N EU E R EZEPTE FÜ R STAB I LE MISCH U NGEN Dachfonds mit modernen Multi-Asset-Strategien Top-Fondsgesellschaft Höchstnote - 5 Sterne Dieses Dokument ist nur für professionelle Investoren bestimmt und darf Privatanlegern nicht zugänglich gemacht werden. WIR INVESTIEREN NICHT IN FONDS – WIR INVESTIEREN IN FONDSMANAGER Neue Rahmenbedingungen erfordern neue Rezepte In einem klassischen Portfolio ergab sich die Di- die Wechselbeziehung zwischen beiden Märkten versifikation bisher hauptsächlich aus der Balance häufig aus: Sinkende Aktienkurse wurden durch zwischen zwei großen Bausteinen. Auf der einen Wertzuwächse bei den Anleihen ausgeglichen und Seite stand die dynamische Komponente in Form umgekehrt. Dadurch war die Wertentwicklung ins- von Aktienanlagen, auf der anderen Seite die kon- gesamt sehr stabil. servative Komponente, die hauptsächlich durch den Anleihenbereich abgedeckt wurde. Das Jahr 2015 hat gezeigt, dass die bisherige Strategie in Zukunft nicht mehr das richtige Re- In der Vergangenheit konnte dieses einfache Re- zept sein dürfte, um nachhaltige Stabilität zu ge- zept hervorragend gelingen. Der Aktienmarkt ent- währleisten. Angesichts niedriger Zinsen, nicht wickelte sich insgesamt positiv, am Anleihenmarkt prognostizierbarer Aktienmärkte und möglicher führten sinkende Kapitalmarktzinsen und höhere gleichzeitiger Abschwünge beider Märkte sind Kupons über Jahrzehnte zu attraktiven Erträgen. neue Rezepte gefragt, um stabile Portfolios zu Bei zwischenzeitlichen Rückschlägen zahlte sich konstruieren. Moderne Multi-Asset-Strategien setzen auf mehr Vielfalt Moderne Strategien zur Vermögensverwaltung erkennt man daran, dass sie neben den beiden klassischen Zutaten auf eine zusätzliche Komponente setzen: Absolute-Return-Fonds. Diese Fonds sind In einem modernen Multi-Asset-Portfolio sind Absolute-Return-Fonds ein bedeutender Bestandteil. Absolute Return Portfoliobausteine darauf ausgerichtet, möglichst unabhängig von der Marktentwicklung absolute positive Wertzuwächse zu erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, können verschiedene Anlageformen und Strategien genutzt werden. Dazu gehören auch alternative Anlageinstrumente, die bei fallenden Kursen positive Erträge erzielen können. Defensive Portfoliobausteine Offensive Portfoliobausteine Beispielhafte Darstellung eines modernen Multi-Asset-Portfolios Quelle: Sauren Fonds-Research AG Aufgrund dieses besonderen Charakters stellen aber in der aktuellen Niedrigzinsphase. Ihre Integra- Absolute-Return-Fonds eine wertvolle Bereiche- tion kann das Risiko eines breit aufgestellten Port- rung als drittes Standbein für fast jedes Portfolio folios senken und gleichzeitig das Ertragspotenzial dar. Das gilt in jeder Marktphase, insbesondere steigern. Eine Vermögensverwaltung mit über 40 Managern Jeder Fondsmanager setzt bei seiner Anlagestra- wichtigen Anlageklassen wie Anleihen, Aktien tegie auf ein Portfolio, das nach seinen Vorstel- oder Absolute-Return-Strategien, sondern in jeder lungen strukturiert ist und darum seine indivi- dieser Anlageklassen noch einmal über verschie- duelle Handschrift trägt. Wer nur auf einen oder dene Fonds. Mit über 40 verschiedenen Einzel- wenige Investmentfonds setzt, trägt ein entspre- fonds wird eine sehr breite Managerdiversifikation chendes Managerrisiko. Denn selbst die besten erreicht, im Portfolio sind unterschiedlichste Stra- Fondsmanager schaffen es nicht, kontinuierlich tegien abgebildet. Im Rahmen des Dachfonds kann überzeugende Leistungen zu zeigen. durch aktives Management neuen Fondslösungen und Anlageideen Rechnung getragen werden, Die modernen Multi-Asset-Dachfonds von Sauren ohne dass