Moderne Multi-Asset-Fonds

N EU E R EZEPTE FÜ R STAB I LE MISCH U NGEN
Dachfonds mit modernen Multi-Asset-Strategien
Top-Fondsgesellschaft
Höchstnote - 5 Sterne
Dieses Dokument ist nur für professionelle Investoren bestimmt und
darf Privatanlegern nicht zugänglich gemacht werden.
WIR INVESTIEREN NICHT IN FONDS –
WIR INVESTIEREN IN FONDSMANAGER
Neue Rahmenbedingungen erfordern
neue Rezepte
In einem klassischen Portfolio ergab sich die Di-
die Wechselbeziehung zwischen beiden Märkten
versifikation bisher hauptsächlich aus der Balance
häufig aus: Sinkende Aktienkurse wurden durch
zwischen zwei großen Bausteinen. Auf der einen
Wertzuwächse bei den Anleihen ausgeglichen und
Seite stand die dynamische Komponente in Form
umgekehrt. Dadurch war die Wertentwicklung ins-
von Aktienanlagen, auf der anderen Seite die kon-
gesamt sehr stabil.
servative Komponente, die hauptsächlich durch
den Anleihenbereich abgedeckt wurde.
Das Jahr 2015 hat gezeigt, dass die bisherige
Strategie in Zukunft nicht mehr das richtige Re-
In der Vergangenheit konnte dieses einfache Re-
zept sein dürfte, um nachhaltige Stabilität zu ge-
zept hervorragend gelingen. Der Aktienmarkt ent-
währleisten. Angesichts niedriger Zinsen, nicht
wickelte sich insgesamt positiv, am Anleihenmarkt
prognostizierbarer Aktienmärkte und möglicher
führten sinkende Kapitalmarktzinsen und höhere
gleichzeitiger Abschwünge beider Märkte sind
Kupons über Jahrzehnte zu attraktiven Erträgen.
neue Rezepte gefragt, um stabile Portfolios zu
Bei zwischenzeitlichen Rückschlägen zahlte sich
konstruieren.
Moderne Multi-Asset-Strategien setzen auf
mehr Vielfalt
Moderne Strategien zur Vermögensverwaltung erkennt man daran, dass sie neben den beiden klassischen Zutaten auf eine zusätzliche Komponente
setzen: Absolute-Return-Fonds. Diese Fonds sind
In einem modernen Multi-Asset-Portfolio sind
Absolute-Return-Fonds ein bedeutender Bestandteil.
Absolute Return
Portfoliobausteine
darauf ausgerichtet, möglichst unabhängig von
der Marktentwicklung absolute positive Wertzuwächse zu erzielen.
Um dieses Ziel zu erreichen, können verschiedene
Anlageformen und Strategien genutzt werden.
Dazu gehören auch alternative Anlageinstrumente,
die bei fallenden Kursen positive Erträge erzielen
können.
Defensive
Portfoliobausteine
Offensive
Portfoliobausteine
Beispielhafte Darstellung eines modernen Multi-Asset-Portfolios
Quelle: Sauren Fonds-Research AG
Aufgrund dieses besonderen Charakters stellen
aber in der aktuellen Niedrigzinsphase. Ihre Integra-
Absolute-Return-Fonds eine wertvolle Bereiche-
tion kann das Risiko eines breit aufgestellten Port-
rung als drittes Standbein für fast jedes Portfolio
folios senken und gleichzeitig das Ertragspotenzial
dar. Das gilt in jeder Marktphase, insbesondere
steigern.
Eine Vermögensverwaltung mit über
40 Managern
Jeder Fondsmanager setzt bei seiner Anlagestra-
wichtigen Anlageklassen wie Anleihen, Aktien
tegie auf ein Portfolio, das nach seinen Vorstel-
oder Absolute-Return-Strategien, sondern in jeder
lungen strukturiert ist und darum seine indivi-
dieser Anlageklassen noch einmal über verschie-
duelle Handschrift trägt. Wer nur auf einen oder
dene Fonds. Mit über 40 verschiedenen Einzel-
wenige Investmentfonds setzt, trägt ein entspre-
fonds wird eine sehr breite Managerdiversifikation
chendes Managerrisiko. Denn selbst die besten
erreicht, im Portfolio sind unterschiedlichste Stra-
Fondsmanager schaffen es nicht, kontinuierlich
tegien abgebildet. Im Rahmen des Dachfonds kann
überzeugende Leistungen zu zeigen.
durch aktives Management neuen Fondslösungen
und Anlageideen Rechnung getragen werden,
Die modernen Multi-Asset-Dachfonds von Sauren
ohne dass der Anleger Umschichtungen vorneh-
diversifizieren ihr Portfolio nicht nur über alle
men muss.
Drei moderne Multi-Asset-Strategien,
drei individuelle Risikoprofile
Sauren bietet mit drei unterschiedlich ausgerich-
Alle drei Fonds sind breit über alle wichtigen Anla-
teten modernen Multi-Asset-Dachfonds jedem
geklassen sowie über 40 verschiedene Einzelfonds
Anleger die Möglichkeit, das Potenzial der neuen
diversifiziert. Damit bieten sie eine einfache und
Vielfalt entsprechend seines individuellen Ertrags/
effiziente Gesamtverwaltungslösung für den je-
Risiko-Profils zu nutzen.
weiligen Anlagebereich.
Sauren Global Defensiv
Der konservative moderne Multi-Asset-Fonds
Auch im Umfeld niedriger Zinsen gibt es Fonds-
kaufsprospekt entnommen werden. Bis zu 10 %
manager, die mit konservativen Anlagestrategien
des Portfolios können in Hedgefonds-Strategien*
nachhaltig attraktive Erträge erzielen. Der Sauren
investiert werden. Aufgrund seiner breiten Diversi-
Global Defensiv ist als konservativer vermögens-
fikation stellt der moderne Multi-Asset-Fonds eine
verwaltender Fonds darauf ausgerichtet, diese
Gesamtverwaltungslösung zur Abdeckung des kon-
Fondsmanager zu identifizieren und zu einem
servativen Anlagebereichs dar.
breit angelegten Portfolio zu verbinden.
Die Wertentwicklung des Sauren Global Defensiv
Ziel des Sauren Global Defensiv ist eine posi-
beweist, dass auch mit einer breiten Diversifika-
tive Wertentwicklung von über 3 % p. a. in Euro
tion eine attraktive Wertentwicklung möglich
bei einer geringen Schwankungsbreite. Das breit
ist. Von der Auflegung im Februar 2003 bis zum
diversifizierte und insgesamt defensiv struktu-
31. Dezember 2015 wurde ein Zuwachs von ins-
rierte Portfolio ist überwiegend in andere Fonds
gesamt 56,6 % erreicht. Die Wertentwicklung
u. a. in Aktienfonds, Rentenfonds, Multi-Strategy-
von 3,6 % p. a. übertraf damit das angestrebte Er-
Fonds und Absolute-Return-Fonds
tragsziel. Gleichzeitig lag die Volatilität deutlich
investiert.
Ausführliche Informationen zu den Anlage-
unter der von vergleichbaren Fonds.
möglichkeiten können dem aktuell gültigen VerWERTENTWICKLU NG DES SAU R EN GLOBAL DEFENSIV A SEIT AU FLAGE B IS ZUM 31.12.2015
70 %
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0%
-10 %
27.02.2003
31.12.2005
Sauren Global Defensiv A
31.12.2007
31.12.2009
56,6 %
31.12.2011
31.12.2013
Verzinsung 3 % p. a.
31.12.2015
46,2 %
Referenzindex: Verzinsung 3 % p. a.; Quellen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG
Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde
die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen.
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
* Die angeführten Strategien werden über von PCAM Issuance S.A. emittierte Genussscheine/Verbriefungen abgebildet, deren Bezugswert jeweils ein Hedgefonds ist.
Sauren Global Balanced
Der ausgewogene moderne Multi-Asset-Fonds
Eine
ausgewogene
Mischung
erfolgverspre-
tiert. Ausführliche Informationen zu den Anlage-
chender Anlageideen aus dem Hause Sauren ist
möglichkeiten können dem aktuell gültigen Ver-
in diesem vermögensverwaltenden Fonds vereint.
kaufsprospekt entnommen werden. Bis zu 10 %
Der Sauren Global Balanced versteht sich als lang-
des Portfolios können in Hedgefonds-Strategien*
fristig ausgerichtete Gesamtverwaltungslösung
investiert werden.
für den Wertpapierbereich. Angestrebt wird dabei
die Erzielung einer attraktiven Wertentwicklung
Der Sauren Global Balanced zeichnet sich nicht nur
bei ausgewogenem Risikoprofil.
durch die Vielfalt und Ausgewogenheit des Portfolios, sondern auch durch seine Wertentwicklung
Das breit diversifizierte Portfolio des modernen
aus. Seit Auflegung Ende 1999 konnte in einem
Multi-Asset-Fonds ist überwiegend in andere
schwierigen Marktumfeld ein Zuwachs von insge-
Fonds u. a. in Aktienfonds, Rentenfonds, Multi-
samt 73,7 % erzielt werden.
