［第10週］第4章 直接金融の仕組み（1） §１ 直接金融と間接金融（p.69～74） Q１） 企業の発行する短期証券とは Q２） 企業の長期資金の調達手段は何か Q３） 直接金融とは？証券会社の業務と役割？ Q４） 間接金融とは？銀行の業務と役割？ §２ 直接金融における情報の非対称性（p.74～78） §３ 債券市場と株式市場（p.７８～87） 1 §１ 直接金融と間接金融（p.69～74） Q1） ● ● ● ● 企業の短期（満期１年以下 ）の資金調達手段 約束手形 手形割引 手形貸付 CP Q2） ● ● ● 長期（満期1年超）の資金調達手段 証書借入 債券（私募債・公募債） 株式 2 Q3） 直接金融とは（p．72，図4-2参照） ◆ 最終的借手（資金不足主体）が 直接証券（本源的証券）を発行 ◆ 最終的貸手（資金余剰主体）が 直接証券を最終的借手から購入、資金を供給 ◆ 両者の間で直接証券だけがやりとりされるような 金融が直接金融 ◆ 証券会社は両者の仲介（ブローカー業務）を行う 3 Q４） 間接金融とは（ｐ．73，図4-3参照） ◆ 最終的借手（資金不足主体）が直接証券を発行 ◆ 直接証券を購入するのは金融仲介機関であり、 金融仲介機関は間接証券を発行 ◆ 最終的貸手（資金余剰主体）が間接証券を購入 ◆ 最終的貸手と最終的借手の間に金融仲介機関が 介在し、間接証券がやりとりされるような金融が間接 金融 ◆ 金融仲介機関の存在意義は、直接金融のさいに 発生する問題をうまく解決することにある。 4 直接金融と間接金融［ガーレイ＝ショウの区分］ ［直接金融］ 資 金 黒字主体 赤字主体 本源的証券 （直接証券） ［間接金融］ 金融仲介 機関 黒字主体 間接証券 赤字主体 本源的証券 （直接証券） 5 直接金融と間接金融 ◆ 直接金融では、最終的貸し手が直接証券を受け 取るのに対し、間接金融では最終的貸し手が間接 証券を受け取る ◆ 金融仲介機関の機能に注目する場合、資金調達 の手段と直接金融・間接金融の区別には必ずしも 一対一の対応はない 例） 直接証券の受け取り手が個人・事業主などであれば直接 金融であるが、受け取り手が銀行であれば間接金融となる 6 本日の予定 ▶ １２：４０－１３：３０ 講義 ▶ １３：３５－１４：０５ 小テスト 7 第3章の練習問題 ［１］ （１）イ （２）ウ （３）イ （４）ア （５）ウ ［２］（１）ケ （２）コ （３）オ （４）ソ （５）セ （６）タ （７）エ （８）ト （９）ク （10）オ ［３］ （ａ） ※ （Ｓ－Ｉ）＋（Ｔ－Ｇ）＝（ＥＸ－ＩＭ） 8
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