Indicators Update

経済分析レポート
2016 年 10 月 28 日
全7頁
Indicators Update
9 月消費統計
7-9 月期の個人消費は緩やかに減速したもよう
エコノミック・インテリジェンス・チーム
エコノミスト岡本佳佑
エコノミスト小林俊介
[要約]

2016 年 9 月の家計調査によると、実質消費支出は季節調整済み前月比＋2.8％と 2 ヶ月
ぶりに増加した。一方、振れの大きい住居や自動車などを除いた実質消費支出（除く住
居等）は同＋2.1％と 2 ヶ月ぶりに増加した。

実質消費支出の動きを費目別に見ると、「交通・通信」（前月比＋12.0％）、「諸雑費」
（同＋9.9％）、「住居」（同＋10.8％）などが前月から増加した一方、「保健医療」（同
▲8.0％）と「食料」（同▲1.0％）などが減少した。

先行きの個人消費は、横ばい圏での推移を予想する。労働需給がタイトな状況にある中、
非製造業を中心とした労働需要の高まりから雇用者数が継続的に増加しており、マクロ
の賃金が押し上げられている。加えて、消費者物価上昇率は当面前年比マイナス圏で推
移すると予想され、物価の影響を取り除いた実質賃金が底堅く推移するとみられること
も個人消費を下支えしよう。しかし、11 月 14 日に発表される 7-9 月期実質 GDP（一次
速報）の個人消費については、天候不順に伴う季節商品の消費不振などが要因となり、
3 四半期ぶりのマイナス成長となる可能性があるとみている。
図表 1：各種消費指標の概況
2016年
出所
6月
7月
8月
9月
前年比
▲ 2.3
▲ 0.5
▲ 4.6
▲ 2.1 総務省
実質消費支出
家計調査
前月比
▲ 1.3
2.5
▲ 3.7
2.8 総務省
実質消費支出（除く住居等）
前月比
0.2
0.3
▲ 2.3
2.1 総務省
前年比
▲ 1.3
▲ 0.2
▲ 2.1
#N/A
経済産業省
商業動態統計小売業
前月比
0.3
1.5
▲ 1.2
#N/A
経済産業省
消費総合指数
前月比
0.0
0.5
▲ 1.2
内閣府
百貨店売上高
前年比
▲ 3.5
▲ 0.1
▲ 6.0
▲ 5.0 日本百貨店協会
コンビニエンスストア売上高
前年比
0.8
0.3
0.6
▲ 0.0 （一社）日本フランチャイズチェーン協会
スーパー売上高
前年比
▲ 0.5
0.2
▲ 2.9
▲ 3.2 日本チェーンストア協会
外食売上高
前年比
2.0
5.9
▲ 1.7
1.5 （一社）日本フードサービス協会
旅行取扱高
前年比
▲ 2.2
▲ 3.1
観光庁
（注）百貨店売上高、コンビニエンスストア売上高、スーパー売上高の前年比は店舗数調整後。
（出所）各種統計より大和総研作成
株式会社大和総研丸の内オフィス
〒100-6756 東京都千代田区丸の内一丁目 9 番 1 号グラントウキョウノースタワー
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2/7
2016 年 9 月の実質消費支出は 2 ヶ月ぶりに増加したが、均してみると緩やかに減速
2016 年 9 月の家計調査によると、実質消費支出は季節調整済み前月比＋2.8％と 2 ヶ月ぶりに
増加した。一方、振れの大きい住居や自動車などを除いた実質消費支出（除く住居等）は同＋
2.1％と 2 ヶ月ぶりに増加した。9 月に前月比大幅増となったのは、前月に大きく減少（実質消
費支出、同▲3.7％）した反動によるものであると考えられ、均してみると個人消費は足下で非
常に緩やかに減速している。
10 大費目別の動き：7 費目が前月から増加
実質消費支出の動きを費目別に見ると、10 大費目中 7 費目が増加した。増加した費目を寄与
度の大きい順に並べると、「交通・通信」（前月比＋12.0％）、「諸雑費」（同＋9.9％）、「住
居」（同＋10.4％）、「家具・家事用品」（同＋10.8％）、「教養娯楽」（同＋2.6％）、「教
育」（同＋3.8％）、「光熱・水道」（同＋0.6％）であった。「交通・通信」が前月比で大き
く上昇した要因としては、単月の振れが大きい自動車等購入が大幅反発したことが主因となっ
たもようである。「家具・家事用品」は、前月に季節商品である冷暖房器具への支出が振るわ
なかったことの反動があったとみられる。
一方、前月から減少したのは「保健医療」（前月比▲8.0％）、「食料」（同▲1.0％）、「被
服及び履物」（同▲0.4％）の 3 費目であった。「保健医療」では、健康保持用摂取品や保健医
療サービスなどへの支出が総じて減少しているもようであり、前月（同＋4.4％）に増加した反
動の影響が表れたと考えられる。「食料」については生鮮魚介の価格が急騰したことなどを背
景に、魚介類への支出が減少したことが重石となったと考えられる。
図表 2：実質消費支出の推移
図表 3：実質消費支出の費目別寄与度
(2015年=100)
(前月比、％、％pt)
120
5
115
3
110
1
105
-1
100
-3
95
-5
90
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
13
14
実質消費支出
15
16
実質消費支出（住居等を除く）
（注１）季節調整値。
（注２）「住居等」とは住居、自動車等購入、贈与金、仕送り金。
（出所）総務省統計より大和総研作成
(年)
-7
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9
13
食料
家具・家事用品
交通・通信
諸雑費
14
15
住居
被服及び履物
教育
消費支出
（出所）総務省統計より大和総研作成
16
光熱・水道
保健医療
教養娯楽
(月)
(年）
3/7
消費者マインドは緩やかながらも改善の動き
2016 年 9 月の消費動向調査によると、消費者態度指数は前月差＋1.0pt と 2 ヶ月連続で上昇
