MIBANCO – Banco de la Microempresa S.A.

Av. Benavides 1555, Ofic. 605
Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
MIBANCO – Banco de la Microempresa S.A.
Analista: Silvana Zafra R.
[email protected]
Sesión de Comité N° 12/2015: 20 de marzo del 2015
Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2014
Mibanco - Banco de la Microempresa S.A. (“Mibanco”), es una entidad financiera enfocada en brindar financiamiento a la pequeña y
microempresa, que contó, al cierre del 2014, con 11.50% y 8.72% de los préstamos destinados a la pequeña y microempresa del sistema
financiero, respectivamente.
El 02 de marzo del 2015 ha sido autorizada por la SBS para absorber un bloque patrimonial escindido de Financiera Edyficar, que contó, al cierre
del 2014, con participaciones de 6.56% y 17.37% en colocaciones de pequeña y microempresa del sistema financiero, respectivamente.
Mibanco es una subsidiaria del holding Credicorp, principal grupo financiero nacional, a raíz de la compra de una participación mayoritaria de su
capital social, adquiridas principalmente al Grupo ACP.
El Banco proyecta incrementar su protagonismo en el sector Pymes a través de las sinergias resultantes de la integración de dos carteras líderes
con características complementarias en el sector microfinanciero.
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Depósitos a corto plazo
Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables MIBANCO
Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables EDYFICAR
Depósitos a plazo mayores a un año
Tercer Programa de Bonos Corporativos MIBANCO
Segundo Programa de Bonos Corporativos EDYFICAR
Tercer Programa de Bonos Corporativos EDYFICAR
Primer Programa de Bonos Subordinados EDYFICAR
Perspectivas
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a los
instrumentos de Mibanco, han sido otorgadas, tomando en
cuenta los siguientes factores:
 El respaldo y solvencia del grupo controlador, Grupo
Credicorp, principal holding financiero del Perú.
 Las sinergias obtenidas con la absorción de los activos y
pasivos transferidos a Edyficar, con mayor volumen de
colocaciones, que posicionan a la institución con una
elevada participación en créditos a la pequeña y
microempresa dentro del sistema financiero (18.06% y
26.10% de crédito la pequeña y microempresa,
respectivamente, al cierre del 2014).
 La cobertura de sus operaciones a nivel nacional, que
permite llegar a diferentes sectores y mercados
vinculados a las microfinanzas y que es complementada
con las agencias que pertenecían a Edyficar y que han
pasado a ser parte de Mibanco (223 nuevas agencias en
el país), de acuerdo a Resolución SBS N°1458-2015.
 El proceso de reorganización llevada a cabo respecto a
su estructura administrativa, integrando profesionales de
ambas entidades e incorporando las prácticas y las
metodologías eficientes de cada una de las instituciones.
 La implementación del nuevo Core Financiero, utilizado
en Financiera Edyficar, proyectando una gestión de
riesgo crediticio más ágil y eficiente.

A
CLA–1
CLA–1
CLA–1
AA
AA
AA
AA
AAEstables
La diversificada estructura de fondeo, compuesta por
una amplia gama de emisiones de valores en el
mercado de capitales y por un importante volumen de
depósitos del público.
Indicadores financieros
En miles de nuev os soles de diciembre del 2014
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Total Activ os (Incl. Contingentes)
6,179,914
6,595,429
6,041,080
Colocac. Vigentes
4,675,771
4,389,727
3,735,010
163,542
543,070
880,306
5,453,958
5,859,850
5,380,934
Patrimonio
661,790
666,093
589,821
Resultado Operac. Bruto
921,251
878,216
742,341
Inv .financieras
Pasiv os ex igibles
Gastos de apoy o y deprec
(548,492)
(514,612)
(457,358)
Prov isiones por colocac
(287,894)
(317,445)
(310,987)
(67,570)
Resultado neto
70,395
35,727
Vencidas / Cartera Bruta
4.48%
5.24%
6.98%
Venc.+restr.+ref./Coloc.+cont.
6.62%
6.97%
8.07%
Venc.+restr.+ref.-prov ./Patrim.
3.36%
3.18%
-0.55%
Tolerancia a pérdidas
15.35%
14.98%
16.85%
Apalancamiento Global
7.18
6.48
6.39
Liquidez básica/Pasiv os
1.20
1.38
1.02
Posición cambiaria
0.07
0.00
0.07
7.77%
7.25%
5.91%
Utilidad neta/Activ os prod.
1.47%
0.71%
-1.40%
Utilidad Neta/Capital
12.79%
5.85%
-10.49%
Gastos de apoy o/Activ os prod.
9.49%
Resul. operac. neto/Activ os prod.
11.43%
10.27%
Ranking en cartera bruta
5/16
7/16
7/17
Ranking en depósitos
6/16
7/16
8/17
Nº de agencias
Nº de empleados
118
119
114
4,469
3,847
3,706
Las cifras han sido ajustadas a soles constantes de diciembre del 2014

La revisión y la redefinición de sus políticas de crédito y
de gestión de riesgo, que permitirán controlar el deterioro
de la calidad de la cartera crediticia.
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas también
toman en cuenta la situación de creciente competencia en el
sector de microcréditos y la saturación de mercado,
principalmente, en algunas plazas del interior del país que ha
originado situaciones de sobreendeudamiento en parte de la
clientela, el menor dinamismo de la economía que afecta la
demanda de créditos, incrementos en los niveles de
morosidad registrados en la cartera y los requerimientos de
provisiones por riesgo de incobrabilidad, que han afectado
los resultados netos y los indicadores de rentabilidad
obtenidos por la institución.
Al cierre del 2014, la cartera de colocaciones bruta de
Mibanco ascendió a S/. 4,140.45 millones, presentando una
disminución de 8.80% entre los ejercicios 2013 y 2014,
debido a la situación de creciente competencia en el
mercado, a la situación económica del país, al cambio de
estrategia y a la modificación de las metodologías de
admisión. La cartera estuvo conformada principalmente por
créditos minoristas (80.82%).
El posicionamiento alcanzado por Mibanco en el sistema
bancario se ha logrado en base a conocimiento adquirido en
el negocio microfinanciero, tanto en términos de evaluación y
de seguimiento de operaciones crediticias, como en el
alcance de sus canales de atención a clientes (red de
agencias en 21 regiones del país, cajeros automáticos y
agentes corresponsales).
En febrero del 2014, el Grupo ACP, principal accionista de
Mibanco aceptó la oferta de Financiera Edyficar (subsidiaria
de Credicorp), por la compra de 60.68% de sus acciones,
que se complementó, a través de sucesivas ofertas públicas
de adquisición realizadas en el 2014 que resultaron, en una
participación de 86.93% por parte del holding financiero
Credicorp, dentro del accionariado de Mibanco.
Durante el ejercicio 2014, la institución adecuó sus
metodologías, sus procesos, sus políticas, su estructura
organizacional, sus aplicativos, entre otros aspectos,
preparándose para la escisión por absorción con Financiera
Edyficar, que se concretó en marzo del 2015.
El proceso de reorganización interna conllevó gastos
adicionales, en términos de: desvinculación de personal,
constitución de provisiones adicionales, disminución de
colocaciones y captaciones para alinear objetivos
estratégicos de carteras, modificación de tasas, gastos
extraordinarios, compras de plataformas informáticas, entre
otros. Ello repercutió en la pérdida neta registrada, al cierre
del 2014, ascendente a S/. 67.57 millones (frente a una
utilidad de S/. 35.75 millones en el 2013).
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Las sinergias existentes entre ambas instituciones proyectan
alcanzar la reversión de la pérdida y la obtención de
mayores beneficios para la institución consolidada.
Sus segmentos objetivos, pequeña y microempresa son
complementarios. En conjunto, alcanzaron a diciembre del
2014, 18.06% de la cartera de pequeña empresa y 26.10%
de la cartera de microempresa, del sistema financiero (con
saldos de 11.50% y 8.72% de Mibanco y 6.56% y 17.37%
de Edyficar, en pequeña y microempresa, respectivamente).
Las agencias se encuentran distribuidas en 23 de las 25
regiones del país, lo cual se ve potenciado con mayores
canales de atención del cliente gracias a la incorporación de
las agencias, oficinas especiales y oficinas compartidas con
el Banco de la Nación, así como el acceso a la red de
agencias y cajeros del Banco de Crédito del Perú.
Por el lado de pasivos, Mibanco opera con diversificada
estructura de fondeo conformada por captación de depósitos
del público, acceso al mercado de capitales, y adeudados
locales y del exterior.
