INVESTMENTBERICHT APRIL 2015
“Given the choice of 6 mm steel for a bed-plate, or 8 mm, we choose
10 mm, and the result is that our fleet can keep on earning us money for
years.”
Zitat: Geschäftsbericht 2013 der Firma Aggreko, S. 9
INVESTMENTBERICHT APRIL 2015
RÜCKBLICK
für den Zeitraum 28.02.2015 bis 31.03.2015
Die Aktienmärkte wurden im März auseinandergezogen. Die USA fielen, Europa stieg. Bedingt durch die Wechselkursentwicklung (steigender Dollar,
fallender Euro) sehen die Bilanzen europäischer Firmen überwiegend gut aus (ausländische Umsätze werden mit dem höheren Wechselkurs umgerechnet), während amerikanische Firmen entsprechend verlieren (genauso wie schweizerische Firmen). Außerdem verbessert sich durch den schwachen Euro die Wettbewerbsfähigkeit im Ausland.
Der ACATIS Aktien Global Fonds konnte wieder den Index schlagen. Mit einem Plus von 3,3% liegen wir im März etwa 0,5% vor dem MSCIWeltindex. Spitzenreiter unserer Fonds war der ELM Deutschlandfonds mit einem Plus von 5,7%, gefolgt vom Europa-Fonds mit einem Plus von 5,3%.
POSITIVE ENTWICKLUNGEN IM ACATIS AKTIEN GLOBAL UI
NEGATIVE ENTWICKLUNGEN IM ACATIS AKTIEN GLOBAL UI
Einzeltitel
Biofrontera (+37,9%): Biofrontera wird die Vertriebs- und Marketingaktivitäten in Spanien in die eigene Hand nehmen und damit höhere Margen
als in der Vergangenheit erzielen.
Einzeltitel
EMC (-7,3%): Die Hoffnungen auf eine Abspaltung (spinoff) von VMWare
wurden vom Management enttäuscht. Zudem leidet EMC – wie die meisten US Techwerte – unter dem starken US Dollar.
GT Adv. Technologies (+18,1%): Bei GT gab es in diesem Monat keine
nennenswerten Nachrichten. Die höchste Forward Earnings Yield (25%)
im Semiconductor Equipment Bereich ist derzeit bei GT zu finden.
SJM Holdings (-5,6%): Das Management ist wegen des Rauchverbots in
Casinos und der andauernden Regierungskampagne gegen Korruption
vorsichtig für das laufende Jahr gestimmt. Die Dividende wurde leicht
erhöht, die Bonusdividende allerdings gestrichen.
Novo Nordisk (+17,9%): Überzeugende Daten für Semaglutide, die
Zulassung von Saxenda für den europäischen Markt sowie ein neuer
Anlauf, Tresiba in den US Markt einzuführen, führten zu der starken Performance von Novo Nordisk. Auch der starke US Dollar wird in den
nächsten Ergebnissen bemerkbar sein.
Tata Motors (-4,4%): Nach dem starken Kursanstieg der vergangenen
Monate führten die Ankündigung einer Kapitalerhöhung sowie ein Rückruf
bei Land Rover zu Gewinnmitnahmen.
Die besten Einzeltitel im ACATIS Aktien Global UI
Die schwächsten Einzeltitel im ACATIS Aktien Global UI
Kursentwicklung im Zeitraum 28.02.2015 bis 31.03.2015
Kursentwicklung im Zeitraum 28.02.2015 bis 31.03.2015
+37,9%
+18,1%
GT Adv.
Technologies
+1 7,9%
Novo
Nordisk
Biofrontera
EMC
- 7 ,3%
SJM
- 5 ,6%
Tata Motors
- 4,4%
Strategien
Unsere Strategie Kurs-Gewinn-Verhältnis brachte im März ein Plus von
7,4%. Der beste Titel der Strategie war GT Adv. Technologies (+18,1%).
Strategien
Unsere Strategie Dividendenrendite brachte im März ein Minus von 5,6%.
Der schlechteste Titel der Strategie war SJM (-5,6%).
Strategie: Kurs-Gewinn-Verhältnis (+7,4%)
Performance im Zeitraum 28.02.2015 bis 31.03.2015
Strategie: Dividendenrendite (-5,6%)
Performance
im Zeitraum 28.02.2015 bis 31.03.2015
2
12
0
10
-2
8
-4
6
-6
4
-8
-10
2
-12
0
28.02.2015
31.03.2015
-14
28.02.2015
31.03.2015
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Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige
Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und
Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren
Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere
Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair
Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb
zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“
sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 7. April 2015, 12:00h MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, D-60325 Frankfurt am Main, Tel: +49 / 69 / 97 58 37-77, Fax: +49 / 69 / 97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
INVESTMENTBERICHT APRIL 2015
NEUE ENTWICKLUNGEN
für den Zeitraum 28.02.2015 bis 31.03.2015
KÄUFE
VERKÄUFE
Käufe in den internationalen Aktienfonds
• AllianceBernstein Holding: Ein gut gemanagtes Investmenthaus mit
attraktiver Dividende.
• China Mobile: China Mobile ist als weltweit größter Telekomanbieter
(800 Mio. Nutzer) der Hauptspieler im abgeschotteten chinesischen
Markt. Mit dem neuen LTE (4G) – Standard entfällt ein entscheidender Wettbewerbsnachteil. China Mobile war bisher auf den CDMA
Standard beschränkt, und konnte beispielsweise das iPhone nicht
anbieten.
• LyondellBasell: Lyndell Basell ist ein interessantes Unternehmen, das
in den Bereichen Plastik, Chemie und Veredelung tätig ist.
Verkäufe aus den internationalen Aktienfonds
• Axel Springer: Der faire Wert wurde erreicht und die Aktie wurde
verkauft.
Käufe in den europäischen Aktienfonds
• Technicolor: Technicolor ist Marktführer im Bereich DVD/Blue Ray.
Trotz eines schrumpfenden Marktes liefert das Segment positiven
Cash Flow. Im Bereich Set Top Box ist Technicolor die Nr. 3 im
Markt. Eine Partnerschaft in dem fragmentierten Markt ist nicht auszuschließen, was die Supply Chain verschlanken wird. Im Bereich Technologie besitzt Technicolor ein viel versprechendes und breit aufgestelltes Patent-Portfolio. Bei konservativen Annahmen verdient Technicolor 400 Mio. EBITDA und ist auf dieser Basis sehr günstig bewertet. Der Titel bietet kaum downside, aber eine Menge Trigger für
höheres upside.
Verkäufe aus dem europäischen Aktienfonds
• Atos: Wir haben uns von Atos nach dem Erreichen des fairen Wertes
getrennt.
Verkäufe aus dem deutschen Aktienfonds
• Rheinmetall: Die Restrukturierung des Bereiches Defence dauert wesentlich länger als von uns vermutet. Unterstützt wird diese Entwicklung
vom restriktiven Vorgehen der Bundesregierung bei der Genehmigung
von Exporten. Wir haben den Kursanstieg von 50 % im letzten halben
Jahr genutzt, um uns von der Aktie zu trennen.
Verkäufe aus den Mischfonds
• Elmos und Nokia: Beide Aktien haben auf dem aktuellen Kursniveau
ihren Fair Value erreicht.
• OHB Teledata: Der Ausblick auf 2015 hat uns sehr enttäuscht und lässt
sich nur schwer nachvollziehen.
• Statoil: Sinkende Öl und Gaspreise machen die Förderung in der Nordsee wenig profitabel. Wir gehen davon aus, dass das Überangebot auf
dem Energiesektor andauert und haben uns daher von Statoil mit Gewinn getrennt.
Käufe in den deutschen Aktienfonds
Verkäufe aus dem Dachfonds
• Wüstenrot & Württembergische: Die Stuttgarter sind in den Berei• Im Rahmen der monatlichen Reallokation des Ländermodells, welches
chen Bausparen, Sach- und Lebensversicherung tätig. In den verganauf Bewertungs- und Gewinnkennzahlen basiert, wurde der Fidelity
genen Jahren konnte durch massive Kosteneinsparungen die GewinnFunds Indonesia verkauft. Im Rahmen der aktiven Fonds verkauften wir
basis kontinuierlich gesteigert werden. Mit einem KGV von 7 sowie
den M&G American, weil dieser Fonds einem Strategiewechsel untereinem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,45 gehört das Unternehmen
worfen wird. Zudem wird der überaus erfahrene Aled Smith nicht
zu den am günstigsten bewerteten Unternehmen am deutschen Akmehr Fondsmanager sein.
tienmarkt. Die Anforderungen nach Basel III und Solvency werden
bereits komfortabel erfüllt.
Käufe in die Mischfonds
• Boost WTI Oil 3xShort Daily ETP: Die Weltölproduktion steigt immer weiter, die Lager füllen sich. Da wir in den nächsten Monaten
fallende Ölpreise erwarten, haben wir dieses Short-Zertifikat gekauft.
• Cirrus Logic: Der Produzent von Computerchips für die Tonaufnahme und -ausgabe profitiert von seiner Stellung als Zulieferer für
Apple. Die Übernahme von Wolfson stärkt zudem die Entwicklungskapazitäten der Firma.
• König & Bauer: Das Unternehmen hat sich komplett gewandelt. Der
Umsatz im Neugeschäft mit Rollenmaschinen wurde von 60% auf
15% reduziert. Der Umsatzanteil im hochmargigen Servicegeschäft
Käufe im Dachfonds
steigt stetig und liegt heute bei über 20%. KBA ist heute so schlank
• Im Rahmen der monatlichen Reallokation des Ländermodells, welaufgestellt, dass Umsatzsteigerungen einen hohen Gewinnhebel mit
ches auf Bewertungs- und Gewinnkennzahlen basiert, wurde der db xsich bringen.
tracker MSCI Korea gekauft. Im Rahmen der aktiven Fonds investierten
• Tamedia: Tamedia ist das Schweizer Pendant zur deutschen Axel
wir in den Threadneedle US Contrarian Core, der in zuverlässige USSpringer. Tamedia vollzieht sehr erfolgreich den Shift von Print zu
Large Caps zu einem Zeitpunkt anlegt, an dem sie temporär aus der
Digital. Die Profitabilität ist eine der höchsten in der Branche. Dazu
Mode gekommen sind („contrarian style“). Dieser Fonds wird seit Juli
ist die fundamentale Bewertung im Branchenvergleich sehr attraktiv.
2004 von Guy Pope gemanagt.
Seite 2
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Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und
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Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair
Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb
zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“
sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 7. April 2015, 12:00h MESZ
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INVESTMENTBERICHT APRIL 2015
AUSBLICK
ENTWICKLUNG AN DEN MÄRKTEN
Vier Orte: Frankfurt, San Francisco, Delhi, Jaipur
Frankfurt, 6 Uhr morgens: Brandsätze und Farbbeutel fliegen. Der Stein, der die Scheibe im ACATIS-Konferenzraum zertrümmerte, liegt neben unseren Auszeichnungen. Militante Berufsdemonstranten und naive Blockupy-Protestierer verbinden sich zu einer unheilvollen Mischung. Nichts rechtfertigt
eine solch sinnlose, aggressive und von den Zielen her vollkommen diffuse Demonstration. Wir erleben hautnah die gelebte Ahnungslosigkeit der
deutschen Bevölkerung, die nicht mehr versteht, worum es in der Wirtschaft, bei den Banken oder beim Euro geht. Das entlädt sich in einer Demonstration gegen unbekannt. Die Verständnis- und Kommunikationslücke zwischen Bevölkerung, Wirtschaft und Politik ist groß und wird größer.
Leider gibt es niemanden, der sich um das Schließen der Lücke bemüht – in der Bevölkerung herrscht der Glaube vor, dass der Wohlstand aus der
Steckdose kommt.
San Francisco: 2,5 Billionen USD ist der Börsenwert der Firmen, die auf der Konferenz von Morgan Stanley in San Francisco präsentieren. Das ist etwa
das deutsche Bruttosozialprodukt. Die meisten Firmen sind erst wenige Jahre alt. Microsoft mit Gründungsdatum 1975 und Oracle, 1977 gestartet,
gehören zu den älteren Firmen. Diese Börsenwerte wurden von Menschen geschaffen, die nicht mit einem Silberlöffel auf die Welt gekommen sind,
in Branchen, die es vorher nicht gab. Es sind also nicht ererbte Vermögen, die gemäß Piketty-Formel immer größer werden, sondern junge Vermögen,
die aus eigener Kraft neu erschaffen wurden. Die Chancen einer Gesellschaft sind unter anderem daran zu messen, ob jemand von ganz unten nach
ganz oben kommen kann, zum Beispiel bei Technologie-Unternehmen. Diese Chancen stehen auch einem Frankfurter Demonstranten offen – ob er
das auch weiß? In Kafkas „Vor dem Gesetz“ heißt es am Schluss: „Hier konnte niemand sonst Einlass erhalten, denn dieser Eingang war nur für dich
bestimmt. Ich gehe jetzt und schließe ihn.“
2,1 Billion USD Bargeld haben laut Business Week amerikanische Firmen im Ausland geparkt. Ein einfacher Grund – Geld, das nicht in die USA repatriiert wurde, unterliegt nicht amerikanischen Steuern und wird im Ausland gehortet. Warum geben die Firmen das Geld nicht aus? Weil in der Wissensökonomie nicht physische Güter, sondern Know-how die Werte treibt, und das Know-how ist nicht mit Geld vermehrbar.
4 Milliarden Menschen möchte Sheryl Sandberg, Chefin von Facebook, ins Internet bringen. Ein Venture-Capital-Geber bezeichnet eine Nutzerzahl
von nur 100 Mio. Nutzern als Hungergrenze. Dies sind aus einer kleinkarierten deutschen Perspektive gewaltige Größenordnungen. Die großen Veränderungen kommen von den naiven Himmelsstürmern, nicht von den Bedenkenträgern. Der letzte große Beitrag Deutschlands zu einer vernetzten
Welt war die SAP - und das ist nun schon 25 Jahre her.
New Delhi – mit Vollgas zu einer neuen Infrastruktur: Indien verändert sich derzeit gewaltig. Innerhalb von 9 Monaten wurden riesige Erneuerungsprojekte für die Infrastruktur angeschoben. Während früher pro Tag 2 km Straße neu gebaut wurden, so werden es in Kürze 30 km sein. Neue Frachttrassen für die Eisenbahn werden gebaut, die Kohleproduktion wird verdreifacht, und man will beim "Ease of Doing Business" von einem der letzten Plätze
nach ganz vorne. Der Produktionssektor soll von 17% auf rund 25% des Bruttosozialprodukts anwachsen. Die Programme Modis sind faszinierend
marktwirtschaftlich, infrastrukturorientiert, unternehmerisch. Das sollten sich deutsche (oder griechische) Politiker einmal anhören! Währenddessen
zerfleischt sich die deutsche Politik über die Straßenmaut, die bayrischen Stromtrassen und die Beleuchtung der Kaffeeküchen.
Alle von ACATIS gemanagten und betreuten Fonds.
Alle Monatsberichte finden Sie auch auf unserer Website www.acatis.de.
Aktienfonds international
•
ACATIS Aktien Global Fonds UI
•
ACATIS Fair Value Aktien Global
•
ACATIS Global Value Total Return UI
•
ACATIS Value und Dividende
Aktienfonds Europa
•
ACATIS Aktien Europa Fonds UI
Aktienfonds Deutschland
•
ACATIS Aktien Deutschland ELM
Aktienfonds Asien
•
ACATIS Asia Pacific Plus UI
Mischfonds international
•
ACATIS Datini Valueflex Fonds
•
ACATIS ELM Konzept
•
ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds
•
Dachfonds
•
ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI + GANÉ Investmentbericht
ACATIS Value Performer
ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds
Rentenfonds international
•
ACATIS Fair Value Bonds UI
•
ACATIS IfK Value Renten UI
•
Jaipur – Rohstoff Intelligenz: In unseren Portfolien halten wir die Aktie der Cognizant, einer schnell wachsenden Softwarefirma, die zu
80% aus indischen Mitarbeitern (über 150.000) besteht. Sie ähnelt in
ihrer Struktur, Größe und Wachstum Wettbewerbern wie HCL,
Tata Consulting, Infosys oder Wipro. In der Vergangenheit lag der
Wettbewerbsvorteil der indischen Programmierer in ihren niedrigeren Kosten. Heute sind in Europa oder den USA einfach nicht mehr
ausreichend viele Ingenieure zu finden. Der Rohstoff Talent und
Wissen ist in den alten Kontinenten nicht mehr ausreichend vorhanden. Erfolg brütet Erfolg - die hohe Zahl an klugen Entwicklern wird
uns Europäern noch das Leben schwer machen.
