1 ～少人数のオリジナルなVCファンド。自ら選ぶベンチャー企業投資～ Private Venture Capital Fundのご提案 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 2015年６月 DANベンチャーキャピタル株式会社 DAN Venture Capital, Inc. 【ご挨拶】 DANベンチャーキャピタル株式会社、代表取締役の出縄です。 1997年にディー・ブレイン証券（現：日本クラウド証券）を創業して以降、私が生涯をかけて取り組 んでいるテーマは「価値ある事業の成長支援のインフラ」づくりです。 ディー・ブレイン証券が力を注いだのはグリーンシート。これまで140社の企業が総額110億円の資 金調達をし、うち16社が上場したものの、グリーンシートは結局はインフラとなり得ませんでした。 このたび設立したDANベンチャーキャピタルのコンセプトは「暖」ベンチャーキャピタル。ファンド出 資者と投資先のWIN－WINの関係づくりをユニークなプライベート・ベンチャーキャピタル・ファンド （PVCF）によって支え、さらに投資先の成長支援にクラウドファンディングを取り入れる新たなタイ プのベンチャーキャピタルです。 DANベンチャーキャピタルでは個々のキャピタリストも主役です。キャピタリストは専門の知識・技 術・経験を有するだけでなく、アントレプレナーの心を理解し、本気で暖かくも厳しい支援をする、 自立した専門家たるべき、と考えています。DANベンチャーキャピタルのキャピタリストは、ファンド 管理報酬と成 功報酬を会社とシェアし、責任を持って専門業務を担うインディペンデントなベン チャーキャピタリストです。 DANベンチャーキャピタル自体、日本の新たなベンチャーキャピタルとしてのインフラづくりへの挑 戦です。是非、多くの皆様のお力をお借りし、世界に貢献する多くの中小・ベンチャー企業とアント レプレナーを育てて参りたく思っております。 2015年６月 DANベンチャーキャピタル株式会社 代表取締役 出縄 良人（公認会計士） ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 2 DAN Venture Capital, Inc. DANベンチャーキャピタル ３つの特徴 投資家（エンジェル）の意向が反映されるオリジナルでプライベートなＶＣファンド ＤＡＮベンチャーキャピタルのファンドは投資家が投資決定に関わるプライベートＶＣファンド。従 来のＶＣファンドの常識を覆し、新規事業への資本参加を志向する事業法人やアントレプレナー を応援したいと思う個人エンジェルに寄り添ったファンドです。ＤＡＮベンチャーキャピタルは個々 の投資家のために投資先発掘、評価、モニタリング、育成等の専門業務を担います。 キャピタリストは全て独立ベンチャーキャピタリスト ＶＣの専門業務を担うベンチャーャピタリストは専門の知識・技術・経験を有するだけでなく、アン トレプレナーの心を理解し、本気で暖かくも厳しい支援をする、自立した専門家たるべきと考えて います。DANベンチャーキャピタルでは個々のキャピタリストが主役。独立キャピタリストとして、 ファンド管理報酬と成功報酬を会社とシェアする方式を採用します。 クラウドファンディングを活用して投資先の成長を支援 ＤＡＮベンチャーキャピタルの３つ目の特徴は、クラウドファンディングの活用です。有力な購入型 クラウドファンディング・プラットフォームと提携して、投資先にファンを募るマーケティングと追加 の資金調達のためにクラウドファンディグを活用するほか、ＤＡＮベンチャーキャピタルが改正金 融商品取引法に定める「第一種少額電子募集取扱業者」として登録を目指し、ファンド投資とシ ナジーが働く株式投資型クラウドファンディングのプラットフォームを構築します。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 3 DAN Venture Capital, Inc. PVCF（ PVCF（Private Venture Capital Fund） Fund）の特徴 PVCF 従来のVC 従来のVCファンド VCファンド ファンドあたりの一般組合員は３名以内 多数の一般組合員 資金の流れ 出資 仕事の流れ PVCF PVCF PVCF ファンド （投資事業組合） 投資 運営委託 投資 投資 VB VB VB VC VB 投資先発掘 投資先審査 モニタリング 事業育成 投資EXIT 報告・分配 VB 従来のVCFでは、DD資料に基づいて、 VC内の投資委員会で投資決定を行う。 