® RETScreen ソフトウェアによる 経済性分析とリスク分析 クリーンエネルギープロジェクト分析コース 写真提供t: Green Mountain Power Corporation/ NRELPix © カナダ天然資源省 2001 – 2005. 目的 • クリーンエネルギープロジェクトの経済性分析についての RETScreen® の手法を紹介 重要な経済性パラメータ(入力)の概要 経済性のキーとなる指標のレビュー キャッシュフロー計算に関する仮定をチェック 初期コスト、単純収支、及び主要な経済性指標 間の差違を強調 • RETScreen® 経済性概要ワークシートのデモ • インセンティブ、生産クレジット、温室効果ガスクレジット及び税金が経 済性分析にどのように組み込まれているか紹介 • RETScreen®を用いた感度分析及びリスク分析の紹介 • RETScreen® 感度分析及びリスク分析ワークシートのデモ (バージョ ン 3.0 以上) ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 初期コスト 対 運転コスト: 遠隔通信の例 • 発電機セット+バッテリー (基本ケース): 初期コスト: $6,000 年間コスト: $1,000 燃料費* バッテリー交換 4 年毎 ($1,500)* 発電機セットオーバーホール 2 年毎 ($1,000)* コスト (k$) 15 発電機セットオーバーホール 燃料 バッテリー交換 初期コスト 10 5 0 0 5 10 年 15 20 25 • 太陽電池+バッテリー (提案ケース): 初期コスト: $15,000 バッテリー交換 4 年毎 ($2,000)* コスト (k$) 15 バッテリー交換 初期コスト 10 5 0 0 5 10 年 15 20 25 *インフレ率及びエネルギー価格上昇率は 2.5% ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 経済性の決定: 遠隔通信の例 • 発電機セットと太陽電池システムの比較方法? 発電機セット: 初期コストが低い 太陽電池: 毎年の運転中のコストが低い • RETScreen® はプロ ジェクト全期間を通し ての報酬と費用を見 通す指標を計算! ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. キャッシュフロー計算: RETScreen® の動作内容 キャッシュフロー 50,000,000 累積キャッシュフロー 40,000,000 燃料節約 O&M 節約 期間中の節約 インセンティブ 生産クレジット GHGクレジット 30,000,000 $ 20,000,000 毎年のキャッシュフロー 40 10,000,000 0 20 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 (10,000,000) Time (yr) 時間(年) 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 (20,000,000) Years -20 株式投資 年間負債返済 O&M 支払 期間中の年間コスト 指標 -40 千$ キャッシュフロー -60 -80 -100 年 現在のネット価値 単純回収 IRR 借入金返済能力評価 など. ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 24 25 RETScreen®経済性 (入力) パラメータ • 割引率: 将来のキャッシュフローを現在に変換するために使用される率 • エネルギー回避コスト: 暖房及び冷房プロジェクトに関して: 基本ケースシナリオの燃料価格 電力網へ売電する発電プロジェクトに関して: クリーン電力への支払価格(対電源開発 者)、又は限界コスト(対電力会社) ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 経済性のキー となる指標 (出力) 単純回収年 現在のネット価値 (NPV) 内部収益率 (IRR & ROI) 意味 毎年の節約から付加コスト を回収する年数# プロジェクトの現状 トータル価格 プロジェクトが生涯に産み 出す利益 例 3 年で 単純回収 $1.5 百万 NPV 17 % IRR 基準 回収年数 < n年 プラスは有利なプロジェ クトの指標 IRR >設定した値 コメント • ミスリードする可能性 • 経済性と 長期的な キャッ シュフローの無視 • タイトなキャッシュフロー 時に使用 • 良い判断基準 • キャッシュフローがプラ • ユーザは割引率を確 ス-マイナス-プラスと 定する必要がある 移行する時には間違わ される。 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 指標の比較: 遠隔通信の例 単純回収年 現在のネット価値 (NPV) 内部収益率 (IRR & ROI) 太陽電池 対 発電機 セット* 9年 $4,800 22% 結果 発電機セット 太陽電池 太陽電池 * 割引率 12%; 50% 借入れ 15 年融資 7% 利子率 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 経済性の指標: 遠隔通信の例 • RETScreen® はプロ ジェクトについて各種 指標と累積キャッシュ フローのグラフを提供 3.8 年でキャッシュフローがプラス ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 不確実性の取り扱い: 感度分析及びリスク分析 • 初期のフィージビリティスタ ディ段階では多くの入力パラ メータについて多くの不確実 性がある。 • ユーザが間違えた値を与える ことによって、プロジェクトの 利益にどのような影響がある か。 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 感度分析 • 同時に2つのキー入力パラメータを同時に変えた時、プロジェクトの利益 がどのように変わるかを示す。 • 例えば: 初期コストが見積もりより10% 高い エネルギー回避コストが見積もりより20% 高かったとき ユーザーが要求した閾値IRR15% を超えるか? • はい、 15.2%です 初期コストとエネルギー回避コストの組合せが閾値を変化させる ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 感度分析: パラメータ • RETScreen® は以下の感度を計算… 内部利益率 (IRR/ROI) キャッシュフローがプラスになる年 ネット現在価値 (NPV) • …同時に設定値を変えたら (例えば)… 再生可能エネルギー供給量 及びエネルギー回避コスト 初期コスト及びエネルギー回避コスト 負債の利子率及び返済期間 温室効果ガス削減ネット量及び温室効果ガス削減クレジット 再生可能エネルギーの供給量 及び 再生可能エネルギーの生産クレジット • … x, ½x, 及び 0のように変えてみる(x はユーザ定義の感度範囲) ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析 • ユーザは多くのパラメータに確信がない: ユーザは各パラメータの不確実性の範囲を確定 (例えば ±5%) 全てのパラメータは同時にあるいは独立に見積値からずれる • 経済性指標にどのように影響するか? ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析: モンテカルロシミュレーション • RETScreen® は、500のパラメータの組合せを計算することにより、経済指 標 (IRR, NPV, 及びキャッシュフローのプラス年) の度数分布を算出する。 パラメータはユーザの決めた不確実性によりランダムに変化する IRR 7%の回数は 18.2±0.7% ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析: リスクのレベル • IRRがこの範囲外になるリスクはわずか10% 7% of the time IRR is 18.2±0.7% ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. リスク分析: パラメータの影響 • “トルネードチャート” の見方: どのパラメータが最も影響が大きいか パラメータの変化が、税引き後IRR、 NPV又はキャッシュフローのプラス年にどのように影 響するか ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 結論 • RETScreen® は初期コスト、エネルギー節約、O&M、燃料コスト、税金、温 室効果ガス及び 再生可能エネルギー 生産クレジットにもとづいてキャッ シュフローを計算する。 • RETScreen® は自動的に重要な経済性指標を計算する。 • RETScreen®では、入力を変化させることにより主要な経済性指標の感度 を調査できる。 • IRR と NPVのようなプロジェクトの生涯利益の推定指標は、単純回収年 方式よりも望ましい。 ©カナダ天然資源省 2001 – 2005. 質問? www.retscreen.net ©カナダ天然資源省 2001 – 2005.
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