NEUES
• GANÉ-Investmentbericht: Diesen Monat wird im GANÉ Investmentbericht die Aktie der Burberry Group plc. vorgestellt.
Seite 4
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Aktienfonds
ACATIS AKTIEN GLOBAL FONDS UI
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Global, offensiv
MARKTKOMMENTAR
Der rasante Aufwärtstrend an den internationalen Aktienmärkten setzte sich
auch im März unverändert fort. Allein seit Jahresbeginn verzeichnete der MSCIWeltaktienindex einen Kurssprung von +15,6%. Im Berichtsmonat stieg der Vergleichsindex um 2,8%. Der Fonds legte im gleichen Zeitraum 3,3% an Wert zu.
Beste Titel im Fonds waren Biofrontera, GT Advanced Technologies und Novo
Nordisk. Während Biofrontera die Vertriebs- und Marketingaktivitäten in Spanien
in die eigene Hand nehmen und damit höhere Margen als in der Vergangenheit
erzielen wird, profitierte Novo Nordisk von der Meldung, wonach es in den USA
(nach der gescheiterten Zulassung im vergangenen Jahr) erneut eine Zulassung
seines Medikamentes gegen Diabetes beantragt. Weniger erfolgreich verlief die
Kursentwicklung bei EMC, SJM Holdings und Tata Motors. Während SJM Holdings weiter unter einem Kundenrückgang als Reaktion auf die Kampagne der
chinesischen Regierung gegen Korruption und übertriebenen Luxus leidet,
macht EMC der starke US Dollar zu schaffen. Im Berichtsmonat gab es keine
Veränderungen im Fonds.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
Das Sondervermögen wird überwiegend in Unternehmen investiert, die auf
Grund der traditionellen Aktienanalyse (fundamentale "Bottom-up"- Analyse
verschiedener Einzeltitel) ausgewählt wurden. Dabei erfolgt die Selektion der
Titel nach den klassischen Shareholder-Value-Aspekten. Es wird in Unternehmen
investiert, die mindestens nach einem der folgenden Kriterien unterbewertet
sind: Unterbewertete Unternehmenssubstanz, hohe Ertragskraft (die sich nicht
im Börsenkurs widerspiegelt), überdurchschnittlich hohe Ausschüttungen, vernachlässigte Branchen oder Länder, überschätzte Krisen. Wesentlich für die Entscheidung sind die Transparenz des Rechnungswesens und die Corporate Governance des Unternehmens. Die Vorauswahl der Aktien erfolgt nach einem
quantitativen Screening. Die Entscheidung für einen Kauf fällt dann nach gründlicher Einzelanalyse der Firmeninformationen, für einen Verkauf, wenn der faire
Wert erreicht ist.
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT INDIZIERT
500%
400%
300%
200%
100%
0%
06/97
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
50
40
Ausschüttungsart
Thesaurierend (Kl.A,B)
Ausschüttend (Kl.C)
Aetna
3,9%
30
Novo Nordisk A/S-B
3,9%
20
Anlagekategorie
Aktien global
Autoliv
3,9%
10
Benchmark
MSCI Welt Perf. -gdr-
Apple
3,6%
Währung
EUR
Fondsvermögen
355,7 Mio. EUR
Rücknahmepreis
291,44 EUR (Kl.A)
18.859,73 EUR (Kl.B)
19.019,25 EUR (Kl.C)
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Auflagedatum
21.05.1997 (Kl. A)
02.01.2006 (Kl. B)
20.10.2009 (Kl. C)
Geschäftsjahresende
31.12.
Ausgabeaufschlag
5%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
zuzüglich Perf. Fee
1,52% p.a. (Kl. A)
0,86% p.a. (Kl. B)
0,95% p.a. (Kl. C)
Vertriebszulassung
D, A, CH, E, F
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
06/11
06/13
Jan
5,6
-0,1
2,4
6,8
-2,1
0,4
-7,3
-3,1
2,0
5,4
2,1
Feb
8,3
3,3
3,0
-0,2
3,5
3,3
-7,7
-3,9
-0,4
0,4
3,3
Mrz
3,3
1,2
3,4
2,5
-1,8
3,5
11,1
-3,4
1,2
0,9
-2,6
Apr
Mai
Jun
0,6
0,8
-1,2
-0,2
1,3
14,6
3,9
1,3
-1,0
-2,6
3,1
0,8
1,4 -3,4
-3,6
3,4
0,8 -4,2
-1,0
0,1
1,7
4,6
1,7 -10,7
3,3
0,7
-9,0 -2,8
7,2
5,7
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
-1,1
4,0
3,3 -1,1
3,7
1,4
-1,8 -10,0
-0,6 -0,9
5,5
1,3
-2,3
6,9
-1,5 -0,2
2,8
1,0
4,6
0,3
0,1
3,2
1,0
-2,4
1,5
0,9
-8,9
-0,7
1,3
4,9
-0,1
1,5
-2,4
7,9
1,1
-2,1
-2,4
1,0
4,2
-4,7
3,2
2,7
-0,3
0,1
1,3
2,3
-6,2
-7,3
1,2
3,8
-0,6
-0,4
-0,1
2,0
3,2
4,2
-2,9
-4,4
4,2
3,2
Jahr Index
18,2 15,6
15,3 20,2
18,0 21,9
11,2 14,4
-8,8 -2,0
13,9 20,4
30,5 27,3
-28,2 -37,6
-5,2 -0,9
7,9
8,2
27,2 26,0
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
4,0%
Fondsgesellschaft
06/09
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
TOP 10 POSITIONEN
Cognizant Tech Solutions 3,9%
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
06/07
MSCI Welt Perf. -gdr-
Performance ann. Perf Perform­ Perform­ Perform­ Perform­ Volatilität Volatilität Volatilität
seit
seit
ance
ance
ance
ance
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage Auflage 10 Jahre
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
476,1%
10,3% 120,3%
72,7%
63,5%
30,3%
10,2%
8,5%
9,8%
United Health
Manager
06/05
* alle Angaben in Prozent
DE0009781740(Kl.A)
DE000A0HF4S5(Kl.B)
DE000A0YBNM4(Kl.C)
ISIN
06/03
Chubb
3,5%
Mitsubishi UFJ
3,5%
Berkshire Hathaway A
3,4%
Cisco
3,4%
0
-10
-20
-30
2005 2006 2007 2008 2009
ACATIS Aktien Global Fonds UI
2010 2011 2012
MSCI Welt Perf. -gdr-
2013
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
USA 54,7%
AUSZEICHNUNGEN
Deutschland 6,3%
Japan 5,7%
1. Platz im 10-Jahres-Ranking
Kategorie: Aktien Global
Lipper Fund Awards 2009
Schweiz
Hong Kong 4,7%
Finnland 4,1%
MB-AAGF-ABC-D-V6818-2015-03-31
978174 (Kl. A)
A0HF4S (Kl. B, Inst.)
A0YBNM (Kl. C, Inst.)
06/01
PERFORMANCE AM STICHTAG*
PRODUKTDATEN
WKN
06/99
ACATIS Aktien Global Fonds UI
Dänemark 3,9%
Schweden 3,9%
Schweiz 3,8%
Sonstige 14,5%
Kasse -1,6%
(Alle Angaben beziehen sich auf die Grafiken der Klasse A)
Lipper Leader
Sauren Research Goldmedaillen
Morningstar Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
Aktienfonds
ACATIS AKTIEN GLOBAL FONDS UI Anteilkl. D (CHF)
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Global, offensiv, Schweizer Franken Hedge
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Der rasante Aufwärtstrend an den internationalen Aktienmärkten setzte sich
auch im März unverändert fort. Im Berichtsmonat stieg der Vergleichsindex um
0,6%, der Wertzuwachs seit Jahresbeginn beträgt 0,3%. Die Tranche legte im
März 2,9% an Wert zu. Beste Titel im Fonds waren Biofrontera, GT Advanced
Technologies und Novo Nordisk. Während Biofrontera die Vertriebs- und Marketingaktivitäten in Spanien in die eigene Hand nehmen und damit höhere Margen als in der Vergangenheit erzielen wird, profitierte Novo Nordisk von der
Meldung, wonach es in den USA (nach der gescheiterten Zulassung im vergangenen Jahr) erneut eine Zulassung seines Medikamentes gegen Diabetes beantragt. Weniger erfolgreich verlief die Kursentwicklung bei EMC, SJM Holdings
und Tata Motors. Während SJM Holdings weiter unter einem Kundenrückgang
als Reaktion auf die Kampagne der chinesischen Regierung gegen Korruption
und übertriebenen Luxus leidet, macht EMC der starke US Dollar zu schaffen.
Im Berichtsmonat gab es keine Veränderungen im Fonds.
150%
140%
130%
120%
110%
100%
90%
01/11
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
01/12
07/12
01/13
07/13
01/14
07/14
01/15
MSCI Welt Perf. -gdr- CHF
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Das Sondervermögen wird überwiegend in Unternehmen investiert, die auf
Grund der traditionellen Aktienanalyse (fundamentale "Bottom-up"- Analyse
verschiedener Einzeltitel) ausgewählt wurden. Dabei erfolgt die Selektion der
Titel nach den klassischen Shareholder-Value-Aspekten. Es wird in Unternehmen
investiert, die mindestens nach einem der folgenden Kriterien unterbewertet
sind: Unterbewertete Unternehmenssubstanz, hohe Ertragskraft (die sich nicht
im Börsenkurs widerspiegelt), überdurchschnittlich hohe Ausschüttungen, vernachlässigte Branchen oder Länder, überschätzte Krisen. Wesentlich für die Entscheidung sind die Transparenz des Rechnungswesens und die Corporate Governance des Unternehmens. Die Vorauswahl der Aktien erfolgt nach einem
quantitativen Screening. Bei der Schweizer Franken Tranche werden alle Währungspositionen, die über 5% des Segmentvolumens hinausgehen, systematisch
und kontinuierlich in Schweizer Franken abgesichert.
TOP 10 POSITIONEN
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Jan
4,4
-0,2
2,5
5,0
0,1
Feb
7,6
3,3
3,4
-0,4
3,4
Mrz
2,9
1,2
3,8
1,8
-0,4
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,5
0,6
-1,8
1,3
3,1
1,5
2,2
-1,9
0,8
-4,0
3,3
-4,0
-1,2
3,5
3,6
-4,7
3,9
-1,1
1,3
-8,5
0,1
3,2
1,0
-4,1
-0,1
1,5
-2,4
9,8
3,2
2,7
1,4
-1,9
-0,6
-0,5
-1,2
-0,8
-1,6
Jahr Index
15,6
0,3
14,8 18,0
18,1 23,7
14,3 13,5
-12,1 -4,5
-1,6 -1,6
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit Auflage
ann. Perf
seit Auflage
54,9%
Performance
3 Jahre
10,8%
Performance
1 Jahr
68,1%
Volatilität
3 Jahre
27,1%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
Volatilität
1 Jahr
8,0%
8,9%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
WKN
A1C7DK
United Health
ISIN
DE000A1C7DK9
Cognizant Tech Solutions 3,9%
Valoren-Nr.
12221193
Aetna
3,9%
Ausschüttungsart
Thesaurierend
Novo Nordisk A/S-B
3,9%
Anlagekategorie
Aktien global
Autoliv
3,9%
Benchmark
MSCI Welt Perf. -gdrCHF
Apple
3,6%
Chubb
3,5%
Währung
CHF
Mitsubishi UFJ
3,5%
Fondsvermögen
355,7 Mio. EUR
Berkshire Hathaway A
3,4%
Tranchenvermögen
3,6 Mio. CHF
Cisco
3,4%
Rücknahmepreis
15.272,14 CHF
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
Fondsgesellschaft
Universal Investment
4,0%
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
2010
2011
2012
ACATIS Aktien Global Fonds UI D (CHF)
MSCI Welt Perf. -gdr- CHF
2013
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
USA 54,7%
Deutschland 6,3%
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Auflagedatum
29.12.2010
Geschäftsjahresende
31.12.
Finnland 4,1%
Ausgabeaufschlag
5%
Dänemark 3,9%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
1,24% p.a. + Perf. Fee
Schweden 3,9%
Vertriebszulassung
D, A, CH, E, F
Schweiz 3,8%
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
Japan 5,7%
Hong Kong 4,7%
Sonstige 14,5%
Kasse -1,6%
Lipper Leader
Sauren Research Goldmedaillen
Morningstar Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AAGF-D-D-V6817-2015-03-31
PRODUKTDATEN
07/11
ACATIS Aktien Global Fonds UI D (CHF)
Aktienfonds
ACATIS FAIR VALUE AKTIEN GLOBAL (EUR)
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Global, offensiv, nachhaltig
MARKTKOMMENTAR
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI VALUE EUROPA / MSCI WELT
Der rasante Aufwärtstrend an den internationalen Aktienmärkten setzte sich
auch im März unverändert fort. Allein seit Jahresbeginn verzeichnete der MSCIWeltaktienindex einen Kurssprung von +14,7%. Im Berichtsmonat stieg der
Vergleichsindex um 2,5%. Der Fonds legte im gleichen Zeitraum 3,9% zu. Beste
Titel im Fonds waren Biofrontera, Kardex und Sto. Während Biofrontera die
Vertriebs- und Marketingaktivitäten in Spanien in die eigene Hand nimmt und
damit höhere Margen als in der Vergangenheit erzielen kann, profitierten Kardex
und Sto von sehr guten Unternehmenszahlen. Weniger erfolgreich verlief die
Kursentwicklung bei EMC, Microsoft und Cisco. Bei EMC wurden die Hoffnungen auf eine Abspaltung von VMWare enttäuscht. Zudem leidet EMC, wie
die meisten global agierenden US Unternehmen, unter dem starken US-Dollar.
Im Berichtsmonat haben wir Wüstenrot & Württembergische neu in den Fonds
gekauft. Im Gegenzug trennten wir uns von William Demant.
200%
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
PERFORMANCE AM STICHTAG*
150%
100%
06/04
Der ACATIS Fair Value Aktien Global investiert hauptsächlich in Aktien von
internationalen Unternehmen, die dem Prinzip der Nachhaltigkeit Rechnung
tragen. Dies sind Unternehmen, welche unter besonderer Berücksichtigung des
Ethikgedankens (insbesondere Standards in Bezug auf unternehmerische, soziale
und ökologische Verantwortung und ökologische Nachhaltigkeit) ausgewählt
werden. Bei der Auswahl der verschiedenen Einzeltitel verfolgt das Fondsmanagement einen Value-Ansatz.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
TOP 10 POSITIONEN
PRODUKTDATEN
06/05
06/06
06/07
06/08
06/09
ACATIS Fair Value Aktien Global (EUR)
MSCI Value Europa (bis 30.4.10)
Jan Feb
3,9
7,2
0,1
2,9
3,6
3,9
5,9
1,5
-0,3
1,6
0,6 -0,5
-8,0 -10,8
-8,2
2,0
1,9 -0,7
1,9
4,9
Mrz
3,9
0,3
3,3
1,9
-1,6
3,6
20,7
-5,5
0,6
0,8
Apr
Mai
Jun
2,2
0,6
-1,4
-0,5
0,3
16,4
5,0
4,6
1,8
2,3
1,4
-2,7
-0,7
-5,9
9,9
-0,2
0,3
-7,8
-0,2
-2,4
1,8
-3,6
-0,1
-2,2
-7,2
0,6
-4,8
06/10
964894
Chubb
ISIN
LI0017502381
Cognizant Tech Solutions 3,8%
Ausschüttungsart
Ausschüttend
W. R. Berkley
3,7%
Anlagekategorie
Aktien global
Mitsubishi UFJ
3,7%
Jul
Aug
-4,0
3,7
1,7 -1,3
3,4
1,4
-2,9 -10,0
3,7 -2,4
4,3 10,4
-9,2
2,7
0,3 -4,1
5,6
1,3
3,9%
Benchmark
MSCI Welt
Cisco
3,6%
Währung
EUR
ACE
3,3%
Fondsvermögen
36,1 Mio. EUR
Microsoft
3,2%
Rücknahmepreis
201,33 EUR
Coach
3,1%
Manager
ACATIS Investment
Oracle
3,1%
Anlageberater für
Nachhaltigkeit
ACATIS Fair Value, CH
Qualcomm
3,0%
Fondsgesellschaft
IFM Independent Fund
Management AG, FL
Domizil
Liechtenstein
Depotbank
Kaiser Partner
Privatbank AG
Auflagedatum
10. Mai 2004
Geschäftsjahresende
31.12.
