説明会資料

2015年5月18日
NTN株式会社
目次
Ⅰ. 中期経営計画「復活2014」成果と
新中期経営計画「NTN100」初年度
Ⅱ. 2015年3月期決算と2016年3月期見通し
Ⅲ. 質疑応答
• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、
それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、
為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。
2015/5/18
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Ⅰ. 中期経営計画「復活2014」成果と
新中期経営計画「NTN100」初年度
Ⅱ. 2015年3月期決算と2016年3月期見通し
Ⅲ. 質疑応答
2015/5/18
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15年3月期実績と16年3月期見通し
売上高
15年3月期（実績）
売上高： 7,019億円
営業利益： 439億円
営業利益率： 6.2％
当期利益： 234億円
期末配当： 3.5円（年間6円）
営業利益率
（億円）
営業利益
（億円）
躍進2013
復活2014
NTN 100
復活から
「NTN 100」
1年目へ
16年3月期（見通し）
売上高： 7,250億円
営業利益： 500億円
営業利益率： 6.9％
当期利益： 310億円
配当： 10円(年間）
2015/5/18 ※15/3期の為替ﾚｰﾄ：US$109.8円、€138.7円／ 16/3期の為替ﾚｰﾄ：US$110円、€130円
※16/3期の当期利益のグラフは、親会社株主に帰属する当期純利益を示しています。
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中期経営計画「復活2014」の成果
１．緊急対策
２．経営資源の集中
 人件費・固定費削減
→給与・賞与、経費を13/3下期から削減
 設備投資の抑制
→既存設備の活用、設備の現地調達化
減価償却費の範囲内で効率的に投資
 棚卸資産の削減
→補修向け在庫の拡充と為替影響で増加
棚卸資産回転率は、0.5ポイント向上
（13/3期3.3回→15/3期3.8回）
営業利益率
（自動車）
の推移
2015/5/18
現地調達率
（ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ）
の推移
 補修向け販売拡大
→ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業本部を設立
ﾃｸﾆｶﾙｻｰﾋﾞｽｶｰによる技術ｻｰﾋﾞｽの展開
MRO案件の獲得とｵｰﾄﾊﾟｰﾂ品揃えを拡大
 産業機械事業のｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ強化
→航空機や風力発電、鉄道車両で新規受注
工作機やﾛﾎﾞｯﾄ向け販売拡大
 自動車事業の収益改善（対13/3期）
営業利益率 △2.5%→3.8%へ改善
→現地鋼材の採用拡大
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ現地調達率 82%→87%
現地生産の拡大
海外生産比率 48%→51%
低収益品の売価改善と値引き抑制
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中期経営計画「復活2014」の成果
３．構造改革
４．新商品・新事業の拡大
 ﾓｼﾞｭｰﾙ・ｼｽﾃﾑ商品の開発強化
 人件費構造の改革
→電動油圧ﾌﾞﾚｰｷやｽﾃｱﾊﾞｲﾜｲﾔなど
自動車の電動化に対応した商品の量産
風力発電の状態監視ｼｽﾃﾑ（CMS）や、
ﾊﾟﾗﾚﾙﾘﾝｸなどﾛﾎﾞｯﾄ関連商品を開発
→早期退職600名募集、420名で完了
約200名はｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の体制
強化へ
 海外生産の加速
 EVｼｽﾃﾑ商品の事業本格化
→海外への生産移管を推進
中国・ﾒｷｼｺに新会社を設立
→「真横移動」や「その場回転」が可能な
「Q’mo」の公道走行用ﾅﾝﾊﾞｰを取得
 事業の選択
 複合材料商品の開発と市場展開
→物流子会社を設立、物流を一元化
精機商品事業の一部撤退
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業本部を
新設
NTN株式会社
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ
事業本部
産業機械
事業本部
海外生産比率の推移
国内海外
52% 48%
国内
49%
海外
51%
風力発電用CMS
電動油圧ﾌﾞﾚｰｷ用
ﾎﾞｰﾙねじ駆動ﾓｼﾞｭｰﾙ
自動車
事業本部
13年3月期
2015/5/18
→焼結合金と樹脂の組合せ商品など量産
15年3月期
電動ｺﾐｭｰﾀ「Q’mo」
ﾊﾟﾗﾚﾙﾘﾝｸ型
高速角度制御装置
新材料
ﾍﾞｱﾌｧｲﾄCL
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中期経営計画「復活2014」の成果
「復活2014」主な施策の
営業利益に対する効果額（億円）
425
431
272
250
200
経営資源の集中
（比例費）
175
構造改革
（早期退職＋物流改革）
緊急対策
（人件費＋経費）