投資決定に一般組合員は関与しない。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved VB VC VB 投資先発掘 投資先審査 モニタリング 事業育成 投資EXIT 報告・分配 VB PVCFでは、一般組合員が参加する投資 ミーティングでVB経営者がプレゼンテー ション。その後、DD資料に基づき、個々の PVCFで投資決定を行う。 4 DAN Venture Capital, Inc. DANベンチャーキャピタルのPVCFの構造 適格機関投資家 PVCFに組合員とし （銀行・証券会社） て出資いただく適 格機関投資家（金 融機関又は第一種 金融商品取引業者 に限る）に、原則と して投資前のファ ンドの資金を預託 します。 PVCFにおいては、一般組合員は３名以内 と少数ですが、通常のVCファンドと同様、 適格機関投資家等特例業務の届出が必要 となります（投資運用業及び第二種金融商 品取引業の登録業者でない場合。）適格機 関投資家が１名以上が組合員として参加す る必要があります。 一般組合員 （１名～３名） 出資 PVCF 適格機関投資家等 特例業務の届出 資金預託 組成する投資事業 組合が認定投資事 業有限責任組合と なることにより、エン VB ジェル税制の適用が 容易になります。（優 投資先 遇措置B＝投資額と VB 他の株式譲渡益と の通算の場合のみ） 投資 運営 委託 投資 金融庁 認定投資事業有限責 任組合の届出（任意） DANベンチャーキャピタル DANベンチャーキャピタル VB ベンチャー キャピタリス ト 投資先 経済産業省 VB 投資先 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 5 DAN Venture Capital, Inc. 投資家にとってのPVCFの魅力 自分の意思が反映できるVC 自分の意思が反映できるVCファンド VCファンド DANベンチャーキャピタル（DANVC）が発掘した有望投資先候補の中から、最終的に投資実行を 決めるのは投資家自身。専用ファンドであれば、自らが気に入って納得したベンチャー企業にの みに投資を行うことができます。自らが積極的に株主として関与したいが専門スキルや時間に制 約のある個人エンジェルや、資本参加によって新たな事業機会を広げたい事業法人に最適です。 換金又は現物分配が容易なVC 換金又は現物分配が容易なVCファンド VCファンド 一般のVCファンドはファンド期限まで原則として換金や現物分配は困難です。PVCFは、一般組 合員の合意で、ファンドをいつでも解散し資金を回収（投資実行部分は株式等の現物で回収。） することができます（ファンド費用を除きます。）。ベンチャー企業に投資されるまでの間は、ファン ド資金を金融機関に預託し分別管理。定期預金等で安全性と換金性を重視した運用を行います。 投資家の手足となってキャピタリストが企業発掘を担うVC 投資家の手足となってキャピタリストが企業発掘を担うVCファンド VCファンド ビジネスコンテストやピッチ大会等、ベンチャー企業の情報は溢れているように見えますが、実は これらは誰もが接することができる情報。ここで出会えるベンチャー企業はほんの一部に過ぎま せん。DANVCでは、登録ベンチャーキャピタリストが独自のネットワークで隠れた有望企業を探し 出し、豊富な経験を生かして、投資判断に資する情報を提供します。 投資後のモニタリングと成長サポートがＶＣファンド成功の鍵 ＶＣファンドの成功は投資価値の成長にあることは言うまでもありません。DANVCでは、投資後 のモニタリングと成長サポートを担当キャピタリストが高いモチベーションで行う仕組みを確立。 投資家は投資先の状況について報告を受ける他、必要に応じて自ら企業に助言、指導もできる ファンドです。 6 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved DAN Venture Capital, Inc. 独立ベンチャーキャピタリストの仕組み DANVCは DANVCは全員が独立ベンチャーキャピタリスト ベンチャーキャピタル発祥の地、米国では、ベンチャーキャピタリストは自らファンドを集めて投 資を実行。投資先の役員になるなど、責任ある立場で暖かくも厳しいサポートを行い、企業の 成長を支えています。DANVCでは、登録ベンチャーキャピタリスト制度を採用。業務委託契約 によりファンドの報酬をシェアすることで、自立したキャピタリストが、高い責任感とモチベーショ ンで、投資先企業の発掘と企業価値の向上を担える仕組みを構築します。 ＜登録ベンチャーキャピタリスト制度の概要＞ DANVCでは、登録希望者のスキル・経験及び価値観等を審査。高い志を持ち、優れた 成果を発揮できると評価できる者をベンチャーキャピタリストとして登録。 DANVCは登録キャピタリストにベンチャーキャピタリストとしての専門業務を委託。 報酬は担当投資先に対する投資額の１％＋成功報酬（各PVCFからDANVCが得られた 成功報酬の25％をリターンに貢献したキャピタリストに分配） 登録キャピタリストが投資先からストックオプションその他の報酬を受領することは自由。 登録キャピタリストは兼業自由。自らの事業とのシナジーを期待。 登録キャピタリストは高いモチベーションで自らのネットワークを生かし、積極的に投資 候補先を開拓。自ら指導育成して企業価値を高めます。 7 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved DAN Venture Capital, Inc. ベンチャーキャピタリストの専門業務 Finding ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・投資先企業の発掘 投資先企業の発掘 Due Diligence ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ Hands On ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・モニタリングと成長サポート Exit Fund Management 投資先調査と価値評価 ・・・・・・・・・・・投資回収 ・・・・・・・・・・・・・・・ファンド募集、投資財産管理 ファンド募集、投資財産管理、報告業務、分配 募集、投資財産管理、報告業務、分配 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 8 DAN Venture Capital, Inc. クラウドファンディングの活用 ＜株式投資型クラウドファンディング・プラットフォームの運営＞ DANベンチャーキャピタル㈱は、自ら株式投資型クラウドファンディング・プ ラットフォームの運営を行うべく、「第一種少額電子募集取扱業者」としての登 録申請に挑戦。 ファンドの投資先または投資候補先について、株式投資型クラウドファンディ ングによる資金調達を併せて支援。企業のニーズと性格に応じて、ファンドと 株式投資型クラウドファンディングのどちらか、または組み合わせにより資金 を供給。 ファンド＋株式投資型クラウドファンディングによる増資は１年内に１億円未満。 WEB情報システム及び業務管理システムを構築。組織要件を整備。VC業務 とクラウドファンディング業務とで人的リソースやシステムインフラを共有しコス ト効率を高める。 9 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved DAN Venture Capital, Inc. クラウドファンディングの活用 ＜購入型クラウドファンディング・プラットフォームとの連携＞ 購入型クラウドファンディング・プラットフォームとの連携＞ 購入型クラウドファンディング・プラットフォームと協力関係を構築。投資先又 は投資候補先（株式投資型クラウドファンディング支援先を含む）の新製品や コンテンツの開発等のプロジェクトについて、積極的に購入型クラウドファン ディングを活用。 購入型クラウドファンディングのプロジェクト運営者のうち、エクイティファイナ ンスを求める中小企業・ベンチャー企業に対して、DANVCがファンド投資ある いは株式投資型クラウドファンディングによって資金を供給。 購入型クラウドファンディングは、資金調達よりもテストマーケティングや顧客 づくりを支援するマーケティングサポートとしての性格が強い。 10 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved DAN Venture Capital, Inc. DANベンチャーキャピタル株式会社 会社概要 本社所在地：東京都千代田区内幸町1-1-1 帝国ホテルタワー15階 設立日：2015年５月15日 事業内容 有価証券投資事業 ベンチャーキャピタルファンド、プライベートエクイティファンドの運営 クラウドファンディング・プラットフォームの運営及び運営指導 資本金：１千万円 グループ会社 株式会社 出縄＆カンパニー 代表者：出縄 良人（公認会計士） （略歴） 1983年に慶應義塾大学経済学部を卒業後、太田昭和監査法人（現：新日本有限責任監査法人に入社）。