Performance
seit
Auflage
101,3%
5%
2,41% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH, FL
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
Sep
06/13
Okt
Nov
Dez
-1,1 -0,4
2,5
1,7
0,2 -1,3
-4,1
5,0
2,7
2,3
2,6 -2,6
-5,2 -16,4
2,0
0,3
1,1
3,6
3,9
2,3
-0,7
-2,2
0,7
2,3
-6,8
-9,8
0,5
1,3
-0,8
1,5
0,9
5,3
-0,7
3,9
-2,1
4,7
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
6,6%
48,4%
54,6%
24,6%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
06/12
06/14
(ab 1.5.10)
Jahr Index
15,7 14,7
11,4 17,2
17,7 18,7
11,7 11,4
-17,6 -4,5
10,2
1,1
44,8 28,9
-38,4 -49,2
-6,6 -5,2
13,6 18,8
* alle Angaben in Prozent
WKN
Ausgabeaufschlag
06/11
MSCI Welt EUR
Volatilität
5 Jahre
Volatilität
3 Jahre
10,4%
Volatilität
1 Jahr
8,1%
10,3%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI VALUE EUROPA / MSCI WELT
50
0
-50
2006
2007
2008
2009
2010
ACATIS Fair Value Aktien Global (EUR)
GÜTESIEGEL
2011
2012
2013
2014
2015
MSCI Value Europa / MSCI Welt EUR
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
USA 42,0%
Deutschland 20,6%
Schweiz 12,7%
Finnland 5,3%
Niederlande 3,0%
Thailand 2,6%
Schweden 2,3%
Sonstige 6,0%
Kasse 1,8%
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AEE-D-V6824-2015-03-31
Japan 3,7%
Europäischer
Transparenzkodex
Aktienfonds
ACATIS FAIR VALUE AKTIEN GLOBAL (CHF)
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Global, offensiv, nachhaltig, Schweizer Franken Hedge
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
MARKTKOMMENTAR
Der rasante Aufwärtstrend an den internationalen Aktienmärkten setzte sich
auch im März unverändert fort. Im Berichtsmonat stieg der Vergleichsindex leicht
um 0,3%, die Performance seit Jahresbeginn beträgt -0,4%. Die Tranche legte im
März 1,2% an Wert zu. Beste Titel im Fonds waren Biofrontera, Kardex und Sto.
Während Biofrontera die Vertriebs- und Marketingaktivitäten in Spanien in die
eigene Hand nimmt und damit höhere Margen als in der Vergangenheit erzielen
kann, profitierten Kardex und Sto von sehr guten Unternehmenszahlen. Weniger
erfolgreich verlief die Kursentwicklung bei EMC, Microsoft und Cisco. Bei EMC
wurden die Hoffnungen auf eine Abspaltung von VMWare enttäuscht. Zudem
leidet EMC, wie die meisten global agierenden US Unternehmen, unter dem
starken US-Dollar. Im Berichtsmonat haben wir Wüstenrot & Württembergische
neu in den Fonds gekauft. Im Gegenzug trennten wir uns von William Demant.
130%
120%
110%
100%
90%
80%
03/11
09/11
03/12
09/12
03/13
09/13
ACATIS Fair Value Aktien Global (CHF)
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
2015
2014
2013
2012
2011
Jan
-2,6
-0,9
6,4
5,9
Feb
7,4
3,6
2,1
2,3
-0,2
Mrz
1,2
0,2
2,4
1,6
-0,5
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
2,3
2,2
-1,9
0,4
1,7
1,4
-5,6
-3,3
-0,3
-2,8
2,6
-3,5
-4,7
2,7
2,1
-5,2
2,7
-1,7
2,6
-8,7
-2,8
3,1
1,0
-6,1
-0,7
2,3
-0,8
6,3
3,6
2,3
-0,3
-3,4
0,5
-0,4
2,4
-0,9
Performance
seit Auflage
ann. Perf Performance Performance
seit Auflage
3 Jahre
1 Jahr
15,7%
TOP 10 POSITIONEN
A1H70D
Chubb
ISIN
LI0123466802
Cognizant Tech Solutions 3,8%
Valoren-Nr.
12.346.680
W. R. Berkley
3,7%
Ausschüttungsart
Ausschüttend
Mitsubishi UFJ
3,7%
Anlagekategorie
Aktien global
Cisco
3,6%
Benchmark
MSCI Welt
ACE
3,3%
Währung
CHF
Microsoft
3,2%
Fondsvermögen
36,1 Mio. EUR
Coach
3,1%
Tranchenvermögen
17,0 Mio. CHF
Oracle
3,1%
Rücknahmepreis
115,70 CHF
Qualcomm
3,0%
Manager
ACATIS Investment
Anlageberater
ACATIS Fair Value, CH
Fondsgesellschaft
IFM Independent Fund
Management AG, FL
3,6%
36,6%
Volatilität
seit Auflage
7,3%
Domizil
Liechtenstein
Depotbank
Kaiser Partner
Privatbank AG
31.12.
Ausgabeaufschlag
5%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
2,56% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH, FL
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
11,5%
9,5%
Volatilität
1 Jahr
11,3%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
20
10
0
-10
-20
2014
MSCI Welt CHF
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
USA 42,0%
Deutschland 20,6%
Schweiz 12,7%
Finnland 5,3%
Japan 3,7%
Europäischer
Transparenzkodex
Niederlande 3,0%
Thailand 2,6%
Schweden 2,3%
Sonstige 6,0%
Kasse 1,8%
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AEE-CHF-D-V6825-2015-03-31
22.02.2011
Volatilität
3 Jahre
3,9%
2011
2012
2013
ACATIS Fair Value Aktien Global (CHF)
GÜTESIEGEL
Jahr Index
5,8 -0,4
4,7 15,0
21,7 20,5
11,9 10,6
-23,0 -11,5
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
WKN
Geschäftsjahresende
03/15
* alle Angaben in Prozent
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
Auflagedatum
09/14
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Der ACATIS Fair Value Aktien Global investiert hauptsächlich in Aktien von
internationalen Unternehmen, die dem Prinzip der Nachhaltigkeit Rechnung
tragen. Dies sind Unternehmen, welche unter besonderer Berücksichtigung des
Ethikgedankens (insbesondere Standards in Bezug auf unternehmerische, soziale
und ökologische Verantwortung und ökologische Nachhaltigkeit) ausgewählt
werden. Bei der Auswahl der verschiedenen Einzeltitel verfolgt das Fondsmanagement einen Value-Ansatz.
PRODUKTDATEN
03/14
MSCI Welt CHF
Aktienfonds
ACATIS GLOBAL VALUE TOTAL RETURN UI
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Global, aktive Allokation mit Overlay, offensiv
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Der rasante Aufwärtstrend an den internationalen Aktienmärkten setzte sich
auch im März unverändert fort. Allein seit Jahresbeginn verzeichnete der Vergleichsindex einen Kurssprung von +13,7%. Im Berichtsmonat stieg der Vergleichsindex um 2,5%. Der Fonds legte im gleichen Zeitraum 2,7% an Wert zu.
Beste Titel im Fonds waren Biofrontera, GT Advanced Technologies und Novo
Nordisk. Während Biofrontera die Vertriebs- und Marketingaktivitäten in Spanien
in die eigene Hand nehmen und damit höhere Margen als in der Vergangenheit
erzielen wird, profitierte Novo Nordisk von der Meldung, wonach es in den USA
(nach der gescheiterten Zulassung im vergangenen Jahr) erneut eine Zulassung
seines Medikamentes gegen Diabetes beantragt. Weniger erfolgreich verlief die
Kursentwicklung bei EMC, SJM Holdings und Tata Motors. Während SJM Holdings weiter unter einem Kundenrückgang als Reaktion auf die Kampagne der
chinesischen Regierung gegen Korruption und übertriebenen Luxus leidet,
macht EMC der starke US Dollar zu schaffen. Im Berichtsmonat gab es keine
Veränderungen im Fonds. Der Investitionsgrad zum Monatsende: 60%.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
150%
100%
09/11
09/12
03/13
09/13
03/14
09/14
03/15
Jan
4,9
0,0
3,0
6,6
Feb
8,1
3,2
2,8
0,1
Mrz
2,7
1,2
3,6
2,1
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,3
1,3
-1,4
1,8
1,9
-4,2
0,4
-2,4
3,8
-1,4
3,4
3,5
3,6
-1,3
1,3
4,7
-0,4
2,9
0,4
-2,9
-0,8
1,6
-2,6
7,7
3,2
2,0
-0,2
1,2
-0,5
-0,8
0,1
1,1
Jahr Index
16,4 13,7
11,2 17,5
19,3 19,0
9,5 12,7
12,0 15,0
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit Auflage
ann. Perf Performance Performance
seit Auflage
3 Jahre
1 Jahr
89,6%
19,4%
55,2%
23,9%
Volatilität
seit Auflage
Volatilität
3 Jahre
9,2%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
8,4%
Volatilität
1 Jahr
9,6%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
A1JGBX
Autoliv
3,8%
20
ISIN
DE000A1JGBX4
United Health
3,7%
15
Ausschüttungsart
Thesaurierend
Chubb
3,6%
10
Anlagekategorie
Aktienfonds global
Novo Nordisk A/S-B
3,5%
5
Aetna
3,5%
Benchmark
MSCI Welt -ndr- (EUR)
(90%),
Euribor 3M (10%)
0
Berkshire Hathaway B
3,4%
-5
Währung
EUR
Cognizant Tech Solutions 3,2%
Fondsvermögen
12,5 Mio. EUR
Cisco
3,2%
Rücknahmepreis
188,72 EUR
Apple
3,2%
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
W. R. Berkley
3,2%
2011
2012
2013
ACATIS Global Value Total Return UI
MSCI Welt -ndr- (EUR) (90%), Euribor 3M (10%)
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
USA 48,3%
Deutschland 4,9%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Hong Kong 4,5%
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Japan 4,3%
Auflagedatum
22.08.2011
Finnland 4,1%
Geschäftsjahresende
31.12.
Schweiz 4,0%
Ausgabeaufschlag
5%
Schweden 3,8%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
1,67% p.a. + Perf. Fee
Dänemark 3,5%
Vertriebszulassung
D
Sonstige 12,0%
Kasse 10,6%
Morningstar Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AATR-D-V6819-2015-03-31
TOP 10 POSITIONEN
2015
2014
2013
2012
2011
WKN
Manager
03/12
ACATIS Global Value Total Return UI
MSCI Welt -ndr- (EUR) (90%), Euribor 3M (10%)
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Das Sondervermögen wird - wie auch im ACATIS Aktien Global Fonds UI überwiegend in Unternehmen investiert, die auf Grund der "Bottom-up"- Analyse verschiedener Einzeltitel ausgewählt wurden. Dabei erfolgt die Selektion der
Titel nach den klassischen Shareholder-Value-Aspekten (den sog. Unterbewertungskriterien). Wesentlich für die Entscheidung sind die Transparenz des Rechnungswesens und die Corporate Governance des Unternehmens. Die Vorauswahl der Aktien erfolgt nach einem quantitativen Screening. Die Entscheidung für
einen Kauf fällt dann nach gründlicher Einzelanalyse der Firmeninformationen, für
einen Verkauf, wenn der faire Wert erreicht ist. Eine zusätzliche Investitionsgradsteuerung ("Overlay Management") dient der Vermeidung überhöhter Risiken. "Top-Down"-Signale liefern fundamental-ökonomische Daten zur taktischen
Allokation. Die aus allen Daten erstellten Prognosen zu den Aktienmärkten bilden die Basis für den Investitionsgrad. Die wirtschaftliche Investitionsquote wird
mit einer synthetischen Long- oder Short-Position gesteuert.
PRODUKTDATEN
200%
Aktienfonds
ACATIS VALUE UND DIVIDENDE
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Global, dividendenstark
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Die Aktienmärkte in Europa erreichten im März neue Höchststände. Die Rekordrallye ist getrieben durch den Verfall des Euros gegenüber dem US-Dollar.
Das wirkt derzeit wie Doping für Anleger und Konjunktur. Während die Fed
den Fuß vom geldpolitischen Gaspedal nimmt, treten es andere Währungshüter
durch. Seit Anfang 2015 lockerten mehr als 25 Zentralbanken die Geldpolitik,
unter anderem China, Indien, Australien und Kanada. Der Acatis Value und Dividende legte im März um 0,9% an Wert zu, der Vergleichsindex stieg um 2,5%. Bei
Monadelphous Group (+11,6%) waren 53% der Aktien leerverkauft. Hier erlebten wir ein Short Squeeze. Autoliv (+9,3%) gewinnt immer mehr Kunden vom
Mitbewerber Takata dazu. Münchner Rück (+8,2%) überraschte positiv. Die Zahlen für 2014 entsprachen den Erwartungen. Des Weiteren möchte man Aktien
im Gegenwert von 1 Mrd. Euro zurückkaufen. Die Zahlen von Cia Energetica
(-7,1%) für das 4. Quartal 2014 lagen über den Erwartungen, aber die Dividende wird geringer ausfallen. Marine Harvest (-6,1%) und British American
Tobacco (-4,9%) verloren jeweils nach einer negativen Broker Studie an Wert.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
135%
130%
125%
120%
115%
110%
105%
100%
95%
01/14
04/14
07/14
ACATIS Value und Dividende
10/14
01/15
MSCI Welt EUR
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Das Sondervermögen investiert in Unternehmen weltweit, wobei die Marktkapitalisierung mehrheitlich größer als 10 Milliarden sein soll. Es soll investiert werden: in Branchen mit hohem, stetigem Wachstum, in Länder mit geringer Quellensteuerbelastung, in Firmen mit hoher unternehmerischer Wertschöpfung und
hohem Cash-Flow sowie gleichmäßiger Dividendenpolitik (mindestens 2% p.a.).
Die Entscheidung für einen Kauf wird nach gründlicher Einzelanalyse der Firmeninformationen getroffen. Die Zahl der Aktien im Portfolio bewegt sich in einer
Bandbreite von 30 - 36 Titeln, mit einer Gewichtung von jeweils 2,5 - 4,5%. Die
Emittenten unterliegen keinen branchenmäßigen Beschränkungen. Für die Titel
wird eine Haltedauer von durchschnittlich 4 Jahren angestrebt.
PRODUKTDATEN
140%
TOP 10 POSITIONEN
2015
2014
2013
Jan
5,7
-3,5
Feb
5,4
2,3
Mrz
0,9
1,9
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
1,8
2,8
0,9
1,3
5,1
0,8
1,1
1,2
0,9
1,5
Jahr Index
12,4 14,7
17,6 17,2
1,5
3,7
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit Auflage
Volatilität
seit Auflage
34,2%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
7,6%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
WKN
A1W9AY
Apple
3,6%
ISIN
AT0000A146T3
Eli Lilly
3,5%
Ausschüttungsart
Ausschüttend
China Mobile
3,5%
Anlagekategorie
Aktien global
Cisco
3,4%
Benchmark
MSCI Welt
3,4%
Währung
EUR
Taiwan Semiconductor
(ADR)
Fondsvermögen
25,8 Mio. EUR
Österreichische Post
Inhaber-Aktien o.N.
3,4%
Rücknahmepreis
130,89 EUR
3M
3,3%
Manager
ACATIS Investment
Nokia
3,2%
Fondsgesellschaft
Masterinvest, Wien
Abbot Labs
3,1%
Domizil
Österreich
NTT Docomo
3,1%
Depotbank
Vorarlberger Landesund Hypothekenbank AG, Bregenz
Auflagedatum
16.12.2013
Geschäftsjahresende
31.12.
Ausgabeaufschlag
3%
20
15
10
5
0
2013
ACATIS Value und Dividende
2014
MSCI Welt EUR
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
USA 43,5%
Norwegen 8,4%
China 6,1%
Deutschland 5,0%
1,52% p.a. + Perf.Fee
Vertriebszulassung
D, A
Schweden 4,7%
Taiwan 3,4%
Österreich 3,4%
Finnland 3,2%
Sonstige 20,3%
Kasse 2,0%
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Die dargestellte Performance entspricht einer Nettoperformance,
d.h. Kosten wie Verwaltungsgebühren oder sonstige dem Fondsvermögen angelastete Kosten wurden bereits berücksichtigt. Nicht berücksichtigt wurde ein möglicher Ausgabeauf- oder Rücknahmeabschlag oder Steuerabgaben wie Kapitalertragssteuer oder EU-Quellensteuer.
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftigen Entwicklungen eines Fonds zu. Die Meinungen sind die des Fondmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt
überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Holdings und Allokationen können sich ändern. Es kann keine Gewähr übernommen werden, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen
auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit,Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Sie stellen kein Angebot und keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen dar und dienen lediglich Informationszwecken.
