Deutschland: 10€ Österreich: 10€ Schweiz: 10CHF Weitergabe nicht erlaubt! www.traderfox.de 01 aktien Magazin über systematisches Investieren Manz und Tesla Motors Dream-Team für Elektromobilität? 06 Daimler Günstigste Aktie im DAX? Immer noch unterschätzt! 12 Wacker Chemie Abspaltung der Halbleitersparte sorgt für Fantasie! 42 n... Amazo w y ood- Unterbewertete Aktien Die Jagd nach den letzten verbliebenen Value- und Dividendenaktien 30 wird Holl SpieStudio und t. e z leprodu n S. 16 Editorial 03 Editorial In Aktien investieren ist einfach wenn man einige Regeln beachtet! Von Simon Betschinger Liebe Leser, keine Anlageform wird so unterschätzt wie die Aktienanlage. Die kurzfristige Schwankungsanfälligkeit von Aktien brennt sich ins Gedächtnis der Anleger ein und wird zum Hauptcharakteristikum für eine eigentlich attraktive Wertanlage. Wenn man dem langen Atem der Geschichte folgt, ist es unverständlich, dass die Aktienmärkte in Deutschland so unbeliebt sind. Die Aktienindizes der großen Industrienationen erklimmen regelmäßig Jahrzehnt für Jahrzehnt neue Rekordhochs. Aktienanlage ist rein wissenschaftlich betrachtet einfach: In solide Blue Chips investieren und Zeit mitbringen. Das führt fast immer zum Erfolg. Es gibt zwei Kardinalsfehler, die Aktionäre regelmäßig unglücklich machen: Erstens investieren Privatanleger gerne in überbewertete Branchenhypes. Deutsche Aktionäre, die heute noch Solaraktien die Treue halten, können ein Lied davon singen. Hohe Wachstumsraten bei Zukunftstechnologie-Firmen wecken bei Börsianern die Hoffnung, das ganz große Ding zu landen. Die Chancen werden überzeichnet, die Trefferquote wird überschätzt und das Risiko wird übersehen. Ein systematischer Fehler, der häufig passiert. Zweitens wirkt die Börse immer dann attraktiv, wenn der Wirtschaftsmotor brummt und stetig steigende Kurse das Risiko eines Aktieninvestments gering erscheinen lassen. Aber meistens ist dann das Risiko besonders groß. Der intelligente Investor investiert in Rezessionen, wenn die Märkte auf Talfahrt sind, weil er weiß, dass nach jedem Abschwung früher oder später eine neue Prosperität beginnt. Das „TraderFox aktien“ Magazin bietet klare Konzepte für erfolgreiches Investieren. 1. Das Trend-Template zeigt, ob man einem Anlagetrend noch folgen sollte! Bei Wachstumshypes und Trendaktien spielen wir liebend gerne mit, aber nur solange sich die entsprechenden Aktien in Aufwärtstrend-Phasen bewegen. Eine hoch bewertete Trendaktie sollte man nicht kaufen, wenn der Bär im Chart bereits die Oberhand gewonnen hat. Oft ist die Hoffnung auf eine neue Rally nichts anderes als eine unbegründete Illusion. Wir agieren bei hochbewerten Trend-Aktien als Trader - das heißt mit einer Ausstiegsstrategie. 2. Das Value-Template ist eine Indikation dafür, ob die fundamentale Bewertung ein Investment rechtfertigt. Mit Investieren meinen wir das Kaufen und Liegenlassen auf Sicht von mindestens 3 bis 5 Jahren. Hier gilt das Leitprinzip von Warren Buffett: In guten Marktphasen werden wir ängstlich, in Krisenzeiten sind wir mutig. In der aktuellen, überhitzten Haussephase werden folgerichtig nur wenige Aktien ein grünes Signal beim Value-Template haben. Die Aktienanlage kann Spass machen und zwar dann, wenn man selbst das Gefühl hat, einem vertrauenswürdigen Plan zu folgen. Diesen Plan wollen wir Ihnen geben, liebe Leser. Investieren Sie in Valueund Dividendenaktien oder betreiben Sie Trading mit schnelllebigem Wachstumstiteln. Unsere Leaderboards zeigen zu diesen verschiedenen Anlagethemen die jeweils besten Aktien auf. Simon Betschinger Die Aktienanlage kann Spass machen und zwar dann, wenn man einem vertrauenswürdigen Plan folgt. Ausgabe 01/2015 Inhaltsverzeichnis Impressum Ausgabe 01/2015 Inhalt 6 Cover-Stories Manz und Tesla Manz und Tesla.................... 06 Großauftrag für den deutschen Konzern bringt frischen Wind in die Entwicklung des Elektroautos. Entsteht hier ein neues DreamTeam?. Daimler...................................12 Rubriken Günstigster Wert im DAX – Immer noch unterschätzt? 18 Editorial................................ 03 Trendscout Warum Amazon-Chef Jeff Bezos seinen Aktionären mal wieder voraus ist und wer die Dürre in Kalifornien besiegen kann. TitelThema Unterbewertete Aktien....... 30 Die Beliebtheit von Dividendenpapieren steigt! Wacker Chemie.....................42 Abspaltung der Halbleitersparte sorgt für Fantasie! Trading-Inspiration Twitter.....................................41 Live-Streaming-Markt wird aufgemischt!. Travelers Companies...........32 Die Dividendenperle im Dow Jones. Münchener Rück...................38 Dividendenriese auf Rekordkurs! comdirect...............................39 Attraktive Dividendenrendite von 4,2 %! AnalystenPrognosen 30 Empfehlungen der Börsenprofis......................................43 Dividendenaktien Zinsen gibt es keine mehr auf dem Sparbuch. Das weiß inzwischen jeder. Umso interessanter sind daher Dividendenpapiere. Trendscout 41 Kennen Sie Periscope? Twitter eröffnet sich mit der Übernahme des Live-StreamDienstes den Zugang zu einem neuen Wachstumsmarkt. Anlagetrends........................ 20 Wie die Methode der Börsenlegende heute funktioniert............................24 Ausgabe 01/2015 TraderFox GmbH Lederstr. 102 72764 Reutlingen Telefon: 49 (0) 7121 -8208028 www.traderfox.de Beteiligte Personen und Aufklärung über Eigenpositionen. Alle Redakteure haben sich strengen Verhaltensstandards untworfen. Konzeption und Idee: Simon Betschinger (Amazon, Leoni, Wacker Chemie). Peter Elsner (Sierra Wireless). Jörg Meyer (Manz). Martin Niebuhr (Amazon). Martin Springmann (Manz, Daimler, Wacker Chemie). David Steinbrecher (keine Eigenpositionen). Tim Binderszewsky (keine Eigenpositionen). Johannes Kühn (keine Eigenpositionen). 12 2014 war ein Jahr der Rekorde für den Stuttgarter Autokonzern. Es gibt gute Gründe, dass die Marke mit dem Stern weiter auf der Erfolgsspur bleibt. Leaderboards Wachstumswerte.................52 LeaderBoards Mit unseren Screenings haben Sie die besten Aktien immer im Blick. [email protected] Titelbild: © Tim Binderszewsky Layout & Satz: Bildmaterial: istockphoto.com, fotolia.com oder Pressematerial der jeweiligen Firmen. High-Quality-Stocks............ 56 Dividendenaktien................. 60 Haftungsausschluß Value-Aktien......................... 64 Dieses Magazin ist eine journalistische Publikation und dient ausschließlich Informationszwecken. 2 Top-Chancen aus den Leaderboard-Listen............ 70 50 Werbung und Kooperationen: Tim Binderszewsky (CD) Peter Elsner Turnaround-Storys...............69 Daimler Darvas-Report Jungheinrich, PAION, Eckert & Ziegler. Twitter Darüber diskutiert die Redaktion.........................18 Deutsche Automobilbranche und Cybersecutity - Sectorleader LEONI und Barracuda Networks. Herausgeber Alle weiteren Infos finden Sie auf: www.traderfox.de Freenet...................................37 Dividendenstar aus dem TecDax! 05 Last Call Warum „Festhalten und Weitersuchen“ die bessere Strategie ist...................................71 Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgendeines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen. Ausgabe 01/2015 06 Top-Story Top-Story trieben wird die Entwicklung durch Elektronikprodukte für Konsumenten sowie Plug-In-Fahrzeuge. Boom bei Displays für Smartphones und Tablets Smartphones und Tablets werden immer flacher. Gleichzeitig sind sie mit mehr Technik ausgestattet und haben größere Displays. Daher müssen Elektronikhersteller versuchen, die Baugrößen der Energiespeicher zu verringern oder wenigstens konstant zu halten und gleichzeitig die Batterielaufzeit zu verbessern. Vor ähnlichen Problemen stehen die Anbieter von intelligenten Uhren. Selbst die Apple Watch wird bei intensiver Nutzung nur einen Tag halten. Auf diesem Gebiet bieten sich noch viele Optimierungschancen, um das Nutzererlebnis mit längeren Batterielaufzeiten zu steigern. Und laut Manz AG rücken die Themen Batterielaufzeit und -lebensdauer verstärkt in den Fokus der Hersteller. Manz und Tesla Entsteht hier ein Dream-Team? Manz hat mit einem 40-Mio.-Euro-Auftrag ein starkes Standbein im Batteriesegment gebildet. Nun soll Tesla mehrere Pilotanlagen geordert haben, um die Kosten für die Fertigung von Batteriesystemen zu senken. Gelingt die Qualifizierung, dann winken signifikante Folgeaufträge und der Durchbruch als Batterie-Equipmentzulieferer! Text: Jörg Meyer | Fotos: palau83 - Fotolia.com I nnovative Unternehmen zeichnen sich dadurch aus, dass es ihnen gelingt, neue Technologien zu entwickeln. Darüber hinaus müssen sie in der Lage sein, präzise auf Umweltveränderungen zu reagieren. Die Manz AG gehört in diese Kategorie. 2007 und 2008 positionierten sich die Reutlinger als bedeutender Zulieferer für die Solarindustrie. Die massiven Kapazitätserweiterungen der asiatischen und europäischen Modul- sowie Zellenhersteller führte zu einem Auftragsboom. In den darauffolgenden Jahren sorgten Überkapazitäten und die Sektorkonsolidierung für einen deutlichen Einbruch Ausgabe 01/2015 der Equipmentnachfrage. Die Manz AG begann, neue Geschäftsfelder zu adressieren. Mit Verfahren für die Display- und Touch-Panel-Produktion sowie Herstellungslösungen für Lithium-Ionen-Batterien wurden zwei zukünftige Megatrends frühzeitig identifiziert. Vor allem Energiespeicher versprechen enormes Potenzial. Energiespeicher in vielen Bereichen immer wichtiger Der weltweite Markt für Lithium-IonenBatterien soll nach Schätzungen von Lux Research von 17,6 Mrd. USD in 2013 auf gut 70 Mrd. USD in 2020 zulegen. Ange- Der Durchbruch Mit Apple und Tesla als Kunden wäre der Durchbruch im Batteriesegment gelungen. Manz würde sich als ein führender Zulieferer mit hoher Technologiekompetenz etablieren. 07 durchgeführte Übernahme von Kemet das Know-How von der Stapel-Technologie hin zur Wickel-Technologie. Mittlerweile sieht sich der Konzern als einziger Equipmenthersteller, der alle wichtigen Produktionstechnologien für alle LithiumIonen-Zelltechnologien abdeckt. 2014 erwirtschaftete die Manz AG schon 24,1 Mio. Euro mit Anlagen zur Produktion von Lithium-Ionen-Batterien. Das waren 7,9 % der Gesamterlöse. In den nächsten Jahren soll dieses Standbein einen wesentlichen Umsatzbeitrag leisten und auf ein dreistelliges Millionen-EuroNiveau gehoben werden. Im bisherigen Jahresverlauf hat das Unternehmen wichtige Weichen gestellt, um dieses Ziel zu erreichen. Doch die Anwendungsgebiete sind noch weitreichender. Im Rahmen des Internetof-Things und der zunehmenden Vernetzung elektronischer Geräte werden mehr Energiespeicher benötigt, da vor allem industrielle Geräte autark arbeiten. Der global zunehmende Anteil erneuerbarer Energien schiebt den Bedarf an Batteriesystemen an, um einen Lastenausgleich zu erreichen. Industrieunternehmen und Immobilieninhaber können ihren Strom dank erneuerbarer Energien selbst produzieren und durch den Einsatz von Batteriesystemen dann verwenden, wenn sie ihn benötigen. Laut Roland Berger wird der Markt für stationäre Energiespeicher um 34 % p. a. auf 12 GWh in 2020 zulegen. Manz AG: Neues Standbein bei Lithium-Ionen-Batterien Die Reutlinger bieten Produktionsequipment für Lithium-Ionen-Batteriezellen und-Batteriesysteme an. Das Portfolio beinhaltet Maschinen für die Laborfertigung, Pilot- und Kleinserien sowie schlüsselfertige Lösungen für die Batterieproduktion. Darüber hinaus verbreiterte die 2014 Ausgabe 01/2015 08 Top-Story Großaufträge zum Jahresstart Anfang Januar erhielt der Konzern neue Aufträge über 40 Mio. Euro für Produktionsequipment zur Herstellung gewickelter und gestapelter Batterien für elektronische Geräte. Als Auftraggeber wird Apple vermutet. Weil mit den Maschinen der Manz AG kleinere Baugrößen und längere Batterielaufzeiten realisierbar sind, fiel die Wahl auf den HightechMaschinenbauer. Infolge äußerten sich die Analysten von Montega zuversichtlich, dass im Jahresverlauf Folgeaufträge von 60 Mio. Euro eingehen könnten. Durchbruch bei E-Mobilität? Die Batterieaufträge zum Jahresbeginn sollten den Durchbruch im ConsumerElectronics-Segment markiert haben. Möglicherweise gelingt er auch bei EFahrzeugen. Denn Ende März erhielt das Unternehmen Orders für Pilotanlagen zur Herstellung von Lithium-Ionen-Batteriesysteme für E-Fahrzeuge. Auftraggeber war ein „führendes“ Unternehmen der Branche. Laut der LBBW dürfte es sich um keinen Geringeren als den E-AutoPionier Tesla gehandelt haben. Das Volumen taxieren Analysten auf 0,4 – 0,6 Mio. Euro. Bei der Pilotanlage wird ein Laserschweißverfahren verwendet, wodurch sich die Qualität und Leistung der Batterien verbessern und parallel die Produktionskosten reduzieren lassen. Wenn diese Diagramm Manz 09 Top-Story Energiespeicher gefragt Leistungsfähige und kostengünstige Energiespeicher werden in vielen Bereichen, z. B. bei mobilen Endgeräten, zur Unterstützung erneuerbarer Energien sowie bei EFahrzeugen immer wichtiger. Manz liefert die Maschinen, um Kostenvorteile und Leistungsfähigkeit zu ermöglichen. Vorteile auch in der Massenfertigung eintreten und der Qualifizierungsprozess der Anlage erfolgreich abgeschlossen wird, winken für Manz signifikante Folgeaufträge. Ass in der Hinterhand. Schließlich sind die Produktionskapazitäten nach der vierjährigen Investitionszurückhaltung veraltet. Zudem sollen sich Kapazitäten und Nachfrage im Gleichgewicht befinden. Tesla im Speziellen wäre für Manz von hoher Bedeutsamkeit, denn die Amerikaner dringen mit einer eigenen Herstellung sehr stark in den Batteriebereich vor. Bis 2017 soll eine riesige Batteriefabrik in Nevada (Gigafactory) entstehen. 2020 soll die volle Kapazität erreicht sein. Ziel ist es, die Kosten für die Batteriefertigung deutlich zu senken. Dazu sollen u. a. größere Batteriezellen beitragen. Dadurch sollen Gehäusematerial gespart und weniger Zellen pro Batteriepaket benötigt werden. Die Batterien wiederum werden in Teslas E-Autos sowie als stationäre Energiespeicher (das Musk-Unternehmen Solarcity will Solarsysteme für den Eigenheim-Gebrauch mit Batteriesystemen anbieten) eingesetzt. Erhält man den Zulieferer-Status, dann wäre auch der Durchbruch in der Elektromobilität sowie im Bereich stationärer Energiespeicher gelungen. gelungen. Entsprechend sehen die Analysten von NPD Solarbuzz das Umsatzpotenzial für den Maschinenbau in der Solarbranche bei 10 Mrd. USD bis 2017. Daher bleibt das Manz-Management zuversichtlich, bei einem Nachfrageanstieg und neuem Investitionszyklus, eine schlüsselfertige Produktionslinie im Dünnschichtbereich zu verkaufen. Deren Volumen dürfte im zweistelligen Millionen-EuroBereich liegen. Solarbereich als Ass! Geschäftlich gewann Manz in 2014 keinen Blumentopf. Abschreibungen im Solarbereich sowie auf Forderungen von GT Advanced verhagelten das Ergebnis. Bei einem 15%igen Umsatzanstieg auf 306 Mio. Euro weitete sich der Verlust von -2,7 Mio. Euro auf -38,2 Mio. Euro aus. Das wurde erwartet. Die höheren Abschreibungen im Solarbereich in 2014 entlasten den Ertrag ab diesem Jahr, weil sie rückläufig sind. Sodann peilt Manz in 2015 einen Umsatz von 320 – 340 Mio. Euro und ein „deutlich positives EBIT“ an. Analysten werten diese Prognose als konservativ. Im Durchschnitt sehen sie die Erlöse bei 388,36 Mio. Euro. Der Nettogewinn könnte bei 2,89 Euro je Aktie landen. Fazit Auf langfristige Sicht peilt Manz eine Umsatzsteigerung von 10 – 20 % p.a. an. Bei der EBIT-Marge will das Unternehmen wieder auf Levels über 10 % kommen. Während der Displaybereich in den nächsten Perioden um rund 10 % zulegen sollte, resultiert die aktuelle Fantasie aus dem Batteriesegment. Zweijahreschart Manz: Kursbeeinflussende Ereignisse 1.) 7. Januar: Mehrere Großaufträge im Batteriesegment über 40 Mio. Euro. 2.) 31. März: Auftrag für eine Pilotanlage zur Herstellung von Li-Ion-Batteriesystemen, der von Tesla gekommen sei. 3.) Big-Picture-Breakout Manz Aktienkurs 89,71 € Hauptbörse Xetra, Deutschland WKN (Kürzel) A0JQ5U Börsenwert 442,7 Mio. € ISIN Hier überzeugt Manz mit seinen Maschinen zur Leistungssteigerung bei Energiespeichern und gleichzeitiger Reduzierung der Produktionskosten. Charttechnisch betrachtet erfüllt die Aktie das TrendTemplate. Es ergibt sich ein akzeptables Chance-Risiko-Verhältnis nach einem Rücksetzer in Richtung 80 Euro. Als Risikotoleranz kommen rund 10 % in Frage. Stand: 09.04.2015 DE000A0JQ5U3 www.manz.com in EUR 2013 2014 2015e 2016e Umsatz 266,2 Mio. 305,9 Mio. 388,4 Mio. 444,0 Mio. EBIT 3,1 Mio. -32,8 Mio. 27,0 Mio. 33,4 Mio. EPS -0,69 -7,75 3,56 4,59 KGV -134,9 -12,0 25,20 19,54 KUV 1,7 1,5 1,1 1,0 Ein Trader ohne TraderFox ist wie ein Seemann ohne Sextant Hintergrund dieser Diskrepanz ist die Unsicherheit über Folgeaufträge für Maschinen zur Batteriefertigung. Mit dem Solarbereich hat Manz noch ein kleines Ausgabe 01/2015 Ausgabe 01/2015 10 Top-Story Drittes Standbein Manz möchte das Batteriesegment zum dritten wichtigen Standbein ausbauen. Auf Sicht der nächsten Jahre soll es einen dreistelligen Millionen-Euro-Betrag zu den jährlichen Erlösen beisteuern. 2014 waren es erst 24,1 Mio. Euro. Das Sorgenkind macht Mut Sonderfantasie resultiert aus dem Solarbereich. Zieht die Investitionsneigung an, so würde sich das Umsatzlevel von nur 13,7 Mio. Euro (4,5 % Gesamtumsatzanteil) aus 2014 deutlich erholen. Ein wesentlicher Umsatztreiber käme hinzu. How to trade: Manz (WKN: A0J Q5U) Trend Template erfüllt! Value Template nicht erfüllt! Disruptive company Trader Investoren Manz notiert über dem Pivotal Point von 74,33 Euro (Pilotauftrag vom 31. März) und über dem letzten Ausbruchslevel bei 85€. Das Trend-Template ist erfüllt. Dreistellige Kurse sind bald möglich. Manz ist als Maschinenbauer von der zyklischen Investitionsneigung abhängig und hat keine große Visibilität. Zudem fehlen Value-Eigenschaften wie die Dividende. Daher eignet sich die Aktie nicht zum Investieren. Ausgabe 01/2015 12 Stuttgarter Fahrzeugproduzent mit Rekordabsatz 2014 Stuttgarter Fahrzeugproduzent mit Rekordabsatz 2014 13 Daimler Günstigster Wert im DAX – Immer noch unterschätzt? Nach der Rekordfahrt an den internationalen Leitbörsen sind Werte mit solidem Geschäftsmodell und attraktiven Fundamentalkennzahlen schwer zu finden. Ein Wert aus dieser Kategorie ist die Aktie des Autobauers Daimler. Neben einer starken operativen Entwicklung ist die Aktie auch aus fundamentaler Sicht sehr günstig bewertet und bietet außerdem eine attraktive Dividendenrendite von mehr als 3 %. Nach der jüngsten Zwischenkonsolidierung stehen die Chancen auf eine Wiederaufnahme des übergeordneten Aufwärtstrends gut. Text: Martin Springmann | Fotos: Daimler A ktien-Screenings bieten eine interessante Möglichkeit, um nach der beispiellosen Rekordhausse der vergangenen Monate Aktien mit günstiger Bewertung und gutem ChanceRisikoverhältnis ausfindig zu machen. Wer sich die Mühe macht, die im DAX30 notierten Standardwerte einer fundamentalen Analyse mit dem Traderfox-Scanner zu unterziehen, stößt unweigerlich auf die Daimler-Aktie. Ein Blick auf die Fundamentalkennzahlen von Daimler zeigt, dass die Aktie derzeit mit auf Basis der 2015er-Schätzungen ein KGV von lediglich knapp 11 aufweist. Damit ist die Aktie des Stuttgarter Nobelkarossen-Herstellers nicht nur im Vergleich zu Konkurrenten wie BMW sehr günstig bewertet, sondern weist auch gegenüber allen anderen im DAX30 gelisteten Standardwerten einen deutlichen Bewertungsabschlag auf. Auch in punkto Dividende ist Daimler im oberen Drittel der DAX-Werte zu finden, wobei die Aktie mit einer Dividendenrendite von mehr als 3 % auf Basis der Schätzungen Ausgabe 01/2015 für 2015 eine interessante Alternative zu derzeit wenig attraktiven Festgeldanlagen darstellt. knapp 7 Mrd. Euro bzw. 6,51 Euro je Aktie gehen Analysten für 2015 von einer weiteren Gewinnsteigerung auf 7,95 Euro je Aktie aus. Diese optimistische Konsensschätzung ist angesichts der weiterhin boomenden Nachfrage nach Fahrzeugmodellen aus dem gehobenen Preissegment durchaus realistisch, zumal Daimler mit einer runderneuerten Modellpalette zuletzt Boden gegenüber den Erzrivalen BMW und AUDI gut machen konnte. Operativ starke Entwicklung sollte sich fortsetzen Neben einer günstigen fundamentalen Bewertung kann Daimler auch operativ überzeugen, was ein Blick auf die Absatzentwicklung der Kernmarke Mercedes-Benz im Monat März beweist. Hier konnten die Stuttgarter mit einem Plus von 15,3 % auf 183.467 ausgelieferte Modelle einen neuen Rekordwert ausweisen. Besonders deutliche Zuwächse hatte man in China (+20,8 %) und Europa (+16,9 %) vorzuweisen, während man auch in den USA mit einem Absatzanstieg von 9,2 % überzeugen konnte. Damit gestaltete sich der Jahresauftakt mit einem Gesamtabsatz von 429.000 