Strategy-Fonds und Absolute-Return-Fonds inves-
WERTENTWICKLU NG DES SAU R EN GLOBAL BALANCED A SEIT AU FLAGE B IS ZUM 31.12.2015
100 %
80 %
60 %
40 %
20 %
0%
-20 %
-40 %
31.12.1999
31.12.2003
Sauren Global Balanced A
31.12.2006
73,7 %
31.12.2009
31.12.2012
Referenzindex
31.12.2015
39,3 %
Referenzindex bis zum 30. November: 2004 60 % EURO STOXX 50 Kursindex und 40 % REX Performance Index; ab dem 1. Dezember 2004: 50 % REX Performance Index, 25 % MSCI World
Kursindex in Euro und 25 % EURO STOXX 50 Kursindex; Ein Kursindex berücksichtigt keine Dividendenzahlungen und sonstige Erträge bzw. Einnahmen. Jährliches Rebalancing zum 31.12.;
Quellen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG
Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde
die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen.
Der Fonds weist auf Grund seiner Zusammensetzung erhöhte Wertschwankungen auf, d. h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben
oder unten unterworfen sein.
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
* Die angeführten Strategien werden über von PCAM Issuance S.A. emittierte Genussscheine/Verbriefungen abgebildet, deren Bezugswert jeweils ein Hedgefonds ist.
Sauren Global Stable Growth
Der dynamische moderne Multi-Asset-Fonds
Auch wer in die Dynamik der weltweiten Aktien-
tionen zu den Anlagemöglichkeiten können dem
märkte investieren will, kann die breite Diversi-
aktuell gültigen Verkaufsprospekt entnommen
fikation der modernen Multi-Asset-Strategien
werden. Bis zu 10 % des Portfolios können zudem
und ihre große Vielfalt im konservativen Bereich
in Hedgefonds-Strategien* investiert werden.
zur Stabilisierung nutzen. Mit dem Sauren Global
Stable Growth bietet Sauren den passenden ver-
Auch der Sauren Global Stable Growth weist eine
mögensverwaltenden Dachfonds dazu an.
Wertentwicklung auf, die den gesetzten Zielen
mehr als gerecht geworden ist. Seit Umsetzung
Das breit diversifizierte Portfolio des dynamischen
der aktuellen Fondsstrategie am 15. Dezember
Multi-Asset-Fonds ist weltweit ausgerichtet und
2007 bis zum 31. Dezember 2015 stieg der Wert
überwiegend in Aktienfonds und untergeordnet in
der Fondsanteile insgesamt um über 69,7 %. Das
Rentenfonds, Multi-Strategy-Fonds und Absolute-
Ergebnis konnte mit einer vergleichsweise nied-
Return-Fonds investiert. Ausführliche Informa-
rigen Volatilität erzielt werden.
WERTENTWICKLU NG DES SAU R EN GLOBAL STAB LE GROWTH A B IS ZUM 31.12.2015
80 %
60 %
40 %
20 %
0%
-20 %
-40 %
-60 %
15.12.2007
31.12.2009
Sauren Global Stable Growth A
31.12.2011
69,7 %
31.12.2013
31.12.2015
Referenzindex
27,6 %
Referenzindex: 50 % MSCI World Kursindex in Euro, 25 % EURO STOXX 50 Kursindex und 25 % REX Performance Index; Ein Kursindex berücksichtigt keine Dividendenzahlungen und sonstige
Erträge bzw. Einnahmen. Jährliches Rebalancing zum 31.12; Quellen: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG
Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde
die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen.
Der Fonds weist auf Grund seiner Zusammensetzung erhöhte Wertschwankungen auf, d. h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben
oder unten unterworfen sein.
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
* Die angeführten Strategien werden über von PCAM Issuance S.A. emittierte Genussscheine/Verbriefungen abgebildet, deren Bezugswert jeweils ein Hedgefonds ist.