55
55
136
195
64
82
75
56
123
67
35
75
計画
実績
13/3期（下期）
緊急対策は計画を
前倒しして削減
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159
277
55
計画
14/3期
42
42
47
35
実績
計画
実績
15/3期
77
102
77
計画
実績
2年間累計
早期退職は計画600名に対して420名で完了
比例費は計画を上回って削減
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「復活2014」の営業利益の増減要因
利益増加要因
（ 562億円）
利益減少要因
（ 198億円）
売価レベル
比例費低減
125億
人件費増加
57億
79億
経費等増加
(償却費 +4、その他△66)
62億
為替レート
311億
+364億円
規模効果
15年3月期通期
営業利益
439億円
126億
13年3月期通期
営業利益
75億円(2月公表)
13年3月期通期見通し< 2月公表 >
vs
15年3月期通期< 実績 >
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ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の実績と見通し
＜15/3期実績（対14/3）＞売上高1,124億円(+8.3%),営業利益192億円(+8.5%)
•米州や欧州で産業機械向け需要が低迷する中、日本や中国・ｱｼﾞｱで販売増
•特に日本のMRO案件獲得や、中国・ｱｼﾞｱにおける技術ｻｰﾋﾞｽ拡充で販売が増加
＜16/3期見通し（対15/3）＞
売上高1,245億円(+10.7%),営業利益232億円(+20.6%)
売上高
（億円）
営業利益率
日本
ﾀｰｹﾞｯﾄ顧客へのｼｪｱｱｯﾌﾟ活動推進
技術講習会の展開による受注促進
米州
代理店との協業強化、自動車補修の
拡販加速と中南米地区の需要取込み
欧州
販売体制を整備しMRO獲得に注力
東欧・ﾛｼｱ、新興国で販売を拡大
MRO案件の販売拡大と代理店獲得
ｱｼﾞｱ他
技術ｷｬﾗﾊﾞﾝによる案件発掘を推進
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産業機械事業の実績と見通し
＜15/3期実績（対14/3）＞売上高1,090億円(+7.7%),営業利益63億円(+90.9%)
•日本はﾛﾎﾞｯﾄ減速機や航空機、工作機、中国は風力発電や鉄道車両向けが増加
•米州は建設機械向け、欧州は風力発電や航空機向けが増加
売上高
（億円）
営業利益率
＜16/3期見通し（対15/3）＞
売上高1,075億円(-1.4%),営業利益63億円(+0.6%)
日本
工作機向けは堅調な需要を維持
建設機械は鉱山向け輸出需要不振
米州
風力発電向け需要取り込み
建設機械、農業機械向け需要は低迷
欧州
航空機や風力発電向けが好調
建設機械、減速機向け需要が低調
ｱｼﾞｱ他
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鉄道車両や工作機向け好調
事務機向け減少
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自動車事業の実績と見通し
＜15/3期実績（対14/3）＞売上高4,805億円(+10.7%),営業利益184億円(+52.9%)
•北米の好調な自動車需要により、日本と米州で北米向け販売が増加
•ｱｼﾞｱ他は中国の自動車生産増加と、ｲﾝﾄﾞの新規量産開始に伴い販売が増加
＜16/3期見通し（対15/3）＞
売上高4,930億円(+2.6%),営業利益205億円(+11.7%)
売上高
（億円）
営業利益率
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日本
国内需要は自動車生産の減少で減
顧客の北米向け輸出増加で販売増
米州
北米の自動車生産増加で需要増
ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄ需要は堅調に増加
欧州
欧州主要国の自動車生産は微増
ﾛｼｱ・他地域は経済不安定で需要減
ｱｼﾞｱ他
ｱｼﾞｱはｱｸｽﾙを中心に新規案件増
中国は日・欧米系新規案件でｼｪｱ増
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中期経営計画「NTN100」の取り組み①：
新たな領域における事業展開攻める経営
自然ｴﾈﾙｷﾞｰ関連装置の事業に新規参入
国内外から多くの引き合いや問い合わせ
【NTN】
転がり軸受技術や
発電機技術
【特長】
・風速1～1.5m/sで回転開始
風速2.0m/sから発電開始
・減速が少なく発電時間が長い
・風切り音が発生しない
【ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙｴﾅｼﾞｰ等】
高効率な“翼”技術
小水力発電
販売開始：2016年夏（予定）
売上目標（2025年度）：500億円/年
水平軸風車
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垂直軸風車
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中期経営計画「NTN100」の取り組み②：
稼ぐ経営
ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄ事業の構造改革