Modellen (+14,8 %) im 1. Quartal äußerst vielversprechend und lässt auf eine Fortsetzung der starken operativen Entwicklung im vergangenen Fiskaljahr schließen. Nach einem Rekordgewinn von Leader beim Megatrend „Selbstfahrende Autos“ Top-Wert Der DAX-Titel glänzt mit attraktiven Fundamentaldaten und hoher Dividendenrendite! Jahren haben wir mit dem S 500 INTELLIGENT DRIVE auf der historischen BerthaBenz-Route in normalem Überlandverkehr gezeigt, dass wir die Technologie für autonomes Fahren beherrschen. Hatten auf der Hauptversammlung in Berlin gut lachen: Dr. Dieter Zetsche, Vorstandsvorsitzender und Leiter Mercedes-Benz Cars, und Dr. Manfred Bischoff, Vor- Wir haben einen genauen Plan, wie wir von der grundsätzlichen technischen Machbarkeit zur kommerziellen Umsetzbarkeit kommen wollen. Der F 015 zeigt, wohin uns dieser Weg führen kann“, sitzender des Aufsichtsrats. In 2014 stellten die Stuttgarter mit über 183.000 ausgelieferten Fahrzeugen einen neuen Rekord auf. Diagramm Daimler Das Daimler trotz seines biederen Images über reichlich Innovationspotenzial verfügt, beweist eine Anfang Januar im Rahmen der US-Technologiemesse CES vorgestellte Konzeptstudie der Stuttgarter zum Thema „Selbstfahrende Autos“. Das vorgestellte Modell „Mercedes F015“ überzeugte dabei nicht nur mit der gewohnt luxuriösen Ausstattung, sondern auch mit einer tadellosen Vorstellung bei der Fahrt von A nach B ohne Zutun der Fahrzeuginsassen. „Schon vor zwei Ausgabe 01/2015 14 Stuttgarter Fahrzeugproduzent mit Rekordabsatz 2014 Daimler Aktienkurs Stand: 09.04.2015 87,14 € Hauptbörse Xetra, Deutschland WKN (Kürzel) 710000 Börsenwert 93,23 Mrd. € ISIN DE0007100000 www.daimler.com in EUR 2013 2014 2015e 2016e Umsatz 117,98 Mrd. 129,87 Mrd. 140,00 Mrd. 146,56 Mrd. EBIT 11,16 Mrd. 10,29 Mrd. 11,59 Mrd. 12,82 Mrd. EPS 6,40 6,51 7,95 8,91 KGV 13,8 13,6 11,0 9,8 KUV 0,8 0,7 0,7 0,6 2,54 % 2,77 % 3,80 % 4,27 % Div. Rend. Sechsmonatschart Daimler unterstrich CEO Dieter Zetsche nach der CES-Präsentation die Führungsambitionen von Daimler in diesem Zukunftsmarkt. Sollte es Daimler gelingen, als einer der ersten Anbieter serienreife Modelle auf den Markt zu bringen, hätte die Aktie unabhängig von der ohnehin attraktiven fundamentalen Bewertung noch deutliches Aufwärtspotenzial. Analysten zeigten sich nach der beeindruckenden CES-Präsentation beeindruckt und sehen gute Chancen, dass Daimler beim Megatrend „Autonomes Fahren“ nicht nur der heimischen Konkurrenz die Rücklichter zeigen wird. Nach Konsolidierung wieder interessant Die Aktie steht kurz vor der Beendigung einer mehrwöchigen Konsolidierung im Aufwärtstrend. Nach einem Zwischenhoch bei 96 Euro konsolidierte die Aktie von Daimler in den vergangenen Wochen und konnte zuletzt im Bereich der Marke von 85 Euro wieder nach oben drehen. Die Aufwärtstrends sind intakt und Investoren dürfte die Dividendenrendite von 3,8% weiterhin anlocken. Wir glauben daher, dass das Ende der Fahnenstange noch nicht erreicht ist und dreistellige Kurse in den nächsten Monaten noch möglich sind. How to trade: Daimler (WKN: 710 000) Trend Template Aufwärtstrend Value Template nicht erfüllt! Disruptive company Trader Investoren Die Aktie bewegt sich derzeit in einem Aufwärtstrend. Das Trend-Template ist erfüllt und die Chancen auf eine Trendfortsetzung stehen gut. Die Aktie weist mit einem KGV15e von 11 eine günstige Bewertung auf. Auch die Dividendenrendite liegt bei stolzen 3,8%. Investoren müssen jedoch die Zyklik der Autobranche fürchten. Ausgabe 01/2015 16 Trend-Scout Trend-Scout Fotos: © Amazon Trend-Scout Darüber diskutiert die Redaktion! L Als zweites Thema möchten wir auf die aktuelle Wasserknappheit im US-Bundesstaat Kalifornien eingehen. Was in Kalifornien nur als akutes Problem erscheint, könnte langfristig die gesamte Menschheit vor Herausforderungen stellen. Eine mögliche Lösung der Wasserknappheit könnten zukünftig verschiedene Verfahren zur Meerwasserentsalzung sein – insbesondere vor dem Hintergrund der in den betroffenen Regionen immer tiefer fallenden Preise von Solarstrom, der zu diesem Zweck verwendet werden kann. Die wichtigsten Branchenvertreter von Meerwasserentsalzungsanlagen wollen wir Ihnen im zweiten Teil des TrendScouts vorstellen. Ausgabe 01/2015 Amazon ist in erster Linie als Online-Versand-Händler Nummer 1 bekannt. Doch längst liefert der Konzern nicht mehr überwiegend Bücher und Mode aus. Die Weiterentwicklung des Geschäftsmodells auf zahlreiche „Digitale Dienste“ läuft auf Text: Martin Niebuhr iebe Leser, wir sagen es Ihnen ganz offen: Wir als gesamte Redaktion lieben Amazon. Wir lieben es, uns unsere bestellten Produkte als Prime-Abonnenten am nächsten Tag kostenlos liefern zu lassen, wir lieben das Lesen von eBooks auf unseren Kindles und das Streamen von unseren Lieblingsserien auf unseren Amazon TV-Boxen. Aber was uns am meisten gefällt, ist die Integration aller Services in einer einzigen Plattform, die uns als Kunden im Mittelpunkt sieht und unser Leben einfacher macht. Und das Allerbeste: Was wir bisher bei Amazon sehen, ist langfristig nur die Spitze des Eisberges. Zuletzt hat das Unternehmen einige neue Produkte und Angebote vorgestellt, die erneut unser Interesse geweckt haben. An dieser Stelle möchten wir Ihnen daher einen Überblick über die neusten Entwicklungen bei Amazon geben. 17 Hochtouren. +++ Amazon: Wie der OnlineHändler einen Markt nach dem anderen aufrollt! +++ Amazon hat ein Geschäftsmodell entwickelt, das darauf zielt, viele lästige Alltagsaufgaben des Kunden zu übernehmen. Durch einen hohen Grad an Spezialisierung kann Amazon diese Aufgaben in wesentlich kürzerer Zeit als der Kunde selbst erledigen. Amazon bietet dem Kunden einen Gesamtnutzen, der über die zum Verkauf angeboten Produkte weit hinaus geht und diese um die für den Kunden geschaffene Zeitersparnis ergänzt. Der zeitaufwändige Besuch des Buchladens, des Elektronikhändlers oder der Videothek fallen weg – kann man doch alle physischen und digitalen Produkte bequem mit einem Maus-Klick bestellen oder Filme in Sekundenschnelle direkt streamen. Und das alles aus einer Hand! Der Online-Versand von Produkten gegenüber dem Erwerb vom klassischen Einzelhandel, der Online-Bezug von Filmen und das eBook-Geschäft sind nur einige Beispiele, wie Amazon es schafft, mit geringeren Kosten und weniger Aufwand seine Produkte an den Mann zu bringen. Das lieben auch die Kunden: Die Anzahl an Mitgliedern des Premium-Dienstes „Amazon Prime“ konnte im letzten Geschäftsjahr um satte 53 % zulegen. Dieser Dienst kostet in den USA 99 USD (in Deutschland 49 Euro) im Jahr und beinhaltet u. a. den kostenlosen Produktversand (auch unter einem Bestellwert von 20 Euro) innerhalb eines Tages sowie den Zugang zum Film- und Serien-StreamingService „Instant Video“ und zur eBookLeihbücherei. nach Kanada ausgelagert. Perspektivisch will Amazon damit den Versand Paketen bis zu einem Gewicht von 2,3 Kilogramm innerhalb von 30 Minuten anbieten. Mit „AmazonFresh“ bietet Amazon bereits seit 2007 in bestimmten Stadtteilen die Lieferung von Lebensmitteln wahlweise innerhalb eines Tages oder am nächsten Morgen an. 2014 weitete man diesen Service bereits massiv nach San Diego, New York City und Philadelphia aus. Auf dem bisherigen Erfolg ruht sich CEO Jeff Bezos jedoch keineswegs aus – im Gegenteil: während der letzten Wochen kamen zahlreiche interessante News über neue zukünftige Geschäftsmodelle und weitere Lösungen, den Kunden noch mehr Aufwand abzunehmen. An dieser Stelle möchten wir Ihnen einen kleinen Überblick über die neuesten Entwicklungen bei Amazon geben. „Prime Now“ ermöglicht die Lieferung ausgewählter Amazon-Produkte innerhalb von nur 1-2 Stunden. Der Dienst ist aktuell nur in Teilen von New York City verfügbar, soll jedoch bald auch in anderen Städten verfügbar sein. „Prime Air“ ist ein zukunftsrelevanter Lieferungsservice per Drohne, der sich derzeit in der Test-Phase befindet. Da für Drohnenflüge in den USA strikte Auflagen gelten, hat Amazon die Tests zunächst Amazon Trotz der vergangenen Erfolge ruht sich Amazon nicht auf seinen Erfolgen aus, sondern rüstet sich stattdessen mit allen Waffen für eine wachstumsträchtige Zukunft! Mit „Echo“ stellte Amazon bereits Ende letzten Jahres ein Allround-Gerät für den Haushalt vor, das via Spracherkennung etwa Musik abspielen oder Informationen aus dem Web vorlesen kann. Amazon will Echo zur Steuerzentrale des „Smart Home“ machen und hat zu diesem Zweck zuletzt die Funktionalität des Geräts erweitert. Beispielsweise werden die WeMoSteckdosen und Lichtschalter von Belkin und die Hue-Serie von Philips unterstützt. Aktuell ist Echo nur in den USA erhältlich. Der erst vor kurzem vorgestellten „DashButton“ erlaubt Kunden die einfache Nach-Bestellung von Haushaltsartikeln des täglichen Bedarfs. Kunden können sich von Amazon produktspezifische Dash-Buttons z. B. einen für die favorisierte Zahnpastasorte und einen für das Lieblingswaschmittel geben lassen. Der Dash-Button wird dann dort angebracht, wo das Produkt genutzt wird, also im Badezimmer und auf der Waschmaschine. Bei Bedarf kann der Kunde nun per einfachem Knopfdruck das jeweilige Produkt direkt nachbestellen. Pro Haushalt sind drei dieser Buttons kostenlos erhältlich. Ausgabe 01/2015 Trend-Scout Mit „Home-Services“ möchte Amazon in Zukunft nicht nur einen Marktplatz für Waren, sondern auch einen Marktplatz für Dienstleistungen (z. B. Handwerker, Privatunterricht etc.) etablieren. Der Dienst wurde bereits im letzten Jahr in drei großen US-Städten getestet und soll demnächst in ganz Amerika verfügbar sein. Seit längerem gibt es bereits Gerüchte für ein eigenes Amazon-Spielesegment. In der Vergangenheit hat sich der OnlineHändler bereits die Chef-Entwickler der erfolgreichen Videospiele „Far Cry 2“ und „Portal“ ins Haus geholt. Gerüchten zufolge hat Amazon nun außerdem 50 – 70 Mio. USD für Lizenzrechte für die Spiele-Engine „CryEngine“ des deutschen Unternehmens Crytek bezahlt. Ähnlich wie Amazon in die Produktion eigener Serien für seinen Video-Streaming-Dienst „Instant Video“ eingestiegen ist, könnte sich Amazon zukünftig auch als Entwickler von eigenen Videospielen etablieren. Wie man sieht, rüstet sich Amazon mit allen Waffen für eine erfolgreiche Zukunft. Allerdings hat das Wachstum auch seinen Preis: Momentan erwirtschaftet das Unternehmen aufgrund hoher Marketingkosten und Investitionskosten für neue Projekte noch keine Gewinne. Das ist kein Problem, solange sich die aktuellen Investitionen in der Zukunft auch tatsächlich auszahlen. Zudem sorgt das Management dafür, dass lediglich so viel Geld ausgegeben wird, wie vorhanden ist. Sollten die Zeiten mal schlechter werden, so kann das Unternehmen die Investitions- und Werbekosten problemlos zurückfahren. +++ Not macht erfinderisch: Diese Unternehmen stellen Lösungen für die fortschreitende Wasserknappheit her! +++ Für den typischen Nordeuropäer ist es im Überfluss vorhanden, in vielen Ländern jedoch Mangelware: Trinkwasser. Sicherheitsstudien nennen Trinkwasser immer wieder als einen möglichen Auslöser für kommende Kriege. Andere Studien gehen davon aus, dass der Wasserverbrauch bis 2025 um bis zu 30 % zulegen könnte. Der hohe Verbrauch kommt nicht nur Ausgabe 01/2015 Trend-Scout 20 % Wasser zu sparen. Die aktuelle Dürre könnte unter Umständen nur ein Vorgeschmack für die Zukunft sein. Zahlreiche Klimasimulationen gehen davon aus, dass sich insbesondere in bereits heißen Regionen die Klimasituation noch verschärfen könnte. Wasserknappheit könnte für die Menschheit damit in den kommenden Jahren zu einem fortschreitenden Problem werden. Diesem könnte man mit verschiedenen Mitteln begegnen – zum Beispiel mit einer weniger wasserintensiven Landwirtschaft. Eine andere Lösung wäre es, die unerschöpflichen Meerwasservorräte anzuzapfen: 97,5 % der verfügbaren Wasserreserven auf der Erde sind Meerwasser. durch eine wachsende Weltbevölkerung, sondern auch durch den wasserintensiven Ausbau der Land- und Viehwirtschaft zustande. Gleichzeitig führt die globale Klimaerwärmung zu einer Zunahme an Dürre-Perioden. Eine solche DürrePeriode bisher noch nicht dagewesenen Ausmaßes macht auch gerade der USBundesstaat Kalifornien durch. Bereits seit langem hat der durch seine Hitze bekannte Bundesstaat mit Wasserschwierigkeiten zu kämpfen, aber noch nie war die Not so groß wie jetzt. Auslöser dafür ist der niedrige Schneefall im letzten Winter. Laut Nasa deckt Kalifornien ein Drittel seines Wasserbedarfs mit Schmelzwasser aus den Bergen. Allerdings liegt die diesjährige Schneebedeckung etwa 90 % unter dem Durchschnittswert. Infolge hat der Gouverneur Jerry Brown die Bürger und Kommunen aufgerufen, mindestens Der Amazon-Chef hat eine klare Vision von der Zukunft seines Konzerns. Oft denkt Jeff Bezos viel weiter voraus als seine Aktionäre. Durch den Salzanteil ist es jedoch sowohl für den Menschen als auch für die Landwirtschaft unbrauchbar. Die Lösung: Meerwasser-entsalzung. Zwei Techniken haben sich bei der Meerwasserentsalzung durchgesetzt: Die Evaporation und das Umkehrosmoseverfahren. Vereinfacht gesagt wird bei der Evaporation das salzhaltige Wasser durch die Abwärme eines klassischen Kohle- Öl-, Gas- oder auch Atomkraftwerks erhitzt und verdampft. Der salzfreie Dampf kondensiert anschließend und kann dann als salzfreies Wasser abgezogen werden. Eine solche Kombination aus Kraftwerk und Meerwasserentsalzungsanlage wird etwa in den vereinigten Arabischen Emiraten eingesetzt, wo fossile Brennstoffe für diesen Zweck auch nicht knapp sind – Wasser dagegen schon. Zudem wird dort aber auch eine Umkehrosmoseanlage eingesetzt. Mit diesem Verfahren wird das salzige Wasser unter hohem Druck durch eine Membran gedrückt, die nur bestimmte Moleküle und Ionen durchlässt. Die ursprüngliche Lösung kann daher von Salz, Bakterien und Kalk getrennt werden. Der notwendige Druck kann beispielsweise mit Strom erzeugt werden, womit sich auch erneuerbare Energieformen für dieses Verfahren qualifizieren. Ein Spezialist für die Meerwasserentsalzung ist u. a. die französische Suez 19 Mit dem Kindle wurden Bücher digital. Mit Produkten wie Online-Video-Streaming, Fotos: © Amazon 18 Environment. Das Unternehmen ist auf Behandlungsverfahren für Wasser und Abwasser sowie Abfallbeseitigung und Recycling spezialisiert, hat aber auch eine 30-jährige Expertise in der Meerwasserentsalzung und bereits 250 solcher Anlagen installiert. Zuletzt schloss man mit Vertretern der Arabischen Emirate einen Forschungsvertrag ab, bei dem das Meerwasser mit 100 % Solarstrom via Umkehrosmose in Süßwasser umgewandelt werden soll. Bereits heute ist Suez in der Region mit fünf Kraftwerken, die nebenbei Süßwasser „produzieren“ vertreten. Auch der ebenfalls französische SuezKonkurrent Veolia Environment ist sowohl mit den oben vorgestellten, als auch mit weiteren Verfahren in der Meerwasseraufbereitung tätig. Siemens setzt hingegen alles daran, neue – energiesparendere – Verfahren zu entwickeln. Im Mittelpunkt steht dabei ein vom wasserarmen Stadtstaat Singapur in Auftrag gegebenes Projekt, das gegenüber den beiden Standardverfahren eine nochmals erhöhte Energieeffizienz verlangt. Die deutschen Ingenieure setzen zu diesem Zweck auf ein neuartiges ZweischrittVerfahren: Mit der Elektrodialyse werden zunächst große Salzmengen und mit der kontinuierlichen Elektrodeionisation die kleineren Salzmengen dem Wasser entzogen. Singapur könnte mit seinen langfristigen Zielen die Entwicklung in der Meerwasserentsalzung vorantreiben. Aktuell bezieht die Stadt 40 % ihres Wasserbedarfs aus Malaysia. Bis 2061 möchte man jedoch unabhängig sein und setzt dafür alle Hebel in Bewegung – von Einsparungen über die Ab- und Regenwasseraufbereitung bis hin zur Meerwasserentsalzung. FireTV und Online-GamingAngeboten hat Amazon eine neue Nutzer-Gruppe im Visier. Knappes Gut Die aktuelle Dürre in Kalifornien könnte unter Umständen nur ein Vorgeschmack für die Zukunft sein. Wasserknappheit wird für die Menschheit in den kommenden Jahren zu einer ernstzunehmenden Herausforderung werden. Ausgabe 01/2015 20 Anlagetrends Anlagetrends 21 Das Traderfox Prinzip So handelt man Anlagetrends 1 Das Trend-Template Wir kaufen nur Aktien in Aufwärtstrend-Strukturen. Nutzen Sie hierfür den Scanner auf traderfox.com, um sich aus allen Anlagetrends die führenden Aktien in Aufwärtstrendstrukturen anzeigen zu lassen. 2 Konzentration auf Leader-Aktien 3 Trades absichern Wir fokussieren uns auf die führenden Unternehmen eines Sektors. Eine Verlustposition sollte 12% nie übersteigen. Auch unterwegs keinen Trend verpassen. Mit der Traderfox Mobile-Web-App. http://mobile.traderfox.com TOP 2 Anlagetrends im Fokus Ausgabe 01/2015 Anlagtetrend Sektorleader S. Deutsche Automobilbranche LEONI 22 Cybersecurity Barracuda Netw. 23 Ausgabe 01/2015 22 Anlagetrends Anlagetrends Anlagetrend Deutsche Automobilbranche Anlagetrend Cybersecurity # Kürzel/WKN Unternehmen Börsenwert # Kürzel/WKN 1 766400 Volkswagen St. Automobile der Mittelkasse 116,34 Mrd. € 1 SYMC Symantec Anti-Virus-Software 94,81 Mrd. € PANW Palo Alto Networks Netzwerk-Sicherheitsplattform FEYE FireEye 3 Sicherheitssoftware, Fokus Cyberangriffe Fortinet 4 FTNT Netzwerk-Sicherheit PFPT Proofpoint 5 Datensicherungslösungen für Unternehmen CUDA Barracuda Networks 6 Sicherheits- und Speicherlösungen für die IT-Infrastruktur in Unternehmen CYBR CyberArk Software 7 IT-Sicherheit in Unternehmen QLYS Qualys 8 Cloudbasierte Sicherheitsplattform für Unternehmensdaten IMPV Imperva 9 Daten-Center-Sicherheits-Systeme VDSI VASCO Data Security International 10 Sicherheitssysteme im Hard- und Software-Bereich 710000 Daimler Automobile der oberen Mittelklasse, Premiumklasse 519000 BMW St. 3 Automobile der oberen Mittelklasse, Premiumklasse sowie Motorräder Continental 4 543900 Reifen sowie Automobilelektronik und -mechatronik A13SX2 Hella KGaA Hueck & Co 5 Komponenten und Systeme für Lichttechnik und Elektronik 540888 Leoni 6 Kabel- und Bordnetzsysteme 703000 Rheinmetall 7 Pumpen, Kolben, Motorblöcke und Gleitlager 785602 ElringKlinger 8 Komponenten für Antriebstechnologien 523280 Bertrandt 9 Engineering- und Entwicklungsdienstleister 589540 Grammer 10 Komponenten und Systeme für die PKW-Innenausstattung 2 77,11 Mrd. € 45,08 Mrd. € 4,62 Mrd. € 1,99 Mrd. € 1,93 Mrd. € 1,82 Mrd. € 1,34 Mrd. € 430,6 Mio. € Unternehmen Börsenwert $ 16,53 Mrd. 2 LEONI: Barracuda Networks: Kabelnetz-Spezialist weiter auf Draht! Wert vor Ausbruch auf neue Hochs! Nach mehrwöchiger Seitwärtskonsolidierung konnte die Aktie zuletzt nach oben ausbrechen und steht vor einem Ausbruch auf ein neues 52-Wochenhoch! Die starke Autokonjunktur verspricht Zulieferern wie LEONI gute Aussichten. Dass man in 2015 angesichts hoher Investitionen in neue Produktreihen die Erweiterung von Produktionskapazitäten schultern muss, fällt dabei kaum ins Gewicht. Anleger und Analysten zeigten sich daher vom verhaltenen 2015er-Ausblick von LEONI wenig beeindruckt und blicken weiter optimistisch nach vorne: Denn spätestens 2016 sollten sich die hohen Investitionen von kumuliert 460 Mio. Euro für LEONI auszahlen: Für das kommende Ausgabe 01/2015 Fiskaljahr geht der Konzern von einem operativen Gewinn von 350 Mio. Euro aus, während es 2015 rund 200 Mio. Euro werden sollen. Die zu erwartende kräftige Ergebnissteigerung ist durchaus realistisch, zumal LEONI bereits 2014 zahlreiche bedeutende Neukunden wie Scania, Geely und Hyundai gewinnen konnte. Gerüchte über ein mögliches Interesse des US-Finanzinvestors Cerberus scheinen vor diesem Hintergrund nicht ganz abwegig, und sollten dem Kurs weiteren Schub verleihen. 23 AutoboomProfiteur! LEONI hat dank zahlreicher Neukunden und Großaufträge 2016 gute Chancen, die Früchte seiner weitsichtigen Investitionspolitik zu ernten! $ 12,02 Mrd. $ 6,39 Mrd. $ 5,95 Mrd. $ 2,34 Mrd. $ 2,31 Mrd. $ 1,80 Mrd. $ 1,76 Mrd. $ 1,24 Mrd. $ 940,2 Mio. Die Aktie bricht gerade aus einer mehrwöchigen Seitwärtsrange nach oben aus! Hacker-Angriffe auf das Weiße Haus und den Fernsehsender TV5Monde haben die Cybersecurity-Branche in das Blickfeld der Anleger gerückt. Von dieser Entwicklung profitieren kann der auf cloudbasierte Security-Suites spezialisierte Anbieter Barracuda Networks (US-Kürzel: CUDA). Nachdem der Konzern im 3. Quartal die Analystenschätzungen beim bereinigten Gewinn und beim Umsatz deutlich übertreffen konnte, sollte die Ergebnisdynamik weiter zunehmen, zumal die Produkte von Barracuda Networks neuerdings auch über Cloud-Plattformen wie Microsoft Azure und Amazon Web Services erhältlich sind. Der Vorstoß bei SecuritySuites für den Mobile-Bereich dürfte das ohnehin schon beeindruckende Kundenwachstum zusätzlich befeuern. Nach dem Breakout über die Marke von 40 USD setzte sich die Aufwärtsbewegung in den vergangenen Handelstagen dynamisch bei überdurchschnittlich hohem Handelsvolumen fort. Der Aufbau von Long-Positionen bietet sich bei Rücksetzern auf das Ausbruchsniveau an! Cyber-Security-Leader Bei Security-Produkten kann Barracuda zunehmend Marktanteile gewinnen. Neue Mobile-Produkte sorgen für zusätzliche Dynamik. Ausgabe 01/2015 24 Darvas-Report Darvas-Report Darvas-Report dividueller Portfolio-Zusammenstellung, hoher Beratungsqualität und moderner IT-Unterstützung in einem schnell wachsenden Markt zu punkten. vom 13.04.2015 Der Legende nach war der ungarische Tänzer Nicolas Darvas wohl der erfolgreichste Teilzeit-Borsianer der Geschichte. Ende der 50er-, Anfang der 60er-Jahre machte er in weniger als drei Jahren aus rund 20.000 USD uber 2.000.000 USD. Diese Kolumne widmen wir Nicolas Darvas und versuchen seine Gedanken zur Aktienauswahl aufzugreifen, um sein Vermächtnis weiter am Leben zu erhalten. Stand Donnerstag notiert der NAHL, der Aktien mit neuen 52-Wochen-Hochs an der NASDAQ zu denen mit neuen 52-Wochen-Tiefs ins Verhältnis setzt, mit 72:29 aber weiter klar im Plus und gibt damit grünes Licht für den Kauf von Ausbrüchen nach Darvas. Besonders auffällig war in der zurückliegenden Woche die Stärke bei chinesischen Aktien, speziell jenen, die an der Börse Hongkong notiert sind. Die Nachfrage von chinesischen Investoren aus dem Inland steigt massiv an. Der H-ShareIndex war vergangenen Mittwoch auf ein neues Siebenjahreshoch gestiegen und zog am Donnerstag zu Handelsbeginn erneut um fast 5 % an. Hintergrund ist eine Partnerschaft zwischen der Börse ShangAusgabe 01/2015 Laut einer Umfrage von McKinsey und der Minsheng Bank unter 700 chinesischen High-Net Worth-Individuals sind 40 % der Befragten unzufrieden mit der Beratungsqualität ihrer Bank. Zwar haben mehr als die Hälfte Offshore-Konten, aber nur rund 10 % des Vermögens werden tatsächlich im Ausland gehalten. Über 50 % des hai und der HKEx, die Festlandchinesen die Möglichkeit gibt, leichter in Aktien zu investieren, die in Hongkong notiert sind, so genannte H-Aktien (im Gegensatz zu den in Peking notierten A-Aktien). Bank) gar nicht unbedingt Marktanteile abnehmen. Von 2009 bis 2013 schaffte das Unternehmen ein beeindruckendes, rein organisches kumuliertes jährliches Umsatzwachstum von über 1.000 % auf 173 Mio. USD. Ein weiteres Qualitätsmerkmal: Bereits seit 2007 ist mit Sequioa Capital das weltweit größte Venture-Capital-Unternehmen an Noah beteiligt. Charttechnisch auffällig ist das extrem hohe Handelsvolumen, das den Ausbruch am Mittwoch begleitet hat. Die aktuelle Börsenrally bei chinesischen Ak- Chartbild Noah Holdings (NOAH) Weil H-Aktien inzwischen im Vergleich zu den A-Aktien deutlich günstiger bewertet sind, investieren Festlandchinesen vermehrt in H-Aktien. Die Kapitalströme hin nach Hongkong befeuern den dortigen Aktienmarkt. Nun springen auch die in den USA notierten China-Aktien an. Unter den Werten mit besonders hohen CANSLIM-Ratings gab es dabei am Mittwoch einen dynamischen Ausbruch nach Darvas. Und zwar von diesem Wert: Noah Holdings (NOAH) Pivotpunkt: 25,61 USD Unter hohem Handelsvolumen konnte die Aktie auf ein neues Allzeithoch ausbrechen. Der Pivotpunkt liegt bei 25,61 USD. Noah ist ein unabhängiger chinesischer Vermögensverwalter, der vor allem so genannte High- Net-Worth-Individuals, also reiche Einzelpersonen, als Zielgruppe hat. Über 80 % seiner Gesamtumsätze erzielt Noah mit dieser Klientel. Vermögens sind in Fonds oder auf Sparkonten angelegt. Das sind fast optimale Rahmenbedingungen für Noah, um mit innovativen Produkten neue Kunden zu gewinnen. Inzwischen hat das Unternehmen 775 Kundenbetreuer in 91 Zweigstellen in 60 chinesischen Städten bei insgesamt 66.069 Kunden. Noah fokussiert sich dabei auf bestimmte Produkte wie festverzinsliche Anlagen, Private-EquityFonds oder Investmentprodukte, die mit Versicherungen gekoppelt sind. Noahs Strategie ist es, mit Unabhängigkeit, in- Foto: © monsitj - Fotolia.com / Illustration: Tim Binderszewsky D ie Börsianer sind sich mal wieder uneins, ob die Häufung an schlechten Konjunkturdaten nun positiv oder negativ für Aktien ist. Negativ ist, dass die Unternehmensgewinne in einem schwachen Wirtschaftsumfeld weniger stark steigen. Positiv ist dagegen, dass die US-Notenbank die erwartete erste Zinserhöhung seit Jahren dann noch weiter nach hinten verschieben könnte. In der Folge mäandrieren NASDAQ und Co. in der neu etablierten Trading-Range die nach unten vom lokalen Tief vom 26. März bei 4.826 Punkten und nach oben vom 52-Wochen-Hoch bei 5.042 Punkten vom 20. März definiert wird. Solange sich der Index in dieser Range bewegt, ist der übergeordnete Trend normal. Immer mehr Millionäre und Milliardäre in China 25 Auf Grund des schnellen Marktwachstums (die Zahl der wohlhabenden Chinesen mit Finanzreserven von mehr als 6 Mio. Yuan wächst jährlich um ca. 15 %; aktuell sind es ca. 2 Mio. Chinesen) muss das Unternehmen dafür seinen drei auf High-Net-Worth-Individuals spezialisierten Konkurrenten (China Merchants Bank; China Minsheng Bank, China Everbright tien beflügelt Noah als Vermögensverwalter natürlich zusätzlich: Beim aktuellen Kurs von 28,03 USD hat sich die Aktie bereits relativ weit vom Pivotpunkt entfernt. Ein Kauf empfiehlt sich bei einem kleinen Rücksetzer. Darvas-Wert Mylan sorgt für Paukenschlag; Pivotpunkt 65,64 USD Im Darvas-Report vom 16. März hatten wir Ihnen nach einem Darvas-Ausbruch Mylan Inc. (MYL) bei ca. 59 USD als Kaufchance vorgestellt. Der Generikahersteller hat zwei neue „nachgebaute“ Medikamente im US-Markt eingeführt, eines Ausgabe 01/2015 26 Darvas-Report gegen Abhängigkeit von Opioiden und eines gegen Alkoholabhängigkeit. Mylan ist ein starker Langfrist-Performer und gerade in einem neutralen bis schwächeren Marktumfeld sind Generikahersteller auf Grund ihres eher konservativen Charakters und der geringen Konjunkturabhängigkeit gefragt. Mit einer Marktkapitalisierung von inzwischen 29 Mrd. USD gehört Mylan zu den größeren Playern im Generikabereich, hataber zusätzlich auch selbst entwickelte, patentgeschützte Arzneimittel im Portfolio (Specialty Segment). Wie viele andere Unternehmen im Pharma- und Biotechbereich nutzt auch Mylan die Konsolidierung in der Branche und das starke Marktumfeld für Zukäufe. Derzeit steht das Unternehmen kurz vor dem Abschluss der Übernahme des Spezial- und Generika-Geschäfts von Abbott Laboratories (US-Kürzel ABT) für 5,3 Mrd. USD (wurde bereits im Juli bekannt gegeben). Dafür bekommen die Briten u. a. das Medikament Creon gegen Verdauungsschwierigkeiten, das Schmerzmittel Brufen und den Grippeimpfstoff Influvac. Diese Medikamente haben insgesamt ein Umsatzvolumen von knapp 2 Mrd. USD. Der Deal hat auch steuerliche Hintergründe. Sobald er abgeschlossen ist verlegt Mylan seinen Firmensitz in die Niederlande, weil dort die Steuerlast geringer ist. Weitere Übernahmen in naher Zukunft denkbar Der Übernahme-Hunger der Neu-Holländer ist damit aber noch nicht gestillt. Im Februar meldete man den Kauf der Sparte „Frauen-Gesundheitsfürsorge“ der indischen Famy Care für 750 Mio. USD plus einer erfolgsabhängigen Prämie von 50 Mio. USD. Die Produkte von Famy würden nach Auskunft von Mylan das bestehende Produktportfolio in dieser Sparte sehr gut ergänzen. Famy ist auf generische Anti-Baby-Pillen spezialisiert. Darvas-Report Mylan versucht, durch die aggressiven Zukäufe die nötige Größe zu erreichen und neue Märkte zu erschließen (mit besonderem Fokus auf Europa), um sich in der konsolidierenden Industrie behaupten zu können. Die Famy-Übernahme soll sich sofort steigernd auf den Gewinn je Aktie auswirken. Zuletzt hatte Mylan mit einem rückläufigen Wachstum zu kämpfen, was aber auch durch das ungünstige Euro-Dollar-Wechselkursverhältnis bedingt war. Spannend ist, dass das Unternehmen auch im Bereich der Entwicklung von biopharma-zeutischen Medikamenten aktiv wird. Im Februar hat man sich mit 15 Mio. USD in bar und 30 Mio. USD in Aktien an Theravance Biopharma (TBPH) beteiligt. Theravance hat ein Produkt gegen die schwere Lungenerkrankung COPD in der Pipeline (TD-4208), die relativ häufig ist (vor allem durch Rauchen ausgelöst, Baby Boomer-Generation in den USA stark betroffen, äußert sich entweder als chronische Bronchitis und/oder einer Überblähung der Lungenbläschen. Letzteres wird als Lungenemphysem bezeichnet) und gegen die es bisher keine wirksame Behandlungsmöglichkeit gibt. Bei 147 Mio. ausstehenden Perrigo-Aktien hat der Deal in etwa ein Volumen von 30 Mrd. USD. Kommt der Deal zustande, würde es sich dabei unter Größenaspekten eher um eine Fusion unter Gleichen als um eine Übernahme handeln. Mylan selbst erklärt der Deal würde einen diversifizierten, globalen Pharma-Leader erschaffen mit einer bisher unerreichten kommerziellen und operativen Plattform und einem einzigartigen Profil. um die Fusion zwischen einem niederländischen und einem irischen Unternehmen, so sie denn zustande kommt. Die Versuche, Steuerzahlungen zu umgehen, treiben seltsame Blüten. Die Anleger bejubelten die Meldung und schossen beide Aktien in die Stratosphäre. Perrigo klettere um 18,4 % auf 195 USD, Mylan um 14,8 % auf 68,36 USD. Dass Perrigo aktuell rund 10 % unter dem eigentlich regulären gebotenen Preis von 205 USD notiert liegt daran, dass der Markt noch Zweifel daran hat, ob der Deal zustande kommt. Seit dem Darvas-Report vom 16. März hat die Mylan-Aktie damit bereits über 15 % zugelegt. Wer jetzt noch investieren möchte, sollte sich beim Einstieg Chartbild Mylan (MYL) Pipeline-Produkt mit Blockbuster-Potenzial Im Erfolgsfalle hat das Produkt Blockbuster-Potenzial (d. h. jährliche Umsätze > 1 Mrd. USD) und in Kürze startet bereits die dritte und entscheidende klinische Testphase. Der Charme für Mylan-Investoren liegt darin, dass man im Erfolgsfalle an den Erträgen des Medikaments partizipiert, aber – im Verhältnis zur Marktkapitalisierung – nur ein relativ geringes Risiko eingeht. Vergangenen Mittwoch (8. April) sorgte Mylan nun für einen weiteren Paukenschlag und stellte damit unter Beweis, dass der oben beschriebene Übernahmehunger und das Thema aggressive Zukäufe aktueller denn je sind. Das Unternehmen möchte die seit der Ausgabe 01/2015 Elan-Übernahme in 2013 im irischen Dublin ansässigen aber auch an der NASDAQ gehandelten Perrigo (US-Kürzel PRGO) für 205 USD je Aktie übernehmen. Den fälligen Kaufpreis will man dabei mit einer Mischung aus Cash und der Ausgabe eigener Aktien bezahlen. 27 Die Börse honoriert die aggressive Übernahmestrategie des Generikaherstellers. Der Chart zeigt pures Aufwärtsmomentum. Signifikante operative Synergien seien zu erwarten. am aktuellen Pivotpunkt von 65,64 USD orientieren. Fakt ist: Zusammengenommen würde einer der größten Generikahersteller der Welt entstehen mit jährlichen Umsätzen von über 15 Mrd. USD. Notiz am Rande: Ist TEVA der heimliche Gewinner der Mylan-Übernahme? – Pivotpunkt 64,96 USD Obwohl beide Unternehmen operativ in den USA tätig sind, handelt es sich formal Angesichts der derzeitigen ÜbernahmeManie im Pharmasektor ist es besonders ratsam, mögliche künftige Schritte der großen Player zu antizipieren. Der israAusgabe 01/2015 28 Darvas-Report elische Generika-Hersteller TEVA Pharmaceutical Industries (TEVA) ist mit einer Marktkapitalisierung von 62,7 Mrd. USD brächte selbst nach einer Fusion MylanPerrigo noch ein höheres Gewicht auf die Börsenwaage (Marktkapitalisierung). Trotzdem stellt sich die Frage: Wie reagiert TEVA auf eine eventuelle Fusion der beiden Konkurrenten? In der Vergangenheit wurde auch immer wieder eine Übernahme von Mylan durch TEVA diskutiert. Diese würde aus unserer Sicht aber nur sehr bedingt Sinn machen, zum einen weil sich Mylan mit aller Macht dagegen wehren würde, zum anderen aber auch weil TEVA am 22. Juni eine generische Version von Mylans EpiPen gegen allergische Schocks auf den Markt bringen dürfte. EpiPen war zuletzt für immerhin rund 30 % des operativen Gewinns von Mylan verantwortlich. Die Israelis dürften zunächst abwarten, ob es vielleicht dem eigenen EpiPen gelingt, Mylan Marktanteile abzunehmen. TEVA könnte stattdessen versuchen, mit kleineren Übernahmen das Produktportfolio zu verbreitern. Eine Möglichkeit wäre der Kauf des Generika-Geschäfts von Actavis (ACT). Actavis hatte zuletzt ja den Botox-Hersteller Allergan nach einem Bieterkampf mit Valeant geschluckt und könnte durchaus mit einem Verkauf der eigenen Generikasparte liebäugeln, die nicht zum Kerngeschäft zählt. Unbemerkt vom Mainstream, der mit der Mylan-Perrigo-Transaktion beschäftigt ist, könnte sich also TEVA zum eigentlichen Gewinner der aktuellen Geschehnisse entwickeln. Klammheimlich überwand die Aktie am Mittwoch das alte Allzeit-Hoch aus dem Frühjahr 2010 und liefere damit ein Kaufsignal im Langfrist-Chart: Einschränkend sei aber erwähnt, dass die Entwicklung des Gewinns je Aktie bei TEVA in den letzten Quartalen bzw. den letzten drei Jahren nicht unseren hohen Anforderungen entspricht und TEVA damit eigentlich kein „echter“ Darvas-Wert ist. Allerdings spielen bei Übernahmeszenarien bekanntermaßen eher strategische Überlegungen eine Rolle. Insofern scheint der „Gewinn-Malus“ in diesem Fall akzeptabel. Wie immer eine gute Hand bei Ihren Trades in der kommenden Woche und bis zum nächsten Darvas-Report! Chartbild TEVA Pharmaceutical (TEVA) Obwohl TEVA kein „echter“ Darvas-Wert ist, dürfte der Chart alle Trendfolge-Trader in Begeisterung versetzen. Ausgabe 01/2015 30 Dividenden-Aktien Einleitung Dividenden-Aktien Einleitung 31 Top-4-Dividendenkönige Beliebtheit von Dividendenpapieren steigt! Text: Jörg Meyer | Foto: shapecharge - istockphoto.com D ividenden werden als die neuen Zinsen wahrgenommen! Dank der lockeren EZB-Geldpolitik werfen traditionelle Anlageformen wie Tagesgeldkonten, Festgeldanlagen oder Staatsanleihen nur noch Zinsen von bestenfalls 1,5 % ab. Auf der Suche nach „sicheren“ Verzinsungen werden Dividendenaktien entdeckt. Schließlich lauern bei soliden Konzernen noch Renditen jenseits von 3,5 %. Dividendenrendite von über 5 % möglich Allein die DAX-Konzerne dürften in diesem Jahr rund 30 Mrd. Euro an Dividenden zahlen. Für institutionelle als auch private Anleger sind Unternehmen interessant, die nicht aus der Substanz ausschütten, sondern die Dividenden durch ihre geschäftliche Aktivität generieren und dank ihres stabilen Geschäftsmodells eine Dividendenkontinuität aufweisen. Allianz (Rendite 14: 4,1 %) sowie Freenet (Rendite 14: 5,1 %) sind zwei Beispiele für Unternehmen, die seit 2010 ihre Ausschüttungen sukzessive steigerten und wegen des robusten Geschäfts auch in den nächsten Jahren keine Abstriche machen dürften. Ausgabe 01/2015 Dividendenaktien haussieren Dividendenpapiere unterliegen einem Kursrisiko und sind somit nur bedingt mit Festgeldkonten oder Sparbüchern vergleichbar. Trotzdem mischen immer mehr Anleger liquide Aktien ihren Depots bei. Auf lange Sicht trägt die Dividende wesentlich zur Gesamtrendite einer Aktie bei. Die Kursverläufe bei Titeln wie Allianz, Freenet, Münchner Rück oder RTL Group sprechen eine eindeutige Sprache. Diese Werte dringen vor dem Gesamtmarkt auf neue 52-Wochenhochs vor. Ein derartiges Kursverhalten impliziert das allgemein gesteigerte Interesse an Dividendenpapieren! Das lesen Sie in diesem Artikel Travelers Companies Dividendenperle im Dow Jones! S. 32 Dividendenstar aus dem TecDax! S. 37 Freenet Münchener Rück Dividendenriese auf Rekordkurs! S. 38 Comdirect Attraktive Dividendenrendite von 4,2 %! S. 39 Ausgabe 01/2015 32 Dividendenperle Dividendenperle US-Versicherer mit starken Zahlen Neben der äußerst aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik Travelers Companies bietet Travelers seinen Anteilseignern ein nachhaltiges und vor allem risikoarmes Geschäftsmo- Nach der fulminanten Aufwärtsbewegung an den internationalen Leitindizes wird die Luft allmählich dünner, weshalb viele Investoren in Dividendenwerte umschichten. Ein interessanter Wert aus dieser Kategorie ist die Aktie des US-Versicherungskonzerns Travelers, der Ende März mit deutlich besser als erwarteten Geschäftszahlen aufwarten konnte. dell, das sich auch in Krisenzeiten bestens bewährt hat. Text: Martin Springmann Aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik Attraktiv ist die Aktie von Travelers vor allem wegen der aktionärsfreundlichen Ausschüttungspolitik des Versicherungskonzerns. Dank der starken Cash-FlowEntwicklung und der überdurchschnittlich hohen Profitabilität (Eigenkapitalrendite in den vergangenen zehn Jahren von durchschnittlich 13,7 % p.a.) ist Travelers in der Lage, überschüssiges Kapital an die Aktionäre weiterzureichen. Dabei wurde die Jahresdividende kontinuierlich gesteigert, wobei die jährliche Gesamtausschüttung mittlerweile bei 2,15 USD je Aktie liegt. Das entspricht einer Dividendenrendite von aktuell knapp 2,5 %. Damit weist der im Dow Jones-Index vertretene Versicherungskonzern eine deutlich geringere Dividendenrendite als seine europäische Pendants wie beispielsweise die Allianz (Dividendenrendite knapp 5 %) auf. Dennoch gibt es gute Gründe, die den Wert aus Value-Gesichtspunkten attraktiv machen. Denn wer seit der Erstnotierung Ausgabe 01/2015 von Travelers im Jahr 2006 investiert war, schnitt im Vergleich zu anderen Werten aus dem Versicherungssegment aufgrund der milliardenschweren Aktienrückkäufe und der sukzessiven Anhebung der Dividendenzahlungen deutlich besser ab. Seit 2006 hat Travelers rund 30,7 Mrd. USD in Form von Aktienrückkäufen und Dividendenzahlungen an die Aktionäre weitergegeben, wobei hier ein operativer Gesamtgewinn von 31,7 Mrd. USD in den vergangenen zehn Jahren gegenübersteht. Dabei liegt die adjustierte Dividendenrendite von Travelers, welche die Zahl der zurückgekauften Aktien sowie durchgeführte Kapitalerhöhungen berücksichtigt, bei knapp 11,2 %. Dank der soliden Aussichten im Kerngeschäft dürfte Travelers seine Aktionäre auch weiterhin überproportional an seinen Erfolgen teilhaben lassen. Solides Kerngeschäft Neben der äußerst aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik bietet Travelers seinen Anteilseignern ein nachhaltiges und vor allem risikoarmes Geschäftsmodell, das sich auch in Krisenzeiten bestens bewährt hat. Das im US-Bundesstaat New York ansässige Unternehmen gehört zu den führenden Erst- und Rückversicherungsanbietern im Nicht-Lebensversicherungssegment in den USA. Der Schwerpunkt im operativen Geschäft liegt bei maßgeschneiderten Versicherungslösungen für Unternehmen jeder Größe im In- und Ausland. Im Privatkundensegment hat sich Travelers vor allem auf Foto: © Travelers Companies D ividendenwerte stehen angesichts niedriger Kapitalmarktzinsen derzeit bei vielen Investoren als Alternative zu wenig renditeträchtigen Festgeldanlagen hoch im Kurs. Wer auf der Suche nach interessanten Werten mit solidem Geschäftsmodell, guten Fundamentaldaten und einer überdurchschnittlich hohen Dividendenrendite ist, für den ist die Aktie des im US-Leitindex Dow Jones notierten Versicherungskonzerns Travelers sicherlich interessant. 33 Wohngebäude- und Autoversicherungen spezialisiert, wobei der Vertrieb über ein landesweites Netzwerk meist unabhängiger Agenturen und Makler erfolgt. In den vergangenen Jahren wurde die Angebotspalette systematisch erweitert und ergänzt, wobei Travelers inzwischen zu den weltweit führenden Anbietern strukturierter Versicherungsprodukte für komplexe Risiken im Unternehmenskundensegment zählt und u. a. Manager-Haftpflichtversicherungen anbietet sowie Bürgschaften für Zahlungsverpflichtungen aus Krediten von Unternehmen übernimmt. Dabei verzichtet Travelers bewusst auf risikoreiche Produktsegmente wie etwa Credit Default Swaps, welche den US-Konkurrenten American International im Zuge der globalen Finanzkrise 2008 in eine existenzbedrohende Lage manövriert hatten. Wie alle Vertreter aus der Versicherungsbranche hatte Travelers in den vergangenen Jahren stark unter den historisch niedrigen Kapitalmarktzinsen zu leiden, zumal Erträge aus festverzinslichen Anlagen neben Gewinnen aus Investmentanlagen wie bei allen Unternehmen der Branche einen beträchtlichen Beitrag zum Konzernergebnis liefern. Das Konzernmanagement hat diese Entwicklung bereits frühzeitig erkannt und konnte mit einem Bündel von Maßnahmen erfolgreich gegensteuern. Neben einer Optimierung der Angebotspalette erweiterte Travelers seine Aktivitäten durch gezielte Akquisitionen in Auslandsmärkten wie Irland, Großbritannien und Kanada, was sich im Unternehmenskundensegment positiv beim operativen Ergebnis bemerkbar machte. Als erfolgreich erwies sich auch der Ansatz, sich beim Abschluss von Neugeschäft auf Bereiche mit einem guten ChanceAusgabe 01/2015 Dividendenperle Risikoprofil zu konzentrieren. Der Verzicht auf hohe Margen und großvolumiges Geschäft (etwa bei der Absicherung von Elementarschäden) bewahrte Travelers in den vergangenen Jahren vor allzu hohen Erstattungen und sorgte damit für eine im Branchenvergleich überdurchschnittlich hohe Profitabilität. Starke Ergebnisentwicklung – Positive Aussichten Ein Blick auf die Ergebnisentwicklung der vergangenen Jahre beweist, dass sich Travelers dank dieser Strategie in einem schwierigen Umfeld erfolgreich behaupten konnte. So kletterte der Gewinn je Aktie von 6,33 USD im Jahr 2008 auf 10,70 USD in 2014. Abgesehen von dem durch hohe Sturmschäden verursachten Ergebniseinbruch in 2011, in dem der Gewinn je Aktie auf 3,36 USD zurückging, gelang es Travelers sein Konzernergebnis mindestens stabil zu halten. Selbst auf dem Höhepunkt der globalen Finanzkrise in den Jahren 2008 und 2009 schaffte es Travelers, profitabel zu bleiben und kam vergleichsweise unbeschadet und vor allem ohne milliardenschwere Staatshilfen durch diese schwierige Zeit. Angesichts des bewussten Verzichts auf riskante Ausgabe 01/2015 35 Dividendenperle Foto: © Nomad_Soul - fotolia.com 34 Alles außer Leben Für Privatpersonen bietet Travelers einen Rundumschutz mit Versicherungen für Auto, Haus, Wohnung, Boot, Überschwemmung, Identitätsdiebstahl und sogar für Hochzeitsfeiern an. Geschäftskunden finden individuelle und umfassende Versicherungsangebote zum Schutz des Unternehmens. und wenig renditeträchtige Segmente im Massengeschäft verzeichneten die Prämieneinnahmen im Zeitraum von 2008 bis 2014 einen vergleichsweise moderaten Anstieg von 24,5 auf 27,2 Mrd. USD. Das sich mit dieser konservativen Geschäftspolitik beeindruckende Ergebnisse erzielen lassen, beweisen die Ende März vorgelegten Zahlen für das abgelaufene 4. Quartal. So verbesserten sich die Prämieneinnahmen im Vorjahresvergleich um 3,6 % auf 5,84 Mrd. USD. Beim Nettogewinn wurde ein Anstieg von 988 Mio. USD bzw. 2,70 USD je Aktie auf 1,04 Mrd. USD bzw. 3,11 USD je Aktie verbucht. Der um Einmaleffekte bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 3,07 USD je Aktie deutlich über den Konsenserwartungen der Analysten (2,54 USD). Profitieren konnte Travelers vor allem von deutlichen Prämiensteigerungen im Privatkundensegment. Gerade bei Gebäude- und Autoversicherungen gelang es Travelers, kräftige Beitragserhöhungen durchzusetzen. Auch die übrigen Kerngeschäftsfelder konnten trotz teilweise herausforderndem Umfeld überzeugen. Im Geschäftskunden-Segment zeigte sich das operative Ergebnis zwar leicht rückläufig, bei strukturierten Versicherungsprodukten (Bond & Specialty Insurance) konnte Travelers hingegen ein recht deutliches Ergebnisplus einfahren. Die rückläufigen Ergebnisse bei festverzinslichen Kapitalanlagen wurden durch höhere Prämieneinnahmen sowie Effizienzsteigerungen und Kostensenkungsmaßnahmen überkompensiert. Entsprechend verbesserte sich die so genannte Combined-Ratio, eine wichtige Kennzahl aus der Versicherungsbranche, welche das Verhältnis zwischen Aufwendungen für Schäden, Verwaltungskosten und Abschlusskosten gegenüber den erzielten Prämieneinnahmen misst, auf Konzernebene von 87,7 auf 85 %. In punkto Profitabilität nimmt Travelers damit sowohl im Vergleich zu US-Konkurrenten wie American International Group (Combined-Ratio von 103,4 %) als auch zu internationalen Branchengrößen wie der Allianz (Combined-Ratio: 91,5 %) einen Spitzenplatz ein. Die Aussichten, das Travelers die positive Entwicklung im Privatkundensegment auch im laufenden Fiskaljahr fortsetzen kann, stehen gut. Laut einer Erhebung des Branchendienstes MarketScout setzte sich der Trend bei den Beitragserhöhungen bei Auto- und Gebäudeversicherungen auch zu Beginn des Jahres 2015 weiter fort, wobei in beiden Produktkategorien im Februar Beitragserhöhungen von jeweils knapp 2 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnet wurden. Dank der sich weiter aufhellenden Konjunktur bieten sich Travelers auch im Geschäftskundensegment gute Aussichten, während im hochmargigen Spezialversicherungsgeschäft dank neuer Produktsegmente von einer weiterhin überdurchschnittlichen Ergebnisentwicklung auszugehen ist. Daher scheinen die Analystenerwartungen für 2015, die derzeit von einem leichten Gewinnrückgang auf 9,50 USD je Aktie ausgehen, recht konservativ. Aus fundamentaler Sicht ist die Aktie mit einem KGV von knapp 11 auf Basis der Ergebnisschätzungen für 2015 auch im Branchenvergleich nicht zu teuer, zumal bei Travelers dank der hervorragenden Marktposition ein Bewertungsaufschlag gerechtfertigt erscheint. Diagramm Travelers Companies Jahreschart Travelers Companies Die Aktie befindet sich seit mehr als einem Jahr im Aufwärtstrend, ein Ende scheint noch nicht in Sicht. Travelers Companies Aktienkurs $ 107,34 WKN (Kürzel) A0MLX4 (TRV) ISIN Stand: 09.04.2015 Hauptbörse NYSE, USA Börsenwert $ 33,69 Mrd. US89417E1091 www.travelers.com in USD 2013 2014 2015e 2016e Umsatz 26,19 Mrd. 27,16 Mrd. 24,54 Mrd. 25,13 Mrd. EBIT 5,31 Mrd. 5,46 Mrd. 3,24 Mrd. 4,11 Mrd. EPS 9,74 10,70 9,51 9,67 KGV 11,0 10,0 11,3 11,1 KUV 1,5 1,3 1,4 1,3 1,82 % 2,00 % 2,15 % 2,26 % Div. Rend. Ausgabe 01/2015 Dividendenperle Langfristig gute Aussichten bei überdurchschnittlich hoher Dividendenrendite Die Aktie von Travelers eignet sich angesichts des soliden Kerngeschäfts und der langfristig positiven operativen Aussichten für Anleger mit längerem Anlagehorizont. Für diese These spricht neben der stabilen Ergebnisentwicklung vor allem die äußerst aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik, die auch in den kommenden Jahren weiter fortgesetzt werden soll. Analystenschätzungen zufolge dürfte Trading-Inspiration - Freenet Travelers allein in 2015 und 2016 rund 3 Mrd. USD für Aktienrückkäufe und Dividendenzahlungen ausgeben. Gerade vor dem Hintergrund der historisch niedrigen Kapitalmarktzinsen sind Dividendenwerte derzeit bei vielen Investoren als Festgeldalternative interessant und werden daher verstärkt nachgefragt. Auch charttechnisch macht die Aktie einen vielversprechenden Eindruck, zumal sich der Wert in einem langfristigen übergeordneten Aufwärtstrend bewegt und nur knapp unter seinem 52-Wochenhoch rangiert. How to trade: Travelers Companies (Kürzel: TRV) Trend Template nicht erfüllt! 37 Foto: © Freenet 36 Freenet Dividendenstar aus dem TecDax! Text: Jörg Meyer Value Template erfüllt! Disruptive company Trader Investoren Die Travelers Aktie zeigte zuletzt keine besondere Aufwärtsdynamik. Das Trend-Template ist derzeit nicht erfüllt. Sobald das Trend-Template wieder erfüllt ist, können Trader auf eine Trendfortsetzung setzen. Travelers ist wegen der langfristig angelegten Ausschüttungspolitik (adjustierte Dividendenrendite von 11 %) interessant. Die starke Position im Kerngeschäft spricht ebenfalls für ein Langfrist-Engagement. T elkos gehören zu den traditionellen Dividendenstars. Ein Konzern wie Freenet, der netzunabhängig ist, muss keine milliardenschweren Investitionen für den Netzausbau stemmen. Gleichzeitig ist der Cash-Flow prognostizierbar. Die Postpaid-Kunden, welche einen Laufzeitvertrag haben, kletterten in 2014 um 2,5 % auf 6,01 Mio. bei stabilem monatlichem DurchschnittsKundenumsatz. Entsprechend kann ein Teil des Cash-Flows an die Aktionäre zurückfließen. Im TecDax ist Freenet der Top-Dividendenwert. Das Unternehmen möchte für das Geschäftsjahr 2014 exakt 1,50 Euro je Aktie ausschütten. Fünf Cents mehr als im Vorjahr. Bei einem Kurs von 29,50 Euro ergibt sich eine Rendite von überdurchschnittlichen 5,1 %. Freenet zahlt 50 – 75 % des Free-Cashflows als Dividende. Die Ausschüttungen dürften weiter wachsen, weil der Konzern mit einem Anstieg des Free Cash Flows von 266,6 Mio. Euro auf 280 Mio. Euro in 2015 und 285 Mio. Euro in 2016 rechnet. Entsprechend implizieren die Analystenschätzungen eine Dividendenzunahme auf 1,59 Euro je Aktie für 2015 und 1,64 Euro je Aktie für 2016. Kleine Trading-Taktik Freenet brach Mitte Headline März aus einer mehr- At vero eos et wöchigen Konsolidieaccusam justo rung aus. Es et bietet sich duo dolores et an, einen Rücksetzerea rebum. Stet clita in Richtung 27,50 Euro abzuwarten und dann kasd gubergren, mit einer Risikotono sea takimata leranz von 5 % zu sanctus est Lorem arbeiten. ipsum dolor sit amet. Ausgabe 01/2015 Ausgabe 01/2015 Trading-Inspiration - Münchener Rück Trading-Inspiration - Comdirect 39 Foto: © Münchener Rückversicherung Foto: © Comdirect 38 Münchener Rück Comdirect Dividendenriese auf Rekordkurs! Attraktive Dividendenrendite von 4,2 %! Text: Martin Springmann Text: Jörg Meyer E in aussichtsreicher Wert unter den Dividendentiteln ist die Aktie der Münchener Rück, die mit 3,8 % eine der höchsten Dividendenrenditen im DAX aufweist. Da der Konzern über eine äußerst solide Eigenkapitalausstattung und einen hohen Free-Cash-Flow verfügt, wurde die Dividende in den vergangenen Jahren in schöner Regelmäßigkeit erhöht, wobei Aktienrückkäufe den ShareholderValue zusätzlich steigerten. Die niedrigen Kapitalmarktzinsen machen derzeit zu schaffen, wobei 2014 ein Gewinnrückgang von 3,31 Mio. Euro auf 3,15 Mrd. Euro zu Buche stand. Auch 2015 erwartet man D einen Rückgang auf 2,5 bis 3 Mrd. Euro. Eine geringe Belastung bei Naturkatastrophen vorausgesetzt, sollte die Münchener Rück dank höherer Prämien im Rückversicherungsgeschäft und bei der Erstversicherungstochter ERGO Spielraum für positive Überraschungen haben, meinen Analysten. Daher überrascht es nicht, dass man auch 2015 ein Aktienrückkaufprogramm über 1 Mrd. Euro durchführen will. Auch in punkto Dividende stehen die Chancen auf eine weitere Anhebung gut, zumal der Konzern 2014 die Ausschüttung trotz Gewinnrückgangs um 50 Cent auf 7,75 Euro je Aktie angehoben hatte. as Interesse an Aktien als Anlageform nahm in den letzten Jahren ab. Die Anzahl der Aktionäre sank von 12,8 Millionen in 2000 auf 8,4 Millionen in 2014. Mit der Niedrigzinspolitik der EZB im Rücken könnte sich die Begeisterung für Aktien wieder verbessern. Schließlich werfen traditionelle Sparformen wie Tagesgeldkonten, Festgeldanlagen oder Bausparverträge keine attraktive Rendite mehr ab. Ein typischer Profiteur von einem wachsenden Interesse am Aktienmarkt ist die Comdirect. Der Konzern ist mit rund 2,9 Mio. Kunden und 1,7 Mio. Depots einer der größten Broker Trading-Taktik Nachdem der Wert in den vergangenen Wochen in einer engen Range unter dem 52-Wochenhoch konsolidierte, dürfte ein Ausbruch über die Marke von 104,5 Euro die Trendfortsetzung einleiten! Ausgabe 01/2015 in Deutschland. Mehr Kundengelder sowie Orderabwicklungen würden sich vorteilhaft auf die Ertragslage auswirken. Darüber hinaus ist der Titel für Dividendenjäger interessant. Für 2014 schüttet die Comdirect exakt 0,40 Euro je Aktie aus. Beim Kurs von 9,50 Euro ergibt sich eine Dividendenrendite von 4,2 %. Auch in den nächsten Jahren implizieren die Analystenschätzungen eine weitgehend stabile Zahlung. Im Schnitt soll sie von 2015 bis 2017 zwischen 0,37 und 0,41 Euro je Aktie liegen. Entsprechend schwankt die Rendite zwischen attraktiven 3,9 und 4,3 %. Kleine Trading-Taktik Comdirect etablierte Headline seit Jahresbeginn At vero eos et einen Aufwärtstrend. accusam et justo Unter Trading-Aspekduo et ea ten istdolores die Aktie interebum. Stetsie clita ressant, wenn auf das 52-Wochenhoch kasd gubergren, vorstößt. Risikotono sea Als takimata leranz bieten 6% sanctus estsich Lorem an. ipsum dolor sit amet. Ausgabe 01/2015 41 Foto: © Twitter Trading-Inspiration - Twitter Twitter Live-Streaming-Markt wird aufgemischt! Text: Jörg Meyer H aben Sie schon von Younow oder Periscope gehört? Diese Dienste ermöglichen die Live-Videoübertragung von jedem Ort der Welt. Die Popularität seigt, da das Smartphone überall dabei ist, Reality-TV und Selbstdarstellung beliebt sind und der soziale Aspekt mit eingebunden wird, weil die Streamer via Chat kontaktierbar sind. So lassen sich live die Eröffnung an der Wall Street, spektakuläre Naturereignisse, Freizeitaktivitäten oder die Umsetzung von Kochrezepten in Echtzeit streamen. Für angeblich 100 Mio. USD hat sich Twitter Periscope einverleibt. Mit der App lassen sich die Aufnahmen der SmartphoneKamera live übertragen. Damit beginnt sich Twitter frühzeitig in diesem zukunftsträchtigen Bereich zu positionieren. Interessant ist der Vorstoß, weil sich auf lange Sicht neue Monetarisierungsquellen eröffnen. Ähnlich wie auf YouTube könnte vor dem Start der Live-Übertragung ein kurzes Werbevideo eingespielt werden. Die Jefferies-Analysten beziffern den Onlinevideowerbemarkt allein in den USA auf über 17 Mrd. USD bis 2017. Twitter könnte sich mit Periscope und der Einbindung von Werbevideos eine Scheibe vom Kuchen abschneiden. Trading-Taktik Während der NASDAQ seit März seitwärts tendiert, festigt Twitter seine junge Aufwärtstrendstruktur und strebt nach oben. Die Aktie ist mit einer Risikotoleranz von 10 % interessant. Ausgabe 01/2015 42 Siltronics-Spin-Off sorgt für Neubewertungsfantasie! Siltronics-Spin-Off sorgt für Neubewertungsfantasie! 43 Wacker Chemie Foto: © chungking - Fotolia.com Spin-Off des Halbleitergeschäfts sorgt für Neubewertungsfantasie! Text: Martin Springmann N ach der Hausse der vergangenen Monate sind Aktien mit günstiger Bewertung und gutem ChanceRisiko-Verhältnis schwer zu finden. Ein interessanter Kandidat, der dank struktureller Veränderungen deutliches Aufwärtspotenzial verspricht, ist die Aktie von Wacker Chemie. Neubewertungsfantasie ergibt sich aus einem möglichen Spin-Off der Halbleitersparte Siltronics, wobei der Konzern auch im Kerngeschäft über starke Aussichten verfügt. Auch charttechnisch macht die Aktie einen vielversprechenden Eindruck und steht vor neuen Hochs. Siltronics-Spin-Off sorgt für Analystenlob Für einen Paukenschlag sorgte Anfang März die Ankündigung des Konzernmanagements von Wacker Chemie, „strategische Optionen“ für die Halbleitersparte Siltronics prüfen zu wollen. Der auf die Herstellung von Silizium-Wafern und anderen Halbleiterprodukten spezialisierte Geschäftsbereich hatte im abgelaufenen Fiskaljahr 2014 mit einem satten Anstieg beim operativen Segmentergebnis (EBITDA) von 26,5 Mio. Euro im Vorjahr auf 114 Mio. Euro in 2014 maßgeblich zum guten Abschneiden von Wacker Chemie beigetragen. Die auf den ersten Blick überraschende Entscheidung, sich von Siltronics trennen zu wollen, macht durchaus Sinn, zumal die Halbleitersparte als extrem zyklisch gilt und sich in Krisenjahren oft als Verlustbringer erwiesen Ausgabe 01/2015 hatte. Auch der vom Konzernmanagement des familiengeführten Traditionsunternehmens gewählte Zeitpunkt für eine mögliche Abspaltung der Halbleitersparte scheint sehr günstig gewählt, da die aktuell starke Nachfrage nach Chip- und Halbleiterlösungen einen hohen Erlös bei einem möglichen Verkauf bzw. einem Börsengang von Siltronics erwarten lässt. Außerdem bekäme der Familienkonzern im Falle einer erfolgreichen Veräußerung von Siltronics die Hände frei, um notwendige Investitionen in den Ausbau der Kerngeschäftsfelder Spezialchemie und Polysilizium tätigen zu können. Entsprechend positiv äußerte sich die Analystengemeinde zu den Plänen für einen Verkauf der Halbleitersparte. So taxierten die Experten der DZ Bank Mitte März dieses Jahres den Wertzuwachs für die Aktie von Wacker Chemie im Zuge eines Börsengangs von Siltronics auf 10 bis 20 Euro. Noch optimistischer meldeten sich kürzlich die Experten der schweizerischen UBS zu den Aussichten von Wacker Chemie zu Wort: Im Falle eines Verkaufs von Siltronics zu einer aktuell in der Branche realistischen Bewertung halten die Experten ein Kursniveau von 164 Euro für die Aktie für denkbar. Polysilizium-Zulieferer profitiert von Solarboom Neben der Neubewertungsfantasie im Zuge einer möglichen Trennung von der Halbleitersparte verfügt der Spezialchemiekonzern auch im operativen Geschäft Weg damit! Wacker Chemie will sich von seiner Halbleitersparte, dem Geschäft mit Silizium, trennen. Der Zeitpunkt für diesen Schritt scheint günstig gewählt zu sein. Die Börse feiert die Entscheidung. über gute Aussichten. Als Wachstumstreiber dürfte sich vor allem die PolysiliziumSparte erweisen, die von der weltweit boomenden Nachfrage nach SolartechnikEquipment profitieren kann. Denn Polysilizium wird als Grundlage zur Herstellung von Solarpanels und Solarmodulen verwendet. Auch dieses Segment gilt als äußerst zyklisch, zumal die Preise für Polysilizium in den vergangenen Jahren eine hohe Schwankungsbreite gezeigt hatten. Dass Wacker Chemie sich trotz des heftigen Preiseinbruchs bei Polysilizium im Zuge der jahrelangen Krise in der Solarbranche einigermaßen erfolgreich aus der Affäre ziehen konnte, war vor allem der weitsichtigen Vertragspolitik von Wacker Chemie geschuldet. Denn mit den meisten Kunden hatte Wacker Chemie langfristige Mengenlieferverträge mit entsprechenden Preisbindungsklauseln ausgehandelt, weshalb die Solarkrise das Segmentergebnis nicht ganz so stark belastet hatte, wie bei anderen Wettbewerbern. Aktuell scheint sich die Entscheidung des Konzernmanagements, an der Polysilizium-Sparte festzuhalten und deren Kapazitäten sukzessive zu erweitern, als kluger Schachzug zu erweisen. Nachdem die Preise für diesen wichtigen Grundstoff im Zuge der Solarkrise bis vor Kurzem noch deutlich unter Druck stan- den, scheint die Talsohle nunmehr durchschritten zu sein. Für Schub sorgt vor allem die boomende Solarbranche, die dank staatlicher Förderprogramme und Steuererleichterungen bei der Installation von Solaranlagen in Europa und den USA eine Renaissance erlebt. Neben dem Privatkundensektor sorgt vor allem das wachsende Projektgeschäft für Schwung, da staatlich subventionierte Energie aus großen Solarparks gerade für Firmenkunden attraktiv ist. In den USA gehen daher viele Solar-Player dazu über, Teile ihres Solarprojektgeschäfts in so genannte „Yield-Cos“ auszugliedern und Diagramm Wacker Chemie Ausgabe 01/2015 Siltronics-Spin-Off sorgt für Neubewertungsfantasie! diese an die Börse zu bringen, was die Nachfrage nach Solarmodulen zusätzlich befeuert. Wacker Chemie sollte als Branchenprimus bei hochreinem Polysilizium überdurchschnittlich von diesem Megatrend profitieren können. Starke Ergebnisentwicklung in 2014 – 2015er-Prognose lässt Spielraum nach oben Im abgelaufenen Fiskaljahr konnte Wacker Chemie mit einem leicht besser als erwartet ausgefallenen Zahlenwerk aufwarten. Bei einem Umsatzplus von 8 % auf 4,83 Mrd. Euro kletterte das operative Ergebnis auf EBITDA-Basis überproportional stark von 678,8 Mio. Euro auf 1,04 Mrd. Euro. So profitierte Wacker Chemie dank der konjunkturellen Erholung in allen Kerngeschäftsfeldern von höheren Absatzmengen und gestiegenen Produktpreisen, wobei alle Sparten ihr Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr verbessern konnten. Besonders deutliche Zuwächse beim operativen Ergebnis hatte neben der Halbleitersparte Siltronics der Geschäftsbereich Polysilizium zu verzeichnen. Dabei verbesserte sich der Segmentumsatz um 14 % auf 1,05 Mrd. Euro, während das operative Ergebnis auf EBITDA-Basis von 233,9 Mio. Euro auf 537 Mio. Euro mehr als verdoppelt werden konnte. Dabei trugen auch hohe Einmalzahlungen, die bei einer Auflösung von alten Lieferverträgen für Polysilizium seitens der Vertragspartner aus der Solarindustrie fällig werden, maßgeblich zur positiven Ergebnisentwicklung bei. Auch das um diese Einmalzahlungen bereinigte Segmentergebnis verzeichnete dank höherer Absatzpreise und gestiegener Absatzmengen einen kräftigen Anstieg von 156 Mio. Euro im Vorjahr auf 331 Mio. Euro. Dank der robusten Konjunkturentwicklung geht Wacker Chemie trotz hoher Investitionen auch für das laufende Fiskaljahr von einer Fortsetzung der guten Ergebnisentwicklung aus und erwartet einen Anstieg der UmsatzerlöAusgabe 01/2015 Siltronics-Spin-Off sorgt für Neubewertungsfantasie! se im hohen einstelligen Prozentbereich sowie ein leichtes Plus beim operativen Ergebnis. Dies erscheint vor dem Hintergrund der starken Aussichten im Polysilizium-Segment sowie im Kerngeschäft Spezialchemie (Silan- und Silikonprodukte, Polymere) realistisch, man sollte dank der sich weiter verbessernden konjunkturellen Rahmenbedingungen an die starke Entwicklung aus dem Vorjahr anknüpfen können. Die Aussagen von Konzernchef Rudolf Staudigl deuten darauf hin, dass zumindest der Start in das neue Geschäftsjahr äußerst vielversprechend verlief: Demnach habe man in den ersten beiden Monaten in allen Konzernsegmenten höhere Umsatzerlöse als in der entsprechenden Vorjahresperiode verzeichnet. Neben den sich weiter aufhellenden konjunkturellen Rahmenbedingungen in vielen Kernabsatzmärkten sollte auch die Talfahrt der europäischen Leitwährung und die deutlich gesunkenen Ölpreisnotierungen für Rückenwind und positive Effekte auf das Konzernergebnis sorgen. Daher scheint das Anfang April von der UBS ausgegebene Kursziel von 140 Euro für die Aktie von Wacker Chemie, das keinen Sondereffekt aus einem möglichen Verkauf der Siltronics-Sparte beinhaltet, durchaus nicht unrealistisch. 45 Fotos: © Franz Metelec - Fotolia.com 44 Wacker Chemie – Ausbruch auf neue Hochs! Sonnenpower Wacker geht von starker Nachfrage beim Polysiliziumgeschäft aus. Der richtige Boom bei Solar-Energie dürfte in vielen Regionen der Welt noch ausstehen. Die Aktie von Wacker Chemie konsolidierte in den vergangenen Wochen nach einem Zwischenhoch bei 117,80 Euro und konnte sich unterhalb der Marke von 110 Euro stabilisieren. Im Anschluss zeigte sich die Aktie deutlich fester und brach dynamisch nach oben aus. Nach kurzer zweitägiger Konsolidierung im Bereich von 114 Euro sehen wir hier gute Chancen für eine Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung. How to trade: Wacker Chemie (WKN: WCH 888) Wacker Chemie Stand: 09.04.2015 Aktienkurs 112,38 € Hauptbörse Xetra, Deutschland WKN WCH888 Börsenwert 5,86 Mrd. € ISIN DE000WCH8881 ERfüllt! Value Template nicht erfüllt! www.wacker.com in EUR 2013 2014 2015e 2016e Umsatz 4,47 Mrd. 4,83 Mrd. 5,19 Mrd. 5,58 Mrd. EBIT 114,3 Mio. 443,3 Mio. 313,5 Mio. 459,6 Mio. EPS 0,05 4,10 2,96 5,04 KGV 2294,4 28,0 38,0 22,3 KUV 1,3 1,2 1,1 1,1 0,44 % 1,31 % 1,04 % 1,50 % Div. Rend. Trend Template Disruptive company Trader Investoren Die Aktie befindet sich nach mehrtägiger Konsolidierung vor einem Ausbruch auf neue Jahreshochs. Das TrendTemplate ist erfüllt und die Chancen auf eine Trendfortsetzung sind gegeben. Wacker Chemie ist derzeit vor dem Hintergrund eines Siltronic-IPO interessant. Die fundamentalen Kennzahlen und die Dividendenrendite erfüllen nicht unsere Investment-Kriterien Ausgabe 01/2015 Die wichtigsten Analystenprognosen 47 Foto: © industrieblick - Fotolia.com Jungheinrich ist der Branchen-Favorit der „Euro am Sonntag“-Redaktion iel z s r Ku 0 € 70,0 tag Sonn 15 m a o Eur be 15/20 a Ausg Für ein solides Geschäftswachstum bei Anbietern von Produkten in den Bereichen Flurförderung-, Lager- und Materialflusstechnik sorge laut „Euro am Sonntag“ die steigende Nachfrage nach entsprechenden Lösungen aus den aufstrebenden Schwellenländern. Jungheinrich profitiere zudem von einer Modernisierungswelle in den westlichen Industrieländern. 1. In 2014 habe Jungheinrich so- 2. Mit dem Jahresumsatz für 2014 sei wohl bei Auftragseingang (+8 % auf 2,54 Mrd. Euro), Umsatz (+9 % auf 2,5 Mrd. Euro) als auch EBIT (+12 % auf 193 Mio. Euro) Rekordwerte erzielt. Das Nachsteuerergebnis sei um 18 % von 107 auf 126 Mio. Euro gestiegen. Jungheinrich noch ein „wenig“ von dem ambitionierten Fernziel für 2020 entfernt, einen Konzernumsatz von 4 Mrd. Euro zu erzielen. Realistisch sei das Vorhaben allemal: das Geschäft mit Staplern und Schleppern wachse stetig. 3. Gerade aus den asiatischen Ländern 4. Nicht zuletzt der Bedarf an immer erfreue sich Jungheinrich aktuell einer hohen Nachfrage nach neuen Geräten. Mit der wachsenden Wirtschaftsleistung steige dort der Bedarf an Hebelfahrzeugen und in den westlichen Industrienationen laufe eine Welle der Erneuerung an. weiteren neuen Lagern für die wachsende Zahl an Internet-Händlern treibe die Nachfrage nach kompletten Lagerausstattungen mit Regalen, Förderbändern, Staplern und Software an. Jungheinrich biete alles aus einer Hand. Erst im Februar gelang der Aktie der Ausbruch auf ein neues Allzeithoch. Der langjährige Aufwärtstrend ist vollkommen intakt. Ausgabe 01/2015 48 Die wichtigsten Analystenprognosen Die wichtigsten Analystenprognosen „Börse Online“ hält bei der Aktie von Eckert & Ziegler einen Turnaround für denkbar. Foto: © Eckert & Ziegler Foto: © ursule - Fotolia.com Laut „Der Aktionär“ könnte PAION mit Narkosemittel einen Blockbuster landen. 49 Auf kaum eine andere Aktie aus dem Biotech-Sektor als PAION (WKN: A0B65S) treffe laut „Der Aktionär“ dieses Bonmot der Börsenlegende André Kostolany besser zu: „Kaufen Sie Aktien, nehmen Sie Schlaftabletten und schauen Sie die Papiere nicht mehr an. Nach vielen Jahren werden Sie sehen: Sie sind reich.“ Gerade im Biotech-Sektor zahle sich ein langfristiger Anlagehorizont aus. Nachdem im zurückliegenden Geschäftsjahr 2014 das Konzernergebnis unterm Strich bei dem Berliner Spezialisten für Strahlen- und Medizintechnik um 37,7 % von zuvor 10,4 auf 6,5 Mio. Euro in den Keller gerutscht sei, könne man bei Eckert & Ziegler (WKN: 565970) laut „Börse Online“ derzeit auf einen erfolgreichen Turnaround in den kommenden Quartalen spekulieren. 1. Im Falle PAIONs passe die „Kostolany- 2. Auf dem Weg zur Marktreife leite PA- 1. In 2014 hätten die Konjunkturflaute in 2. Zumindest sei ein ausgeglichenes Strategie“ so hervorragend, weil es sich bei dem größten Hoffnungsträger des Konzerns, „Remimazolam“, ausgerechnet um ein Narkosemittel handle. Erhalte Remimazolam die Marktzulassung, habe dieses Produkt ein Milliardenpotenzial. ION derzeit den nächsten großen Schritt ein. Im März habe man eine Phase-III-Studie in den USA bekanntgegeben. Bei Erfolg könne nach Abschluss dieser Studie die Zulassung durch die amerikanische Aufsichtsbehörde FDA beantragt werden. Osteuropa, ein schwieriges Marktumfeld in Amerika und ein schwaches Wachstum des Geschäfts mit radioaktiven Implantaten zur Behandlung von Prostatakrebs zu einem Verlust von 0,46 Euro je Aktie im Segment „Strahlentherapie“ geführt. Ergebnis in diesem Jahr wieder denkbar. Dazu habe der Konzern selbst einige Sparmaßnahmen ergriffen. Und aus den USA dürfe die Konzernsparte Rückenwind durch die Zulassung eines Tumorbestrahlungsgerätes erfahren. 3. Gehe alles glatt, könne im Laufe des 4. PAION verfüge dank des hohen Cash- 3. Die Nachfrage von nuklearmedizini- 4. Weiteres Wachstumspotenzial schaffe Jahres 2017 mit einem Verkaufsstart gerechnet werden. Auch in Europa wolle PAION eine Phase-III-Studie noch in diesem Jahr beginnen. Remimazolam könne dann bei Erfolg im Jahr 2018 hier auf den Markt kommen. bestandes von knapp 60 Mio. Euro über genügend Finanzmittel, um „alle Studien, die Zulassung und auch zahlreiche Marketingaktivitäten“ zu finanzieren. Kapitalmaßnahmen seien daher eher nicht zu erwarten. schen Kliniken und Praxen dürfe aufgrund der Überalterung der Bevölkerung künftig stark ansteigen. Mit verschiedenen Innovationen baue Eckert & Ziegler die Marktposition in diesem zukünftigen globalen Wachstumsfeld gezielt weiter aus. die internationale Expansion. Zuletzt habe Eckert & Ziegler den Schritt nach Brasilien und Polen gemacht. Die Perspektiven seien laut „Börse Online“ „alles in allem“ gut. Mit einem 2016er-KGV von 10,7 sei der Titel attraktiv bewertet. Kur szie l 5,5 0€ Der A Ausg ktion abe 1 är 6/20 15 iel z s r Ku 0 € 27,0 e Onlin015 e s r Bö 15/2 abe Ausg Wer eine Wette auf die Marktzulassung von Remimazolam abschließen wolle, dem empfiehlt „Der Aktionär“ die PAION-Aktie mit einem Kursziel von 5,50 Euro zum Kauf. Könne die Aktie unter erhöhtem Volumen über 22 Euro ausbrechen, sei eine Kaufwelle bis in den Bereich von 27 Euro denkbar. Ausgabe 01/2015 Ausgabe 01/2015 50 Leaderboard Stocks Leaderboard-Stocks 51 Leaderboard Stocks Auszahlungsfreudige Versicherungskonzerne als Zinsalternative! Text: Martin Niebuhr | Foto: Tim Binderszewsky B iotech- und Pharma-Aktien sind schon seit geraumer Zeit ein wichtiger Bestandteil unseres WachstumswerteLeaderboards. Gewinnsichernde Patente, Synergieeffekte aus zahlreichen Firmenzusammenschlüssen, die amerikanische Gesundheitsreform und die Überalterung der westlichen Gesellschaften sind der Ursprung zukünftiger Gewinne und treiben die Aktienkurse. Mit der Lannett Company und Gilead Sciences befinden sich gleich zwei Branchenvertreter auf den oberen beiden Plätzen. Ebenfalls stark vertreten sind Social-Media-Aktien: Während Facebook (Rang 27) die Aktionäre bereits seit geraumer Zeit mit hohen Wachstumsraten beglückt, scheint sich nun auch bei Twitter (Rang 18) das Blatt zum Positiven zu wenden – bereits in naher Zukunft könnte das Unternehmen die Gewinnzone erreicht haben. Mit Ambarella (Rang 3) und Avago Technologies (Rang 16) zeigen sich zudem auch Internet-of-ThingsAktien auf den vorderen Rängen. Vor einem Comeback stehen dagegen Aktien aus dem Bereich Analytics, die mit Criteo (Rang 6), Tableau Software (Rang 19) und Splunk (Rang 34) ebenfalls weit vorne im Ranking vertreten sind. Charttechnisch ist insbesondere die Aktie von Tableau Software interessant, weil sie sich nur knapp unter ihrem Allzeithoch um 100 USD festgebissen hat und auf den Ausbruch lauert. Ausgabe 01/2015 Bei den High-Quality-Stocks machte der Sportartikelhersteller Nike auf sich aufmerksam. Das Unternehmen stieg um 38 Ränge auf den 6. Rang auf. Auslöser waren die am 19. März gemeldeten Quartalszahlen, bei denen sich zahlreiche Kennzahlen nochmals verbesserten. Auch charttechnisch macht die Aktie einen positiven Eindruck – genauso wie einige andere Aktien im Sektor: Die beiden Konkurrenten Skechers und Under Armour erreichen wöchentlich neue Hochs. Auch Adidas zeigte sich zuletzt stark. Um systematisch zu investieren, scannen wir die Märkte nach ganz bestimmten Regeln. Hier finden Sie die Ergebnisse unserer Auswertung. Wachstumswerte Rangliste 01-100 High-Quality-Stocks Rangliste 01-100 Bei den Dividendenaktien sticht insbesondere die hohe Dichte an Versicherungsunternehmen hervor: Insgesamt fünf der sieben obersten Ränge sind in diesem Geschäftsfeld tätig. In Zeiten von niedrigen Zinsen stellen Versicherungskonzerne eine gute Zinsalternative dar, denn meist verfügen die Unternehmen über relativ sichere und gleichmäßige Einkommensströme, die in Form von Dividenden oder Aktienrückkäufen gerne an die Aktionäre weitergegeben werden. S. 52 S. 56 Dividendenaktien Rangliste 01-100 S. 60 Value-Aktien Rangliste 01-100 S. 64 Turnaround-Storys Rangliste 01-50 S. 69 2 Top-Chartchancen S. 70 Ausgabe 01/2015 52 Leaderboard-Stocks - Wachstumswerte - 01-25 Wachstumswerte 1 – 25 01-25 Wachstumswerte # Kürzel 1 LCI (+1) 2 GILD AMBA SHLX PCYC CRTO HZNP NLNK DEPO MTDR GRUB ATRO BXMT AKRX DPLO AVGO STOR DATA STNG 25 93 89 89 94 91 174 % / 93 % 525 % / 175 % 100 100 Pharmacyclics 135 % / 180 % 220 % / 543 % 100 100 Criteo 50 % / 63 % 150 % / 415 % 99 100 Horizon Pharma 245 % / 301 % Newlink Genetics 58262 % / 15734 % Depomed 379 % / 191 % Matador Resources 124 % / 65 % Grubhub 50 % / 85 % Astronics 57 % / 94 % Blackstone Mortgage 117 % / 248 % Akorn 168 % / 89 % Diplomat Pharmacy 49 % / 46 % Avago Technologies 131 % / 69 % Store Capital 65 % / 75 % 97 % / 111 % Tableau Software 75 % / 78 % Scorpio Tankers 136 % / 65 % 184 % / 160 % NSAM Northstar Asset Mngt 469 % / 188 % 67 82 90 National General 91 % / 100 % 42 99 88 Paycom Software 45 % / 40 % 52 80 86 Radian Group 37 % / 43 % 1450 % / 253 % 1406 % / 370 % 320 % / 225 % 174 % / 103 % 550 % / 263 % 93 % / 124 % 54 % / 130 % 257 % / 111 % 91 % / 117 % 149 % / 70 % 117 % / 90 % 500 % / 333 % FB (-11) 28 29 30 31 100 100 29 98 85 100 100 33 93 32 NAT 33 HQY 100 35 92 85 100 97 34 PN 77 85 35 AER 100 42 83 85 CCS 90 43 96 85 37 VIPS 58 99 87 85 38 SPLK 98 42 84 85 97 89 51 100 82 100 91 39 CSIQ 84 40 INGN 87 84 39 93 41 STRP 42 ENTA 31 86 83 43 110 % / 100 % 100 93 36 91 83 250 % / 233 % 100 100 33 83 44 45 100 100 29 87 83 1700 % / 2500 % 100 100 33 100 % / 134 % 100 400 % / 260 % 93 46 GLPI 83 47 ZLTQ 34 91 83 100 45 78 48 AM 49 CYBR 89 100 30 98 82 50 (+4) 82 111 % / 116 % 103 % / 92 % 100 89 32 91 81 Healthequity 45 % / 42 % 122 % / 800 % 94 98 43 73 81 Patriot National 190 % / 110 % 90 80 105 % / 165 % 100 96 19 Aercap Holdings 381 % / 247 % 119 % / 88 % 100 90 33 83 80 Century Communities 121 % / 112 % 143 % / 64 % 100 78 67 68 80 Vipshop 109 % / 122 % 140 % / 2900 % 100 100 4 98 80 Splunk 48 % / 49 % 200 % / 400 % 34 70 80 34 66 80 97 100 Canadian Solar 84 % / 79 % 228 % / 552 % 100 100 Inogen 49 % / 55 % 175 % / 567 % 98 100 19 83 80 Straight Part Comm. 518 % / 325 % 71 % / 154 % 100 74 61 77 80 Enanta Pharmaceuticals 8608 % / 49 % 827 % / 221 % 99 100 66 34 80 33 % / 34 % 119 % / 115 % 76 97 43 96 79 Gaming and Leisure 39 % / 158 % 171 % / 682 % 94 100 16 89 79 Zeltiq Aesthetics 42 % / 56 % 120 % / 108 % 96 96 33 74 79 Antero Midstream 319 % / 328 % 189 % / 222 % 100 34 60 79 100 Cyberark Software 81 % / 56 % 200 % / 75 % 100 85 48 68 79 80 % / 300 % 100 83 30 89 79 Softwareunternehmen, das Cybersecurity-Lösungen anbietet GPT Gramercy Property 111 % / 90 % Immobiliengesellschaft mit Fokus auf Büro-Immobilien und Gebäude zur industriellen Fertigung CNC Centene 61 % / 52 % 107 % / 61 % 99 73 38 97 78 238 % / 109 % 95 98 28 74 78 Einer der führenden US-Krankenversicherer SBGI Sinclair Boradcast Grp. 44 % / 45 % US-amerikanische Senderkette, die mit 112 TV-Stationen 29,8 % aller Haushalte abdeckt (bekannte Kanäle sind u. a. ABC, CBS, FOX, NBC) TRCO Tribune Media 85 % / 70 % 852 % / 185 % 100 100 41 46 77 79 83 34 77 54 77 Medienkonzern, der u. a. die Fernsehkanäle CBS, ABC und NBC sowie verschiedene Radio-Stationen betreibt YY YY Inc. 87 % / 99 % 82 % / 96 % 100 Betreiber verschiedener Websites und Smartphone-Apps in China (Soziale Netzwerke, Online-Spiele, Karaoke, Text- und Voice-Chats, Lerninhalte) ENLK (+2) 1444 % / 1600 % 91 Anbieter von Logistikdienstleistungen (u. a. Pipelinenutzung und Kompressionsstationen) für den Transport von Erdgas (+13) 83 71 Anbieter einer kältebasierten Technologielösung, mit der ohne chirurgische Eingriffe Körperfett punktuell entfernt werden kann (-7) 94 66 Immobilienunternehmen mit Schwerpunkt auf Immobilien aus den Bereichen Freizeit und Glücksspiel (-4) 82 99 69 % / 91 % Anbieter einer Computer-Fernsteuerungs- und Fernwartungs-Software, die etwa privat, in mittelständischen Unternehmen oder beim Kundensupport eingesetzt wird (-2) 6433 % / 700 % Nordic Am. Tankers LOGM Logmein (-5) 83 49 % / 58 % Biopharma-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung von Medikamenten gegen Infektionserkrankungen wie Hepatitis C konzentriert (-1) 100 Facebook Besitzer von Lizenzen für verschiedene kabellose Kommunikations-Frequenzen und Patente, deren Benutzung durch Lizenzen an Dritte ermöglicht wird (-5) 84 82 Hersteller innovativer portabler Geräte, die bei der Sauerstoff-Langzeittherapie eingesetzt werden (-9) 58 77 In Kanada ansässiges Solarunternehmen mit einem großen Produktionsspektrum (Wafer, Solarzellen, Solarmodule und spezielle Solarprodukte) (-2) 92 33 Anbieter einer Software-Plattform, die Daten und Datenströme in Echtzeit überwacht, analysiert und interpretiert (+9) 100 100 In China tätiger Online-Händler, der Markenkleidung zu stark vergünstigten Preisen gegenüber dem Einzelhandel anbietet (+8) 100 100 400 % / 267 % Gesamt US-Baukonzern mit Fokus auf Ein- und Mehrfamilienhäuser sowie Wohnimmobilienfonds (+10) 100 100 36 Chart-Rating Aercap ist mit der Akquisition von ILFC zur Nummer zwei auf dem Flugzeugleasingmarkt hinter GE aufgestiegen (-9) 99 QualitätsRating Anbieter von Dienstleistungen für die Versicherungsbranche und von Outsourcing-Lösungen in den Bereichen "Managed-Care-Services" sowie Arbeitsunfallversicherungen (+25) 53 GewinnRating Gesundheitsdienstleister, der Lösungen für das Management von Accountdaten von Gesundheitsdienstleistern und Privatpersonen anbietet (-1) 100 120 % / 100 % UmsatzRating Anbieter von Öl-Transportdienstleistungen auf dem Seeweg (-2) 85 MiMedx Group Umsatzwachstum Gewinnwachstum Quartal/Jahr Quartal/Jahr Größtes soziales Netzwerk im WWW; Generiert Umsätze über personalisierte Werbung (+15) Auf Hypotheken und Immobilienfinanzierungen spezialisierter Finanzkonzern Ausgabe 01/2015 27 Unternehmen US-Biotechnologiekonzern mit Schwerpunkt auf die Herstellung von regenerativen Biomaterialien und Bioimplantaten auf Basis von menschlicher Amnionmembran (+4) Anbieter einer cloud-basierten Personalsoftware RDN MDXG (-6) Versicherungsunternehmen mit Leistungen insbesondere für Privatpersonen (Schwerpunkt: Hausrats-, Haftpflicht-, Unfall- und Krankenversicherungen) PAYC 26 (-11) Asset-Manager, der neben dem Kerngeschäft auch Services bei der Kreditverbriefungen anbietet NGHC Kürzel (-5) Biopharma-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und Herstellung von Medikamenten gegen verschiedene Krebsarten konzentriert (-2) (+2) Shell Midstream Prtnr. MDVN Medivation (-3) 24 162 % / 82 % Anbieter von Öl-Transportdienstleistungen auf dem Seeweg (-13) 23 62 % / 38 % Anbieter einer Software für alle Endgeräte, die es Usern ermöglicht, Daten aus Tabellen oder Datenbeständen verständlich aufbereitet darzustellen (-7) 22 92 Betreiber der Microblogging-Plattform "twitter.com" (-8) 21 Ambarella TWTR Twitter (+9) 20 73 Immobiliengesellschaft mit Fokus auf gewerbliche Projekte wie Restaurants, Einkaufszentren oder Drogerien (+3) 19 88 Designer von analogen Halbleitern, die etwa in Smartphones, kabellosen Kommnunikationsnetzwerken und in der Industrieautomation zum Einsatz kommen (-7) 18 100 Spezialpharmaunternehmen mit Fokus auf Therapielösungen u. a. für chronische Erkrankungen wie Krebs, MS und HIV (-3) 17 100 Nischenanbieter von Generika u. a. von Medikamenten für die Augenheilkunde, Gegengiften, Schmerz- und Betäubungsmittel, etc. (+23) 16 342 % / 297 % Finanzunternehmen, das besicherte Immobilienkredite bündelt, verbrieft und anschließend verkauft (+15) 15 134 % / 122 % Entwickler und Hersteller von Lichttechnik, Energietechnik, Bordelektronik für die Verteidigungsindustrie (-5) 14 Gilead Sciences # (-7) Betreiber eines Online-Lieferdienstes in Kooperation mit lokalen Restaurants und Lieferketten (+3) 13 94 Öl- und Gas-Explorer/Produzent mit Schwerpunkt in Texas und Louisiana (-5) 12 94 Spezialpharmaunternehmen mit Fokus auf Therapielösungen von Schmerz und Erkrankungen des zentralen Nervensystems (+34) 11 76 Biopharma-Unternehmen, das in den Bereichen Onkologie und Immuntherapie tätig ist (+8) 10 100 Pharmaunternehmen, das sich auf die Entwicklung von Medikamenten zur Behandlung von Schmerzen, Arthtritis und Entzündungserkrankungen konzentriert (+25) 9 100 Gesamt Anbieter eines cloudbasierten Marketingtools für Online-Shops (+18) 8 Chart-Rating Biopharma-Unternehmen, das Medikamente für die Behandlung von Krebs- und immunologischen Erkrankungen entwickelt (+5) 7 QualitätsRating Anbieter von Logistikdienstleistungen (u. a. Pipelinenutzung und Lagerung) für den Transport von Erdöl in Texas und Louisiana (+0) 6 163 % / 360 % GewinnRating Hersteller von Chips, die bei der Videokompression und Bildverarbeitung in zahlreichen Kameratypen zum Einsatz kommen (+0) 5 71 % / 81 % UmsatzRating Biopharma-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und Herstellung von Medikamtenen gegen verschiedene Krankheiten (u. a. Aids und Hepatitis) spezialisiert hat (+0) 4 Lannett Company Umsatzwachstum Gewinnwachstum Quartal/Jahr Quartal/Jahr Wachstumswerte 26 – 50 26-50 Wachstumswerte Pharma-Unternhmen, das sich auf die Entwicklung von Generika gegen Schilddrüsenerkrankungen, Migräne, Epilepsie etc. konzentriert (-1) 3 Unternehmen 53 Leaderboard-Stocks - Wachstumswerte - 26-50 Enlink Midstream 73 % / 80 % 155 % / 135 % 100 99 31 Spezialist für Ölfeld-Equipment, der Servicedienstleistungen für Erdgasproduzenten anbietet und diese mit Equipment zur Produktion/Speicherung von Erdgas ausstattet NXST Nexstar Broadcasting 40 % / 26 % 334 % / 3467 % 69 100 33 96 76 US-amerikanische Sendekette, die lokale TV-Stationen betreibt und akquiriert Ausgabe 01/2015 54 Leaderboard-Stocks - Wachstumswerte - 51-75 Wachstumswerte 51 – 75 51-75 Wachstumswerte # Kürzel 51 ATHM (+18) 52 RUBI PACW TSLX DXCM PCRX ABCB AMCX PSXP MMI INSY SWKS DOC QRVO INFN AXAS XRS MOH CVG 75 100 54 53 93 76 66 % / 76 % DexCom 63 % / 62 % Pacira Pharmaceuticals 84 % / 131 % Ameris Bancorp 42 % / 32 % Amc Networks 40 % / 37 % Phillips 66 Partners 109 % / 96 % Marcus & Millichap 16 % / 31 % INSYS Therapeutics 65 % / 124 % Skyworks Solutions 59 % / 28 % Physicians Realty Trust 203 % / 213 % 40 % / 356 % Qorvo 38 % / 19 % Infinera 34 % / 23 % 113 % / 132 % Abraxas Petroleum 40 % / 45 % T A L Education 35 % / 39 % Molina Healthcare 64 % / 47 % Convergys 45 % / 40 % ANET Arista Networks 51 % / 62 % 78 % / 90 % 100 74 69 47 75 Toll Brothers 33 % / 46 % 150 % / 26 % 100 62 33 100 75 252 % / 127 % 95 % / 73 % 125 % / -8 % JD.com 68 % / 64 % 100 99 33 44 75 Minerals Technologies 82 76 78 79 42 80 81 96 75 82 59 55 99 75 83 NOW 100 69 48 72 75 275 % / 452 % 41 100 13 % / 73 % 100 26 88 % / 47 % 78 57 200 % / 29 % 100 63 233 % / 188 % 186 % / 900 % 1400 % / 1200 % 150 % / 142 % 2900 % / 313 % 84 ALXN 95 74 98 85 76 31 85 QLYS 86 ISIS 74 87 SYNA 74 88 TPH 100 17 62 74 55 56 89 TSRA 64 74 74 100 33 98 90 VEEV 91 EURN 99 22 43 73 92 100 65 10 73 93 84 41 79 94 72 182 % / 10 % 100 % / 45 % 96 % / 89 % 76 % / 90 % 200 % / 0 % 94 MEI 61 24 96 72 93 62 37 99 85 100 95 YELP 72 96 MIC 43 38 71 97 ANIP 24 97 71 60 98 UDF 98 71 99 ELLI 100 % / 65 % 100 73 8 87 71 100 (-1) 71 ServiceNow 58 % / 61 % 250 % / -14 % 100 60 13 100 71 Alexion Pharmac. 