der Anleger Umschichtungen vorneh- diversifizieren ihr Portfolio nicht nur über alle men muss. Drei moderne Multi-Asset-Strategien, drei individuelle Risikoprofile Sauren bietet mit drei unterschiedlich ausgerich- Alle drei Fonds sind breit über alle wichtigen Anla- teten modernen Multi-Asset-Dachfonds jedem geklassen sowie über 40 verschiedene Einzelfonds Anleger die Möglichkeit, das Potenzial der neuen diversifiziert. Damit bieten sie eine einfache und Vielfalt entsprechend seines individuellen Ertrags/ effiziente Gesamtverwaltungslösung für den je- Risiko-Profils zu nutzen. weiligen Anlagebereich. Sauren Global Defensiv Der konservative moderne Multi-Asset-Fonds Auch im Umfeld niedriger Zinsen gibt es Fonds- kaufsprospekt entnommen werden. Bis zu 10 % manager, die mit konservativen Anlagestrategien des Portfolios können in Hedgefonds-Strategien* nachhaltig attraktive Erträge erzielen. Der Sauren investiert werden. Aufgrund seiner breiten Diversi- Global Defensiv ist als konservativer vermögens- fikation stellt der moderne Multi-Asset-Fonds eine verwaltender Fonds darauf ausgerichtet, diese Gesamtverwaltungslösung zur Abdeckung des kon- Fondsmanager zu identifizieren und zu einem servativen Anlagebereichs dar. breit angelegten Portfolio zu verbinden. Die Wertentwicklung des Sauren Global Defensiv Ziel des Sauren Global Defensiv ist eine posi- beweist, dass auch mit einer breiten Diversifika- tive Wertentwicklung von über 3 % p. a. in Euro tion eine attraktive Wertentwicklung möglich bei einer geringen Schwankungsbreite. Das breit ist. Von der Auflegung im Februar 2003 bis zum diversifizierte und insgesamt defensiv struktu- 31. Dezember 2015 wurde ein Zuwachs von ins- rierte Portfolio ist überwiegend in andere Fonds gesamt 56,6 % erreicht. Die Wertentwicklung u. a. in Aktienfonds, Rentenfonds, Multi-Strategy- von 3,6 % p. a. übertraf damit das angestrebte Er- Fonds und Absolute-Return-Fonds tragsziel. Gleichzeitig lag die Volatilität deutlich investiert. Ausführliche Informationen zu den Anlage- unter der von vergleichbaren Fonds. möglichkeiten können dem aktuell gültigen VerWERTENTWICKLU NG DES SAU R EN GLOBAL DEFENSIV A SEIT AU FLAGE B IS ZUM 31.12.2015 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0% -10 % 27.02.2003 31.12.2005 Sauren Global Defensiv A 31.12.2007 31.12.2009 56,6 % 31.12.2011 31.12.2013 Verzinsung 3 % p. a. 31.12.2015 46,2 % Referenzindex: Verzinsung 3 % p. a.; Quellen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. * Die angeführten Strategien werden über von PCAM Issuance S.A. emittierte Genussscheine/Verbriefungen abgebildet, deren Bezugswert jeweils ein Hedgefonds ist. Sauren Global Balanced Der ausgewogene moderne Multi-Asset-Fonds Eine ausgewogene Mischung erfolgverspre- tiert. Ausführliche Informationen zu den Anlage- chender Anlageideen aus dem Hause Sauren ist möglichkeiten können dem aktuell gültigen Ver- in diesem vermögensverwaltenden Fonds vereint. kaufsprospekt entnommen werden. Bis zu 10 % Der Sauren Global Balanced versteht sich als lang- des Portfolios können in Hedgefonds-Strategien* fristig ausgerichtete Gesamtverwaltungslösung investiert werden. für den Wertpapierbereich. Angestrebt wird dabei die Erzielung einer attraktiven Wertentwicklung Der Sauren Global Balanced zeichnet sich nicht nur bei ausgewogenem Risikoprofil. durch die Vielfalt und Ausgewogenheit des Portfolios, sondern auch durch seine Wertentwicklung Das breit diversifizierte Portfolio des modernen aus. Seit Auflegung Ende 1999 konnte in einem Multi-Asset-Fonds ist überwiegend in andere schwierigen Marktumfeld ein Zuwachs von insge- Fonds u. a. in Aktienfonds, Rentenfonds, Multi- samt 73,7 % erzielt werden. Strategy-Fonds und Absolute-Return-Fonds inves- WERTENTWICKLU NG DES SAU R EN GLOBAL BALANCED A SEIT AU FLAGE B IS ZUM 31.12.2015 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0% -20 % -40 % 31.12.1999 31.12.2003 Sauren Global Balanced A 31.12.2006 73,7 % 31.12.2009 31.12.2012 Referenzindex 31.12.2015 39,3 % Referenzindex bis zum 30. November: 2004 60 % EURO STOXX 50 Kursindex und 40 % REX Performance Index; ab dem 1. Dezember 2004: 50 % REX Performance Index, 25 % MSCI World Kursindex in Euro und 25 % EURO STOXX 50 Kursindex; Ein Kursindex berücksichtigt keine Dividendenzahlungen und sonstige Erträge bzw. Einnahmen. Jährliches Rebalancing zum 31.12.; Quellen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Der Fonds weist auf Grund seiner Zusammensetzung erhöhte Wertschwankungen auf, d. h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben oder unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. * Die angeführten Strategien werden über von PCAM Issuance S.A. emittierte Genussscheine/Verbriefungen abgebildet, deren Bezugswert jeweils ein Hedgefonds ist. Sauren Global Stable Growth Der dynamische moderne Multi-Asset-Fonds Auch wer in die Dynamik der weltweiten Aktien- tionen zu den Anlagemöglichkeiten können dem märkte investieren will, kann die breite Diversi- aktuell gültigen Verkaufsprospekt entnommen fikation der modernen Multi-Asset-Strategien werden. Bis zu 10 % des Portfolios können zudem und ihre große Vielfalt im konservativen Bereich in Hedgefonds-Strategien* investiert werden. zur Stabilisierung nutzen. Mit dem Sauren Global Stable Growth bietet Sauren den passenden ver- Auch der Sauren Global Stable Growth weist eine mögensverwaltenden Dachfonds dazu an. Wertentwicklung auf, die den gesetzten Zielen mehr als gerecht geworden ist. Seit Umsetzung Das breit diversifizierte Portfolio des dynamischen der aktuellen Fondsstrategie am 15. Dezember Multi-Asset-Fonds ist weltweit ausgerichtet und 2007 bis zum 31. Dezember 2015 stieg der Wert überwiegend in Aktienfonds und untergeordnet in der Fondsanteile insgesamt um über 69,7 %. Das Rentenfonds, Multi-Strategy-Fonds und Absolute- Ergebnis konnte mit einer vergleichsweise nied- Return-Fonds investiert. Ausführliche Informa- rigen Volatilität erzielt werden. WERTENTWICKLU NG DES SAU R EN GLOBAL STAB LE GROWTH A B IS ZUM 31.12.2015 80 % 60 % 40 % 20 % 0% -20 % -40 % -60 % 15.12.2007 31.12.2009 Sauren Global Stable Growth A 31.12.2011 69,7 % 31.12.2013 31.12.2015 Referenzindex 27,6 % Referenzindex: 50 % MSCI World Kursindex in Euro, 25 % EURO STOXX 50 Kursindex und 25 % REX Performance Index; Ein Kursindex berücksichtigt keine Dividendenzahlungen und sonstige Erträge bzw. Einnahmen. Jährliches Rebalancing zum 31.12; Quellen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Der Fonds weist auf Grund seiner Zusammensetzung erhöhte Wertschwankungen auf, d. h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben oder unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. * Die angeführten Strategien werden über von PCAM Issuance S.A. emittierte Genussscheine/Verbriefungen abgebildet, deren Bezugswert jeweils ein Hedgefonds ist. Eine Strategie der Vielfalt erfordert vielfältige Kompetenzen Moderne Multi-Asset-Strategien setzen mit dem erfolgversprechenden Fondsmanagern und kann Absolute-Return-Bereich als zusätzlichem Stand- in der Analyse auf die Erfahrung aus insgesamt bein auf eine sehr große Bandbreite von Anlage- über 6.000 Gesprächen zurückgreifen. Die über möglichkeiten. Um aus dieser Vielfalt die vielver- 15-jährige Zusammenarbeit in unveränderter Be- sprechendsten setzung ist die Basis