Anlagestrategie 2017 „Nicht den Einstieg verpassen“

Monatsbericht Januar 2017
STARS
Anlagestrategie 2017
„Nicht den Einstieg verpassen“
Sehr geehrte Anlegerinnen,
sehr geehrte Anleger,
an den Kapitalmärkten ging es im Anlagejahr 2016 ziemlich
turbulent zu und doch entwickelten sich die Aktienmärkte
zum Jahresende hin noch positiv, wovon die von uns aktiv
gemanagten ETF-Strategien profitieren konnten. Die positive Aktienmarktentwicklung kam für viele Anleger überraschend, nachdem sich der Pessimismus vielerorts bereits
mit den Kurskorrekturen zu Jahresbeginn manifestiert hatte. Wachstumssorgen in China und Zweifel an der weiteren
konjunkturellen Entwicklung in den USA waren zunächst
die Auslöser für das unruhige Börsenumfeld. Für unsere
vermögensverwaltenden ETF-Strategien galt daher in dieser Marktphase erst einmal die Devise „safty first“, was
dazu führte, dass die Aktienquoten temporär bis auf ein
Minimum reduziert wurden. Die defensive Positionierung
konnte sich auszahlen, denn während sich die Kursverluste
an den Aktienmärkten auf bis zu 20% summierten, fielen
die Kursrückgänge in unseren ETF-Anlagestrategien deutlich geringer aus. Bei RWS Ertrag, STARS Defensiv, Flexibel
und Multi-Faktor, die sich zwischenzeitlich komplett aus
den Aktienanlagen zurückziehen können, beliefen sich die
Kursrückgänge auf weniger als 5% und damit noch inner-
halb der von vielen institutionellen Investoren angestrebten
und oftmals festgeschriebenen Verlustbegrenzungszone.
Kaufen wenn der Pessimismus überwiegt
Doch was nützt der rechtzeitige Ausstieg, wenn man an
anschließenden Kurserholungen nicht mehr partizipiert?
Viele Anleger warfen bereits im Frühjahr die Flinte ins Korn
und verabschiedeten sich für das Jahr 2016 generell von der
Aktienanlage. Spätestens nach der unerwarteten „BrexitEntscheidung“ im Juni, als die Aktienmärkte erneut auf
Talfahrt gingen, erreichte der Pessimismus schließlich seinen Höhepunkt und auch die Crash-Propheten sahen ihre
Zeit gekommen. Doch dann kam es wieder einmal anders,
denn wie schon oft zuvor in der Börsengeschichte, sollte
sich auch diesmal eine von hohem Pessimismus geprägte Marktphase als gute Kaufgelegenheit erweisen. Daran
konnten auch der überraschende Wahlsieg von Donald
Trump zum US-Präsidenten im November und die Ablehnung des Verfassungsreferendums in Italien Anfang Dezember nichts mehr ändern.
Kontakt:
Für Fragen stehen
wir Ihnen gerne
zur Verfügung.
StarCapital
Aktiengesellschaft
Kronberger Str. 45
61440 Oberursel
Deutschland
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Web: www.starcapital.de
freecall 0800 - 69419 - 00
Tel.: +49 6171 69419 - 0
Fax: +49 6171 69419 - 49
Seite 1
www.etf-stars.de
Leistungsfähigkeit unter Beweis gestellt
Das wechselhafte Marktumfeld 2016 bot eine gute Herausforderung für unsere vermögensverwaltenden ETF-Strategien, ihre Leistungsfähigkeit unter Beweis zu stellen. Denn
über den regelbasierten Ansatz, mit dem wir die historischen Kurszeitreihen systematisch auf die Ausbildung von
Trends und deren Trendstärke hin auswerten, erhielten wir
noch rechtzeitig genug neue Kaufsignale für Aktien um
von der Kursrallye bis zum Jahresende zu partizipieren. So
sind wir mit den Anlageergebnissen unserer ETF-Strategien,
insbesondere aufgrund aller Unwägbarkeiten des Börsenjahres 2016, nun auch mehr als zufrieden.
