円の買い持ち高は 3 週連続で拡大

2016 年 4 月 11 日
IMM 通貨先物のポジション動向（2016 年 4 月 5 日時点）
円の買い持ち高は 3 週連続で拡大
• 米商品先物取引委員会（CFTC）が発表した IMM 通貨先物1によると、投
機筋（Non Commercial、非商業部門）による主要 8 通貨の米ドル合成ポ
ジションは 28.5 億ドルの買い持ちと前週の 57.0 億ドルの買い持ちから 5
週連続で縮小し、2014 年 5 月 27 日以来の低水準となった（図表 1）。
• 主要 8 通貨では、英ポンドを除く全ての通貨で買い持ち高が拡大、もしくは
売り持ち高が縮小した。円の買い持ち高は前週の 60.3 億ドルから 68.1 億
ドルへ 3 週連続で拡大。豪ドルの買い持ち高も前週の 17.9 億ドルから
20.3 億ドルに 3 週連続で拡大した。
• NZ ドルの買い持ち高は前週の 1.3 億ドルから 2.0 億ドルと、買い持ちに転
じて以来 2 週連続で拡大。スイスフランの買い持ち高も前週の 6.0 億ドル
から 7.4 億ドルへ拡大した。カナダドルは前週 4.7 億ドルの売り持ちから
0.1 億ドルの買い持ちに転じ、2015 年 5 月 26 日以来の買い持ちとなった。
• このほか、ユーロは売り持ち高が前週の 90.1 億ドルから 76.1 億ドルに 3
週連続で縮小。メキシコペソの売り持ち高も前週の 11.8 億ドルから 9.0 億
ドルへ 2 週連続で縮小した。
• 一方で、英ポンドの売り持ち高は前週の 36.0 億ドルから 41.2 億ドルと 3
週連続で拡大した。
• 上記主要 8 通貨合成ポジションの構成通貨ではないものの、ロシアルーブ
ルは買い持ち高が 1.1 億ドルから 1.2 億ドルへ 3 週ぶりに拡大。ブラジル
レアルの買い持ち高は 2.6 億ドルから 4.1 億ドルへ 3 週連続で拡大した。
図表 1：IMM 通貨先物のネット・ポジション（Non-Commercial、主要 8 通貨合成）
300
（億ドル）
200
100
MXN
CHF
CAD
NZD
AUD
GBP
EUR
JPY
USD
0
-100
-200
-300
-400
-500
-600
14/04
14/07
14/10
15/01
15/04
15/07
15/10
16/01
（注）ここでは、プラスは各通貨買い/ドル売り、マイナスは各通貨売り/ドル買いを示す。USD ネッ
ト・ポジションは各通貨のネット・ポジションの合計値。
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
1
IMM 通貨先物とは、CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）で取引されている通貨先物のポジショ
ンに関する週次統計であり、毎週金曜日に火曜日の取引終了時点のポジション（建玉）が発表され
る。
国際為替部
チーフマーケット・エコノミスト
唐鎌大輔
03-3242-7065
[email protected]
マーケット・エコノミスト
佐々木貴彦
03-3242-7065
[email protected]
齋藤周
03-3242-7065
[email protected]
みずほ銀行|IMM 通貨先物のポジション動向
図表 2：IMM 通貨先物における Non-Commercial のポジション（億ドル）
2016/3/1
USDネット・ポジション
2016/3/8
2016/3/15
2016/3/22
2016/3/29
2016/4/5
4週平均
13週平均
93.1
86.2
77.6
71.6
57.0
28.5
58.7
135.5
ロング
492.2
490.9
464.6
440.8
445.3
442.6
448.3
508.9
ショート
399.1
404.8
387.0
369.1
388.3
414.1
389.6
373.4
65.4
71.4
50.2
59.3
60.3
68.1
59.5
53.2
103.1
104.2
87.7
92.1
94.1
111.2
96.3
94.4
JPYネット・ポジション
ロング
ショート
37.8
32.8
37.5
32.8
33.8
43.1
36.8
41.2
-93.1
-99.0
-107.7
-92.6
-90.1
-76.1
-91.6
-112.1
ロング
141.2
143.4
125.5
128.1
132.3
139.5
131.3
129.8
ショート
234.3
242.3
233.2
220.7
222.3
215.6
222.9
241.9
-34.3
-43.5
-12.0
-33.5
-36.0
-41.2
-30.7
-33.8
ロング
34.0
26.1
55.6
34.2
35.0
35.0
40.0
33.6
ショート
68.3
69.6
67.7
67.7
71.0
76.2
70.6
67.4
12.1
21.7
9.5
13.7
17.9
20.2
15.4
1.4
ロング
54.9
64.1
45.9
51.8
58.8
59.0
53.9
47.2
ショート
42.8
42.4
36.4
38.0