für bewährte und effiziente Anlageoptionen auszuwählen, bedarf es einer breit angelegten Analysekompe- Analyseprozesse. tenz und einer Investmentphilosophie, die sich in unterschiedlichsten Segmenten anwenden lässt. Kaum ein anderes Unternehmen verfügt in der Hier zahlt sich die einzigartige, langjährig erfolg- Analyse reiche Investmentphilosophie von Sauren be- über eine so langjährige und umfassende Er- sonders aus: Nach dem Leitsatz „Wir investieren fahrung wie Sauren. Seit mehr als 17 Jahren nicht in Fonds – wir investieren in Fondsmanager“ werden Fondsmanager aus allen wichtigen An- werden alle Fonds im Portfolio – gleich welcher lagesegmenten analysiert. Schon 1999 inves- Anlageklasse – auf Basis sorgfältiger qualitativer tierte ein Sauren Dachfonds erstmals in einen bis Analysen der Fondsmanager und ihres persön- heute erfolgreichen Absolute-Return-Fonds, den lichen Profils ausgewählt. Anhand des verwalteten Ennismore European Smaller Companies Fund. Fondsvolumens wird zudem überprüft, ob der je- In diesem wie in fast allen anderen Investment- weilige Fondsmanager das Potenzial seiner Strate- bereichen hängt die Wertentwicklung eines gie ausschöpfen kann. Die kontinuierlich guten Er- Fonds maßgeblich von den Fähigkeiten und Erfah- gebnisse der 14 Sauren Dachfonds beweisen, dass rungen des Fondsmanagers ab. Mit der personen- dieser Analyse-Ansatz in allen Segmenten und bezogenen Analyse von Sauren lassen sich in allen Marktumfeldern funktioniert. Anlageklassen die Fondsmanager finden, die das unterschiedlichster Anlagestrategien Potenzial zu überdurchschnittlichen Leistungen Das vierköpfige Sauren Portfoliomanagement- haben. Team führt jedes Jahr mehr als 350 Gespräche mit U NSER VI ER KÖPFIGES PORTFOLIOMANAGEMENT-TEAM AR B EITET SEIT Ü B ER 15 JAH R EN ER FOLGR EICH ZUSAMMEN Eckhard Sauren Hermann-Josef Hall Ansgar Guseck Matthias Weinbeck Die 1991 gegründete Sauren-Gruppe ist heute der führende unabhängige Spezialist für qualitative Fondsanalysen, bei denen die persönlichen Fähigkeiten des Managers im Mittelpunkt stehen. Mit 30 Mitarbeitern und ca. 3,0 Mrd. Euro verwaltetem Vermögen hat sich Sauren einen festen Platz unter den erfolgreichsten Dachfonds-Managern Europas erobert. Die einzigartige personenbasierte Investmentphilosophie ist seit über 20 Jahren bewährt. Die mittlerweile 14 Sauren Dachfonds decken alle wichschnittliche Performance wiederholt ausgezeichnet. Sauren hat mit dem ersten in Deutschland zugelassenen Dachfonds oder dem ersten Absolute-Return-Dachfonds der neuen Generation immer wieder eine Pionier-Rolle übernommen – und gehört auch bei den „Modernen MultiAsset-Fonds“ zu den Vorreitern. Diese Information dient der Produktwerbung. Diese Information stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Investmentfondsanteilen dar. Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. Verbindliche Grundlage für den Kauf eines Fonds sind die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen bzw. dem Verwaltungsreglement/der Satzung, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte Jahresbericht und der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, die in deutscher Sprache kostenlos bei der Sauren Fonds-Service AG, Postfach 10 28 54 in 50468 Köln (siehe auch www.sauren.de), erhältlich sind. Quellen der in dieser Broschüre enthaltenen Informationen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG SAU R EN FON DS-SERVICE AG | Im MediaPark 8 (KölnTurm) | 50670 Köln Postfach 10 28 54 | 50468 Köln | www.sauren.de Stand: 6. Januar 2016 tigen Anlagesegmente ab und wurden für ihre nachhaltig überdurch-
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