Elite Portfolio

Elite Portfolio
April 2015
FPI Warburg Portfolio Active Assets
Zusammensetzung zum 31.03.2015
Anlageziel und Strategie
Aktien Europa
47,50%
Aktien Nordamerika
16,32%
Erwirtschaftung kontinuierlicher Erträge durch Anlage in ein
diversifiziertes Portfolio. Auf Basis regelgebundener Ansätze
werden die renditetreibenden Rahmendaten (Konjunkturdaten,
Bewertungsdaten, Risikoaversion etc.) systematisch ausgewertet,
um dann daraus Renditeprognosen für verschiedene Märkte
abzuleiten. Diese Ergebnisse werden mit Überlegungen der
Volkswirte von M.M. Warburg abgeglichen (sog. reality check),
um daraus schließlich eine taktische Allokation abzuleiten, die
zu einem gegebenen Zeitpunkt deutlich von der strategischen
Allokation abweichen kann. Damit verfolgt Warburg Invest das
Ziel, Marktschwankungen zu nutzen und an Aufschwungphasen
überdurchschnittlich teilzuhaben, während in Abschwungphasen
die Verluste gering gehalten werden sollen.
Aktien Emerging Markets
Fondsmanagement und
Unternehmen
Gegründet im Jahr 1798, verfügt M.M.Warburg & CO mit Sitz in
Hamburg über eine Bilanzsumme in Höhe von 4.460,9 Mio. Euro
(31.12.2011). Die Asset Managementgesellschaft Warburg Invest
(inkl. Luxemburger Tochter) betreut ein Mandantenvolumen
von 16,3 Mrd. Euro (31.03.2013). M.M.Warburg & CO ist eine
der größten europäischen Privatbanken und eines der wenigen
unabhängigen und inhabergeführten deutschen Bankhäuser.
Chefvolkswirt Carsten Klude der Privatbank M.M.Warburg & CO
ist verantwortlich für Konjunktur- und Kapitalmarktprognosen.
Nach der jüngsten Auswertung der „Financial Times
Deutschland“ gehörte Herr Klude zu den treffsichersten
Prognostikern für Deutschland in den Jahren 2002-2012
und wurde zum wiederholten Male auf Platz 1 gesetzt. In der
Ende 2012 publizierten Auswertung belegt die Warburg Bank
im Langfristvergleich den 1. Platz.
Quelle: Warburg Invest, Stand 31.03.2015
Anleihen Euro-Zone
4,52%
18,66%
Anleihen nicht Euro-Zone
5,06%
Diskountzertifikate
3,23%
Kasse
4,71%
Wertentwicklung zum 31.03.2015 in %
Seit Jahresbeginn
10,39%
3 Monate
10,39%
6 Monate
13,55%
Jahr
14,35%
3 Jahre
25,79%
Seit Auflegung
30,70%
Top Positionen
Gewichtung
Fresenius Medical Care
1,17%
International Consolidated Airlines Group SA
1,17%
Lonza Group AG
1,06%
Carrefour
1,04%
Orange S.A.
1,04%
Novartis AG
1,03%
Nestle S.A.
1,01%
LLOYDS Banking Group PLC
1,00%
Den Danske Bank
0,98%
E.ON
0,89%
Ausgezeichnet für ausgewählte
Anlagen
Quelle: Friends Provident International, Warburg Invest, Lipper;
Stand: 31.03.2015
Wichtige Informationen
Dieses Dokument ist lediglich ein Informationsblatt und sollte nicht als
Investitionsempfehlung angesehen werden. Kauf- und Verkaufsentscheidungen sollten
nicht aufgrund dieser Informationen getätigt werden. Fondspreise können fallen oder
steigen, abhängig von der Wertentwicklung der Investition. Die Wertentwicklung in der
Vergangenheit sollte nicht als Indikation für zukünftige Wertentwicklungen angesehen
werden. Fondspreise und Performancedaten werden ohne Gebühren angegeben. Beachten
Sie bitte, dass Wertpapiere innerhalb eines Fonds nicht unbedingt in der Währung dieses
Fonds denominiert werden und der Fondspreis kann infolge der Währungsschwankungen
steigen oder fallen. Aktienwerte werden als risikoreichere Investitionen betrachtet, und die
Renditen können volatil sein.
Marktkommentar zum 31.03.2015
Kapitalmarktrückblick
Portfolio
Die gute Entwicklung am Aktienmarkt, die wir schon für 2014
erwarteten, hat sich nun vor allem in Europa und Asien im ersten
Quartal 2015 materialisiert. Auch der Rentenmarkt hat – unterstützt
von der expansiven Geldpolitik der EZB – eine sehr erfreuliche
Entwicklung vollzogen. Zeitweise mutete es beinahe so an, als ob
am Aktien- und am Rentenmarkt täglich neue Rekorde verzeichnet
würden. So knackte der Deutsche Leitindex DAX im Quartal
erstmals die Marke von 12.000 Punkten und erreichte damit ein
vorläufiges Allzeit-Hoch. Seit Jahresbeginn beläuft sich das Plus im
DAX somit auf ansehnliche 22,0%. Nur unwesentlich schlechter
entwickelte sich der Aktienmarkt in Europa: So verzeichnete der
Euro Stoxx 50 ein kräftiges Plus von 17,9%, der breite Aktienindex
Stoxx 600 legte um 16,5% zu. In diesem positiven Umfeld fiel die
Rendite für 10-jährige Bundesanleihen auf ein neues Allzeit-Tief
von unter 0,2%. Anleihen mit Restlaufzeiten von bis zu sieben
Jahren weisen derzeit sogar eine leicht negative Rendite auf.
