2015/ グローバル・マーケット・トピックス 3/30 投資情報部シニアストラテジスト半杭亮一郎医療ツーリズムの強化は次の成長戦略の重要施策  成長戦略の再改訂版では、医療ツーリズムに関する一連のサービスを提供する企業を政府が認定する仕組みづくりや、日本の医療機関の情報を一元的に提供できるシステムの構築等が盛り込まれる見通し。  外国人患者の受け入れ先としてアジア諸国が存在感を高める。一方、日本もここ数年で医療ツーリズムを成長分野として育成する動きが加速。  国内外で高度な医療インフラの構築が進むとみられるなか、医療機器メーカーに注目。訪日外国人患者が増えれば、運輸や旅行サービスをはじめとする観光関連企業にも追い風。医療で日本に渡航する魅力を高め、訪日客数のさらなる拡大を目指す安倍政権が6月をめどにまとめる成長戦略の再改訂版では、「医療ツーリズム」の強化が重要施策に1つに掲げられる見通しである。医療ツーリズムとは、居住国以外の国で医療サービスを受ける目的で、患者が海外に渡航すること。安倍政権は、日本の新たな成長エンジンとして観光の活性化を推進しており、ビザ発給要件の緩和や消費税免税の対象品目拡大をはじめとする外国人旅行者の誘致策を実施。円安等の追い風もあるが、2014年の訪日外国人客数は過去最高の1,300万人超に達する等、大きな成果を上げている。ただ、現状では買い物やレジャー等が来訪目的の大半を占めているとみられ、今後、訪日客数のさらなる拡大を図るためには、国際会議の誘致、ビジネス客の取り込み等に加え、医療で日本を訪れる魅力を高めていくことが不可欠と認識されているのである。訪日外国人客数の推移（万人）（年次：2000～2014） 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 出所：日本政府観光局（JNTO）の資料よりみずほ証券作成この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします。また、本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本資料に示された意見や予測は、資料作成時点での当社の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがあります。最終ページに金融商品取引法に係る重要事項を掲載していますのでご覧ください。 1 12 13 14 （年） 2015/3/30 グローバル・マーケット・トピックス 1/29に政府の産業競争力会議は、新たな成長戦略の検討方針を決定。このなかで、同戦略に盛り込まれる医療ツーリズムの強化策についてのたたき台が示されている。それによると、まず来日や帰国の手続き、医療機関の紹介といった治療を受けるための一連のサービスを提供する旅行会社等を「医療渡航支援企業（仮称）」として認定するしくみづくりを検討。海外の患者が安心して治療目的で訪日できるようにする。また、外国人が日本の医療機関を探しやすくする環境も整備。具体的には、がん治療や再生医療等、世界最高水準の医療を提供する国内医療機関を1つの仮想「日本国際病院（仮称）」とし、治療内容や患者の受け入れ体制等の情報をインターネットで一元的に提供するシステムの構築が目指されるもようである。アジア諸国が医療ツーリズム受け入れの一大拠点に医療ツーリズムにより国境を越える患者として富裕層がイメージされがちだが、海外では低い技術水準や高いコスト等、自国内の医療の問題から国外での診療を求めている人が多いのが実情で、必ずしも裕福でなくとも海外渡航する患者が増加しているといわれる。以前の医療ツーリズムは、新興国から先進国への渡航が主流であったが、近年は先進国から新興国へ向かう新たな流れが加わり、受け入れ先として特にアジア地域の存在感が高まっている。これは、欧米に比べて安い診療コストや最先端で高度な医療技術等を売り物に、タイや韓国、シンガポール、マレーシア、インド等の国々が、国策として外国人患者の受け入れを積極化させていることが背景にある。各国政府は、外貨獲得および内需拡大を目的に、海外に向けたプロモーション活動や制度改革といった医療ツーリズム推進のための施策を実施。加えて、アジアでは営利企業として経営を行っている民間病院が多いことから、医療機関側にも新たな収益源として医療ツーリズムに積極的に取り組むインセンティブが強くあるものと思われる。アジアの医療機関は、国際的な病院品質の評価機関JCI （Joint Commission International）による認証を積極的に取得。世界レベルでの高い安全基準を有しているとの評価を高めている。この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします。また、本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本資料に示された意見や予測は、資料作成時点での当社の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがあります。最終ページに金融商品取引法に係る重要事項を掲載していますのでご覧ください。 2 2015/3/30 グローバル・マーケット・トピックス海外における医療の問題コストの問題無保険や低所得のために、国内での高価な医療を受けられない人が海外で受診医療技術水準の問題自国の医療水準が低く、受けられない治療があるために海外で受診アクセスの問題高度医療機関への受診が限定されている、また、必要な治療を受けるための待ち時間が長いことから海外で受診出所：医療観光プロモーション推進連絡会のホームページよりみずほ証券作成 JCI認証医療機関数（機関） 50 40 30 20 10 日本マレーシアシンガポールインド韓国タイ 0 （注）2015年3月時点出所：JCIのホームページよりみずほ証券作成日本も将来を見据え、外国人患者の獲得に向けた取り組みを加速一方、日本については、他のアジア諸国と比べて外国人患者の受け入れに大きく遅れをとってきた。