メキシコ自動車市場月次統計（2017年2月）

浜銀総合研究所調査部
2017年３月10日
調査速報
メキシコ自動車市場月次統計（2017年２月）
消費マインド低迷で内需減速。米国からの中古車輸入抑制
の余地が小さいことも新車需要掘り起こしを困難にさせる
主任研究員
深尾三四郎
０４５－２２５－２３７５
[email protected]
要約
 17年２月メキシコ自動車生産台数（季調値）は前月比0.6％増の年率365万台。
 輸出台数の堅調な伸びが増産の背景。しかし、主要輸出先の米国新車市場の減速で先行き楽観できず。
 国内販売は減少基調。米国からの中古車輸入抑制の余地が小さいこともあり、国内販売回復は期待薄。
米国向け輸出減少リスクに加え、国内需要の減退がメキシコ自動車生産の足かせとなろう
メキシコ自動車工業会（Asociación Mexicana de la Industria Automotríz）が発表した 2017 年２月の
総生産台数は、前年同月比 11.1％増と９か月連続で前年超えし、季節調整済年率換算値(当社試算、以下
SAAR)は前月比 0.6％増の 365 万台と増加した。SAAR の３か月後方移動平均値でみたトレンドは昨年後半か
ら一進一退の動きが続いており、メキシコ自動車生産は浮揚感に欠ける展開が続いている（図表１）
。
２月の総輸出台数は前年同月比 9.7％増加し、輸出台数の SAAR も前月比 2.5％増の 302 万台と、16 暦年
実績の 277 万台を上回る水準で堅調と言えよう（図表２）
。
しかし、主要輸出先の米国で新車需要が減速していることから、今後のメキシコの自動車輸出について
は引き続き楽観は禁物である。米国の２月の新車販売台数（SAAR）は前月比 2.5％減の 1,760 万台（弊社
試算）と減少した。大手自動車メーカーの販売奨励金が高水準で推移し、競争激化を背景に需要の脆弱性
が強まっていることから、全体需要が現在の水準から切り上がると想定するのは困難である（図表３）
。
加えて、メキシコの国内販売が減速していることにも要警戒である。メキシコの２月の総販売台数は前
年同月比 6.5％増と 34 か月連続で前年超えとなり、SAAR も前月比 1.2％増の 154 万台と増加した（図表
４）
。もっとも、17 年に入ってから、消費者信頼感指数が過去最低水準にまで落ち込んでいるように、消
費マインドが急速に冷え込んでいることが内需減退に繋がっていると考える（図表５）
。足元の国内販売の
SAAR は 16 暦年実績の 160 万台を下回っている上に、３か月後方移動平均値でみる基調は下向いており、減
少トレンドを形成しつつある。
先行き国内販売が再び切り上がってくると期
図表１２月生産台数（SAAR）は増加も浮揚感に欠く展開
季調済、千台
る。第１に、米新政権誕生によるメキシコ景気の
4,000
前年同月比、％
メキシコ総生産台数
17年2月SAAR 365万台 50
前月比＋0.6％ 40
不透明感の高まりが消費マインドを減退させる
3,500
30
という状況が、早期に改善するとは考えられない
3,000
20
こと。第２に、ここ数年間、メキシコ政府が米国
2,500
10
からの中古車輸入を抑制したことが国内販売の
2,000
待するのは、現状、２つの理由から難しいと考え
4,500
増加に寄与していたが（図表６）
、その中古車輸
1,500
入台数は現在すでに極めて低い水準にあり、中古
1,000
車輸入の更なる抑制で内需を喚起させるという
0
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
2012年
288万台
500
余地が小さくなっているからだ（図表７）
。
2013年
293万台
2014年
322万台
2015年
340万台
-10
-20
2016年
347万台
-30
0
-40
.
米国向け輸出減少のリスクに、内需減退が合わ
2011年
さる形で、メキシコ自動車生産に対する逆風は今
12
13
14
15
16
.