Gracias al respaldo del holding Credicorp, Mibanco mejora
sus estándares corporativos de solvencia y se posiciona
como líder en el financiamiento a la microempresa, con una
cartera de más volumen y de mayor participación de
mercado.
PERSPECTIVAS
La perspectiva de la categoría de clasificación de riesgo
asignada a la fortaleza financiera y a los instrumentos de
deuda bajo responsabilidad de Mibanco, son estables en
razón al enfoque de sus negocios hacia las microfinanzas
que ahora es respaldado por modificaciones a sus políticas
crediticias en línea con las metodologías de su actual
accionista controlador.
La incorporación del principal accionista, el holding Credicorp
respaldará el crecimiento de las operaciones y el proceso de
reorganización interna efectuado permitirá traducir las
sinergias obtenidas a consecuencia del proceso de escisión
por absorción con Edyficar, en base a la complementariedad
de sus carteras, y al mayor alcance y participación de
mercado que posee la nueva entidad.
La situación de deterioro presentado en la calidad de su
cartera crediticia en los últimos ejercicios, ha sido afectada
por la competencia existente en el mercado y por la
tendencia creciente en el crédito promedio otorgado,
implicando mayores requerimientos de provisiones por
riesgo de incobrabilidad y mayores niveles de castigos,
repercutiendo en los resultados obtenidos. La nueva
metodología crediticia de Edyficar proyecta mejorar la
calidad de la cartera.
MIBANCO – Diciembre 2014
2
1. Descripción de la Empresa.
Mibanco - Banco de la Microempresa S.A. (“Mibanco”) fue
constituido en marzo de 1998, como una entidad bancaria
especializada en atender las necesidades financieras de la
micro y pequeña empresa, proporcionándoles acceso al
mercado financiero. Sobre la base de la experiencia del
Grupo ACP, se convirtió en ese momento en la primera
entidad bancaria comercial en el Perú dedicada
exclusivamente al desarrollo de microfinanzas.
El 7 de febrero del 2014, el Grupo ACP aceptó la oferta
vinculante de Financiera Edyficar (subsidiaria de Credicorp),
por la compra de 60.68% de las acciones representativas del
capital social de Mibanco. Durante los meses siguientes,
accionistas minoritarios de Mibanco vendieron sus
participaciones a través de operaciones bursátiles de compra
abierta y de ofertas públicas de adquisición. Ello resultó en
que el principal accionista de Mibanco es el holding
financiero Credicorp, por medio de la participación de sus
subsidiarias Financiera Edyficar S.A. (81.93%) y Grupo
Crédito S.A. (5.00%).
En Junta General de Accionistas de Mibanco y Edyficar,
realizadas en noviembre del 2014, se aprobó el Proyecto de
Escisión por Absorción, acordándose la absorción por parte
de Mibanco de un bloque patrimonial escindido de Edyficar,
compuesto por alrededor de 99% de sus activos y pasivos.
El 24 de febrero del 2015, la SBS autorizó a Edyficar y a
Mibanco realizar el proceso de escisión por absorción,
mediante Resolución SBS N°1332-2015.
El 02 de marzo del 2015, entró en vigencia la escisión por
absorción entre ambas entidades, a través de la cual
Mibanco absorbe un bloque patrimonial segregado de
Financiera Edyficar.
a. Propiedad
Mibanco se formó sobre la base operativa desarrollada por
Acción Comunitaria del Perú (hoy “Grupo ACP”),
organización no gubernamental (“ONG”), dedicada por más
de 45 años a brindar apoyo financiero, asesoría técnica y
capacitación a las MYPES.
En marzo del 2014, Financiera Edyficar, subsidiaria del
Grupo Credicorp, adquirió el 60.68% del capital social de
Mibanco, perteneciente al Grupo ACP Corp. S.A.A.,
convirtiéndose en accionista mayoritario.
En abril del 2014, Financiera Edyficar y el Grupo Crédito
compraron el total de la participación que International
Finance Corporation mantenía en Mibanco por 1.50% y
5.00%, respectivamente.
En los meses siguientes, accionistas minoritarios vendieron
sus participaciones a Edyficar a través de operaciones
INSTITUCIONES FINANCIERAS
bursátiles de compra abierta y de ofertas públicas de
adquisición, por un total de 19.75%.
Con ello, al cierre del 2014, el holding Credicorp, a través de
sus subsidiarias Edyficar y Grupo Crédito, posee 86.93% del
accionariado en Mibanco.
Accionistas (Al 31 de diciembre del 2014)
Financiera Edyficar
Acción Investments in Microfinanance
Grupo Crédito S.A.
Positiva Vida Seguros y Reaseguros
Otros
Total
%
81.93
9.36
5.00
3.49
0.22
100.00
Mibanco forma parte del holding Credicorp, por medio de la
participación de Edyficar en su accionariado (81.93%), hasta
antes del proceso de escisión por absorsión, cuyo accionista
principal es Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias (con
99.75% del accionariado).
Solución EAH
(100.00%)
Credicorp
Inversiones
Credicorp Bolivia
(95.84%)
Grupo
Crédito S.A.
(99.99%)
Banco de
Crédito del
Perú y
Subsidiarias
(84.93%)
Banco de Crédito
Bolivia (95.84%)
Inversiones BCP
(99.90%)
Edyficar
(99.95%)
Mibanco
(81.93%)
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS Nº 446-00)
Mibanco cuenta hoy con el respaldo del holding financiero
Credicorp Ltd., con una capitalización bursátil actual de US$
14.07 millones. A diciembre del 2014, la holding reportó
activos consolidados por S/. 135.45 mil millones, pasivos
consolidados por S/. 120.83 mil millones, respaldados por un
patrimonio ascendente a S/. 14.63 mil millones.
Credicorp Ltd. (“Credicorp”), es una sociedad constituida en
1995, con el objetivo de actuar como empresa holding y
coordinar las políticas y administración de sus subsidiarias
en Perú, Bolivia, Chile, Colombia, Estados Unidos y
Panamá. Cotiza sus acciones en las bolsas de valores de
Lima y de Nueva York. Las principales subsidiarias del
holding son:
MIBANCO – Diciembre 2014
3
(i) Grupo Crédito S.A. (99.99%), propietario de Prima
AFP, BCP Emisiones Latam 1, Grupo Inversiones
Crédito S.A., Credicorp Capital Perú S.A.A., Edyficar
S.A.S., Banco de Crédito del Perú y subsidiarias,
Tarjeta Naranja Perú S.A.C., Soluciones de
Procesamiento Perú S.A., Inversiones 2020 S.A.,
ESMISA y Pacífico Asiste S.A.C.
(ii) Atlantic Security Holding Corporation Bank (100.00%),
propietario de Atlantic Security Bank, Atlantic Security
Int. Financial Services Inc., Atlantic Security Private
Equity General Partner y Atlantic Private Investment
Advisor.
(iii) Credicorp Remittances - CCR Inc. (99.99%), empresa
constituida en Bermuda (Estados Unidos) como
consecuencia de las operaciones de titulización
realizadas por el BCP en el mercado internacional.
(iv) Credicorp Capital Ltd. (100.00%), propietario de BCP
Chile, Credicorp Capital Holding Colombia S.A.S.,
Credicorp Capital UK Limited y Credicorp Capital
Holding Perú S.A.A.
(v) El Pacífico Peruano Suiza (62.10%), propietario de
Pacífico Vida S.A., Pacífico S.A. EPS y Crediseguros
S.A.
c. Escisión por Absorción Mibanco – Edyficar
En Juntas Generales de Accionistas y Directorios de
Mibanco y Empresa Financiera Edyficar, celebradas en
noviembre del 2014, se aprobó el Proyecto de Escisión, por
el cual se acordó la segregación de un bloque patrimonial de
Edyficar y su absorción por parte de Mibanco. El bloque
patrimonial comprende activos, pasivos, acciones emitidas
por Mibanco de titularidad de Edyficar, derechos,
obligaciones, personal, entre otras relaciones jurídicas.
El 24 de febrero del 2015, la SBS autorizó el proceso de
escisión, procediéndose a ejecutar la transferencia del
bloque patrimonial a Mibanco, según valores reflejados
dentro de los balances de Edyficar al cierre de febrero del
2015.
La escisión permitirá aprovechar la complementariedad de
las carteras de Edyficar, con oficinas que se encuentran
distribuidas en el interior del país y cuyos créditos están más
orientados a la microempresa, y de Mibanco, centrado en
Lima y más enfocado en la pequeña empresa. La cartera
microempresa de Edyficar (S/. 1,496.61 millones) y la cartera
de microempresa de Mibanco (S/. 751.73 millones), a
diciembre del 2014, representaron, en conjunto, 26.10% de
la cartera de este segmento del sistema financiero. Junto a
ello, la cartera de pequeña empresa de Edyficar (S/.
