販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）設定来の基準価額の推移 (円） 14,000 (億円） 100 純資産総額(右軸) 分配金再投資基準価額(左軸) 基準価額(左軸) 13,000 12,000 90 80 11,000 70 10,000 60 9,000 50 8,000 40 7,000 30 6,000 20 5,000 10 4,000 06/1/27 06/8/28 07/3/29 07/10/28 08/5/28 08/12/27 09/7/28 10/2/26 10/9/27 0 11/4/28 11/11/27 ※上記のグラフの基準価額は1万口当たり、年1.3125%(税抜1.25%)の信託報酬控除後です。 ※設定日の基準価額は、1万口当たりの当初設定元本です。 ※分配金再投資基準価額とは、設定来の分配金（税引前）を当該分配金（税引前）が支払われた決算日の基準価額で再投資したものとして計算した基準価額です。 ※グラフは過去の実績であり､将来の成果を示唆または保証するものではありません。 ※2008年9月18日、19日の基準価額および純資産総額は公表しておりません。基準価額純資産総額 5,769 円 2.1 億円 ※基準価額は1万口当たりです。分配金（税引前）の推移第1期 2007/01/26 第2期 2008/01/28 第3期 2009/01/26 第4期 2010/01/26 第5期 2011/01/26 設定来合計 0円 300円 0円 0円 0円 300 円 ※分配金（税引前）は1万口当たりです。運用状況等によっては分配金額が変わる場合、或いは分配金が支払われない場合があります。ポートフォリオ構成比率株式 (内国内株式） (内外国株式） (内先物）公社債 (内国内公社債） (内外国公社債） (内先物）短期金融商品その他マザーファンド組入比率 0.0% (0.0%) (0.0%) (0.0%) 95.7% (95.7%) (0.0%) (0.0%) 4.3% 98.6% 騰落率（分配金再投資ベース）分配金再投資基準価額 DJ-UBSインデックス為替レート（ドル／円） 1ヵ月前 3ヵ月前 6ヵ月前 ▲ 2.17% ▲ 10.85% ▲ 16.21% ▲ 4.29% ▲ 11.64% ▲ 12.66% 0.49% 1.81% ▲ 3.40% 1年前 3年前設定来 ▲ 9.94% ▲ 7.18% ▲ 40.62% ▲ 1.57% 16.39% ▲ 15.02% ▲ 7.29% ▲ 18.22% ▲ 32.84% ※騰落率は、1ヵ月前、3ヵ月前、6ヵ月前、1年前、3年前の各月の月末との比較です。 ※分配金再投資基準価額は、設定来の分配金（税引前）を当該分配金（税引前）が支払われた決算日の基準価額で再投資したものとして計算された基準価額です。 ※分配金再投資基準価額の設定来騰落率は、1万口当たりの当初設定元本との比較です。また、DJ-UBS インデックスの設定来騰落率は、現地2006年1月26日の終値との比較です。｢為替レート（ドル／円）」の設定来騰落率は、設定日当日との比較です。 ※「DJ-UBSインデックス」は、「ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックス」の略であり、当該日前営業日の現地終値で算出しております。｢為替レート（ドル／円）」は、対顧客電信売買相場の当日（東京）の仲値で算出しております。また、「DJ-UBSインデックス」は参考指数であり、当ファンドのベンチマークではありません。 ※「DJ-UBSインデックス」および「為替レート（ドル／円）」の騰落率は、Bloombergのデータを基に岡三アセットマネジメントが算出しております。ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスの著作権等について「Dow Jones-UBS Commodity IndexSM」は、Dow Jones & Company,Inc.およびUBS AGの登録商標またはサービスマークであり、岡三アセットマネジメント株式会社による一定の目的のための利用を許諾されています。なお、岡三アセットマネジメント株式会社は、岡三アセットマネジメント株式会社が設定・運用を行う証券投資信託の内容を投資家の皆様にわかりやすく説明するため、Dow Jones-UBS Commodity IndexSM を「ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックス」と読み替えて、当該証券投資信託に係る投資信託約款、投資信託説明書（目論見書）その他監督官庁に提出を行う書類、ホームページ等に記載することがあります。 ※上記はマザーファンドを通じた実質比率です（マザーファンドの組入比率を除く）。