LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 AK T U E L L E E T F - T R ENDS I N EUR O PA Im März 2016 verzeichnete der europäische ETF-Markt eine Trendwende. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf des Monats auf 4,1 Milliarden Euro. Die Nettomittelzuflüsse seit Jahresbeginn betragen 5,7 Milliarden Euro und liegen damit um 80 Prozent unter den Zuflüssen des ersten Quartals 2015. Das insgesamt in ETFs verwaltete Vermögen fiel im Vergleich zum Jahresende 2015 um drei Prozent auf nun 439 Milliarden Euro, bei einem negativen Markteinfluss von -3,1 Prozent*. Vor allem Schwellenländer- und Unternehmensanleihen-ETFs konnten von einem insgesamt risikofreudigeren Marktumfeld profitieren. Bei Aktien-ETFs kam es – im zweiten Monat in Folge – mit -2 Milliarden Euro zu Rückflüssen, nachdem diese im Februar -2,4 Milliarden Euro betragen hatten. Sowohl europäische als auch japanische Aktien-ETFs waren von diesen Rückflüssen betroffen, da Investoren zunehmend die Wirksamkeit der geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken bezweifeln. Europäische ETFs verzeichneten mit Rückflüssen in Höhe von 3,4 Milliarden Euro den zweiten negativen Monat in Folge. Auch asiatische Aktien-ETFs verbuchten Rückflüsse von -571 Millionen Euro. Auf der anderen Seite kam es bei Aktien-ETFs der Schwellenländer mit Zuflüssen in Höhe von 1,3 Milliarden Euro, was einem 1-JahresRekord entspricht, zu einer deutlichen Trendwende. Dabei konzentrierten sich die Flüsse vor allem auf marktbreite und regionale Indizes: Marktbreite Schwellenländer-ETFs verzeichneten Zuflüsse in Höhe von einer Milliarde Euro, während regionale ETFs, die sich auf asiatische Schwellenländer, Lateinamerika oder Osteuropa beziehen, Zuflüsse in Höhe von 239 Millionen Euro verzeichneten. Dies könnte bedeuten, dass Investoren durch die geldpolitischen Maßnahmen der FED vorsichtig wieder in diese Regionen investieren, dabei jedoch marktbreite bzw. regionale ETFs gegenüber Einzelländerindizes bevorzugen. Bemerkenswerterweise kam es bei Smart Beta-ETFs im zweiten Monat in Folge zu signifikanten Zuflüssen in Höhe von 807 Millionen Euro, welche sich vor allem auf defensive Strategien konzentrierten. Mit 1 Jahres Rekordzuflüssen von 5,7 Milliarden Euro ist es im Anleihen-Bereich zu einer klaren Trendwende gekommen: Interessanterweise konzentrierten sich die Zuflüsse in Staatsanleihen ETFs vor allem auf die Schwellenländer, die mit Zuflüssen in Höhe von 850 Millionen Euro einen neuen 1-Jahres-Rekord erreichten, während es bei Staatsanleihen ETFs entwickelter Märkte zu Rückflüssen in Höhe von 776 Millionen Euro kam. Der Ankauf von Corporate-Schuldtiteln aus dem Investmentgrade-Bereich durch die EZB beflügelte das gesamte Unternehmensanleihen Segment (sowohl den Investmentgrade- als auch den Hochzinsbereich) und führte zu 1-Jahres-Rekordzuflüssen von 3,1 Milliarden Euro bzw. 1,6 Milliarden Euro. Die Zuflüsse in inflationsindexierte Anleihen ETFs hielten mit 380 Millionen Euro an, so dass die Zuflüsse in diesen Bereich im ersten Quartal 2016 insgesamt 774 Millionen Euro betrugen und damit um 74 Prozent über dem ersten Quartal 2015 lagen. Die Zuflüsse in diesem Segment konzentrierten sich vor dem Hintergrund einer ansteigenden Inflation in den USA vor allem auf US-amerikanische und globale Indizes. Die Zuflüsse bei Rohstoffen erreichten mit +351 Millionen Euro einen 1-Jahres-Rekord; dabei betrugen die Zuflüsse in Gold 201 Millionen Euro und in marktbreite Indizes 149 Millionen Euro, unterstützt von einem wieder ansteigenden Ölpreis. Europäische ETFs im März 2016 – Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro Starke Trendwende der Nettomittelzuflüsse mit +4,1 Milliarden Euro im März 2016 Rekordzuflüsse in Anleihe-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in europäische