14 d e Abr i l d e 201 5 GLOBAL RENTA FIJA RENTA VARIABLE INDICADORES GLOBAL Expectativa en los mercados por los resultados corporativos Los futuros de EE.UU. apuntan a un inicio de sesión levemente negativo, a la espera de las cifras de ganancias de grandes bancos y ventas minoristas. JPMorgan (JPM), Johnson & Johnson y Wells Fargo (WFC) superaron en ganancias e ingresos las estimaciones del mercado. Intel (INTC) y CSX (CSX) reportarán sus resultados tras el cierre de la jornada. El resultado de Johnson & Johnson es monitoreado por el impacto de un dólar fuerte en las ventas al exterior. La fortaleza del dólar permanecerá en el foco inversor luego que el índice dólar (DXY) frente a una canasta de divisas se ubicara cerca de los 100 puntos el lunes. Aunque se espera que en general el promedio de ganancias del S&P 500 esté por debajo del 2,9%, se estima que los beneficios de las compañías financieras se ubique en 10,8%, en promedio. Las ventas minoristas mostrarían un incremento marcado de 1,1% en marzo en forma mensual. Esto significaría un rebote luego de 2 meses de bajas inesperadas. El índice de precios al productor (IPP) de la Fed registraría un avance de 0,2% MoM en el mes de marzo, ayudado por el aumento en los precios de la energía. De esta forma, el indicador rebotaría tras 4 meses de bajas consecutivas. Ayer los principales índices no lograron sostener las subas previas y concluyeron en baja. El índice S&P 500 operó sobre los 2092,43 puntos, el Nasdaq Composite cayó a 4988,25 unidades y el Dow Jones Industrial cerró en 17977,04 puntos. El departamento del Tesoro de EE.UU. señaló que finalizó marzo con un déficit presupuestario de USD 53.000 M, un alza de 43% frente al mismo mes del año pasado. Las acciones europeas operan en baja esta mañana, en medio de la cautela sobre la reunión que mantendrá el Banco Central Europeo (BCE), que se celebrará esta semana, y el comienzo de la temporada de resultados. El Euro Stoxx 600 cae 0,15% hacia los 413 puntos, con la mayoría de las bolsas y sectores en terreno negativo. En general, el sentimiento del mercado en Europa se ha estancado luego de las fuertes subas de la semana pasada, impulsadas por la debilidad del dólar, que llevaría a aumentar las exportaciones de la región por la mayor competitividad en sus precios relativos. El BCE, junto con los otros bancos centrales de la Eurozona, deberá tomar una decisión respecto de su tasa de interés de referencia y dará una conferencia de prensa el miércoles. Futuro Bursátil Sociedad de Bolsa S. A.- Reconquista 365 piso 2º B (C1003ABG) Buenos Aires, Argentina Tel.: (54-11) 5252-0400 – Fax: 5273-7088 – www.futurobursatil.com.ar Mercado de Valores de Bs. As. 14 d e Abr i l d e 201 5 Las acciones asiáticas finalizaron mixtas, tras el reciente rally alcista en diversos mercados de la región, y mientras los inversores se enfocan en los resultados corporativos del 1ºT15. China presenta mañana el dato del PIB correspondiente al 1ºT15, que mostrará el ritmo de crecimiento de la segunda mayor economía global. El Nikkei 225 se ubicó sobre los 19908,68 puntos (+0,02%), el Shanghai Composite subió a 4135,92 unidades (+0,34%) y el Hang Seng operó sobre los 27561,49 puntos (-1,62%). El euro rebota hacia los EURUSD 1,0568 (+0.02%), luego la fuerte caída que posicionó a la divisa cerca de su mínimo en doce años (EURUSD 1,0457). El yen testea su máxima cotización en dos años frente al euro (EURJPY 126,75) tras conocerse que funcionarios ligados al gobierno nipón sugirieron que la caída de la divisa frente al dólar podría estar por concluir. Entre los principales commodities, el oro cotiza en baja a USD 1.188,10 (-0,93%) por onza troy al aguardo de mayores indicios del plazo en el que se ajustarán los tipos de interés en EE.UU. Por su parte, la plata cae hacia los USD 16,075 (-1,33%) la onza troy. El petróleo WTI sube a USD 52,31 (+1,30%) el barril por las expectativas que la producción de petróleo de EE.UU. registre su primera caída mensual