Kwartaalbericht Q3 2014 - Stichting Pensioenfonds TNT Express

Actuele financiële situatie van uw pensioenfonds
In dit document leest u hoe de dekkingsgraad van uw pensioenfonds zich op kwartaalbasis
ontwikkelt. Enkele gebruikte termen worden toegelicht als u op de onderstreepte woorden klikt.
In dit bericht geven wij u inzicht in de ontwikkeling van de dekkingsgraad van Pensioenfonds TNT
Express sinds 1 januari 2014. Pensioenfonds PostNL is sinds 3 juni 2014 juridisch gesplitst in een
Pensioenfonds PostNL en een Pensioenfonds TNT Express. De beide fondsen zijn echter al vanaf
januari 2014 economisch gesplitst.
Dekkingsgraad per eind september 2014
De dekkingsgraad van Pensioenfonds TNT Express is in het derde kwartaal gedaald van 112,1%
per eind juni 2014 naar 107,9% per eind september 2014. De dekkingsgraad is hoger dan de
minimaal vereiste dekkingsgraad.
Onderstaande grafiek geeft de ontwikkeling weer van de dekkingsgraad (donkerblauwe lijn) en de
minimaal vereiste dekkingsgraad (lichtblauwe lijn) sinds de economische splitsing van
Pensioenfonds PostNL per januari 2014. De rode lijn geeft de vereiste dekkingsgraad weer, deze
is vastgesteld vanaf eind januari 2014.
120%
115%
110%
105%
100%
95%
90%
dec-2013
Dekkingsgraad TNT Express
Vereiste dekkingsgraad PF TNT Express
Minimaal vereiste dekkingsgraad PF TNT Express
mrt-2014
jun-2014
sep-2014
Waardoor is de dekkingsgraad gestegen?
Verschillende factoren hebben invloed op de hoogte van de dekkingsgraad, waaronder de rente
en de behaalde rendementen op de beleggingen van Pensioenfonds TNT Express.
De waarde van de pensioenfondsverplichtingen daalt als de rente stijgt en andersom. De te
hanteren rente wordt vastgesteld door De Nederlandsche Bank (DNB). Deze DNB-rente daalde in
het derde kwartaal en dit had een negatief effect op de dekkingsgraad.
Alle beleggingscategorieën behaalden een positief rendement en dit had een positief effect op de
dekkingsgraad. Vooral de beleggingen in vastrentende waarden en de beleggingen die het
renterisico afdekken droegen, positief bij. De marktrente daalde in het derde kwartaal en deze is
bepalend voor het rendement op deze beleggingen.
De volgende grafiek geeft de DNB-rente en de marktrente weer.
Rentecurve
3,5%
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
DNB rentecurve (3 mnds gemiddelde UFR) 30 september 2014
1,0%
DNB rentecurve (3 mnds gemiddelde UFR) 30 juni 2014
marktrentecurve 30 september 2014
0,5%
marktrentecurve 30 juni 2014
0,0%
1
4
7
10
13
16
19
22
25
28
31
34
37
40
43
46
49
looptijden
Onderstaande grafiek geeft de ontwikkeling weer van de waarde van de beleggingen, de waarde
van de verplichtingen en de dekkingsgraad van het pensioenfonds.
400
118%
380
116%
360
114%
340
112%
320
110%
300
280
dec-13
Waarde beleggingen (in mln euro)
Waarde verplichtingen (in mln euro)
Dekkingsgraad PF TNT Express (rechteras)
jan-14
feb-14
mrt-14
apr-14
mei-14
jun-14
jul-14
aug-14
108%
106%
sep-14
Uitleg gebruikte pensioen- en financiële termen
Dekkingsgraad
De dekkingsgraad is een belangrijke maatstaaf om te zien of een pensioenfonds financieel gezond
is. De dekkingsgraad van een pensioenfonds geeft de verhouding weer tussen de (huidige en
toekomstige verwachte) pensioenuitkeringen en het vermogen dat het fonds heeft om deze
pensioenverplichtingen te kunnen betalen. Een dekkingsgraad van 100% betekent dat een
pensioenfonds aan zijn totale pensioenverplichtingen kan voldoen. Als de dekkingsgraad lager is
dan 100%, dan heeft het pensioenfonds op dat moment minder in kas dan nodig is om alle
verplichtingen in de toekomst te kunnen betalen.
Hierbij gaat het om de nominale dekkingsgraad. Dit betekent dat er bij het getoonde percentage
geen rekening is gehouden met toekomstige toeslagverlening (indexatie van pensioenen). Bij een
nominale dekkingsgraad van 100% is er voldoende geld in kas is om aan de nominale
verplichtingen te voldoen, maar er is niet voldoende geld is om bijvoorbeeld te compenseren voor
inflatie.
Dagelijks wordt de dekkingsgraad van uw pensioenfonds berekend. De dekkingsgraad wordt één
keer per jaar door externe accountants en actuarissen gecontroleerd en officieel vastgesteld. De
dekkingsgraad die in de loop van het jaar weergegeven wordt, is een ‘geraamde’ dekkingsgraad.
Beleggingen van het pensioenfonds
Pensioenfonds TNT Express belegt goed gespreid in verschillende soorten beleggingen, zoals
aandelen, obligaties, onroerend goed en grondstoffen. Het resultaat op deze beleggingen is
afhankelijk van de actuele ontwikkelingen op de financiële markten. Immers koersen op de
financiële markten wisselen dagelijks.
Pensioenverplichtingen
De pensioenverplichtingen zijn de verplichtingen om alle huidige en toekomstige pensioenen te
betalen. Daarbij gaat het niet alleen om mensen die op dit moment een pensioen ontvangen,
maar het gaat daarbij ook om de pensioenen van mensen die nog met pensioen moeten gaan.
Net als de beleggingen worden ook de pensioenverplichtingen gewaardeerd op basis van de
actuele waarde. Dit betekent dat de pensioenverplichtingen worden gewaardeerd tegen de
actuele rente. De te hanteren rente is door de toezichthouder De Nederlandsche Bank vastgesteld
en wordt sinds 31 december 2011 bepaald op basis van een driemaands gemiddelde en vanaf
september 2012 op basis van de driemaands gemiddelde UFR methodiek. De rente met langere
looptijden is hierbij hoger dan de werkelijke (markt)rente. Deze methode moet er voor zorgen dat
de rentes stabieler zijn in onrustige tijden op de financiële markten.
(Minimaal) vereiste dekkingsgraad
Pensioenfondsen moeten financiële buffers aanhouden. Deze buffers zijn nodig om een daling van
de dekkingsgraad te kunnen opvangen. Deze buffer is de (minimaal) vereiste dekkingsgraad. Als
de dekkingsgraad daalt tot onder de minimaal vereiste dekkingsgraad van ongeveer 104,1%, dan
geldt een dekkingstekort en moet er een kortetermijnherstelplan worden ingediend bij de
toezichthouder DNB. In het kortetermijnherstelplan staan de maatregelen die ervoor moeten
zorgen dat het pensioenfonds uiterlijk eind 2013 weer een dekkingsgraad heeft van ongeveer
104,1%. Daarnaast geldt de vereiste dekkingsgraad. De vereiste dekkingsgraad speelt een
belangrijke rol bij de beslissing om toeslag te verlenen. Als de dekkingsgraad hoger is dan de
vereiste dekkingsgraad vindt over het algemeen een volledige toeslagverlening plaats. Let wel:
toeslagverlening is altijd voorwaardelijk.

Download Report