平成27年5月資金需給見込み平成27年5月7日セントラル短資株式会社　総合企画部（単位：億円） 5月中見込前年実績前年比 13,706 △ 159,480 △ 96,517 △ 55,680 △ 7,283 △ 145,774 18,000 △ 157,400 △ 88,000 △ 62,200 △ 7,200 △ 139,400 銀　行　券　要　因財　政　等　要　因国　債　等国庫短期証券等その他　要　因資　金　過　不　足 4,294 2,080 8,517 △ 6,520 83 6,374 （日本銀行「日銀当座預金増減要因」より）・＜銀行券要因＞18,000億円の還収超見通し。5月末の銀行券発行残高前年比見込みは4.0％。・＜財政等要因＞国債や国庫短期証券の発行超過、税・保険料揚げが、社会保障や財政融資資金の貸付(地方公共団体等)などの支払等を上回ることから、157,400億円の揚げ超見通し。・＜資金過不足＞以上の結果5月は139,400億円の資金不足見通し。参考：「財政等要因」のうち「その他要因」の主要項目　（単位：億円）一般会計項目 5月見込前年同月前年同月比特別会計項目 5月見込前年同月前年同月比租　税公共事業地方交付金社会保障その他支払 39,930 760 800 23,460 3,660 36,289 908 664 14,207 3,932 3,641 △ 148 136 9,253 △ 272 財政投融資外　為保　険その他 12,760 △ 16,800 3,840 12,867 △ 174 △ 13,344 5,250 △ 107 174 △ 3,456 △ 1,410 （財務省理財局「財政資金対民間収支」より ) ・国債・国庫短期証券等は合算で150,200億円の発行超見通し。償還額は238,200億円程度（弊社推定、日本銀行での償還分を除く）と見られ、発行額は直接引受分を含めて388,400億円程度となる模様。国債発行予定額　（市中公募額、単位：億円）期　間発行額期　間発行額 30Y 8,000 ＴB1Y 25,000 20Y 12,000 TB6M 35,000 10Y 24,000 TB3M 216,000 5Y 25,000 TB6M 20,200 TB3M 178,100 2Y 25,000 10Y物価連動流動性供給 5,000 8,000 国債・国庫短期証券償還額　（単位億円）　種別償還額国債 23,600 TB1Y 15,500 ＊償還額は弊社概算＊償還額は日銀における償還分80,676億円（弊社算出）を除いた、市場で償還される金額 ◎ 5月の主な不足予定日は、1日(税・保険料揚げの前倒し、厚生年金の代行返上)、7日（税・保険料揚げ）、14日（TB6M発行超過、10Y発行)、20日（TB1Y発行超過）、21日(5Y発行)、28日（20Y発行）。一方、主な余剰日は15日（社会保障の給付）、26日(地方貸し)。 ◎ 5月の市場予想＜コール市場＞：当座預金残高は月を通して205～215兆円弱程度の推移が見込まれる。積みが大幅に進捗していることもあり、資金調達ニーズは限定的か。無担保コールO/N加重平均は0.065％程度での推移が続くと予想される。＜ＣＰ市場＞：5月に入ったことで、事業法人の資金需要が増加してくると見込まれる。発行レートは、月中盤までは横ばい、月末にかけて上昇傾向となることが見込まれる。一方で、0.10％を超えるところでは買い意欲も強いことから、上昇は限定的とみられる。a-1格以上の事業法人3M物で0.09～0.11％、ノンバンクで0.10～0.12％程度を予想する。＜短期国債市場＞：短国買入オペの増額により、残存2ヶ月以上のオペ対象銘柄は全てマイナスレートでの推移となっている。引き続きオペ動向次第の展開が続くと考えられる。今月は1日に短国買入オペが22,500億円で実施されており、残りは11日、15日、25日、29日に実施されると予想される。金融商品のお取引には価格変動等によるリスクがあります。金融商品のお取引には手数料等をご負担頂くものがあります。金融商品取引法に基づきお渡しする書面や目論見書をよくお読みください。セントラル短資株式会社　登録金融機関　関東財務局長（登金）第526号　日本証券業協会加入