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LYXOR ETF BAROMETER
JUNI 2016
AK T U E L L E E T F - T R ENDS I N EUR O PA
Im Mai 2016 waren die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt vergleichsweise begrenzt. Die
Nettomittelzuflüsse betrugen im Mai 1,7 Milliarden Euro. Seit Jahresbeginn summieren sie sich auf
10,6 Milliarden Euro, was lediglich einem Drittel der Zuflüsse während der ersten fünf Monate des
Jahres 2015 entspricht. Das gesamte in ETFs verwaltete Vermögen stieg im Vergleich zum
Jahresende 2015 um einen Prozent auf nun 456 Milliarden Euro, bei einem begrenzten Markteinfluss
von 0,3 Prozent*. Trotz der insgesamt schwachen ETF-Flüsse konnten US Aktien-ETFs, Smart
Beta ETFs sowie europäische Unternehmensanleihen-ETFs signifikante Zuflüsse verbuchen, was
die Vorsicht vieler Investoren in einem insgesamt unsicheren Marktumfeld widerspiegelt.

Bei Aktien-ETFs kam es mit -1,4 Milliarden Euro im fünften Monat in Folge zu Abflüssen. Insgesamt betragen die Abflüsse aus AktienETFs seit Jahresbeginn 5,4 Milliarden Euro. Europäische Aktien-ETFs waren vor allem von diesen Abflüssen betroffen, da die Unsicherheit
aufgrund des möglichen Brexit und der Wahlen in Spanien weiterhin hoch ist. Europäische Aktien-ETFs verzeichneten insgesamt Abflüsse
in Höhe von 1,5 Milliarden Euro, seit Jahresbeginn betragen diese 7,8 Milliarden Euro. Negative Nachrichten setzen weiterhin asiatischen
Aktien- ETFs zu, so dass es zu Abflüssen in Höhe von 772 Millionen Euro kam. Auf der anderen Seite setzten US-amerikanische AktienETFs ihre Erholung mit Zuflüssen in Höhe von 606 Millionen Euro fort. Aktien-ETFs der Schwellenländer verzeichneten, unterstützt durch
abnehmende Sorgen über das Wachstum in China sowie steigende Rohstoffpreise, erneut Zuflüsse, wenn auch bei einem geringeren
Tempo. Zuflüsse betrugen 416 Millionen Euro und konzentrierten sich auf marktbreite Indizes, wogegen Länder-ETFs weiterhin Abflüsse
verzeichnen mussten. Im Smart Beta-Bereich kam es bei Minimum Volatilitäts-Strategien zu anhaltenden Zuflüssen mit 399 Millionen Euro,
da Investoren weiterhin bemüht sind, Risiken zu reduzieren. Bemerkenswerterweise kam es bei Faktor-Strategien zu Zuflüssen in Höhe von
251 Millionen Euro, was einem Rekordhoch seit Beginn des Jahres 2016 entspricht.
Die Zuflüsse im Anleihebereich halten mit 2,5 Milliarden Euro weiterhin an. Diese konzentrierten sich hauptsächlich auf InvestmentgradeUnternehmensanleihen ETFs mit Zuflüssen in Höhe von 1,6 Milliarden Euro. Das europäische Investmentgrade-Segment profitierte dabei
weiterhin von dem angekündigten Anleihekaufprogramm durch die EZB, das im Juni beginnt. ETFs auf Staatsanleihen entwickelter Länder
verzeichneten vor dem Hintergrund abnehmender Ängste eines Brexit keine weiteren Abflüsse. US-amerikanische Staatsanleihen ETFs
verzeichneten Zuflüssen in Höhe von 165 Millionen Euro. ETFs auf Staatsanleihen der Schwellenländer verzeichneten mit 343 Millionen Euro
erneut Zuflüsse und profitieren von dem höheren Renditeniveau. Zu bemerken war zudem, dass Zuflüsse in inflationsindexierte Anleihen mit
283 Millionen Euro anhielten, vor allem auf US-amerikanische Inflations-ETFs, da die dortigen Inflationserwartungen nicht erwarten steigen.