en más de cuatro años. JPMORGAN (JPM): Reportó ganancias por USD 5,91 Bn o USD 1,45 por acción en el 1ºT15, desde USD 5,27 Bn o USD 1,28 por papel correspondiente al mismo período del año anterior. Los ingresos alcanzaron USD 24,8 Bn desde USD 23,86 Bn del mismo período del año anterior. En tanto el mercado esperaba ganancias de USD 1,40 por acción e ingresos de USD 24,41 Bn. JPMORGAN (JPM): últimos 12 meses, M.A de 50 y 200 ruedas, volumen Arriba 14 d e Abr i l d e 201 5 RENTA FIJA Nueva licitación de Lebacs en pesos y dólares por ARS 8.000 M Hoy el BCRA licitará Lebacs en pesos y en dólares por un monto de ARS 8.000 M en letras a 91 y 119 días de plazo. Además ofrecerá Lebacs a 140, 196, 252 y 301 días. El Gobierno llamó ayer a licitación para la reapertura de los BONACs (Bonos del Tesoro Nacional) nominados en moneda local, que había lanzado al mercado doméstico el pasado 30 de marzo. Además, el Ejecutivo podría liberar en pocos días entre USD 1.500 M y USD 2.000 M extras para este año. Estos fondos serían los disponibles para la Argentina desde el Banco Mundial (BM). Ayer las reservas se mantuvieron estables en USD 31.516 M después que el Banco Central prácticamente no intervino en el mercado cambiario. La semana pasada el BCRA había comprado más de USD 100 M, producto de las liquidaciones de exportadores de granos por USD 507,2 M (según fuentes de mercado). Esta es la cifra más alta en lo que va del año, aunque en comparación al mismo período del año 2014 es casi 39% menor. Los títulos públicos argentinos nominados en dólares terminaron con precios mixtos en la Bolsa de Comercio, según el índice general del IAMC. Por otro lado, hoy corta cupón el Bonar X (AA17), dado que el viernes pagará la renta correspondiente al mes de abril. El Gobierno tendrá que abonar por los intereses de este título uno USD 260 M (según últimos datos registrados por la Secretaria de Finanzas del Ministerio de Economía). El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 1% y se ubicó en los 574 puntos. Arriba 14 d e Abr i l d e 201 5 RENTA VARIABLE El Merval se mantuvo estable tras toma de ganancias intradiaria El mercado doméstico cerró ayer prácticamente estable, tras una toma de ganancias intradiaria. Así, el Merval se ubicó en los 11678,58 puntos, donde los mayores descensos los registraron las empresas siderúrgicas que fueron contrarrestadas por las alzas en las empresas petroleras, gracias a la suba en el precio del petróleo. El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio fue de ARS 243, 3 M (cifra muy similar al promedio de la semana anterior), mientras que en Cedears se transaron ARS 2,4 M. Los papeles que finalizaron en alza fueron los del sector petrolero (Petrobras ganó 4,8% tras conocerse la intención de la empresa de vender su participación en la petroquímica Braskem por aproximadamente USD 900 M). Por el contrario, Aluar (ALUA) cayó 6,4%, seguida por Siderar (ERAR) -3,4% y Tenaris (TS) -2,5%. Arriba 14 d e Abr i l d e 201 5 INDICADORES: ESCENARIO ECONÓMICO Y FINANCIERO Según la CEPAL, el nivel de ahorro e inversión es el mayor en 30 años La CEPAL aseguró que el nivel de ahorro y de inversión en Argentina, fue entre 2003 y 2010 el mayor en 30 años como porcentaje de su PIB, alcanzando el mismo el 20,3% (cifra que superó al 19,3% del período 1980-1989, al 18,4% de 1990-1998, y al 16% de 1999-2002). Con este resultado, el país estuvo en el nivel promedio de la región, que fue de 20,4%, superando a Brasil que alcanzó a 17,3%. Al segmentar el tipo de inversión, entre pública y privada, el nivel promovido desde el Gobierno fue de 2,4%; muy superior al 1,7% de 1980-1989; al 1,5% de 19901998; y al 1,2% de 1999-2002. Además la CEPAL destacó el resultado obtenido en ese período en materia de cuenta corriente, que posibilitó revertir décadas de déficit, del mismo modo que el proceso de desendeudamiento llevado adelante a partir de 2005. Gobierno negocia cupos de exportación para acelerar ingreso de divisas El Ministerio