絶対収益型マルチ・マネージャーファンド

（日本語参考訳）
ニューバーガー・バーマン「絶対収益型マルチ・マネージャーファンド」が
2015 年インスティテューショナル・インベスター誌の
“オルタナティブ・ミューチュアルファンド部門イノベーション賞”を受賞
2015 年 4 月 21 日（ニューヨーク）－世界有数のプライベート経営による運用会社であるニュー
バーガー・バーマンは、「絶対収益型マルチ・マネージャーファンド」（以降「当ファンド」）が
先週、2015 年インスティテューショナル・インベスター誌のオルタナティブ・ミューチュアル
ファンド部門でイノベーション賞を受賞したことを発表しました。
2012 年に設定された当ファンドは、マルチ・ストラテジー・ヘッジファンド戦略で、様々なオ
ルタナティブ戦略を運用する高クオリティのヘッジファンド・マネージャーへの分散投資を通じ
た絶対リターンに重きを置き、投資元本の成長を追求するものです。オルタナティブ投資で豊富
な経験を有するマネージング・ディレクターのデビッド・カッパーマン（David Kupperman）と
同ジェフリー・マジット（Jeffrey Majit）が、当ファンドのリード・ポートフォリオ・マネージ
ャーを務めています。現在の投資先のヘッジファンド・マネージャーには、ヘルスケア特化型株
式ロング・ショート戦略のブルー・ジェイ・キャピタル・マネジメント LCC（Blue Jay Capital
Management LLC）、米国株式ロング・ショート戦略のクラウド・ゲート・キャピタル（Cloud Gate
Capital）、合併アービトラージ戦略のガムコ・インベスターズ（Gamco Investors）、グローバル株
式ロング・ショート戦略のクレーマー・ローゼンタル・マクグリン（Cramer Rosenthal McGlynn）
とラザード・アセットマネジメント（Lazard Asset Management）、日本株ロング・ショート戦略
のラザード（Lazard）、資産担保証券戦略のグッド・ヒル・パートナーズ（Good Hill Partners）、
イベント・ドリブン戦略のレビン・キャピタル（Levin Capital Strategies, LP）およびヴィジウム
（Visium）、クレジット・ロング・ショート戦略のマッケイシールズ（MacKayShields）およびサ
ウンドポイント・キャピタル（SoundPoint Capital）、株式リストラクチャリング・ロング・ショ
ート戦略の SLS キャピタル（SLS Capital）があります。
「競合が多い部門で当ファンドの優位性が評価され、この賞をいただいたことを大変光栄に思い
ます。」とカッパーマンは述べています。また次のように述べています。
「ニューバーガー・バー
マンは優れたヘッジファンド・マネージャーのリサーチと選定を行い、またそれらのマネージャ
ーの専門性をミューチュアル･ファンド市場で提供できることに非常に満足しています。」
インスティテューショナル・インベスター誌によると、第 6 回米国インベストメント・マネジメ
ント賞は、同誌の編集およびリサーチ・チームが eVestment 社と協働し、幅広い戦略に及ぶ一流
のマネージャーからなる候補リストより選定されました。投資戦略は 1 年間、3 年間、5 年間の
リターン、シャープレシオ、情報レシオ、標準偏差、市場上昇時のリターン獲得率に基づき評価
されました。過去 1 年にわたり、1,000 以上におよぶ主要な米国企業年金基金、財団、寄付基金、
その他機関投資家が各戦略における優れたマネージャーを調査ならびに投票をいたしました。
※現在米国籍公募ファンドは、米国居住者以外からの投資は受け付けておりません。
＜本件に関するお問い合わせ＞
Alexander Samuelson, +1.212.476.5392, [email protected]
＜ニューバーガー・バーマンについて＞
ニューバーガー・バーマンは1939年創業のプライベート経営による独立系運用会社です。株式、
債券、プライベート・エクイティ、ヘッジファンド投資等の多岐にわたる資産クラスについて、
機関投資家及びアドバイザー等に運用サービスを提供しています。現在、世界18ヶ国にビジネス
を展開し、約2,100 名以上の従業員を擁し、Pensions & Investments の「2014 Best Place to Work in
Money Manager」に選出されました。長期安定にフォーカスし、独自の思考に基づく投資カルチ
ャーを提供しております。グループにおける2014 年12 月末現在の運用資産残高は2,500億ドル
です。詳細につきましてはwww.nb.com をご覧ください。
