2014: een premier cru voor aandelen

Wims
beurspraatje
Januari 2014
2014: een premier cru
voor aandelen
Wim Meulemeester
Beleggingsexpert
Het afgelopen jaar stond in het teken van het beleid van de centrale banken van de
VS, Europa en Japan. Hun politiek leidde ertoe dat de rente in de VS en in Europa een
historisch dieptepunt bereikte en dat er heel wat geld naar de aandelenmarkten
vloeide. De meeste aandelenindexen konden het jaar dan ook fors hoger afsluiten.
Dat we niet van een grand cru jaar kunnen spreken, komt door de groeilanden. Deze
hadden in 2013 moeite om de groeicijfers van de afgelopen jaren te evenaren en
hun aandelenmarkten eindigden het jaar dan ook met rode cijfers.
Japan en de VS op kop
In 2013 waren vooral de defensieve beleggers de dupe
van het beleid van de centrale banken. Zowel de lange
als de kortetermijnrente bereikte in 2013 zijn laagste peil
ooit. Ook de goudprijs, traditioneel een veilige haven,
daalde met 27%. Heel wat aandelenindexen daarentegen konden in 2013 met dubbele positieve cijfers uitpakken. In de VS bereikten zowel de S&P500 als de Dow
Jones hun hoogste punt ooit. De MSCI USA sloot het jaar
af met een stijging van 29,85%. De Japanse beurs kende
dan weer zijn sterkste prestatie sinds 1972 met een stijging van 57%. Let wel: door de stijging van de euro was
het rendement voor euro-beleggers heel wat lager. In
euro stegen de aandelenmarkten in de VS en Japan met
respectievelijk 20% en 23%. De MSCI Europe sloot het
jaar af met een winst van 16,42%. De beurs van Duitsland deed met 27% beter, maar het waren vooral de
‘probleemlanden’ Ierland (+ 33%), Italië (+20%) en Griekenland (+27 %) die beter dan gemiddeld presteerden.
De Bel20 bevond zich met een stijging van 18,10% in de
middenmoot. De groeimarkten hadden het dan weer veel
moeilijker. Zo daalden de indexen in China, Rusland en
India met 9%. Brazilië moest zelfs 30% prijsgeven.
In 2013 waren vooral de defensieve beleggers de dupe van het
beleid van de centrale banken.
Ook de fondsen Best
of World en World
Investment Opportunities
konden het jaar met
dubbele positieve cijfers
afsluiten.
2/3
Wims
beurspraatje
Wat onze fondsen betreft, zagen we voornamelijk sterke
prestaties van de fondsen German Equities (+27%),
Dynamic Future (+25%), Belgian Equities (+20%) en
Ulmus Invest European Equities (+18%). Rekening houdend met het feit dat het fonds Golden Future minimaal
15% in de groeimarkten belegt, was ook de prestatie
van dit fonds, +14%, zeer mooi. Ook de fondsen Best of
World en World Investment Opportunities konden het
jaar met dubbele positieve cijfers afsluiten. Deze fondsen
streven niet enkel naar rendement, maar proberen ook
het risico op verliezen te beperken. Het is dan ook logisch
dat ze in sterke beursjaren iets minder presteren. Bovendien beleggen beide fondsen een significant deel van
hun reserve in de groeimarkten.
Het fonds Emerging Growth, dat volledig belegt in de
groeimarkten, had uiteraard te leiden onder de mindere
prestatie van deze aandelen. Ook de obligatiefondsen
kenden een minder jaar. Het bedrijfsobligatiefonds Europe Corporates kon het jaar positief afsluiten.
De stijgende rente van vele Europese staatsobligaties
zorgde voor een klein verlies voor de andere fondsen.
Als de rente stijgt, daalt namelijk de waarde van een
bestaande obligatieportefeuille. Desondanks wist het
overheidsobligatiefonds Eurozone Government het jaar
2013 toch licht positief af te sluiten.
Wat brengt 2014?
