Wie kann ich mein Vermögen schützen? - Performance IMC

Unabhängig. Kompetent. Ausgezeichnet.
Newsletter zur Eurokrise – Sonderausgabe
Investmentstrategie
für unruhige Jahrzehnte
Wie kann ich mein Vermögen schützen?
Diese Frage stellen sich aktuell viele Privatanleger. Die Eurokrise
führt zu großer Verunsicherung. Von unterschiedlichen
Fachleuten bekommt man ganz unterschiedliche Antworten.
Kurz gesagt: Niemand kennt „das“ Patentrezept zur Lösung
der Krise. Die Regierungen Europas versuchen Zeit zu gewinnen,
um die langfristigen Weichen zu stellen. Es ist aktuell jedoch
nicht absehbar in welche Richtung der Zug „Europa“ fahren
wird. Der Anleger muss also einen Weg finden, mit der
Unsicherheit umzugehen.
Und in unsicheren Zeiten ist es wichtiger denn je, sein Vermögen
möglichst breit über verschiedene Assetklassen, Regionen
und Investmentstile zu streuen. Diversifikation bringt den
langfristigen Investmenterfolg. Überzeugen Sie sich selbst auf
den folgenden Seiten!
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69120 Heidelberg
* Die performance IMC AG ist Gewinner des
nationalen DAB-Bank-Depotcontest 2010.
Im laufenden Wettbewerb des Jahres 2011 erzielte
sie aktuell (Stand: 8.11.2011) in der Kategorie
„Sicherheit” mit über 5% die beste Wertentwicklung.
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Die performance IMC ist seit dem Jahr 2000 eine von
der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
regulierte unabhängige Vermögensverwaltung.
Diversifikation – in der Vergangenheit und Zukunft
12 Jahre „Globale Investmentrenditen“ – von 2000 bis 2011
Die Anlageklassen Aktien, Anleihen, Rohstoffe
und Alternative Investments sorgen für die Ausgewogenheit von Chance und Risiko in unseren
Portfolios. Die breite internationale Streuung
der eingesetzten Anlageklassen hat eine weitere
risikoreduzierende und stabilisierende Wirkung.
Innerhalb der dargestellten Anlageklassen erwirken wir einen zusätzlichen Grad der Diversifikation durch unterschiedliche Anlagestile.
Wir setzen Fondsmanager mit Strategien und
Investmenttechniken ein, deren Anlagephilosophie wir verstehen. Streng nach dem Motto
„Kenne Deinen Manager“! Welche Entscheidungen hat er in der Vergangenheit getroffen,
wie verhält er sich in unterschiedlichen Marktphasen? „Kenne Deinen Manager“ bedeutet für
uns, vergangene Erfolge und Misserfolge zu hinterfragen und zu bewerten.
Hierbei bedienen wir uns liquider, aktiver sowie
passiver Manager und Strategien, die wir über
viele Jahre qualitativ und quantitativ beobachtet haben. Unsere hauseigene Datenbank liefert
quantitative Stärken- und Schwächen-Profile,
welche wir in kontinuierlich stattfindenden
Gesprächen mit den Fondsmanagern hinterfragen.
Diese Diversifizierung in unterschiedliche Managementstile stellt für unsere Portfolios einen
weiteren Schutzschirm dar.
Die aufgeführte Graphik zeigt, die Entwicklung der einzelnen Assetklassen unter Risiko-/
Renditegesichtspunkten über die vergangenen
12 Jahre.
Risiko-Rendite-Diagramm (1. Januar 2000 - 30. September 2011)
Anleihen
Deutsche Staatsanleihen gemessen am REXP haben in den letzten 12 Jahren
einen jährlichen Ertrag von 5,44% erzielt, ohne einen negativen Kalenderjahresertrag ausweisen zu müssen.
18%
Die Diversifikation des Anlageuniversums Anleihen ermöglichte eine Steigerung
dieser Renditen.
16%
Alternative Investment Strategien
Globale Diversifikation in neue Anlagestile
Alternative Investment Strategien lassen sich primär über den aktiven Managementansatz und ihre globale Ausrichtung definieren. Die Fondsmanager dieser
Anlageklasse setzen sich das Ziel, Risiken in den unterschiedlichsten Marktphasen und Marktzyklen aktiv zu verwalten, um in der Folge positive Renditen zu
erzielen.