Asset Allokation 2017
Werfen wir den Blick nach vorne. Das aufwärtsgerichtete
Momentum an den weltweiten Aktienmärkten lässt einen
positiven Jahresauftakt erwarten. So sind einige Börsenindizes, wie Dax und EuroStoxx gerade erst aus ihren bisherigen Handelsspannen nach oben ausgebrochen. Bis zu den
„All-Time Highs“ wäre nun noch etwas Kursstrecke gegeben und die Trends wirken längst nicht ausgereizt. Dementsprechend werden wir die Aktienquoten in unseren ETFStrategien zunächst auch weiter ausschöpfen. Zumindest so
lange, bis sich erste Übertreibungen an den Märkten einstellen oder das Momentum verloren geht und prozyklisch
Verkaufssignale ausgelöst werden. Die Anlagealternativen
bleiben derweil weiter rar, denn auf der Zinsseite überwiegen inzwischen enorme Kursrisiken. Bereits kleinste
Zinssteigerungen können bei Staatsanleihen zu deutlichen
Kurskorrekturen führen. Die in den USA eingeleitete Zinswende gab dazu einen ersten Vorgeschmack. Auskömmliche Renditen lassen sich nur noch erzielen, wenn man das
Risiko erhöht und sich bei Anleihen verstärkt in High Yields,
Fremdwährungen oder in den höher verzinsten Schwellenländern positioniert. Aufgrund des erhöhten Risikos gilt es
dabei jedoch umso mehr auf die Diversifikation zu achten.
Genau das bieten uns die ausgewählten ETFs, als effiziente
Instrumente in unseren Portfolios. Attraktiv sind diese Anlagesegmente jedenfalls nur, solange die Kurstrends intakt
sind. Eine strikte Risikosteuerung, wie wir sie bei unseren
ETF-Strategien seit jeher umsetzen, wird daher auch 2017
der Schlüssel zum Erfolg sein.
Verpassen Sie jetzt nur nicht den Einstieg – um die flexible
Anpassung Ihrer Investments in unseren ETF-Anlagestrategien kümmern wir uns dann.
Vielen Dank für Ihr Vertrauen.
Markus Kaiser
Andreas Krauss
ETF-Strategien im Überblick
Strategie
Wertentwicklung per Stichtag 31.12.2016
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre 10 Jahre
YTD
STARS Defensiv A
2,7%
14,9%
-
-
2,7%
STARS Defensiv R
2,9%
15,8%
-
-
2,9%
STARS Defensiv I
3,1%
16,0%
-
-
3,1%
STARS Flexibel A
4,4%
16,1%
-
-
4,4%
STARS Flexibel R
4,6%
15,9%
-
-
4,6%
STARS Flexibel I
5,0%
19,4%
-
-
5,0%
STARS Offensiv A
7,3%
24,7%
-
-
7,3%
STARS Offensiv R
7,9%
26,6%
-
-
7,9%
STARS Offensiv I
8,2%
27,1%
-
-
8,2%
RWS-ERTRAG A
2,4%
13,9%
16,1%
44,0%
2,4%
RWS-ERTRAG B
-
-
-
-
-
RWS-DYNAMIK A
6,3%
22,4%
42,5%
31,4%
6,3%
RWS-DYNAMIK B
-
-
-
-
-
STARS Multi-Faktor A*
0,7%
10,4%
-
-
0,7%
STARS Multi-Faktor I*
0,7%
10,5%
-
-
0,7%
PatriarchSelect
ETF-Trend200**
5,3%
-
-
-
5,3%
*Die STARS Multi-Faktor Strategie wird seit dem 14.01.2016 umgesetzt; **Wertentwicklung des Musterportfolios.
Seite 2
Aktienquote
Modell
Seite
0% - 50%
STARS
4-5
0% - 100%
STARS
6-7
50% - 100%
STARS
8-9
0% - 15%
STARS
12
51% - 100%
STARS
13
0% - 100%
0% - 98%
STARS
10 - 11
Multi-Faktor
Patriarch
Trend200
14
Die aktuellen Trends
STARS Modell
Im Rahmen festgelegter Bandbreiten wird die maximale
Aktienquote der STARS-Portfolios nur dann ausgeschöpft,
wenn die Trends an den Märkten positiv ausgewiesen werden. Ändert sich das Marktumfeld, und es zeichnen sich
Abwärtstrends ab, wird die Aktienquote über den Verkauf
von Aktien-ETFs auf ein Minimum reduziert.
Im Gegenzug werden die dann freiwerdenden Mittel in
konservative Anleihen- oder Geldmarkt-ETFs investiert, sofern hier positive Trends ausgewiesen werden. Die aktive
Steuerung der Vermögensverteilung erfüllt daher gleich
zwei Zwecke. Einerseits gilt es die Kursrückgänge im Portfolio im Rahmen der Risikostruktur so gering wie möglich
zu halten, andererseits versprechen gerade alternative Anlageklassen, wie beispielsweise Anleihen, in solchen Marktphasen ein Potential auf Kurssteigerungen.
Gelingt schließlich die rechtzeitige Reduzierung der Aktienquote bei Abwärtstrends, so kann das STARS-Portfolio
bei einem anschließenden Kursaufschwung an den Aktienmärkten erneut wieder verstärkt in die offensivere Anlageklasse einsteigen, ohne erst starke Verluste wieder aufholen zu müssen.
