MLPの市場動向 - 大和投資信託

※以下のコメントは、CBREクラリオン・セキュリティーズが提供するコメントを基に大和投資信託が作成したものです。
2016年4月19日
MLPの市場動向 Weekly Report
【主要指数の推移】
【2016年4月9日～2016年4月15日】
200
【1】市場レビュー
先週のMLP市場は、アレリアンMLP指数（トータルリターン）
で1.1％上昇しました。原油価格が底堅く推移したことがMLP
市場を下支えしました。17日（現地）にドーハで開かれる主要
産油国による会合で増産凍結合意が期待されたことを背景に、
週前半は原油価格が上昇したものの、週末にかけては幾分
弱含み、週間では1.6％の上昇となりました。リグ（掘削装置）
稼働数は引き続き減少しました。天然ガスについては、前週
比で在庫減少となった一方で、価格は下落しました。米国株
式市場は、原油高などを背景にS&P500指数（トータルリター
ン）で1.6％上昇しました。
MLP
米国株式
米国REIT
180
160
140
120
100
80
60
11/01
※騰落率は全て米ドルベースです。
12/01
13/01
14/01
15/01
16/01
※指数は、グラフの起点時を100として指数化しています。
（％）
【2】その他のトピック
【MLP 予想配当利回り】
14.0
天然ガス生産大手のチェサピーク・エナジー・コーポレーショ
ン（CHK 、非MLP）は銀行団に追加担保を差し入れることで、
40億米ドルの融資枠継続を確保したと発表しました。この発表
を受けて、先週のCHKの株価は約6割上昇しました。CHKは
ウィリアムズ・パートナーズやエナジー・トランスファー・パート
ナーズなどのMLPの顧客（契約相手）です。
先週の個別MLPの配当発表においては、前期比でおおむ
ね増配傾向が示されました。
利回り格差
12.0
MLP予想配当利回り
10.0
米国10年国債利回り
8.68
8.0
6.93
6.0
4.0
※個別企業の推奨を目的とするものではありません。
2.0
1.75
0.0
11/01
12/01
13/01
14/01
15/01
16/01
※上記2つのグラフの期間は2011年初～2016年4月15日
（出所）ブルームバーグ
市場指数
MLP
米国株式
米国REIT
原油
天然ガス
米国10年国債利回り*1
基準日
4月15日
1,059.64
3,916.17
15,491.86
40.36
1.90
1.75
*3
今年度
0.2%
1.1%
-0.5%
5.3%
-2.9%
-0.02%
１週間
1.1%
1.6%
0.2%
1.6%
-4.4%
0.04%
*1 米国10年国債利回りの騰落率は変動幅を表示しています。
*2 騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応当日までとします。
*3 今年度：2016/3/31～2016/4/15
騰落率（%） *2
1ヶ月
3ヶ月
5.0%
15.4%
3.4%
11.3%
3.8%
11.2%
11.1%
37.2%
2.8%
-9.4%
-0.22%
-0.28%
1年
-34.2%
1.0%
6.7%
-28.4%
-27.1%
-0.14%
3年
-26.2%
42.8%
30.8%
-54.5%
-54.0%
0.07%
（出所）ブルームバーグ
※上記で使用した指数は、MLP：Alerian MLP Index（米ドルベース、トータルリターン）、米国株式：S&P500（米ドルベース、トータルリターン）、米国REIT：
FTSE/NAREIT Equity REIT Index（米ドルベース、トータルリターン）、MLP予想配当利回り：Alerian MLP Index（米ドルベース）、原油：WTI原油先物（第1限月）
価格、天然ガス：NYMEX天然ガス先物（第1限月）価格です。※Alerian MLP Indexは、Alerianの商標であり、当該インデックスに関する全ての権利はAlerianに
帰属します。※NAREIT指数は、FTSE®により計算され、指数に関するすべての権利はFTSE®およびNAREIT®に帰属します。※基準日が休場の資産について
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