これは、日本では従来、国、地方自治体、医療機関、旅行会社等の多様な主体が、それぞれの立場で取り組みを進め、戦略に一体感がなかったこと等が背景にあると考えられる。しかし、海外からの患者の受け入れ拡大は、国内経済にプラスの影響をもたらすばかりか、医療機関の経営改善等も期待されるだけに、国を挙げて医療ツーリズムを成長分野として育成する動きがここ数年で鮮明化している。具体的には、2010年に政府が「国際医療交流」という名称で医療ツーリズムの推進を国家プロジェクトとして採用。11年には治療等を目的に最長6ヵ月間滞在できる「医療滞在ビザ」を導入したほか、日本を訪れる外国人患者を支援する官民組織「メディカル・エクセレンス・ジャパン（MEJ）」を設立した。足元でも、上述の通り、安倍政権が訪日外国人客のさらなる拡大を図るため、医療ツーリズムに力点を置く方針を示している。この3月には、国家戦略特区の第2弾として、外国人医師が地方の診療所でも研修医として働ける規制緩和をテコに、温泉を使った医療ツーリズムの拡大を目指す秋田県仙北市を指定することも決めた。この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします。また、本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本資料に示された意見や予測は、資料作成時点での当社の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがあります。最終ページに金融商品取引法に係る重要事項を掲載していますのでご覧ください。 3 2015/3/30 グローバル・マーケット・トピックス医療滞在ビザの概要対象者対象医療機関一定の経済力を有する者すべての病院および診療所受入分野滞在期間数次ビザ有効期間身元保証機関対象医療機関の指示によるすべての行為（注1）必要に応じ6ヵ月まで（注2）必要に応じ数次ビザを発給必要に応じ3年まで登録されている旅行会社および医療コーディネーター等同伴者必要に応じ家族や付添の同伴可能（注3）（注1）人間ドック、健康診断、検診、歯科治療、療養等を含む（注2）入院して医療を受けるため滞在期間が90日を超える場合は「在留資格認定証明書」を取得する（注3）患者との親戚関係は問わない出所：外務省の資料よりみずほ証券作成国が医療ツーリズムを強化する理由として、将来的に国内の医療産業は海外からの患者獲得に活路を求めなければならないという事情もあろう。日本は高齢化が急速に進展しており、当面は医療産業の需要が拡大する見通し。しかし、国立社会保障・人口問題研究所の人口推計によると、2040年代前半には65歳以上の人口さえも減少に転じるとみられており、それまでの高齢人口増加で膨らんだ医療インフラをどう維持・活用するかが課題になると予想されているのである。日本の65歳以上人口の推計（年次：2010～2060）（2010=100） 140 130 120 110 100 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 （年）（注）各年10/1現在人口、出生中位・死亡中位推計、2010年の人口を100として指数化出所：国立社会保障・人口問題研究所の資料よりみずほ証券作成医療ツーリズムの主な関連企業医療ツーリズムの広がりで注目される日本企業としては、今後もアジアをはじめ世界で高度な医療インフラを構築する病院が増えるとみられるなか、海外展開も強化する医療機器メーカーがまず挙げられる。オリンパス（7733）は消化器内視鏡で世界シェア7割を保有。心臓血管領域分野で強みを有するテルモ（4543）や、検体検査機器・試薬のシスメックス（6869）も海外の売り上げ比率が高い。また、外国人患この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします。また、本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本資料に示された意見や予測は、資料作成時点での当社の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがあります。最終ページに金融商品取引法に係る重要事項を掲載していますのでご覧ください。 4 2015/3/30 グローバル・マーケット・トピックス者と日本の医療機関とのマッチングや医療通訳派遣等の一連の受入手配事業を手掛ける企業として、日本エマージェンシーアシスタンス（6063）等がある。さらに、日本に渡航する外国人患者が増加すれば、日本航空（9201）やANAホールディングス（9202）の航空会社、エイチ・アイ・エス（9603）やKNT-CTホールディングス（9726）といった旅行会社等、観光関連企業のビジネス機会拡大も期待される。リゾートホテル事業を手掛けるリゾートトラスト（4681）は会員制の検診サービスに注力しており、今後の医療ツーリズム拡大を視野に入れる。