[第1回_1] テクニカル分析徹底マスター講座（第一回） ～ テクニカル分析の原点を理解する ～ ＜テクニカル分析入門＞ １．テクニカル分析とは何か 必ず全体像を理解してから細部を理解する（逆は全く駄目） [第1回_2] ※＜テクニカル分析入門＞の内容は、講座 を進めて行く中でこちらに掲載している ものに落ち着きました。 ファンダメンタル（需給、業績）分析との違い テクニカル分析とは計器飛行 見えない相場が見えてくる テクニカル分析以前（かつて情報は全てだった） 開発者の考え方を理解する ２．テクニカル分析で使用する要素 ①価格 ９割以上がこれになる＝損益は値動きで発生するから ②出来高 ③時間・日柄 ④取組高 先物市場のみ ⑤信用残高 株式のみ ⑥手口情報 外人買い、カテゴリー別取組高、COT ⑦売買内訳 新規売、新規買、転売、買戻＝国内商品先物のみ OHLCを加工したもの [第1回_3] ３．テクニカル分析の目的別・種類別分類 ＜トレンドフォロー系＞ トレンドを定義するための指標 移動平均 ボリンジャーバンド エンベロープ MACD（Moving Average Convergence Divergence） HLバンド ＜オシレータ系＞ スイングHL カギ足 モメンタム ORB（Opening Range Breakout) *短期ブレイクアウト認識指標 転換点を見出すための指標 乖離率 ROC（Rate of Change＝変化率） ストキャスティックス RSI（Relative Strength Index＝相対力指数） ＜ボラティリティ＞ 変動幅、過熱状態を見出すための指標 ボラティリティ（標準偏差） ボラティリティ（HLバンド、ATR、H-L、C-C、O-C、C-O） VIX プット/コール レシオ ＜パターン系、その他＞ 値動きや指標のパターンにより転換点やブレイクアウトポイントを見出そうとするもの 各種チャートパターン 波動理論 ＜内部エネルギー系＞ 出来高 取組高 値動き以外を用いた指標 [第1回_4] ４．テクニカル分析の歴史 ＜国産テクニカル分析＞ ほとんどがトレンドフォロー系 ①とめ足（星足） ②ローソク足 ③パターン → ④カギ足 → 酒田五法（本間宗久＝江戸時代後期の米相場で活躍） 柴田罫線（カギ足パターンの最適化） ⑤新値足 ⑥練行足 → 日本版P&F ⑦コマ足 → 日本版移動平均 ⑧一目均衡表 ＜外国産テクニカル分析＞ テクニカル分析の西洋化 第一次 ： 移動平均 → グランビルの法則 第二次 ： RSI（相対力指数） 第三次 ： ボリンジャーバンド ワイルダー トレンドの概念 オシレータの概念 バンドの概念 ＜テクニカル分析の原点を考える＞ ５．OHLC（４本値）を考える OHLC（寄付、高値、安値、終値） 最初はCのみ 海外のバーチャートにはOが無かった テクニカル分析の大半はCのみに基づいて計算されている（ノイズがカットされる効果もある） １日の値動きをたったひとつの値で表すとしたら？（本当にCのみに基づいた計算でよいのか？） ６．ローソク足を考える 日足、週足、月足 分足（１分、５分、10分、15分、30分、60分） ２日足、３日足 前場足、後場足、夕場足 （今の日足は全くおかしい） コマ足 ７．移動平均を考える 単純移動平均（SMA＝Simple Moving Average） Meanを継続的に描いたもの 指数平滑移動平均（EMA＝Exponentially Smoothed Moving Average） 単純移動平均の弱点をカバー 加重移動平均（WMA＝Weighted Moving Average） 値動きに対する感応度を高く 出来高加重移動平均（VWAP＝Volume Weighted Moving Average Price） 値動きに出来高を加味したもの ８．ボラティリティー（変動幅）を考える 標準偏差 HLバンドの幅 トゥルーレンジ HLレンジ OCレンジ [第1回_5] [第1回_6] ９．テクニカル分析を理解するのに必要な数学的知識 四則演算以外は意味を理解すればそれでよい 図１ ①四則演算 加減乗除＝＋、－、×、÷ ②標準偏差（正規分布） 分布の広がり幅を見るもの μ（平均値）とσ（シグマ） １σ（シグマ）の範囲＝68.27％ 2σ（シグマ）の範囲＝95.45％ 3σ（シグマ）の範囲＝99.73％ Mean（平均値）、Median（中央値）、Mode（最高値） ボリンジャーバンドに使われている ボラティリティー（１標準偏差を価格で割ったもの） オプションの理論式に用いられる 現実には相場は正規分布しない（トレンドのバイアス） モンテカルロシミュレーション（乱数を用いる） 現実には相場はランダムウォークではない 平均と分散（AもBも平均値は同じ） [第1回_7] ③線形回帰直線 分布の相関を１本の線で表す テクニカル分析での応用では傾きを示す ROC（変化率）の場合は２点間だけの傾きになる 図３ 線形回帰直線 ④微分積分 微分＝時速（変化を知ること、割り算の一種） 積分＝距離（微分の逆、変化から結果を知ること） 速度を微分すると加速度（速度の変化）になる オシレータの逆行現象の意味 オプションを理解するときに標準偏差と積分の理解が必要 位置→（微分）→速度→（微分）→加速度 位置←（積分）←速度←（積分）←加速度 ⑤帰納法と演繹法（数学ではないが必要） 帰納法＝様々な事象から法則を見出す 演繹法＝法則の成立から結果を導き出す 医者の対処と同じ 症状から病気を推測＝帰納法 病気に合った薬を与える＝演繹法 必ず原因があって結果がある、過去があって未来がある 原因を突き止めることが結果につながる 今何が起こっているのかを知る必要がある [第1回_8] １０．