08bc134k 畑優花ストレステストとは金融機関が保有する資産の内容を点検する「資産査定」のこと。金融市場での不測の悲劇シナリオが生じた場合に備えて、損失の程度や損失の回避策をあらかじめシミュレーションしておくリスク管理手法をいう。火災や地震に備える災害訓練のようなもの今回の悲劇シナリオ 2009年から2010年に経済成長率 ▲3.3％失業率 8.9％住宅価格 ▲22.0％など悪化度合いがさらにひどくなった時、金融機関は自己資本比率を維持できるだけの資本を持っているかをシュミレーションし、そのために必要な増資額を計算した。実施にあたっては、09年2月以降、150人を超える検査官がしかし！失業率は９・４％に上昇！（悲劇シナリオ８．９％）政府のシナリオ以上に経済が悪化した場合、2010年までにさらに計6000億ドルの損失を抱える可能性があるという。損失の70％は住宅ローンや消費者ローンが占めるとみられている。実質成長率 ▲６．１％（悲劇シナリオ ▲３．３％）住宅価格 ▲１９．１％（悲劇シナリオ２２．０％）今回のストレステストの目的 ①投資や消費を冷え込ませる恐れのある貸し渋りや貸し剥がしを抑制するため、銀行の体力を見極めて必要な資本を注入すること。 ②今後景気がさらに悪化した状況においても融資の継続が可能となるような、十分な資本を確保すること ③銀行システムの安全性を個人やマーケットが判断する際に必要となる透明度を保証すること大きすぎて潰せない(too Big ｔｏ Fail) 大手金融機関の中に、本当は当は債務超過に陥っているところがあるのではないかという疑念疑念の解消現状５月７日を発表 FRBはストレステストの結果公表内容は、今後景気が悪化した場合、査定対象の大手金融機関19社の内10社が2010年末には資本不足に陥る可能性が高いというものだった。不足額は746億ドルに達すると試算。この増資額は、民間か自力増資か公的資本注入のいずれかを使って、 1か月以内（6月8日まで）に資本増資計画を提出し、 6か月以内(11月9日まで)の実施を求められる。６月８日提出金融機関１０社資本増強計画をバンク・オブ・アメリカ：普通株の新規発行と優先株からの転換を組み合わせて170億ドルの普通株を増強リスク資産を売却して資本の余裕を100億ドル増やすほとんどの金融機関は自社で資本増強が可能モルガン・スタンレー：普通株の公募増資で22億ドルを調達ウェルズ・ファーゴ：60億ドルの普通株発行シティグループ：普通株を55億ドル増やす破たんした米自動車最大手ゼネラルモーターズの金融子会社GMACのみ７５億ドルの資本注入が決定！さらに！６月９日資本増強計画が出そろったのを受け一部金融機関に公的資金の前倒し返済を認める (ゴールドマン・サックス、JPモルガンチェース、モルガン・スタンレー) 資本余力の充足基準 ①6－4基準（普通株や優先株などの「中核的自己資本 (Tier1)」を保有資産の6％に、そのうち普通株だけで4％超になる） ②株式発行や政府保証のない社債の発行で資金を調達できること ③融資を行うこと、しかし！ ④十分な資本を維持することこれはまだ分からないのでは？ ⑤資金調達ニーズを満たせること６月１７日ＪＰモルガン・チェースとモルガン・スタンレーが政府に公的資金返済完了さらに６月２１日ゴールドマンサックスも政府に公的資金返済完了ストレステストの影響ダウ平均株価ストレステスト実施決定頃(２月頃)から上がっているストレステストの影響金レート原油レート普通は株安金高だが、「株だけでは心配だから、安全資産も」という考え方から、株高金高が進んだどちらも５月から上がっている。 →ストレステスト結果発表による市場混乱を回避するため論点再ストレステストの実施