Factsheet Founder Run Companies Index_DE

Factsheet
Investieren in gründergeführte Unternehmen
Founder-run Companies Index Tracker-Zertifikate
www.bnpparibasmarkets.ch | [email protected] | +41 (0) 58 212 68 50
Warum gründergeführte Unternehmen?
Gründer-CEOs…
…denken in der Regel nachhaltiger, haben langfristige Visionen und ein Lebenswerk vor Augen.
…haben meist hohe Innovationskraft.
...haben ein erhöhtes Mass an Motivation und Stolz, was sich auch auf die Mitarbeiter positiv auswirken kann.
…haben hohe Investitionsbereitschaft und stellen langfristiges Wachstum vor kurzfristige Profitabilität.
Das Resultat: Höheres Wachstum und ein positiver Effekt auf die Aktienkursentwicklung möglich.
Von Gründern geführte Aktiengesellschaften erfreuen sich
an der Börse grosser Beliebtheit. Nicht zu Unrecht, wie
diverse Studien in der Vergangenheit belegt haben. Doch
was ist es, das den Erfolg solcher Unternehmen genau
ausmacht?
Interesse an Nachhaltigkeit
Unternehmensgründer, die weiterhin die Geschicke ihres
Konzerns lenken, denken in der Regel langfristig und
nachhaltig. Während viele angestellte CEOs häufig von dem
Blick auf die nächsten Quartalszahlen gehetzt werden,
verfügen Gründer nicht selten über eine längerfristige
visionäre Perspektive für das Unternehmen. Statt des
kurzfristigen Profits steht nachhaltiges und damit letztlich
meist auch höheres Wachstum im Vordergrund. Dies kann
dazu führen, dass gerade in den ersten Jahren des Aufbaus
Wachstum vor Profitabilität geht und hohe Investitionen
getätigt werden, vor denen angestellte Manager mitunter
zurückschrecken würden. Jeff Bezos, der Gründer und CEO
des nach Umsatz weltgrössten Online-Einzelhändlers
Amazon.com, dürfte ein Paradebeispiel hierfür sein. Bezos
startete sein Unternehmen 1994 und ging damit
1997 an die Börse. Trotz des Börsengangs
gelang es ihm, seinen auf mehrere Jahre
angelegten Plan der Gewinnung von
Marktanteilen und der Expansion,
ungeachtet der ständigen
Kritik vieler Wall-StreetAnalysten und Investoren,
zu verfolgen. Die Profitabilität
stellte sich schliesslich erst mit
dem Platzen der Dotcom-Blase ein.
Und auch in den letzten Jahren strebte Bezos mit Weitsicht
und grosser Investitionsfreude in neu geschaffene
Geschäftsfelder, ohne dass es zum Schaden der Aktionäre
gewesen wäre. Auch der Chef und Gründer des weltweit
grössten Vermögensverwalters BlackRock Larry Fink gilt
als
Beispiel
für
Nachhaltigkeit.
Er
ermutigt
Unternehmensmanager, das Geld der Firma statt in
Aktienrückkäufe lieber in das operative Geschäft zu
investieren. Gründer-CEOs haben den Vorteil, grössere
Risiken eingehen zu können als angestellte CEOs, da sie sich
unangreifbarer fühlen und die Wahrscheinlichkeit, gefeuert
zu werden, offenkundig geringer ist, resümiert eine Studie
der Ohio State University. Dies wiederum stärke häufig auf
lange Sicht das Unternehmen.
Die in diesem Dokument beschriebenen Produkte qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne des
Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG). Die Produkte sind daher auch nicht der Aufsicht der
Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) unterstellt und profitieren nicht vom Schutz durch das KAG. Die Anleger sind
dem Konkursrisiko des Emittenten (und, falls zutreffend, des Garantiegebers) ausgesetzt und profitieren nicht vom Schutz
des investierten Kapitals.
Leidenschaft für das Unternehmen
Solactive Founder-run Companies TR Index
Während angestellte CEOs im Schnitt ihre Position nur acht
Jahre inne haben, zielen Gründer-CEOs häufig darauf ab, ein
Lebenswerk zu schaffen und die Welt mit einem neuen
Produkt oder einer neuen Dienstleistung zu verändern.
Mark Zuckerberg von Facebook schrieb in einem
Investorenbrief zum Börsengang, Facebook sei ursprünglich
nicht als Unternehmen geschaffen worden, sondern als
soziales Projekt, um die Welt offener und vernetzter zu
machen. Das von ihm und seinen Mitarbeitern geschaffene
soziale Netzwerk biete keine Dienstleistungen an, um Geld
zu verdienen, sondern verdiene Geld, um bessere
Dienstleistungen anbieten zu können. Diese Strategie würde
sich langfristig auch für die Investoren auszahlen. Der
genannten Studie zufolge könnte einer der Gründe für den
Erfolg von gründergeführten Unternehmen sein, dass hier
sowohl auf Seiten des Gründers als auch auf Seiten der
Mitarbeiter ein erhöhtes Mass an Motivation und Stolz
anzutreffen sei. Der Chef sei stolz auf das Unternehmen, das
er geschaffen und zur Blüte gebracht hat. Die Mitarbeiter
seien glücklich, für einen Visionär in der Branche zu
arbeiten und das lasse sie ihren Job ein wenig engagierter
erledigen als die Angestellten in anderen, nicht
gründergeführten Unternehmen.
Der Solactive Founder-run Companies TR Index bildet
Aktien von Unternehmen ab, die von ihren Gründern geführt
werden. Er setzt sich anfänglich aus 30 Aktien
unterschiedlicher Sektoren und Länder zusammen, die bei
Auflegung gleichgewichtet sind. Maximal 10 Aktien aus
einem Sektor können im Index vertreten sein. Der
Stimmrechtsanteil der Gründer darf 50% nicht übersteigen.
Dadurch wird gewährleistet, dass der Gründer einen hohen
Einfluss behält, aber nicht vollständig entgegen den
Interessen der Aktionäre handeln kann.
Für die Aufnahme in den Index müssen neben den
genannten
Aufnahmekriterien
eine
Free
Float
Mindestmarktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar und
ein durchschnittliches tägliches Mindesthandelsvolumen
der vergangenen drei Monate von 1 Mio. US-Dollar gegeben
sein. Die Aktien werden jährlich anhand dieser
Auswahlkriterien im Index neu ermittelt und gewichtet.
Etwaige Dividenden oder andere Ausschüttungen der im
Index enthaltenen Aktien werden nach möglichen Steuern
reinvestiert. Obwohl der Index in US-Dollar berechnet wird,
notieren die im Index enthaltenen Aktien unter anderem in
den Währungen US-, Kanadischer und Hong Kong Dollar,
Japanischer Yen, Britisches Pfund, Euro sowie Schweizer
Franken.
Der Solactive Founder-run Companies TR Index wird von
der Solactive AG begeben und berechnet.
Sämtliche Regeln des Index und Informationen zu seiner
Wertentwicklung sind kostenlos auf der Internetseite der
Emittentin und des Indexanbieters abrufbar. Die Regeln des
Index (einschliesslich der Indexmethode für die Auswahl
und Neuabwägung der Indexbestandteile und der
Beschreibung von Marktstörungen und Anpassungsregeln)
basieren auf vorher festgelegten und objektiven Kriterien.
Die vorgenannten sowie weitere Informationen zum Index
sind erhältlich auf der Produktdetailseite unter
www.bnpparibasmarkets.ch und unter www.solactive.com
(Unterseite „Aktien Indizes“).