de Economía junto con Agricultura anunciaría mayores cupos de exportación de trigo y maíz, para buscar desactivar la fuerte negativa de productores a comercializar su cosecha especulando con el próximo gobierno. Esto podría acelerar el ingreso de divisas. Calculan que 20 millones de toneladas quedarían sin venderse hasta octubre a la espera de un nuevo valor para el dólar. Almacenes y autoservicios pierden cada vez más compradores Aunque se siguen manteniendo como los canales de venta más elegidos, los almacenes y autoservicios considerados como los tradicionales pierden cada vez más compradores y también ven una disminución en la cantidad de visitas que reciben en sus puntos de ventas (ahora las compras son realizadas cada siete días, cuando antes la frecuencia era cada seis, según un análisis privado). La categoría autoservicios incluye a los llamados supermercados chinos. Los autoservicios son visitados por el 82% de los hogares en el transcurso de un año, pero pierden participación en el mercado especialmente en los sectores de nivel medio y en la base de la pirámide social, con una frecuencia de compra que disminuyó un 4% en los últimos 12 meses. Actualmente cada hogar realiza unas 3 visitas al mes. Arriba 14 d e Abr i l d e 201 5 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS INDICES MERVAL (Argentina) Merval 25 (Argentina) IBOVESPA (Brasil) MEXBOL (México) IPSA (Chile) COLPAC (Colombia) DOW JONES (USA) Nasdaq 100 (USA) S&P500 (USA) IBEX (España) * * Apertura Último 11.686,61 12.037,50 54.214,11 44.882,01 4.035,72 10.260,24 18.057,65 4.422,02 2.102,06 11.808,90 DIVISAS (vs. USD) Peso Argentino Euro Real Yen Libra Esterlina Último Var. % 8,8632 0,13 1,0564 -0,39 3,0965 0,67 120,4600 0,20 1,4643 0,08 COMMODITIES Oro (USD/onza) Plata (USD/onza) Petróleo (USD/bbl) Trigo (USD/tn) Maíz (USD/tn) Soja (USD/tn) Último 1.198,40 16,37 52,34 188,48 147,54 349,95 BIBLIOTECA FBSB Var. % 1,54 1,59 0,76 -0,07 0,54 0,05 0,55 0,41 0,52 0,51 Var. % -0,51 0,00 1,36 -2,56 -0,60 0,11 DOW JONES AMER EXPRESS BOEING CO CISCO SYSTEMS CHEVRON DU PONT WALT DISNEY GENERAL ELEC GOLDM SACHS HOME DEPOT INTL BUS MACHI INTEL JOHNSON JOHNSO JPMORGAN COCA-COLA MCDONALD'S 3M MERCK & CO MICROSOFT NIKE INC PFIZER AT&T THE TRAVELERS UNITEDHEALTH UNITED TECH VISA VERIZON WAL-MART EXXON MOBIL IAMC Último 79,59 154,38 28,04 106,91 72,23 106,95 28,51 195,64 115,24 162,86 31,93 102,06 61,70 40,88 97,80 167,07 57,25 41,72 99,97 35,44 32,77 107,65 119,00 118,46 66,34 49,22 80,65 85,56 Var. % 0,54 0,63 1,50 -0,04 0,42 0,17 10,80 0,38 0,58 0,32 2,21 0,72 0,37 -0,41 1,29 0,17 n.d. 0,58 -0,74 1,17 0,24 0,33 0,38 0,49 -0,15 0,43 -0,24 1,08 Tasas e Indicadores Nac. Call Money (activa) Badlar (Bcos. Priv.) Badlar (Bcos. Púb.) Último 21,3750 20,2500 Tasas e Indicadores Ext. BCE FED Selic (Brasil) Teasury 2 años Teasury 5 años Teasury 10 años Teasury 30 años Último 0,0500 0,2500 12,7500 0,5641 1,4060 2,0524 2,6012 CONTÁCTENOS Disclaimer: Este reporte ha sido confeccionado por RESEARCH FOR TRADERS y distribuido por FUTURO BURSÁTIL SOCIEDAD DE BOLSA S.A. solo con propósitos informativos y su intención no es la de ofrecer o solicitar la compra/venta de algún título o bien. Este mensaje, (incluyendo adjuntos), contiene información disponible para el público general y estas fuentes han demostrado ser confiables. A pesar de ello, no podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones son a la fecha de hoy y pueden variar. El valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este documento no es una predicción de resultados ni se asegura ninguno. Este reporte no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión los potenciales inversores deben asegurarse que comprenden las condiciones de inversión y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es información privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podrá ser reproducido en su totalidad o en alguna de sus partes sin previa autorización de Research for Traders. Arriba