Für Anleger, die in langlaufenden Staatsanleihen investiert sind,
waren demnach auch am Rentenmarkt seit Jahresbeginn deutliche
Gewinne zu erzielen: Bei Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit
von 10 Jahren liegt das Plus im Berichtszeitraum bei 3,6%.
Zu Beginn des Jahres 2015 wurde eine Quote von 70% bei
den Aktien gehalten. Im Februar wurde die Gewichtung in
Aktien erhöht, welche im Wesentlichen durch den Kauf von
europäischen Aktienfonds umgesetzt wurde. Es erfolgte kein
Austausch bei den investierten Fonds.
Dieser auf den ersten Blick ausschließlich positive Eindruck wird
etwas getrübt, wenn man den Blick auf die Entwicklung außerhalb
Europas richtet. So verzeichneten US-Aktien seit Jahresbeginn
ebenfalls ein erfreuliches Plus, allerdings nur aus der Sicht eines
europäischen Anlegers. In US-Dollar gerechnet notiert der S&P
500 seit Jahresbeginn um 0,9% schwächer. Auch am Rentenmarkt
stellt sich die Situation zumindest etwas anders dar als in Europa:
In den USA liegen die Renditen für 10-jährige Staatsanleihen bei
1,9% und damit etwas niedriger als zu Jahresbeginn und vor
allem deutlich höher als in allen Euro-Ländern (mit der Ausnahme
Griechenlands). In den Schwellenländern haben die Notenbanken
die Zinsen seit Jahresbeginn mehrheitlich gesenkt, zum Beispiel in
Indien, Indonesien, China, Thailand und der Türkei.
Stammdaten
Darüber hinaus mehren sich die Anzeichen dafür, dass die
deutsche und die europäische Wirtschaft mehr an Dynamik
gewinnen und der Kreditzyklus allmählich wieder in Gang
kommt. Auch in vielen anderen Ländern der Eurozone zeigten
die Frühindikatoren zuletzt, dass sich die Perspektiven für 2015
aufgehellt haben. Die Konjunkturdaten aus den USA haben
hingegen nicht überzeugen können: So sind die regionalen
Einkaufsmanagerindizes aus Philadelphia und Chicago zuletzt
gefallen und im verarbeitenden Gewerbe setzte sich der
Abwärtstrend des Einkaufsmanagerindex fort.
Das Portfolio konnte im 1. Quartal einen Wertzuwachs von ca.
9,5% erreichen.
Ausblick
Die Übergewichtung in Aktien wird aufgrund der konjunkturellen
Dynamik und der Geldpolitik der EZB bis auf weiteres
beibehalten werden. Bei US-Aktien erfolgt eine neutrale
Gewichtung, die Konjunkturdynamik ist am aktuellen Rand
deutlich zurückgegangen. In Abhängigkeit der Entwicklung
des weiteren Jahresverlaufs erfolgt hierbei weiterhin eine
dynamische Steuerung. Die Investitionen in europäischen
Unternehmensanleihen und Staatsanleihen werden um kleinere
Positionen in High Yields und Anleihen aus den Emerging
Markets (EMD) ergänzt, die Quote bei EMD wurde allerdings
zuletzt etwas reduziert.
Währung:
Risikoprofil
AMC
3
1,95%
Wichtige Informationen
FPI hat exklusiv für die Friends Plan Fondspolicen einen eigenen
Fonds, den FPI Warburg Portfolio Active Assets, aufgelegt.
Dieser Fonds investiert, abgesehen von einem geringen Anteil
liquider Mittel, ausschließlich in das zu Grunde liegende exklusive
Vermögensverwaltungsmandat, das Warburg Portfolio Active Assets.
Die Fondspreise und Performancedaten sind um die jährlichen Gebühren gekürzt.
Die Friends Plan Policen sind treuebonusberechtigt. Gemäß den Versicherungsbedingungen erhalten Sie einen Treuebonus, der einem
bestimmten Prozentsatz des jeweils vorhandenen Vertragswertes entspricht. Dieser wird verwendet, um dem aus regelmäßigen Beiträgen
gebildeten Vertragswert zusätzliche Anteile in Höhe von 0,75% p.a. des Vertragswerts zuzuordnen. Bei aus Einmalanlagen gebildeten
Vertragswerten beträgt dieser Wert 0,25% p.a. des Vertragswerts des Friends Plan. Dadurch wird die jährliche Fondsgebühr reduziert.
Bitte entnehmen Sie die Details den jeweiligen Friends Plan Versicherungsbedingungen.
Diese Informationen über den Fonds wurden alle von FPI erstellt. Sie dienen lediglich zu Informationszwecken. Obwohl Anstrengungen
unternommen werden, um die Richtigkeit der Informationen sicherzustellen, sollten Kauf- und Verkaufsentscheidungen nicht auf diese gestützt
sein. Es ist wichtig, daran zu denken, dass wie bei den meisten Anlageformen der Wert der Anlage nicht garantiert ist und sowohl steigen als
auch fallen kann. Es empfiehlt sich daher, dass nur Beträge angelegt werden, die mittel- bis langfristig zur Verfügung stehen. Sie sollten ferner
berücksichtigen, dass Wertpapiere in einem Fonds unter Umständen nicht auf die Währung dieses Fonds lauten, so dass die Anteilspreise
allein aufgrund von Währungsschwankungen fallen können. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
Beschwerden, die wir nicht beilegen können, können an den UK Financial Ombudsmann, oder den deutschen Ombudsmann verwiesen
werden. Telefongespräche mit dem Unternehmen werden aufgezeichnet und können stichprobenartig überwacht werden.
Wir empfehlen Ihnen, Ihren persönlichen Finanzberater zu kontaktieren, bevor Sie Anlageentscheidungen vornehmen.
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Euro

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