公認会計士として主に 株式上場コンサルティング業務に従事。1993年に㈱ディー・ブレイン設立し、中小企業向けコンサルティング事業を開始後、1997 年には株式公開専業証券会社 ディー・ブレイン証券株式会社（現：日本クラウド証券）を創業。日本証券業協会の非上場企業向 け市場グリーンシートの株式公開主幹事で９割を超えるシェア。2010年までに141社に対して112億円のエクイティファイナンスを 支援。上場引受主幹事業務にも進出し14社を上場。札幌証券取引所アンビシャス及び福岡証券取引所Q-Boardの主幹事シェア は６割。2010年にディー・ブレイン証券の代表取締役を退任。㈱出縄＆カンパニーを設立。グローバル経営人倶楽部、ファイナン ス支援実務研究会を組織化。中小ベンチャー企業及び金融機関をネットワークするとともに。エクイティファイナンス及びクラウド ファンディングに専門性を発揮した、コンサルティング業務を行っている。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 11 DAN Venture Capital, Inc. ファンド（投資事業組合）の概要 ファンド名称：DAN ファンド名称：DAN １号～１０号投資事業有限責任組合 １号～１０号投資事業有限責任組合 ファンドの根拠法 ファンドの根拠法： の根拠法：投資事業有限責任組合法 業務執行組合員（無限責任） 業務執行組合員（無限責任）：DANベンチャーキャピタル株式会社 無限責任） 一般組合員（有限責任）：３名以内 一般組合員（有限責任）： 適格機関投資家組合員（有限責任）：１名 適格機関投資家組合員（有限責任） 組合存続期間 組合存続期間：５年（最長５年の延長期間あり。） 存続期間 組合財産の総額：１組合あたり5千万円～10億円 組合財産の総額 出資口数：１口 10万円 発行口数 500口～10,000口 出資口数 会計年度：組合契約の効力発生日の属する月から１２ヶ月間（以降１年ごと）。 会計年度 報告：各事業年度末より３ヶ月以内に各組合員に年次報告書を送付 報告 組合員総会：決算期から３か月以内及び必要に応じて業務執行組合員が招集 組合員総会 分配：投資先から配当があった場合、投資先を売却した場合または組合が解散した場合に実施 分配 （内一般組合員 10口※1以上、業務執行組合員 １口以上、適格機関投資家組合員１口以上） 組合管理報酬 ※2及び組合分配利益の20％ ※3 （成功報酬） 組合管理報酬：毎期首の出資金総額に対して年３％ 管理報酬 組合組成報酬：設立時の出資金総額の1.5％ 組合組成報酬： ※1 ※2 ※3 一般組合員の出資口数の合計は最低500口。（ファンド成立の要件） 延長期間における組合管理報酬は1.5%とします。 現物分配の場合は、分配する有価証券等の10%に相当する当該有価証券等とします。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 12 ※ 報酬には消費税は含まれていません。 DAN Venture Capital, Inc. 本組合の意思決定の仕組と負担すべき費用 投資ミーティング 組合員全員で構成し、投資案件の発生等に応じて、業務執行組合員が随時招集します。 DANベンチャーキャピタルが業務執行をする他の組合と共同で開催することがあります。 投資ミーティングにおいて、投資調査資料を業務執行組合員が用意します。投資先候補企業 の経営者が委員会に参加してプレゼンテーションを行うことがあります。 投資委員会 組合員全員で構成し、投資決定等の必要に応じて業務執行組合員が招集します。 業務執行組合員が有価証券の取得又は売却等の決定を行うにあたっては、適格機関投資家 及び一般組合員の意見を尊重するものとします。 組合員総会 組合決算報告のほか、出資金及び利益の分配、組合の解散、組合存続期間の延長等につい て決定します。 組合員総会は、原則として年１回、決算期から３か月以内に開催します。 本組合の負担すべき費用は以下の通りです。（いずれも消費税は別途） 組合組成報酬：設立時の出資金総額の1.5％ 組合管理報酬：毎期首の出資金総額に対して年3.0％（但し延長期間は1.5％） 成 功 報 酬：組合分配利益の20.0％消費税別）、ただし現物分配の場合は分配する 有価証券等の10.0％に相当する当該有価証券等 その他の費用：上記の他、組合の決算及び監査に関する業務報酬、商業登記にかかる 費用等を負担します。 