上記はニューバーガー・バーマン・グループLLC が作成した英文の記事の日本語による参考訳です。原文と本抄訳の間の差異に関しては、原
文が優先します。
当資料は、情報提供を目的として作成されたものであり、法的、税・会計上または投資のご提案のためのものではなく、また個別の有価証券等
の勧誘等を目的とするものでもありません。当資料は、作成時点において信頼できると思われる情報に基づき作成されていますが、その正確性
並びに完全性を保証するものではなく、また、当資料の受領者又は最終投資家が当資料に含まれるいかなる情報に基づきとった行動にも、当社
グループは責任を負いません。当資料に含まれる情報は作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。本資料に記載される
見通しや意見等は必ずしも弊社グループとしての統一見解ではない場合があることにご注意ください。本資料で記載される特定の金融商品は過
去のパフォーマンスは将来の実績を何ら示唆するものではありません。
■ 手数料等について
投資一任契約に基づく運用報酬として、受託資産の時価総額に対して年率1.00％（税抜き）を上限とする金額が徴収され、これとは別に成功報
酬（ない場合もあります）、受託銀行に対する報酬等の費用が徴収されます。また、当資料において記載される戦略は、投資家の利益に資する
と当社が判断した場合には、同様の戦略を有するファンドを組み入れることを通じて提供する場合があります。その場合、組入れを行うファン
ドにおいて以下のような報酬等が別途徴収されます。
運用報酬料率：運用報酬料率は、運用戦略、運用資産額、投資スキーム等に基づく商品の内容及び成功報酬の徴収の有無等により、商品毎又は
契約毎に異なりますが、一般的な運用報酬料率の上限は、運用資産の時価評価額に対して2.0%となります。ただし、その他の諸条件を踏まえ、
個別案件や投資金額毎に異なりますので、詳細を表示することはできません。
成功報酬料率：成功報酬の徴収の有無及びその料率は、運用戦略、運用資産額、投資スキーム等に基づく商品の内容等により、商品毎又は契約
毎に異なりますが、一般的な成功報酬料率の上限は運用資産の超過収益に対して20%となります。ただし、その他の諸条件を踏まえ、個別案件
毎に異なりますので、詳細を表示することはできません。
その他費用等：商品の種類、スキーム等により各種費用（経費、運営費用、ファイナンス・コスト、組成費用、取引手数料等）が発生しますが、
これら諸費用は運用状況及び資産規模等により異なりますので、詳細を表示することはできません。
上記の投資一任契約及び組入れファンドに関して徴収される報酬及び諸費用の合計は、戦略、運用状況及び資産規模等により異なりますので、
その総額や上限等について、あらかじめ表示することはできません。
■ 投資リスクについて
投資一任契約に基づき投資を行う投資運用商品には、投資信託、株式、債券、為替、先物、デリバティブ等、各種金融資産が含まれますので、
各市場等における相場その他の指標に係る変動等の影響により投資価値が下落し、損失を被ることがあります。外貨建資産への投資は、為替変
動により損失を被るリスクを伴います。投資運用商品は、投資元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込むことがあります。投資
信託、外国籍リミテッド・パートナーシップ等のファンドに投資する場合、投資するファンドの種類により投資リスクは異なりますが、主なリ
スクとして、価格変動リスク、流動性リスク、信用リスク、為替リスク、金利リスク、デリバティブ・リスクなどがあります。また、受託資産
の運用に関してデリバティブ取引等を利用する場合は、受託資産から委託証拠金その他の保証金（以下総称して「証拠金」と言います）を預託
する場合がありますが、当該取引等にかかる想定元本の額が証拠金の額を上回る可能性があるとともに、当該取引の対象となる有価証券の価格、
利率又は参照する指標等の変動による損失の額が証拠金の額を上回ることにより、証拠金を上回る損失が生じ結果として元本を上回る損失を蒙
る可能性があります。なお、デリバティブ取引等の証拠金に対する比率は、取引毎の具体的な条件に応じて決定されるため、予め算出すること
はできません。
当資料でご紹介する戦略においては、一般的にみて投機性の高い投資を行うことが予定されています。これに伴う投資リスクを網羅するもので
はありませんが、例として以下のような投資リスクを伴うことが考えられます。
債券、バンクローン、モーゲージ証券、メザニン債等への投資について：これらの商品の価値は金利、市場環境、信用状況その他の要因により
