日銀金融政策会合終了で、米ドル/円「100 円」の信憑性

【2016年6月20日公開】
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YJFX!緊急レポート 6月第 2弾
『日銀金融政策会合終了で、
米ドル/円「100 円」の信憑性』
執筆者：YJFX!FXエバンジェリスト
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●6 月 16 日（木）までの「米ドル/円」（日足）の値動きと主な要因
●6 月 16 日（木）銀金融政策会合＆黒田日銀総裁会見
日銀金融政策会合の主な決定事項は以下の通り。
（1）「量」：金融市場調節方針（賛成８反対１)
マネタリーベース、年間 80 兆円に相当するペースで増加。
（2）「質」：資産買入れ方針（賛成８反対１）
長期国債年間 80 兆円に相当するペースで増加。ETF・JREITE はそれぞれ年間 3.3 兆
円、年間約 900 億円に相当するペースで増加。CP/社債は、それぞれ 2.2 兆円、約
3.2 兆円の残高維持。
（3）「金利」：政策金利（賛成７反対２）
日銀当座預金のうち政策金利残高に▲0.1％を適応
日銀は現行の緩和政策維持を決定し、失望感から「米ドル/円」は 106 円台から 104 円台へ。
その後、黒田日銀総裁の記者会見に注目が集まったが、円高の流れを止める内容とはなら
ず、103.55 円まで売り込まれた。
●上昇トレンド後は半値以上の下降トレンド形成
95 年以降、「米ドル/円」は、4 回の上昇トレンドを形成したが、過去 3 回においては、
上昇後、上げ幅に対し 68%から 213%の下落トレンドを形成している。
① 95 年 4 月 79.75 円から 98 年 8 月 147.53 円の上げ幅に対し、その後 68.3%の下落
② 99 年 11 月 101.22 円から 02 年 1 月 135.14 円の上げ幅に対し、その後 98.2%の下落
③ 04 年 12 月 101.81 円から 07 年 6 月 124.12 円の上げ幅に対し、その後 217.3%の下落
今回 11 年 10 月の 75.57 円から 2016 年 6 月高値 125.85 円に対し、現在の 103.55 円の安値
は上げ幅に対し「44.3%」の下落で、各年の状況にそれぞれ違いはあるが、長期テクニカル
的には、50%（100.71 円）もしくは 61.8%（94.78 円）レベルの下げがあっても不思議では
ない。
今回、日銀は動かなかったが、動けなかったといった方が正確な表現かもしれない。6 月
23 日（木）の英国国民投票を控え、最後の手段（介入）は手控えられると予測するので、6
月 23 日（木）までに、更なる売り圧力が高まり、100 円台への信憑性は高まると考えてい
る。
（2016 年 6 月 17 日 12：00 執筆）
-------------------------------------------------------------------------------【執筆者: YJFX!FX エバンジェリスト遠藤寿保】
98 年日本初の FX 事業開始から Web 広告やセミナー運営、リスク管理啓蒙など FX 業務全般
に携わる。数多くの一投資家と接しながら、現在 YJFX!にて FX エバンジェリストとして情
報配信、FX コラム執筆・セミナー活動等を行っている。
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