医療ツーリズムの広がりで注目される主な日本企業＜医療機器メーカー＞ 4543 6502 6960 7747 テルモ、4901 富士フイルムホールディングス、6501 日立製作所、東芝、6849 日本光電、6856 堀場製作所、6869 シスメックス、フクダ電子、6965 浜松ホトニクス、7733 オリンパス、朝日インテック、7817 パラマウントベッドホールディングス＜医療コーディネーター＞ 6063 日本エマージェンシーアシスタンス＜航空会社、旅行会社＞ 9201 日本航空、9202 ANAホールディングス、9603 エイチ・アイ・エス、 9726 KNT-CTホールディングス＜会員制検診サービス＞ 4681 リゾートトラスト（注）関連企業はみずほ証券が任意に選定したもの出所：各種資料よりみずほ証券作成この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします。また、本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本資料に示された意見や予測は、資料作成時点での当社の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがあります。最終ページに金融商品取引法に係る重要事項を掲載していますのでご覧ください。 5 2015/3/30 グローバル・マーケット・トピックス金融商品取引法に係る重要事項 ■国内株式のリスクリスク要因として株価変動リスクと発行者の信用リスクがあります。株価の下落や発行者の信用状況の悪化等により、投資元本を割り込むことがあり、損失を被ることがあります。 ■国内株式の手数料等諸費用について ○国内株式の売買取引には、約定代金に対して最大 1.134％（税込み）、最低 2,700 円（税込み）の委託手数料をご負担いただきます。ただし、売却時に限り、約定代金が 2,700 円未満の場合には、約定代金に 97.2％（税込み）を乗じた金額を委託手数料としてご負担いただきます。 ○株式を募集等により購入する場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。 ○保護預かり口座管理料は無料です。 ■外国株式のリスク ○外国株式投資にあたっては、株価変動リスク、発行者の信用リスク、為替変動リスク（平価切り下げ等も含む）、国や地域の経済情勢等のカントリーリスクがあります。それぞれの状況悪化等により投資元本を割り込むことがあり、損失を被ることがあります。 ○現地の税法、会計基準、証券取引に関連する法令諸規則の変更により、当該証券の価格に大きな影響を与えることがあります。 ○各国の取引ルールの違いにより、取引開始前にご注文されても、始値で約定されない場合や、ご注文内容が当該証券の高値、安値の範囲であっても約定されない場合があります。 ○外国株式において有償増資等が行われた場合は、外国証券取引口座約款の内容に基づき、原則権利を売却してお客さまの口座に売却代金を支払うことになります。ただし、権利売却市場が存在しない場合や売却市場があっても当該証券の流動性が低い場合等は、権利売却ができないことがあります。また、権利が発生しても本邦投資家が取り扱いできないことがあります。 ○外国株式の銘柄（国内取引所上場銘柄および国内非上場公募銘柄等を除く）については、わが国の金融商品取引法に基づいた発行者開示は行われていません。 ■外国株式の手数料等諸費用について ○外国委託取引国内取次手数料と現地でかかる手数料および諸費用の両方が必要となります。現地でかかる手数料および諸費用の額は金融商品取引所によって異なりますので、その金額をあらかじめ記載することはできません。詳細は当社の担当者までお問い合わせください。国内取次手数料は、約定代金 30 万円超の場合、約定代金に対して最大 1.08％＋2,700 円（税込み）、約定代金 55,000 円超 30 万円以下の場合、一律 5,940 円（税込み）、約定代金 55,000 円以下の場合、約定代金に対して一律 10.8％（税込み）の手数料をご負担いただきます。 ○国内店頭(仕切り)取引お客さまの購入単価および売却単価を当社が提示します。単価には手数料相当額が含まれていますので別途手数料および諸費用はかかりません。 ○国内委託取引当社の国内株式手数料に準じます。約定代金に対して最大 1.134％（税込み）、最低 2,700 円（税込み）の委託手数料をご負担いただきます。ただし、売却時に限り、約定代金が 2,700 円未満の場合には、約定代金に 97.2％（税込み）を乗じた金額を委託手数料としてご負担いただきます。 ○外国証券取引口座外国証券取引口座を開設されていないお客さまは、外国証券取引口座の開設が必要となります。外国証券取引口座管理料は無料です。外貨建商品等の売買等にあたり、円貨と外貨を交換する際には、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします。商品ごとに手数料等およびリスクは異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け資料等をよくお読みください。商号等：みずほ証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第 94 号加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会広告審査番号： MG5690-150330-07 この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします。また、本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本資料に示された意見や予測は、資料作成時点での当社の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがあります。最終ページに金融商品取引法に係る重要事項を掲載していますのでご覧ください。 6