® RETScreen ソフトウェアによる経済性分析とリスク分析クリーンエネルギープロジェクト分析コース写真提供t: Green Mountain Power Corporation/ NRELPix © カナダ天然資源省 2001 – 2005. 目的 • クリーンエネルギープロジェクトの経済性分析についての RETScreen® の手法を紹介  重要な経済性パラメータ（入力）の概要  経済性のキーとなる指標のレビュー  キャッシュフロー計算に関する仮定をチェック  初期コスト、単純収支、及び主要な経済性指標間の差違を強調 • RETScreen® 経済性概要ワークシートのデモ • インセンティブ、生産クレジット、温室効果ガスクレジット及び税金が経済性分析にどのように組み込まれているか紹介 • RETScreen®を用いた感度分析及びリスク分析の紹介 • RETScreen® 感度分析及びリスク分析ワークシートのデモ (バージョン 3.0 以上) ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 初期コスト対運転コスト: 遠隔通信の例 • 発電機セット+バッテリー (基本ケース):     初期コスト: $6,000 年間コスト: $1,000 燃料費* バッテリー交換 4 年毎 ($1,500)* 発電機セットオーバーホール 2 年毎 ($1,000)* コスト (k$) 15 発電機セットオーバーホール燃料バッテリー交換初期コスト 10 5 0 0 5 10 年 15 20 25 • 太陽電池+バッテリー (提案ケース):   初期コスト: $15,000 バッテリー交換 4 年毎 ($2,000)* コスト (k$) 15 バッテリー交換初期コスト 10 5 0 0 5 10 年 15 20 25 *インフレ率及びエネルギー価格上昇率は 2.5% ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 経済性の決定: 遠隔通信の例 • 発電機セットと太陽電池システムの比較方法?  発電機セット: 初期コストが低い  太陽電池: 毎年の運転中のコストが低い • RETScreen® はプロジェクト全期間を通しての報酬と費用を見通す指標を計算! ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. キャッシュフロー計算: RETScreen® の動作内容キャッシュフロー 50,000,000 累積キャッシュフロー 40,000,000 燃料節約 O&M 節約期間中の節約インセンティブ生産クレジット GHGクレジット 30,000,000 $ 20,000,000 毎年のキャッシュフロー 40 10,000,000 0 20 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 (10,000,000) Time (yr) 時間（年） 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 (20,000,000) Years -20 株式投資年間負債返済 O&M 支払期間中の年間コスト指標 -40 千$ キャッシュフロー -60 -80 -100 年現在のネット価値単純回収 IRR 借入金返済能力評価など. ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 24 25 RETScreen®経済性 (入力) パラメータ • 割引率: 将来のキャッシュフローを現在に変換するために使用される率 • エネルギー回避コスト: 暖房及び冷房プロジェクトに関して: 基本ケースシナリオの燃料価格  電力網へ売電する発電プロジェクトに関して: クリーン電力への支払価格（対電源開発者）、又は限界コスト（対電力会社）  ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 経済性のキーとなる指標 (出力) 単純回収年現在のネット価値 (NPV) 内部収益率 (IRR & ROI) 意味毎年の節約から付加コストを回収する年数# プロジェクトの現状トータル価格プロジェクトが生涯に産み出す利益例 3 年で単純回収 $1.5 百万 NPV 17 % IRR 基準回収年数 < ｎ年プラスは有利なプロジェクトの指標 IRR >設定した値コメント • ミスリードする可能性 • 経済性と長期的なキャッシュフローの無視 • タイトなキャッシュフロー時に使用 • 良い判断基準 • キャッシュフローがプラ • ユーザは割引率を確ス－マイナス－プラスと定する必要がある移行する時には間違わされる。 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 指標の比較: 遠隔通信の例単純回収年現在のネット価値 (NPV) 内部収益率 (IRR & ROI) 太陽電池対発電機セット* 9年 $4,800 22% 結果発電機セット太陽電池太陽電池 * 割引率 12%; 50% 借入れ 15 年融資 7% 利子率 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 経済性の指標: 遠隔通信の例 • RETScreen® はプロジェクトについて各種指標と累積キャッシュフローのグラフを提供 3.8 年でキャッシュフローがプラス ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 不確実性の取り扱い: 感度分析及びリスク分析 • 初期のフィージビリティスタディ段階では多くの入力パラメータについて多くの不確実性がある。 • ユーザが間違えた値を与えることによって、プロジェクトの利益にどのような影響があるか。 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 感度分析 • 同時に２つのキー入力パラメータを同時に変えた時、プロジェクトの利益がどのように変わるかを示す。 • 例えば:  初期コストが見積もりより10% 高い  エネルギー回避コストが見積もりより20% 高かったとき  ユーザーが要求した閾値IRR15% を超えるか? • はい、 15.2%です  初期コストとエネルギー回避コストの組合せが閾値を変化させる ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 感度分析: パラメータ • RETScreen® は以下の感度を計算…  内部利益率 (IRR/ROI)  キャッシュフローがプラスになる年  ネット現在価値 (NPV) • …同時に設定値を変えたら (例えば)…  再生可能エネルギー供給量及びエネルギー回避コスト  初期コスト及びエネルギー回避コスト  負債の利子率及び返済期間  温室効果ガス削減ネット量及び温室効果ガス削減クレジット  再生可能エネルギーの供給量及び再生可能エネルギーの生産クレジット • … x, ½x, 及び 0のように変えてみる（x はユーザ定義の感度範囲） ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析 • ユーザは多くのパラメータに確信がない:  ユーザは各パラメータの不確実性の範囲を確定 (例えば ±5%)  全てのパラメータは同時にあるいは独立に見積値からずれる • 経済性指標にどのように影響するか? ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析: モンテカルロシミュレーション • RETScreen® は、500のパラメータの組合せを計算することにより、経済指標 (IRR, NPV, 及びキャッシュフローのプラス年) の度数分布を算出する。  パラメータはユーザの決めた不確実性によりランダムに変化する IRR 7%の回数は 18.2±0.7% ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析: リスクのレベル • IRRがこの範囲外になるリスクはわずか10% 7% of the time IRR is 18.2±0.7% ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析: パラメータの影響 • “トルネードチャート” の見方:  どのパラメータが最も影響が大きいか  パラメータの変化が、税引き後IRR、 NPV又はキャッシュフローのプラス年にどのように影響するか ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 結論 • RETScreen® は初期コスト、エネルギー節約、O&M、燃料コスト、税金、温室効果ガス及び再生可能エネルギー生産クレジットにもとづいてキャッシュフローを計算する。 • RETScreen® は自動的に重要な経済性指標を計算する。 • RETScreen®では、入力を変化させることにより主要な経済性指標の感度を調査できる。 • IRR と NPVのようなプロジェクトの生涯利益の推定指標は、単純回収年方式よりも望ましい。 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 質問? www.retscreen.net ©カナダ天然資源省 2001 – 2005.