Dividende & Substanz PA (EUR)

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Ausschüttende Tranche
DJE - Dividende & Substanz PA (EUR)
Fondsporträt per 21.04.2016
Strategie
Rücknahmepreis:
Ausgabepreis:
ISIN:
Der Investitionsschwerpunkt des DJE - Dividende & Substanz liegt auf dividenden- und substanzstarken
Aktien. Der Fonds investiert international und benchmarkunabhängig, wobei aktuell der Schwerpunkt auf
europäischen und asiatischen Aktien liegt. Es wird ein aktiver Value-Ansatz, der sich auf die Werthaltigkeit
und die Fundamentaldaten der Unternehmen konzentriert, verfolgt. Ergänzend kann auch in fest und
variabel verzinsliche Wertpapiere investiert werden. Bei der Auswahl der Einzelwerte werden die
Unternehmen nach quantitativen und qualitativen Kriterien analysiert. Dabei stehen nicht nur
Ertragskennzahlen im Vordergrund, sondern auch ein umfassendes Spektrum an Bilanzkennziffern, welche
für die Auswahl substanzstarker Unternehmen von entscheidender Bedeutung sind.
127,84 EUR
134,23 EUR
LU0828771344
Anlageberater des Fonds:
DJE Kapital AG
Wertentwicklung in Prozent gegenüber Vergleichsindex seit Auflage (04.01.2013)
DJE - Dividende & Substanz PA (EUR)
Vergleichsindex des Fonds
60%
Verantwortlich:
Dr. Jan Ehrhardt
Verantwortlich seit Fondsauflage
40%
20%
Vergleichsindex des Fonds³
100% MSCI World EUR¹
0%
Jan 13
Die größten Länder in Prozent
des Fondsvolumens (31.03.2016)
1. USA
2. Deutschland
3. Schweden
4. Schweiz
5. Frankreich
24,12%
24,01%
7,81%
6,78%
6,49%
Asset Allocation in Prozent des
Fondsvolumens (31.03.2016)³
Aktien
Kasse
93,03%
6,97%
Ratings & Auszeichnungen⁴
(21.04.2016)
Morningstar Rating Gesamt²:
Telos Fondsrating:
««
AAA-
Deutscher Fondspreis 2013:
Rang 3, Aktienfonds Dividendenstrategie
Global, Deutschland
¹ , ² siehe Seite 4
³ siehe Homepage
(www.dje.de/DE_de/
fonds/fondswissen/glossar)
⁴ Quellenangaben siehe Homepage
(www.dje.de/DE_de/unternehmen/
auszeichnungen)
Seite 1 / 4 www.dje.de
Mai 13
Sep 13
Jan 14
Mai 14
Sep 14
Jan 15
Mai 15
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung.
Sep 15
Jan 16
Mai 16
Stand: 21.04.2016
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode³ berechnet und veranschaulichen die
Entwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI Methode) berücksichtigt alle auf
Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50,00 Euro aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige
Wertentwicklungen.
Die größten Branchen in Prozent des Fondsvolumens (31.03.2016)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10
INDUSTRIE
HAUSHALTSWAREN
GESUNDHEITSWESEN
REISEN & FREIZEIT
IMMOBILIEN
TELEKOMMUNIKATION
NAHRUNGSMITTEL & GETRÄNKE
TECHNOLOGIE
VERSORGER
BAUWESEN & MATERIALIEN
10,54%
9,49%
8,47%
7,95%
6,82%
6,70%
6,15%
5,39%
4,67%
4,57%
Die größten Positionen in Prozent des Fondsvolumens (31.03.2016)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10
GREAT EAGLE HOLDINGS LTD
GROUPE DANONE
MTU AERO ENGINES HOLDING AG
BLACKROCK INC
CISCO SYSTEMS INC.
DEUTSCHE POST AG-REG
NORDEA BANK AB
HOCHTIEF AG
SVENSKA CELLULOSA AB-B SHS
L BRANDS INC
Dr. Jens Ehrhardt Gruppe Pullach | Frankfurt | Köln | Luxemburg | Zürich
3,75%
3,45%
2,86%
2,64%
2,61%
2,50%
2,23%
2,08%
2,07%
2,03%
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DJE - Dividende & Substanz PA (EUR)
Wertentwicklung in Prozent gegenüber Vergleichsindex seit Auflage (04.01.2013)
Stammdaten
ISIN:
WKN:
Bloomberg:
Reuters:
Kategorie:
VG / KVG³:
Anlageberater:
Risikoklasse³:
Fondstyp:
Geschäftsjahr:
Auflagedatum:
Fondswährung:
Fondsvolumen
(21.04.2016):
TER p.a.
(30.06.2015)³:
LU0828771344
A1J4B6
DJEDIPA LX
A1J4B6X.DX
Aktienfonds
allgemein Welt
DJE Investment S.A.
DJE Kapital AG
3
ausschüttend
01.07. - 30.06.
04.01.2013
EUR
1,22 Mrd. EUR
1,89%
Kosten³
Ausgabeaufschlag:
5,00%
Verwaltungsvergütung p.a.:
1,32%
Depotbankgebühr p.a.:
0,10%
Beratervergütung p.a.:
0,30%
bis zu 10% p.a. der Wertentwicklung über
6% p.a. (Hurdle-Rate). High-Water-Mark
über die letzten 5 Jahre.
Fonds (netto) unter Berücksichtigung des maximalen Ausgabeaufschlags von 5,00%
Fonds (brutto) DJE - Dividende & Substanz PA (EUR)
Vergleichsindex des Fonds
20%
0%
04.01.13 – 21.04.13
21.04.13 – 21.04.14
21.04.14 – 21.04.15
21.04.15 – 21.04.16
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags.
Stand: 21.04.2016
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode³ berechnet und veranschaulichen die
Entwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI Methode) berücksichtigt alle auf
Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50,00 Euro aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige
Wertentwicklungen.
Wertentwicklung gegenüber Vergleichsindex in Prozent
Fonds
Vergleichsindex
1 M.
lfd.
Jahr
1 J.
3 J.
3 J.
(p.a.)
5 J.
5 J.
(p.a.)
seit Auflage
2,83
-2,13
-8,36
2,57
-2,52
-9,74
seit Auflage
(p.a.)
29,65
9,03
-
-
33,69
9,21
37,72
11,25
-
-
42,57
11,36
Stand: 21.04.2016
Risikokennzahlen³
Kontakt
DJE Investment S.A.
Tel.: +352 2692522-0
E-Mail: [email protected]
www.dje.lu
DJE Kapital AG
Tel.: +49 89 790453-0
E-Mail: [email protected]
www.dje.de
³ siehe Homepage
(www.dje.de/DE_de/
fonds/fondswissen/glossar)
Seite 2 / 4 www.dje.de
Standardabweichung (1 Jahr)
Tracking Error (1 Jahr)
Value at Risk (99% / 20 Tage)
Maximum Drawdown (1 Jahr)
16,76%
16,83%
-10,92%
-18,07%
Sharpe Ratio (1 Jahr)
Korrelation (1 Jahr)
Beta (1 Jahr)
Treynor Ratio (1 Jahr)
-0,36
0,36
0,50
-12,12
Stand: 21.04.2016
Monatlicher Kommentar des Anlageberaters
Gemäß der aktiven Investmentstrategie des DJE - Dividende & Substanz konzentrierten sich die
Fondsverantwortlichen auch im März wieder auf die gezielte Auswahl von Einzeltiteln. Gekauft haben sie
etwa die Aktie von Aurubis, weil das Unternehmen aktuell von den steigenden Gold- und Kupferpreisen
profitiert und erwartet wird, dass sich die schwierigen Altkupfermärkte im laufenden Jahr erholen und sich
der Schwefelsäurebereich auf niedrigem Niveau stabilisiert. Ebenfalls in das Portfolio aufgenommen haben
die Fondsverantwortlichen die Aktie von Praxair. Der Hersteller von Industriegasen überzeugt durch sehr
stabile Cash Flows, eine attraktive Dividende, konstante Aktienrückkäufe und ein hohes Kostenbewusstsein.
Außerdem verfügt Praxair im Sektorenvergleich über sehr hohe Margen und eine hohe Eigenkapitalrendite.
Ein weiterer Kauf war die Aktie von JC Decaux. Als globaler Marktführer im Bereich Außenwerbung
profitierte das Unternehmen vom Trend zu Videobildschirmen sowie zu Scrolern, bei denen 3 bis 4
Werbeflächen abwechselnd gezeigt werden. Ein weiterer Pluspunkt von JC Decaux ist die solide
Finanzstruktur des Konzerns, die insbesondere bei internationalen Ausschreibungen um große Projekte von
Vorteil ist. Ein positiver Performancetreiber des Fonds war im März Great Eagle. Sowohl die Jahreszahlen
des Immobilien- und Hotelkonzerns für 2015, als auch seine Sonderdividende wurden von Anlegern und
Analysten positiv aufgenommen. Ein weiterer starker Motor der Wertentwicklung war der Flughafen Wien,
nachdem der australische Pensionsfonds IFM den bestehenden Aktionären ein öffentliches Angebot in
Höhe von 100 Euro je Aktie gemacht hatte. Hochtief und Lafarge-Holcim profitierten von der guten
Baukonjunktur, was dem Fonds ebenfalls zugute kam. Gebremst wurde die Fondsperformance durch
Bilfinger. Nach Bekanntgabe des Dividendenausfalls für 2015 ging der Aktienkurs des Baukonzerns zurück.
Auf Sektorenebene wurden zyklische Branchen wie Chemie, Industrie und Basic Resources aufgestockt,
weil sich die globale Konjunktur stabilisierte. Ebenfalls erhöht haben die Fondsverantwortlichen die
Gewichtung von Immobilienwerten. Ausschlaggebend für diesen Schritt waren insbesondere die nach wie
vor niedrigen Zinsen in der Eurozone. Der Bausektor blieb auf Grund der zunehmenden staatlichen
Investitionen übergewichtet. Abgebaut hat der Fonds dagegen defensive Sektoren wie Nahrungsmittel, die
historisch hoch bewertet sind, sowie Pharmawerte, die durch mögliche Preisbegrenzungen nach den
Wahlen in den USA belastet werden könnten. In der Länderallokation wurden US-Aktien um 3,5% auf
24,2% aufgestockt, da viele US-Konzerne zum einen von der aktuellen Schwäche des US-Dollar, zum
anderen von hohen Aktienrückkäufen profitieren.
Dr. Jens Ehrhardt Gruppe Pullach | Frankfurt | Köln | Luxemburg | Zürich
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DJE - Dividende & Substanz PA (EUR)
DJE Kapital AG
Investmentkonzept
Die DJE Kapital AG stützt sich auf mehr
als 40 Jahre Erfahrung in der
Vermögensverwaltung und ist heute einer
der größten bankenunabhängigen
Finanzdienstleister im deutschsprachigen
Raum. Die Anlagestrategie, sowohl im
Aktien- als auch im Rentenbereich, beruht
auf der eigens entwickelten FMMMethode, der ein systematischer Ansatz
fundamentaler, monetärer und
markttechnischer Indikatoren zugrunde
liegt.