変動します。償還前に債券を売却した場合、売却による利益又は損失が発生する場合があり、また利子についても何らかの課税の対象となる場
合があります。ハイ・イールド債券（「ジャンク債」）、バンクローン（優先担保及び劣後担保のものを含む）、非政府系モーゲージ証券、メ
ザニン債等に対する投資は一般的に投機的な投資であり、投資適格債に対する投資と比較してより大きなデフォルトリスクを伴います。こうし
た商品の市場価格は、金利、市場環境、信用状況、政治、通貨の切り下げその他の要因により変動する場合があり、投資適格債と比較してより
その変動幅が大きくなります。従って、これらの商品に対する投資はすべての投資家に適合するものではなく、投資に当たっては潜在的なリス
ク及びリターンの特性を十分ご理解のうえご検討ください。
外国有価証券及び外貨建て有価証券への投資について：これらの商品に対する投資については、為替の変動や政治経済の情勢といったリスクを
伴い、投資資産の価値及び配当が影響を受けることがあり、投資元本を割り込む可能性もあります。また、新興国への投資については、先進国
への投資に比べて市場規模や流動性等の観点から価格変動が大きくなる傾向があるなど、より大きな損失を被る場合があります。加えて、新興
国における経済は一般的に規制が十分でなく、貿易障壁、為替管理、保護主義的政策及び政治的・社会的不安定性により悪影響を受ける可能性
があります。流動性が低い場合や信頼できる情報が利用できない場合には変動性が高くなるリスクがあります。
■ 適合性原則について
当資料でご紹介する戦略がすべての投資家に適合することを保証するものではありません。当社は、金融商品取引法等の法令・諸規則等に従い、
投資家の知識、投資経験、財産の状況、投資一任契約を締結する目的その他の個別の事情等を踏まえたうえで、個別戦略の正式なご提案をさせ
ていただくこととしております。
なお、投資家の知識、投資経験、財産の状況、投資一任契約を締結する目的その他の個別の事情等を確認した結果、当社の判断により一定の戦
略のご提案を行わない場合や、投資家からの戦略提案のご要望に応じることができない場合があることをご了承ください。また、かかる場合に
代替的な戦略のご提案をさせていただく場合もございますが、常にそのようなご提案を行うことを保証するものではありません。
また、正式な戦略のご提案以降であっても、投資家の財産の状況や規制環境の変化、その他個別の事情等に照らして当社が必要と判断する場合
には、当初の提案を随時見直す可能性があります。厚生年金基金である投資家に対するご提案に当たっては、運用指針（及び、場合によっては
運用の基本方針）等を確認させていただく他、必要に応じて情報を提供していただくこともあわせてご了承ください。
ニューバーガー・バーマン株式会社
〒100-6511 東京都千代田区丸の内一丁目５番１号
金融商品取引業者関東財務局長（金商）第2094 号
加入協会一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人投資信託協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会
Neuberger Berman Group LLC
605 Third Avenue
New York, NY 10158-3698
Tel. 212.476.9000
FOR IMMEDIATE RELEASE
Media Contact: Alex Samuelson, 212 476 5392, [email protected]
NEUBERGER BERMAN ABSOLUTE RETURN MULTI-MANAGER
FUND WINS INSTITUTIONAL INVESTOR
“INNOVATION IN ALTERNATIVE MUTUAL FUNDS” AWARD
NEW YORK, April 21, 2015 – Neuberger Berman, one of the world’s leading private, employeeowned investment managers, is pleased to announce that its Absolute Return Multi-Manager Fund
(tickers: NABIX, NABAX, NABCX, NRABX) (the Fund) was named last week as the winner of
this year’s Institutional Investor magazine US Investment Management Awards for innovation in
alternative mutual funds.
Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund, launched in 2012, is a multi-strategy core
hedge fund strategy seeking capital appreciation with an emphasis on absolute return by allocating
capital among high quality hedge fund managers that employ various alternative investment
strategies. Managing Directors David Kupperman and Jeffrey Majit lead a team of alternative
investment veterans who oversee the Fund. Underlying hedge fund managers in the Fund currently
include: Blue Jay Capital Management LLC for Healthcare Long/Short Equity; Cloud Gate Capital
for Long/Short Equity; Gamco Investors for Merger Arbitrage; Cramer Rosenthal McGlynn and
Lazard Asset Management for Global Equity Long/Short and Lazard for Japan Equity Long/Short;
Good Hill Partners for Asset-Backed Securities; Levin Capital Strategies, LP and Visium for Event
Driven; MacKayShields and SoundPoint Capital for Credit Long/Short; and SLS Capital for Equity
Restructurings Long/Short.
“We are very pleased to have received this award, as it recognizes excellence amidst a very strong
field of competitors,” said Kupperman. “We are very gratified to research and identify many of the
best hedge fund managers and provide a vehicle for making their expertise available to the mutual
fund marketplace.”
According to Institutional Investor, the winners of its 6th Annual US Investment Management
Awards were chosen from a short list of top-performing managers across a range of investment
strategies identified by the magazine’s editorial and research teams in conjunction with eVestment.
Investment strategies were evaluated based on such factors as one-, three- and five-year
performance, Sharpe ratio, information ratio, standard deviation and upside market capture. More
than 1,000 leading U.S. pension plans, foundations, endowments and other institutional investors
were also surveyed and voted for the top-performing managers in each strategy over the past year.
About Neuberger Berman
Neuberger Berman, founded in 1939, is a private, independent, employee-owned investment
manager. The firm manages equities, fixed income, private equity and hedge fund portfolios for
institutions and advisors worldwide. With offices in 18 countries, Neuberger Berman’s team is more
than 2,100 professionals and the company was named by Pensions & Investments as a 2013 and 2014
Best Place to Work in Money Management. Tenured, stable and long-term in focus, the firm fosters
an investment culture of fundamental research and independent thinking. It manages $251 billion in
client assets as of March 31, 2015. For more information, please visit our website at www.nb.com.
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An investor should consider the Fund’s investment objectives, risks and fees and expenses
carefully before investing. This and other important information can be found in the Fund’s
prospectus or summary prospectus, which you can obtain by calling 877.628.2583. Please
read the prospectus or summary prospectus carefully before making an investment.
The Fund’s performance will largely depend on what happens in the equity and fixed income
markets. Shares of the Fund may be worth more or less upon redemption. The actual risk exposure
taken by the Fund will vary over time, depending on various factors, including, Neuberger Berman’s
methodology and decisions in allocating the Fund’s assets to subadvisers, and its selection and
oversight of subadvisers. The subadvisers’ investment styles may not always be complementary,
which could adversely affect the performance of the Fund. Some subadvisers have little experience
managing registered investment companies which, unlike the hedge funds these managers have been
managing, are subject to daily inflows and outflows of investor cash and are subject to certain legal
and tax-related restrictions on their investments and operations.