1,480.41 millones) y la cartera de pequeña empresa de
Mibanco (S/. 2,594.76 millones) sumaron, a diciembre del
2014, 18.06% de la cartera de este segmento del sistema
INSTITUCIONES FINANCIERAS
financiero. Con ello, la cartera Mypes de Mibanco y Edyficar
totalizan, al cierre del 2014, 20.28% del segmento Pyme del
sistema financiero.
Mibanco continúa trabajando en la formación de una política
conjunta, recogiendo las mejores prácticas de cada una de
las instituciones.
Se ha desarrollado una adecuada consolidación de una
nueva estructura orgánica con funcionarios de ambas
instituciones con el objetivo de lograr la identidad de ambas
entidades.
Con cifras a febrero del 2015, el valor patrimonial de los
elementos conformados dentro del bloque patrimonial que se
transfirió a Mibanco ascendió a S/. 566.68 millones, por lo
que el capital social de Mibanco pasó de S/. 481.38 millones
a S/. 1,008 millones al 02 de marzo del 2015, fecha en que
se formalizó la Escisión por Absorción.
Edyficar quedó con un bloque patrimonial remanente de S/.
13.31 millones compuesto por activos correspondientes a la
cartera de créditos del Fondo MiVivienda equivalente a S/.
5.61 millones y caja por S/. 12.90 millones.
d. Estructura administrativa y rotación del personal
En la JGA del 27 de marzo del 2014, se aprobó la
conformación del nuevo Directorio para el periodo 20142016, en la que designaron a los representantes de
Financiera Edyficar y el Grupo Crédito en Mibanco.
Luego de la venta de la participación de Acción International,
en julio del 2014 el Sr. Esteban Altschul presentó su
renuncia al cargo de Director de Mibanco, por lo que se
incorporó al Sr. Percy Urteaga, Gerente General de la
institución como Director Titular. El Directorio actual es el
siguiente:
Directorio
Presidente:
Vice Presidente:
Directores:
Directores Suplentes:
Gianfranco Ferrari De las Casas
Benedicto Cigüeñas Guevara
María del Carmen Torres Mariscal
Fernando Dasso Montero
Jorge Ramírez del Villar López de Romaña
Juan Manuel Prado Bustamante
Miguel Bazán García
Percy Urteaga Crovetto
Enrique Ferrero
César Augusto Casabonne Gutiérrez
Gonzalo Ríos Briceño
Xavier Pierluca
En Sesión de Directorio celebrada el 02 de marzo del 2015,
se aprobó la nueva estructura organizacional de Mibanco,
así como la designación de los funcionarios a cargo de las
nuevas gerencias, algunos de los cuales ocupaban cargos
similares en Financiera Edyficar.
Con ello, la plana gerencial actual de Mibanco es la
siguiente:
MIBANCO – Diciembre 2014
4
Administración (a partir del 02 de marzo del 2015)
Gerente General:
Percy Urteaga Crovetto
Gerente General Adjunto:
Ana María Zegarra Leyva
Gerente División de Riesgos:
Carlos Sotelo Rebagliati
Gerente División de Negocios:
Gustavo Morón Pastor
Jorge Flores Armijo
Gerente División de Soporte Centralizado:
Gerente División de Finanzas:
Adriana Chávez Bellido
Gerente División de Marketing:
Werner Harster Mendoza
Gerente Unidad de Cultura y
Dania Granda Calagua
Comunicaciones:
Gerente División de Gestión y Desarrollo
Patricia Quevedo Vela
Humano:
Mariela Ramírez Campos
Gerente División de Administración:
Gerente División Legal:
Linda Ávila Ortiz
Gerente de Inclusión Financiera:
Gaby Cárdenas Quezada
Gerente División Auditoría Interna
Margherita Abril Alvarado
2. Negocios
Mibanco es una de las entidades financieras locales más
importantes en cuanto a prestación de servicios financieros a
micro y a pequeños empresarios nacionales (MYPES), así
como a sectores de menores ingresos de la población
peruana, ofreciendo diversos productos adecuados a las
necesidades de los componentes de este grupo social.
Al cierre del 2014, Mibanco registró una cartera de S/.
751.73 millones en créditos a la microempresa que
representaron una participación de 8.73% del conjunto los
créditos dirigidos a la microempresa en el sistema financiero
y S/. 2,594.76 millones de créditos destinados a la pequeña
empresa que representaron 11.50% de los financiamientos a
la pequeña empresa del sistema financiero. Con la
incorporación de la cartera de microempresa de Financiera
Edyficar, ambas carteras representaron, en conjunto,
20.28% de la cartera Mypes del sistema financiero, al cierre
del 2014.
El Banco inició en el año 2014, un proceso de reenfoque en
su estrategia comercial hacia un menor crédito promedio,
dejando de ofrecer productos como tarjetas de crédito y
arrendamiento financiero. Con ello, comenzó a alinearse a
la estrategia de Financiera Edyficar de cara a la escisión por
absorción.
Mibanco contaba con un total 114 agencias a fines del 2014
(119 a diciembre del 2013). Las agencias de Mibanco se
encuentran distribuidas mayoritariamente en Lima y Callao
(55 agencias), aunque también posee un importante número
de agencias distribuidas al interior del país (59 agencias),
pero con menor volumen de colocaciones y captaciones de
lo que se registra en Lima y Callao.
De acuerdo a Resolución SBS N°1458-2015, del 26 de
febrero del 2015, se autorizó el cierre de las oficinas de
Financiera Edyficar y la apertura de las mismas agencias
(60), oficinas especiales (120) y oficinas compartidas (43) a
Mibanco.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Al cierre del ejercicio 2014, las agencias de Mibanco se
encontraban asignadas de la siguiente manera, agrupadas
en 3 territorios y a cargo de Gerentes de Territorio, que
reportan a la Gerencia de la División de Negocios:
Departamento
Nro. De
Oficinas
Cartera
(M S/.)
Partic.
Depósitos
(M S/.)
Patic.
Ancash
3
101,061.32
2.44%
32,215.10
0.82%
Arequipa
Ayacucho
7
1
241,122.39
44,770.04
5.82%
1.08%
76,854.31
3,930.42
1.96%
0.10%
Cajamarca
2
74,097.38
1.79%
15,422.07
0.39%
Callao
4
125,056.94
3.02%
76,643.21
1.96%
Cusco
Huánuco
4
1
133,427.59
34,615.65
3.22%
0.84%
24,759.81
7,455.95
0.63%
0.19%
Ica
3
94,074.95
2.27%
23,277.14
0.59%
Junín
6
201,430.62
4.86%
59,204.75
1.51%
La Libertad
7
206,814.17
4.99%
49,907.76
1.27%
4
51
116,838.12
2,131,943.71
2.82%
51.49%
25,633.77
3,438,096.69
0.65%
87.78%
Loreto
1
48,376.57
1.17%
6,127.90
0.16%
Madre de Dios
1
33,303.85
0.80%
3,603.43
0.09%
Moquegua
Piura
1
6
23,916.65
103,186.10
0.58%
2.49%
5,666.08
12,366.52
0.14%
0.32%
Puno
3
153,096.23
3.70%
13,447.76
0.34%
San Martín
3
88,142.84
2.13%
9,723.96
0.25%
Tacna
Tumbes
4
1
101,376.87
27,599.56
2.45%
0.67%
17,261.05
3,208.77
0.44%
0.08%
56,193.74
1.36%
11,795.28
0.30%
Lambayeque
Lima
Ucayali
1
114
4,140,445.27
100.00%
3,916,601.72
100.00%
Al cierre del 2014, Mibanco contaba con una red de 87
cajeros automáticos propios a nivel nacional, 300 agentes
corresponsables Kasnet y alrededor de 3,400 cajeros del
BBVA Banco Continental, Globalnet y Multired del Banco de
la Nación. Gracias a la escisión por absorción de Financiera
Edyficar, la red ampliada de la institución está conformada
por: (i) 320 canales de atención, entre 280 oficinas y 40
oficinas compartidas con el Banco de la Nación; (ii) 2,300
cajeros automáticos del Banco de Crédito del Perú (BCP); y
(iii) más de 5,300 agentes corresponsales del BCP,
distribuidos a nivel nacional. Ello servirá para que sus
clientes puedan realizar pagos, retiros de efectivo,
solicitudes y reclamos.
Mibanco tiene también convenios con Western Union,
Multiagencias Prosegur y Multifácil de Hermes, para apoyar
las necesidades de su clientela.