条件定義の仕方 □ が □ に対し（どのように） （％、円） 上抜く より上 以上 同じ 以下 より下 下抜く ＜例＞ ■ 本日終値が前日終値に対し5％以上 ■ 本日始値が本日終値より上 ■ 終値が20日Hバンドを上抜く 上記のように複数の条件定義をANDとORで組み合わせていくことで、売買システムが完成する 『先物市場のテクニカル分析』 ジョン J.マーフィー 著 （きんざい） ＊テクニカル分析を理解するためのバイブルですので、購入して何度も熟読することを勧めます。 当セミナーは、基本的にこの書籍の内容に沿って進みます。 『マーケットの魔術師』 『新マーケットの魔術師』 ジャック・シュワッガー（パンローリング） ＊相場の本質を理解するためのバイブルです。偉大なトレーダー達の思考が理解できます。必読！ 『伝説のトレーダー集団 タートル流投資の魔術』 カーティス・フェイス（徳間書店） ＊トレンドフォローを理解するには最適の書籍。 マネーマネジメント、ポートフォリオ管理は非常に参考になる。 『システムデイトレード』 マレー・ルジェーロ著（パンローリング） ＊ORB（Opening Range Breakout）を理解するには最適の書籍。 『ロジカルトレーダー』 マーク・B・フィッシャー（パンローリング） ＊ORB （Opening Range Breakout）を理解するには最適の書籍。 『ヘッジファンドの売買技術』 ジェームス・アルタッチャー（パンローリング） ＊ヘッジファンドマネージャーが書いた本。本当に通用するシステマティックな売買手法が解説されている。 『ラリー・ウィリアムズの短期売買法』 ラリー・ウィリアムズ（パンローリング） ＊統計的な優位性を実際の売買で活用するためのヒントを得られる。 チャートパターンを利用した売買戦略であるウップスが解説されている。 その他お勧めの書籍は下記を参照下さい。 http://www.investechno.com/html/sp_c/menu_book.htm ＊当セミナーで使用したチャートソフト（EdgeTrader)は、無料で試用できます。 HPからダウンロードして下さい。 （月額利用料＝2800円+消費税） 1959年山口県生まれ（現在52歳） 京都産業大学経営学部卒 ＜職歴＞ 1983年：大卒後、商品先物ブローカーの営業マンとして就職し、投資の世界に入るも、2年間は 失敗の連続。その後、相場師である師匠と出会い、相場の本質を学ぶ。 1988年：商品先物ブローカーにおいて、業界初の本格的ディーリング部門を設立し、プロのディ ーラー（トレーダー）として活躍。 1989年：当時はほとんど誰も手掛けていなかったシステムトレードの研究を開始する。これ以降 、売買システムの開発はライフワークとなる。 1990年：NY市場のオプショントレードの経験を買われ、国内の商品先物オプション市場の開発と 教育に関わる。オプション戦略にも造詣が深い。 1995年：35歳の時に、ディーリングチームを引き連れて、プロップとして独立し、請負制による プロップ運営を始め、自身はプロディーラーをマネジメントする統括アドバイザーとして活躍する 傍ら、かねてより依頼を受けていた個人投資家の教育も始める。 野川徹 韓国サムソングループのサムソン先物の自己資金運用（国債先物市場におけるシステム売買）を引 き受けたこともある。その後、証券会社や住友商事グループの住商エレクトレードにおいてプロッ プの統括アドバイザーとしてプロップ運営を行ってきた。現在は、商品先物ブローカーの子会社で あるSAアセットにてプロップ運営を行い、運用資産に対し年間３０％～４０％の高パフォーマン スを維持している。個人的にも株式や先物、オプション、FX等で、システム売買をメインとした 資金運用を行い、高い利回りを維持している。 ※）この講座の提供はインベストテクノロジーズ 株式会社より提供を受け、ダイレクト出版株式会社より提供させて頂いています。 お問い合わせは、ダイレクト出版株式会社までご連絡ください。 お問い合わせ先： http://www.safe-rich.jp/support/ ※）本資料、及び講座の一部または全てについて(動画、音声、特典のＤＶＤ、その他サイト内の全てを含む)、いかなる方法において も無断複写、複製することは著作権上禁止されております。 ダイレクト出版株式会社 〒541-0059 大阪市中央区博労町1-7-7中央博労町ビル9F http://www.safe-rich.jp/support/
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