The Fund’s returns may deviate from overall market returns to a greater degree than other mutual
funds that do not employ an absolute return focus. Thus, the Fund might not benefit as much as
funds following other strategies during periods of strong market performance. A subadviser may use
strategies intended to protect against losses (i.e., hedged strategies), but there is no guarantee that
such hedged strategies will be used or, if used, that they will protect against losses, perform better
than non-hedged strategies or provide consistent returns
Event Driven Strategies that invest in companies in anticipation of an event carry the risk that the
event may not happen or may take considerable time to unfold, it may happen in modified or
conditional form, or the market may react differently than expected to the event, in which case the
Fund may experience losses. Additionally, event-driven strategies may fail if adequate information
about the event is not obtained or such information is not properly analyzed. The actions of other
market participants may also disrupt the events on which event driven strategies depend. Arbitrage
Strategies involve the risk that underlying relationships between securities in which investment
positions are taken may change in an adverse manner or in a manner not anticipated, in which case
the Fund may realize losses. The Fund’s use of event-driven and arbitrage strategies will cause it to
invest in actual or anticipated special situations—i.e., acquisitions, spin-offs, reorganizations and
liquidations, tender offers and bankruptcies. These transactions may not be completed as anticipated
or may take an excessive amount of time to be completed. They may also be completed on different
terms than the subadviser anticipates, resulting in a loss to the Fund. Some special situations are
sufficiently uncertain that the Fund may lose its entire investment in the situation.
Small- and mid-capitalization stocks trade less frequently and in lower volume than larger company
stocks and thus may be more volatile and more vulnerable to financial and other risks.
Generally, bond values will decline as interest rates rise. You may have a gain or a loss if you sell
your bonds prior to maturity. Bonds are subject to the credit risk of the issuer. The Fund’s
performance could be affected if borrowers pay back principal on certain debt securities, such as
mortgage- or asset-backed securities, before or after the market anticipates such payments,
shortening or lengthening their duration.
Foreign securities involve risks in addition to those associated with comparable U.S. securities,
including exposure to less developed or less efficient trading markets; social, political or economic
instability; fluctuations in foreign currencies; nationalization or expropriation of assets; settlement,
custodial or other operational risks; and less stringent auditing and legal standards. Exchange rate
exposure and currency fluctuations could erase or augment investment results. Because an
investment strategy used by a subadviser invests primarily in companies in Japan, the Fund’s
performance may be closely tied to social, political, and economic conditions within Japan.
Derivatives involve risks different from, or greater than, the risks associated with investing in more
traditional investments, as derivatives can be highly complex and volatile, difficult to value, highly
illiquid, and a Fund may not be able to close out or sell a derivative position at a particular time or at
an anticipated price. Non-U.S. currency forward contracts, options, swaps, or other derivatives
contracts on non-U.S. currencies or securities involve a risk of loss, even if used for hedging
purposes, if currency exchange rates move against the Fund. Investments in the over-the-counter
market introduce counterparty risk due to the possibility that the dealer providing the derivative may
fail to timely satisfy its obligations. Investments in the futures markets also introduce the risk that its
futures commission merchant (FCM) may default on its obligations, which include returning margin
posted a Fund. Derivative instruments can create leverage, which can amplify changes in the Fund’s
net asset value and can result in losses that exceed the amount originally invested.
The Fund’s investments in ETFs subject it to such ETF’s risks as well as expenses. ETFs are subject
to tracking error and may be unable to sell poorly performing stocks that are included in their index.
ETFs may trade in the secondary market at prices below the value of their underlying portfolios and
may not be liquid.
The Fund may engage in active and frequent trading and may have a high portfolio turnover rate,
which may increase its transaction costs and may adversely affect performance.
The “Neuberger Berman” name and logo are registered service marks of Neuberger Berman Group
LLC. “Neuberger Berman Management LLC” and the individual fund names in this piece are either
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