Adicionalmente a estos servicios, Mibanco ofrece a sus
clientes diferentes tipos de seguros, a través de convenios
con Protecta Compañía de Seguros y con La Positiva
Seguros y Reaseguros, como es el caso de seguros:
multiriesgo, de accidentes, desgravamen, protección del
negocio, protección de tarjetas, y sepelio.
Al cierre del ejercicio 2014, Mibanco contó con 297 mil
deudores, que presentaron una colocación promedio de S/.
13.90 mil (S/. 12.30 mil a diciembre del 2013). A ello se
agregarán los 612 mil deudores que registró Financiera
Edyficar (entre mediana empresa, pequeña empresa,
microempresa y consumo) al cierre del 2014.
MIBANCO – Diciembre 2014
5
Al cierre del 2014, el crédito promedio para créditos
minoristas de Edyficar ascendió a S/. 6.64 mil, mientras que
Mibanco otorgaba crédito promedio de S/. 12.55 mil.
Entre los principales productos activos ofrecidos por
Mibanco, se tiene: Micapital (capital de trabajo), Miequipo
(bienes muebles), Milocal (construcción y remodelación para
locales comerciales), créditos rurales (individuales y
solidarios), créditos de mejoramiento de vivienda como
Micasa y Habilitación Urbana, y créditos hipotecarios con
MiVivienda, entre otros. Ello se verá ampliado con los
productos de crédito especializados de Financiera Edyficar:
(i) créditos para negocios (“EdyCapital”, “EdyMáquina”,
“EdyLocal”, “EdyMercado”, “Agropecuarios”, “EdySoat”,
“Campañas”, “EdyDeuda” y comercial); y (ii) créditos
personales, dirigidos a microempresarios y a trabajadores
dependientes.
Los nombres de los productos y sus características serán
adecuados paulatinamente en medida en que la escisión por
absorción se consolide.
Los créditos otorgados por ambas entidades están dirigidos
principalmente a pequeña y microempresa, con los que la
cuota final dentro del sistema financiero será 18.06% en
créditos a la pequeña empresa y 26.10% en créditos a la
microempresa, en base a cifras al cierre del 2014.
Los créditos hipotecarios otorgados por Mibanco serán
aquellos dirigidos a clientes no atendidos por la banca
tradicional financiamientos con recursos propios, sin
incorporar los créditos MiVivienda de Edyficar.
Por otro lado, la oferta de productos pasivos de la institución
está compuesta por: cuentas a plazo fijo, cuentas de ahorros
y “Cuenta Full Ahorro”, “Cuenta Negocios”, CTS, “Cuenta de
Negocios Segura”, cuenta corriente y “Cuenta Corriente
Remunerada”. Mibanco posee un costo de Fondeo
relativamente bajo (alrededor de 4.30%), lo cual se verá
complementado también por el respaldo de Credicorp,
otorgando menor riesgo y reflejándose en menores tasas
pasivas.
Al cierre del 2014, el producto pasivo que presenta la mayor
participación son los depósitos a plazo fijo (72.90% de los
INSTITUCIONES FINANCIERAS
depósitos) y provienen de 32,512 depositantes (38,833 a
diciembre del 2013), mientras que los depósitos de ahorro
concentraron la mayor cantidad de depositantes del Banco
(360,318).
3. Sistema Financiero Peruano
Al cierre de diciembre del 2014, el sistema financiero
peruano estaba conformado por 67 instituciones financieras
reguladas por la SBS: 17 bancos, 12 empresas financieras,
12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”, luego de
la liquidación de CMAC Pisco), 10 Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito (“CRAC”, incluyendo la reciente creación de la CRAC
Centro), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro
Empresa (“EDPYMES”, que incluye la reciente operación de
BBVA Consumer y de GMG), 2 Empresas de Arrendamiento
Financiero (también conocidas como compañías de leasing),
1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (“EAH”). Además existe una importante
cantidad de entidades no supervisadas por la SBS, como
son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las
Cooperativas de Ahorro y Crédito (“COOPAC”), estas últimas
supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de
Ahorro y Crédito del Perú (“FENACREP”).
Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP – SBS, las instituciones financieras están
reguladas por el Banco Central de Reserva – BCR, y en
algunos casos, por la Superintendencia del Mercado de
Valores – SMV, en sus respectivas competencias.
Dic.2014
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
Leasing
Factoring
Hipotecarias
TOTAL
Activos Cart.Bruta Vigentes
289,482
193,128
186,380
14,893
11,311
10,542
17,106
13,438
12,401
2,282
1,593
1,355
1,557
1,318
1,254
587
491
472
13
12
12
483
461
453
326,402
221,753
212,869
CAR*
6,748
769
1,037
238
64
19
0
8
8,884
Provisiones Depósitos Patrim onio
7,862
177,978
29,322
954
5,695
2,585
1,092
13,305
2,339
151
1,627
265
77
0
394
14
0
90
1
0
4
13
0
114
10,163
198,606
35,113
En millo nes de S/. *Cartera de A lto Riesgo : Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
89.61%
El sistema financiero peruano mantiene su solidez a pesar
del menor ritmo de crecimiento mostrado en el último
ejercicio y el deterioro relativo en sus indicadores de calidad
de cartera, los que se vieron afectados en parte por el menor
MIBANCO – Diciembre 2014
6
dinamismo de la actividad económica, con un ratio de
crecimiento del PBI de 2.4% en el ejercicio 2014, frente a un
crecimiento promedio de 5.5% en años anteriores. En el
ejercicio 2014, se registró un crecimiento de 9.19% en los
activos totales del sistema financiero nacional respecto a lo
registrado al cierre del 2013 (S/. 298.94 mil millones,
considerando valores constantes de diciembre del 2014),
que si bien es menor que el crecimiento promedio anual
registrado por el sistema financiero en el periodo 2010-2013
(13.10%), significa un mejor desempeño que el de otros
sectores económicos productivos y de servicios.
Ello es resultado de la aplicación de medidas correctivas en
gestión de riesgo adoptadas por la mayoría de IFI, a una
regulación más estricta por parte de la SBS, a la alineación
hacia estándares internacionales en cuanto a solvencia
patrimonial, a la política expansiva del BCR reflejada en la
disminución de encaje y de la tasa de referencia, y a la
necesidad de incrementar la bancarización en la economía,
entre otros factores.
El sistema financiero peruano registra un alto grado de
concentración en créditos y depósitos en la banca, y dentro
de ella, en los cuatro principales bancos (Banco de Crédito,
BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), los que en
conjunto representaron 74.28% del total de activos
registrados por el sistema, 73.02% de la cartera de créditos y
73.88% de los depósitos totales a fin del periodo bajo
análisis.
A pesar de ello, la estabilidad macroeconómica, el potencial
de crecimiento crediticio y los atractivos retornos con que
opera el sistema financiero están fomentando la
consolidación de algunas operaciones existentes en base a
fusiones y adquisiciones, a la vez que atraen la participación
de nuevos competidores, principalmente para atender a
nichos específicos de mercado.
El nivel de desdolarización del sistema financiero muestra un
progreso continuo y consistente, impulsado por la
normatividad vigente y medidas aplicadas por la SBS y el
BCR, principalmente en lo referente a requerimientos
patrimoniales y encajes e incluso a pesar de la reciente
depreciación del Nuevo Sol, alcanzando al 31 de diciembre
del 2014 que 61.6% de la cartera bruta total pactada en
moneda local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del
2009.
Esto está acompañado por un mayor ritmo de bancarización
e inclusión financiera medida tanto en términos de
incorporación de nuevos clientes al sistema financiero, como
en el establecimiento de puntos de atención en nuevos
mercados geográficos, lo que es perceptible principalmente
en el comportamiento de la cartera de créditos de consumo y
INSTITUCIONES FINANCIERAS
créditos hipotecarios, y en menor medida, en las
operaciones en micro y pequeña empresa.
Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones
(en miles de millones de soles constantes)
250
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
Dic.2010
Bancos
Dic.2011
Financieras
Dic.2012
CMAC
CRAC
Dic.2013
EDPYMES
Dic.2014
Otros 1/
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
En el ejercicio 2014, los créditos a actividades empresariales
no minoristas han liderado el crecimiento de las
colocaciones, tanto por el tamaño que representan (52.3%
del total de créditos directos a diciembre del 2014), como por
los mejores indicadores de calidad de cartera que han
registrado (2.81% de morosidad global), al ser un segmento
menos vulnerable al menor dinamismo económico.