Verkaufsprospekt, Halbjahres- und Jahresbericht sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH oder MASTERINVEST Kapitalanlage GmbH unter www.masterinvest.at . Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere
Informationen. Alle Angaben ohne Gewähr. Für die Richtigkeit der Daten kann trotz sorgfältiger Recherche und Erfassung keine Haftung übernommen werden. ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, 60439 Frankfurt, reguliert, die MASTERINVEST Kapitalanlage
GmbH, von der FMA, Otto-Wagner-Platz 5, 1090 Wien. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AVD-D-V6821-2015-03-31
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
Aktienfonds
ACATIS AKTIEN EUROPA FONDS UI
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Europa, offensiv
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI EUROPA INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Die Aktienmärkte in Europa erreichten im März neue Höchststände. Die Rekordrallye ist getrieben durch den Verfall des Euros gegenüber dem US-Dollar.
Das wirkt derzeit wie Doping für Anleger und Konjunktur. Während die Fed den
Fuß vom gelpolitischen Gaspedal nimmt, treten es andere Währungshüter durch.
Seit Anfang 2015 lockerten mehr als 25 Zentralbanken die Geldpolitik. Der
ACATIS Aktien Europa Fonds legte im März 5,3% an Wert zu, der Vergleichsindex stieg um 1,7% und der DAX um 5,0%. Biofrontera (+37,9%) startet den Vertrieb und Marketing von Ameluz in Spanien und vereinnahmt damit die gesamte
Marge. Kardex (+22,7%) konnte den Gewinn deutlich steigern. Das profitable
Wachstum kommt aus der Division Kardex Remstar sowie der Division Mlog.
Im März präsentierten Startups aus dem Reply (+23,4%) Incubator die neuesten
Ideen zum Thema Internet of Things. Marine Harvest verlor -5,4% nach einer
negativen Broker Studie. Wir nutzten die Gelegenheit für weitere Zukäufe. Axel
Springer (-4,6%) verlor aufgrund einer negativen Bewertungsstudie an Wert. Zu
Globo (-4,4%) gab es keine negativen Nachrichten.
150%
100%
01/06
01/07
01/08
01/09
01/10
ACATIS Aktien Europa UI
01/11
01/12
01/13
Der ACATIS Aktien Europa investiert in europäische Aktien von börsennotierten Gesellschaften mit langfristig erfolgversprechenden Wachstumsaussichten, die auf Grund der traditionellen Aktienanalyse (fundamentale
Bottom-up-Analyse verschiedener Einzeltitel) ausgewählt werden. Es werden nur
Anlagen in Euro (EUR) oder einer anderen frei konvertierbaren Währung
getätigt. Das Segment eignet sich als langfristige Investition für Anleger, die mit
einem gut diversifizierten Aktienportefeuille an der Entwicklung des
europäischen Aktienmarkts partizipieren wollen.
Jan
5,9
2015
2014
1,2
2013
3,0
2012
8,5
2011
1,0
2010
0,5
2009 -11,3
2008 -9,0
2007
1,6
2006
5,8
Feb
6,6
3,9
1,7
2,7
3,7
-0,4
-5,8
0,4
-0,6
1,1
Mrz
5,3
-2,5
0,8
-0,1
-1,9
5,4
9,3
-1,2
2,4
1,9
Apr
Mai
Jun
-0,2
2,0
-2,6
1,4
2,7
22,2
3,4
3,4
0,9
3,6 -0,2
2,0 -3,6
-5,7
5,1
-0,9 -3,5
-3,4
0,0
6,9 -0,3
1,6 -11,3
1,5
0,8
-6,2 -2,5
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
-3,2
1,3
3,3 -0,9
1,9
1,5
-3,2 -15,2
4,6 -2,3
7,7
7,3
-4,5
3,2
-2,3 -0,7
3,6 -0,1
-1,1
7,0
1,5
-5,8
0,9
3,7
-9,3
-0,2
0,7
-1,3
6,5
1,8
3,7
3,3
-1,5
-5,9
0,6
4,1
2,6
1,5
0,9
-4,0
-2,5
-0,1
-8,1
-8,8
0,3
-0,2
0,1
4,7
-2,8
6,6
-1,9
0,4
-2,7
5,5
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit
Auflage
59,8%
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
5,2%
53,4%
68,5%
20,2%
Volatilität
5 Jahre
13,5%
Protector Forsikring
4,1%
40
Grenkeleasing
3,6%
DE000A0HF4P1 (A1)
DE000A1C2XL6 (B)
30
Publicis
3,6%
20
Ausschüttungsart
Thesaurierend
William Demant Holding 3,5%
A/S
10
Anlagekategorie
Aktien Europa
Benchmark
3,4%
-10
MSCI Europa Perf.
in EUR
Reply
3,3%
-20
Währung
EUR
Münchener Rück
3,2%
Fondsvermögen
4,6 Mio. EUR
Ericsson B-Aktie
3,1%
Rücknahmepreis
155.899,49 EUR(Kl.A1)
142,67 EUR(Kl.B)
Wüstenrot &
Württembergische
3,1%
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
PostNL
3,0%
Manager
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Auflagedatum
09.12.2005 (Kl. A1)
01.10.2010 (Kl. B)
Geschäftsjahresende
31.12.
Ausgabeaufschlag
1% (Kl. A), 5% (Kl. B)
11,0%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
0
Kardex
Fondsgesellschaft
10,5%
Volatilität
1 Jahr
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI EUROPA
A0HF4P (Kl. A1, Inst.)
A1C2XL (Kl. B, Retail)
ISIN
Volatilität
3 Jahre
-30
-40
2006
2007
2008
2009
ACATIS Aktien Europa UI
2010
2011
2012
MSCI Europa perf.(gross)
2013
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH BRANCHEN
Nicht-Basiskonsumgüter 19,2%
IT 18,4%
Industrie 16,7%
Finanzwesen 14,0%
Gesundheitswesen 12,5%
Basiskonsumgüter 11,4%
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 6,3%
Telekommunikationsdienste 1,1%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
zuzügl. Perf. Fee
0,94% p.a. (Kl. A1)
1,55% p.a. (Kl. B)
Vertriebszulassung
D, A
Sonstige -0,3%
Kasse 0,7%
(Alle Angaben beziehen sich auf die Grafiken der Klasse A1)
Morningstar Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AAE-D-V6823-2015-03-31
TOP 10 POSITIONEN
Jahr Index
18,8 16,8
3,8
7,5
25,4 20,5
21,2 17,8
-25,5 -7,7
15,7 12,0
37,4 33,2
-34,8 -43,3
-5,3
3,5
15,6 20,2
** 09.12.2005 - 31.12.2005
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
WKN
01/15
PERFORMANCE AM STICHTAG*
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
PRODUKTDATEN
01/14
MSCI Europa perf.(gross)
Aktienfonds
ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Deutschland, offensiv
PERFORMANCE VS. INDEX CDAX INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Der Aktienmarkt setzte seine Aufwärtsdynamik im März unverändert fort. Allein
seit Jahresbeginn verzeichnete der CDAX einen Kurssprung von +21,5%. Im Berichtsmonat erzielte der Vergleichsindex einen Kurszuwachs von 4,5%. Der Fonds
verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Kursanstieg von 5,7%. Beste Titel im
Fonds waren Kardex, Renk und Sto. Während Kardex die Anleger mit einem
um knapp 20% höheren Gewinn und einem positiven Ausblick für 2015 erfreute,
profitierte Sto von besser als erwarteten Quartalszahlen sowie der geplanten
Ausschüttung einer Sonderdividende. Weniger erfolgreich verlief die Kursentwicklung bei Morphosys, Bechtle und CropEnergies. Morphosys litt unter der
Meldung, wonach die Kooperation mit Celgene Corp. zur Entwicklung eines
Krebsmedikamentes beendet wurde. Nach einer nahezu Verfünffachung des
Aktienkurses in den vergangenen drei Jahren ist dieser Kursrückgang jedoch zu
verschmerzen. U-Blox und Wüstenrot & Württembergische haben wir neu in
den Fonds gekauft. Im Gegenzug trennten wir uns von Aurubis.
500%
400%
300%
200%
100%
0%
02/03
02/05
02/07
02/09
ACATIS Aktien Deutschland ELM
02/11
02/13
02/15
CDAX
PERFORMANCE AM STICHTAG*
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
Jan
5,5
2015
2014
0,8
2013
5,2
2012
5,0
2011
3,0
2010
2,5
2009 -5,0
2008 -10,1
2007
3,7
2006
3,6
ELM steht für: E - hohe Ertragsstärke, L - hohe Unternehmensliquidität, M starkes Management. Investiert wird in deutsche Aktien stetiger und substanzhaltiger Unternehmen aller Größenklassen. Der Investitionsgrad ist nahe 100%.
Das Management verfolgt eine antizyklische Titelauswahl, wobei aktives Stock
Picking, frei von der Benchmark, betrieben wird. Vorbild ist die Value-Strategie
von Warren Buffett, dem erfolgreichsten Investor aller Zeiten.
Feb
4,6
4,3
1,4
10,1
0,0
1,7
-7,2
4,5
-0,6
6,2
Mrz
5,7
0,0
2,4
1,0
1,6
5,3
2,0
-2,3
0,4
3,0
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,0
2,1
0,4
2,1
2,5
15,6
5,8
5,3
2,2
3,9
4,8
-5,4
-0,7
-0,8
8,6
1,2
2,6
-4,9
-0,4
-2,0
-0,8
-1,8
2,0
1,6
-7,1
-0,3
-2,6
-3,5
3,3
6,0
-1,5
0,0
2,0
-1,1
-1,9
1,3
-0,6
-0,4
1,8
-9,0
-0,1
4,1
0,3
-1,9
1,8
-1,1 -2,4
4,2
5,3
3,7
0,7
-0,2
3,3
0,7
5,2
2,2 -0,5
-9,1 -17,7
1,2
0,3
2,0
4,7
7,3
1,4
0,7
-6,9
0,0
1,8
-0,3
-9,9
1,4
0,6
-0,8
0,7
2,4
3,9
3,0
3,2
0,4
4,4
Jahr Index
16,7 21,5
8,7
3,1
29,9 26,7
25,7 29,3
-8,3 -14,8
25,3 18,5
29,7 25,4
-30,2 -42,6
-1,6 20,4
24,9 24,1
* alle Angaben in Prozent
Performance ann. Perf Perform­ Perform­ Perform­ Perform­ Volatilität Volatilität Volatilität
seit
seit
ance
ance
ance
ance
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage Auflage 10 Jahre
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
439,7%
14,8% 205,5% 116,9%
77,3%
20,7%
11,4%
10,2%
12,4%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
TOP 10 POSITIONEN
PERFORMANCE VS. INDEX CDAX
40
WKN
163701
Allianz SE
5,4%
ISIN
LU0158903558
Bayer
4,7%
Ausschüttungsart
Thesaurierend
HeidelbergCement
3,9%
Anlagekategorie
Aktien Deutschland
Rofin-Sinar
3,7%
0
Benchmark
CDAX
Aareal
3,7%
-10
Währung
EUR
AIRBUS Group
3,6%
-20
Fondsvermögen
151,5 Mio. EUR
Infineon
3,6%
-30
Rücknahmepreis
269,85 EUR
Rational
3,4%
Manager
ACATIS Investment
SIXT
3,3%
Fondsgesellschaft
Wallberg Invest S.A.,
LUX
Heidelberger Druck
3,3%
Domizil
Luxemburg
Depotbank
DZ Privatbank S.A.,
LUX
Auflagedatum
03.01.2003
Geschäftsjahresende
30.09.
Ausgabeaufschlag
5,5%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2014)
2,53% p.a. + Perf. Fee
Sparplan
ab 100 EUR
Vertriebszulassung
D, A, CH, F, HU, LUX
Vertreter in der Schweiz
IPConcept (Schweiz) AG, Zürich
DZ Privatbank (Schweiz) AG,
Zürich
Zahlstelle in der Schweiz
30
20
10
-40
-50
2006
2007
2008
2009
2010
ACATIS Aktien Deutschland ELM
2011
CDAX
2012
2013
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH BRANCHEN
AUSZEICHNUNG
Industrie 22,4%
IT 19,1%
Finanzwesen 16,2%
Gesundheitswesen 12,9%
Nicht-Basiskonsumgüter 8,4%
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 6,0%
Basiskonsumgüter 1,1%
Sonstige 0,8%
Keine Zuordnung 0,6%
Kasse 12,5%
Lipper Leader
Sauren Research Goldmedaillen
Euro Fund Award 2013: Platz 3 über 5 Jahre
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-ELM-D-V6826-2015-03-31
PRODUKTDATEN
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
Aktienfonds
ACATIS ASIA PACIFIC PLUS UI
STAND: 31.03.2015
Aktienfonds Asien u. Pazifik, flexibel
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI PACIFIC (EUR) INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Plus 2,9% im März, plus 16,7% für das laufende Jahr sind sehr schöne Ergebnisse
für den Fonds. Die chinesische Fosun, die auch an der BHF-Bank beteiligt ist,
lieferte im März ein Plus von 25,1%. Die thailändische Major Cineplex Group
gewann 17,2%, die japanische Fukuda Denshi 14,8%. Nicht mit allen Positionen
lagen wir gut: Die Kosmetikkette Sa Sa verlor 13,4%, die indische Bharat Heavy
Electricals 9,9% und die Vertriebsgesellschaft DKSH Malaysia 9,7%. Wir haben
danach Sa Sa und auch SJM aufgestockt. Hutchison Whampoa hat inzwischen in
CK Hutchison umfirmiert und ist unter diesem Namen wiederzufinden. Eine
Investorenreise nach Indien hat uns von den erheblichen Reformbemühungen
der Regierung Modi überzeugt - wir werden weitere indische Titel in Kürze
zukaufen.
200%
150%
100%
03/09
12/09
09/10
06/11
03/12
12/12
09/13
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
03/15
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Das aktiv gemanagte Sondervermögen konzentriert sich bei der Auswahl der
Titel auf Asien (entwickelte Märkte und Entwicklungsländer) sowie Australien,
Neuseeland und asiatische Anrainerstaaten, die als Zulieferer vom Wachstum
dieser Region profitieren. Es wird eine breite und repräsentative Abdeckung angestrebt. Die Vorauswahl der Aktien erfolgt nach einem quantitativen Screening,
die Entscheidung für einen Kauf nach gründlicher Einzelanalyse. Das Management
wird von lokalen Researchpartnern unterstützt. Als Vergleichsindex dient der
MSCI Pacific GDR (EUR). Das Sondervermögen beabsichtigt nicht, den Index
nachzubilden, es strebt die Erzielung einer absoluten, vom Index unabhängigen
Wertentwicklung an.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Jan
9,3
-2,4
0,4
6,1
-4,2
0,8
Feb
3,8
3,6
4,0
2,8
-0,7
1,3
-8,0
Mrz
2,9
2,4
2,8
-1,6
-1,7
8,0
6,2
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
-0,4
0,2
-0,9
-2,0
1,7
9,5
4,9
-1,0
-3,4
0,3
-1,6
8,1
1,7
-4,9
0,8
-1,5
-0,1
-0,1
4,3
-0,4
3,9
2,5
-1,8
7,1
3,6
-5,5
-1,2
-8,2
0,5
1,1
0,5
3,3
0,2
-2,8
-0,5
1,3
1,7
2,5
-2,2
3,6
-0,3
-0,9
0,8
-1,2
0,8
-2,7
5,7
-1,1
-0,3
-2,1
0,7
1,4
3,7
7,3
Performance Performance Performance Performance
seit Auflage
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
96,3%
33,4%
36,8%
37,7%
Volatilität
5 Jahre
Volatilität
3 Jahre
10,6%
Volatilität
1 Jahr
10,2%
9,4%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI PACIFIC (EUR)
40
WKN
532030
HDFC Bank
4,4%
ISIN
DE0005320303
CK Hutchison Holdings
4,0%
30
Ausschüttungsart
Thesaurierend
20
Aktien Asien u. Pazifik
Taiwan Semiconductor
(ADR)
3,9%
Anlagekategorie
MSCI Pacific -gdr(EUR)
Major Cineplex Group
3,8%
Benchmark
Texhong Textile
3,7%
0
Währung
EUR
Flextronics Intl.
3,5%
-10
Fondsvermögen
33,8 Mio. EUR
Tata Motors ADR
3,4%
-20
Rücknahmepreis
55,17 EUR
Sinopec
3,3%
Shimano
3,3%
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
United Overseas Bank
3,0%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
AUSZEICHNUNG
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Auflagedatum
03.07.2000
Geschäftsjahresende
31.12.