40.9
38.8
38.5
45.8
-2.8
-1.3
0.9
0.7
1.3
2.0
1.2
-1.9
11.0
13.8
13.5
13.1
13.9
13.7
13.6
11.4
EURネット・ポジション
GBPネット・ポジション
AUDネット・ポジション
NZDネット・ポジション
ロング
ショート
13.8
15.1
12.7
12.4
12.6
11.7
12.4
13.3
-22.7
-19.2
-12.6
-11.5
-4.7
0.1
-7.2
-26.1
ロング
23.1
22.8
23.6
16.7
21.5
22.5
21.1
22.2
ショート
45.9
42.0
36.2
28.2
26.3
22.4
28.3
48.3
-1.9
-0.2
6.7
5.4
6.0
7.4
6.4
0.0
ロング
24.7
24.8
28.6
24.9
23.2
21.7
24.6
26.9
ショート
26.6
24.9
22.0
19.5
17.2
14.3
18.2
26.9
-15.8
-16.1
-12.6
-13.2
-11.8
-9.0
-11.6
-16.1
CADネット・ポジション
CHFネット・ポジション
MXNネット・ポジション
ロング
7.0
5.7
6.4
8.2
9.5
11.5
8.9
8.0
ショート
22.8
21.8
19.0
21.4
21.3
20.6
20.6
24.1
RUBネット・ポジション
0.6
0.9
1.8
1.2
1.1
1.2
1.3
0.7
ロング
1.7
2.0
2.1
2.2
2.2
2.2
2.2
1.7
ショート
1.1
1.1
0.3
1.0
1.1
1.0
0.8
1.0
0.4
1.5
1.3
2.3
2.6
4.1
2.6
0.6
ロング
1.7
3.8
4.8
6.4
6.3
6.0
5.9
2.9
ショート
1.4
2.3
3.4
4.1
3.7
1.9
3.3
2.3
BRLネット・ポジション
（注）ネット・ポジションは、プラスは各通貨のロング・ポジション、マイナスは各通貨のショート・ポジションを示す。USD ロングは各通貨のショート
の合計値、ショートは各通貨のロングの合計値、ネット・ポジションは各通貨のネット・ポジションの合計値の符号を逆にしたもの。なお、表の
USD ポジションは RUB、BRL は含まない。
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
2016 年 4 月 11 日
2
みずほ銀行|IMM 通貨先物のポジション動向
図表 3：ドル/円相場
130
（USD/JPY）
図表 4：JPY ポジション（Non-Commercial）
15,000
125
10,000
120
5,000
115
0
110
-5,000
105
-10,000
100
-15,000
95
-20,000
90
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（億円）
ショート
ロング
ネット
-25,000
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 5：ユーロ/ドル相場
図表 6：EUR ポジション（Non-Commercial）
1.45
（EUR/USD）
1.40
200
（億ユーロ）
100
1.35
0
1.30
1.25
-100
1.20
-200
1.15
-300
1.10
ショート
1.05
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
ロング
ネット
-400
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 7：ポンド/ドル相場
図表 8：GBP ポジション（Non-Commercial）
1.75
（GBP/USD）
1.70
1.65
80
（億ポンド）
ショート
ロング
ネット
60
40
1.60
20
1.55
0
1.50
1.45
-20
1.40
-40
1.35
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
-60
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
2016 年 4 月 11 日
3
みずほ銀行|IMM 通貨先物のポジション動向
図表 9：豪ドル/ドル相場
1.00
（AUD/USD）
0.95
図表 10：AUD ポジション（Non-Commercial）
100
（億豪ドル）
50
0.90
0
0.85
0.80
-50
0.75
0.70
-100
0.65
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
ショート
ロング
ネット
-150
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 11：NZ ドル/ドル相場
図表 12：NZD ポジション（Non-Commercial）
0.90
（NZD/USD）
0.87
30
（億NZドル）
20
0.84
10
0.81
0.78
0
0.75
-10
0.72
0.69
-20
0.66
-30
0.63
0.60
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
ショート
ロング
ネット
-40
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 13：ドル/カナダドル相場
図表 14：CAD ポジション（Non-Commercial）
1.50
（USD/CAD）
80
（億カナダドル）
60
1.40
40
20
1.30
0
-20
1.20
-40
-60
1.10
-80
-100
1.00
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
ショート
ロング
ネット
-120
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
2016 年 4 月 11 日
4
みずほ銀行|IMM 通貨先物のポジション動向
図表 15：ドル/スイスフラン相場
1.05
（USD/CHF）
図表 16：CHF ポジション（Non-Commercial）
60
（億フラン）
40
1.01
20
0.97
0
0.93
-20
0.89
-40
0.85
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
ショート
ロング
ネット
-60
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 17：ドル/メキシコペソ相場
図表 18：MXN ポジション（Non-Commercial）
19.6
（USD/MXN）
18.8
600
（億ペソ）
400
18.0
200
17.2
0
16.4
15.6
-200
14.8
-400
14.0
13.2
-600
12.4
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
ショート
ロング
ネット
-800
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 19：ドル/ロシアルーブル相場
図表 20：RUB ポジション（Non-Commercial）
85
（USD/RUB）
300
（億ルーブル）
80
75
70
200
100
65
60
55
0
-100
50
45
-200
40
-300
35
ショート
ロング
ネット
-400
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
30
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
2016 年 4 月 11 日
5
みずほ銀行|IMM 通貨先物のポジション動向
図表 21：ドル/ブラジルレアル相場
4.2
図表 22：BRL ポジション（Non-Commercial）
（USD/BRL）
40
（億レアル）
30
3.9
20
3.6
10
3.3
-10
0
-20
3.0
-30
-40
2.7
-50
2.4
-60
ショート
ロング
ネット
-70
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
2.1
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01
（資料）ブルームバーグ
（資料）CFTC、ブルームバーグ、みずほ銀行
図表 23：USD ポジション（Non-Commercial）とドル指数
図表 24：IMM 通貨先物における各通貨の建玉単位
104
（ドル指数）
102
USDネット・ポジション
（億ドル）
通貨
建玉の単位
JPY
12,500,000円
500
EUR
125,000ユーロ
400
GBP
62,500ポンド
AUD
100,000豪ドル
NZD
100,000NZドル
CAD
100,000カナダドル
600
ドルインデックス
100
98
96
94
92
90
88
86
300
200
100
84
82
0
80
78
-100
14/04 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 16/04
（資料）CFTC、ICE、ブルームバーグ、みずほ銀行
CHF
125,000スイスフラン
RUB
2,500,000ルーブル
MXN
500,000メキシコペソ
BRL
100,000レアル
（資料）CFTC、みずほ銀行
当資料は情報提供のみを目的として作成したものであり、特定の取引の勧誘を目的としたものではありません。当資料は信頼で
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また、当資料の著作権はみずほ銀行に属し、その目的を問わず無断で引用または複製することを禁じます。
2016 年 4 月 11 日
6

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