36 % / 44 % 49 % / 69 % 89 36 88 75 70 Qualys 26 % / 24 % 200 % / 130 % 44 99 39 96 70 Isis Pharmaceuticals 101 % / 45 % 278 % / 87 % 98 1 65 70 61 85 70 92 Synaptics 125 % / 43 % 70 % / 37 % 97 38 TRI Pointe Homes 30 % / 34 % 120 % / 182 % 70 98 23 72 70 Tessera Technologies 6 % / 65 % 130 % / 1315 % 52 99 37 85 70 Veeva Systems 39 % / 49 % 71 % / 61 % 93 51 73 58 69 Euronav 80 % / 56 % 81 % / 49 % 100 53 21 96 69 54 % / 51 % 90 % / 38 % 99 55 20 94 69 Methode Electronics 9 % / 49 % 46 98 69 79 % / 325 % 51 82 Yelp 56 % / 62 % 367 % / 187 % 99 100 34 8 68 Macquarie Infrastr. 56 % / 30 % -3 % / 2539 % 81 41 60 98 68 ANI Pharmaceuticals 100 % / 86 % 9 % / 2625 % 100 41 33 94 68 United Development 44 % / 65 % 63 % / 48 % 97 36 67 72 68 Elli Mae 53 % / 26 % 100 % / 13 % 73 55 49 97 68 Bietet ein Netzwerk und Software für die Vergabe und Verarbeitung von Hauskrediten an, die den bisherigen Vorgang deutlich optimiert und Kosten senkt ESNT Essent Group 72 % / 82 % 50 % / 36 % 100 20 66 89 67 62 53 77 85 67 Anbieter von Versicherungen auf den Ausfall von Immobilienkrediten FLTX FleetMatics Group 28 % / 31 % 91 % / 27 % Anbieter einer webbasierten Software-Lösung des GPS-unterstützten Flottenmanagements für kleine und mittelgroße Unternehmen PE Parsley Energy 92 % / 149 % 1433 % / 43 % 100 67 49 34 67 100 42 38 83 67 41 90 44 66 93 88 33 27 66 96 99 37 0 66 Öl- und Gas-Explorer/Produzent mit Schwerpunkt Texas und New Mexico KW Kennedy-Wilson Hldg. 370 % / 224 % 13 % / 148 % Immobilienunternehmen (Gewerbe- und Wohnimmobilien) mit Schwerpunkt in den USA, Europa und Japan BABA Alibaba 36 % / 56 % 27 % / 103 % 91 Chinesischer Anbieter einer Online-Einzelhandelsplattform, Payment-Lösungen, sozialen Netzwerken etc. TRUE (-21) 101 % / 69 % 66 Immobiliengesellschaft mit Fokus auf den Handel und die Verwaltung von Wohnimmobilien (insbesondere Einfamilienhäuser) (+2) 17 33 Pharma-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und Vermarktung von Eigenentwicklungen und Generika konzentriert, aber auch Auftragsdienstleistungen anbietet (+0) 72 70 Anbieter von Infrastrukturdienstleistungen (u. a. Services für Flugzeuge an Flughäfen, Lagerlösungen für Flüssigkeiten, Distribution von Gas, Betreiben von Kraftwerken) (-1) 85 100 Yelp ist ein Internet-Dienst, mit dem Nutzer jegliche Art von Geschäften finden und bewerten können. Das Unternehmen generiert Umsätze über Werbung (-7) 89 183 % / 50 % führender Entwickler von kundenspezifischen und anwendungsspezifischen Produkten sowie von Lösungen in den Bereichen biometrische Identifikation und Sensorik (+4) 98 158 % / 262 % Entwickelt und vermarktet software- und hardwarebasierte Sicherheitslösungen für Kommunikationsnetzwerke (+8) 6 % / 219 % New York Reit PANW Palo Alto Networks (-2) 93 71 Anbieter von Öl-Transportdienstleistungen auf dem Seeweg (+18) 100 95 Anbieter einer cloud-basierten Enterprise-Software für den Gesundheitssektor (insbesondere Pharma-Unternehmen) (+4) 73 52 Technologieunternehmen, das sich auf Forschung und Entwicklung von Halbleiterlösungen konzentriert und die Rechte an seinen Technologien anschließend lizenziert (-2) 100 53 US-Bauunternehmen mit Fokus auf Einfamilienhäuser, regional in 8 Bundesstaaten tätig (+1) 95 85 71 % / 65 % Gesamt Entwickler von Interface-Lösungen, welche die Kommunikation zwischen Menschen und technischen Geräten erleichtern (u. a. Touch-Technologie für Smartphones/Tablets) (+6) 95 Chart-Rating Biotechnologiekonzern, der sich auf die Entwicklung von Medikamenten zur Behandlung seltener Erkrankungen spezialisiert hat (-1) 94 QualitätsRating Anbieter einer cloudbasierten Sicherheitsplattform zur Datenverwaltung und zur Analyse von Sicherheitsrisiken zum Schutz vor Cyber-Attacken (-2) 74 GewinnRating Biopharma-Unternehmen, das sich auf Medikamente gegen seltene und extrem seltene Krankheiten fokussiert (-4) 66 56 % / 32 % UmsatzRating Bietet eine umfassende, intuitive IT-Management-Plattform zur Verwaltung und Automatisierung von Geschäftsprozessen und Reduzierung von Kosten an (-13) 83 % / 73 % Ligand Pharmaceuticals Umsatzwachstum Gewinnwachstum Quartal/Jahr Quartal/Jahr Immobiliengesellschaft, die sich auf Büro- und Einzelhandelsimmobilien in New York City konzentriert (+2) 87 Produzent von speziellen und synthetischen Mineralien (u. a. gefälltes Kalziumkarbonat und Ätzkalk) Ausgabe 01/2015 NYRT (+1) Größter chinesischer Online-Händler MTX 77 Unternehmen Biopharma-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung von Medikamenten (u. a. gegen Krebs- und Nervenerkrankungen, Diabetes) konzentriert und diese lizenziert (+22) Hausbaugesellschaft mit Fokus auf Luxus-Immobilien in gehobenen Gemeinden und Vermittler von Finanzierungslösungen JD LGND (+0) Anbieter von Hard- und Software für Cloud- und Internetanbieter sowie Betreiber von Datenzentren TOL 76 (+8) Anbieter von Dienstleistungen für Unternehmen, die ihren Kundenservice outsourcen wollen (+18) (+1) 97 % / 18 % Anbieter von Krankenversicherungen, der sich auf die unteren Einkommensschichten unter dem staatlichen Medicaid-Programm spezialisiert hat (+1) 74 178 % / 138 % Kürzel (-2) Betreiber einer Nachhilfeschule für Schulabgänger mit über 1 Millionen Kunden (-38) 73 76 Öl- und Gas-Explorer/Produzent in den USA und in Kanada (+2) 72 49 Anbieter mobiler Applikationen mit Fokus auf den stark wachsenden chinesischen Markt (-2) 71 TPG Specialty Lending CMCM Cheetah Mobile (+12) 70 33 Anbieter von Hard- und Softwarelösungen für optische Netzwerke (+3) 69 100 Entwickler und Produzent von Halbleiterlösungen für die kabellose Kommunikation in mobilen Endgeräten, Sendestationen, kabellosen Netzwerken etc. (+29) 68 98 Anbieter von Logistikdienstleistungen (u. a. Pipelinenutzung, Lagerung) für die Ölförderindustrie in den USA (+11) 67 Pacwest Bancorp WNRL Western Refining (-12) 66 178 % / 767 % Immobilienunternehmen mit Fokus auf Immobilien im Gesundheitsbereich (-4) 65 49 % / 49 % Anbieter von mixed-signal-Halbleitern, die zur Verarbeitung von kabellosen Signalen notwendig sind; Profiteur vom Internet of Things (-6) 64 Rubicon Project # (+15) Pharma-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung von unterstützenden Pharmarzie-Produkten zur Bekämpfung von Krebs konzentriert (+3) 63 76 Immobilienmakler, der sich auf das Research, die Vermittlung, die Finanzierung und Beratung zu Transaktionen von Geschäftsimmobilien konzentriert (+5) 62 72 Besitzt und betreibt Pipelines, die Öl, Gas und Derivate in der Golf-Region und in Zentralnordamerika transportieren (+12) 61 75 Kabelnetzanbieter, der u. a. fünf TV-Netzwerke betreibt (-3) 60 55 Anbieter von klassischen Bankdienstleistungen in Georgia, Alabama, Florida und South Carolina (+4) 59 100 81 % / 53 % Gesamt Pharma-Unternehmen mit Fokus auf die Entwicklung von Schmerzmitteln und Medikamenten für Kliniken und Operationszentren (+6) 58 Chart-Rating Anbieter von medizinischen Gerätschaften, die den Glukose-Spiegel protokollieren können und u. a. bei der Diabetes-Behandlung eingesetzt werden (-6) 57 QualitätsRating Anbieter von Finanzierungen für mittelständische Unternehmen in den USA (+12) 56 87 % / 73 % GewinnRating Kreditinstitut mit Fokus auf klassische Bankdienstleistungen für Privatkunden und kleinere und mittelständische Unternehmen (-2) 55 Autohome UmsatzRating Cloudbasierter Marktplatzbetreiber für Online-Werbung, der Käufer und Verkäufer zusammenbringt und die Transaktionen erleichtert und automatisiert (+2) 54 Umsatzwachstum Gewinnwachstum Quartal/Jahr Quartal/Jahr Wachstumswerte 76 – 100 76-100 Wachstumswerte Betreiber eines Internetmarktplatzes für Automobile in China (-3) 53 Unternehmen 55 Leaderboard-Stocks - Wachstumswerte - 76-100 Truecar 38 % / 54 % 125 % / 81 % Betreiber eines Preisvergleichsportal (www.truecar.com) für Automobile GPRO Gopro 75 % / 41 % 161 % / 136 % Hersteller von Action- und Sportkameras, die etwa beim Skifahren, Surfen, Biken oder vielen anderen Sportarten verwendet werden können Ausgabe 01/2015 56 Leaderboard-Stocks - High-Quality-Stocks - 01-25 High-Quality-Stocks 1 – 25 01-25 High-Quality-Stocks # Kürzel 1 TROW T. Rowe Price Group (+2) 2 FDS JKHY PAYX NKE VAR CHD EXPD TMK INTU ADP GWW PSA ROL ANSS WSM ROST JNJ HSY MMM FAST (+) Jack Henry & Associates 5.595 84 Paychex 17.938 92 113.812 78 Nike 86.619 55 Varian Medical 9.448 63 Church & Dwight Co. 11.459 76 Expeditors Intern. 8.939 55 Torchmark 7.155 64 Intuit 27.511 77 Automatic Data Proc. 41.317 61 W. W. Grainger 15.836 66 Public Storage 33.477 94 Rollins 5.499 70 Ansys 8.013 92 Williams-Sonoma 7.110 68 Ross Stores 21.510 70 Johnson & Johnson Hershey 3M Fastenal TJX TJX Companies 71 81 79 43 100 McCormick & Co 78 82 8 54 100 F5 Networks 87 67 92 100 85 95 44 77 67 14 89 27 28 83 29 36 100 55 100 52 30 MO PEP 100 32 GPC 100 33 75 52 59 100 34 WRB 83 31 63 99 93 52 93 35 VRSK 68 53 99 36 HRL 11 54 99 78 75 37 CMG 99 38 SEIC 87 22 52 99 97 48 MD 47 38 99 82 68 100 81 40 SNI 34 99 83 63 99 41 MSFT OMC 57 99 43 SHW 85 79 83 16 53 99 22.268 72 105.934 83 11.947 76 46.993 67 9.952 66 8.437 71 44 ORLY 82 70 52 99 94 98 99 77 45 EFX 41 66 99 65 96 46 AZO 99 47 65 58 99 48 30 53 99 49 UTX 50 100 51 99 50 (-36) 71 37 143.369 56 77 82 17 69 99 Genuine Parts 14.226 57 71 75 67 61 98 W.R. Berkley 6.419 89 79 55 98 69 31 Verisk Analytics 11.507 78 73 63 96 48 98 Hormel Foods 15.307 68 76 80 61 39 98 Chipotle Mexican Grill 20.221 73 96 63 100 31 98 SEI Investments 7.268 94 95 66 59 56 98 Mednax 7.026 62 62 70 81 31 98 Scripps Networks 9.155 68 92 71 89 63 98 Microsoft 340.883 72 99 41 64 98 23 71 98 78 56 98 81 61 98 57 41 98 68 Omnicom Group 19.272 69 56 72 Sherwin-Williams 27.564 63 86 74 O'Reilly Automotive 22.202 69 80 73 Equifax 11.097 79 50 71 AutoZone 22.196 74 71 64 49 61 98 367.823 73 85 69 96 16 98 United Technologies 107.197 71 50 49 97 59 69 Technologieunternehmen, welches Produkte für die Gebäudetechnik (Aufzüge, Klimatechnik, Sicherheitstechnik) und die Luftfahrt (Helikopter, Motoren etc.) anbietet HSIC Henry Schein 11.912 45 51 97 61 91 45 97 67 85 6 71 97 73 64 76 10 71 97 67 45 70 46 63 97 56 97 51 97 65 55 80 Händler und Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für zahnmedizinische, tiermedizinische und ärztliche Praxen EMC EMC 51.511 57 44 Hersteller von Hard- und Software spezialisiert auf Speichersysteme großer Rechenzentren WMT Wal-Mart Stores 260.952 49 Weltweit größtes, international tätiges Einzelhandelsunternehmen DPS Dr Pepper Snapple 15.248 Hersteller und Großhändler von alkoholfreien Getränken CTAS (+) 89 88 Führender Suchmaschinen- und Webservice-Anbieter und Entwickler des Smartphone-Betriebssystems "Android" (-9) 82 PepsiCo GOOG Google (+46) 82 99 92 Einzelhändler und Serviceanbieter rund um den Automobil-Aftermarket (+) 49 81 102.241 Anbieter von Informationslösungen für Finanzinstitute, Unternehmen und Behörden, welche die Auswertung einer Vielzahl an Daten umfassen (+59) 68 Altria Group Gehört zu den größten spezialisierten Einzelhändlern für Ersatzteile, Werkzeug und Accessoires für das Auto (+70) 96 99 Produzent von Lacken und Farben für die industrielle Produktion, aber auch für den Endkonsumentenmarkt (+66) 282.024 63 Holding-Gesellschaft, deren Tochterunternehmen in den Bereichen Marketing, Werbung und Unternehmenskommunikation tätig sind (+26) 79 12 Entwickelt und produziert Computer-Software, bietet verschiedene IT-Dienstleistungen und elektronische Konsumartikel an (+65) 42 85 Ist ein führender Anbieter von Inhalten für viele Lifestyle-Medien-Plattformen, Fernsehen sowie digitale, mobile Medieninhalte (-13) 91 48 US-Klinikbetreiber mit Schwerpunkt auf die Behandlung von Kleinkindern und Frühgeborenen (-1) 81 73 39 66 Investmentgesellschaft mit Schwerpunkt auf Asset-Management und Beratungsdienstleistungen (+36) 70 15.730 Gesamt Auf mexikanische Spezialitäten spezialisierte Restaurantkette, die auch Pizza und Pasta sowie vegetarische und vegane Gerichte anbietet (-12) 48 Dividende Nahrungsmittelkonzern, spezialisiert auf Tiefkühl-Fertigprodukte und Backwaren (-15) 73 Wachstum Anbieter von analytischen Tools und Services zur Entscheidungsfindung für die Versicherungs- und Finanzindustrie, das Gesundheitswesen und den öffentlichen Sektor (+) 74 Stabilität Versicherungsholding mit Sitz im US-Bundestaat Connecticut, der alle klassischen Bereiche des Versicherungsgeschäfts inklusive Rückversicherung abdeckt (+) 33 Rentabilität Händler von Austauschteilen für Automobile, Bau-, Elektro- und Industriegeräte sowie Büroprodukte (+34) 53 Profitabilität International tätiger Getränke- und Snackproduzent (+26) 57 Progressive Corp Marktkap. (Mio. USD) Früher bekannt unter Philip Morris Companies Inc. umfasst der Mutterkonzern eine Reihe von Tochtergesellschaften aus der Lebensmittel- und Tabakbranche (+) 31 Unternehmen Versicherungsunternehmen mit Schwerpunkt auf KFZ-Versicherungen für Privat- und Geschäftskunden sowie Haftpflichtversicherungen (+36) Software-Anbieter im Bereich IT-Netzwerke mit Fokus auf die Verbesserung der Netzwerksicherheit und der Performance Ausgabe 01/2015 PGR (+51) Hersteller von Gewürzen und Zusatzstoffen für die Lebensmittelindustrie FFIV 26 (+26) International tätiger Konzern mit Einzelhandelskette und e-commerce Plattformen für Modeartikel MKC Kürzel (-26) Einzel- und Großhändler von Bauteilen für die Industrieproduktion und das Baugewerbe (+) 25 100 Mischkonzern mit Fokus auf die Bereiche Industrie & Handwerk, Automobil & Luftfahrt, Medizin & Gesundheit und Bürobedarf (-16) 24 54 Größter Schokoladenproduzent in Nordamerika, der seine Produkte weltweit vertreibt (+7) 23 35 Der Konzern produziert überwiegend Produkte im Bereich der Gesundheitsfürsorge (-12) 22 83 Supermarktkette im Einzelhandel (-7) 21 100 Ein auf Produkte rund um den Haushalt spezialisierter US-Einzelhändler mit mehr als 590 Niederlassungen in den USA (-4) 20 82 Entwickler von Simulationssoftware für Ingenieure für die Automobil-, Flugzeug-, Verteidigungs- und Energieindustrie sowie für die Biotechnik und den Maschinenbau (-13) 19 6.699 # (+59) Anbieter von professionellen Dienstleistungen im Bereich Schädlingsbekämpfung und Kammerjägerservices für Unternehmen (+) 18 100 Das Unternehmen bietet für private Haushalte Kleinlager an und ist in den USA an über 2200 Standorten vertreten (+) 17 44 Großhändler und Zulieferer von Produkten für Reparatur- und Wartungsservices (+) 16 98 Anbieter von Outsourcing-Dienstleistungen in den Bereichen Personal (inkl. Talent- und Zuschuss-Management), Gehaltsabrechnung und Steuer (-10) 15 68 Entwickelt Buchhaltungssoftware für kleinere Unternehmen, Steuerberater und Buchhalter (+15) 14 96 Anbieter von Versicherungs- und Vorsorgeprodukten im Bereich Kranken- und Lebensversicherungen (+) 13 96 Logistikdienstleister mit Schwerpunkt auf Abwicklung von Seefracht-Geschäften (+7) 12 21.265 Gesamt Produzent von Haushalts-, Reinigungs-, Körperpflege- und sonstigen Drogerieprodukten (+) 11 Dividende Medizintechnikkonzern mit Schwerpunkt auf Produkte zur Behandlung von Krebserkrankungen und sog. "Imaging-Components" (+) 10 Wachstum International tätiger Bekleidungskonzern (Bekleidung, Schuhe, Accessoires etc.) mit besonderem Fokus auf sportliche Funktionalität (+12) 9 Stabilität Entwickelt Netzwerktechnik und verschiedene Prozessoren für mobile Endgeräte, Kameras und PCs. Kunden sind Gerätehersteller und staatliche Einrichtungen (+) 8 FactSet Research QCOM Qualcomm (+38) 7 Rentabilität Der Finanzdienstleister bietet verschiedene Produkte und Lösungen für die Personalbuchhaltung in Unternehmen an (+37) 6 Profitabilität Anbieter von Managementsoftware-Lösungen für den Finanzbereich (+4) 5 Marktkap. (Mio. USD) Führender Anbieter von Software für den Finanzbereich (u. a. Datenbanken für Aktienresearch) (+) 4 High-Quality-Stocks 26 – 50 26-50 High-Quality-Stocks Investmentgesellschaft, die verschiedene Finanzdienstleistungsbereiche abdeckt (+) 3 Unternehmen 57 Leaderboard-Stocks - High-Quality-Stocks - 26-50 Cintas 9.335 Hersteller von Uniformen für Behörden; Operativ in den USA, Lateinamerika, Europa und Asien tätig BEN Franklin Resources 32.453 96 91 Global aufgestellte Investmentgesellschaft mit breitem Fondsangebot Ausgabe 01/2015 58 Leaderboard-Stocks - High-Quality-Stocks - 51-75 High-Quality-Stocks 51 – 75 51-75 High-Quality-Stocks # Kürzel 51 SRCL (+66) 52 SIRO UNH BBBY CERN V CB BLK GIS SJM JBHT LO APH IDXX DIS COH XOM EL (+7) 69 VFC LLTC G DE COST (+) 97 Unitedhealth Group 113.097 Bed Bath & Beyond 13.634 Cerner 25.463 Visa 163.699 Chubb 23.354 Blackrock 62.017 General Mills 33.453 J.M. Smucker 11.819 JB Hund Transport 10.078 Lorillard 25.038 Amphenol 18.376 IDEXX Laboratories 7.238 Walt Disney Coach Exxon Mobil PCP HCC Kürzel 76 RMD 77 48 58 74 37 58 97 50 95 65 82 70 69 81 67 75 34 78 60 97 79 97 24 97 80 93 58 97 86 2 73 81 97 82 25 59 99 70 97 54 72 80 22 72 70 33 67 90 83 97 84 78 70 97 85 73 96 44 97 86 Costco Wholesale Precision Castparts 75 52 15 93 97 87 67 86 60 93 56 97 60 97 65 37 88 BK 97 89 MA 75 50 62 74 55 97 11.855 71 100 65 20 79 355.615 55 83 78 90 AAPL 91 NEU 89 96 92 32.008 61 92 70 82 43 96 32.581 48 77 75 FISV 37 96 4.936 83 75 4.936 50 52 30.028 65.503 30.143 94 AXS 47 36 96 77 57 34 96 95 DHR PX 60 72 86 79 96 65 47 86 75 89 75 97 96 98 61 56 25 96 99 HCC Insurance Holdings 100 78 29 87 13 In den USA, Großbritannien, Spanien und Irland tätiger Anbieter von Spezialversicherungen (u. a. Hausrats- und Haftpflichtversicherungen) 66 96 (-24) Monsanto 66 18 59 96 89 5 73 96 57.649 76 71 Procter & Gamble 223.845 77 58 McDonald's 92.968 72 97 71 5 84 96 IBM 160.802 86 94 76 5 82 96 CVS Health 116.702 35 78 17 61 96 84 17 63 94 61 96 94 100 51 94 55 95 52 Bank Of NY Mellon 45.668 MasterCard 102.647 Apple 737.392 74 100 56 100 54 95 NewMarket 5.934 58 99 60 35 56 95 Fiserv 19.226 78 55 58 43 59 95 AXIS Capital Holdings 5.137 40 31 85 55 71 95 Danaher 60.189 68 48 72 94 14 95 Praxair 35.455 65 75 62 22 60 95 Cigna 34.271 66 45 79 67 43 95 72 56 95 64 90 51 95 72 9 66 95 Bietet als Dienstleister im Gesundheitssektor u. a. Kranken-, Lebens- und Unfallversicherungen und verschiedene weitere Leistungen an MTD Mettler-Toledo Intern. 