し、2013 年 9 月以来 3 年ぶりの水準まで上昇した（図表 4）。長期にわたって横ばい圏で推移
していた消費者マインドに、緩やかながらも改善の動きが見られ始めたもようである。指数の
内訳を見ると、「雇用環境」（同＋1.7pt）、「暮らし向き」（同＋1.1pt）、「耐久財の買い
時判断」（同＋1.0pt）、「収入の増え方」（同＋0.2pt）の 4 項目すべてが上昇した。雇用情
勢が引き続きタイトな状況にあるほか、2009 年以降続いてきたエコカー減税・家電エコポイン
ト・消費増税前の駆け込み等による需要先食いの悪影響が緩和し、耐久財の買い替えサイクル
が好循環に入りつつあることなどが「雇用環境」および「耐久財の買い時判断」などの指数に
プラス寄与している可能性がある。
図表 4：消費者態度指数の推移
(前月差、pt)
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9
2013
2014
暮らし向き
雇用環境
消費者態度指数
（出所）内閣府統計より大和総研作成
2015
2016
(pt)
48
46
44
42
40
38
36
34
32
30
(月)
(年)
収入の増え方
耐久消費財の買い時判断
消費者態度指数(水準、右軸)
4/7
先行きの個人消費は横ばい圏で推移する見通し
先行きの個人消費は、緩やかな減速基調が止まり、横ばい圏で推移すると予想している。労
働需給がタイトな状況にある中、非製造業を中心とした労働需要の高まりから雇用者数が継続
的に増加しており、マクロの賃金（＝一人当たり賃金×雇用者数）が押し上げられている。加
えて、消費者物価上昇率は当面前年比マイナス圏で推移すると予想され、物価の影響を取り除
いた実質賃金が底堅く推移するとみられることも個人消費を下支えしよう。
しかし、11 月 14 日に発表される 7-9 月期実質 GDP（一次速報）の個人消費については、前期
比で 3 四半期ぶりにマイナス圏に転じる公算が大きい。このところの消費関連統計の動向を見
ると、7 月・8 月の実質小売業販売額や消費財出荷指数の平均値は 4-6 月期比でプラス圏を維持
している一方、実質消費支出（除く住居等）の 7-9 月期平均値は 4-6 月平均比▲1.1％となって
いる（図表 5）。天候不順に伴う季節商品の消費不振などが要因となり、個人消費は 7-9 月期に
いったん落ち込む可能性があろう。
図表 5：消費関連統計と家計最終消費支出
（前月（期）比、％）
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
-6
実質消費支出
実質小売業販売額
消費財出荷指数
家計最終消費支出
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 （月）
14
15
16
（注）実質消費支出、実質小売業販売額、消費財出荷指数は3ヶ月移動平均の前月比。
実質消費支出は、住居等を除く。
実質小売業販売額は消費者物価指数（総合）で実質化。季節調整は大和総研。
（出所）経済産業省、総務省、内閣府統計より大和総研作成
（年）
5/7
消費・概況①
実質消費支出の費目別寄与度
実質消費支出（家計調査、二人以上世帯）
（前月比、％、％pt）
(2015年=100)
120
10.0
115
5.0
110
0.0
105
-5.0
100
-10.0
95
-15.0
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
13
14
食料
家具・家事用品
交通・通信
諸雑費
15
住居
被服及び履物
教育
消費支出
90
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
16
(年)
光熱・水道
保健医療
教養娯楽
13
14
実質消費支出
15
16
(年)
実質消費支出（住居等を除く）
（出所）総務省統計より大和総研作成
（注１）季節調整値。
（注２）「住居等」とは住居、自動車等購入、贈与金、仕送り金。
（出所）総務省統計より大和総研作成
費目別実質消費①
費目別実質消費②
(2015年=100)
150
125
140
120
(2015年=100)
115
130
110
120
105
110
100
100
95
90
90
80
85
70
80
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9
13
食料
14
住居
光熱・水道
15
家具・家事用品
16
13
(年)
被服及び履物
14
保健医療
交通･通信
15
教育
16
教養娯楽
(月)
(年)
諸雑費
（注）季節調整値。
（出所）総務省統計より大和総研作成
（注）季節調整値。
（出所）総務省統計より大和総研作成
基礎的支出と選択的支出
勤労者世帯の実質可処分所得と平均消費性向
（％）
86
(2015年=100)
108
106
84
104
82
102
80
100
78
98
76
96
74
94
72
92
70
90
68
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9
13
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9
(月)
14
勤労者世帯の可処分所得
（注）季節調整値。
（出所）総務省統計より大和総研作成
15
平均消費性向（右軸）
16
(月)
(年)
(前年比、％)
10.0
5.0
0.0
-5.0
-10.0
-15.0
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10 11 12 1
2
15
基礎的支出
（出所）総務省統計より大和総研作成
3
4
5
6
16
選択的支出
実質消費
7
8
9 (月)
(年)
6/7
消費・概況②
大型小売店業態別商品販売額
商業動態統計小売業販売額の推移
（前月比、％、％pt）
(2010年=100)
130
10.0
7.5
125
5.0
120
2.5
0.0
115
-2.5
110
-5.0
105
-7.5
100
-10.0
95
-12.5
-15.0
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
13
14
15
各種商品小売業
飲食料品小売業
機械器具小売業
燃料小売業
16
(年)
90
85
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 (月)
織物･衣服･身の回り品小売業
自動車小売業
その他小売業
小売業計
13
14
合計
（出所）経済産業省統計より大和総研作成
（出所）経済産業省統計より大和総研作成
業種別小売販売①
業種別小売販売②
(2010年=100)
120
(2010年=100)
130
115
120
110
110
105
100
100
90
95
80
90
70
85
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 (月)
13
14
15
小売業計
織物･衣服･身の回り品小売業
その他の小売業
16
(年)
スーパー
60
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 (月)
(年)
16
15
百貨店
13
14
15
16
燃料小売業
その他小売業
(年)
各種商品小売業
飲食料品小売業
自動車小売業
機械器具小売業
（注）その他小売業は二輪自動車小売業、自転車小売業、家具・じゅう器小売業など。
（出所）経済産業省統計より大和総研作成
（注）その他の小売業は自動車小売業、機械器具小売業、燃料小売業、その他小売業。
（出所）経済産業省統計より大和総研作成
GDPベースの民間最終消費支出と消費総合指数
消費者マインド
65
48
(兆円)
330
60
46
325
114
55
44
320
112
50
42
315
110
45
40
310
108
40
38
305
106
35
36
300
104
30
34
25
32
295
102
290
100
285
98
（DI)
20
（DI)
30
12345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
12123456789 (月)
10
11
12
13
14
15
景気ウォッチャー調査現状判断DI 家計動向
景気ウォッチャー調査先行き判断DI 家計動向
消費者態度指数（訪問調査、右軸）
消費者態度指数（郵送調査、右軸）
（出所）内閣府統計より大和総研作成
16
(2005年=100)
116
(年)
96
280
05
06
07
08
09
10
民間最終消費支出
（出所）内閣府統計より大和総研作成
11
12
13
14
15
消費総合指数（右軸）
16
(年)
7/7
消費・協会統計
新車販売台数
テレビ消費額と出荷台数
(万台)
40
(万台)
21
19
35
17
30
25
20
15
10
250
200
15
150
13
100
11
50
9
0
7
-50
5
12345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
1212345678910
11
12123456789 (月)
10
11
12
13
14
15
16
(年)
普通乗用車＋小型乗用車
(前年比、％)
300
-100
12345678910
11 212345678910
11 212345678910
11 212345678910
11 212345678910
11 2123456789 (月)
11
12
13
家計調査
軽自動車（右軸）
14
15
家計消費状況調査
16
(年)
JEITA
（注）家計調査と家計消費状況調査の値は当該CPIで実質化。
（出所）JEITA、総務省統計より作成
（注）季節調整は大和総研。
（出所）日本自動車販売協会連合会、全国軽自動車協会連合会統計より大和総研作成
百貨店売上の寄与度分解（品目別、全店舗ベース）
スーパー売上高の寄与度分解（品目別、全店舗ベース）
（前年比、％、％pt）
15
（前年比、％、％pt）
15
10
10
5
0
5
-5
0
-10
-15
-5
-20
-25
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
(年)
13
14
15
16
衣料品
身の回り品
食料品
食堂喫茶
商品券
総額
（出所）日本百貨店協会統計より大和総研作成
雑貨
サービス
-10
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
(年)
13
14
15
16
家庭用品
その他
食料品
衣料品
住関品
サービス
その他
総販売額
（出所）日本チェーンストア協会統計より大和総研作成
コンビニ売上高（店舗数調整前）
外食市場売上高
（前年比、％、％pt）
8
（前年比、％、％pt）
10
8
4
6
4
0
2
0
-4
-2
-4
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
13
14
客数
15
客単価
売上高
（出所）日本フランチャイズチェーン協会統計より大和総研作成
16
(年)
-8
1 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 91011121 2 3 4 5 6 7 8 9 (月)
13
14
客数
15
客単価
（出所）日本フードサービス協会統計より大和総研作成
売上高
16
(年)

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