Die Flüsse bei Rohstoff-ETFs bestätigten vor dem Hintergrund steigender Rohstoffpreise ihren positiven Trend und erreichten mit Zuflüssen
in Höhe von 569 Millionen Euro in marktbreite und Edelmetall-Indizes einen neuen 1-Jahres-Rekord.
Europäische ETFs im Mai 2016 – Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro
Begrenzte Nettomittelzuflüsse mit +1,7 Milliarden
Euro im Mai 2016
Rekord-Zuflüsse bei Rohstoff-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in europäische ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in europäische ETFs nach Assetklasse
Mai 16
1.667
Apr. 16
3.184
Mrz. 16
Feb. 16
4.006
-226
Jan. 16
1.936
Dez. 15
8.498
Nov. 15
3.693
Okt. 15
5.778
Sep. 15
2.007
Aug. 15
9.689
Jul. 15
7.888
Jun. 15
-2.000
1.269
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000 12.000
Europäischer ETF Markt
Netto-Zuflüsse
-1.369
Aktien gesamt
Aktien entwickelte Märkte -1.896
davon amerikanische Aktien
davon asiatische Aktien
-1.510
davon europäische Aktien
davon weltweite Aktien
Aktien Schwellenländer
Aktien global
Anleihen gesamt
Europäische Staatsanleihen
Amerikanische Staatsanleihen
Staatsanleihen Schwellenländer
Unternehmensanleihen
Hochzins-Anleihen
Geldmarkt
Rohstoffe
1.667
606
-772
-2.500 -2.000 -1.500 -1.000
-113
416
111
1.651
2.501
-150
-62
343
1.629
-262
147
569
-500
0
500
1.000 1.500
2.000 2.500 3.000
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
*75% MSCI ACWI NTR -0,62% und 25% JPM Global Aggregate +3,04% in Euro, zwischen 31.12.2015 und 31.05.2016
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse.
[email protected] | +41 58 272 33 44
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LYXOR ETF BAROMETER
JUNI 2016
ÜBERSICHT SEIT JAHRESBEGINN
GLOBAL
Rückflüsse bei Aktien-ETFs, signifikante
Zuflüsse bei Investmentgrade Unternehmensanleihen-ETFs
Leichte Zuflüsse in europäische ETFs
Nettomittelzuflüsse in europäischen ETFs nach Assetklasse
seit Jahresbeginn
Kumulierte Nettozuflüsse in europäische ETFs
Europäischer ETF Markt
Netto-Zuflüsse
80.000
Aktien gesamt
70.000
davon amerikanische Aktien
10.567
-5.408
Aktien entwickelte Märkte -7.840
2.023
-3.346
davon japanische Aktien
60.000
davon europäische Aktien -7.802
1.353
davon weltweite Aktien
50.000
2.324
Aktien Schwellenländer
40.000
108
Aktien global
14.701
Anleihen gesamt
30.000
618
Europäische Staatsanleihen
20.000
Amerikanische Staatsanleihen
-734
Staatsanleihen Schwellenländer
10.000
2.356
Unternehmensanleihen
7.101
Hochzins-Anleihen
0
Jan.
Feb.
Mrz.
Apr.
2013
Mai
Jun.
2014
Jul.
Aug.
2015
Sep.
1.714
-19
Geldmarkt
Okt. Nov. Dez.
1.372
Rohstoffe
2016
-10.000
0
-5.000
5.000
10.000
15.000
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 03.01.2013 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
AKTIEN
Negativer Trend bei Aktien-ETFs
Deutlich positiver Trend bei Aktien-ETFs der
Schwellenländer
Kumulierte Nettozuflüsse in Aktien-ETFs
Kumulierte Nettozuflüsse in Aktien-ETFs der Schwellenländer
4.000
50.000
3.000
40.000
2.000
30.000
1.000
0
20.000
-1.000
10.000
-2.000
-3.000
0
-4.000
-10.000
-5.000
Dez.