ETFs Monatliche Nettozuflüsse in europäische ETFs nach Assetklasse Mrz. 16 Feb. 16 4.053 -267 Jan. 16 1.948 Dez. 15 8.524 Nov. 15 3.694 Okt. 15 5.797 Sep. 15 2.019 Aug. 15 9.690 Jul. 15 7.896 Jun. 15 1.266 Mai 15 0 Apr. 15 -2.000 3.726 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 Europäischer ETF Markt Netto-Zuflüsse -1.989 Aktien gesamt Aktien entwickelte Märkte -3.244 davon amerikanische Aktien davon asiatische Aktien davon europäische Aktien -3.417 davon weltweite Aktien Aktien Schwellenländer Aktien global Anleihen gesamt Europäische Staatsanleihen Amerikanische Staatsanleihen Staatsanleihen Schwellenländer Unternehmensanleihen Hochzins-Anleihen Geldmarkt Rohstoffe -4.000 4.053 257 -571 559 1.351 -96 5.709 1.651 -839 -2.000 6 800 3.115 1.591 -73 351 0 2.000 4.000 6.000 8.000 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor *75% MSCI ACWI NTR -4,40% und 25% JPM Global Aggregate +0,77% in Euro, zwischen 31.12.2015 und 31.03.2016 Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse. [email protected] | +49 (0) 69-717 4444 Seite 1 LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 ÜBERSICHT SEIT JAHRESBEGINN GLOBAL Positiver Trend auf dem europäischen ETF-Markt Rückflüsse bei Aktien-ETFs, starke Zuflüsse bei Unternehmensanleihen-ETFs Kumulierte Nettozuflüsse in europäische ETFs Nettomittelzuflüsse in europäischen ETFs nach Assetklasse seit Jahresbeginn Europäischer ETF Markt Netto-Zuflüsse 80.000 5.734 Aktien gesamt -3.026 Aktien entwickelte Märkte -3.014 70.000 davon amerikanische Aktien -355 -1.792 davon japanische Aktien 60.000 davon europäische Aktien -2.301 1.461 davon weltweite Aktien 50.000 189 Aktien Schwellenländer 40.000 -200 Aktien global 8.190 Anleihen gesamt 30.000 765 Europäische Staatsanleihen 20.000 Amerikanische Staatsanleihen 698 Staatsanleihen Schwellenländer 794 Unternehmensanleihen 10.000 3.041 Hochzins-Anleihen 0 1.404 -293 Geldmarkt Jan. Feb. Mrz. Apr. 2013 Mai Jun. 2014 Jul. Aug. 2015 Sep. Okt. Nov. Dez. 594 Rohstoffe 2016 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.01.2013 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor AKTIEN Rückflüsse aus Aktien-ETFs seit Jahres beginn Starke Trendwende bei Aktien-ETFs der Schwellenländer Kumulierte Nettozuflüsse in Aktien-ETFs Kumulierte Nettozuflüsse in Aktien-ETFs der Schwellenländer 4.000 50.000 3.000 40.000 2.000 30.000 1.000 0 20.000 -1.000 10.000 -2.000 -3.000 0 -4.000 -10.000 -5.000 Dez. Feb. Apr. 2013 Jun. 2014 Aug. 2015 Okt. Dez. Dez. Feb. 2016 Apr. 2013 Jun. 2014 Aug. 2015 Okt. Dez. 2016 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.01.2013 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor ANLEIHEN & ROHSTOFFE Starker positiver Trend bei Anleihe-ETFs Steigende Zuflüsse bei Rohstoff-ETFs Kumulierte Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs Kumulierte Nettozuflüsse in Rohstoff-ETFs 30.000 1.000 0 25.000 -1.000 20.000 -2.000 15.000 -3.000 10.000 -4.000 5.000 -5.000 0 -6.000 Dez. Feb. Apr. 2013 Jun. 2014 Aug. 2015 Okt. Dez. 2016 Dez. Feb. Apr. Jun. Aug. Okt. 2013 2014 2015 2016 Dez. Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.01.2013 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse. [email protected] | +49 (0) 69-717 4444 Seite 2 LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 ÜBERSICHT NACH ANLAGEKLASSEN AKTIEN Starke Rückflüsse aus Aktien-ETFs in Höhe von 2 Milliarden Euro im März 2016 Signifikante Rückflüsse aus ETFs entwickelter Märkte in Höhe von 3,2 Milliarden Euro, Trendwende bei Schwellenländer-ETFs mit Zuflüssen in Höhe von 1,3 Milliarden Euro Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs entwickelter Märkte und der Schwellenländer im Vergleich Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs 10.000 10.000 8.000 8.000 6.000 6.000 4.000 4.000 2.000 2.000 0 0 -2.000 -2.000 -4.000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 -4.000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Entwickelte Länder Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Schwellenländer Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor ANLEIHEN Starke Zuflüsse in Anleihe-ETFs entwickelter Märkte (+4,4 Milliarden Euro), leichte Zuflüsse in Anleihe-ETFs der Schwellenländer (+850 Millionen Euro) 1-Jahres-Rekord bei Anleihe-ETFs mit Zuflüssen in Höhe von 5,7 Milliarden Euro Monatliche Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs entwickelter Märkte und der Schwellenländer im Vergleich Monatliche Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs 5.000 7.000 6.000 4.000 5.000 4.000 3.000 3.000 2.000 2.000 1.000 1.000 0 0 -1.000 -2.000 -1000 -3.000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 -2000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Entwickelte Länder Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Schwellenländer Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor ROHSTOFFE Rekordzuflüsse in Rohstoff-ETFs in Höhe von 351 Millionen Euro Starke Zuflüsse in Gold- und Edelmetall-ETFs in Höhe von 201 Millionen Euro bzw. 149 Millionen Euro Monatliche Nettozuflüsse in Rohstoff-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in marktbreite und Edelmetall-ETFs 250 400 200 300 150 200 100 50 100 0 0 -50 -100 -100 -150 -200 -200 -300 -250 -400 Mai 15 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mrz. 16 Breite Rohstoffindizes Edelmetalle Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse. [email protected] | +49 (0) 69-717 4444 Seite 3 LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 AKTIEN EUROPÄISCHE AKTIEN Signifikante Rückflüsse aus europäischen Aktien-ETFs (-3,4 Milliarden Euro) Begrenzte Rückflüsse aus deutschen AktienETFs (-292 Millionen Euro) Monatliche Nettozuflüsse in europäische Aktien-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in deutsche Aktien-ETFs 1.500 8.000 1.000 6.000 500 0 4.000 -500 2.000 -1.000 -1.500 0 -2.000 -2.500 -2.000 -3.000 -4.000 -3.500 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mai 15 Mrz. 16 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Negativer Trend bei ETFs auf spanische und italienische Aktienindizes mit Rückflüssen in Höhe von 186 Millionen Euro Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs europäischer Peripherie-Staaten Starke Rückflüsse aus europäischen Regionen-ETFs in Höhe von 3,2 Milliarden Euro Monatliche Nettozuflüsse in europäische Regionen-ETFs 400 4.000 300 3.000 2.000 200 1.000 100 0 0 -1.000 -100 -2.000 -200 -3.000 -300 -4.000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Leichte Trendwende bei ETFs auf europäische Finanzwerte (+134 Millionen Euro) Rückflüsse aus Small- und Mid Cap-ETFs in Höhe von 126 Millionen Euro Monatliche Nettozuflüsse in europäische Finanzwerte-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in Small- und Mid Cap-ETFs 500 600 400 500 300 400 200 300 100 200 0 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -500 -300 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse. [email protected] | +49 (0) 69-717 4444 Seite 4 LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 AKTIEN US & JAPAN AKTIEN Begrenzte Zuflüsse bei ETFs auf US-Aktienindizes, Zuflüsse in Höhe von 257 Millionen Euro Bestätigter negativer Trend bei japanischen Aktien-ETFs mit Rückflüssen im dritten Monat in Folge (-543 Millionen Euro) Monatliche Nettozuflüsse in US-amerikanische Aktien-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in japanische Aktien-ETFs 1.000 2.500 800 2.000 600 1.500 400 200 1.000 0 500 -200 -400 0 -600 -500 -800 -1.000 -1.000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mai 15 Mrz. 16 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor SCHWELLENLÄNDER Rekordzuflüsse in Schwellenländer-ETFs in Höhe von 1,3 Milliarden Euro Rekordhoch bei marktbreiten Aktienindizes der Schwellenländer (+1 Milliarde Euro) Monatliche Nettozuflüsse in Schwellenländer Aktien-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in marktbreite Aktien-ETFs der Schwellenländer * 1.200 1.500 1.000 1.000 800 500 600 400 0 200 -500 0 -200 -1.000 -400 -1.500 -600 -2.000 -800 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mai 15 Mrz. 16 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor *in Bezug auf MSCI EM Indizierungen THEMEN Bestätigter positiver Trend bei Smart Beta-ETFs mit Zuflüssen in Höhe von 807 Millionen Euro Rekordzuflüsse bei Minimum Volatilitäts-ETFs (+520 Millionen Euro) Monatliche Nettomittelzuflüsse in Smart Beta Aktien-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in Smart Beta Aktien-ETFs 1.000 600 800 500 400 600 300 400 200 200 100 0 0 -200 -100 -400 -200 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse. [email protected] | +49 (0) 69-717 4444 Seite 5 LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 ANLEIHEN EUROPÄISCHE STAATS ANLEIHEN Trendumkehr bei europäischen Staatsanleihen-ETFs mit Rückflüssen in Höhe von 839 Millionen Euro Monatliche Nettozuflüsse in europäische StaatsanleihenETFs 1.500 Begrenzte Rückflüsse aus deutschen Staatsanleihen-ETFs (-70 Millionen Euro) Monatliche Nettozuflüsse in deutsche Staatsanleihen-ETFs 500 400 1.000 300 500 200 100 0 0 -500 -100 -200 -1.000 -300 -1.500 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 -400 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor US-STAATSANLEIHEN ANLEIHEN AUS SCHWELLENLÄNDERN Begrenzte Zuflüsse in US-StaatsanleihenETFs in Höhe von sechs Millionen Euro Rekordzuflüsse in Staatsanleihen der Schwellenländer in Höhe von 850 Millionen Euro Monatliche Nettozuflüsse in US-amerikanische Staatsanleihen-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in Staatsanleihen-ETFs der Schwellenländer 700 1.000 600 800 500 600 400 400 300 200 200 100 0 0 -200 -100 -400 -200 -600 -300 -800 -400 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mai 15 Mrz. 16 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor UNTERNEHMENSANLEIHEN Rekordhoch bei Unternehmensanleihen-ETFs in Höhe von 3,1 Milliarden Euro Rekordzuflüsse in ETFs auf Hochzinsanleihen in Höhe von 1,6 Milliarden Euro Monatliche Nettozuflüsse in Unternehmensanleihen-ETFs Monatliche Nettozuflüsse in Hochzinsanleihen-ETFs 3.500 2.000 3.000 2.500 1.500 2.000 1.000 1.500 1.000 500 500 0 0 -500 -1.000 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 -500 Mai 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.04.2015 bis zum 31.03.2016, Bloomberg, Lyxor Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse. [email protected] | +49 (0) 69-717 4444 Seite 6 LYXOR ETF BAROMETER APRIL 2016 Disclaimer: Bei den oben genannten Information handelt es sich um eine Werbung der Société Générale („SG“). Alle Angaben wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und stammen von der SG oder aus Quellen, die sie für zuverlässig und vertrauenswürdig erachten. Dennoch übernehmen SG und Lyxor Asset Management keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Sachdienlichkeit der hierin bereitgestellten Informationen und verpflichten sich auch nicht, diese zu aktualisieren. Die Angaben in dieser Werbung basieren im Wesentlichen auf Marktdaten, die zum Zeitpunkt der Erstellung der Werbung erhoben wurden und sich jederzeit ändern können. Hinweis für Anleger in Österreich Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und wurde von der Société Générale erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen haben einen rein indikativen und informativen Charakter. 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