A diferencia de periodos anteriores en donde los créditos a
pequeños y microempresarios impulsaron el crecimiento del
sistema financiero, al cierre del 2014 se ha registrado un
menor desempeño (con una disminución de 0.4% en el saldo
de cartera, frente a un crecimiento de 22.5% en el periodo
2009-2013), principalmente por el riesgo asociado al
segmento donde operan, por el impacto ocasionado por el
menor dinamismo de la economía, por el deterioro de la
capacidad de pago de los clientes, por la fuerte y exigente
competencia y por una relativa sobreoferta crediticia, entre
otros factores que han determinado el menor ritmo de
crecimiento de esta cartera y un aumento en sus indicadores
de morosidad.
El crecimiento de la banca personal durante los últimos
ejercicios, la que ha llegado a representar 33.6% del total de
créditos del sistema financiero nacional al diciembre del
2014, es resultado del crecimiento de la clase media, con
fuerte impacto en la demanda interna, en la capacidad de
consumo, en el nivel de endeudamiento crediticio y de las
medidas bancarizadoras de diversas entidades financieras.
A fin de no afectar la calidad crediticia de este negocio, la
SBS ha dictado diversas medidas que buscan un crecimiento
más controlado, el ajuste de las políticas y de los modelos
crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para su
respaldo. Ello se ha reflejado en un crecimiento de los
créditos de banca personal del orden de 11.8% en el 2014,
más prudente que el mostrado en periodos anteriores, de
alrededor de 15% promedio anual.
MIBANCO – Diciembre 2014
7
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
200
150
100
50
0
Dic. 2010
Dic. 2011
Act.Empres.No Minorista
Dic.2012
Act.Empres. Minorista
Dic.2013
Consumo
cierre del 2013). Resalta el deterioro en la exposición del
conjunto de las Cajas Rurales y de las Empresas
Financieras, explicado por el desempeño puntual de algunas
entidades de relativa importancia en su operación dentro de
estos grupos, lo que afecta el promedio de los indicadores
de estos.
Dic.2014
Hipotecarios
Exposición patrimonial por Cartera de alto riesgo
33.1%
20.0%
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos
moderados en los últimos cuatro ejercicios, con un ratio de
morosidad global de 4.02% a diciembre del 2014 (frente a
3.57% al cierre del 2013 y 3.25% al cierre del 2012),
tendencia creciente que es producida por el deterioro de la
calidad crediticia de ciertas instituciones financieras,
enfocadas principalmente en el negocio de microfinanzas.
Por tipo de negocio, los créditos a pequeñas empresas,
microempresas y créditos de consumo (que incluye los
créditos por tarjeta de crédito) son los que han mostrado
mayores indicadores de morosidad global en el sistema
financiero en su conjunto: 11.16%, 6.31% y 4.81%,
respectivamente, con una marcada tendencia en el deterioro
de su calidad, que obliga a un fortalecimiento de las políticas
de gestión de riesgos, a un mayor nivel de respaldo
patrimonial y a una mayor eficiencia institucional.
Sistema Financiero - Morosidad Global
16.00%
14.00%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
Dic.2010
Dic.2011
Bancos
CRAC
Dic.2012
Dic.2013
Financieras
EDPYMES
Dic.2014
CMAC
OTROS
Debido al requerimiento de provisiones establecido
regulatoriamente en el sistema financiero, se observa el
compromiso de las diferentes instituciones financieras en el
cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos
y de la regulación vigente en cuanto a fortaleza patrimonial
para la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan, lo
cual se traduce en ratios de capital global que en conjunto se
mantiene en niveles superiores a 14%, aunque con algunos
casos específicos en donde se denota la necesidad de
compromisos permanentes para el cumplimiento de
requerimientos de patrimonio adicional, en línea con la
adecuación paulatina de los estándares internacionales de
gestión de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III.
12.00%
10.00%
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
8.00%
25.0%
6.00%
4.00%
2.00%
Dic.2010
Dic.2011
Bancos
CRAC
Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013
Dic.2014
CMAC
El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de
la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso
y Pérdida) ha estado acompañado por la mayor necesidad
de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos,
pero ante la relativa disminución de la generación de
recursos de la mayoría de instituciones financieras, los
niveles de cobertura siguen una tendencia decreciente,
presentando mayor exposición patrimonial al riesgo
crediticio, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de
entidades. A diciembre del 2014, el sistema financiero
nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la
cartera de alto riesgo de 114.4% (126.4% al cierre del 2013),
lo cual representa un superávit que involucra 3.6% del
patrimonio contable total del sistema (superávit de 6.1% al
INSTITUCIONES FINANCIERAS
20.0%
15.0%
10.0%
Dic.2009
Bancos
Dic.2010
Dic.2011
Financieras
Dic.2012
CMAC
Dic.2013
CRAC
Dic.2014
EDPYMES
La principal fuente de fondeo corresponde a la captación de
depósitos (representando 68.2% del pasivo total del sistema
financiero a diciembre del 2014), y dentro de estos, los
depósitos de personas naturales tienen un peso importante
(cerca de 45% de las captaciones totales), gracias a la
diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado
y a las rentabilidades y menor volatilidad que ofrecen frente
a otras alternativas de inversión.
La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos
de instituciones financieras locales, bancos públicos de
segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y
MIBANCO – Diciembre 2014
8
Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior,
a lo que se suman las emisiones de instrumentos financieros
en el mercado de capitales local e internacional, las que han
incrementado su participación dentro de la estructura de
fondeo de las instituciones del sistema financiero local.
Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.2010
Dic.2011
Depósitos
Dic.2012
Adeudados
Dic.2013
Dic.2014
Valores
El crecimiento en la cartera de créditos ha ido acompañado
con una tendencia creciente en la generación de ingresos
financieros, incluso a pesar de la disminución de las tasas de
interés fomentada por la mayor competencia prevaleciente
en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la
relación con el cliente.
El sistema financiero peruano está demostrando su
capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir
sus gastos financieros, sus gastos operativos y los
requerimientos de provisiones, en base a una estructura
financiera y operativa eficiente, resultando en adecuados,
aunque ligeramente decrecientes, niveles de rentabilidad,
con un ROE promedio de 16.7% en el ejercicio 2014, y de
18.2% en el ejercicio 2013.
Sistema Financiero - ROE
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
Dic.2009
Dic.2010
Dic.2011
Bancos
CRAC
Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013
Dic.2014
9.0%
8.0%
7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
-1.0%
CMAC
Otros
El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, pues a pesar del menor
dinamismo esperado para la economía nacional en los
próximos dos años (con crecimientos del PBI de 4.2% en el
2015 y 5.0% para el 2016), que afectará el desempeño de
los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y
banca de consumo, los sólidos indicadores
macroeconómicos nacionales, las medidas adoptadas por
los entes reguladores en cuanto a fortalecimiento patrimonial
y en gestión de riesgo, así como la consolidación de algunas
operaciones, deben permitir un aumento en la penetración
nacional de servicios financieros, que aún se encuentra por
INSTITUCIONES FINANCIERAS
debajo de los indicadores comparativos en relación con los
de otros países de la región, con efecto favorable en un
desempeño más prudente en cuanto a crecimiento de
cartera y de calidad crediticia.
En el entorno financiero y económico actual, resulta
importante el seguimiento y el control de la calidad crediticia
de la cartera, la que probablemente seguirá mostrando
incrementos en los ratios de mora en los segmentos más
vulnerables del sistema financiero, dada la situación de
competencia, la relativa menor capacidad de pago y los
crecientes niveles de endeudamiento individual de sus
clientes, generando la necesidad de las instituciones
financieras a ser más competitivas, operar con mayor
requerimiento patrimonial y con la aplicación oportuna de
políticas crediticias prudenciales.
4. Situación Financiera
Si bien a partir del ejercicio 2005 el Consejo Normativo de
Contabilidad eliminó el ajuste de los EE.FF. por efecto de la
inflación, para efectos comparativos, todas las cifras han
sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2014,
utilizando los siguientes factores de ajuste:
Periodo
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
IPM
209.4606 208.2217 211.4574 214.5729
Factor Anualizador
1.0244 1.0305 1.0147 1.0000
a. Calidad de Activos
Al cierre del 2014, Mibanco registra activos totales por S/.
5,729.03 millones monto inferior en 5.52% respecto a
diciembre del 2013 (S/. 6,063.72 millones, considerando
valores constantes).
El principal componente del activo fue la cartera bruta de
colocaciones, representando 72.27% de los activos totales.
Desde el año 2009 a la fecha, la cartera bruta ha alcanzado
un crecimiento promedio anual de 7.71%, ocupando el
sétimo lugar en términos de colocaciones dentro del sistema
bancario.
Millones de
S/.