Aktive „Globale Handelsstrategien“ erzielen im Zeitraum 2000 bis 2011 eine
Rendite von 11,87%. Deren Schwankungsbreite liegt im Bereich von Europäischen Unternehmensanleihen. Aktive Handelsstrategien Aktien Long/Short
liegen in diesem Zeitraum, unter Rendite- und Risikogesichtspunkten, ebenfalls
im Bereich von festverzinslichen Wertpapieren und erzielten eine Rendite von
4,67%. Diese positive Entwicklung muss vor dem Hintergrund eines unter Renditegesichtspunkten unveränderten globalen Aktienportfolios gesehen werden.
Die erzielten Renditen der Anlageklasse lassen sich im beobachteten Zeitraum
der letzten 12 Jahre mit den Ergebnissen festverzinslicher Wertpapiere vergleichen, ebenso das Risiko oder die Schwankungsbreite der Anlageklasse. Die maximalen Verlustphasen entsprechen ebenfalls den Verlustphasen risikoreicher festverzinslicher Wertpapiere, ohne allerdings das feste jährliche Kuponeinkommen
generieren zu können.
Aktive globale Handelsstrategien können im Beobachtungszeitraum positive
Renditen erzielen und ihre Zielsetzung erreichen. Für die zukünftige Portfoliokonstruktion werden sie eine zunehmende Bedeutung erhalten.
Aktien China
14%
10%
8%
6%
4%
Unternehmensanleihen Yield Value
performance IMC – Struktur III
Eine globale Sichtweise erweitert die Möglichkeiten für Investoren. Es lassen sich
nicht nur Verluste reduzieren oder vermeiden, sondern zusätzlich Mehrerträge
unter niedrigeren Schwankungsbreiten erzielen. Globale Diversifikation reduziert
Risiken und liefert Mehrerträge - zumindest sehr eindrucksvoll für einen deutschen Aktieninvestor.
Aktien Schwellenländer
Aktien Long/Short
Der deutsche Investor sollte sein Portfolio global aufstellen und die Chancen
nutzen, die diese einfache Diversifizierung bieten kann.
Rohstoffe
Hedgefonds Dachfonds
2%
Anleger aus Deutschland, die ihre Anlagemöglichkeiten in diesem Zeitraum auf
den DAX beschränkt haben, die Möglichkeiten internationaler Märkte vernachlässigten, mussten sich mit einer jährlichen negativen Rendite von 2,77% zufrieden
geben. Erschwerend kommt hinzu, dass dieses Ergebnis unter deutlich höheren
jährlichen Schwankungen in Kauf genommen werden musste.
Investitionen in Schwellenländer oder speziell in China hätten in diesem Zeitraum
jährliche Renditen zwischen 5% und 16% ermöglicht. Schwellenländer erzielten
diese Renditen mit einer dem DAX vergleichbaren Schwankungsbreite.
Anleihen Schwellenländer
Deutsche Staatsanleihen
Unternehmensanleihen
Investmentgrade
In der Anlageklasse Aktien lassen sich in den letzten 12 Jahren erhebliche Renditeunterschiede zwischen einzelnen Regionen und Märkten feststellen.
Die einfache globale Diversifikation in ein Weltportfolio ermöglichte in diesem
Zeitraum eine zumindest unveränderte absolute Wertentwicklung, unter deutlich
geringeren Schwankungen. Das globale Portfolio realisierte eine Schwankungsbreite von ca. 16% im Jahr – der DAX im Vergleich hierzu ca. 23%!
Global Macro
12%
Durchschnittlicher jährlicher Ertrag
Globale Diversifikation wird im Bereich festverzinslicher Wertpapiere auch in
der Zukunft unausweichlich sein - unserer Auffassung nach noch wichtiger als
in der Vergangenheit. Aktuelle Zinsen von ca. 2% für deutsche Staatspapiere
im Bereich 10 Jahre kompensieren gerade einmal die Inflationsrate. Auf der
Suche nach höheren Renditen werden in der Zukunft international diversifizierte Schuldner, unterschiedlicher Bonitäten und Währungen unverzichtbarer
Bestandteil eines Portfolios sein.
