2015年3月9日あおぞら投信株式会社『預金して手数料とはこれ如何に市中に溢るる紙幣の行方よ』昨年、欧州中央銀行（ECB）とスイス国立銀行（SNB）が導入した、マイナス金利政策とは、民間銀行が中央銀行に預ける準備預金に適用する金利（中銀預金金利/Deposit facility rate)をマイナスとしたことを指します。現在の景気後退局面において、非伝統的金融政策にまで取り組んだことは、それだけ欧州の危機感が強いとも言えます。それでは、このマイナス金利政策のポイントはどこにあるのでしょうか。欧州経済はデフレに直面している、ということが第一に挙げられます。すなわち、デフレ対策としては、伝統的な量的緩和策では不十分であり、更なる対策が必要だと判断されたということです。また、政治的には、ウクライナ情勢やギリシャ問題が存在しています。いずれも中長期的には明確な解決策が見えない問題であり、それだけに欧州を取り巻く情勢は、“不透明感”と表現されます。その時に、金利をマイナスにすることでユーロ安を進め、輸出企業の競争力を高めたり、他の資産への投資を促したりすることを意図しています。日本のゼロ金利政策を上回る（下回る）マイナス金利政策により、有効なマネーフローが作れるのか、欧州での社会的な挑戦が続いています。既に、ドイツ株式市場の上昇などに効果が表れているとも言えますが、一方では市場変動が高まるリスクもあり、投資行動においては、引き続きグローバルなリスク分散が重要な要素となります。 ECB中銀預金金利（ ECB中銀預金金利（Deposit 中銀預金金利（Deposit facility rate,1999年 rate,1999年1月1日～2015 日～2015年 2015年3月5日) 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% 出所：欧州中央銀⾏（ECB) 本資料は情報の提供を目的としており、何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。ここに示された意見などは、本資料作成日現在の当社の見解であり、事前の予告なしに変更される事もあります。投資信託の取得に当たっては、投資信託説明書（交付目論見書）等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。商号：あおぞら投信株式会社金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第2771号加入協会：一般社団法人投資信託協会ホームページ・アドレス： http://www.aozora-im.co.jp/