Brillant und innovativ
Erfolgreiche Gründer verfügen meist über eine
aussergewöhnlich hohe Innovationskraft. Sie erfinden neue
Dinge und lösen Probleme. Nicht zuletzt deshalb sind viele
der gründergeführten Unternehmen im Silicon Valley
angesiedelt und an der Nasdaq kotiert. Einer Studie von
FactSet Research zufolge werden ein Drittel der 50
Aktiengesellschaften mit der besten Aktien-Performance
und einer Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden USDollar von ihren Gründern geführt. Elon Musk, der visionäre
Gründer und CEO von Tesla Motors baute das Unternehmen
auf, um Elektroautos für ein breites Publikum interessant
und erschwinglich zu machen. Zur Umsetzung brillanter
Innovationen ist meist ein hohes Mass an Investitionen und
Ausgaben in Forschung und Entwicklung erforderlich. Die
Studie kam zu dem Ergebnis, dass Unternehmen, die von
Gründern geführt werden, bis zu 5.4 Prozent höhere
Ausgaben in diesem Bereich auswiesen als andere
Unternehmen.
Outperformance
Die oben aufgeführten Faktoren scheinen sich statistisch
signifikant auf die Aktienperformance auszuwirken. Rüdiger
Fahlenbrach, Professor für Finanzen und derzeit an der
Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne tätig, ermittelte
in einer Studie aus dem Jahr 2007 für den Zeitraum
zwischen 1993 und 2002 unter 2‘327 grossen USAktiengesellschaften, dass die Aktien der elf Prozent der
Gesellschaften, die von ihren Gründern geführt wurden,
eine Überrendite von 8.3 Prozent jährlich gegenüber ihrem
Vergleichsindex aufwiesen. Selbst unter Berücksichtigung
von möglichen Sonderfaktoren blieb eine Überrendite von
4.4 Prozent.
Mitglied bei
2
Zusammensetzung des Solactive Founder-run Companies TR Index zum Zeitpunkt der Auflegung
Unternehmen
Actelion Ltd.
Gründer und CEO
Jean-Paul Clozel, MD
Sektor
Gesundheitstechnik
Hauptsitz
Schweiz
Gewichtung
3,33%
Akamai Technologies, Inc.
Amazon.com, Inc.
ArcelorMittal SA
BlackRock, Inc.
Blackstone Group L.P.
Capital One Financial Corporation
Cheniere Energy, Inc.
Chipotle Mexican Grill, Inc.
Cognizant Technology Solutions Corporation
Class A
Frank Leighton, PhD
Jeffrey Bezos
Lakshmi Mittal
Laurence Fink, MBA
Stephen Schwarzman, MBA
Richard Fairbank, MBA
Charif Souki, MBA
Steve Ells
Technologische Dienstleistungen
Einzelhandel
Stahlindustrie
Finanzen
Finanzen
Finanzen
Industrielle Dienstleistungen
Dienstleistungen
USA
USA
Niederlande
USA
USA
USA
USA
USA
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
Francisco D'Souza, MBA
Technologische Dienstleistungen
USA
3,33%
Facebook, Inc. Class A
Mark Zuckerberg
Technologische Dienstleistungen
USA
3,33%
Fairfax Financial Holdings Limited
FedEx Corporation
Vivian Watsa, CFA, MBA
Frederick Wallace Smith
Finanzen
Transport
Kanada
USA
3,33%
3,33%
Google Inc. Class A
Intercontinental Exchange, Inc.
KKR & Co. L.P.
L Brands, Inc.
Las Vegas Sands Corp.
Netflix, Inc.
NVIDIA Corporation
Rakuten, Inc.
Lawrence Page; Sergej Brin
Jeffrey Sprecher, MBA
Henry Kravis, MBA
Leslie Wexner
Sheldon Adelson
Wilmot Hastings, Jr.
Jen-Hsun Huang
Hiroshi Mikitani, MBA
Technologische Dienstleistungen
Finanzen
Finanzen
Einzelhandel
Dienstleistungen
Dienstleistungen
Elektronische Technologie
Dienstleistungen
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
Japan
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
3,33%
salesforce.com, inc.