Ausgabeaufschlag
5%
10
2009
2010
2011
ACATIS Asia Pacific Plus UI
2012
2013
2014
MSCI Pacific (EUR) indiziert
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
Hong Kong 20,7%
Indien 18,4%
Japan 17,0%
Singapur 13,4%
China 9,6%
Thailand 8,7%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
1,86% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D
Korea 4,2%
Taiwan 4,1%
Sonstige 2,4%
Kasse 1,5%
Morningstar Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-PacPlus-D-V6834-2015-03-31
TOP 10 POSITIONEN
Jahr Index
16,7 21,5
22,1 11,1
-2,6 13,3
5,7 12,5
-15,4 -10,9
18,6 24,5
33,3 23,4
* alle Angaben in Prozent
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
PRODUKTDATEN
06/14
ACATIS Asia Pacific Plus UI
ACATIS Asia Pacific Plus UI (Dachfonds bis 16.10.2013)
MSCI Pacific (EUR) indiziert
Mischfonds
ACATIS DATINI VALUEFLEX FONDS
STAND: 31.03.2015
Mischfonds Global, offensiv
PERFORMANCE ACATIS DATINI VALUEFLEX FONDS
MARKTKOMMENTAR
Der Fonds hat im März 2,7% Wertzuwachs generiert - im ersten Quartal waren
es 13,1%. Die sechs besten Performer sind Put-Optionen, gefolgt von der Aktie
Biofrontera, einem weiteren Put und den Aktien Reply und GT Advanced. Zwei
Positionen sind neu: (1) Mit dem Boost 3x Short Zertifikat setzen wir auf fallende Ölpreise. Schon geringe Änderungen des Ölpreises schlagen sich drei mal so
deutlich im Kurs nieder. Der Grund für diese Investition ist die Beobachtung, dass
trotz fallendem Preis die Ölproduktion zunimmt, gleichzeitig sich die Lager an
Land und auf See füllen und langsam der Kapazitätsgrenze nähern. Wenn das ÖlÜberangebot mangels Lagerkapazität verkauft werden muss, fallen die Preise. So
unsere Erwartung. (2) Cirrus Logic stellt Audiochips für Apple her und profitiert
enorm von der guten Absatzentwicklung bei Apple. Mit der Übernahme eines
Konkurrenten im letzten Jahr hat sich die Ingenieurskapazität der Firma noch
verbessert.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
250%
200%
150%
100%
01/09
01/10
01/11
01/12
01/13
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Jan
4,8
4,4
1,9
12,2
2,7
6,5
-2,7
Feb
5,1
4,1
-0,8
5,1
2,9
0,4
0,0
Mrz
2,7
3,5
-1,0
1,8
0,1
9,1
2,5
Apr
Mai
Jun
-3,2
2,4
-5,2
0,5
3,4
8,9
4,6
8,4
-8,9
0,7
-5,7
5,4
0,5
-4,6
3,4
-1,6
-1,1
2,9
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
-2,1
4,8 -1,0
9,2
0,5
4,5
0,4
6,8
5,2
-1,8 -12,5 -12,1
5,7
0,0
3,0
7,3
4,0
5,2
-1,7
9,2
3,3
10,1
2,7
1,3
2,8
2,3
-0,2
-9,5
-4,1
-1,9
-0,3
-1,6
1,2
-0,8
2,2
0,8
-0,1
TOP 10 POSITIONEN
Performance
seit
Auflage
199,4%
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
19,1%
85,4%
85,9%
17,6%
Volatilität
5 Jahre
A0RKXJ (Kl. A)
A1H72F (Kl. B)
Short Variance Notes
S&P 500 Strike 35%
ISIN
DE000A0RKXJ4 (Kl. A)
DE000A1H72F1 (Kl. B)
Cognizant Tech Solutions 3,8%
Humana
3,6%
Ausschüttend (Kl. A)
Thesaurierend (Kl. B)
Medivation
3,5%
Anlagekategorie
Mischfonds
9,250% Heidelberger
Druck 2018
3,1%
Währung
EUR
CF Industries Holdings
3,0%
Fondsvermögen
69,5 Mio. EUR
Microsoft
2,7%
Rücknahmepreis
277,88 EUR (Kl. A)
79,08 EUR (Kl. B)
ModDV Vola Note
2,7%
Dialog Semiconductor
2,7%
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
PostNL
2,5%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
Depotbank
UBS Deutschland AG,
FFM
Auflagedatum
22.12.2008 (Kl. A)
15.04.2011 (Kl. B)
Geschäftsjahresende
31.10.
Ausgabeaufschlag
6%
Laufende Kosten
(Stand: 31.10.2014)
0,95% p.a. (Kl. A)
1,67% p.a. (Kl. B)
Mindestanlage
1.000.000 EUR (Kl. A)
10.000 EUR (Kl. B)
Vertriebszulassung
D
13,9%
Volatilität
1 Jahr
10,6%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
3,9%
Aktien 69,8%
Renten 14,3%
Optionen 5,2%
Zertifikate 3,9%
Fonds 2,6%
Income Trusts 1,8%
Sonstige 0,4%
Keine Zuordnung 1,5%
Kasse 0,5%
AUSZEICHNUNG
MB-Datini-D-V6835-2015-03-31
Deutschland
17,0%
Volatilität
3 Jahre
ASSET ALLOKATION - NACH ASSETKLASSEN
WKN
Domizil
Jahr Index
13,1
17,1
33,6
26,1
-21,4
23,4
38,5
-0,1
* alle Angaben in Prozent
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
Ausschüttungsart
01/15
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Im Sondervermögen sollen situativ und opportunistisch Investmentgelegenheiten
genutzt werden. Der Investitionsgrad ist dabei sehr flexibel und kann zwischen
Null und 100 % betragen. Der Value-Gedanke steht im Vordergrund, bezieht sich
aber nicht nur auf Aktien, sondern auf alle Anlageklassen. Grundsätzlich soll
langfristig investiert werden. Jedoch soll in regelmäßigen Zeitabständen der Ausblick verschiedener Anlageklassen und Untersegmente geprüft werden. Investments werden dann entweder auf Basis von Zielfonds oder eines Korbes an Einzeltiteln umgesetzt. Derivate können zur Verstärkung der Chancen oder zur Risikoreduzierung eingesetzt werden. Sollten keine klaren Chancen erkennbar sein,
kann der Fonds auch längere Zeit eine hohe Liquiditätsquote halten.
PRODUKTDATEN
01/14
ACATIS Datini Valueflex Fonds
(Alle Angaben beziehen sich auf die Grafiken der Klasse A)
Lipper Leader
Morningstar Höchstauszeichnung FUND AWARD 2011 3. Platz in der Kategorie Mischfonds Aktien und Anleihen für den Zeitraum 1 Jahr
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
Mischfonds
ACATIS ELM KONZEPT
STAND: 31.03.2015
Mischfonds, defensiv, marktneutral
PERFORMANCE ACATIS ELM KONZEPT
MARKTKOMMENTAR
Der Anteilspreis des Fonds sank im März leicht um 0,6%. Seit Jahresbeginn
beträgt der Kursanstieg +0,7%. Beste Titel im Fonds im Berichtsmonat waren
DEWB, Helma und Highlight Communications. DEWB stiegen nach positiven
Analystenkommentaren, die die Hoffnung nähren, dass ein US-Börsengang der
Biotech-Beteiligung Noxxon bald bevorsteht. Helma und Highlight profitierten
von positiven Unternehmenszahlen. Weniger erfolgreich verlief die Kursentwicklung unserer Absicherungen sowie auf der Aktienseite bei Kontron und
OHB. OHB litt unter einem enttäuschenden Ausblick für das laufende Geschäftsjahr. Dieser hat uns veranlasst, die Aktie zu verkaufen. Im Berichtsmonat haben
wir König & Bauer, Tamedia und Wüstenrot & Württembergische neu in den
Fonds gekauft. Im Gegenzug trennten wir uns von Elmos Semiconductor, Nokia
und OHB.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
110%
105%
100%
95%
90%
85%
80%
04/07
04/08
04/09
04/10
04/11
04/12
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Jan
-0,4
2,3
2,8
1,9
1,8
2,6
-0,7
-6,0
Feb
1,7
1,8
1,3
3,2
0,8
0,6
-2,1
1,2
Mrz
-0,6
-0,9
1,4
0,6
1,3
-0,2
0,5
-2,6
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,7
1,1
1,3
-0,4
0,2
4,7
3,5
1,0
0,4
-0,9
2,0
-0,8
2,2
0,2
-0,1
0,5
0,8
0,6
-1,5
0,9
1,3
-2,4
-0,3
0,3
0,7
0,9
0,2
1,2
-0,4
1,1
-1,2
-0,6
-0,3
-0,2
0,4
0,8
0,2
0,3
-0,5
-0,2 -0,8
0,1
1,5
-0,7
1,2
-0,9
0,4
0,0
0,5
-0,7
0,9
-5,4 -10,1
1,5 -0,3
-0,1
-0,1
0,5
-1,9
-1,0
0,0
-0,3
-3,6
-0,2
-0,1
0,7
0,5
-0,2
-0,3
1,8
1,5
TOP 10 POSITIONEN
A0LGV7
ISIN
LU0280778662
Ausschüttungsart
Ausschüttend
Anlagekategorie
Mischfonds
Währung
EUR
Jahr Index
0,7
3,7
9,9
9,3
2,6
4,8
5,5
-17,9
-3,0
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit
Auflage
13,5%
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
1,6%
31,0%
18,7%
1,2%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
WKN
04/14
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Ziel des Acatis ELM Konzept ist es, eine deutlich positive Rendite unabhängig von
Marktbewegungen zu erzielen. Diese Rendite soll bei möglichst sehr geringer Volatilität erreicht werden. Das Fondsvermögen wird in ausgewählte Aktien
investiert (direkt oder über Discountzertifikate). Der Aktienauswahl sowie der
Auswahl der Basiswerte für die Discountzertifikate liegt ein mehrstufiger Investmentprozess zugrunde. Des Weiteren investiert der Fonds in Anleihen, die aufgrund der traditionellen Anleiheanalyse ausgewählt werden. Das Management
verfolgt eine antizyklische Titelauswahl, wobei aktives Stock Picking betrieben
wird. Vorbild ist die Value-Strategie von Warren Buffett. Abgerundet wird das
Portfolio von Absicherungselementen z. B. Reverse Bonus Zertifikate, die auch
bei moderat steigenden Märkten einen positiven Ergebnisbeitrag liefern.
PRODUKTDATEN
04/13
ACATIS ELM Konzept
ACATIS ELM Konzept (vor Umstellung Anlagekonzept)
Volatilität
5 Jahre
Volatilität
3 Jahre
3,5%
Volatilität
1 Jahr
3,2%
2,6%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
ASSET ALLOKATION - NACH STRATEGIEN
DAX Reverse Bonus
Cap 14.200 BNP
5,2%
Hochdorf Holding
5,2%
MS Industrie
5,2%
Eurokai
4,8%
4,5%
44,6 Mio. EUR
Rücknahmepreis
113,49 EUR
Delticom
4,3%
Manager
ACATIS Investment
Kontron
3,7%
Fondsgesellschaft
Wallberg Invest S.A.,
LUX
9,250% Heidelberger
Druck 2018
3,5%
Domizil
Luxemburg
DAX Reverse Bonus
Cap 15.000 BNP
3,4%
Depotbank
DZ Privatbank S.A.,
LUX
Auflagedatum
02.04.2007
5,000% VTG Finance
2049
3,4%
Geschäftsjahresende
30.09.
Ausgabeaufschlag
3%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2014)
2,24% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, LUX
Renten 26,4%
Absicherung 13,2%
Kasse 12,2%
MB-ELMK-D-V6827-2015-03-31
Fondsvermögen
DAX Reverse Bonus
Cap 13.200 GS
Aktien 48,2%
Lipper Leader
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
Mischfonds
ACATIS FAIR VALUE MODULOR VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS
STAND: 31.03.2015
Vormals ACATIS MODULOR COLLEGE FONDS
Mischfonds Global, flexibel, nachhaltig, für Stiftungen
PERFORMANCE ACATIS FAIR VALUE MODULOR VERM.VERW.FONDS
MARKTKOMMENTAR
Einschließlich der gezahlten Dividende hat der Fonds im März ein Plus von
1,7% erzielt. Obwohl die größten Fondspositionen Anleihen sind, wurde die
Kursentwicklung wesentlich von den zahlreichen Aktien im Portfolio getrieben.
Biofrontera, AMS, Medivation, GT Advanced, Fibria Cellulose und Fukuda Denshi
performten alle mehr als +10%. Interessant ist, dass einige der "gefallenen Engel",
nämlich Biofrontera und GT Advanced, sich wieder deutlich erholt haben. Es
folgt eine Rubelanleihe der KfW mit einem Plus von 8,8%, und einige Plätze
weiter steht eine Anleihe der Raiffeisenbank (Österreich) mit einem Plus von
5,6% - die Russlanderholung kommt nun in den Kursen an, und in Zukunft ist
davon mehr zu erwarten. Zu den Verlierern gehörten die Aktie der Morphosys
(-19,6%) und Western Digital (-10,4%). Wir haben die Aktie der Novo Nordisk
nach ihrem starken Kursplus zur Monatsmitte mit kräftigem Gewinn verkauft.
100%
90%
80%
70%
60%
50%
02/07
02/08
02/09
02/10
02/11
02/12
02/13
02/14
02/15
ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds
ACATIS Modulor College Fonds (vor Umstellung Anlagekonzept)
PERFORMANCE AM STICHTAG*
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
In der Selektion der Titel ist der Fonds auf Nachhaltigkeit ausgerichtet. Es werden
nur Emittenten ausgewählt, die ethisch-nachhaltige Kriterien erfüllen, sowie hohe
Standards in Bezug auf soziale, unternehmerische und ökologische Verantwortung und ökologische Nachhaltigkeit einhalten. Der Fonds hat keine geographischen, industrie- oder branchenspezifischen Schwerpunkte. Er investiert weltweit
in Aktien, REITS, Renten, Genussscheine sowie in andere innovative Anlageinstrumente, wie Income Trusts oder Zertifikate, welche Finanzindices, Aktien, Zinsen
und Devisen als unterliegenden Basiswert beinhalten. Bis zu 10% des Fondsvermögens können in Investmentfonds investiert werden. Durch eine breite Streuung und der Investition in verschiedene, unterbewertete Anlageklassen wird eine
stetige Wertentwicklung bei möglichst niedriger Kursschwankung angestrebt.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Jan
2,7
1,2
0,9
4,9
-0,4
0,4
-1,8
-6,1
Feb
4,1
3,3
1,0
3,5
-0,3
3,3
-9,4
1,3
Mrz
1,7
0,6
2,4
-0,4
0,8
5,4
1,0
-5,1
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
-0,6
0,3
-1,2
-2,0
2,3
9,1
1,2
2,2
0,0
-1,2
-0,6
-5,7
4,6
2,2
0,1
-2,9
0,4
-4,1
-0,9
3,7
-7,5
0,8
0,8
3,4
0,4
0,8
6,2
-2,2
1,0
0,0
0,5
-9,5
-0,2
1,6
2,6
0,1
1,8
1,6
-6,9
2,7
1,3
-6,9
-0,7
2,1
1,0
1,5
0,3 -0,1
5,4 -5,2
3,2
2,1
-1,5
1,7
-6,3 -13,2
0,3
0,0
1,2
3,0
4,1
4,7
-5,9
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit Auflage
ann. Perf Performance Performance Performance
seit Auflage
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
2,2%
0,3%
29,4%
35,2%
14,5%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
PRODUKTDATEN
TOP 10 POSITIONEN
Klasse A - Privatkunden ISIN LU0278152516
ausschüttend
NAV 70,47 EUR
7,500% PostNL 2018
5,7%
11,500% Europcar 2017
4,0%
7,250% Montenegro
2016
3,7%
5,270% OTP Bank 2016
3,7%
6,750% KfW (Rubel)
2017
3,6%
Klasse I - Institutionelle ISIN LU0278152862
ausschüttend
NAV 7.682,20 EUR
Volatilität
seit Auflage
12,3%
Volatilität
1 Jahr
5,0%
Quelle: KAG, ACATIS Research
ASSET ALLOKATION - NACH ASSETKLASSEN
Klasse S - gemeinnützige Institutionen
ausschüttend
ISIN LU0278153084
NAV 750,88 EUR
Anlagekategorie
Mischfonds
9,875% Cemex Espana
Luxembourg 2019
2,6%
Währung
EUR
GIMV
2,6%
Fondsvermögen
8,5 Mio. EUR
2,5%
Manager
Hauck&Aufhäuser, LUX
5,983% Deutsche
Postbank Funding Trust
IV 2017
Berater
Aktien 42,0%
Anleihen 41,2%
Listed Private Equity 4,3%
Rohstoffe/Energie 3,1%
Income Trusts - Immobilien 1,4%
Wälder 1,3%
ACATIS Investment
6,750% SocGen CoCo
2,4%
Anlageberater für
Nachhaltigkeit
ACATIS Fair Value, CH
Colruyt.