当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（1/7）販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）設定来のインデックスと各セクターインデックスの推移ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスエネルギーセクターインデックス (ポイント) 250 200 150 100 50 06/1/27 (ポイント) 80 07/3/29 08/5/28 09/7/28 10/9/27 11/11/27 家畜類セクターインデックス (ポイント) 100 70 07/3/29 08/5/28 09/7/28 10/9/27 11/11/27 植物油セクターインデックス 20 06/1/27 10/9/27 11/11/27 穀物セクターインデックス 250 110 200 90 150 70 100 07/3/29 08/5/28 09/7/28 10/9/27 07/3/29 11/11/27 貴金属セクターインデックス 50 06/1/27 (ポイント) 130 280 08/5/28 09/7/28 10/9/27 11/11/27 非鉄セクターインデックス (ポイント) 300 130 (ポイント) 320 09/7/28 40 40 50 06/1/27 08/5/28 60 50 (ポイント) 150 07/3/29 80 60 30 06/1/27 (ポイント) 450 400 350 300 250 200 150 100 50 06/1/27 07/3/29 08/5/28 09/7/28 10/9/27 11/11/27 農産物セクターインデックス 110 240 90 200 70 160 50 120 80 06/1/27 07/3/29 08/5/28 09/7/28 10/9/27 11/11/27 30 06/1/27 07/3/29 ※「ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックス」は上記の各セクターインデックスにより構成されています。 ※各セクターインデックスの内容および構成比率につきましては、次ページをご覧ください。（出所：Bloombergのデータを基に岡三アセットマネジメントが作成）当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（2/7） 08/5/28 09/7/28 10/9/27 11/11/27 販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）＜ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスの構成比率＞セクターエネルギー家畜類穀物植物油非鉄貴金属農産物品目天然ガス原油無鉛ガソリン灯油生牛豚赤身肉小麦とうもろこし大豆大豆油アルミニウム銅亜鉛ニッケル金銀砂糖綿コーヒー合計 2011年基本構成比率 2011年11月末現在構成比率セクター別品目別セクター別品目別 11.2% 9.3% 14.7% 16.9% 33.0% 34.4% 3.5% 3.8% 3.6% 4.4% 3.4% 4.0% 5.4% 6.4% 2.0% 2.4% 4.6% 3.7% 19.4% 17.6% 7.0% 7.3% 7.9% 6.6% 2.9% 2.9% 2.6% 2.6% 5.2% 4.5% 7.5% 6.4% 17.8% 15.0% 2.8% 2.5% 2.3% 1.7% 10.4% 13.7% 13.7% 17.5% 3.3% 3.8% 3.3% 2.7% 7.7% 6.5% 2.0% 1.3% 2.4% 2.5% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% ※構成比率は、小数点第2位を四捨五入しているため、合計と合わない場合があります。（出所：Dow Jones & Company,Inc.のデータを基に岡三アセットマネジメントが作成）マザーファンドの組入債券明細銘柄名 UBS-COMMODITY 20121130 SG-COMMODITY 20121130 格付利率(%) - (割引債) - (割引債) 償還日組入比率 2012/11/30 46.7% 2012/11/30 49.0% S&P A A+ Moody's Aa3 Aa3 ※UBS-COMMODITY 20121130は、スイスのユービーエス・エージーのロンドン支店（UBS AG, London Branch）発行のユーロ円建て債券です。 ※SG-COMMODITY 20121130は、フランスのエスジーエー・ソシエテ・ジェネラル・アクセプタンス・エヌ・ブイ（SGA Societe Generale Acceptance N.V.）発行のユーロ円建て債券です。格付は親会社の格付を記載しております。 ※組入比率は、マザーファンドを通じた実質比率です。＜ファンドマネージャーコメント＞＜投資環境＞ 11月のコモディティ市場は、上旬は欧州中央銀行（ECB）が政策金利を引き下げたことや、イランの核開発疑惑を受けた地政学的リスクの高まりが原油や貴金属の上昇要因になる一方、欧州債務問題がイタリアへと波及したことで投資家のリスク回避姿勢が強まったことなどが商品市況全般の下落要因となり、もみ合う動きとなりました。