17
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：メキシコ自動車工業会（AMIA）のデータを基に作成
後強まっていくと予想する。
1
浜銀総研
調査速報
図表２２月輸出台数（SAAR）は増加
季調済、千台
3,500
3,000
メキシコ総輸出台数
前年同月比、％
50
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
40
2,500
30
2,000
17年2月SAAR 302万台 20
前月比＋2.5％
1,500
10
1,000
0
500
2012年
236万台
2013年
242万台
2014年
264万台
2015年
276万台
-10
2016年
277万台
0
2011年
12
13
14
15
16
.
.
-20
17
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：メキシコ自動車工業会（AMIA）のデータを基に作成
図表３米国新車販売は減速
季調済、百万台
19
前年同月比、％
40
米国新車販売台数
18
30
17
20
16
10
15
0
-10
14
17年2月SAAR 1,760万台
前月比▲2.5％
13
12
-20
-30
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比(右軸)
11
10
-40
-50
-60
9
.
09
10
11
12
13
14
15
16
17
2007 08
年
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所： Autodata、Bloombergのデータより作成
図表４メキシコ国内販売は減少トレンドを形成しつつある
メキシコ総販売台数
季調済、千台
2,000
1,800
1,600
1,400
前年同月比、％
60
17年2月SAAR 154万台
前月比＋1.2％
50
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
40
30
1,200
20
1,000
10
800
0
600
-10
400
200
2012年
99万台
2013年
106万台
2014年
114万台
2015年
135万台
-20
2016年
160万台
-30
-40
0
.
.
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：メキシコ自動車工業会（AMIA）のデータを基に作成
2
浜銀総研
調査速報
図表５消費ムードの減退が内需の足かせに
メキシコ総販売台数（SAAR）と消費者信頼感指数の推移
季調済、千台
2003年1月=100
100
1,800
90
1,600
80
消費者信頼感指数（右軸）
1,400
四輪車総販売台数SAAR（左軸）
70
３か月後方移動平均値（左軸）
1,200
60
1,000
50
40
800
.
13
2012年
14
.
15
16
.
17
注１：赤塗りは各年の１月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：メキシコ中央銀行（Banco de México）のデータを基に作成
図表６ 2014 年以降は中古車輸入の抑制がメキシコ内需拡大に貢献
メキシコ自動車市場の長期推移
（1993年～）
万台
350
生産
輸出
2005年中古車輸入解禁
（NAFTAによる米・加からの輸入義務化）
中古車輸入
250
150
122
100
108
60
50
112
93
97
143
132
97
97
65
62
189
148
143
182
「リーマンショック」
139
154
92
151
131
98
87
202
158
161
98
117
161
119
154
113 114
78
293
236
242
264
210
214
151
110
160
103
103
122
75
135
91
82
99
47
46
59
33
277
166
77
18
276
129
109
110
347
186
177
107
68
198
288
256
226
1994年1月北米自由貿易協定（NAFTA）締結
1994年12月末通貨危機「テキーラ・ショック」
340
322
国内販売
300
200
2013年メキシコ政府による
中古車輸入規制
106
64
114
46
18
49
15
27
0
出所：メキシコ自動車工業会（AMIA）及びメキシコ経済省貿易統計検索サイト（SIAVI）のデータを基に浜銀総合研究所が作成
図表７足元の中古車輸入台数はすでに低い水準にあり、輸入抑制の余地が小さい
季調済、千台
1,000
900
メキシコ中古車輸入台数
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
800
前年同月比、％
120
100
16年12月SAAR 11.2万台
前月比▲7.5％
700
80
60
40
500
20
400
0
300
-20
200
-40
100
-60
0
-80
.
600
14
15
16
2013年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：メキシコ経済省貿易統計検索サイト（SIAVI）のデータを基に作成
本レポートの目的は情報の提供であり、売買の勧誘ではありません。本レポートに記載されている情報は、浜銀総合研究所・調査部が信
頼できると考える情報源に基づいたものですが、その正確性、完全性を保証するものではありません。
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浜銀総研

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