平成28年2月資金需給見込み

平成28年2月資金需給見込み
平成28年2月5日
セントラル短資株式会社　総合企画部
（単位：億円）
銀　行　券　要　因
財　政　等　要　因
国　債　等
国庫短期証券等
その他　要　因
2月中見込
△ 3,000
△ 128,300
△ 100,900
△ 40,200
12,800
前年実績
△ 3,454
△ 181,975
△ 96,131
△ 73,873
△ 11,971
△ 131,300
△ 185,429
資　金　過　不　足
前年比
454
53,675
△ 4,769
33,673
24,771
54,129
（日本銀行「日銀当座預金増減要因」より）
・＜銀行券要因＞3,000億円の発行超見通し。1月末の銀行券発行残高前年比見込みは6.4％。
・＜財政等要因＞国庫短期証券の発行超過や年金保険料・消費税などの揚げ要因により、128,300億円の揚げ超見通し。
・＜資金過不足＞以上の結果2月は131,300億円の資金不足見通し。
参考：「財政等要因」のうち「その他要因」の主要項目　（単位：億円）
一般会計項目
2月見込
前年同月前年同月比特別会計項目
2月見込
前年同月前年同月比
租　税
税外収入
社会保障
地方交付金
防衛関係
公共事業
義務教育
その他支払
△ 34,180
△ 1,460
11,540
2,010
3,180
2,260
940
7,410
△ 28,540
△ 1,689
8,078
3,190
3,422
2,525
1,044
6,648
△ 5,640 財政投融資
229
外　為
3,462
保　険
△ 1,180
その他
△ 242 前年度限りの会計 △ 265
△ 104
762
△ 1,160
17,120
3,340
△ 1,606
△ 1,377
△ 2,558
5,320
2
446
1,377
19,678
△ 1,980
△2
（財務省理財局「財政資金対民間収支」より )
・国債・国庫短期証券等は合算で141,100億円の発行超見通し。償還額は257,800億円程度（弊社推定、日本銀行での
償還分を除く）と見られ、発行額は直接引受分を含めて398,900億円程度となる模様。
2月中の国債発行予定額　（市中公募額、単位：億円）
期　間
発行日
発行額
2Y
15日
25,000
5Y
22日
25,000
10Y
4日
24,000
20Y
18日
12,000
期　間
発行日
発行額
TB3M
TB6M
10日
35,000
ＴB1Y
22日
25,000
個人向け3･5･10Y
1，8，15，22，29日
225,000
30Y
12日
8,000
40Ｙ
25日
4,000
流動性供給
8，16日
8,000
15日
-
2月中の国債・国庫短期証券償還額　（単位：億円）　種別
償還日
償還額
2Y
15日
12,700
個人向け3Y
種別
償還日
償還額
TB3M
1，8，15，22，29日
TB6M
10日
3,200
229,000
15日
300
TB1Y
22日
12,600
＊償還額は弊社概算
＊償還額は日銀における償還分70,000億円（弊社算出）を除いた、市場で償還される金額
◎ 2月の主な不足予定日は、2日（税・保険料揚げの前倒し分）、3日(税・保険料揚げ)、4日(10Y発行)、10日（TB6M発行
超過）、18日(20Y発行)、22日（TB1Y発行超過・5Ｙ発行）。一方、主な余剰日は15日(年金定時払い)。
◎ 2月の市場予想
＜コール市場＞：政策金利残高に対するマイナス金利の適用は2月16日からであり、それまでは0.05～0.07％程度で
の推移が見込まれる。ストレスチェックが行われやすい時期であるため、無担保コールＯ/Ｎ加重平均レートは、月半
ばまでは上昇する展開も考えられる。16日以降の新積み期に関しては、取引が減少することが想定されるため、マイ
ナス金利での取引も想定される。
＜ＣＰ市場＞：国債市場の金利が軒並みマイナスになっていることもあり、レートは低下すると考えられる。発行レート
は、a-1格以上の事業法人の3M物で0.02～0.04％程度、a-1＋格以上の事業法人は0.01％近辺を予想する。
＜短期国債市場＞：「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」では資産買入方針に変更がなされなかったこともあり、
全ての国庫短期証券が深いマイナス圏での気配となっている。月初は▲0.25～▲0.1％程度での出合いが極わずか
に見られた程度で、市場参加者のレート感が定まっていないことから、オファーとビッドの幅はワイドな状態が続くと考
えられる。
金融商品のお取引には価格変動等によるリスクがあります。金融商品のお取引には手数料等をご負担頂くものがあります。金融商
品取引法に基づきお渡しする書面や目論見書をよくお読みください。
セントラル短資株式会社　登録金融機関　関東財務局長（登金）第526号　日本証券業協会加入

Download Report