Die Bedeutung von Dividendenzahlungen wird oft unterschätzt. Dividenden liefern langfristig den höchsten
Beitrag zur Gesamtperformance einer Aktienanlage, denn reinvestierte Dividenden erzielen einen
beachtlichen Zinseszinseffekt. Daher werden Aktien mit hoher Rendite im DJE - Dividende & Substanz
bevorzugt. Entscheidend ist hierbei jedoch nicht die höchste Dividendenrendite, sondern v. a. eine
nachhaltige und idealerweise steigende Dividendenzahlung (siehe unten stehende Grafik). Hierbei hilft eine
niedrige Ausschüttungsquote. Empirische Analysen haben gezeigt, dass dividendenstarke Werte
insbesondere in schwierigen Marktphasen eine wesentlich stabilere Anlageform sein können als
dividendenschwache Papiere, da eine Dividende als Puffer vorübergehende Kursverluste abmildern kann.
Die Rechnung ist einfach und einleuchtend: Gute Substanz, ausgezeichnete Bilanzqualität sowie eine hohe
Dividendenrendite bei möglichst abgesicherter Ertragslage erhöhen die Chance zur Erzielung eines
nachhaltigen Anlageerfolges.
Wertentwicklung* Aktien mit unterschiedlicher Dividendenpolitik aus dem MSCI World
Zielgruppe
800%
Der Fonds eignet sich für Anleger
+
mit mittel- bis langfristigem
Anlagehorizont
+
die ihre Aktienanlage auf
Dividendenwerte ausrichten wollen
+
zur Risikominimierung gegenüber einer
Direktanlage
Steigende Dividende 10,3% p.a.
Ohne Dividende 7,2% p.a.
Fallende Dividende 1,7% p.a.
Konstante Dividende 5,8% p.a.
400%
200%
Der Fonds eignet sich nicht für Anleger
-
mit kurzfristigem Anlagehorizont
-
die einen sicheren Ertrag anstreben
-
die keine erhöhten Wertschwankungen
akzeptieren
100%
50%
Jun
'96
Jun
'97
Jun
'98
Jun
'99
Jun
'00
Jun
'01
Jun
'02
Jun
'03
Jun
'04
Jun
'05
Jun
'06
Jun
'07
Jun
'08
Jun
'09
Jun
'10
Jun
'11
Jun
'12
Jun
'13
Jun
'14
Jun
'15
*30.06.1996 = 100%, logarithmische Skalierung
Quelle: Ned Davis Research
Chancen und Risiken
Chancen
+
Wachstumschancen der globalen Aktienmärkte
+
Attraktives Niveau bei globalen Dividendentiteln
+
Erfahrener Portfoliomanager mit einem seit vielen Jahren bewährten Analyseansatz
Risiken
Seite 3 / 4 www.dje.de
-
Aktienkurse können marktbedingt relativ stark schwanken
-
Währungsrisiken durch einen hohen Auslandsanteil im Portfolio
-
Länder- und Bonitätsrisiken der Emittenten
-
Bisher bewährter Investmentansatz garantiert keinen künftigen Anlageerfolg
Dr. Jens Ehrhardt Gruppe Pullach | Frankfurt | Köln | Luxemburg | Zürich
Stand: 09.11.2015
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DJE - Dividende & Substanz PA (EUR)
Rechtliche Hinweise:
Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle
veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben
lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage
für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche
Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und - falls dieser älter als acht Monate ist der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der
jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich.
Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen
gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit
Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden.
Änderungen vorbehalten.
Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des
Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte
sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die
Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die
dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger
Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann
Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der
Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner
Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalverwaltungsgesellschaften /
Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden.
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dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von in den USA steuerpflichtigen
Personen oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden.
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¹) Benchmark Quelle: MSCI. Weder MSCI noch andere Drittparteien, die an der Zusammenstellung,
Berechnung oder Erstellung der MSCI Daten beteiligt sind oder damit in Verbindung stehen, geben
ausdrückliche oder stillschweigende Gewährleistungen oder Zusicherungen bezüglich der Daten (oder der
sich aus ihrer Nutzung ergebende Ergebnisse) ab. Insbesondere übernehmen die Parteien keinerlei Gewähr
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Dr. Jens Ehrhardt Gruppe Pullach | Frankfurt | Köln | Luxemburg | Zürich

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