中旬以降は、米国議会の超党派委員会による財政赤字削減協議が合意に至らなかったことが嫌気されたほか、欧州債務問題の深刻化が世界景気に悪影響を及ぼすとの懸念が強まったことから軟調に推移しました。しかし月末にかけては、ユーロ圏財務相会合に対する期待感などから欧州債務問題に対する懸念が和らいだことに加え、米国の年末商戦の順調な滑り出しを受けて個人消費の拡大による景気浮揚期待が高まり、反発する動きとなりました。個別商品では、原油は、上旬は国際原子力機関（IAEA)の報告書でイランが核開発を行っているとの疑惑が浮上し、イスラエルがイラン攻撃を示唆するなど地政学リスクが高まったことから堅調に推移しました。中旬は、米国産原油の価格押し下げ要因になっていた米内陸部の過剰在庫が解消に向かうとの観測から一段高の展開となりました。その後は、高値警戒感から下落したものの、月末にかけては反発する動きとなりました。金は、上旬はECBの利下げが好感されたほか、欧州債務問題がイタリアへ波及したことを受けて安全資産としての需要が高まり、堅調に推移しました。中旬以降は、短期間で急伸した反動や、欧州債務問題に対する懸念がやや和らいだことから下落しましたが、月末にかけてはイランと欧米との対立を背景に再び上昇する展開となりました。 ※ 市場環境等についての評価、分析等は、将来の運用成果を保証するものではありません。当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（3/7）販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）ファンド情報設定日償還日決算日 2006年1月27日原則として無期限毎年1月26日(休業日の場合は翌営業日) ファンドの特色 1. コモディティ・インデックスマザーファンド（以下、マザーファンドといいます。）の受益証券への投資を通じて、ダウジョーンズＵＢＳコモディティ・インデックスの円換算後の騰落率に価格が連動するユーロ円建て債券に投資し、当該インデックスが表す世界の商品市況の動きを概ね捉えることを目標に運用を行います。（マザーファンドの受益証券への投資を通じて、マザーファンドの投資態度と実質的に同一の投資態度で運用を行います。以下、同じ。） 2. ユーロ円建て債券の実質組入比率は、高位を保つことを基本とします。 3. 資金動向、市況動向、投資信託財産の規模等の事情によっては、上記のような運用ができない場合があります。 4. 毎年1月26日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として収益分配方針に基づき、収益分配を行います。・分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。・分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。ただし、分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、分配を行わないことがあります。投資リスク（1）＜基準価額の変動要因＞投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。投資信託は預貯金と異なります。投資信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者の皆さまに帰属します。ファンドは、ユーロ円建て債券等値動きのある有価証券等に投資しますので、組入れた有価証券等の価格の下落等により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。主な変動要因・インデックスの変動リスクダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスの下落の影響により、ユーロ円建て債券の価格が下落することで、ファンドの基準価額が下落し、損失を被る可能性があります。・為替変動リスクファンドが投資するユーロ建て債券は、ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスの円換算後の騰落率に価格が連動しますので、円換算の際に使用する為替（米国ドル/円）相場の変動により、価格が変動することになります。米国ドルに対して円高は、ユーロ円建て債券の価格の下落要因となり、一方、米国ドルに対して円安は、ユーロ円建て債券の価格の上昇要因となります。したがって、米国ドルに対する円高の影響によりユーロ円建て債券の価格が下落することで、ファンドの基準価額が下落し、損失を被る可能性があります。その他の変動要因信用リスク、金利変動リスク、銘柄集中リスク ※基準価額の変動要因は上記のリスクに限定されるものではありません。