4,000
Evolución de la Cartera Bruta
30%
20%
3,000
10%
2,000
0%
1,000
-10%
0
Dic.2010
Dic.2011
Cdtos. No Minoristas
Dic. 2012
Dic.2013
Cdtos. Minoristas
Dic.2014
-20%
Hipotecario
MIBANCO – Diciembre 2014
9
Desde el ejercicio 2012 se ha observado una disminución de
la cartera de créditos directos de la institución que pasaron
de S/. 4,876.45 al cierre del 2012, a S/. 4,539.86 millones a
diciembre de 2013 y a S/. 4,140.45 millones a diciembre del
2014 (-7.86%, promedio anual en los últimos dos años).
Ello ha respondido a la disminución de colocaciones de
pequeña y microempresa que, representando 80.82% de la
cartera de Mibanco, a diciembre del 2014, en conjunto,
cayeron 16.82%, pasando de S/. 321.38 millones a
diciembre del 2013 a S/. 267.33 millones a diciembre del
2014, como parte de políticas de otorgamiento de créditos
más restrictivas en línea con el alineamiento a las nuevas
metodologías aplicadas por Edyficar.
Mibanco realizó, a inicios del 2015, la venta de sus
préstamos de arrendamiento financiero, lo cual se ve
reflejado en la paulatina disminución del saldo a diciembre
del 2014 (-39.66%, de S/. 135.94 millones a S/. 82.03
millones).
Millones de S/.
Evolución de la Calidad de Cartera
400,000
10%
300,000
8%
6%
200,000
4%
100,000
0
2%
Dic.2010
Dic.2011
Cartera Atrasada
Dic. 2012
Dic.2013
Dic.2014
0%
Cart. Refinanciada
En contraparte, los créditos hipotecarios, son los que han
ganado mayor participación, pasando de 6.25% a diciembre
del 2013 a 8.86% a diciembre del 2014.
Al mes de diciembre del 2014, la cartera de colocaciones se
concentró en Lima (54.51%).
Los problemas de admisión y metodologías, así como la
mayor competencia en el sector Mypes, se reflejan en la
calidad de cartera de Mibanco (morosidad global de 6.98% a
diciembre del 2014 vs. 5.24% a diciembre del 2013),
comparado con los ratios registrados por el sistema bancario
(2.47% a diciembre del 2014 vs. 2.14% a diciembre de
2013).
La cartera atrasada aumentó (+21.58%, de S/. 237.74
millones a diciembre del 2013 a S/. 289.05 millones a
diciembre del 2014), reflejándose en mayor requerimiento de
provisiones (+9.22%, de S/. 332.32 millones a diciembre del
2013 a S/. 362.97 millones a diciembre del 2014), así como
en la mayor cantidad de créditos castigados durante el año
(+9.87%, S/. 263.68 millones durante el ejercicio 2013 vs. S/.
289.71 millones durante el ejercicio 2014).
La cantidad de castigos realizados durante los últimos 12
meses como porcentaje de la cartera bruta ha aumentado
desde el ejercicio 2012 (4.39%, 5.97% y 7.02% en los
ejercicios, 2012, 2013 y 2014, respectivamente). Por el
contrario, las colocaciones refinanciadas han disminuido
(-38.97%, de S/. 115.79 millones a diciembre del 2013 a S/.
70.67 millones a diciembre del 2014), como consecuencia de
una política más estricta en la renegociación de las
condiciones de los créditos.
Durante el ejercicio 2014, Mibanco ha venido adecuándose
paulatinamente a los procedimientos utilizados por Edyficar,
en gestión de riesgo crediticio, asignando criterios más
conservadores en la admisión de créditos y acotando las
matrices de montos de créditos a aprobar, lo cual se ha visto
reflejado en los créditos minoristas, que involucran más
riesgo. A partir de la implementación del core financiero de
Edyficar, se podrá establecer las variables claves para
predecir el perfil del cliente.
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Perdida Potencial
Ven. / Coloc. + Conting.
Ven. + Reestr.+ Refin./ Coloc. + Conting.
Ven. + Reestr.+ Refin.- Prov ./ Coloc. + Conting.
Ctra. Improd. / Coloc.+ Conting.+ Inv . Fin. + Bs.
Generación total / Prov .
Prov isiones / Vencidas
Venc. - Prov . / Patrimonio
Venc. + Reest. + Refin. - Prov . / Patrimonio
Activ o Fijo / Patrimonio
Estructura de la Cartera
Normal
CPP
Cartera Pesada
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
2.86%
4.07%
6.62%
0.41%
3.95%
-134.53%
152.54%
-17.34%
3.36%
20.16%
3.13%
4.68%
6.97%
0.42%
4.24%
-116.77%
139.78%
-14.20%
3.18%
19.27%
3.96%
6.48%
8.07%
-0.07%
5.53%
-75.89%
125.57%
-12.53%
-0.55%
18.37%
0.58%
0.88%
1.39%
-0.58%
0.85%
-293.34%
222.60%
-13.88%
-7.44%
14.40%
0.65%
1.05%
1.50%
-0.48%
1.01%
-295.29%
188.06%
-12.58%
-6.45%
14.57%
0.71%
1.15%
1.63%
-0.27%
1.12%
-294.39%
165.00%
-10.56%
-3.80%
13.00%
88.60%
4.72%
6.68%
88.28%
4.19%
7.53%
87.21%
3.92%
8.87%
94.45%
2.35%
3.20%
94.45%
2.15%
3.40%
94.27%
2.04%
3.69%
MIBANCO – Diciembre 2014
10
La Gerencia de Riesgos se encuentra trabajando en la
mejora de calidad de cartera, con los asesores de negocio,
dotándoles de más capacitación y revisando los modelos de
aprobación de créditos. Además, se ha reforzado la gestión
de cartera de los asesores, tomando las buenas prácticas de
Edyficar.
A pesar del mayor nivel de provisiones, el crecimiento de la
cartera vencida repercutió en los ratios de cobertura de
Mibanco, registrando un descenso en los niveles de
cobertura de la cartera vencida, de 139.78% a diciembre del
2013 a 125.57% a diciembre del 2014, lo que viene
disminuyendo paulatinamente. Tomando en cuenta la cartera
refinanciada, la cobertura aumentó de 94.00% a diciembre
del 2013, a 100.90% a diciembre del 2014. El indicador
global de cobertura de cartera pesada arrojó a diciembre del
2014 un superávit respecto al patrimonio de 0.55%,
presentando una mejora respecto al ejercicio anterior (déficit
de cobertura de 2.04%), pero se encuentra por debajo del
superávit que presenta el promedio del sistema de bancos,
el cual ascendió a 3.80% al cierre del 2014.
En la calificación de la cartera crediticia de Mibanco,
disminuyó la cartera de créditos calificados en categoría
Normal, registrando un ligero descenso de 88.28% a
diciembre del 2013, a 87.21% en diciembre del 2014.
Los créditos calificados como CPP representaron 3.92% de
la cartera de Mibanco, mientras que la cartera pesada
aumentó, pasando de 7.53% al cierre del ejercicio 2013 a
8.87% al cierre del 2014.
b. Solvencia
La principal fuente de fondeo de Mibanco corresponde a
depósitos del público, de modo que al cierre del 2014
representaron 72.69% del total de pasivos exigibles,
registrando un saldo de S/. 3,911.39 millones (neto de
encaje).
Los depósitos del público provienen de una cartera de
393,631 depositantes que ha crecido 5.47% (+20,410
depositantes) entre los ejercicios 2013 y 2014 y están
principalmente concentrados en Lima.
Al cierre del 2014, el principal producto pasivo de Mibanco
fueron los depósitos a plazos que, representando 72.90% de
los depósitos totales, disminuyendo 3.42% entre diciembre
del 2013 y diciembre del 2014 (de S/. 2,952.13 millones a
S/. 2,851.25 millones) y repercutiendo en los depósitos
totales (-4.15%, de S/. 4,086.37 millones a S/. 3,916.59
millones).
Mibanco establece dentro de sus objetivos estratégicos
llegar tener una estructura diversificada de fondeo, con
adecuados calces de plazos y con costos financieros más
bajos, siendo su costo promedio ponderado de fondeo, a
diciembre del 2014, 4.30%. Ello se verá promovido en la
ampliación de los pasivos captados a través de la red de
Mibanco, con productos de depósito provenientes de
Financiera Edyficar, contando con una red más amplia.
Los adeudados con instituciones financieras de Mibanco
representaron 12.94% de los pasivos exigibles, registrando
una disminución de 6.63% respecto al ejercicio 2013 (de S/.
745.79 millones a S/. 696.37 millones).