2,4%
Fondsgesellschaft
Hauck&Aufhäuser, LUX
AUSZEICHNUNG
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Domizil
Luxemburg
Auflagedatum
12.01.2007
Geschäftsjahresende
31.12.
Ausgabeaufschlag
bis zu 5% (Klassen A,B)
bis zu 0,5% (Klassen I,S)
Mindestanlage
100.000 EUR (I)
10.000 EUR (S)
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
zuzüglich Perf. Fee
2,99% (Kl. A)
3,66% (Kl. B)
2,22% (Kl. I)
2,01% (Kl. S)
Vertriebszulassung
D, A, LUX
Total Return 0,9%
Sonstige 1,3%
Kasse 4,5%
GÜTESIEGEL
Europäischer
Transparenzkodex
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AMCF-D-V6828-2015-03-31
Klasse B - Privatkunden ISIN LU0313800228
thesaurierend
NAV 99,74 EUR
Jahr Index
8,7
10,8
6,9
13,7
-18,6
18,8
25,2
-35,7
Mischfonds
ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS UI
STAND: 31.03.2015
Mischfonds Global, flexibel
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT (50%), EONIA TR (50%)
MARKTKOMMENTAR
Der Fondspreis verzeichnete im März einen Anstieg um 2,1%. Seit Jahresanfang
beträgt der Wertzuwachs 6,5%. Im Berichtsmonat gab Novo Nordisk bekannt,
die Zulassung seines Langzeit-Insulins Tresiba auf dem wichtigen US-Markt zu
forcieren. Das Wirtschaftsmagazin Barron's erwähnte L'Occitane als Profiteur
der Euro-Schwäche. Beide Währungsgewinner verzeichneten im März zweistellige Kurszuwächse. Munich RE kündigte ein weiteres Aktienrückkaufprogramm
an. Hermès gab die Ausschüttung einer Sonderdividende bekannt. Nachdem
Delta Lloyd eine mehrfach überzeichnete Kapitalerhöhung erfolgreich abgeschlossen hat, investierten wir in eine Senior-Anleihe des niederländischen
Versicherers. Das Rating beträgt BBB+. Für eine Restlaufzeit von rund zwei
Jahren erhalten wir 2% Rendite. Die Anleihe ergänzt unser qualitativ hochwertiges und risikoarmes Geldmarktersatzportfolio.
200%
150%
100%
01/09
01/10
01/11
01/12
01/13
01/14
01/15
ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI
MSCI Welt Perf. -gdr- (50%), EONIA TR (50%)
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Bei der Auswahl der Fondspositionen wird die Philosophie des Value-Investing
mit dem Ansatz der Event-Orientierung ("Eventdriven Value") kombiniert. Durch
Fokussierung auf Unternehmen mit hoher Business-Qualität sollen fundamentale
Risiken bei der Auswahl von Fondspositionen reduziert werden. Das Management versteht unter Business-Qualität Geschäftsmodelle, die sich insbesondere
durch Nachhaltigkeit, die Verteidigbarkeit eines bestehenden Wettbewerbsvorteils und die Fähigkeit zur Generierung hoher freier Cash-Flows auszeichnen. Das
Portfolio soll diversifiziert sein über verschiedene Arten von Events und verschiedene Haltedauern. Zinspapiere und Anleihen können dem Portfolio beigemischt werden.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Jan
1,9
-0,8
3,1
3,1
0,6
1,2
-0,6
Feb
2,4
1,6
2,6
4,2
1,8
3,1
-3,5
Mrz
2,1
1,8
1,7
1,1
-1,1
2,9
2,3
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,7
0,0
-0,4
0,8
0,9
11,2
0,5
1,1
-1,7
1,5
-1,6
5,8
-0,4
-0,9
0,8
-0,7
2,0
-0,5
0,1
0,2
2,1
-0,8
2,2
4,6
1,0
-1,4
0,7
-5,5
-0,2
2,2
1,2
0,2
1,4
-2,1
1,3
4,3
-1,3
1,1
0,8
5,2
3,5
-0,9
2,8
0,9
0,3
-1,3
-2,1
1,4
0,0
-0,4
0,2
3,9
3,5
2,1
-0,1 **
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit
Auflage
121,8%
Jahr Index
6,5
7,5
7,4
9,9
8,4 10,6
13,2
7,2
1,9 -0,2
17,8 10,2
31,5 14,6
-0,1 ** -0,2 **
** seit 15.12.2008
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
13,5%
57,1%
29,4%
11,3%
Volatilität
5 Jahre
Volatilität
3 Jahre
Volatilität
1 Jahr
PRODUKTDATEN
TOP 10 POSITIONEN
A0X754 (Kl.A)
A1C5D1 (Kl.B, Inst.)
A1T73W (Kl.C)
DE000A0X7541 (Kl.A)
ISIN
DE000A1C5D13 (Kl.B)
DE000A1T73W9 (Kl.C)
Thesaurierend (Kl.A)
Ausschüttungsart
Thesaurierend (Kl.B)
Quart.Ausschüttend (Kl.C)
Anlagekategorie
Mischfonds
50% MSCI Welt Perf. -gdrBenchmark
EUR,
50% EONIA TR
Währung
EUR
Fondsvermögen
1.062,6 Mio. EUR
220,12 EUR (Kl.A)
Rücknahmepreis
14.860,39 (Kl.B)
1.133,17 (Kl.C)
UI-Team,
Manager
Berater: ACATIS
Investment
Fondsgesellschaft
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
15.12.2008 (Kl.A)
Auflagedatum
15.10.2010 (Kl.B)
10.07.2013 (Kl.C)
Geschäftsjahresende 30.09.
Ausgabeaufschlag
5%
Laufende Kosten
1,79% p.a. (Kl.A)
(Stand: 30.09.2014) 1,38% p.a. (Kl.B)
zuzüglich Perf. Fee
1,79% p.a. (Kl.C)
A, CH, E, F, NL (Kl.A)
Vertriebszulassung D,
D, A, CH, E, F (Kl.B,C)
Berkshire Hathaway A
7,6%
Novo Nordisk A/S-B
Münchener Rück
6,3% PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT (50%), EONIA TR (50%)
4,5% 35
L'Occitane International
4,5%
Nestlé
4,3%
IBM
3,8%
Grenkeleasing
2,9%
Burberry Group
2,9%
15
9,000% SRLEV 2021
2,7%
10
4,668% Deutsche
Postbank UT2 2016
2,6%
5
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
6,3%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
4,2%
4,3%
Quelle: Bloomberg, KAG
30
25
20
0
AUSZEICHNUNGEN
2008
2009
2010
2011
2012
ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI
MSCI Welt Perf. -gdr- (50%), EONIA TR (50%)
2013
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH ASSETKLASSEN
Aktien 46,6%
Renten 29,8%
Kasse 23,6%
MB-Gane-D-V6830-2015-03-31
WKN
Lipper Leader
(Alle Angaben beziehen sich auf die Grafiken der Klasse A)
2 Höchstauszeichnungen: (A) Feri Fonds Rating
FondsNote 1
Morningstar
Sauren Research Goldmedaillen
MLP Service Award 2011
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (WKN A0X754)
Investmentbericht April 2015
Wir investieren in Gewinner. Das bedeutet,
dass wir in starke Unternehmen investieren,
die mit nachhaltigen Geschäftsmodellen, soliden Bilanzen und hohen Margen einen Mehrwert für ihre Anteilseigner schaffen. Wir halten die Risiken klein und investieren dann,
wenn unser Engagement von einem positiven
Ereignis beflügelt wird. Wir nennen das die
Kombination aus Value und Event.
Burberry Group plc
Wer an den Trenchcoat denkt, verbindet damit die britische Luxusmarke Burberry, die
vor allem für ihr markenrechtlich geschütztes
Karomuster bekannt ist. Thomas Burberry
(1835-1926) entwarf den Regenmantel im Jahr
1914 als Auftragsarbeit für das britische Militär ("trench“ heißt übersetzt Schützengraben). Noch heute besteht der Trenchcoat aus
Gabardine, ein wasserabweisendes und sehr
leichtes Kammgarngewebe mit diagonal verlaufender Köperbindung, das sich Burberry
bereits 1879 patentieren ließ. Nach dem Krieg
machte Hollywood den Burberry-Mantel zu
einer Ikone und ihre Träger zu Filmlegenden,
allen voran Humphrey Bogart, Katherine
Hepburn und Marlene Dietrich. Seit 1955 ist
Burberry Hoflieferant des vereinigten Königreichs. Seither wurde das Produktangebot
kontinuierlich erweitert. Heute zählen verschiedene Bekleidungsartikel, Taschen, Schals
und Tücher, Schuhe, Make-up, Düfte und Accessoires zum Angebot.
In den 80er Jahren war Burberry in der Krise,
als der Marke ein biederes Image anhaftete.
Erst mit dem Kreativchef Menichetti, der den
karierten Futterstoff nach außen kehrte, erlebte Burberry ab 1998 eine Renaissance, die
der vielfach prämierte Designer und heutige
CEO Christopher Bailey seit 2001 erfolgreich
fortführt. Ihm gelingt es, die Bedeutung und
Exklusivität der Marke herauszustellen und
gleichzeitig den Massenmarkt nicht aus dem
Aschaffenburg, 5. April 2015
Auge zu verlieren. Mit der Eingliederung von
Franchisenehmern und der Kündigung von
Lizenzverträgen wurden Initiativen umgesetzt, um die Kontrolle über die Marke zu
stärken und die vertikale Integration auszubauen. Heute besitzt Burberry weltweit 500
eigene und 70 Franchise-Läden, setzt
2,5 Mrd. £ im Jahr um und erzielt dabei eine
Bruttomarge von fast 70%. Burberry ist ein
sehr guter Kapitalallokator, der hohe Eigenkapitalrenditen erwirtschaftet. In den Jahren
von 2004-2014 wurden nach Steuern 3,7 £ je
Aktie verdient. Bereinigt um einmalige Effekte waren es 4,1 £, wovon 1,5 £ ausgeschüttet
und 2,6 £ thesauriert wurden. Der Gewinn pro
Aktie ist gleichzeitig um mehr als 0,5 £ (15%
p.a.) auf 0,7 £ gewachsen. Das bedeutet, dass
die einbehaltenen Gewinne im Jahr 2014 eine
interne Verzinsung von rund 20% erbrachten.
Bisher ist der Luxusgütermarkt von klassischen
Einzelhandelsstrategien
(Flächenexpansion)
geprägt. Burberry geht als Pionier und Innovator den nächsten Schritt, hinein in eine Welt,
in der die Grenzen zwischen „stationär“ und
„digital“ zunehmend verschwinden. Der Kauf
eines Produkts ist kein singuläres Ereignis
mehr, sondern ein durch verschiedenste digitale „Touchpoints“ beeinflusstes Markenerlebnis, das zu einer Online-, Mobile- oder
stationären Kaufentscheidung führt. Hierin
sehen wir ein großes Potential. Wir erwarben
das Unternehmen, das aufgrund seiner Aktionärsstruktur und schuldenfreien Bilanz in den
Fokus einer Übernahme rücken könnte, mit
einer Einstandsrendite von 5%.
Mit freundlichen Grüßen
J. Henrik Muhle
Dr. Uwe Rathausky
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen,
die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt
der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in
diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein Angebot an Personen
dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und
nicht-institutionelle Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere
Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5
Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in
Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der
BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert.
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, D-60325 Frankfurt am Main, Tel: +49 / 69 / 97 58 37-77, Fax: +49 / 69 / 97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
Mischfonds
ACATIS VALUE PERFORMER
STAND: 31.03.2015
Mischfonds Global, defensiv
MARKTKOMMENTAR
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT (60%), REXP (40%)
Die Notenbanken überbieten sich weltweit mit Zinssenkungen und bestimmen
damit die Aktienmärkte. Die Aktien von Schwachwährungsländern haben, mit
Ausnahme von Brasilien, die beste Performance aufzuweisen. Der starke Dollar
wirkt sich zunehmend negativ auf die Ergebnisse amerikanischer Firmen aus. Der
Bondmarkt in den USA verhält sich wegen der schwächer werdenden Konjunktur stabiler als sein europäisches Pendant. Im März reduzierten wir gut gelaufene
Werte und schichteten die Mittel in japanische Aktien und US Renten um.
Einziger Neuerwerb war Coach, ein Turnaround im US Einzelhandelssektor. Verkauft haben wir RWE und Statoil. Die besten Performer im März waren Novo
Nordisk (+20,9%), Medivation (+15,8%), Banca Popolare di Milano (+14,2%),
GT Advanced (+13,9%) und United Health (+10,6%). Verluste verzeichneten
dagegen Luk Fook (-18,2%), Newmont Mining (-13,2%), Basilea (-9,7%), EMC
(-7,9%) und Inpex (-5,5%). Der Fonds ist im März um 1,2% gestiegen, die Indexperformance belief sich auf +1,6%.
160%
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Das Fondsvermögen soll eine möglichst hohe Wertentwicklung bei moderatem
Risiko erzielen. Der ACATIS Value Performer hat in seiner Anlagekonzeption eine
klare Ausrichtung: Der Fonds investiert in Aktien, Aktienfonds und Zertifikate (maximal zu 65%), in Renten oder Rentenfonds sowie Geldmarktprodukte
(maximal zu 20%) und in Single-Hedge-Fonds (bis zu 10%). Zu Absicherungszwecken vor starken Kursschwankungen und zur effizienten Portfolioverwaltung
kann der Fonds auch den Einsatz von Derivaten nutzen (bis zu 5%).
150%
140%
130%
120%
110%
100%
90%
80%
01/09
01/10
01/11
ACATIS Value Performer
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Jan
5,4
1,8
1,0
4,1
-1,0
0,4
-0,6
Feb
3,0
2,7
1,3
1,2
0,8
0,2
-5,0
Mrz
1,2
-0,2
2,8
0,5
0,0
2,8
1,5
-1,0
01/12
01/13
01/14
01/15
MSCI Welt (60%), RexP (40%)
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,2
-0,9
-0,6
-0,5
0,6
8,7
2,6
2,2
2,0
-1,8
0,1
-1,6
5,4
1,3
0,9
-3,4
0,5
-1,8
0,2
0,4
-5,2
0,8
2,4
3,4
0,6
-0,3
3,3
-1,4
1,0
-0,1
0,6
-6,3
0,8
2,9
1,3
-0,5
1,3
0,3
-1,4
0,4
0,4
-4,7
-2,1
1,3
-1,8
2,7
0,6
-1,1
-3,0
2,0
0,9
0,1
-2,3
0,3
0,6
-3,3
-0,5
-0,3
0,2
1,9
2,4
2,4
-2,2
Jahr Index
10,0
8,9
8,5 13,2
8,3 10,8
6,7
8,8
-7,3
0,8
7,0 12,0
19,9 16,1
-14,9 -16,7
* alle Angaben in Prozent
Performance ann. Perf Perform­ Perform­ Perform­ Volatilität Volatilität Volatilität Volatilität
seit
seit
ance
ance
ance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage Auflage
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr Auflage
39,7%
4,8%
32,3%
30,3%
14,3%
8,1%
6,4%
5,9%
6,7%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
WKN
ISIN
Ausschüttungsart
Anlagekategorie
Benchmark
Währung
Fondsvermögen
Rücknahmepreis
Manager
Fondsgesellschaft
Domizil
Depotbank
Auflagedatum
Geschäftsjahresende
Ausgabeaufschlag
TOP 10 POSITIONEN
A0M80B
LU0334293981
Ausschüttend
Mischfonds
MSCI Welt (60%),
RexP (40%)
EUR
36,1 Mio. EUR
138,74 EUR
ACATIS Investment
Wallberg Invest S.A.,
LUX
Luxemburg
DZ Privatbank S.A.,
LUX
03.03.2008
30.09.
5%
von dem Ausgabeaufschlag erhält Ihre Bank bis zu 100%
Verwaltungskosten
Kontinuitätsprovision
0,5% p.a.