当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（4/7）販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）投資リスク（2）＜その他の留意点＞・分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合があるため、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。また、投資者の購入価額によっては、分配金の一部ないしすべてが、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。・ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。ファンドが投資対象とするマザーファンドを他のベビーファンドが投資対象としている場合に、当該他のベビーファンドにおいて追加設定および一部解約等がなされた場合には、その結果として、マザーファンドにおいても売買等が生じ、ファンドの基準価額が影響を受けることがあります。・ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスが表す世界の商品市況の動きを概ね捉えることを目標に運用を行いますが、当該インデックスとの連動を保証するものではありません。・ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスは、構成する品目のロール・オーバー（近い限月※の取引を ※ ※ 決済し、先の限月の取引へ乗換えることをいいます。）に伴い、限月間の価格差の影響を受けます。 ※限月とは、先物取引において取引期限が満了となる月のことをいいます。お申込みメモ購入単位購購入入価代額金換金単換換金金価代購入申込受付日の翌営業日の基準価額販売会社の定める期日までにお支払い下さい。 ※ 詳しくは販売会社にご確認下さい。位販売会社が定める単位 ※ 詳しくは販売会社にご確認下さい。額換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額金換金申込受付日から起算して、原則として6営業日目から販売会社を通じてお支払いします。申込締切時間換購申［分配金受取りコース］ 1万口以上1万口単位または1万円以上1円単位［分配金再投資コース］ 1万円以上1円単位 ※ 販売会社が別に定める購入単位がある場合は、当該購入単位とします。取扱いコース及び購入単位は、販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にご確認下さい。原則として、午後3時までとし、販売会社所定の事務手続きが完了した場合に、当日の受付として取扱います。金制入・換込不可限ありません。金以下に該当する日は、購入・換金申込の受付を行いません。日・ニューヨークまたはロンドンの銀行の休業日・ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックスが算出・公表されない日購入・換金申込受付取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得なの中止及び取消しい事情があるときは、購入・換金申込の受付を中止することや、すでに受付けた購入・換金申込の受付を取消すことがあります。 ※当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリングオフ）の適用はありません。投資信託は預金等と異なり、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、登録金融機関でご購入された投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（5/7）販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）ファンドの費用投資者が直接的に負担する費用購入時手数料購入金額（購入価額×購入口数）に、販売会社が独自に定める購入時手数料率を乗じて得た額作成基準日現在の購入時手数料率の上限は、3.15％（税抜3.0％）です。購入時手数料率は変更となる場合があります。 ※ 詳しくは販売会社にご確認下さい。信託財産留保額 1口につき、換金申込受付日の翌営業日の基準価額×0.30％投資者が信託財産で間接的に負担する費用運用管理費用（信託報酬）その他費用・手数料純資産総額×年率1.3125％（税抜1.25％）（委託会社）年率0.6300％（税抜0.60％）（販売会社）年率0.6300％（税抜0.60％）（受託会社）年率0.0525％（税抜0.05％）監査費用：純資産総額×年率0.0126％（税抜0.012％）有価証券等の売買に係る売買委託手数料、投資信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、海外における資産の保管等に要する費用、受託会社の立替えた立替金の利息、借入金の利息等を投資信託財産でご負担いただきます。なお、マザーファンドの当該費用につきましては、間接的にご負担いただきます。 ※運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことはできません。 ※運用管理費用（信託報酬）、監査費用は毎日計上され、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日および毎計算期末または信託終了のときに投資信託財産から支払われます。その他費用・手数料（監査費用を除きます。）はその都度、投資信託財産から支払われます。 ※ファンドに係る手数料等につきましては、運用状況等により変動する費用があることから、事前に合計金額もしくはその上限額またはこれらの計算方法を示すことはできません。委託会社および関係法人の概況委託会社岡三アセットマネジメント株式会社（投資信託財産の運用指図、投資信託財産の計算（基準価額の計算）、収益分配金、償還金及び解約金の支払い、投資信託説明書（交付目論見書）、投資信託説明書（請求目論見書）および運用報告書の作成・交付等を行います。）岡三アセットマネジメント株式会社は金融商品取引業者です。登録番号：関東財務局長（金商）第370号加入協会：(社)投資信託協会、(社)日本証券投資顧問業協会受託会社住友信託銀行株式会社（投資信託財産の保管・管理・計算、委託会社の指図に基づく投資信託財産の処分等を行います。）当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（6/7）販売用資料＜月次運用レポート＞ 2011年11月30日現在設定・運用は・・・お問い合わせ先：ﾌﾘｰﾀﾞｲﾔﾙ 0120-048-214 当社ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞｱﾄﾞﾚｽ： http://www.okasan-am.jp コモディティ・インデックスオープン追加型投信／海外／その他資産（商品先物）販売会社について（受益権の募集の取扱い、投資信託説明書（交付目論見書）、投資信託説明書（請求目論見書）及び運用報告書の交付の取扱い、解約請求の受付、買取請求の受付・実行、収益分配金、償還金及び解約金の支払事務等を行います。なお、販売会社には取次証券会社が含まれております。）以下は、金融商品取引業者です。商号登録番号岡三証券株式会社岡三オンライン証券株式会社関東財務局長（金商）第53号関東財務局長（金商）第52号岩井証券株式会社近畿財務局長（金商）第335号臼木証券株式会社株式会社ＳＢＩ証券関東財務局長（金商）第31号関東財務局長（金商）第44号香川証券株式会社金山証券株式会社静岡東海証券株式会社荘内証券株式会社内藤証券株式会社四国財務局長（金商）第3号関東財務局長（金商）第60号東海財務局長（金商）第8号東北財務局長（金商）第1号近畿財務局長（金商）第24号ニュース証券株式会社ひろぎんウツミ屋証券株式会社関東財務局長（金商）第138号中国財務局長（金商）第20号丸福証券株式会社むさし証券株式会社関東財務局長（金商）第169号関東財務局長（金商）第105号明和證券株式会社楽天証券株式会社関東財務局長（金商）第185号関東財務局長（金商）第195号野畑証券株式会社三晃証券株式会社阿波証券株式会社愛媛証券株式会社東海財務局長（金商）第18号関東財務局長（金商）第72号四国財務局長（金商）第1号四国財務局長（金商）第2号加入協会日本証券業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会日本証券業協会日本証券業協会日本証券業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会日本証券業協会日本証券業協会日本証券業協会日本証券業協会以下は、登録金融機関です。商号楽天銀行株式会社登録番号関東財務局長（登金）第609号加入協会日本証券業協会社団法人金融先物取引業協会ご注意・本資料は岡三アセットマネジメント株式会社が作成した販売用資料です。購入の申込みにあたっては、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので必ず内容をご確認のうえ、投資判断はお客様ご自身で行っていただきますようお願いします。投資信託説明書（交付目論見書）の交付場所につきましては「販売会社について」でご確認ください。・本資料中の運用実績等に関するグラフ・数値等はあくまでも過去の実績であり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。また、税金、手数料、信託財産留保額等を考慮しておりませんので、投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません。・本資料の内容は作成基準日のものであり、将来予告なく変更されることがあります。また、市況の変動等により、方針通りの運用が行われない場合もあります。・本資料は信頼できると判断した情報等をもとに作成しておりますが、その正確性、完全性等を保証するものではありません。当レポートは7枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（7/7）