13 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved DAN Venture Capital, Inc. （ご参考）Denawa & Company グループのサービス構造 Finance Support フィナンシャル コンサルティング DAN Venture Capital （IPO・ ・M&Aサポートを含む） サポートを含む） ファイナンス 支援実務研究会 支援実務研究会 ベンチャーキャピタル投資 YOAKE ビジネスコンテスト Domestic Global Denawa & Company DAN Venture Capital SAMURAISHIP .COM グローバル 経営人倶楽部 Marketing Support ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 14 DAN Venture Capital, Inc. （ご参考）グローバル経営人倶楽部 原文で学ぶドラッカー勉強会 経営者プレゼンテーションと 交流会の様子 ドラッカー、コトラー等を原文で学ぶ勉強会 とショートプレゼンテーション付の経営者交 流会を毎月開催。これまで400名を超える 名を超える 流会を毎月開催。これまで 企業の経営者・経営幹部が参加。グロー バルな知見とビジネスチャンスを拡大。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 15 DAN Venture Capital, Inc. （ご参考）ファイナンス支援実務研究会 回次 第１回 第２回 第３回 第４回 第５回 第６回 第７回 第８回 第９回 第10 回 特別研修 第11 回 第12 回 ファイナンス支援実務研究会 年間研修スケジュール 日時 参加費 研修テーマ ４月24日（木） 会員：無 料 オールタナティブ・ファイナンス全体像とクラウドファンディングにおける財務専 18:30～20:30 一般：10,000円 門業務 ５月26日（月） 会員：無 料 米国で急成長、購入型（報酬型）クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “Kickstarter” ６月23日（月） 会員：無 料 英国の貸付型クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “Zopa” ７月24日（木） 会員：無 料 米国の貸付型クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “Lending Club” ８月28日（木） 会員：無 料 英国の株式型クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “CrowdCube” ９月25日（木） 会員：無 料 JOBS法と米国の株式型クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “CircleUp” 10月30日（木） 会員：無 料 匿名組合契約によるファンドを利用する資金調達 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “ミュージックセキュリティーズ” 11月27日（木） 会員：無 料 日本の貸付型クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “Maneo” 12月25日（木） 会員：無 料 マイクロファインナンスの台頭 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “グラミン銀行” １月22日（木） 会員：無 料 日本の購入型クラウドファンディングの現状と課題 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “ReadyFor” ２月12日（木） 会員： 5,000円 金商法改正による投資型クラウドファンディング制度及び新たな非上場株式 18:30～20:30 一般：12,000円 の取引制度と必要な財務専門業務について ２月26日（木） 会員：無 料 米国の収益シェアタイプのクラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “Bolstr” ３月26日（木） 会員：無 料 証券会社が行う総合クラウドファンディング 18:30～20:30 一般：10,000円 事例研究 “日本クラウド証券” 東京での定期研修（地方にも動画配信） クラウドファンディングを中心に、最先端 のファイナンス手法を、制度解説と世界の 実例により学ぶ研究会を毎月開催。