Feb.
Apr.
2013
Jun.
2014
Aug.
2015
Okt.
Dez.
Dez.
Feb.
2016
Apr.
2013
Jun.
2014
Aug.
2015
Okt.
Dez.
2016
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 03.01.2013 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
ANLEIHEN &
ROHSTOFFE
Positiver Trend bei Anleihe-ETFs
Starke Zuflüsse bei Rohstoff-ETFs
Kumulierte Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs
Kumulierte Nettozuflüsse in Rohstoff-ETFs
30.000
2.000
1.000
25.000
0
20.000
-1.000
15.000
-2.000
-3.000
10.000
-4.000
5.000
-5.000
0
-6.000
Dez.
Feb.
Apr.
2013
Jun.
2014
Aug.
2015
Okt.
Dez.
2016
Dez.
Feb.
Apr.
Jun.
Aug.
Okt.
2013
2014
2015
2016
Dez.
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 03.01.2013 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse.
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JUNI 2016
ÜBERSICHT NACH ANLAGEKLASSEN
AKTIEN
Weiterhin Abflüsse aus Aktien-ETFs in Höhe
von 1,4 Milliarden Euro im Mai 2016
Abflüsse aus ETFs entwickelter Märkte in
Höhe von 1,9 Milliarden Euro, leichte Zuflüsse
bei Schwellenländer-ETFs in Höhe von 416
Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs entwickelter Märkte
und der Schwellenländer im Vergleich
Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs
10.000
10.000
8.000
8.000
6.000
6.000
4.000
4.000
2.000
2.000
0
0
-2.000
-2.000
-4.000
-4.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Entwickelte Länder
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Schwellenländer
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
ANLEIHEN
Signifikante Zuflüsse in Anleihe-ETFs entwickelter Märkte (+2 Milliarden Euro), Zuflüsse in
Schwellenländer Anleihe-ETFs (+304 Millionen
Euro)
Weiterhin Zuflüsse in Anleihe-ETFs,
+2,5 Milliarden Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs entwickelter Märkte
und der Schwellenländer im Vergleich
Monatliche Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs
5.000
7.000
6.000
4.000
5.000
4.000
3.000
3.000
2.000
2.000
1.000
1.000
0
0
-1.000
-2.000
-1000
-3.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
-2000
Mai 16
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Entwickelte Länder
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Schwellenländer
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
ROHSTOFFE
Rekordzuflüsse in Rohstoff-ETFs in Höhe von
569 Millionen Euro
Rekordzuflüsse in marktbreite ETFs in Höhe
von 328 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Rohstoff-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in marktbreite und Edelmetall-ETFs
400
700
600
300
500
200
400
300
100
200
0
100
-100
0
-100
-200
-200
-300
-300
Jul. 15
-400
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Sep. 15
Nov. 15
Breite Rohstoffindizes
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Edelmetalle
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
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JUNI 2016
AKTIEN
EUROPÄISCHE
AKTIEN
Anhaltende Rückflüsse aus europäischen
Aktien-ETFs (-1,5 Milliarden Euro)
Rückflüsse aus deutschen Aktien-ETFs
(-307 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in europäische Aktien-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in deutsche Aktien-ETFs
1.500
8.000
6.000
1.000
4.000
500
2.000
0
0
-2.000
-500
-4.000
-1.000
-6.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Jul. 15
Mai 16
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
Negativer Trend bei spanischen und italienischen Aktien ETFs (-49 Millionen Euro)
Weiterhin Rückflüsse aus ETFs mit Europa
Fokus in Höhe von 1,4 Milliarden Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs europäischer
Peripherie-Staaten
Monatliche Nettozuflüsse in europäische Regionen-ETFs
400
4.000
300
3.000
2.000
200
1.000
100
0
0
-1.000
-100
-2.000
-200
-3.000
-300
-4.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Jul. 15
Mai 16
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