SanDisk Corporation
Marc Benioff
Sanjay Mehrotra
Technologische Dienstleistungen
Elektronische Technologie
USA
USA
3,33%
3,33%
SoftBank Corp.
Masayoshi Son
Technologische Dienstleistungen
Japan
3,33%
Tencent Holdings Ltd.
Tesla Motors, Inc.
TransDigm Group Incorporated
Hua Teng Ma
Elon Musk
Nick Howley, MBA
Technologische Dienstleistungen
Konsumgüter
Elektronische Technologie
Hong Kong
USA
USA
3,33%
3,33%
3,33%
Universal Health Services, Inc. Class B
Whole Foods Market, Inc.
Alan Miller, MBA
John Mackey
Gesundheitsdienstleistungen
Einzelhandel
USA
Quelle:3,33%
Solactive AG, August 2015
USA
3,33%
Vereinigtes
Königreich 3,33%
Zusammensetzung
des Solactive
Founder-run
Companies Gewerbliche
TR IndexDienste
nach Sektor
WPP Plc
Martin
Stuart Sorrell, MBA
Zusammensetzung des Solactive Founder-run Companies TR Index nach Sektor
Technologische
Dienstleistungen; 23.3%
Gewerbliche Dienste; 3.33%
Konsumgüter; 3.33%
Gesundheitsdienstleistungen
; 3.33%
Finanzen; 20.0%
Gesundheitstechnik; 3.33%
Industrielle
Dienstleistungen; 3.33%
Stahlindustrie; 3.33%
Dienstleistungen;
13.3%
Transport; 3.33%
Einzelhandel;
10.0%
Elektronische Technologie;
10.0%
Quelle: Solactive AG, August 2015
Mitglied bei
3
Ausgewählte Aktienunternehmen des Solactive Founder-run Companies TR Index, der als Basiswert des
BNP Paribas Tracker-Zertifikats dient und gründergeführte Unternehmen abbildet
Amazon.com
Tesla Motors
Amazon.com
ist
der
weltgrösste
OnlineEinzelhandelskonzern mit Sitz in den USA. Sein Gründer Jeff
Bezos hat den Konzern von einem Buchhändler zu einem
Warenhandelsanbieter umgebaut. Neben Lebensmitteln,
Textilien und Elektronik bietet Amazon auch eigene Tablets,
Smartphones und Streaming-Dienste. Amazon.com ist
zudem der weltgrösste Anbieter von Cloud Computing
Diensten für die externe Verwaltung von Daten.
Tesla Motors entwickelt, produziert und vertreibt elektrisch
angetriebene Fahrzeuge. Das Unternehmen beliefert
verschiedene
Autohersteller
mit
Batterien
und
Steuerungskomponenten. Gründer und CEO Elon Musk ist
zugleich Erfinder der Tesla Produktpalette und
Mitbegründer erfolgreicher Silicon Valley Unternehmen.
BlackRock
BlackRock ist der grösste Vermögensverwalter der Welt. Die
Firma wurde 1988 von Larry Fink gegründet als
Finanzdienstleister mit einem Fokus auf Risikomanagement.
Heute verwaltet der Konzern fast 5 Billionen US-Dollar. Das
Risikomanagementsystem der Firma überwacht nicht nur
die eigenen Fonds, sondern auch das Vermögen von über 60
der grössten Finanzdienstleister mit über 14 Billionen USDollar Vermögen.
Actelion
Actelion ist ein biopharmazeutisches Unternehmen, das
Medikamente für bisher unzureichend behandelbare
Krankheiten erforscht, entwickelt und vermarktet. Das
Unternehmen ist in mehr als 30 Ländern mit eigenen
Niederlassungen vertreten. Actelion wurde 1997 von dem
Kardiologen Jean-Paul Clozel in der Schweiz gegründet.