各地域の需要変動に対して、世界どこからでも安定供給できる体制を確立
ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄ
生産工場
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙで17拠点
岡山製作所（日本）
襄陽NTN
NTN-AT （ドイツ）
広州NTN（中国）
（中国、湖北省襄陽市）
2015年4月量産開始
北京瑞韓（中国）
NTN-SNRシビウ
（ルーマニア）
磐田製作所（日本）
NTE（フランス）
タイウェイ
(台湾)
NTN袋井製作所（日本）
ＮＤＩ（北米）
Seohan-NTN
（米国）
NNMI（インド）
NMT（タイ）
NDB （ブラジル）
ユニドライブ
(オーストラリア)
NTNメキシコ製造
（ﾒｷｼｺ、ｱｸﾞｱｽｶﾘｴﾝﾃｽ州）
2015年10月量産開始
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「ＮＴＮ１００」初年度の主な経営指標
売上高（億円）
「復活2014」
「NTN100」
2015年3月期①
2016年3月期②
増減
②-①
7,019
7,250
+231
439
500
+61
6.2％
6.9％
+0.6ﾎﾟｲﾝﾄ
当期利益（億円）
234
310
+96
棚卸資産（億円）
1,841
1,790
△50
3.8
4.1
+0.3
自己資本比率
28.6％
30％
+1.4ﾎﾟｲﾝﾄ
ﾈｯﾄD/Eレシオ
1.11
1.0
0.11改善
10.5％
12％
+1.5ﾎﾟｲﾝﾄ
営業利益（億円）
営業利益率
棚卸資産回転率(回)
ROE
為替ﾚｰﾄ
$:¥109.8 €:¥138.7
$:¥110
€:¥130
-
※2016年3月期の当期利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を示しています。
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Ⅰ. 中期経営計画「復活2014」成果と
新中期経営計画「NTN100」初年度
Ⅱ. 2015年3月期決算と2016年3月期見通し
Ⅲ. 質疑応答
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2015年３月期決算と
2016年３月期見通し
2015年5月18日
ＮＴＮ株式会社
• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれて
おり、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変
動、為替変動、金利変動などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。
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目次
★２０１５年３月期決算のポイント
１．連結損益
２．地域別売上高
３．事業形態別売上高・営業利益
４．事業形態別業績（四半期推移）
５．営業利益増減
(1) ’１５年３月期
(2) ’１６年３月期
６．所在地別売上高・営業利益
(1)日本・米州
(2)欧州・アジア他
７．棚卸資産
８．有利子負債
９．設備投資・減価償却費
１０．キャッシュ・フロー
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２０１５年３月期決算のポイント
2015年3月期の実績
◇売上高は 7,019億円、前期比 +629億円（+9.8％）の増収。
◇営業利益は 439億円、前期比 +108億円（+32.9％）の増益。
◇当期純利益は 234億円（前期は146億円の損失）
◇期末配当3.5円を実施予定。（年間6円、前期比+4円）
2016年3月期の見通し
◇売上高は
◇営業利益は
7,250億円、前期比 +231億円（+3.3%）。
500億円、前期比 +61億円（+14.0%）。
◇当期純利益(※)は 310億円、前期比 +76億円（+32.8%）。
◇配当については、年間10円（中間・期末ともに5円）を予定。
◇為替ﾚｰﾄは、1US＄＝110円、1EURO＝130円。
(※)親会社株式に帰属する当期純利益
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１．連結損益
単位：億円
'14年3月期 '15年3月期 '16年3月期
対前期増減
実績
実績
見通し
'15年3月期 '16年3月期
①
②
③
②－①
③-②
当期純利益( ※)
6,390
330
(5.2%)
287
△ 311
△ 146
7,019
439
(6.2%)
389
△ 18
234
7,250
500
(6.9%)
450
10
310
629
108
(1.1%)
102
293
380
為替 US＄
ﾚｰﾄ EURO
100.2
134.2
109.8
138.7
110.0
130.0
9.6
4.5
売
上
高
営業利益
( 営業利益率)
経常利益
特別損益
231
61
(0.6%)
61
28
76
0.2
△ 8.7
(※)　2016年3月見通しは親会社株式に帰属する当期純利益
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２．地域別売上高
＜地域別売上高＞
単位：億円
'14年3月期 '15年3月期 '16年3月期
実績
実績
見通し
①
②
③
対前期増減
対前期増減
'15年3月期
'16年3月期
②-①
③-②
合計量為替合計量為替
日
本
1,791
1,915
1,940
124 124
米
州
1,746
2,026
2,130
280 121 159 104 110 △6
欧
州
1,663
1,712
1,650
49
△11
アジア他
1,190
1,367
1,530
176
90
合計
6,390
7,019
7,250
629 323 306 231 354
2015/5/18
0
60
25
△62
25
47
0
△109
87 163 171 △8
△123
20
３．事業形態別売上高・営業利益
＜事業形態別売上高＞
単位：億円
対前期増減
'14年3月期 '15年3月期 '16年3月期
補
産
業
自
機
動
'15年3月期
②-①
合計
量
為替
'16年3月期
③-②
合計
量
為替
実績
実績
見通し
①
②
③
修
1,038
1,124
1,245
86
40
46
121
152 △ 31
械
1,012
1,090
1,075
78
36
42 △ 15
4 △ 19
車
4,339
4,805
4,930
465
247
218
125
199 △ 74
6,390
7,019
7,250
629
323
306
231
354
合計
＜事業形態別営業利益＞
単位：億円
対前期増減　'14年3月期　'15年3月期　'16年3月期　補
産
自
業
機
動
合計
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△ 123
実績
実績
見通し
'15年3月期　'16年3月期　①
②
③
②-①
③-②
修
177
192
232
15
40
械
33
63
63
30
0
車
120
184
205
64
21
330
439
500
108
61
21
４．事業形態別業績（四半期推移）
営業利益/営業利益率
売上高
自動車
（ 2,000
億
円
） 1,800
1,600
1,400
産業機械
1,753
1,541 1,531 1,565 292
242
254
240
243
267
280
259
268
232
1,887
1,769
296
281
（
億
円
）
160
145
120
80
800
1082 1164 1145 1144
1058 1035
1220
40
200
0
2015/5/18
2Q
3Q
4Q ’15/3-1Q 2Q 3Q
4Q
81 76
53
111 53
88
16 44
44
42
49
1296
400
’14/3-1Q
124
269
1,000
600
補修
15.7%17.2% 16.8% 18.3% 16.3% 16.2%17.8% 18.0%
5.4% 3.4% 4.7% 5.6% 8.9%
1.6% 4.0% 2.8%
4.7% 3.1% 3.2% 3.8% 5.0%
2.7%
1.3%
0.7%
295
251
297
1,200
1,670 1,692
産業機械
自動車
補修
0
38 10
3 54
28 31
4
7
’14/3-1Q 2Q
3Q
95
50
46
9 13
35 37
4Q ’15/3-1Q 2Q
26
15
65
46
3Q
4Q
22
５-１．営業利益増減（ ’１５年３月期）
利益増加要因
（ 279億円）
利益減少要因
（ 170億円）
売価レベル
比例費低減
規模効果
為替レート
81億
134億
64億
人件費増加
34億
経費等増加
(償却費 +5、その他△56)
86億
50億
+108億円
’15年3月期通期
営業利益
439億円
’14年3月期通期
営業利益
330億円
’14年3月期通期< 実績 >
vs
’15年3月期通期< 実績 >
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５-２．営業利益増減（ ’１6年３月期）
利益減少要因
（ 173億円）
利益増加要因
（ 235億円）
売価レベル
比例費低減
規模効果
151億
84億
57億
人件費増加
50億
+61億円
経費等増加
(償却費+13、その他△54)
為替レート
42億
24億
’16年3月期通期
営業利益
’15年3月期通期
営業利益
439億円
500億円
’15年3月期通期< 実績 >
vs
’16年3月期通期< 見通し >
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６．所在地別売上高・営業利益（日本・米州）
《米州》
《日本》
単位：億円
売上高
4,000
3,159
3,433
3,236
3,000
3,394
単位：億円
売上高
2,500
2,000
+197
1,500
1,989
1,718
1,385
2,083
+271
2,000
1,000
1,000
500
0
0
'13/3月期
'14/3月期
'15/3月期
'13/3月期
'16/3月期
営業利益
'14/3月期
'15/3月期
営業利益
500
400
8.0%
7.9%
3.1%
6.2%
100
120
90
60
300
256
200
+20
276
210
-60
2015/5/18
'14/3月期
'15/3月期
'16/3月期
0.7%
-2.3%
26
14
76
'15/3月期
'16/3月期
△12
0
-30
0
3.7%
1.5%
30
98
'13/3月期
'16/3月期
-32
'13/3月期
'14/3月期
25
６．所在地別売上高・営業利益（欧州・ｱｼﾞｱ他）
