Volkswirtschaft Aktuell Euroraum: Einkaufsmanagerindizes Dienstag, 16. Dezember 2014 Makro Research Euroraum: Einkaufsmanagerindizes – Versöhnlicher Jahresabschluss ‡ Der vorläufige Wert für den Gesamteinkaufsmanagerindex (Composite) im Euroraum hat sich im Dezember auf 51,7 Punkte (+0,6 Punkte) verbessert. ‡ Der Anstieg beim Gesamtindex für den Euroraum beruht sowohl auf einer Verbesserung beim Teilindex für das verarbeitende Gewerbe als auch beim Teilindex für die Dienstleister. In der regionalen Aufteilung ist der Gesamtindex für Deutschland gefallen, während der für Frankreich angestiegen ist. ‡ Es ist ein versöhnlicher Jahresabschluss. Der Euroraum bleibt in der Wachstumsspur. Für das vierte Quartal deu- ten die Einkaufsmanagerindizes im Quartalsdurchschnitt auf ein leichtes Wachstum des Bruttoinlandsproduktes von 0,2 % hin. Damit würde das BIP im Euroraum im Gesamtjahr 2014 ein Plus von 0,8 % verbuchen können, nach einer Schrumpfung um 0,5 % in 2013. 1. Der vorläufige Wert für den Gesamteinkaufsmanagerindex (Composite) für den Euroraum ist im Dezember auf 51,7 Punkte (+0,6 Punkte) angestiegen. Damit hat sich die Stimmung bei den Unternehmen stärker als erwartet verbessert (Reuters-Consensus und DekaBank: 51,5 Punkte). Die Unternehmen scheinen wohlwollend zur Kenntnis zu nehmen, dass die geopolitischen Krisen in den Hintergrund gerückt sind, die Energiepreise spürbar zurückgehen, der handelsgewichtete Euro-Wechselkurs Rückenwind für die Konjunktur signalisiert und die Europäische Zentralbank mehr geldpolitische Unterstützung in Aussicht gestellt hat. In sektoraler Abgrenzung beruht der Anstieg beim Gesamtindex für den Euroraum auf einer Verbesserung beim Teilindex für das verarbeitende Gewerbe (50,8 Punkte; +0,7 Punkte) sowie beim Teilindex für die Dienstleister (51,9 Punkte; +0,8 Punkte). Euroland: Einkaufsmanagerindizes Euroland: Einkaufsmanagerindex und BIP 60 70 4,5 55 65 3,5 2,5 60 1,5 55 50 0,5 45 50 -0,5 45 40 -1,5 40 Dienstleister -2,5 35 BIP, yoy, in % verarbeitendes Gewerbe 30 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Einkaufsmanagerindex, gesamt -3,5 2014 2015 -4,5 35 30 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Quelle: Eurostat, Markit, DekaBank Quellen: Markit, DekaBank 2. Mit den vorläufigen Daten für den Euroraum wurden auch Zahlen für Deutschland und Frankreich gemeldet. Die Gesamtindizes beider Länder haben sich unterschiedlich entwickelt. Der deutsche Gesamtindex ist auf 51,4 Punkte (-0,3 Punkte) gefallen und erreicht damit den tiefsten Stand seit 18 Monaten. Die Verschlechte- Volkswirtschaft Aktuell Euroraum: Einkaufsmanagerindizes Dienstag, 16. Dezember 2014 Makro Research rung in Deutschland beruht auf einer Stimmungseintrübung bei den Dienstleistern (51,4 Punkte; -0,7 Punkte). Der deutsche Teilindex für das verarbeitende Gewerbe ist hingegen angestiegen (51,2 Punkte; +1,7 Punkte). In Frankreich konnte der Gesamtindex auf 49,1 Punkte (+1,2 Punkte) zulegen. Bei den französischen Teilindizes hat der deutliche Anstieg bei den Dienstleistern um 1,9 Punkte auf einen Stand von 49,8 Punkten, den Rückgang beim Teilindex für das verarbeitende Gewerbe auf 47,9 Punkte (-0,5 Punkte) mehr als ausgleichen können. Der Anstieg beim französischen Gesamtindex kann aber nicht darüber hinweg täuschen, dass die Unternehmensinvestitionen auch im vierten Quartal keinen spürbaren Wachstumsbeitrag für die französische Wirtschaft liefern dürften. Frankreich bleibt weiter auf die Impulse vom staatlichen und privaten Konsum angewiesen, um einen Rückgang des Bruttoinlandsproduktes zu vermeiden. 3. Für den Rest der Europäischen Währungsunion weisen die vorliegenden Daten für die Teilindizes auf gleichgerichtete Bewegungen hin. Der Index für die Dienstleister sollte sich im Durchschnitt um 1,4 Punkte verbessert haben und der für das verarbeitende Gewerbe dürfte im Durchschnitt um 0,2 Punkte ansteigen. Deutschland: Einkaufsmanagerindizes Frankreich: Einkaufsmanagerindizes 65 65 60 60 55 55 50 50 45 45 40 40 verarbeitendes Gewerbe Dienstleister 35 35 Dienstleister verarbeitendes Gewerbe 30 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Quellen: Markit,/BME DekaBank 2015 30 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Quellen: Markit, DekaBank 4. Es ist ein versöhnlicher Jahresabschluss. Der Euroraum bleibt in der Wachstumsspur. Für das vierte Quartal deuten die Einkaufsmanagerindizes im Quartalsdurchschnitt auf ein leichtes Wachstum des Bruttoinlandsproduktes von 0,2 % hin. Damit würde das BIP im Euroraum im Gesamtjahr 2014 ein Plus von 0,8 % verbuchen können, nach einer Schrumpfung um 0,5 % in 2013. Autor: Dr. Christian Melzer Tel.: 069/7147-2851, E-Mail: [email protected] 2 Volkswirtschaft Aktuell Euroraum: Einkaufsmanagerindizes Dienstag, 16. Dezember 2014 Makro Research Disclaimer: Diese Informationen inklusive Einschätzungen wurden von der DekaBank nur zum Zwecke der Information des jeweiligen Empfängers erstellt. Die Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten noch eine Empfehlung zum Erwerb dar. Die Informationen oder Dokumente sind nicht als Grundlage für eine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht. Auch eine Übersendung dieser Information stellt kein Angebot, Einladung oder Empfehlung dar. Diese Information ersetzt nicht eine (Rechts-, Steuer- und / oder Finanz-) Beratung. Jeder Empfänger sollte eine eigene unabhängige Beurteilung, eine eigene Einschätzung und Entscheidung vornehmen. 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