Mitglied bei
4
BNP Paribas Founder-run Companies TR Index Tracker-Zertifikate
Die Aktien im Index notieren unter anderem in
Fremdwährungen. Die Tracker- Zertifikate auf den Solactive
Founder-run Companies TR Index sind in Schweizer
Franken, US-Dollar und Euro aufgelegt und bieten keinen
Währungsschutz. Anleger können damit an der positiven
Wertentwicklung
der
jeweiligen
Handelswährungen
gegenüber der Indexwährung der Zertifikate partizipieren.
Gleichzeitig tragen Anleger aber das entsprechende
Wechselkursrisiko.
Die Tracker-Zertifikate auf den Solactive Founder-run
Companies TR Index bilden die Performance des zugrunde
liegenden Index abzüglich Gebühren eins zu eins ab. Die
Tracker-Zertifikate liegen bis zum 10. September 2015 zur
Zeichnung auf (die Zeichnungsphase kann nach Ermessen
des Emittenten verlängert oder verkürzt werden) und
können ab dem 18. September 2015 zu den üblichen
Handelszeiten börsentäglich an der SIX Structured Products
Exchange gehandelt werden.
Produkt
Solactive Founder-run Companies TR Index Tracker-Zertifikate
Handelswährung
Emissionspreis
Valor
Symbol
ISIN
CHF
CHF 100
29162416
FOUNDC
CH0291624168
Basiswert
Basiswertwährung
Emittent
Garant
Produkttyp
Zeichnungsfrist
Fixierung
Emissionstag
Kotierung
Laufzeit
Einmalige Vertriebsgebühr
Laufende Gebühr für die Tracker-Zertifikate
EUR
EUR 100
29162417
FOUNDE
CH0291624176
USD
USD 100
29162418
FOUNDU
CH0291624184
Solactive Founder-run Companies TR Index
USD
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., Rating: A+ (S&P)
BNP Paribas SA, Rating: A+ (S&P), A1 (Moody’s), A+ (Fitch)
Tracker-Zertifikat (SVSP Kategorie 1300)
17. August 2015 bis 10. September 2015
11. September 2015
18. September 2015
Wird an SIX Swiss Exchange beantragt
Open End – ohne fixe Laufzeitbegrenzung
1%
1% p.a.
Was sind die Risiken?
Der Wert der Anlage in die Tracker-Zertifikate kann
sowohl steigen als auch fallen und Anleger erhalten den
ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht
zurück.
Die Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt.
Anleger sind einem teilweisen oder vollständigen
Verlust des Kapitals ausgesetzt.
Der Wert der Anlage in die Tracker-Zertifikate wird von
der Entwicklung des Wechselkurses der zugrunde
liegenden Indexwährung gegenüber der
Handelswährung der Tracker-Zertifikate beeinflusst.
Weitere Risiken umfassen das Kredit-, Liquiditäts-,
Volatilitäts- und Zinsrisiko.
Emittentenrisiko: Kreditrisiko von BNP Paribas
Arbitrage Issuance B.V., Rating: A+ (S&P) und BNP
Paribas SA, Rating: A+ (S&P), A1 (Moody’s), A+ (Fitch)
Der Emittent hat das Recht, die Tracker-Zertifikate
unter Berücksichtigung einer vorab definierten Frist
vorzeitig zu kündigen. Anleger werden über das Clearing
System informiert. Die Mindestfrist für die Ankündigung
ist im entsprechenden Produkttermsheet definiert.
Mitglied bei
5
Funktionsweise von Tracker-Zertifikaten (1300) gemäss Swiss Derivative Map©
Merkmale
Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
Widerspiegelt die Entwicklung des Basiswerts 1:1 (angepasst um
Bezugsverhältnis und allfällige Gebühren)
Risiko entspricht dem einer Direktanlage in den Basiswert
Auszahlungsprofil
Markterwartung
Steigender Basiswert
Quelle: Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP
Kontakt und Information
Für produktbezogene Informationen wenden Sie sich bitte an unser Exchange Traded Solutions Team.
Internet: www.bnpparibasmarkets.ch • E-Mail: [email protected] • Tel.: +41 58 212 6850
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Solactive Founder-run Companies Total Return Index
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