1%
von der Kontinuitätsprovision erhält Ihre Bank bis zu 100%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.14)
Sparplan
Vertriebszulassung
Risko
Empfohlene
Anlagedauer
2,46% p.a. + Perf. Fee
ab 100 EUR
D, A, LUX
risikobereit (3)
DB Platinum IV-Croci
Klasse I2C
Modulor Deep Value
Nordea Norwegian Bond
Franklin Templeton
Global Bond Fund
FvS Currency
Diversification
FvS Aktien Global P
Valueinvest Japan
Nomura Real Return
Fonds
iShares Treasury Bond
1-3 (Ucits)
Modulor Low Risk
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT (60%), REXP (40%)
25
3,8%
20
3,4%
2,9%
15
2,8%
5
10
0
2,7%
-5
2,6%
2,6%
-10
2,6%
-20
2,5%
2,5%
-15
2008
2009
2010
ACATIS Value Performer
2011
2012
2013
MSCI Welt (60%), RexP (40%)
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH STRATEGIEN
Fonds - Value Manager 28,1%
Turnaround 9,1%
Renten 8,4%
Fonds - Renten 8,3%
Owner's Earnings 6,7%
Fonds - Value Länder 6,3%
KBV 5,5%
KGV 4,6%
Sonstige 16,1%
Kasse 6,9%
3 - 5 Jahre
(B) Feri Fonds Rating Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH. Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in
60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-AVP-D-V6829-2015-03-31
PRODUKTDATEN
Dachfonds
ACATIS 5 STERNE-UNIVERSAL-FONDS
STAND: 31.03.2015
Dachfonds Aktien Global, offensiv
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT INDIZIERT
MARKTKOMMENTAR
Die Entwicklung des Portfolios wird nach wie vor durch die Industrieländer bestimmt. Der Anteil der Entwicklungsländer wurde im letzten Monat beibehalten
und liegt weiterhin bei ca. 18%. Die größten Veränderungen bei den Ländern waren die Anhebung der Gewichte für Japan (+2,7%), Südkorea (+1,9%), Niederlande (+1,7%) und Belgien (+1%). Dagegen nahmen wir Reduktionen in den
USA (-3,6%), Indonesien (-1,7%), Singapur (-1,5%) und Deutschland (-1,2%) vor.
Im Rahmen der aktiven Fonds tauschten wir den M&G American aus, weil dieser
Fonds einem Strategiewechsel unterworfen wird, und auch der überaus erfahrene Aled Smith wird nicht mehr Fondsmanager sein. Investiert wurde dagegen in
den Threadneedle US Contrarian Core, der in zuverlässige US-Large Caps zu
einem Zeitpunkt anlegt, an dem sie temporär aus der Mode gekommen sind
("contrarian style"). Der Threadneedle US Contrarian Core wird seit Juli 2004
von Guy Pope gemanagt. Der ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds legte im März
2,6% an Wert zu, der Index 2,5%.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
150%
100%
50%
0%
04/01
04/03
04/05
04/07
04/09
ACATIS 5-Sterne-Universal-Fonds
04/11
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Die Anlagephilosophie des ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds zielt darauf, langfristige Wertzuwächse zu erwirtschaften. Das Fondsvermögen des Fonds setzt
sich aus drei Hauptkomponenten zusammen: 1. Europäische, nordamerikanische
und internationale Aktienfonds (entwickelte Märkte), die von erfolgreichen valueorientierten Managern verwaltet werden. Sie investieren überwiegend in
Unternehmen mit hoher Substanz und sollten somit ein sicheres und wachstumsstarkes Fundament für langfristig orientierte Anleger bieten. 2. Aktienfonds
aus Entwicklungsländern mit hohem Wachstumstempo. Diese Länder- und
Regionenfonds repräsentieren relativ zu anderen Regionen ein hohes Wirtschaftswachstum zu günstigen Kursen. 3. Methodisch anlegende Fonds zur Stildiversifikation. Global oder regional anlegende Zielfonds, deren Fondsmanager
langfristig erfolgreich getestete, systematische Investmentansätze verfolgen.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
Jan
5,2
-1,3
2,2
4,9
-1,5
0,1
0,6
-9,8
2,3
6,2
Feb
5,0
2,2
2,2
3,3
0,5
0,6
-5,7
0,9
-0,9
3,0
Mrz
2,6
0,5
2,0
-0,1
-1,5
5,9
1,0
-6,4
1,3
-0,4
Apr
Mai
Jun
0,4
0,1
-0,5
0,0
1,6
11,9
4,6
3,2
0,6
2,6
1,7
-3,9
-0,5
-3,3
6,4
2,4
4,1
-9,7
1,0
-3,8
0,5
-2,4
-1,2
-0,2
-8,3
0,8
-2,0
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,4
1,8 -0,6 -0,7
1,6 -1,0
2,9
2,4
5,1
0,0
1,3 -1,2
-1,0 -11,4 -4,3
5,8
1,3 -0,8
3,1
1,5
5,2
3,1
2,6 -1,4
-4,3
0,1 -12,3 -12,3
0,1 -2,6
2,4
2,4
1,5
2,4
2,1
4,1
2,3
0,6
0,7
-4,7
2,5
0,1
-5,3
-6,0
1,0
-0,5
-0,5
1,0
2,1
4,9
4,3
-2,6
0,6
4,6
TOP 10 POSITIONEN
Performance
seit
Auflage
71,3%
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
3,9%
35,8%
39,7%
20,9%
Volatilität
5 Jahre
531713
ISIN
DE0005317135
Ausschüttungsart
Ausschüttend
Anlagekategorie
Dachfonds Aktien
Benchmark
MSCI Welt
Währung
EUR
Fondsvermögen
21,2 Mio. EUR
Rücknahmepreis
85,16 EUR
Manager
9,8%
Volatilität
1 Jahr
7,1%
7,0%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
PERFORMANCE VS. INDEX MSCI WELT
DB Platinum IV Croci US 7,1%
I1C
DB X-TRACK.MSCI JAP.
TRN IN.ETF
7,0%
Reyl Emerging Markets
Equities
6,0%
Amundi ETF MSCI
Netherlands
5,6%
First Private Aktien
Global B
5,2%
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
SSgA Denmark I
5,1%
Modulor Low Risk
5,0%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
SSgA Sweden I
4,8%
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
JOHCM European Select 4,8%
Values
Auflagedatum
21.03.2001
Geschäftsjahresende
31.12.
Ausgabeaufschlag
5%
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2014)
2,18% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
Tweedy Browne Intl
Value
Volatilität
3 Jahre
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
-50
2006
2007
2008
2009
2010
ACATIS 5-Sterne-Universal-Fonds
2011
2012
MSCI Welt EUR
2013
2014
2015
ASSET ALLOKATION - NACH LÄNDERN
Welt 30,6%
Europa 9,1%
USA 8,8%
4,6%
Japan 7,0%
Niederlande 5,6%
Dänemark 5,1%
Schweden 4,8%
Sonstige 25,4%
Keine Zuordnung 3,4%
Kasse 0,2%
Lipper Leader
Morningstar Auszeichnung
Deutscher Fondspreis 2008 (2. Platz über 3 Jahre)
Dfa 2009 (1. Platz)
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS WALLBERG Value Inside, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds
UI (A), ACATIS IfK Value Renten UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz.
Die ACATIS Investment GmbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-A5S-D-V6822-2015-03-31
WKN
Jahr Index
13,3 14,7
8,2 17,2
10,8 18,7
11,5 11,4
-18,1 -4,5
17,1 17,2
30,2 23,0
-43,1 -39,0
7,5 -3,4
13,2
5,5
* alle Angaben in Prozent
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
PRODUKTDATEN
04/13
MSCI Welt EUR
Rentenfonds
ACATIS FAIR VALUE BONDS UI
STAND: 31.03.2015
Rentenfonds Global, defensiv, nachhaltig
PERFORMANCE VS. BENCHMARK
MARKTKOMMENTAR
Im März belief sich die Performance des Fonds auf 0,0%. Daran ist hauptsächlich
die schlechte Performance der OTE Anleihe aus Griechenland schuld, die 6,4%
im Kurs verlor. Da die OTE von der Deutschen Telekom beherrscht wird, sehen
wir keine wirkliche Gefahr für die Anleihe. Sehr angenehm ist die fortgesetzte
Erholung der Heidelberger Druck Anleihe (+2,5%), die vielleicht bald nach einer
Umfinanzierung vorzeitig zurückbezahlt wird. Wir haben nach einer Indienreise
eine Rupien-Anleihe der International Finance Corporation gekauft. Die wirtschaftliche Erholung Indiens und die dort vorherrschenden hohen Zinsen könnten auf mittlere Sicht sowohl deutliche Zins- als auch Wechselkursgewinne ermöglichen.
200%
150%
100%
11/97
11/99
11/01
11/03
11/05
11/07
11/09
11/11
11/13
ACATIS Fair Value Bonds UI
JPM GBI Global TR (EUR)
iBoxx EUR Corporate (50%), iBoxx EUR Sovereign (50%)
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Der Fonds investiert überwiegend in Anleihen von Emittenten, die aufgrund der
traditionellen Anleiheanalyse ausgewählt werden und nach Möglichkeit unterbewertet sind. Bevorzugt wird in Euro-Anleihen investiert. Dabei wird sowohl regional als auch nach Art des Emittenten diversifiziert. Es werden nur Emittenten
ausgewählt, die ethisch-nachhaltige Kriterien (insbesondere hohe Standards in
Bezug auf soziale, unternehmerische und ökologische Verantwortung und ökologische Nachhaltigkeit) erfüllen. Dabei wird ACATIS Investment GmbH von der
ACATIS Fair Value Investment AG unterstützt. Voraussetzung für jegliches Engagement ist neben der Nachhaltigkeit der Anlage die gute Bonität des jeweiligen
Schuldners. Weiterhin achtet das Management auf eine noch weitere Diversifizierung der Emittenten im Sondervermögen, um mögliche Klumpenrisiken zu
verringern.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
Jan
0,8
0,8
-0,6
2,2
0,7
0,5
2,9
2,2
0,1
-0,6
Feb
0,9
1,0
0,7
0,8
0,1
1,0
0,6
-0,6
0,7
0,9
Mrz
0,0
0,6
0,1
-0,5
-0,1
0,7
-0,1
-0,8
-0,5
-3,4
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,7
1,5
-0,2
-0,1
-0,5
-0,8
-1,6
-1,2
-1,1
0,5
-0,1
-0,2
0,9
0,0
-2,9
-0,6
0,2
-0,5
0,6
-1,4
-0,2
-0,4
-0,7
0,9
-1,2
-0,3
-0,9
0,3
0,7
2,3
0,0
1,8
-0,8
0,3
0,4
0,9
0,5
-0,3
0,8
-0,7
1,4
-0,3
3,9
0,7
-0,1
-0,2
0,9
0,7
-2,4
0,1
0,9
2,8
-1,0
0,5
0,0
1,4
0,9
0,7
0,1
0,4
8,4
-0,5
0,1
0,7
0,7
0,7
-3,5
-3,6
0,8
0,4
0,3
-0,6
-0,1
-0,1
0,8
0,9
0,0
-0,7
-2,3
-1,5
-0,6
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit
Auflage
118,0%
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
4,6%
13,8%
17,6%
4,8%
Volatilität
5 Jahre
TOP 10 POSITIONEN
976984
ISIN
DE0009769844
4,000% Santander Intl
Debt 2020
5,0%
7,500% PostNL 2018
4,9%
Ausschüttend
Anlagekategorie
Renten global
9,250% Heidelberger
Druck 2018
4,7%
Benchmark
iBoxx EUR Corp (50%)
iBoxx EUR Sov. (50%)
11,500% Europcar 2017
4,2%
Währung
EUR
3,875% Ungarn 2020
4,1%
4,350% Türkei 2021
4,1%
Fondsvermögen
13,9 Mio. EUR
Rücknahmepreis
45,32 EUR
7,500% Carlson
Wagonlit 2019
3,9%
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS, FFM
3,875% Catalunya 2015
3,7%
3,875% MOL 2015
3,7%
6,934% Royal Bank of
Scotland 2018
3,5%
ACATIS Fair Value, CH
Fondsgesellschaft
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser, FFM
Auflagedatum
01.10.1997
Geschäftsjahresende
30.09.
Ausgabeaufschlag
5%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2014)
1,36% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
GÜTESIEGEL
Europäischer
Transparenzkodex
Lipper Leader
Morningstar Auszeichnung
1,3%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
KENNZAHLEN
Ausschüttungsart
Anlageberater
2,3%
Volatilität
1 Jahr
Nominalzins (Durchschnitt) in %
5,5
Effektivverzinsung (Durchschnitt) in %
2,6
Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren
3,2
ASSET ALLOKATION - RENTEN NACH RESTLAUFZEITEN
0-3 Jahre 50,7%
4-6 Jahre 38,4%
7-10 Jahre 0,9%
10 Jahre + 5,0%
ASSET ALLOKATION - BONITÄTSSTRUKTUR
AAA 12,7%
AA 3,4%
BBB 19,0%
BB 32,3%
B 15,6%
CCC 8,9%
Ohne Rating / Sonstige 8,1%
ASSET ALLOKATION - NACH BRANCHEN
Unternehmensanleihen 32,3%
Banken 18,4%
Staaten mittlere Bonität 11,5%
Telekommunikationsdienste 9,4%
Supranationale 8,3%
Gebietskörperschaft 6,8%
Staaten beste Bonität 4,7%
Corp Emerging Markets 3,7%
Sonstige -0,4%
Kasse 5,3%
ECOreporter: Fonds des Jahres 2008
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-White-D-V6837-2015-03-31
WKN
Volatilität
3 Jahre
3,6%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
PRODUKTDATEN
Jahr Index
1,6
2,8
5,6 10,6
3,6
2,2
8,4 12,3
-3,8
2,6
0,5
7,1
0,8 -1,3
11,0 17,8
-2,6 -0,1
-5,3 -5,2
Rentenfonds
ACATIS IFK VALUE RENTEN UI (EUR)
STAND: 31.03.2015
Rentenfonds Global, offensiv
PERFORMANCE VS. INDEX JPM GBI GLOBAL TR (EUR)
MARKTKOMMENTAR
Im vergangenen Monat war der Fonds mit 0,7% im Plus, seit Jahresanfang sind
dies +4,2%. Im aktuellen Niedrigzinsumfeld zeichnet sich das Konzept "Value in
Anleihen" mit Sondersituationen aus. So haben wir in das Unternehmen des
reichsten Mannes aus Asien, Li Ka-shing (Forbes Liste Nr. 14), investiert. Mit einer 5% laufenden Verzinsung erwarben wir Cheung Kong, das zusammen mit
Hutchison Wampoa (u.a. Großaktionär von Drogerie Rossmann in Deutschland)
in zwei Teile separiert werden soll (Property und Non Property). Wir gehen
ähnlich wie bei Lottomatica davon aus, dass es in den nächsten 12 Monaten ein
attraktives Rückkaufsangebot für die Anleger geben wird. Solange nehmen wir
die 5% Rendite bei einer EK-Quote von über 50% mit. Die Anleihe des US
Computerherstellers Dell haben wir verkauft, nachdem die Zielrendite erreicht
und die Firma eine Art "Black Box" im Sinne des Reportings wurde. Mit einer
Volatilität von 4,4% und einem Sharpe Ratio von 2,1 belegt der Fonds über alle
Assetklassen hinweg vordere Ränge. 60 der letzten 76 Monate waren positiv.
