NEWS RELEASE 2015年12月24日リクルートHDが欧州人材派遣会社を買収―格付への影響は限定的リクルートホールディングス（証券コード：6098、発行体格付＝AA-）は 22 日、オランダを中心に欧州で人材派遣事業を営む USG People を株式公開買い付けで買収すると発表した。100％買い付けができた場合の買収総額は約 1420 百万ユーロ（約 1885 億円）、アドバイザリー費用等を含めると 1897 億円にのぼる。株式取得は 2016 年 4～6 月になる予定。 USG 社は世界 12 位の総合人材派遣会社。2014 年 12 月期の連結売上高は 2355 百万ユーロ（3128 億円）、純利益が 25 百万ユーロ（33 億円）、EBITDA（利子・税金支払い前、償却前利益）が 92 百万ユーロ（122 億円）。リクルート HD は日本や米国で培った人材派遣事業のノウハウと、USG 社が保有する欧州における人材派遣事業の経験や顧客基盤を組み合わせることで、更なる収益向上を目指す。リクルート HD は 2020 年をめどに総合人材サービス領域で世界首位になる目標を掲げて、海外での買収を積極的に進めている。人材派遣事業は成熟国を中心に安定したニーズがあるとみられるが、USG 社の収益性はリクルート HD の国内人材派遣事業に比べれば低い。狙い通りに収益性を高められるか注意深く見守っていく。リクルート HD の 2015 年 9 月末の自己資本は 7610 億円、自己資本比率は 68.5％と財務基盤は強固だ。年間 1400 億円程度の営業キャッシュフローを生み出す力があるが、通常の投資はシステム関連が中心で、フリーキャッシュフローは大幅な黒字を確保できる。また、9 月末時点で 2500 億円弱のネットキャッシュ状態（流動資産の有価証券を含む）にある。今回の買収資金を一部有利子負債で調達するものの、財務基盤の安定性を大きく損なうことはなく、格付への影響は限定的と判断している。主任格付アナリスト：大野 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先株式会社：インベスターズ・サービス本部：経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 正 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc.