 有価証券等の売買に係る売買委託手数料、投資信託財産に関する租税、信託事務の処理 に要する諸費用、海外における資産の保管等に要する費用、受託会社の立替えた立替金 の利息、借入金の利息等を投資信託財産でご負担いただきます。なお、マザーファンド の当該費用につきましては、間接的にご負担いただきます。 ※運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことはできません。 ※運用管理費用（信託報酬）、監査費用は毎日計上され、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日および毎計算期末また は信託終了のときに投資信託財産から支払われます。その他費用・手数料（監査費用を除きます。）はその都 度、投資信託財産から支払われます。 ※ファンドに係る手数料等につきましては、運用状況等により変動する費用があることから、事前に合計金額も しくはその上限額またはこれらの計算方法を示すことはできません。 委託会社および関係法人の概況 委 託 会 社 岡三アセットマネジメント株式会社 （投資信託財産の運用指図、投資信託財産の計算（基準価額の計算）、収益分配金、償 還金及び解約金の支払い、投資信託説明書（交付目論見書）、投資信託説明書（請求目 論見書）および運用報告書の作成・交付等を行います。） 岡三アセットマネジメント株式会社は金融商品取引業者です。 登録番号：関東財務局長（金商）第370号 加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会 受 託 会 社 三井住友信託銀行株式会社 （投資信託財産の保管・管理・計算、委託会社の指図に基づく投資信託財産の処分等を 行います。） 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（6/7） 販売用資料 ＜月次運用レポート＞ 2014年11月28日 現在 設定・運用は お 問 い 合 わ せ 先 ： ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン 追加型投信／海外／その他資産（商品先物） 販売会社について （受益権の募集の取扱い、投資信託説明書（交付目論見書）、投資信託説明書（請求目論見書）及び運用報告書の交付の 取扱い、解約請求の受付、買取請求の受付・実行、収益分配金、償還金及び解約金の支払事務等を行います。なお、販 売会社には取次証券会社が含まれております。） 加入協会 商号 登録番号 日本証券業 協会 一般社団法人 一般社団法人 日本投資 金融先物 顧問業協会 取引業協会 一般社団法人 第二種金融 商品取引業 協会 （金融商品取引業者） 岡三証券株式会社 岡三オンライン証券株式会社 岡三にいがた証券株式会社 岩井コスモ証券株式会社 株式会社ＳＢＩ証券 香川証券株式会社 静岡東海証券株式会社 荘内証券株式会社 ニュース証券株式会社 ひろぎんウツミ屋証券株式会社 むさし証券株式会社 明和證券株式会社 楽天証券株式会社 阿波証券株式会社 愛媛証券株式会社 三晃証券株式会社 野畑証券株式会社 関東財務局長（金商）第53号 関東財務局長（金商）第52号 関東財務局長（金商）第169号 近畿財務局長（金商）第15号 関東財務局長（金商）第44号 四国財務局長（金商）第3号 東海財務局長（金商）第8号 東北財務局長（金商）第1号 関東財務局長（金商）第138号 中国財務局長（金商）第20号 関東財務局長（金商）第105号 関東財務局長（金商）第185号 関東財務局長（金商）第195号 四国財務局長（金商）第1号 四国財務局長（金商）第2号 関東財務局長（金商）第72号 東海財務局長（金商）第18号 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ （注） 販売会社によっては、現在、新規のお申込みを受け付けていない場合があります。 ご注意 ・ 本資料は岡三アセットマネジメント株式会社が作成した販売用資料です。購入の申込みに当たっては、投 資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので必ず内容をご確認のうえ、投資判断はお客様ご自身で 行っていただきますようお願いします。投資信託説明書（交付目論見書）の交付場所につきましては「販 売会社について」でご確認ください。 ・ 本資料中の運用実績等に関するグラフ・数値等はあくまでも過去の実績であり、将来の運用成果を示唆あ るいは保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮しておりませんので、投資者の皆様の 実質的な投資成果を示すものではありません。 ・ 本資料の内容は作成基準日のものであり、将来予告なく変更されることがあります。また、市況の変動等 により、方針通りの運用が行われない場合もあります。 ・ 本資料は当社が信頼できると判断した情報を基に作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するも のではありません。 当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（7/7）
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