Aktien
Globale Diversifikation erhöht Renditen und reduziert Risiken
Internationale Diversifikation in unterschiedliche Schuldner und Bonitäten
Schwellenländeranleihen generierten im gleichen Zeitraum einen jährlichen
Ertrag von über 8%. Der Anleger musste hier allerdings eine Zunahme des
durchschnittlichen jährlichen Risikos – die Schwankungsbreite oder annualisierte
Standardabweichung - in Kauf nehmen. 2008 erzielte die Anlageklasse einen
negativen Kalenderjahresertrag, der allerdings im darauffolgenden Jahr 2009
deutlich überkompensiert werden konnte. Auch eine Diversifikation in internationale Unternehmensanleihen High Yield erhöht nicht nur das jährliche Zinsund Kuponeinkommen, sondern in der Folge auch die erzielten durchschnittlichen jährlichen Renditen dieser Anlageklassen auf ca. 7,5%. Auch dieser Mehrwert muss im Gegenzug mit höheren Schwankungsbreiten und einem negativen
Kalenderjahresertrag 2008 erkauft werden.
Erst die Kombination der Assetklassen führt zum
langfristigen Anlageerfolg bei einem ausgewogenen Risiko-/Renditeprofil für den Anleger.
Geldmarktzinsen
Aktien Welt
0%
Rohstoffe
Rohstoffe haben in einem deutschen Anlegerportfolio in den letzten 12 Jahren
unter Diversifikationsgesichtspunkten einen wertvollen Beitrag geleistet.
Aktien USA
-2%
Aktien Deutschland
-4%
Unter aktienähnlichen Schwankungen lieferten sie im beobachteten Zeitraum
einen positiven jährlichen Ertrag von 3,2%. Die Schwankungsbreite entwickelte
sich, nicht überraschend, vergleichbar derjenigen eines Schwellenländeraktienportfolios, nur, dass diese mit 5% einen deutlich stärkeren Ertrag erzielen konnten.
Gegenüber einem Aktienweltportfolio lag das Risiko eines Rohstoffinvestments
um ca. 50% höher - Schwankungsbreite 16.8% MSCI World im Gegensatz hierzu
Rohstoffe ca. 25%!
Aktien Europa
-6%
Aktien Japan
-8%
-3% 0%
3%
6%
9%
12% 15% 18% 21% 24% 27% 30% 33% 36%
Durchschnittliches jährliches Risiko (Volatilität)
Quelle: Bloomberg
Die erzielten Rohstoffrenditen korrelierten in den letzten 12 Jahren sehr stark mit
den Entwicklungen an den globalen Aktienmärkten und hier im Besonderen mit
denen der Schwellenländer und Chinas. Schwankungsbreiten, maximale Verlustphasen und erzielte Kalenderjahresrenditen, positive und negative, entwickeln sich
sehr ähnlich.
Aus der Sicht eines deutschen Anlegers hat sich die Erweiterung des Anlageuniversums um Rohstoffe bezahlt gemacht.
Was bringt Diversifikation in der Realität?
Das Ergebnis der Struktur III „Ausgewogen” der
Performance IMC Vermögensverwaltung AG für
den betrachteten Zeitraum von 12 Jahren liegt
bei einem durchschnittlichen jährlichen Ergebnis
von 5,48% p.a. Diese Struktur stellt ein klassisches,
ausgewogenes Portfolio dar. Abgedeckt werden
alle aufgeführten Assetklassen, wobei Aktien und
Anleihen mit ca. 50% in etwa gleichgewichtet sind.
Diversifikation zahlt sich langfristig aus!
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Unser Managementansatz verfolgt eine mehrdimensionale Anlagestrategie. Wir diversifizieren über verschiedene Assetklassen, Regionen
und Managementstile.