Begrenzte Erholung bei ETFs auf europäische
Finanzwerte (+100 Millionen Euro)
Rückflüsse aus Small- und Mid Cap-ETFs in
Höhe von 111 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in europäische Finanzwerte-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Small- und Mid Cap-ETFs
500
600
400
500
300
400
200
300
100
200
0
100
-100
0
-200
-100
-300
-200
-400
-500
-300
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
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JUNI 2016
AKTIEN
US & JAPAN
AKTIEN
Zuflüsse in ETFs auf US-Aktienindizes,
+606 Millionen Euro
Negativer Trend bei japanischen Aktien-ETFs
in Höhe von -472 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in US-amerikanische Aktien-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in japanische Aktien-ETFs
2.500
800
600
2.000
400
1.500
200
1.000
0
500
-200
-400
0
-600
-500
-800
-1.000
-1.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Jul. 15
Mai 16
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
SCHWELLENLÄNDER
Weiterhin positive Zuflüsse in Schwellenländer Aktien-ETFs in Höhe von 416 Millionen
Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Schwellenländer Aktien-ETFs
Anhaltende Zuflüsse in marktbreite Aktienindizes der Schwellenländer (+612 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in marktbreite Aktien-ETFs der
Schwellenländer*
1.500
2.000
1.500
1.000
1.000
500
500
0
0
-500
-1.000
-500
-1.500
-1.000
-2.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Jul. 15
Mai 16
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
*in Bezug auf MSCI EM Indizierungen
THEMEN
Positiver Trend bei Smart Beta-ETFs
(+708 Millionen Euro)
Starke Zuflüsse in Minimum Volatilitäts-ETFs
(+399 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in Smart Beta-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Minimum Volatilitäts-ETFs
1.000
600
500
800
400
600
300
400
200
100
200
0
0
-100
-200
-200
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
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JUNI 2016
ANLEIHEN
EUROPÄISCHE
UND US-AMERIKANISCHE
STAATS
ANLEIHEN
Marginale Rückflüsse aus europäischen
Staatsanleihen-ETFs in Höhe von 70 Millionen
Euro
Zuflüsse in US-amerikanische Staatsanleihen
(+165 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in europäische StaatsanleihenETFs
Monatliche Nettozuflüsse in US-amerikanische
Staatsanleihen-ETFs
1.500
600
500
1.000
400
500
300
200
0
100
-500
0
-1.000
-100
-200
-1.500
-300
-2.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
-400
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
US-STAATSANLEIHEN
ANLEIHEN AUS
SCHWELLENLÄNDERN
Robuste Zuflüsse in inflationsindexierte
Anleihen-ETFs (+283 Millionen Euro)
Leichte Zuflüsse in Schwellenländer Staatsanleihen in Höhe von 304 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in inflationsindexierte AnleihenETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Staatsanleihen-ETFs der Schwellenländer
600
1.400
1.200
500
1.000
400
800
300
600
400
200
200
0
100
-200
0
-400
-100
-600
-800
-200
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Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Jul. 15
Mai 16
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.06.2015 bis zum 31.05.2016, Bloomberg, Lyxor
KREDITMARKT
Positiver Trend bei InvestmentgradeUnternehmensanleihen-ETFs in Höhe von
1,6 Milliarden Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Investmentgrade-Unternehmensanleihen-ETFs
3.500
Leichte Abflüsse aus Hochzinsanleihen ETFs
in Höhe von 262 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Hochzinsanleihen-ETFs
2.000
3.000
2.500
1.500
2.000
1.000
1.500
1.000
500
500
0
0
-500
-1.000
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
-500
Jul. 15
Sep. 15
Nov. 15
Jan. 16
Mrz. 16
Mai 16
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JUNI 2016
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