180%
170%
160%
150%
140%
130%
120%
110%
100%
01/09
01/10
01/11
01/12
ACATIS IfK Value Renten UI
01/13
01/14
01/15
JPM GBI Global TR (EUR)
PERFORMANCE AM STICHTAG*
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
Das Fondsvermögen wird überwiegend in Anleihen von Emittenten investiert,
die aufgrund der traditionellen Anleihenanalyse ausgewählt werden. Der Focus
liegt im Aufspüren von Value Anleihen, die einen besonderen Renditevorsprung
im Verhältnis zur Bewertung bieten. Der Fonds investiert somit in ein breit
diversifiziertes Portfolio mit unterbewerteten Bonds und fokussiert sowohl auf
Ausschüttungen durch Zinsen als auch auf Kursgewinne.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Jan
1,8
-0,3
0,2
4,6
0,5
2,1
0,6
Feb
1,6
1,6
0,6
1,2
0,6
0,4
-0,7
Mrz
0,7
0,8
0,1
0,0
0,5
2,2
-1,8
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,6
2,3
0,0
0,2
1,3
6,1
1,5
0,4
-2,2
0,6
-3,1
5,1
0,4
-2,3
1,4
-0,4
2,0
1,9
-0,3
1,6
2,2
0,3
2,4
4,4
0,6
-0,1
1,8
-4,2
1,1
1,8
0,3
1,2
1,8
-2,5
1,0
4,3
0,3
1,8
1,9
3,5
1,8
2,2
-0,1
0,4
2,5
-4,3
-1,6
0,6
-1,5
0,3
2,3
1,8
1,7
0,9
-0,6 **
Jahr Index
4,2 10,7
3,9 14,6
6,6 -8,6
18,9 -0,3
-3,7 10,8
11,7 13,8
28,0 -1,3
-0,6 **
0,3
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit
Auflage
86,3%
** seit 15.12.2008
ann. Perf Performance Performance Performance
seit
5 Jahre
3 Jahre
1 Jahr
Auflage
10,5%
40,9%
29,7%
6,1%
Volatilität
5 Jahre
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
TOP 10 POSITIONEN
WKN
ISIN
A0X758
DE000A0X7582
Ausschüttungsart
Ausschüttend
Anlagekategorie
Renten global
Benchmark
JPM GBI GLOBAL TR
(EUR)
9,000% Delta Lloyd
2022
5,7%
4,1%
Volatilität
1 Jahr
3,2%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
KENNZAHLEN
4,8%
10,000% Intl Finance
Corp 2017
4,0%
5,750% Dev. Bank of
Mongolia 2017
3,4%
3,1%
Währung
EUR
6,000% Deutsche Bank
(CoCo)
Fondsvermögen
549,6 Mio. EUR
6,750% Eurogate 2017
3,1%
Rücknahmepreis
53,55 EUR
9,875% Schmolz und
Bickenbach 2019
3,0%
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
2,000% Gabriel Finance
2016
2,8%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
14,000% EIB 2016
2,8%
Domizil
Deutschland
2,7%
Depotbank
Hauck&Aufhäuser,
FFM
3,3744% Russian Railway
2021
15.12.2008
3,750% Hutchison
Whampoa 2018
2,6%
Auflagedatum
Geschäftsjahresende
30.09.
Ausgabeaufschlag
3%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2014)
1,19% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH, F, NL
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
Nominalzins (Durchschnitt) in %
6,0
Effektivverzinsung (Durchschnitt) in %
4,9
Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren
4,8
ASSET ALLOKATION - RENTEN NACH RESTLAUFZEITEN
0-3 Jahre 34,5%
3-5 Jahre 29,8%
5-7 Jahre 10,8%
7-10 Jahre 18,3%
10 Jahre + 6,6%
ASSET ALLOKATION - BONITÄTSSTRUKTUR
AA+ 14,0%
A+ 9,0%
BBB 27,5%
BB 19,0%
B+ 10,4%
AUSZEICHNUNG
B- 5,0%
Ohne Rating / Sonstige 13,3%
Kasse 1,8%
ASSET ALLOKATION - NACH WÄHRUNGEN
EUR 67,2%
Über 1 Jahr Platz 1
Über 5 Jahre Platz 3
(B) Feri Fonds Rating Auszeichnung
Morningstar Auszeichnung
FondsNote 1
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-VRent-D-V6831-2015-03-31
PRODUKTDATEN
Volatilität
3 Jahre
Rentenfonds
ACATIS IFK VALUE RENTEN UI (CHF)
STAND: 31.03.2015
Rentenfonds Global, offensiv, Schweizer Franken Hedge
PERFORMANCE VS. INDEX JPM GBI GLOBAL TR
MARKTKOMMENTAR
Im vergangenen Monat war die Tranche mit 0,6% im Plus, seit Jahresanfang sind
dies +3,5%. Im aktuellen Niedrigzinsumfeld zeichnet sich das Konzept "Value in
Anleihen" mit Sondersituationen aus. So haben wir in das Unternehmen des
reichsten Mannes aus Asien, Li Ka-shing (Forbes Liste Nr. 14), investiert. Mit einer 5% laufenden Verzinsung erwarben wir Cheung Kong, das zusammen mit
Hutchison Wampoa (u.a. Großaktionär von Drogerie Rossmann in Deutschland)
in zwei Teile separiert werden soll (Property und Non Property). Wir gehen
ähnlich wie bei Lottomatica davon aus, dass es in den nächsten 12 Monaten ein
attraktives Rückkaufsangebot für die Anleger geben wird. Solange nehmen wir
die 5% Rendite bei einer EK-Quote von über 50% mit. Die Anleihe des US
Computerherstellers Dell haben wir verkauft, nachdem die Zielrendite erreicht
und die Firma eine Art "Black Box" im Sinne des Reportings wurde. Mit einer
Volatilität von 4,4% und einem Sharpe Ratio von 2,1 belegt der Fonds über alle
Assetklassen hinweg vordere Ränge. 37 der letzten 52 Monate waren positiv.
125%
120%
115%
110%
105%
100%
95%
90%
01/11
07/11
01/12
07/12
01/13
ACATIS IfK Value Renten UI B (CHF)
07/13
01/14
Das Fondsvermögen wird überwiegend in Anleihen von Emittenten investiert,
die aufgrund der traditionellen Anleihenanalyse ausgewählt werden. Der Focus
liegt im Aufspüren von Value Anleihen, die einen besonderen Renditevorsprung
im Verhältnis zur Bewertung bieten. Der Fonds investiert somit in ein breit diversifiziertes Portfolio mit unterbewerteten Bonds und fokussiert sowohl auf
Ausschüttungen durch Zinsen als auch auf Kursgewinne. Bei der Schweizer
Franken Tranche werden alle Währungspositionen, die über 5% des Segmentvolumens hinausgehen, systematisch und kontinuierlich in Schweizer Franken
abgesichert.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Jan
1,4
-0,4
0,2
4,7
0,3
Feb
1,5
1,5
0,5
1,2
0,5
Mrz
0,6
0,8
0,1
-0,1
0,7
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,6
2,3
-0,1
0,1
1,5
0,6
-2,4
0,0
0,3
-2,4
1,5
-0,2
-0,3
1,7
2,3
-0,4
0,6
-0,2
1,9
-3,9
0,3
1,2
1,9
-2,7
0,2
1,8
1,9
3,1
-0,1
0,4
2,6
-4,6
-1,6
0,3
2,2
1,4
-0,5
* alle Angaben in Prozent
Performance
seit Auflage
ann. Perf Performance Performance
seit Auflage
3 Jahre
1 Jahr
26,9%
TOP 10 POSITIONEN
5,8%
28,1%
Volatilität
3 Jahre
5,0%
DE000A1CS5A9
ISIN
9,000% Delta Lloyd
2022
4,2%
3,0%
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
KENNZAHLEN
4,8%
10,000% Intl Finance
Corp 2017
4,0%
Valoren-Nr.
12221489
Ausschüttungsart
Ausschüttend
Anlagekategorie
Renten global
5,750% Dev. Bank of
Mongolia 2017
3,4%
Benchmark
JPM GBI GLOBAL TR
(CHF)
6,000% Deutsche Bank
(CoCo)
3,1%
Währung
CHF
6,750% Eurogate 2017
3,1%
Fondsvermögen
549,6 Mio. EUR
3,0%
Tranchenvermögen
55,6 Mio. CHF
9,875% Schmolz und
Bickenbach 2019
Rücknahmepreis
112,64 CHF
2,000% Gabriel Finance
2016
2,8%
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
14,000% EIB 2016
2,8%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser,
FFM
Auflagedatum
29.12.2010
Geschäftsjahresende
30.09.
Ausgabeaufschlag
3%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2014)
1,22% p.a. + Perf. Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH, F
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
Nominalzins (Durchschnitt) in %
6,0
Effektivverzinsung (Durchschnitt) in %
4,9
Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren
4,8
ASSET ALLOKATION - RENTEN NACH RESTLAUFZEITEN
0-3 Jahre 34,5%
3-5 Jahre 29,8%
5-7 Jahre 10,8%
7-10 Jahre 18,3%
10 Jahre + 6,6%
ASSET ALLOKATION - BONITÄTSSTRUKTUR
3,3744% Russian Railway 2,7%
2021
3,750% Hutchison
Whampoa 2018
Volatilität
1 Jahr
AA+ 14,0%
A+ 9,0%
BBB 27,5%
2,6%
BB 19,0%
B+ 10,4%
B- 5,0%
Ohne Rating / Sonstige 13,3%
Kasse 1,8%
ASSET ALLOKATION - NACH WÄHRUNGEN
EUR 67,2%
Lipper Leader
(B) Feri Fonds Rating Auszeichnung
Morningstar Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-VRent-B-D-V6832-2015-03-31
A1CS5A
Jahr Index
3,5 -3,5
3,4 12,5
6,5 -7,3
19,0 -1,0
-5,9
8,0
-0,5 -1,0
** seit 27.12.2010
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
WKN
01/15
PERFORMANCE AM STICHTAG*
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
PRODUKTDATEN
07/14
JPM GBI Global TR (CHF)
Rentenfonds
ACATIS IFK VALUE RENTEN UI (USD)
STAND: 31.03.2015
Rentenfonds Global, offensiv, US-Dollar Hedge
PERFORMANCE VS. INDEX JPM GBI GLOBAL TR
MARKTKOMMENTAR
Im vergangenen Monat war die Tranche mit 1,4% im Plus, seit Jahresanfang sind
dies +4,5%. Im aktuellen Niedrigzinsumfeld zeichnet sich das Konzept "Value in
Anleihen" mit Sondersituationen aus. So haben wir in das Unternehmen des
reichsten Mannes aus Asien, Li Ka-shing (Forbes Liste Nr. 14), investiert. Mit einer 5% laufenden Verzinsung erwarben wir Cheung Kong, das zusammen mit
Hutchison Wampoa (u.a. Großaktionär von Drogerie Rossmann in Deutschland)
in zwei Teile separiert werden soll (Property und Non Property). Wir gehen
ähnlich wie bei Lottomatica davon aus, dass es in den nächsten 12 Monaten ein
attraktives Rückkaufsangebot für die Anleger geben wird. Solange nehmen wir
die 5% Rendite bei einer EK-Quote von über 50% mit. Die Anleihe des US
Computerherstellers Dell haben wir verkauft, nachdem die Zielrendite erreicht
und die Firma eine Art "Black Box" im Sinne des Reportings wurde. Mit einer
Volatilität von 4,4% und einem Sharpe Ratio von 2,1 belegt der Fonds über alle
Assetklassen hinweg vordere Ränge. 11 der letzten 14 Monate waren positiv.
ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE
TOP 10 POSITIONEN
A1W9BC
ISIN
DE000A1W9BC2
110%
105%
100%
02/14
05/14
08/14
ACATIS IfK Value Renten UI C (USD)
11/14
02/15
JPM GBI Global TR (EUR)
9,000% Delta Lloyd
2022
Jan
1,6
-1,2
Feb
1,5
1,7
Mrz
1,4
0,8
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
0,6
1,5
0,3
-0,3
0,6
0,1
0,2
-0,1
-1,4
* alle Angaben in Prozent
Jahr Index
4,5 10,7
2,8 12,3
** seit 22.01.2014
Performance
seit Auflage
Volatilität
seit Auflage
6,0%
3,4%
Werte rollierend, Volatilitätsberechnung auf monatlicher Basis
Quelle: Bloomberg, ACATIS Research
KENNZAHLEN
4,8%
10,000% Intl Finance
Corp 2017
4,0%
5,750% Dev. Bank of
Mongolia 2017
3,4%
Ausschüttungsart
Ausschüttend
Anlagekategorie
Renten global
Benchmark
JPM GBI GLOBAL TR
(EUR)
Währung
USD
6,000% Deutsche Bank
(CoCo)
3,1%
Fondsvermögen
549,6 Mio. EUR
6,750% Eurogate 2017
3,1%
Tranchenvermögen
15,1 Mio. USD
3,0%
Rücknahmepreis
37,25 USD
9,875% Schmolz und
Bickenbach 2019
2,000% Gabriel Finance
2016
2,8%
Manager
UI-Team,
Berater: ACATIS
Investment
14,000% EIB 2016
2,8%
Fondsgesellschaft
Universal Investment
Domizil
Deutschland
Depotbank
Hauck&Aufhäuser,
FFM
Auflagedatum
22.01.2014
Geschäftsjahresende
30.09.
Ausgabeaufschlag
3%
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2014)
1,22% p.a. + Perf.Fee
Vertriebszulassung
D, A, CH, F
Vertreter in der Schweiz
Zahlstelle in der Schweiz
1741 Asset Management AG
Notenstein Privatbank AG
Nominalzins (Durchschnitt) in %
6,0
Effektivverzinsung (Durchschnitt) in %
4,9
Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren
4,8
ASSET ALLOKATION - RENTEN NACH RESTLAUFZEITEN
3,3744% Russian Railway 2,7%
2021
3,750% Hutchison
Whampoa 2018
2015
2014
2,6%
0-3 Jahre 34,5%
3-5 Jahre 29,8%
5-7 Jahre 10,8%
7-10 Jahre 18,3%
10 Jahre + 6,6%
ASSET ALLOKATION - BONITÄTSSTRUKTUR
AA+ 14,0%
A+ 9,0%
BBB 27,5%
BB 19,0%
B+ 10,4%
B- 5,0%
Ohne Rating / Sonstige 13,3%
Kasse 1,8%
ASSET ALLOKATION - NACH WÄHRUNGEN
EUR 67,2%
(B) Feri Fonds Rating Auszeichnung
Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert
werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des
Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein
Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger
sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden. Einige Fonds der ACATIS Investment GmbH sind in der
Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global Fonds UI, ACATIS Fair Value Aktien Global, ACATIS 5 Sterne-Universal-Fonds, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI, ACATIS IfK Value Renten UI, ACATIS Fair Value Bonds UI, ACATIS Aktien
Deutschland ELM). Außerdem sind einige Fonds der ACATIS Investment GmbH in Frankreich nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen (Ausnahmen: ACATIS Aktien Global UI, ACATIS Aktien Deutschland ELM, ACATIS GANÉ Value Event Fonds UI (A), ACATIS IfK Value Renten
UI (A)). Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden. Verkaufsprospekt, Halbjahres– und Jahresbericht sowie das „KID“ sind kostenlos erhältlich bei ACATIS Investment GmbH sowie beim Vertreter in der Schweiz. Die ACATIS Investment GmbH
wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert. Redaktionsschluss: 6. April 2015, 12:00 MESZ
ACATIS Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, Tel: +49/69/97 58 37-77, Fax: +49/69/97 58 37-99, E-Mail: [email protected], Info: www.acatis.de
MB-VRent-C-D-V6833-2015-03-31
WKN
115%
PERFORMANCE AM STICHTAG*
Das Fondsvermögen wird überwiegend in Anleihen von Emittenten investiert,
die aufgrund der traditionellen Anleihenanalyse ausgewählt werden. Der Focus
liegt im Aufspüren von Value Anleihen, die einen besonderen Renditevorsprung
im Verhältnis zur Bewertung bieten. Der Fonds investiert somit in ein breit diversifiziertes Portfolio mit unterbewerteten Bonds und fokussiert sowohl auf
Ausschüttungen durch Zinsen als auch auf Kursgewinne. Bei der US Dollar Tranche werden alle Währungspositionen, die über 5% des Segmentvolumens hinausgehen, systematisch und kontinuierlich in US Dollar abgesichert.
PRODUKTDATEN
120%
Ihr Kontakt zu uns
ACATIS Investment GmbH
mainBuilding
Taunusanlage 18
D-60325 Frankfurt am Main
Tel: +49 / 69 / 97 58 37-77
Fax: +49 / 69 / 97 58 37-99
E-Mail: [email protected]
Info: www.acatis.de
ACATIS Service GmbH
Dorf 104
CH-9428 Walzenhausen (AR)
Tel: +41 / 71 / 886 45 51
Fax: +41 / 71 / 886 45 59
E-Mail: [email protected]
Ihre Ansprechpartner:
Faik Yargucu
Vera Fülöp
Michael Niefer
Marie Ballorain
Eva Zaragozá Laguarda
Ihre Ansprechpartner:
Petra Weise
Katharina Rüsch

Monatsbericht ACATIS - ACATIS Research GmbH

Monatsbericht ACATIS - ACATIS Research GmbH

Monatsbericht ACATIS - ACATIS Research GmbH

ACATIS VALUE

Programm zur 12. ACATIS Value Konferenz „Great Minds of

FACT Sheet - MASTERINVEST

Portfolioausrichtung PrivatFonds: Flexibel

Fragebogen zum GS-Darlehen

Factsheet LBBW PensionS - Generali Pensionsfonds

Portfolioausrichtung PrivatFonds: Flexibel pro