UCB - Kbc

UCB
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Aanbeveling: opbouwen
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Gezondheidszorg
68,33 EUR
70,00 EUR
22-01-2015
EMU
Brussel
BE0003739530
KBC Securities
21-11-2014
Analist: De Kerpel Jan, PhD
KBC Securities
Opinie
29-09-2014
•
•
•
De halfjaarcijfers van UCB bevestigen dat het bedrijf op
weg is om zijn doelstellingen voor 2014 te halen. Cimzia
heeft de koploperspositie overgenomen van stermedicijn
Keppra en is nu het best verkopende product van UCB. In
de eerste helft heeft UCB een omzetstijging van 6%
verwezenlijkt. De omzetgroei uit producten steeg met 7%
naar 1,6 miljard euro. De omzetstijging werd voornamelijk
gedragen door de CVN (Cimzia, Vimpat en Neupro) die
een omzetstijging van maar liefst 25% veroorzaakte maar
licht onder de marktverwachting uitkwam.
Gecombineerd met de lage operationele kosten tegenover
de eerste helft van 2013 leidde dit tot hogere winstcijfers.
Ondanks de goede resultaten, werden de vooruitzichten
voor het volledige boekjaar niet herzien.
Sterktes
•
•
•
De nieuwe sterproducten (CVN) maken de belofte waar
Laatstadium onwikkelingsproducten voor lupus en
botziekten hebben blockbuster potentieel
Tegen 2017 moet de winstgevendheidsmarge met 50%
stijgen
Zwaktes
Pharmaceutische producten kunnen falen in hun
ontwikkeling of tegengehouden worden door de
regulerende overheid,
Veel van de toekomstige winsten zitten reeds in de
huidige koers verrekend
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
21-11-2014: van houden naar opbouwen
24-07-2014: van opbouwen naar houden
16-07-2014: van kopen naar opbouwen
24-01-2014: van houden naar kopen
1/2
UCB
Bedrijfsportret
Activiteiten
UCB is een globaal biofarmaceutisch bedrijf gespecialiseerd in
ernstige ziekten in twee therapeutische gebieden: centrale
zenuwziekten en immunologie. Met het verstrijken van de
patenten van zijn belangrijkste product Keppra, besliste UCB
om zichzelf te transformeren tot een biofarmaceutisch bedrijf
met hogere marge en sterkere groei producten. Momenteel
ligt de focus op 3 recentelijk gelanceerde producten: Cimzia
(arthrose), Vimpat (epilepsie) en Neupro (Parkinson's, RLS),
samengevat onder de noemer CVN.
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
Dit document is een samenvatting van een analyserapport van KBC Securities NV (KBC Sec) en wordt verspreid door KBC Asset Management (KBC AM) en KBC Bank. De bevoegde controleautoriteit is de
Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze samenvatting valt niet onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van
nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten, doch is een publicitaire mededeling, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de
onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen
vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De verloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC Sec werkzaam zijn en die bij het opstellen van de
aanbevelingen betrokken waren, is niet direct gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden
en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta
dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC Sec noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele
onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Niets in dit document mag gereproduceerd worden zonder de voorafgaande uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming van KBC
Asset Management NV. Deze informatie is onderworpen aan het Belgisch recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken.Voor een aantal essentiële elementen van de
beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u voorKBC Sec de "Disclosures" raadplegen op
www.kbcsecurities.com/disclosures en voor KBC AM de "Algemene richtlijnen m.b.t. de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" op www.kbcam.be/aandelen.
2/2
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

Download Report