Los adeudados provienen principalmente de instituciones del
extranjero (62.61%), mientras que 37.39% son obligaciones
con instituciones nacionales.
Además, de los adeudados locales S/. 50.00 millones
corresponden a líneas de crédito otorgadas por Cofide para
apoyo a la pequeña y microempresa, a mediano y largo
plazo.
La cartera de Edyficar incorpora también las obligaciones
financieras que correspondieron a préstamos para capital de
trabajo, así como en créditos otorgados por COFIDE.
Estructura Pasiva
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
CTS
Depósitos a Plazo
Otras Obligaciones
Depósitos de Ahorro Adeudos
Otros pasivos
Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cam biaria
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas
Endeudamiento Económico
Ratio de Capital Global
Riesgo de Liquidez y Posición Cam biaria
Liquidez básica sobre pasiv os
Liquidez corto plazo sobre pasiv os
Liquidez mediano plazo sobre pasiv os
Posición Descubierta en US$ / Patrim. Económ.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
15.35%
5.52
13.93%
14.98%
5.68
15.44%
16.85%
4.93
15.64%
6.69%
13.95
14.13%
6.72%
13.89
13.69%
6.63%
14.08
14.13%
1.20
-0.33
-0.05
0.07
1.38
-0.17
0.01
0.00
1.02
-0.38
0.00
0.07
MIBANCO – Diciembre 2014
11
Con relación a la participación de Mibanco en el mercado de
capitales, se mantuvo vigente, hasta agosto del 2013, el
Tercer Programa de Bonos Corporativos, manteniendo un
saldo en circulación por S/. 291.79 millones al cierre del
2014, debiendo cumplir con los siguientes covenants: un
ratio de cobertura sobre cartera atrasada superior a 125%,
un ratio de liquidez mayor a 10% en moneda nacional y
mayor a 22% en moneda extranjera, y un margen financiero
neto entre gastos financieros mayor a 2.00x.
En la Asamblea General de Obligacionistas celebrada en
mayo del 2014 se aprobó la dispensa temporal
estableciendo un límite de 1.75X al ratio margen financiero
neto entre gastos financieros, hasta marzo del 2015. Las
emisiones del Programa tienen vencimientos entre los años
2017 (primera emisión serie A, primera emisión serie B,
cuarta emisión serie A, quinta emisión seria A y quinta
emisión serie B) y 2015 (segunda emisión).
Para el desarrollo de sus operaciones crediticias, Mibanco
también obtiene financiamiento a través de obligaciones
subordinadas que suman un préstamo total por S/. 100.10
millones a plazos menores a 30 años, de los cuales S/.
51.12 millones se encuentran respaldados por las
operaciones de la empresa dentro de su patrimonio efectivo.
A ello debe agregarse, los valores de Financiera Edyficar
que pasan a formar parte de las obligaciones de Mibanco: (i)
emisiones del Primer Programa de Bonos Subordinados por
un saldo en circulación ascendente a S/. 198 millones; y (ii)
emisiones del Segundo y Tercer Programa de Bonos
Corporativos por un saldo en circulación ascendente a S/.
242.11 millones.
Mibanco cuenta con la calificación de riesgo internacional
provista por la agencia Standard & Poor’s, emitida en
noviembre del 2014, que le otorga una mejora a BBB+
(Grado de Inversión) para emisiones de corto y largo plazo,
considerándole como subsidiaria clave del holding Credicorp.
Los fondos obtenidos de terceros son respaldados por el
patrimonio de la institución, el cual a diciembre del 2014
ascendió a S/. 589.82 millones, 11.45% inferior al registrado
a diciembre del 2013, a valores constantes, pues si bien en
marzo del 2014 se acordó incrementar el capital social en S/.
31.69 millones y la reserva legal en S/. 3.52 millones,
registra el efecto de las medidas y ajustes del ejercicio 2014
(S/. -67.57 millones). En JGA de marzo del 2014 se acordó
también la distribución de utilidades por S/. 20.49 millones.
El ratio de capital global de Mibanco cerró, a diciembre del
2014, en 15.64% (mayor al 14.13% registrado por el sistema
bancario), lo que implicó un ratio de apalancamiento de
activos ponderados por riesgo, de 6.39 veces.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
c. Liquidez
Los fondos disponibles de Mibanco representaron, a
diciembre del 2014, 15.24% de los activos totales (sin incluir
contingentes). Además, Mibanco presenta recursos
disponibles en su cartera de inversiones por S/. 784.31
millones, los cuales se han incrementado 44.42% desde
diciembre del 2013. Su portafolio está conformado por
Certificados de Depósito Negociables del BCRP (99.98%) y
acciones comunes (0.02%). Dicho portafolio de inversiones
se verá potenciado con las inversiones provenientes de
Edyficar, que estuvieron conformadas principalmente por
Depósitos Negociables del BCRP y por Letras del Tesoro
Peruano emitidas por el Ministerio de Economía y Finanzas.
Mibanco cuenta con los recursos necesarios para el
financiamiento de sus operaciones, lo cual se refleja en el
cumplimiento de los requerimientos mínimos de liquidez, en
moneda nacional (39.37%) y moneda extranjera (47.01%).
Con relación a los calces por plazos de vencimiento, se
observa que la institución cuenta con los recursos
necesarios para cubrir sus brechas acumuladas. Por ello, no
se observan descalces en plazos menores a 30 días,
denotando la disponibilidad de recursos líquidos. Aunque se
presentan descalces para los plazos que oscilan entre 30 y
120 días, debido a que los depósitos del público son en su
mayoría depósitos a plazos inmediatos, éstos son revertidos
en el tiempo por el flujo de ingresos por concepto de cobro
de los créditos a plazos mayores.
Las colocaciones en moneda nacional representaron 87.45%
de las colocaciones totales del Banco (S/. 3,620.69
millones), y son respaldadas con depósitos del público en
moneda local representando 79.89% del total, al cierre del
2014.
d. Rentabilidad
Mibanco registró ingresos financieros por S/. 922.43 millones
durante el ejercicio 2014, menor en 12.83% a valores
constantes al registrado en el mismo periodo del 2013 (S/.
1,058.22 millones). De cara a la creciente competencia entre
instituciones financieras dedicadas a brindar créditos al
segmento de la pequeña y micro empresa, Mibanco ha
presentado una tendencia creciente en sus tasas activas.
Los menores ingresos financieros del periodo están
relacionados con al menor volumen de colocaciones
registrado durante el período, producto del cese de ciertos
productos como arrendamiento financiero y del proceso de
adecuación de las metodologías de Mibanco, que proyectan
ser más conservadoras en el otorgamiento de créditos.
Los gastos financieros ascendieron a S/. 215.72 millones al
31 de diciembre del 2014 (-4.86% respecto a diciembre del
2013), debido a menores depósitos del público, así como a
una menor tasa promedio de fondeo.
MIBANCO – Diciembre 2014
12
A ello se ha sumado los menores ingresos por servicios
financieros netos obtenidos por S/. 35.63 millones (-23.77%
respecto lo obtenido en el mismo periodo del 2013),
afectados por las normas de transparencia emitidas por la
SBS, así como por el menor nivel de operaciones. Con ello,
la utilidad operativa bruta ascendió a S/. 742.34 millones a
diciembre del 2014 (S/. 878.22 millones a diciembre del
2013).
MM S/.
Ingresos
Res.Op.Neto
1,200.0
1,000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
50%
40%
30%
20%
10%
provisiones crecieron 556.01% entre los ejercicios 2013 y
2014 (de S/. 4.49 millones a S/. 29.42 millones) y se
generaron gastos extraordinarios por S/. 19.56 millones.
La generación total no fue suficiente para cubrir mayores
requerimientos de provisiones generados durante el período
(S/. 310.99 millones), ante el crecimiento de la cartera
atrasada y necesidad de realizar castigos de cartera.
Durante el ejercicio 2014, Mibanco registró una pérdida neta
que responde, principalmente, al proceso de preparación
que enfrentó la institución para su escisión por absorción con
Edyficar, en términos de gastos operativos incurridos por
única vez, referidos a la integración de su estrategia y de las
metodologías implementadas por las áreas core del negocio,
así como de la adecuación de los procesos de las áreas de
soporte.
0%
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Durante el ejercicio 2014, los gastos de apoyo y
depreciación de Mibanco disminuyeron 11.13%, debido
principalmente, a menores gastos generales, ocasionados
por menor carga de personal, incluso a pesar del pago por
desvinculación del personal realizado en el 2014 en el marco
del proceso de escisión por absorción con Financiera
Edyficar.
Por el contrario, como consecuencia de mayores gastos
temporales provenientes del proceso de consolidación entre
Mibanco y Edyficar, los gastos por concepto de otras
e. Gestión y Eficiencia
Durante el ejercicio 2014, los gastos de apoyo y
depreciación ascendieron a S/. 457.36 millones, monto
11.13% inferior al registrado en el mismo periodo del 2013
(S/. 514.61 millones).
Las principales variaciones se han producido en los rubros
de gastos de personal (-4.79%) y en los gastos generales
(-23.13%), debido principalmente a la desvinculación de
trabajadores a partir de la salida de personal de Mibanco,
como parte de la adecuación al modelo operativo del nuevo
accionista.
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Rentabilidad
Utilidad Neta / Ing. Financieros
Mg. Operac. Financ. / Ing. Financieros
Resul. Operac. neto / Activ os Prod.
Resul. Operac. neto / Capital
Utilidad Neta / Activ os Prod.
Utilidad Neta / Capital
6.48%
79.15%
7.77%
67.74%
1.47%
12.79%
3.38%
78.57%
7.25%
59.51%
0.71%
5.85%
-7.33%
76.61%
5.91%
44.25%
-1.40%
-10.49%
24.72%
74.78%
3.21%
57.06%
1.62%
28.75%
23.17%
74.24%
2.95%
51.98%
1.44%
25.34%
23.07%
75.06%
2.91%
49.09%
1.35%
22.75%
Eficiencia Operacional
Gastos de Apoy o y Deprec./ Activ os Produc.
Gastos de Apoy o y Deprec./ Colocac. Vigentes
Gastos de Apoy o y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta
Gastos de Personal / Activ os Produc.
Gastos de Personal / Util. Oper. Bruta
Gastos Generales / Activ os Produc.
Gastos Generales / Util. Oper. Bruta
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)
11.43%
12.47%
59.54%
7.29%
37.97%
3.63%
18.91%
78.3
1,476
10.27%
11.35%
58.60%
6.55%
37.41%
3.17%
18.10%
85.4
1,335
9.49%
11.26%
61.61%
6.40%
41.52%
2.53%
16.46%
83.2
1,072
2.91%
3.14%
47.54%
1.41%
23.01%
1.29%
21.10%
75.0
2,189
2.62%
2.84%
47.05%
1.26%
22.64%
1.17%
21.05%
79.0
2,294
2.41%
2.58%
45.30%
1.16%
21.81%
1.07%
20.16%
80.8
2,552
INSTITUCIONES FINANCIERAS
MIBANCO – Diciembre 2014
13
Además, se ha llevado a cabo un proceso de adecuación y
estandarización de políticas, procesos y procedimientos que
implicó gastos no previstos en operaciones y sistemas, así
como mayores inversiones para poder alinear sus
procedimientos.
Las operaciones de Mibanco en el año 2015 incorporarán las
sinergias que proveerá Financiera Edyficar, en términos de:
ampliación de la participación de mercado en mayores
regiones del país; integración de gerencias e incorporación
de nuevos colaboradores ya capacitados; modificación de la
INSTITUCIONES FINANCIERAS
remuneración variable de los asesores de negocio hacia
mayor productividad y mejor calidad de cartera; ampliación
de los pasivos en red; diversificación de las fuentes de
fondeo; menor diferencial de tasas; nuevos aplicativos
informáticos que automaticen procesos de crédito; entre
otros.
MIBANCO – Diciembre 2014
14
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
1. Depósitos a corto plazo
S/. 861.49 millones y US$ 61.67 millones.
2. Depósitos a plazo mayores a un año
S/. 1,343.78 millones y US$ 98.42 millones.
3. Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables Mibanco
El Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo de hasta S/. 300
millones o su equivalente en Dólares Americanos, respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor. A la fecha no se cuenta con
emisiones vigentes de este Programa, el cual tiene plazo de emisión hasta abril del 2017.
4. Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables Edyficar
El Programa de Certificados de Depósitos Negociables Edyficar comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo de hasta S/. 200
millones o su equivalente en Dólares Americanos, respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor. A la fecha no se cuenta con
emisiones vigentes de este Programa.
5. Tercer Programa de Bonos Corporativos Mibanco
El Tercer Programa de Bonos Corporativos de Mibanco comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo de hasta S/. 400 millones
o su equivalente en Dólares Americanos, respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor. El Programa consiste en una o varias
emisiones, cada una como una o varias series. El plazo del Programa son dos años calendarios, contados a partir de la fecha de su inscripción
en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV (08/09/2011). Este Programa venció en setiembre del 2013.
Emisión
Monto Emitido
Primera Emisión - Serie A
Primera Emisión - Serie B
Segunda Emisión - Serie A
Cuarta Emisión – Serie A
Quinta Emisión – Serie A
Quinta Emisión – Serie B
S/. 50’000,000
S/. 48’800,000
S/. 50’000,000
S/. 100,000,000
S/. 45,220,000
S/. 39,440,000
Monto en
Circulación
S/. 41’666,667
S/. 48’800,000
S/. 16’666,667
S/. 100,000,000
S/. 45,220,000
S/. 39,440,000
Plazo
5 años
5 años
3 años
5 años
3.5 años
3.5 años
Tasa de
interés
5.40630%
5.37500%
5.34375%
4.78125%
6.59375%
6.96875%
Fecha de
Emisión
28/05/2012
25/07/2012
25/04/2012
21/12/2012
11/07/2013
29/08/2013
Estado
Vigente
Vigente
Vigente
Vigente
Vigente
Vigente
6. Segundo Programa de Bonos Corporativos Edyficar
El Segundo Programa de Bonos Corporativos de Empresa Financiera Edyficar comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo
de hasta S/. 200 millones o su equivalente en Dólares Americanos, respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor. El plazo del
Programa es dos años calendarios, contados a partir de la fecha de su inscripción (06/11/2011) en el Registro Público del Mercado de Valores
de la SMV. A la fecha, el Programa no se encuentra vigente.
Emisión
Primera Emisión - Serie A
Segunda Emisión - Serie
Única
INSTITUCIONES FINANCIERAS
S/. 60’000,000
Monto en
Circulación
S/. 60’000,000
S/. 80’000,000
S/. 70’000,000
Monto Emitido
3 años
Tasa de
interés
5.28125%
Fecha de
Emisión
20/04/2012
Vigente
3.5 años
5.50000%
02/07/2012
Vigente
Plazo
Estado
MIBANCO – Diciembre 2014
15
7. Tercer Programa de Bonos Corporativos Edyficar
El Tercer Programa de Bonos Corporativos de Empresa Financiera Edyficar comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo de
hasta S/. 400 millones o su equivalente en Dólares Americanos, respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor. El Programa
consiste en una o varias emisiones, cada una como una o varias series. El plazo del Programa es dos años calendarios, contados a partir de
la fecha de su inscripción (14/05/2013) en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV.
Emisión
Primera Emisión - Serie A
Tercera Emisión - Serie A
Monto Emitido
S/. 200’000,000
S/. 200’000,000
Monto en
Circulación
S/. 62’108,000
S/. 50’000,000
Plazo
3.5 años
2.5 años
Tasa de
interés
5.28125%
5.15625%
Fecha de
Emisión
24/05/2013
05/11/2014
Estado
Vigente
Vigente
8. Primer Programa de Bonos Subordinados Edyficar
El Primer Programa de Bonos Subordinados de Empresa Financiera Edyficar comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo de
hasta S/. 200 millones o su equivalente en Dólares Americanos, respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor. El Programa
consiste en una o varias emisiones, cada una como una o varias series. El plazo del Programa es dos años calendarios, contados a partir de
la fecha de su inscripción (06/11/2011) en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV. Dicho Programa se renovó por dos años
adicionales
Emisión
Primera Emisión – Serie Única
Segunda Emisión – Serie Única
Cuarta Emisión – Serie Única
Quinta Emisión – Serie A
Quinta Emisión – Serie B
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Monto
Emitido
S/. 40’000,000
S/. 40’000,000
S/. 40’000,000
S/. 90’000,000
S/. 90’000,000
Monto en
Circulación
S/. 40’000,000
S/. 30’000,000
S/. 90’000,000
S/. 50’000,000
S/. 38’009,000
Plazo
10 años
10 años
10 años
10 años
10 años
Tasa de
interés
8.15625%
8.12500%
6.18750%
7.7500%
7.7500%
Fecha de
Emisión
14/10/2021
09/12/2021
12/12/2022
11/07/2024
18/07/2024
Estado
Vigente
Vigente
Vigente
Vigente
Vigente
MIBANCO – Diciembre 2014
16

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