Croissance et développement de certains pays Pays PIB nominal 2012 (en Mds USD) (rang) Taux de PIB / hab 2012 IDH 2012 croissance (en USD) (rang) (rang) 2011 France 2 600 (5) 41 000 (20) 1,7 % 0,893 (20) US 15 000 (1) 50 000 (11) 1,5 % 0,937 (3) Chine 8 000 (2) 6 000 (90) 9,5 % Brésil 2 400 (7) 11 000 2,8 % 0,699 (101) 0,730 (85) 1 La croissance extensive Taux d’activité : PA/PT en âge de travailler2x100 Taux de chômage : PAI/PA x100 L’INVESTISSEMENT logiciels R&D immatériel formation publicité, marketing Investissement de capacité des entreprises (= I productif) matériel I des ménages (immobilier) I des adm. publiques de productivité de remplacement 3 La croissance intensive 4 Productivité et croissance Produc 5 Synthèse : les sources de la croissance 6 Les fluctuations de la croissance en France Période d’expansion « 30 glorieuses » Phase de reprise, d’accélération de la croissance Phase de ralentissement de la croissance récession 7 Les cycles 8 Les cycles Kondratiev s’accélèrent-ils ? 9 Lire et comprendre les contributions à la croissance économique • Exemple 1 : Analyser les contributions des facteurs de production à la croissance économique Contribution des facteurs à la croissance (Taux de croissance annuel moyen en % du PIB et points de %)  Lecture 1 : L’évolution du facteur travail a contribué pour 0,3 points de % à la croissance économique annuelle moyenne entre 2001 et 2011  Lecture 2 : L’évolution du facteur travail entre 2001 et 2011 a contribué à augmenter le PIB 0,3% en moyenne par an sur la période • Exemple 2 : Analyser les contributions des composantes des la demande à la croissance économique Contribution des composantes de la demande à la croissance (en points de %), en 2007 Composantes du PIB Contributions Dépenses de consommation finale 1,7 Formation brute de capital fixe 1,3 Solde extérieur des biens et services -0,9 Variation de stocks 0,2 Produit intérieur brut 2,3  Lecture 1 : L’évolution de la FBCF a contribué pour 1,3 points de % à la croissance économique en 2007  Lecture 2 : L’évolution du solde extérieur en 2007 a contribué à diminuer le PIB de 0,9%. 10 EC2 : Vous présenterez le document puis montrerez comment il permet d’expliquer l’évolution du PIB en 2010. Contributions à l’évolution du PIB en volume (en points de PIB, aux prix de l’année précédente) et évolution du PIB (en %) 11 LES CHOCS DE DEMANDE CHOC CONSOMMATION Propension à consommer INVESTISSEMENT Demande Globale Utilisation des stocks COMMERCE EXTERIEUR (X-M) Niveau de Production Niveau de l’Emploi 12 Des exemples de chocs Choc d’offre Choc de demande Positif Négatif Positif Négatif Revalorisation du SMIC au-delà de l’inflation Hausse du chômage Une innovation de procédé permet de réduire les coûts de production Réduction des cotisations sociales patronales Hausse du prix du pétrole Hausse de l’impôt sur les sociétés Organisation des Jeux Olympiques Hausse de la TVA Hausse du taux d’intérêt du crédit bancaire Construction d’aéroports et de lignes TGV Une forte récession chez nos « clients » étrangers Un cyclone qui entraîne un accident nucléaire majeur Hausse de l’épargne de précaution Hausse des dépenses de consommation due aux fêtes de fin d’année 13 Des exemples de chocs Choc d’offre Choc de demande Positif Négatif Positif Négatif Revalorisation du SMIC au-delà de l’inflation X X Hausse du chômage X Une innovation de procédé permet de réduire les X coûts de production Réduction des cotisations sociales patronales X Hausse du prix du pétrole X Hausse de l’impôt sur les sociétés X Organisation des Jeux Olympiques X Hausse de la TVA X Hausse du taux d’intérêt du crédit bancaire (X) X Construction d’aéroports et de lignes TGV X Une forte récession chez nos « clients » étrangers X Un cyclone qui entraîne un accident nucléaire majeur X X Hausse de l’épargne de précaution X Hausse des dépenses de consommation due aux fêtes Pourquoi ce n’est pas un choc ? de fin d’année 14 LA DEFLATION Agents endettés Vente massive d’actifs Hausse de la valeur de la dette O>D  baisse des prix (déflation) Baisse des salaires Irving FISHER (économiste américain début XXè) avait observé ce mécanisme de « déflation par la dette » lors de la Grande dépression : un trop fort endettement généralisé entraîne une déflation : une baisse des prix. Baisse des profits Anticipations pessimistes : report d’investissement et de C° 15 Les 3 mécanismes cumulatifs de la déflation 16 LE DECLENCHEMENT DES CRISES Baisse de l’épargne Faible taux d’intérêt Phase d’expansion = climat de confiance Hausse des crédits Hausse de la consommation Hausse de l’investissement Hausse de la Demande Hausse de la P° = CROISSANCE Endettement excessif PANIQUE Hausse des prix des actifs (titres) (car D est très forte) Bulles spéculatives : le prix des actifs ne reflète plus leur valeur réelle Prise de conscience de l’augmentation des risques, doutes… Revente massive des titres Baisse brutale des prix des titres = KRACH 17 Faible taux d’intérêt (1 % en 2001) 1980s : libre circulation des capitaux (les 3 D : Baisse de l’épargne Hausse de l’investissement Hausse des crédits désintermédiation, décloisonnement, déreglementation) Endettement excessif, notamment crédits à risque (subprimes 20002007) Hausse de la Demande Hausse de la P° = CROISSANCE TITRISATION = rachat de prêts et SUBPRIMES=crédits Paradoxe de transformation la tranquilitédes prêts en titres immobiliers à des comprenant des crédits à niveau de clients à risque, taux etc.) risque variés (créditsàtoxiques, variable, avec hypothèque La Fed augmente les taux pour éviter surchauffe (5% en 2007) Baisse de la D immo Hausse de la consommation LA CRISE DES SUBPRIMES : d’une crise financière….. Les ménages ne peuvent plus rembourser les crédits PANIQUE Hausse de l’O immo Baisse des prix Déflation par la dette Faillite des banques Crise de confiance 18 … à une crise économique et sociale… Crise de confiance Crise de liquidité : les banques ne se prêtent plus entre elles Credit crunch (resserrement du crédit): les banques freinent les crédits chômage Baisse de la C° Ralentissement économique Baisse de l’Investissement Baisse des profits Baisse des prix (déflation) 19 LA CROISSANCE EN 2009 20 VARIATION DE LA CONSOMMATION EN 2009 21 VARIATION DE L’INVESTISSEMENT EN 2009 22 EVOLUTION DU CHÔMAGE en Europe 23 EVOLUTION DE LA DETTE PUBLIQUE EN EUROPE 24 EVOLUTION DE L’INFLATION EN EUROPE 25