Eine Strategie der Vielfalt erfordert
vielfältige Kompetenzen
Moderne Multi-Asset-Strategien setzen mit dem
erfolgversprechenden Fondsmanagern und kann
Absolute-Return-Bereich als zusätzlichem Stand-
in der Analyse auf die Erfahrung aus insgesamt
bein auf eine sehr große Bandbreite von Anlage-
über 6.000 Gesprächen zurückgreifen. Die über
möglichkeiten. Um aus dieser Vielfalt die vielver-
15-jährige Zusammenarbeit in unveränderter Be-
sprechendsten
setzung ist die Basis für bewährte und effiziente
Anlageoptionen
auszuwählen,
bedarf es einer breit angelegten Analysekompe-
Analyseprozesse.
tenz und einer Investmentphilosophie, die sich in
unterschiedlichsten Segmenten anwenden lässt.
Kaum ein anderes Unternehmen verfügt in der
Hier zahlt sich die einzigartige, langjährig erfolg-
Analyse
reiche Investmentphilosophie von Sauren be-
über eine so langjährige und umfassende Er-
sonders aus: Nach dem Leitsatz „Wir investieren
fahrung wie Sauren. Seit mehr als 17 Jahren
nicht in Fonds – wir investieren in Fondsmanager“
werden Fondsmanager aus allen wichtigen An-
werden alle Fonds im Portfolio – gleich welcher
lagesegmenten analysiert. Schon 1999 inves-
Anlageklasse – auf Basis sorgfältiger qualitativer
tierte ein Sauren Dachfonds erstmals in einen bis
Analysen der Fondsmanager und ihres persön-
heute erfolgreichen Absolute-Return-Fonds, den
lichen Profils ausgewählt. Anhand des verwalteten
Ennismore European Smaller Companies Fund.
Fondsvolumens wird zudem überprüft, ob der je-
In diesem wie in fast allen anderen Investment-
weilige Fondsmanager das Potenzial seiner Strate-
bereichen hängt die Wertentwicklung eines
gie ausschöpfen kann. Die kontinuierlich guten Er-
Fonds maßgeblich von den Fähigkeiten und Erfah-
gebnisse der 14 Sauren Dachfonds beweisen, dass
rungen des Fondsmanagers ab. Mit der personen-
dieser Analyse-Ansatz in allen Segmenten und
bezogenen Analyse von Sauren lassen sich in allen
Marktumfeldern funktioniert.
Anlageklassen die Fondsmanager finden, die das
unterschiedlichster
Anlagestrategien
Potenzial zu überdurchschnittlichen Leistungen
Das vierköpfige Sauren Portfoliomanagement-
haben.
Team führt jedes Jahr mehr als 350 Gespräche mit
U NSER VI ER KÖPFIGES PORTFOLIOMANAGEMENT-TEAM AR B EITET SEIT
Ü B ER 15 JAH R EN ER FOLGR EICH ZUSAMMEN
Eckhard Sauren
Hermann-Josef Hall
Ansgar Guseck
Matthias Weinbeck
Die 1991 gegründete Sauren-Gruppe ist heute der führende unabhängige
Spezialist für qualitative Fondsanalysen, bei denen die persönlichen
Fähigkeiten des Managers im Mittelpunkt stehen. Mit 30 Mitarbeitern
und ca. 3,0 Mrd. Euro verwaltetem Vermögen hat sich Sauren einen festen
Platz unter den erfolgreichsten Dachfonds-Managern Europas erobert.
Die einzigartige personenbasierte Investmentphilosophie ist seit über 20
Jahren bewährt. Die mittlerweile 14 Sauren Dachfonds decken alle wichschnittliche Performance wiederholt ausgezeichnet. Sauren hat mit
dem ersten in Deutschland zugelassenen Dachfonds oder dem ersten
Absolute-Return-Dachfonds der neuen Generation immer wieder eine
Pionier-Rolle übernommen – und gehört auch bei den „Modernen MultiAsset-Fonds“ zu den Vorreitern.
Diese Information dient der Produktwerbung.
Diese Information stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Investmentfondsanteilen dar. Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. Verbindliche Grundlage für den Kauf eines Fonds sind die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen
bzw. dem Verwaltungsreglement/der Satzung, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte
Jahresbericht und der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, die in deutscher
Sprache kostenlos bei der Sauren Fonds-Service AG, Postfach 10 28 54 in 50468 Köln (siehe
auch www.sauren.de), erhältlich sind.
Quellen der in dieser Broschüre enthaltenen Informationen:
Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG
SAU R EN FON DS-SERVICE AG | Im MediaPark 8 (KölnTurm) | 50670 Köln
Postfach 10 28 54 | 50468 Köln | www.sauren.de
Stand: 6. Januar 2016
tigen Anlagesegmente ab und wurden für ihre nachhaltig überdurch-

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