《欧州》
《アジア他》
単位：億円
売上高
2,500
2,500
1,872
1,824
2,000
1,500
1,365
1,804
+49
2,000
1,500
1,000
1,000
500
500
0
0
'13/3月期
'14/3月期
'15/3月期
'16/3月期
1,329
1,138
+191
'14/3月期
2.0%
2.9%
1.2%
120
-2
'15/3月期
'16/3月期
7.6%
8.3%
90
101
130
'15/3月期
'16/3月期
3.9%
0.8%
60
30
1,566
営業利益
120
-0.2%
858
'13/3月期
営業利益
90
単位：億円
売上高
21
0
60
+16
37
53
-30
30
44
+57
7
0
'13/3月期
2015/5/18
'14/3月期
'15/3月期
'16/3月期
'13/3月期
'14/3月期
26
７．棚卸資産
’16年3月見通しの棚卸資産回転率は 4.1回転。
2,500
海外
棚卸資産回転率
3.8
3.3
+176
3.8
4.1
4.0
1,841
1,790
1,633
1,665
1,102
1,140
1,285
1,272
530
525
556
518
(
棚 2,000
卸
資
産 1,500
億
円 1,000
国内
)
(
棚
卸
3.0 資
産
回
2.0 転
率
回
1.0
)
500
0
0.0
'13年3月実績
'14年3月実績
'15年3月実績
'16年3月見通し
単位：億円
棚
卸
資
産
（　海　外　）
（　国　内　）
棚卸資産回転率
'13年3月
'14年3月
'15年3月
'16年3月
実績
実績
実績
見通し
1,633
(1,102)
(530)
3.3回
1,665
(1,140)
(525)
3.8回
1,841
(1,285)
(556)
3.8回
1,790
(1,272)
(518)
4.1回
27
８．有利子負債
 ’16年3月末見通しのネットD/Eレシオは1.0。
国内
(
有
利
子
負
債
億
円
6,000
4,000
1.4
海外
ネットDEレシオ
1.3
1.1
1.0
3,608
3,818
1,322
1,427
1,281
1,153
2,286
2,391
2,310
2,207
△227
3,591
3,360
)
2,000
0
ネ
ッ
ト
1.0 D
E
レ
シ
オ
0.0
'13年3月実績
'14年3月実績
'15年3月実績
'16年3月見通し
単位：億円
有利子負債
（　海　外　）
（　国　内　）
ネット有利子負債
2015/5/18
'13年3月
'14年3月
'15年3月
'16年3月
実績
実績
実績
見通し
3,608
(1,322)
(2,286)
2,747
3,818
(1,427)
(2,391)
2,521
3,591
(1,281)
(2,310)
2,713
3,360
(1,153)
(2,207)
2,561
28
９．設備投資・減価償却費
 ’16年3月期見通しの設備投資は500億円。
（単位：億円）
投資（国内）
投資（海外）
償却（国内）
償却（海外）
600
500
490
357
332
313
223
161
0
188
88
'13年3月期実績
247
387
335
203
244
133
404
393
348
300
600
170
'14年3月期実績
110
157
165
262
262
300
126
0
'15年3月期実績
'16年3月期見通し
単位：億円
設
減
備
価
投
資
（海外）
（国内）
償
2015/5/18
却費
（海外）
（国内）
'13年3月期
実績
'14年3月期
実績①
'15年3月期
実績②
' 1 6 年3 月期
見通し③
②-①
③-②
'13年3月期
実績
'14年3月期
実績①
'15年3月期
実績②
' 1 6 年3 月期
見通し③
②-①
③-②
490
(357)
(133)
348
(161)
(188)
332
(244)
(88)
393
(223)
(170)
313
(203)
(110)
404
(247)
(157)
500
(335)
(165)
387
(262)
(126)
△19
(△41)
(23)
11
(24)
(△13)
187
(132)
(55)
△17
(15)
(△31)
29
１０．キャッシュ・フロー
 ’16年3月期見通しのフリーキャッシュフローは179億円。
'13年3月期
実績
(単位：億円)
Ⅰ．営業活動による
キャッシュ・フロー
Ⅱ．投資活動による
キャッシュ・フロー
Ⅲ．財務活動による
キャッシュ・フロー
Ⅳ．現金及び現金同等物
に係る換算差額等
Ⅴ．現金及び現金同等物の
増加額
'14年3月期
実績 ①
'15年3月期
実績 ②
'16年3月期
見通し③
②-①
③-②
205
691
251
670
△439
419
△566
△341
△313
△491
28
△178
696
66
△375
△244
△441
131
0
20
18
△14
△3
△32
335
436
△419
△79
△855
340
1,000
691
営業CF
349
500
205
投資CF
フリーCF
670
179
251
0
△ 62
△ 500
△ 566
△ 361
△ 341
△ 313
'14年3月期実績
'15年3月期実績
△ 491
△ 1,000
'13年3月期実績
2015/5/18
'16年3月期見通し
30
2015/5/18
31

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