公認 会計士等の専門家や金融機関の担当者 が参加。 金商法改正による投資型クラウドファン ディングについては、事業化を前提として、 最新の情報を共有。 ベトナム公認会計士協会での研修（ホーチミン） ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 16 DAN Venture Capital, Inc. （ご参考） 全国５１社の応募企業から書類選考にて３回 の予選大会に８社ずつ２４社が出場してプレ ゼンテーション。それぞれ２社が決勝大会に 出場企業を進出。東京証券取引所で開催さ れた決勝大会でグランプリ、準グランプリ、審 査員特別賞を選定した。 ＜主催＞ ＜協賛＞ ＜企画運営＞ Denawa & Company, Inc. ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 17 DAN Venture Capital, Inc. （ご参考）～YOAKE2014 入賞企業～ グランプリ Up Performa 代表取締役社長 山田 修平氏 サッカーチーム向けのウェアラブルデバイス「EAGLE EYE」を開発。選手の運動量 や動く方向等をiPadで分析。チームの戦略に生かせるIoT（Internet of Things)ツー ルとして注目される。 代表取締役 西浦 明子氏 準グランプリ 個人や会社所有の駐車場等を会員制・予約制により時間でシェアして利用する「軒 先パーキング」を運営。コインパーキング機器が不要でスマートフォンで予約ができ る手軽さで急成長中。 審査員特別賞 審査員特別賞 トラヴィCEO 池田賢一氏 オンラインによるツアー申込みサービス。“現 地学生ツアーガイドを活用し、ガイドブックには 載っていないコアな旅行体験を提供している。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved このほかYOAKE2014の書類審査通過企業 の書類審査通過企業2１社、 このほか の書類審査通過企業 １社、 Denawa & Companyの指導先の上場準備企業等、 の指導先の上場準備企業等、 現時点の候補企業は50社ほど。 現時点の候補企業は 社ほど。 18 DAN Venture Capital, Inc. 本組合への出資に関してご注意いただきたい事項 この資料を利用して、本組合へ出資をご検討される場合には、下記リスク等の内容を十分、ご理解下さい。 記 ［価格変動リスク］本組合の出資持分は、元本償還や収益配当が保証されたものではなく、本組合 ［価格変動リスク］ の事業の経営成績に応じて本組合の財産に生じた利益及び損失が組合員に帰属します。出資対 象事業持分においては、元本欠損を生じる可能性があります。 ［流動性リスク］ ［流動性リスク］組合の組合員たる地位の譲渡は、組合契約により、業務執行組合員の事前の書面 による承諾が得られる場合に限られています。かかる譲渡を行う場合には、当該譲渡の対価が直 近の組合財産の当該持分相当額を下回ることがあり、出資元本を下回ることがあります。 ［払い戻しリスク］ ［払い戻しリスク］組合期間の満了その他の理由による組合の解散、契約所定の組合財産の分配 による場合を除き、組合期間中の出資金額の金銭による払い戻しはなされません。また、脱退はや むを得ない事由のある場合に限られ、脱退による組合財産の分配の場合、組合契約上、脱退組合 員についても、脱退時ではなく、業務執行組合員が決定する時において分配額が確定され、脱退当 時の持分金額に応じた分配が行なわれることとなり、その場合、出資元本を著しく割り込むことがあ ります。 ［信用リスク］ ［信用リスク］本組合が民法に基づいて組成される組合である場合、組合の債務を組合財産及び業 務執行組合員の財産で弁済できないときは、一般組合員に弁済の義務が及び、元本を超過する損 失が生じることがあります。 【現物分配のリスク 現物分配のリスク】 】本組合は組合期間の終了又は組合員総会における解散決議に基づき解散す る場合に、金銭による分配の他、有価証券の現物を分配する場合があります。有価証券には価格 変動リスクと流動性リスクがあり、換金をした場合に、出資元本を下回る可能性があるとともに、当 該有価証券が金融商品取引所に上場した場合を除き、売却先が見つからないことや売却まで時間 を要することがあります。 ［その他］ その他］本組合の経理、税務処理については、事前に税理士等の専門家に十分にご確認ください。 ©2015 Yoshito Denawa all rights reserved 19
© Copyright 2024 ExpyDoc