9.298 78 94 55 Hersteller von Präzisionsinstrumenten und Messtechnik insbesondere für die Bereiche Pharma und Diagnostik IT Gartner Inc 7.391 53 81 Eines der weltweit führenden Marktforschungsinstitute mit Fokus auf die Bereiche IT und Technologie NYCB NY Community Bancorp 7.551 96 21 US-Regionalbank mit Sitz in New York, die über ein weitverzweigtes Netz von Niederlassungen in New York, New Jersey, Florida, Ohio, und Arizona verfügt DLTR Dollar Tree 17.020 49 99 78 77 58 94 US-Einzelhandelskette mit mehreren tausend Shops in 48 US-Bundesstaaten für Restposten und $1-Produkte CSX CSX 33.506 72 55 58 56 66 94 89 66 53 90 60 94 63 15 67 94 78 38 63 94 73 64 57 65 94 62 69 82 61 94 Anbieter von Gütertransportservices über das Schienennetz UNP Union Pacific 96.985 Der Eisenbahnkonzern ist spezialisiert auf den Transport von Rohstoffen wie Kohle oder Agrargüter CSCO Cisco Systems 141.081 67 63 Anbieter von Netzwerklösungen und Kommunikationssoftware für Privat- und insbesondere Geschäftskunden PNW (+) (+46) 5.584 CI (+28) 31 96 Produzent von Industriegasen (Sauerstoff, Wasserstoff, Stickstoff etc.) und Oberflächenbeschichtungen (-59) 66 51 Industriekonzern mit Schwerpunkt auf Medizintechnik und Hersteller von Test- und Messtechniksystemen für die Elektronikindustrie (+17) 96 89 Versicherungskonzern mit Schwerpunkt auf die Bereiche Gebäude- und Sachversicherungen (-45) 64 62 Anbieter von Finanzdienstleistungen im Bereich Zahlungsabwicklung für Banken und Investmentunternehmen (+) 88 82 Hersteller von Additiven und Schmierstoffen für Kraftstoffe und industrielle Anwendungen (+) 52 91 Entwickelt und vertreibt Elektronikprodukte (Mac, MacBook, iPhone, iPad, Apple Watch) und Software (+47) 96 10.366 Gesamt Bietet verschiedene Zahlungsdienstleistungen und -lösungen an und verbindet Verbraucher, Finanzinstitute, Händler und Unternehmen weltweit (+30) 181.509 Dividende Im US-Bundesstaat New York ansässige Regionalbank (+) 58 Wachstum Betreiber einer Apotheken-Kette und Anbieter von medizinischen Leistungen (+) Produzent hochwertiger, gegossener Metallteile für kritische Anwendungen in Flugzeugen, auf Ölplattformen und in Ölraffinerien sowie in der Energieversorgung Ausgabe 01/2015 CVS (+36) 78 Stabilität Multinationaler Technologiekonzern mit einer breiten Palette an IT-Produkten. Der Konzern ist seit Jahren Spitzenreiter bei Technologie-Patentanmeldungen (+) 93 Deere & Co IBM (-51) 81 Rentabilität Weltweit größte Fastfood-Kette mit Franchise Konzept (-71) Estee Lauder Genpact MCD (+26) 95 Profitabilität Internationaler Konsumgüterkonzern mit Marken wie BOSS, Gilette, BRAUN, Oral-B und Swiffer (+) (+) Linear Technology PG (-78) 58 Resmed Marktkap. (Mio. USD) Anbieter von Produkten für die Agrarwirtschaft (Saatgut, Dünger und Pflanzenschutzmittel) (-69) International tätiger, vertikal integrierter Energiekonzern, der in der Förderung, dem Transport, der Verarbeitung und dem Verkauf von Erdöl und Erdgas tätig ist V.F. Corp MON (-62) 51 Unternehmen Spezialist für medizinische Geräte und Therapien zur Behandlung von Schlafstörungen (-5) Betreiber einer Einzelhandelskette, die für den Einkauf eine Mitgliedschaft erfordert (+29) 75 31 Produzent von Maschinen für die Landwirtschaft, das Baugewerbe und die Forstwirtschaft, Dieselmotoren und weiteren Maschinenteilen (+48) 74 88 Spezialist für Prozess-Outsourcing-Lösungen und IT-Services (-40) 73 85 Produzent von analogen Halbleiterprodukten für Kommunikationsnetzwerke, Industrielösungen, Automobile, Medizintechnik, Consumer-Electronik und das Militär (+) 72 52 Hersteller von Bekleidungsprodukten (Jeans, Outdoor-Kleidung und Sportbekleidung) (+21) 71 79 Produzent von Drogerie- und Beauty-Produkten wie Makeup, Parfüm sowie Haar- und Hautpflegeprodukte (+81) 70 5.042 Anbieter von Mode-Accessoires, wie Taschen, Handtaschen, Portmonees, Schmuck, Sonnenbrillen, Parfüm etc. (-44) 68 Sirona Dental Systems # (-59) Unterhaltungsunternehmen mit eigenen Spieleentwicklungs-, TV- und Musikstudios, Unterhaltungsparks und einem Print-, Radio- und TV-Netzwerk (-47) 67 97 Spezialist für Veterinärmedizin (+50) 66 32 Produzent von Kabeln und Konnektoren für Informationsnetzwerke, Telefonkommunikation, Automobile, Industrielösungen und das Militär (+) 65 87 Produzent von herkömmlichen und elektronischen Zigaretten (+4) 64 79 Anbieter von Transport- und Logistikdienstleistungen via Lkw (-32) 63 65 Lebensmittelhersteller von süßen Brotaufstrichen und Saucen zur Verfeinerung von Süßspeisen (-20) 62 62 Nahrungsmittelkonzern mit Fokus auf Frühstücksflocken, Fertiggerichte und Conveniance Food (-8) 61 12.014 Gesamt Führender Anbieter von Investmentprodukten (Aktien-, Renten- und Immobilien- und Multi-Asset-Fonds sowie ETFs) und entsprechenden Beratungsservices (+2) 60 Dividende Versicherer im Bereich Schaden- und Unfallversicherungen (-10) 59 Wachstum Global agierender Zahlungsdienstleister, das Unternehmen bietet zudem ein Infrastruktur-System für die Abwicklung des internationalen Zahlungsverkehrs (-7) 58 Stabilität Anbieter und Entwickler von Software für die Organisation und Kommunikation im Gesundheitswesen (-3) 57 Rentabilität Das Unternehmen betreibt auf nationaler Ebene eine Einzelhandelsketten für Bäder, Schlaf- und Wohnzimmer (+35) 56 Profitabilität Vermittler von Krankenversicherungen an Landkreise und Bundesstaaten, Arbeitgeber, Freiberufler und Rentner in den USA (+35) 55 Marktkap. (Mio. USD) Hersteller von Dental-Equipment für Zahnärzte (+) 54 Stericycle High-Quality-Stocks 76 – 100 76-100 High-Quality-Stocks Einer der führenden Hersteller für Desinfektions- und Hygiene-Produkte, z.B. Infektionsschutzkleidung (+) 53 Unternehmen 59 Leaderboard-Stocks - High-Quality-Stocks - 76-100 Pinnacle West Capital 6.923 72 25 US-Energieversorger mit Fokus auf die Erzeugung von Strom aus Kohle-, Gas-, Öl- und Atomkraftwerken JWN Nordstrom 15.210 48 Betreiber einer Einzelhandelskette für Bekleidung sowie eines Online-Shops DD E. I. du Pont de Nem. 65.095 66 Chemiekonzern mit Fokus auf den Bereich Agrarchemie und Saatgut Ausgabe 01/2015 60 Leaderboard-Stocks - Dividendenaktien - 01-25 Dividendenaktien 1 – 25 01-25 Dividendenaktien # Kürzel 1 PRE (+) 2 AXS TRV HPQ AIG CAM CB HFC FLR SNDK CMA GPS ANTM PGR IBM INTC (-8) 17 JNPR WU XRX NOC MSI (-3) 22 MOS BBBY 25 6.2% 99 Hewlett-Packard 57.484 7.9% AIG 77.451 Cameron International 9.415 Chubb 23.354 HolyFrontier Corp 7.230 Fluor 8.790 SanDisk 15.190 Comerica 8.238 Gap Inc. 17.989 Anthem 41.152 Progressive Corp 15.730 IBM 160.802 EV 12.1 18.9% 99 M 27 28 29 7.2% 10.9 6.1% 99 30 12.1 23.9% 99 8.6% 11.6 6.4% 99 31 32 26.3 11.4% 98 11.5% 18.4 9.2% 16.6 33 12.5% 98 20.1% 98 34 4.2% 14.6 4.0% 98 8.5% 7.7% 36 17.6% 98 17.1 37 24.4% 98 38 10.753 Xerox 14.663 Northrop Grumman 12.4 8.4% 98 10.7% 13.6 34.7% 39 98 40 9.1% 13.4 14.9% 98 22.2% NA 98 6.9% 42 13.0 37.6% 97 43 16.4 28.0% 97 44 32.738 9.9% 16.9 22.3% 97 45 46 13.698 19.9% 12.1 32.6% 97 16.907 18.6% 17.1 21.0% EMC 13.634 16.2% 4.985 7.4% 51.511 6.5% Hersteller von Hard- und Software spezialisiert auf Speichersysteme großer Rechenzentren Ausgabe 01/2015 VRSN 14.3 19.9 19.8 47 ITW 97 48 VLO 97 49 (-14) 12.0% 97 50 (-18) KeyCorp 12.195 5.7% 14.3 9.5% 97 NVR 5.452 9.0% 20.9 25.5% 97 Archer-Daniels-Midland 30.512 14.0 12.9% 96 67.2 25.6% 96 5.9% Computer Sciences 9.093 5.9% National Oilwell Varco 22.855 6.0% 9.4 9.4% 96 General Dynamics 45.101 8.1% 18.3 11.1% 96 NVIDIA 12.274 19.5% 96 6.9% 20.1 Verisign 7.998 10.8% 26.8 64.1% 96 Illinois Tool Works 37.252 13.2% 13.4 42.2% 96 Valero Energy 30.302 6.0% 8.6 14.0% 96 Raffineriekonzern mit Sitz im US-Bundesstaat Texas, der sich auf die Herstellung von Kraftstoffen wie Diesel, Benzin und Ethanol spezialisiert hat CBS CBS 31.028 11.6% 11.4 29.7% 96 US-Medienkonzern, der weltweit zahlreiche Fernsehsender, Verlage, Radiostationen und ein umfangreiches Online-Angebot betreibt LM Legg Mason 6.204 6.4% 15.0% 96 65.1% 96 13.7 6.1% 95 20.3 3.6% 95 13.7 46.4% 95 6.9 3.1% 95 16.6 23.6% 95 14.5 15.7% 95 28.9 Asset-Manager, der neben dem Kerngeschäft auch in der Vermögensberatung und -verwaltung von wohlhabenden Klienten aktiv ist KLAC KLA-Tencor 9.587 35.0% 23.3 Anbieter von Produkten, Services und Software für Produzenten von auf Halbleitern basierten Produkten (LEDs, Chips, Wafer etc.) TMK Torchmark 7.155 6.4% Anbieter von Versicherungs- und Vorsorgeprodukten im Bereich Kranken- und Lebensversicherungen LECO Lincoln Electric Hldgs. 4.961 7.5% Industriekonzern, der u. a. Schweißgerätschaft und -roboter für verschiedene Industriebereiche herstellt CAT Caterpillar 48.906 11.5% Hersteller und Anbieter von Bau- und Bergbautechnik, Diesel- und Erdgasmotoren und Gasturbinen RE Everest Re 8.044 7.8% International agierende Erst- und Rückversicherungsgesellschaft mit Sitz auf den Bermudas PH Parker-Hannifin 17.062 7.5% Spezialist für Pneumatik-Lösungen in den Bereichen Industrie und Fahrzeugbau WDC Western Digital 21.813 5.4% Entwickler und Produzent von Festplatten (HDDs und SSDs) und Mediaplayern, die an einen TV angeschlossen werden AVY Avery Dennison 4.859 9.2% 20.6 26.4% 95 10.5% 17.5 46.3% 95 8.1% 19.6 14.9% 95 9.0% 12.9 10.9% 95 Hersteller von selbstklebenden Etiketten und Etikettiersystemen CCE Coca-Cola Enterprises 11.039 Einer der größten Abfüller von Produkten der Coca-Cola Company, der insbesondere in Europa aktiv ist TDC (+) 42.2% 97 Global aufgestellter Hersteller einer diversifizierten Angebotspalette von Industrieprodukten für die Automobil-, Energie-, Lebensmittel-, Bau- und chemische Industrie (-21) 22.2% 34.2% Anbieter von Internet-Security-Produkten (+) 97 15.9 Führender Hersteller von Grafikchips, die in Computern und Laptops, aber auch in Datenzentren und beim autonomen Fahren Anwendung finden (-15) Motorola Solutions Eaton Vance NVDA (+) 9.3% 8.9% Rüstungskonzern, der sich auf die Herstellung von Waffensystemen, Munition und Militärfahrzeugen konzentriert (-14) (-9) Bed Bath & Beyond GD (+) 16.1% 23.159 Macy's Gesamt Öl- und Gas-Explorer/Produzent mit Sitz in Texas (+) Einer der führenden Rüstungskonzerne, der insbesondere in der Luftverteidigung u. a. mit Drohnen und dem Tarnkappenbomber B-2 Spirit vertreten ist Mosaic Company NOV (+) 7.4% Schuldenquote IT-Servicedienstleister, der in den USA, Europa, Asien und Europa Firmenkunden und den öffentlichen Sektor bedient (-12) 41 Western Union CSC (-16) 14.8 KGV Agrarkonzern, der sich auf die Verarbeitung von Getreide und Ölsaaten spezialisiert hat (-12) Intel 9.851 ADM (+) 35 Adjustierte Dividendenrendite Baukonzern mit Schwerpunkt auf Einfamilienhäuser, der neben dem Kerngeschäft auch Hypothekenfinanzierungen anbietet (-11) (+) Juniper Networks NVR (-13) 11.1% Marktkapitalisierung (Mio. USD) Geschäftsbank mit knapp 1.000 Niederlassungen in den USA (-17) Multinationaler Technologiekonzern mit einer breiten Palette an IT-Produkten. Der Konzern ist seit Jahren Spitzenreiter bei Technologie-Patentanmeldungen 148.328 KEY (+) 18.1% Unternehmen Als Betreiber der Macy's- und Bloomingdales-Filialen eine der führenden Einzelhandelsketten in den USA (-14) Asset-Manager, der neben dem Kerngeschäft auch in der Vermögensberatung und -verwaltung von wohlhabenden Klienten aktiv ist EMC 26 (+) Das Unternehmen betreibt auf nationaler Ebene eine Einzelhandelsketten für Bäder, Schlaf- und Wohnzimmer (+) (-8) 10.0 Führender Hersteller von Nährstoffen auf Phosphat- und Kalibasis, die als Dünger und Tierfutter verwendet werden (+) 24 11.2% Geschäftssegment für Netzinfrastruktur und Telekommunikationsgeräte, das aus der Aufspaltung des Technologiekonzerns Motorola hervorging (-6) 23 34.572 Weltweit tätiger Hersteller von Druckern (-8) 21 Travelers Companies Kürzel (-6) Einer der weltweit führenden Anbieter im Bereich Geldtransfer (-6) 20 100 Führender Hersteller von Glasfaserkabeln und Internetinfrastruktur-Equipment (-9) 19 5.0% Weltweit führender Chip- und Halbleiterhersteller mit Fokus auf nahezu alle Produktgruppen und Endmärkte (+) 18 7.1 Versicherungsunternehmen mit Schwerpunkt auf KFZ-Versicherungen für Privat- und Geschäftskunden sowie Haftpflichtversicherungen (-8) 16 13.5% Anbieter von Gesundheitsversicherungen in den USA (-4) 15 5.137 Modekonzern, der Bekleidung, Accessoires und Pflegeprodukte produziert und diese in eigenen Shops verkauft (-8) 14 AXIS Capital Holdings # (-15) Finanzkonzern mit Schwerpunkt auf klassische Finanzdienstleistungen sowie Vermögensverwaltung (-6) 13 100 Hersteller von digitalen Speichermedien für Geschäfts- und Privatkunden (+) 12 3.7% Bau- und Ingenieursdienstleister mit Fokus auf Infrastrukturprojekte für die Industrie (Schwerpunkt: Öl- und Gasindustrie) und den öffentlichen Sektor (+14) 11 6.0 Ölverarbeitungsspezialist, der sich auf die Veredelung von Rohöl zu Diesel, Benzin, Kerosin, Schmieröl und Asphalt konzentriert (+) 10 12.9% Versicherer im Bereich Schaden- und Unfallversicherungen (+) 9 5.606 PartnerRe Gesamt Anbieter von sogenannten Flow-Control-Managementsystemen die u. a. bei der Druck- und Fließregulierung in der Öl- und Erdgasförderung eingesetzt werden (-3) 8 Schuldenquote Einer der führenden US-Versicherungskonzerne (+) 7 KGV Einer der weltweit führenden Drucker- und PC-Hersteller (-3) 6 Adjustierte Dividendenrendite Anbieter von Schaden- und Haftpflichtversicherungen an Privat- und Geschäftskunden sowie öffentliche Einrichtungen (-1) 5 Marktkapitalisierung (Mio. USD) Versicherungskonzern mit Schwerpunkt auf die Bereiche Gebäude- und Sachversicherungen (-2) 4 Dividendenaktien 26 – 50 26-50 Dividendenaktien Rückversicherer mit Schwerpunkt Sach-, Lebens- und Krankenversicherungen (+) 3 Unternehmen 61 Leaderboard-Stocks - Dividendenaktien - 26-50 Teradata 6.787 Bietet Unternehmen Lösungen im Bereich Data-Warehousing an GLW Corning 28.334 Produzent von Keramik-Komponenten und Spezialglas (u. a. "Gorillaglas"), das vor allem in der Unterhaltungsindustrie Anwendung findet QCOM Qualcomm 113.812 6.0% 14.5 0.0% 95 Entwickelt Netzwerktechnik und verschiedene Prozessoren für mobile Endgeräte, Kameras und PCs. Kunden sind Gerätehersteller und staatliche Einrichtungen Ausgabe 01/2015 62 Leaderboard-Stocks - Dividendenaktien - 51-75 Dividendenaktien 51 – 75 51-75 Dividendenaktien # Kürzel 51 BA (-20) 52 ARW SDRL MRK CNA MET EXPD URBN VIAB LVS (-33) 61 GS HES INGR PFG PM CTL (-24) 67 LNC SCI DOV CSCO (+) 71 GHC KSS (-31) 73 SYMC 75 27.0% 1.3 49.9% 94 Merck & Co 162.994 7.0% CNA Financial Metlife Expeditors Intern. Urban Outfitters Viacom MWV 14.0 21.8% 94 DISCA 77 78 79 11.107 4.9% 16.1 4.6% 94 58.238 8.939 5.679 28.234 80 9.5 2.6% 94 6.8% 24.3 10.6% 12.2% 81 0.0% 94 82 0.0% 94 12.7 83 58.8% 93 84 Las Vegas Sands 85 47.544 8.4% 17.0 44.7% 93 87.993 7.3% Ingredion Principal Financial Grp Philip Morris 53.2% 93 20.689 18.5% 5.557 7.4% 15.271 120.442 86 9.7 15.5% 93 87 35.9% 93 88 3.6% 14.2 1.2% 93 8.2% 89 83.7% 93 90 CenturyLink 91 14.706 Service Corp 5.427 Dover 9.0% 26.6 41.2% 93 5.4% 10.1 2.2% 93 5.2% 92 25.9% 93 93 11.675 7.2% 15.6 33.4% 93 94 Cisco Systems 95 6.144 5.9% 16.6 19.6% 93 93 96 (+) Kohl's Corporation 97 MeadWestvaco Omnicom Group 6.144 15.612 6.3% 5.7% 5.6 18.2 7.8% 33.0% 93 16.531 4.8% 18.4 16.0% 93 8.186 8.4% 32.0 19.272 7.7% 98 AAPL 92 99 AMP 21.5% 92 100 (+) 92 Allstate 4.8% 92 0.0% 92 13.0 3.2% 92 9.8 61.4% 92 4.7% 17.6 3.7% 92 3.3% 44.9 14.0% 92 30.054 4.7% 11.4 F5 Networks 8.437 6.7% 26.2 American Financial Grp. 5.677 5.5% Calpine 8.769 12.3% Foot Locker 8.812 TRW Automotive 12.025 Dillard's 5.757 5.2% 17.9 19.7% 92 Apple 737.392 7.5% 17.1 13.9% 92 Ameriprise Financial 15.1 6.8% 91 21.7 30.5% 91 16.6 28.5% 91 17.3 32.1% 91 33.3 25.2% 91 22.940 8.6% Asset-Manager, der neben dem Kerngeschäft auch in der Vermögensberatung und -verwaltung von wohlhabenden Klienten aktiv ist CTAS Cintas 9.335 7.3% Hersteller von Uniformen für Behörden; Operativ in den USA, Lateinamerika, Europa und Asien tätig LLL L-3 Communications 10.322 8.7% Mischkonzern, mit Produkten und Dienstleistungen für die Luftfahrt- und Elektronikindustrie sowie für das Militär LAZ Lazard 6.782 5.0% Investmentbank mit Schwerpunkt auf Asset-Management, Fusionen und Übernahmen ESRX Express Scripts Holding 64.238 6.2% Anbieter von Services im Gesundheitssektor (u. a. Lieferservice von Medikamenten, Abrechnung und Abwicklung von Rezepten etc.) JEC Jacobs Engineering Grp. 5.943 2.5% 18.1 9.1% 91 Ingenieurdienstleister, der u. a. Planungs- und Entwicklungsdienstleistungen für Großprojekte in den Bereichen Bau und Infrastruktur anbietet TXN Texas Instruments 60.474 5.9% 22.4 26.2% 91 Produzent von Halbleiterlösungen (u. a. digitale, analoge und Mixed-Signal-Schaltungen, Prozessoren, Chips für die kabellose Kommunikation etc.) und digitalen Endgeräten NDAQ Nasdaq OMX Group 8.463 21.0 19.1% 91 7.8% 12.8 25.4% 91 3.9% 11.7 7.5% 90 16.7 16.2% 90 2.8% Betreiber der US-amerikanischen Börse NASDAQ sowie zahlreicher weiterer Börsen in Europa DRI Darden Restaurants 8.451 In den USA und Kanada tätiger Betreiber verschiedener Restaurantketten Y Alleghany 7.764 In den USA tätiger Versicherer (u. a. Hausratsversicherungen) und Rückversicherer MSFT Microsoft 340.883 5.0% Entwickelt und produziert Computer-Software, bietet verschiedene IT-Dienstleistungen und elektronische Konsumartikel an AFL Aflac 28.551 6.4% 9.9 4.4% 90 5.2% 16.0 34.4% 90 75.3% 90 14.5 13.0% 90 18.1 51.0% 90 Anbieter von Kranken- und Lebensversicherungen in den USA und Japan HRS Harris 8.397 International tätiger Anbieter von IT- und Kommunikationslösungen, die u. a. im Militär eingesetzt werden AGNC American Capital 7.629 13.1% NA Immobiliengesellschaft, die ein Portfolio an besicherten Schuldverbriefungen für private Immobilienkredite verwaltet ALK (+) 18.4 44.7% Entwickelt und vertreibt Elektronikprodukte (Mac, MacBook, iPhone, iPad, Apple Watch) und Software (+) 20.0% 15.0 In den USA tätige Supermarktkette (+) Holding-Gesellschaft, deren Tochterunternehmen in den Bereichen Marketing, Werbung und Unternehmenskommunikation tätig sind Ausgabe 01/2015 DDS (+) Diversifiziertes Medienunternehmen, das u. a. Lehrmaterialien anbietet sowie zahlreiche lokale TV-Kanäle, News-Websites und Zeitungsverlage betreibt 8.6% Global tätiger Automobilzulieferer mit Fokus auf Sicherheitskomponenten (Airbags, Sicherheitsgurte, Sensoren) (+) (+) Symantec Corporation TRW (+) 32.7 15.971 Gesamt Einzelhandelskette für Schuhe und Freizeitbekleidung (+) Hersteller von Industrieprodukten, die im Energiesektor, bei Industrieanwendungen, in der Lebensmittelindustrie und beim Umgang mit Flüssigkeiten eingesetzt werden Graham Holdings FL (-42) 16.4 Schuldenquote Energieversorger, der in den USA zahlreiche Gas- und Geothermiekraftwerke betreibt (+) (+) 20.393 CPN (+) 16.4 KGV Anbieter von Versicherungsdienstleistungen (u. a. Hausrats- und Haftpflichtversicherungen) (+) Weltweit führendes internationales Tabakunternehmen mit Marken wie Malboro und L&M, seit 2008 agiert das Unternehmen unabhängig von der Altria Group Lincoln National AFG (+) 11.4 Adjustierte Dividendenrendite Software-Anbieter im Bereich IT-Netzwerke mit Fokus auf die Verbesserung der Netzwerksicherheit und der Performance (+) (+) Hess Corporation FFIV (+) 25.6 Discovery Comm. Marktkapitalisierung (Mio. USD) Versicherungsunternehmen für Privatpersonen mit Schwerpunkt auf Sach-, Haftpflicht- und Kfz-Versicherungen (+) Holding-Gesellschaft, deren Tochterunternehmen in der Entertainment-Branche tätig sind (Film- und TV-Produktion, digitale Spiele, Social Media etc.) Goldman Sachs ALL (+) 2.8% Unternehmen Weltweit tätiges Medienunternehmen, das zahlreiche TV-Kanäle betreibt (u. a. Discovery, Animal Planet, DMAX) (+) Verpackungshersteller mit Fokus auf Kartonagen und Verpackungen für die Lebensmittelindustrie OMC 76 (+) Anbieter von Security-Software für mobile Endgeräte, Privatkonsumenten, Datenzentren und Cloud-Systeme (+) (-25) 5.282 Betreiber einer Geschäftskette, die u. a. Bekleidung, Schuhe und Accessoires sowie Einrichtungsgegenstände verkauft (-30) 74 Seadrill Kürzel (-29) Anbieter von Netzwerklösungen und Kommunikationssoftware für Privat- und insbesondere Geschäftskunden (+) 72 94 Anbieter von Bestattungsdienstleistungen (-24) 70 16.8% Finanzunternehmen, das Produkte in den Bereichen Versicherung und Vermögensverwaltung anbietet (+) 69 12.4 Anbieter von TV-, Telekommunikations- und Internetservices (-21) 68 4.8% Anbieter von Finanzdienstleistungen u. a. in den Bereichen Altersvorsorge und Versicherung (-21) 66 5.903 Hersteller von Lebensmittelfarben und Süßstoffen auf Getreidebasis (-24) 65 Arrow Electronics # (-27) Öl- und Gas-Explorer/Produzent mit Schwerpunkt Texas, North Dakota und im Golf von Mexico (+) 64 94 Eine der weltweit führenden Investmentbanken und Anbieter von Finanzdienstleistungen (-25) 63 9.1% International tätiges Glücksspielunternehmen und Betreiber von Casinos in Macau und Las Vegas (-23) 62 20.7 Mode-Einzelhandelskette, die in den USA zahlreiche Geschäfte u. a. unter dem Label "Urban Outfitters" betreibt (-20) 60 7.2% Logistikdienstleister mit Schwerpunkt auf Abwicklung von Seefracht-Geschäften (+) 59 108.426 Boeing Gesamt US-Lebensversicherer, der u. a. auch Pensions- und Sparpläne anbietet und im Bereich Asset-Management aktiv ist (+) 58 Schuldenquote US-Versicherer mit Fokus auf Schaden-, Unfall- und Lebensversicherungen (-22) 57 KGV Global agierendes Pharmaunternehmen (-22) 56 Adjustierte Dividendenrendite Vertragsdienstleister, der für die Öl- und Gasindustrie Offshore-Förderanlagen betreibt (-24) 55 Marktkapitalisierung (Mio. USD) Technologiekonzern mit Schwerpunkt auf Elektronikkomponenten sowie Computer-Equipment für industrielle und kommerzielle Endverbraucher (+) 54 Dividendenaktien Dividendenaktien 76 – 100 76-100 Einer der weltweit führenden Hersteller von Flugzeugen für den zivilen und militärischen Bereich (+) 53 Unternehmen 63 Leaderboard-Stocks - Dividendenaktien - 76-100 Alaska Air 8.435 4.6% US-amerikanische Regionalfluggesellschaft mit Sitz im US-Bundesstaat Washington SNI Scripps Networks 9.155 13.9% Ist ein führender Anbieter von Inhalten für viele Lifestyle-Medien-Plattformen, Fernsehen sowie digitale, mobile Medieninhalte Ausgabe 01/2015 64 Leaderboard-Stocks - Value-Aktien - 01-25 Value-Aktien 1 Value-Aktien – 25 01-25 # Kürzel 1 AXS (+) 2 HP VLO FSLR RE PPC LNC FL HFC PRU SNDK TRV BHI MET CMA MRO ARW NOV RF 25 8.4 1.5 6.0% 14.0% 100 6.136 15.7 Everest Re 8.044 6.9 Pilgrim's Pride 6.090 8.6 Lincoln National 14.706 Foot Locker 8.812 HolyFrontier Corp 7.230 Prudential Financial 36.901 SanDisk 15.190 Travelers Companies 34.572 Baker Hughes 28.592 Metlife 58.238 Comerica 8.238 Marathon Oil 19.420 Arrow Electronics 5.903 113.812 5.891 National Oilwell Varco 22.855 Regions Financial 13.093 BAC COH Bank of America 1.3 0.0% 3.2% 100 1.1 7.8% 3.1% 99 27 28 29 30 2.8 0.0% 0.1% 99 31 1.2 5.4% 2.2% 99 17.6 3.9 32 4.7% 3.7% 99 33 2.3 11.1% 