Voor 2014 verwachten experten hetzelfde beeld als
in 2013 met lichte nuances. De daling van de rente
lijkt voorbij. Het verder afbouwen van de Amerikaanse
steunmaatregelen zal onvermijdelijk leiden tot een
stijging van de rente in de VS. En als het in Washington
regent, druppelt het in Europa. Specialisten verwachten
echter niet dat de rente dit jaar fenomenaal zal stijgen,
eerder een geleidelijke stijging de komende jaren om – in
Europa - terug een normaal peil van 4 à 5% te bereiken
binnen enkele jaren. De stijging van de rente is geen
goed nieuws voor diegenen die momenteel in obligaties,
termijnrekeningen of in de volkslening wensen te beleggen. Wanneer u investeert in de volkslening, dan krijgt
u netto maximaal 1,7% voor een looptijd van 5 jaar en
2,3% voor een looptijd van 10 jaar. Rekening houdend
met een eventuele stijging van de rente, is het de vraag
of uw geld vandaag aan dergelijke rentevoeten parkeren
voor 5 à 10 jaar geen renterisico inhoudt.
Specialisten verwachten niet dat de
rente dit jaar fenomenaal zal stijgen,
eerder een geleidelijke stijging de
komende jaren.
Voor aandelen verwachten
experten opnieuw een goed
jaar, al zal het moeilijk zijn
de prestaties van 2013 te
herhalen.
3/3
Wims
beurspraatje
Voor aandelen verwachten experten opnieuw een goed
jaar, al zal het moeilijk zijn de prestaties van 2013 te herhalen. In de favorietenlijstjes van de experts komen Europese aandelen met stip op één. Een verder herstel van
de Europese economie moet opnieuw zorgen voor een
duidelijke meerwaarde van aandelen. Over Japan, de
VS en de groeimarkten zijn de meningen meer verdeeld.
Sommigen vrezen dat de Amerikaanse en Japanse beurs
de afgelopen jaren reeds te fel gestegen zijn. Over de
groeimarkten denken sommigen dat het nog te vroeg is.
Op lange termijn hebben deze aandelen wel het grootste potentieel.
In de favorietenlijstjes van de
experts komen Europese aandelen
met stip op één.
Indien u een investering in aandelenfondsen overweegt,
dan genieten de fondsen World Investment Opportunities, Best of World, Belgian Equities en Golden Future
op basis van het oordeel van experts momenteel de
voorkeur. Voor periodieke investeringen met voldoende
lange beleggingshorizon blijkt vooral het fonds Emerging
Growth een alternatief met potentieel.
Fondsenhitlijst 2013
Naam fonds
Unitwaarde
op 31 december
Rendement
op 1 maand
Rendement*
in 2013
MSCI USA ($)
1768,42
2,51%
29,85%
135,46
1,90%
27,36%
7,14
-0,14%
25,48%
1661,09
2,01%
24,10%
13,19
3,05%
20,02%
76,04
0,66%
18,83%
German Equities
Dynamic Future
MSCI World ($)
Belgian Equities
Ulmus Inv. European Equities
Bel20
MSCI Europe
2923,82 1,84%18,10%
112,13
0,94%
16,42%
Golden Future
15,24
-0,20%
14,33%
World Energy
10,37
-1,05%
12,47%
World Inv. Opportunities
11,11
0,82%
12,34%
Best of World
13,15
0,61%
11,82%
Europe Corporates
10,80
-0,55%
1,22%
Eurozone Government
10,78
-0,74%
0,65%
European Bonds
40,70
-0,61%
-0,29%
1002,66
-1,53%
-4,98%
9,31
-1,48%
-6,53%
Emerging Growth
9,31
-2,10%
-8,37%
European Growth
51,22
0,35%
-12,22%
MSCI Emerging Markets ($)
Secure Future
Reageren? Wenst u te reageren of heeft u een specifieke vraag over beleggingen? U kan deze stellen via [email protected]
* Een volledig overzicht van de rendementen van deze fondsen vindt u terug op de fondsenfiches, op de website www.ergo.be.
De rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Download Report