Die Mischung macht´s:
performance IMC – Struktur III im Vergleich
Risiko-Rendite-Diagramm (1. Januar 2000 - 30. September 2011)
Anlageklassen
Durchschnittlicher Durchschnitlliches
jährl. Ertrag
jährl. Risiko
(Volatilität)
Index
Rendite
bestes Jahr
Rendite
schlechtestes Jahr
ANLEIHEN
Geldmarktzinsen
Zinsen Geldmarkt EUR 3 Monate
2,86 %
0,39 %
4,65 %
0,86 %
Deutsche Staatsanleihen
REX Performance Index
5,44 %
3,33 %
10,15 %
0,27 %
Unternehmensanleihen High Yield CS High Yield Value
7,49 %
10,23 %
60,22 %
-29,22 %
Unternehmensanleihen
Investmentgrade
iBoxx Corporates Overall Total Return
4,76 %
3,70 %
16,02 %
-4,00 %
Anleihen Schwellenländer
JP Morgan EMBI GD €
8,32 %
10,60 %
28,84 %
-13,51 %
RENDITESTARKE ANLEIHEN
AKTIEN
Aktien USA
S&P 500 TR Index
-0,59 %
16,02 %
26,38 %
-38,49 %
Aktien Europa
Stoxx50 Performance in EUR
-4,47 %
16,38 %
28,74 %
-41,22 %
Aktien Deutschland
DAX Performance
-2,77 %
23,21 %
37,08
-43,94 %
Aktien Japan
Nikkei 225 in JPY
-7,12 %
20,39 %
40,23 %
-42,12 %
Aktien Welt
MSCI World (gross)
0,02 %
16,79 %
33,76
-40,43 %
Aktien Schwellenländer
MSCI Emerging Markets
5,05 %
24,64 %
79,02 %
-53,18 %
Aktien China
Hong Kong China Enterprise Index (H-Shares)
16,67 %
32,13 %
152,21 %
-51,06 %
Global Macro
CS Tremont Global Macro
11,87 %
5,70 %
18,38 %
-4,62 %
Aktien Long/Short
CS Tremont Equity Long/Short
4,67 %
8,11 %
19,47 %
-19,76 %
Hedgefonds Dachfonds
HFRI - FOF
2,86 %
5,46 %
11,61 %
-21,37 %
GSCI TR (USD)
3,21 %
24,91 %
49,77 %
-46,49 %
5,48 %
8,32 %
19,13 %
-23,58 %
jährlicher Ertrag
jährliches Risiko
1. Okt. 2010 bis 30. Sept. 2011
-1,77 %
9,28 %
1. Okt. 2009 bis 30. Sept. 2010
6,38 %
5,59 %
1. Okt. 2008 bis 30. Sept. 2009
3,02 %
15,03 %
1. Okt. 2007 bis 30. Sept. 2008
-13,92 %
8,40 %
1. Okt. 2006 bis 30. Sept. 2007
4,65 %
3,76 %
AKTIEN AUFSTREBENDE MÄRKTE
HEDGEFONDS
ROHSTOFFE
Rohstoffe
Quelle: Bloomberg
performance IMC - Struktur III
Struktur III im Zeitraum von
Die Struktur III stellt das klassische „ausgewogene Portfolio“ dar. Die
Gewichtung der beiden Assetklassen Anleihen und Aktien ist in der
Ausgangsgestaltung mit ca. 50% gleichgewichtet, wird allerdings in
der Regel über die taktisch-strategische Feinjustierung der Aktienquote
in den vorgegebenen Bandbreiten verschoben.
Die Gültigkeit der Informationen ist auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Unterlagen beschränkt und kann
sich daher ändern. Sie dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Aufforderung noch
eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar. Die dargestellten und ausgewiesenen Daten zu Struktur III
berechnen sich aus unseren Musterdepots. Hierbei sind alle Kosten der Vermögensverwaltung berücksichtigt.
Abweichungen zu den Kundendepots sind möglich und hängen unter anderem von den persönlichen
Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit können wir nicht
übernehmen. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der
Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
Augusta Carree, Augusta Anlage 32
D-68165 Mannheim
Tel. 0621 | 40 17 12 - 30
[email protected]
www.performance-imc.de
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Zielrendite:
7% p.a. nach Kosten (nach VV-Gebühr,
Depotbankgebühr und Transaktionskosten)
Verlustrisiko:
20% p.a. des investierten Kapitals
Bandbreite Wertschwankungen:5% - 10% p.a.

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