11.4% 99 26.3 1.0 4.8% 16.6 10.0 16.8 9.5 14.6 20.4 12.4 14.5 17.2 9.6 34 5.1% 99 35 9.2% 20.1% 99 36 1.7 11.2% 6.2% 99 2.4 2.3% 37 99 38 1.1 2.8% 2.6% 99 1.3 0.9 3.5 3.6 2.5 3.0 39 6.093 Hewlett-Packard 57.484 Einer der weltweit führenden Drucker- und PC-Hersteller Ausgabe 01/2015 AFG 4.0% 99 40 PRE 17.7% 98 4.8% 6.0% 1.8% 41 BBY 98 0.0% 4.7% 42 CB 98 43 SYMC HAL 9.4% 98 45 TRN 1.2 0.5% 4.8% 98 46 44.9 BRCD 21.1 5.4 -1.2% 4.4% 22.6% 0.6% 98 10.6 1.9 48 UNM 18.3% 97 49 ALK NA 7.9% 18.9% 97 50 (+) 15.5% 97 0.6 27.0% 49.9% 97 1.7 6.4% 6.1% 97 8.5% 17.6% 97 5.5% 3.2% 96 0.9 12.9% 3.7% 96 11.0 3.1 1.5% 10.6% 96 11.6 1.5 8.6% 6.4% 96 18.4 NA 4.8% 16.0% 95 2.8 2.6% 24.4% 95 2.6 2.3% 40.7% 95 6.3 5.8% 25.9% 95 1.0 5.3% 4.4% 95 13.9 1.0 Seadrill 5.282 1.3 Torchmark 7.155 13.7 Gap Inc. 17.989 14.8 6.8 American Financial Grp. 5.677 13.0 1.3 PartnerRe 5.606 6.0 Best Buy Co. 13.605 Chubb 23.354 Symantec Corporation 16.531 Halliburton 39.042 11.4 Trinity Industry 5.564 8.5 Brocade Comm. 5.122 21.6 Unum Group 8.523 21.4 Alaska Air 8.435 14.5 4.0 4.6% 13.0% 95 5.8 16.2% 22.2% 94 4.0% 28.4% 94 2.3 -7.2% 1.2% 94 3.8 1.2% 14.7% 94 7.4% 8.4% 93 US-amerikanische Regionalfluggesellschaft mit Sitz im US-Bundesstaat Washington BBBY Bed Bath & Beyond 13.634 14.3 Das Unternehmen betreibt auf nationaler Ebene eine Einzelhandelsketten für Bäder, Schlaf- und Wohnzimmer CHK Chesapeake Energy 10.103 8.3 0.9 Betreiber von Erdöl- und Erdgasfeldern in Texas, Oklahoma, Ohio, Cleveland und weiteren US-Bundesstaaten SIVB SVB Financial Group 6.370 23.4 Diversifiziertes Finanzunternehmen mit Fokus auf klassische Bankdienstleistungen WLK Westlake Chemical 10.140 15.1 Chemiekonzern mit Fokus auf ölbasierte Produkte (u. a. Polymere, Vinyl und Bauchemikalien) PGR Progressive Corp 15.730 12.4 2.3 Versicherungsunternehmen mit Schwerpunkt auf KFZ-Versicherungen für Privat- und Geschäftskunden sowie Haftpflichtversicherungen MUR Murphy Oil 8.806 8.7 1.0 6.9% 17.9% 93 6.5 3.3% 14.0% 93 5.9% 19.6% 93 1.3 3.2% 4.7% 92 2.7 1.5% 1.3% 92 Weltweit tätiger Öl- und Erdgaskonzern mit Sitz im US-Bundesstaat Arkansas TRW TRW Automotive 12.025 44.9 Global tätiger Automobilzulieferer mit Fokus auf Sicherheitskomponenten (Airbags, Sicherheitsgurte, Sensoren) CSCO Cisco Systems 141.081 16.6 4.7 Anbieter von Netzwerklösungen und Kommunikationssoftware für Privat- und insbesondere Geschäftskunden CINF (+) 12.1 18.5% 20.689 Versicherungskonzern mit Schwerpunkt auf den Vertrieb von Berufsunfähigkeitsversicherungen in den USA und Großbritannien (-21) 3.3% Hess Corporation Technologiekonzern mit Fokus auf Hardware für Netzwerk- und Speicherlösungen (+) 1.2 97 Industrieunternehmen mit Schwerpunkt auf die Sektoren Energie, Transport, Chemie und Bau (-21) 12.4 15.7% Weltweit tätiger Servicedienstleister für die Erdöl- und Erdgasindustrie (+) 6.0% 5.4% Anbieter von Security-Software für mobile Endgeräte, Privatkonsumenten, Datenzentren und Cloud-Systeme (+) 44 3.6 Versicherer im Bereich Schaden- und Unfallversicherungen (+) 98 14.5 Einzelhandelskette mit Schwerpunkt Elektronikprodukte (-19) 16.8% 21.813 Gesamt Rückversicherer mit Schwerpunkt Sach-, Lebens- und Krankenversicherungen (+) 7.9% Schuldenquote Anbieter von Versicherungsdienstleistungen (u. a. Hausrats- und Haftpflichtversicherungen) (+) 4.2% Adjustierte Dividendenrendite Modekonzern, der Bekleidung, Accessoires und Pflegeprodukte produziert und diese in eigenen Shops verkauft (+) 47 Avnet GPS (+) 14.3% Materielles KBV Anbieter von Versicherungs- und Vorsorgeprodukten im Bereich Kranken- und Lebensversicherungen (-18) (-22) 11.855 TMK (-16) 3.2 KGV Vertragsdienstleister, der für die Öl- und Gasindustrie Offshore-Förderanlagen betreibt (-14) 98 Coach SDRL (-12) 26.3 Western Digital Marktkap. (Mio. USD) Öl- und Gas-Explorer/Produzent mit Schwerpunkt Texas, North Dakota und im Golf von Mexico (+) Global agierende US-Bank mit Dienstleistungen im klassischen Bankgeschäft und Geschäftstätigkeit u. a. in der Vermögensverwaltung und im Investmentbanking 165.215 HES (+) 10.1 Unternehmen Entwickler und Produzent von Festplatten (HDDs und SSDs) und Mediaplayern, die an einen TV angeschlossen werden (-14) Händler von Elektronik, IT-Komponenten und Speicherlösungen HPQ WDC (+) Anbieter von Mode-Accessoires, wie Taschen, Handtaschen, Portmonees, Schmuck, Sonnenbrillen, Parfüm etc. AVT 26 (+) US-Geschäftsbank mit über 1.600 Niederlassungen in 16 Bundesstaaten (+) (-11) 30.302 Kürzel (-14) Öl- und Gas-Explorer/Produzent mit Sitz in Texas (-11) 24 100 Auf kleine und mittelständische Unternehmen ausgerichtete Geschäftsbank mit Sitz im US-Bundesstaat Kalifornien (-11) 23 First Solar EWBC East West Bancorp (-11) 22 1.2% Entwickelt Netzwerktechnik und verschiedene Prozessoren für mobile Endgeräte, Kameras und PCs. Kunden sind Gerätehersteller und staatliche Einrichtungen (-11) 21 Valero Energy QCOM Qualcomm (+) 20 4.2% Technologiekonzern mit Schwerpunkt auf Elektronikkomponenten sowie Computer-Equipment für industrielle und kommerzielle Endverbraucher (-10) 19 1.6 Öl- und Gas-Explorer/Produzent in Nordamerika und im nahen Osten, Förderer von Frac-Sand und integrierter Gas-Konzern (+) 18 11.0 Finanzkonzern mit Schwerpunkt auf klassische Finanzdienstleistungen sowie Vermögensverwaltung (-9) 17 7.957 US-Lebensversicherer, der u. a. auch Pensions- und Sparpläne anbietet und im Bereich Asset-Management aktiv ist (+) 16 Helmerich & Payne # (-11) Weltweit tätiger Servicedienstleister für die Erdöl- und Erdgasindustrie (-9) 15 100 Anbieter von Schaden- und Haftpflichtversicherungen an Privat- und Geschäftskunden sowie öffentliche Einrichtungen (-9) 14 5.0% Hersteller von digitalen Speichermedien für Geschäfts- und Privatkunden (-6) 13 13.5% Finanzunternehmen mit Fokus auf die Bereiche Versicherung und Asset-Management (+6) 12 1.0 Ölverarbeitungsspezialist, der sich auf die Veredelung von Rohöl zu Diesel, Benzin, Kerosin, Schmieröl und Asphalt konzentriert (-7) 11 7.1 Einzelhandelskette für Schuhe und Freizeitbekleidung (+) 10 5.137 Gesamt Finanzunternehmen, das Produkte in den Bereichen Versicherung und Vermögensverwaltung anbietet (+) 9 Schuldenquote Führender US-amerikanischer Geflügelfleischproduzent (-5) 8 Adjustierte Dividendenrendite International agierende Erst- und Rückversicherungsgesellschaft mit Sitz auf den Bermudas (+) 7 Materielles KBV US-Solartechnikkonzern mit Schwerpunkt auf Solarparkprojekte und die Herstellung von Solarpanels (+) 6 KGV Raffineriekonzern mit Sitz im US-Bundesstaat Texas, der sich auf die Herstellung von Kraftstoffen wie Diesel, Benzin und Ethanol spezialisiert hat (+) 5 Marktkap. (Mio. USD) Ölfeld-Servicedienstleister, der Equipment für die Öl- und Erdgasförderung sowie entsprechende Servicedienstleistungen anbietet (-2) 4 AXIS Capital Holdings Value-Aktien 26Value-Aktien – 50 26-50 Versicherungskonzern mit Schwerpunkt auf die Bereiche Gebäude- und Sachversicherungen (+) 3 Unternehmen 65 Leaderboard-Stocks - Value-Aktien - 26-50 Cincinnati Financial 8.756 16.8 Versicherungsunternehmen mit Schwerpunkt auf Sach- und Unfallversicherungen PWR Quanta Services 6.259 21.3 Industriedienstleister für die Energie- und Ölbranche Ausgabe 01/2015 66 Leaderboard-Stocks - Value-Aktien - 51-75 Value-Aktien 51Value-Aktien – 75 51-75 # Kürzel 51 Y (+) 52 BEN MSFT GD WU OII CI DDS SPLS NVDA PNC CF CYN INTC AIG CAM PHM SNI RL ADM DKS HOG HRB (+) 5.5 5.0% 16.2% 92 General Dynamics 45.101 17.3 Western Union 10.753 13.0 Oceaneering Int. 5.654 Cigna 34.271 Dillard's 5.757 Staples NVIDIA PNC Financial Services CF Industries City National Intel AIG Cameron International PulteGroup Scripps Networks Ralph Lauren Archer-Daniels-Midland Dick's Sporting Goods Harley-Davidson H&R Block IEX IDEX Corporation NA 8.1% 11.1% 92 Corning NA 6.9% 77 78 79 37.6% 92 80 14.2 4.7 12.4% 21.4% 91 16.9 17.9 81 C 4.4% 9.2% 91 2.9 5.2% 82 EMR 91 83 MPC 78.1 4.6 4.4% 10.8% 91 12.274 20.1 48.906 12.8 13.766 10.8 4.976 21.3 148.328 13.4 77.451 10.8 9.415 8.243 9.155 12.245 6.952 6.952 13.261 84 WSM 6.9% 19.5% 91 1.7 4.4% 16.5% 6.8 15.8% 2.5 1.2% 3.8 0.8 85 MAN 86 JPM 90 2.9% 87 XRX 88 TDC 14.9% 90 89 PEG 6.1% 89 90 FLR 7.0 18.1% 23.9% 89 17.8 1.8 3.8% 23.1% 89 91 COF MSI 44.7 13.9% 51.0% 89 17.2 4.3 5.2% 14.0 1.9 20.7 16.2 93 NTAP 89 94 USB 12.9% 89 95 WM 3.4% 0.2% 89 4.7 6.2% 96 88 97 13.2 33.8 2.3% 25.1% 88 5.981 22.1 28.334 12.9 98 KEY 4.8% 29.7% 88 99 XLNX 9.0% 10.9% 88 100 (+) 88 39.062 18.1 42.6 6.1% 28.5% 88 Marathon Petroleum 27.362 11.3 3.0 8.8% 21.8% 87 Williams-Sonoma 7.110 23.7 5.9 4.9% 0.1% 87 ManpowerGroup 6.580 3.1% 6.5% 87 15.9 4.3 JPMorgan Chase 228.348 11.6 1.5 1.3% 22.0% 86 Xerox 14.663 14.6 NA 9.3% 28.0% 86 Teradata 6.787 19.6 16.7 8.1% 14.9% 86 Public Service Ent. 20.876 13.8 1.7 3.6% 25.9% 86 Fluor 8.790 3.1 11.5% 12.5% 86 13.1 Capital One Financial 44.471 10.6 1.5 3.9% 86 15.7% Motorola Solutions 13.698 NA 6.2 19.9% 32.6% 86 NetApp 11.137 18.7 4.8 NA 16.2% 86 U.S. Bancorp 77.810 14.1 3.0 4.8% 15.4% 85 Waste Management 25.206 19.6 NA 4.8% 44.1% 85 6.492 20.3 9.1 3.5% 18.0% 85 KeyCorp 12.195 13.6 1.5 5.7% 9.5% 85 Xilinx 11.312 18.1 4.8 6.4% 31.9% 85 7.2% 33.4% 85 Führender Hersteller von programmierbaren Logik-Schaltungen und Halbleiterlösungen sowie zugehöriger Produkte DOV Dover 11.675 15.5 NA Hersteller von Industrieprodukten, die im Energiesektor, bei Industrieanwendungen, in der Lebensmittelindustrie und beim Umgang mit Flüssigkeiten eingesetzt werden LRCX Lam Research 11.653 3.9% 16.7% 85 2.6 7.9% 27.3% 85 16.7 1.7 1.1% 22.2% 84 11.4 1.5 4.7% 4.8% 84 2.8% 24.7% 84 17.8 4.8 Anbieter von Maschinen zur Produktion von Wafern und Dienstleister für die Halbleiterindustrie DFS Discover Financial Serv. 25.801 11.7 US-Finanzkonzern mit Fokus auf Direktbankangebote und Kreditkarten (Diners Club) DVN Devon Energy 26.560 Öl- und Erdgasproduzent mit Sitz im US-Bundesstaat Oklahoma ALL (+) 1.8 27.1% Geschäftsbank mit knapp 1.000 Niederlassungen in den USA (-54) NA -0.8% Produzent von Elektroprodukten (u. a. Kabel, Konnektoren, Kontroll- und Testequipment) und Anbieter entsprechender Dienstleistungen (+) 8.786 Emerson Electric HUB.B Hubbell (+) 57.8% 0.9 Anbieter von Services in den Bereichen Abfallentsorgung und Recycling (-46) 4.6 23.8 Klassische Geschäftsbank, die etwa in der Kontoführung, der Kreditvergabe und in der Vermögensverwaltung tätig ist, aber auch Services für Unternehmen anbietet (-58) 5.9% 157.637 Anbieter von Speichersystemen sowie Datenmanagement- und Speicherverwaltungssoftware für IT-Infrastruktur-Lösungen (+) 10.7% Citigroup Geschäftssegment für Netzinfrastruktur und Telekommunikationsgeräte, das aus der Aufspaltung des Technologiekonzerns Motorola hervorging (+) 18.1 88 Finanzinstitut mit Schwerpunkt auf Privat- und Geschäftskunden sowie Kreditkarten, das Niederlassungen in den USA, Kanada und Großbritannien betreibt (-41) 92 33.4% Bau- und Ingenieursdienstleister mit Fokus auf Infrastrukturprojekte für die Industrie (Schwerpunkt: Öl- und Gasindustrie) und den öffentlichen Sektor (+) 12.5 3.5% Energieversorger (Strom und Gas) und Kraftwerkbetreiber im Nordosten der USA (+) 7.2% 3.3 Bietet Unternehmen Lösungen im Bereich Data-Warehousing an (+) 9.1% 10.6 Weltweit tätiger Hersteller von Druckern (-39) 90 5.996 AGL Resources Gesamt Global agierende Universalbank (inkl. Hedgefonds) (+) 40.5% Schuldenquote Anbieter von Personalmanagementdienstleistungen (u. a. Personalvermittlung, Outsourcing und Personalberatung) (+) 91 Adjustierte Dividendenrendite Ein auf Produkte rund um den Haushalt spezialisierter US-Einzelhändler mit mehr als 590 Niederlassungen in den USA (+) 3.5 Materielles KBV Führender US-Raffineriekonzern und Pipeline-Netzbetreiber (-37) 10.501 KGV Breit aufgestelltes Technologieunternehmen, das in den Bereichen Prozessmangement, Industrie-Automation, Netzwerk, Klima- und Gebäudetechnik tätig ist (-37) 19.7% Marktkap. (Mio. USD) Global agierende Universalbank (+) 8.6 Unternehmen Energieversorger (Strom und Gas), der operativ in den Bundesstaaten Illinois, Georgia, Virginia, New Jersey, Florida, Tennessee und Maryland aktiv ist (+) Produzent von Keramik-Komponenten und Spezialglas (u. a. "Gorillaglas"), das vor allem in der Unterhaltungsindustrie Anwendung findet Ausgabe 01/2015 GAS (-32) Hersteller von Pump- und Messtechniksystemen für den industriellen Bedarf GLW 76 (-35) Anbieter von Software zur selbständigen Erstellung der US-Steuererklärung in den USA (+) 75 16.7 Produzent von Motorrädern (+) 74 340.883 Einzelhandelskette, die sich auf Sportprodukte (u. a. Bekleidung, Fitness-Geräte, Golf-, Angel- und Jagd-Equipment) konzentriert (-32) 73 Microsoft Kürzel (-35) Agrarkonzern, der sich auf die Verarbeitung von Getreide und Ölsaaten spezialisiert hat (+) 72 92 International tätiger Modekonzern für Bekleidung, Schuhe, Accessoires, Parfüm und Haushaltsgegenstände (-32) 71 12.9% Ist ein führender Anbieter von Inhalten für viele Lifestyle-Medien-Plattformen, Fernsehen sowie digitale, mobile Medieninhalte (-38) 70 2.8% Hausbaukonzern mit Schwerpunkt auf Einfamilienhäuser (-27) 69 3.5 Anbieter von sogenannten Flow-Control-Managementsystemen die u. a. bei der Druck- und Fließregulierung in der Öl- und Erdgasförderung eingesetzt werden (+) 68 13.9 Einer der führenden US-Versicherungskonzerne (+) 67 32.453 Weltweit führender Chip- und Halbleiterhersteller mit Fokus auf nahezu alle Produktgruppen und Endmärkte (-28) 66 Franklin Resources # (+) Klassische Bankgesellschaft mit weiteren Dienstleistungen in der Vermögensverwaltungen und im Kreditgeschäft (-29) 65 92 Einer der weltweit führenden Produzenten von Düngemittel; Profitiert von niedrigen Erdgaspreisen und weltweit steigender Lebensmittelnachfrage (+) 64 7.5% Diversifiziertes Finanzunternehmen mit Dienstleistungen u. a. im klassischen Bankgeschäft und in der Vermögensverwaltung (-23) 63 3.9% Führender Hersteller von Grafikchips, die in Computern und Laptops, aber auch in Datenzentren und beim autonomen Fahren Anwendung finden (-28) 62 1.1 Globaler Betreiber einer Einzelhandelskette und eines Online-Stores für Büroartikel (-37) 61 11.7 In den USA tätige Supermarktkette (-25) 60 7.764 Gesamt Bietet als Dienstleister im Gesundheitssektor u. a. Kranken-, Lebens- und Unfallversicherungen und verschiedene weitere Leistungen an (+) 59 Schuldenquote Anbieter von Dienstleistungen und Produkten für die Offshore Öl- und Gas-Industrie (-29) 58 Adjustierte Dividendenrendite Einer der weltweit führenden Anbieter im Bereich Geldtransfer (+) 57 Materielles KBV Rüstungskonzern, der sich auf die Herstellung von Waffensystemen, Munition und Militärfahrzeugen konzentriert (-29) 56 KGV Entwickelt und produziert Computer-Software, bietet verschiedene IT-Dienstleistungen und elektronische Konsumartikel an (-24) 55 Marktkap. (Mio. USD) Global aufgestellte Investmentgesellschaft mit breitem Fondsangebot (-21) 54 Alleghany Value-Aktien 76 – Value-Aktien 100 76-100 In den USA tätiger Versicherer (u. a. Hausratsversicherungen) und Rückversicherer (-23) 53 Unternehmen 67 Leaderboard-Stocks - Value-Aktien - 76-100 Allstate 30.054 Versicherungsunternehmen für Privatpersonen mit Schwerpunkt auf Sach-, Haftpflicht- und Kfz-Versicherungen WMT Wal-Mart Stores 260.952 16.2 4.1 Weltweit größtes, international tätiges Einzelhandelsunternehmen Ausgabe 01/2015 68 Leaderboard Stocks - Turnaround-Storys - 01-50 Leaderboard Stocks - 2 Top-Aktien 01-50 Turnaround-Storys Turnaround-Storys 1 – 50 # Kürzel Unternehmen Marktkap. (Mio. USD) KUV Δ Nettogewinnmarge 3-MonatsPerformance 6-MonatsPerformance 12-MonatsPerformance Abstand 52Wochenhoch 1 TA TravelCenters of America 662 0.08 1.2 % 32.9 % 92.9 % 120.1 % 3.9 % 2 GFF Griffon 910 0.41 1.3 % 31.4 % 52.6 % 48.9 % 1.7 % 3 MOH Molina Healthcare 3.317 0.34 0.6 % 29.5 % 54.2 % 84 % 1.9 % 4 FLWS 1-800-FLOWERS.COM 730 0.74 4.4 % 39.9 % 36.5 % 101.4 % 16.3 % 5 ISLE Isle of Capri Casinos 575 0.59 16.3 % 52 % 96.2 % 89.4 % 4.9 % 6 RAD Rite Aid 8.335 0.33 18.8 % 8.2 % 69.5 % 32.7 % 6.4 % 7 CNC Centene 8.364 0.52 0.6 % 32.4 % 71.6 % 136.3 % 1.7 % 8 CTB Cooper Tire & Rubber 2.453 0.73 3.8 % 21.7 % 47.5 % 71.7 % 4% 9 SHLD Sears Holdings 4.646 0.15 3.4 % 22.9 % 50.5 % 20.7 % 10 % Comfort Systems USA 5.1 % 10 FIX 758 0.54 1.4 % 21.2 % 55.7 % 32.1 % 11 TLYS Tilly's 459 0.89 1.9 % 44.8 % 131.3 % 48.4 % 3.8 % 12 IMKTA Ingles Markets 1.087 0.28 0.1 % 27.4 % 121.4 % 126.3 % 1.7 % 580 0.73 4.1 % 14.9 % 79.1 % 227.7 % 13 % 4.091 0.09 0.2 % 19.4 % 49 % 29.6 % 3% 472 0.76 17 % 76.5 % 97.7 % 53.5 % 3.4 % 13 CVTI Covenant Transportation 14 INT World Fuel Services 15 MFLX Multi-Fineline Electronix 16 PLUS ePlus 627 0.54 1.1 % 25.6 % 44.4 % 46.4 % 7.2 % 17 VLO Valero Energy 30.302 0.24 1.3 % 17.8 % 25.8 % 11.3 % 8.6 % 18 LEA Lear 8.958 0.52 2% 18 % 28.6 % 36.4 % 0.5 % 19 TTMI TTM Technologies 751 0.57 2.5 % 17.8 % 40.8 % 8.7 % 2.8 % 20 NSP Insperity 1.321 0.54 0.2 % 49.4 % 87.7 % 65.4 % 5.9 % 21 LBY Libbey 877 1.05 7.9 % 27.5 % 51.9 % 50.6 % 0.4 % 22 BURL 4.323 0.90 5% 17.9 % 50.1 % 95.1 % 7.2 % 23 VLGEA Village Super Market 464 0.29 0.4 % 19.6 % 41.1 % 27.1 % 0.7 % 24 AFAM 417 0.84 1% 48.5 % 61.5 % 90.4 % 11.1 % Burlington Stores Almost Family 25 KR Kroger 37.406 0.35 0.5 % 16 % 42.1 % 71.8 % 1.2 % 26 SPTN SpartanNash 1.211 0.15 -0.1 % 25.1 % 55 % 40.8 % 1.4 % 27 NCFT Norcraft Companies 444 1.18 3.9 % 32.8 % 63.4 % 45.4 % 1.3 % 28 INTL INTL FCStone 585 1.12 1.7 % 50.7 % 76.2 % 71.1 % 1.5 % 29 MATX Matson 1.796 1.06 2.1 % 24.5 % 63.7 % 72.1 % 2.3 % 30 CHMT Chemtura 2.111 1.12 115.3 % 24.6 % 32.5 % 16.6 % 1.3 % 31 PNK Pinnacle Entertainment 2.182 1.02 0.8 % 60.3 % 47.9 % 62.4 % 2% 32 IVC Invacare Corp 646 0.51 3.3 % 22.9 % 57.1 % 7.9 % 1.2 % 33 DK Delek US Holdings 2.239 0.28 -0.3 % 37 % 23.8 % 33.1 % 5% 34 KSS Kohl's 15.612 0.82 1.3 % 26.3 % 33.8 % 37.9 % 2.4 % 35 JBL Jabil Circuit 4.629 0.28 1% 8.7 % 20.5 % 30.8 % 0.5 % 36 MYRG MYR Group 633 0.68 1.8 % 15.4 % 29 % 23.8 % 5.6 % 37 AEO American Eagle Outfitters 3.394 1.04 3.8 % 25.2 % 19.7 % 48.3 % 0.3 % 38 WBA Walgreens Boots Alliance 87.585 1.16 3.7 % 19.4 % 50.7 % 41.4 % 0.9 % 39 KND Kindred Healthcare 1.688 0.31 -0.5 % 29.7 % 22.2 % -2.8 % 10 % 40 MAN ManpowerGroup 6.580 0.32 0.2 % 23.1 % 23.6 % 8% 3.9 % 41 SVU SUPERVALU 3.032 0.18 -0.5 % 26.5 % 31 % 72.3 % 1.2 % 42 ODP Office Depot 5.054 0.31 0% 12 % 87.3 % 118.1 % 5.1 % 43 AMC AMC Entertainment 3.330 1.24 1.8 % 32.6 % 51.4 % 44.9 % 5.2 % 44 UAM Universal American 906 0.43 -1.1 % 18.3 % 33.7 % 48 % 2.4 % 45 TSO Tesoro 10.658 0.27 -0.1 % 14.8 % 32 % 74.6 % 10.1 % 46 PRSC Providence Service 811 0.54 0.2 % 38.4 % 18.1 % 21.5 % 8.6 % 47 CTRX Catamaran 12.306 0.57 0.3 % 15.7 % 39.4 % 41.6 % 1.5 % 48 MPC Marathon Petroleum 27.362 0.31 1.2 % 9.7 % 18.5 % 17.3 % 7.8 % 49 UFI UNIFI 663 0.98 1.5 % 24.1 % 24.4 % 62.8 % 1.7 % 50 JCP J.C. Penney Company 2.805 0.23 4.8 % 15.7 % 12.3 % 4.3 % 18.6 % 69 2 Top-Aktien aus den Leaderboard-Stocks-Listen! Dexcom brach in dieser Woche bei 64,64 USD aus einer flachen Basis aus. Dexcom (DXCM): Profiteur vom wachsenden Diabetesmarkt vor Chartbreakout! Die Diabetespatientenzahl soll laut IDF von 382 Mio. auf 592 Mio. in 2035 steigen. Daher wird der Markt für Geräte zur Blutzuckerüberwachung gemäß Allied Market Research um 14,8 % p.a. auf 568,5 Mio. USD in 2020 wachsen. Dexcom als Anbieter von Blutzuckermessgeräten, die am Körper tragbar sind und die Daten teilen können, profitiert. Qualys zog als einer der ersten CybersecurityWerte auf ein neues Allzeithoch! Qualys (QLYS): Neuste Hackerangriffe schieben die Produktnachfrage an! Die aktuell bekannt gewordenen Hackerangriffe auf das Computernetzwerk des Weißen Hauses sowie den französischen TV-Sender TV5 Monde lassen Cybersecurity-Aktien in den Fokus rücken. Qualys bietet cloudbasierte Produkte für das Schwachstellenmanagement an, um proaktiv Lücken aufzuspüren! Der Markt für diese Lösungen wächst von 2014 bis 2019 um jährlich 10 %. Ausgabe 01/2015 Ausgabe 01/2015 70 Last Call Last Call Liebe Leser, bei Aktien verfahren viele Anleger nach dem Motto „Auf immer und ewig“. Hat man sich erst einmal zum Kauf eines Wertpapiers entschieden, haben sich viele Aktionäre verliebt. Die Entscheidung, den Titel mit Verlust zu verkaufen, wird meist viel zu lange hinausgezögert. Eine Gewinnmitnahme bleibt aus, weil plötzlich die Gier auf noch höhere Gewinne die Sicht vernebelt. Viel ratsamer ist es, beim Aktienhandel nach dem Motto „Festhalten und Weitersuchen“ zu agieren. Denn auch wenn eine Aktie im Depot eine gute Story hat, muss man die Augen für eine noch bessere offen haben. Sonst verpasst man viele Chancen, die unsere Screener und Experten laufend liefern. Foto: © shocky - Fotolia.com Bis zum nächsten Mal Ihr Traderfox-Team Ausgabe 01/2015
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