※以下のコメントは、CBREクラリオン・セキュリティーズが提供するコメントを基に大和投資信託が作成したものです。 2016年2月9日 MLPの市場動向 Weekly Report 【主要指数の推移】【2016年1月30日～2016年2月5日】 200 【1】市場レビュー MLP 米国株式米国REIT 180 先週のMLP市場はアレリアンMLP指数（トータルリターン）で 4.7％の下落となりました。米国株式市場や原油相場が軟調に推移したこと、MLP個別銘柄の決算内容がまちまちであったことなどがマイナス要因となりました。原油価格は、世界景気の先行きと原油の供給過剰長期化への懸念から、8.1％下落しました。天然ガス価格も下落しました。米国株式市場は、原油安に加えて、雇用統計で賃金や失業率の改善が示され追加利上げ観測が強まったことを背景に、S&P500指数（トータルリターン）で3.0％下落しました。 ※騰落率は全て米ドルベースです。 160 140 120 100 80 60 11/01 12/01 13/01 14/01 15/01 16/01 ※指数は、グラフの起点時を100として指数化しています。【2】その他のトピック（％）個別MLPの決算においては、マゼラン・ミッドストリーム・パートナーズ（原油・精製品パイプライン、貯蔵）、ヴァレロ・エナジー・パートナーズ（原油・精製品パイプライン、貯蔵）、EQT ミッドストリーム・パートナーズ（天然ガスパイプライン、貯蔵）は市場予想を上回る内容を示しました。スペクトラ・エナジー・パートナーズ（天然ガスパイプライン、貯蔵）は、おおむね市場予想に沿う内容でした。一方、MPLX（原油・精製品パイプライン、貯蔵）やテソロ・ロジスティクス（TLLP、原油・精製品パイプライン、貯蔵）の決算については市場予想を下回ったものの、TLLPに関しては、特別損失を除けば市場予想を上回る内容でした。 ※個別企業の推奨を目的とするものではありません。【MLP 予想配当利回り】 14.0 利回り格差 12.0 MLP予想配当利回り 10.0 米国10年国債利回り 10.43 8.0 8.59 6.0 4.0 2.0 0.0 11/01 1.84 12/01 13/01 14/01 15/01 16/01 ※上記2つのグラフの期間は2011年初～2016年2月5日（出所）ブルームバーグ市場指数 MLP 米国株式米国REIT 原油天然ガス米国10年国債利回り*1 基準日 2月5日 935.44 3,521.60 13,904.38 30.89 2.06 1.84 *3 今年度 -39.7% -7.5% -6.7% -35.1% -21.9% -0.09% １週間 -4.7% -3.0% -2.1% -8.1% -10.2% -0.09% *1 米国10年国債利回りの騰落率は変動幅を表示しています。 *2 騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応当日までとします。 *3 今年度：2015/3/31～2016/2/5 騰落率（%） *2 1ヶ月 3ヶ月 -16.2% -25.2% -6.6% -10.0% -6.0% -5.1% -14.1% -31.7% -11.3% -12.7% -0.40% -0.40% 1年 -43.4% -6.9% -9.8% -38.8% -20.7% 0.02% 3年 -31.8% 32.5% 25.4% -68.0% -39.3% -0.16% （出所）ブルームバーグ ※上記で使用した指数は、MLP：Alerian MLP Index（米ドルベース、トータルリターン）、米国株式：S&P500（米ドルベース、トータルリターン）、米国REIT： FTSE/NAREIT Equity REIT Index（米ドルベース、トータルリターン）、MLP予想配当利回り：Alerian MLP Index（米ドルベース）、原油：WTI原油先物（第1限月）価格、天然ガス：NYMEX天然ガス先物（第1限月）価格です。※Alerian MLP Indexは、Alerianの商標であり、当該インデックスに関する全ての権利はAlerianに帰属します。※NAREIT指数は、FTSE®により計算され、指数に関するすべての権利はFTSE®およびNAREIT®に帰属します。※基準日が休場の資産については直近の値を使用しています。当資料のお取り扱いにおけるご注意 ■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものであり、勧誘を目的としたものではありません。■当資料は、各種の信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性が保証されているものではありません。■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は当資料作成時点のものであり、将来の成果を示唆・保証するものではなく、また今後予告なく変更されることがあります。■当資料中における運用実績等は、過去の実績および結果を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。販売会社等についてのお問い合わせ⇒大和投資信託フリーダイヤル0120-106212（営業日の9:00～17:00） HP http://www.daiwa-am.co.jp/ 1/1