Trends zum Monatsultimo
Aktien
Global
Europa
Nordamerika
Asien/Japan/Pazifik
Emerging Markets
positiv
positiv
positiv
positiv
positiv
Renten
Global
Europa
Nordamerika
Emerging Markets
teilweise positiv
negativ
teilweise positiv
teilweise positiv
teilweise positiv
Rohstoffe hard / soft
STARS Multi-Faktor
Beim STARS Multi-Faktor Modell wird die Allokation der
Faktoren über die Trendstärke aktiv gesteuert. Weist ein
Faktor-ETF einen absolut positiven Trend aus, so qualifiziert er sich für das Portfolio in dem monatlich die zehn
trendstärksten Faktor-ETFs gleichgewichtet berücksichtigt
werden.
Die Risikosteuerung auf Basis jedes einzelnen Faktor-ETFs
begrenzt die Draw-Down-Risiken aktiv und steuert den
Investitionsgrad des Gesamt-Portfolios flexibel zwischen
0 – 100 Prozent.
Die Trendstärksten Faktoren
Global
Nordam.
Buyback
qualifiziert
Dividend
qualifiziert
qualifiziert
investiert
investiert
qualifiziert
investiert
Min Vol
qualifiziert
qualifiziert
investiert
Momentum
qualifiziert
qualifiziert
investiert
investiert
Size
Value
Growth
Das Anlageuniversum umfasst alle Smart-Beta und FaktorETFs die acht Faktorschwerpunkte in fünf unterschiedlichen Regionen abbilden.
Europa
Quality
Asien &
Pazifik
Emerging
Markets
qualifiziert
qualifiziert
qualifiziert
qualifiziert
investiert
investiert
qualifiziert
investiert
qualifiziert
Patriarch Trend200
Das Patriarch Trend200 Modell setzt auf die klassische
200-Tage-Linie als Signalgeber, erweitert um eine Toleranzgrenze von jeweils 3 Prozent ober- und unterhalb der
Durchschnittslinie.
ausgerichtet.Der Status der Vermögensverwaltungsstrategie wird täglich nach Handelsschluss ermittelt.
Fällt der Vergleichsindex unter die 200 Tage-Linie abzüglich 3 Prozent, so erfolgt eine komplette Umstellung auf
ein geldmarktnahes Portfolio. Übersteigt der Vergleichsindex in der Folge die 200-Tage-Linie zuzüglich 3 Prozent, so
wird das Portfolio wieder an der regulären Aktienstruktur
Tageskurs Vergleichsindex
Trendsignal zum Monatsultimo
Status
100,89
investiert
obere Toleranzgrenze (+3%)
97,15
Tageskurs der 200-Tage-Linie
94,32
untere Toleranzgrenze (-3%)
91,49 < relevant
Seite 3
STARS Defensiv
STARS Defensiv (A): +4,8% p.a. seit Auflage
Der STARS Defensiv weist seit seiner Auflage (09.09.2013)
eine jährliche Wertsteigerung von 4,8% p.a. auf. Im Dezember legte der Fondspreis um 1,6% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 2,7% gesteigert werden konnte. Dazu trugen insbesondere die Kurssteigerungen an den
Aktienmärkten bei. Die Aktienquote ist mit 48,6% nahezu
Zielgruppe
ausgeschöpft. Neben globalen Aktien-ETFs wird auch in die
Regionen Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan investiert. Darüber hinaus kommen die Schwellenländer zum
Einsatz. Bei Anleihen werden global ausgerichtete RentenETFs bevorzugt. Die Rentenquote liegt bei 39,8%, Rohstoffe
machen 7,3% des Portfolios aus.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit einer maximalen Aktienquote von bis zu 50 Prozent
eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die ein mittel- bis langfristig moderates Kapitalwachstum anstreben,
ohne dabei permanent den hohen Risiken der Aktienanlage
ausgesetzt zu sein. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 0 und 50 Prozent kann der Fonds gezielt
an Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und
sich in schwierigen renditezehrenden Marktphasen aus diesen komplett wieder zurückziehen.
Der defensive Baustein der Vermögensanlage für mittelfristige Anlageziele.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Volatilität
1
2

3
0%- 0,5%0,5%
2%
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag
Hohes Risiko 
5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 12.10.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
7,34 %
-12,80 %
2 Monate
0,66
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
130
 STARS Defensiv A +16,7%
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
12/16
Wertentwicklung zum 31.12.2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,1% +0,9% +0,5% +0,2% +1,5%
2014
-0,6% +1,5% +0,1% +0,5% +1,7% +0,8% +1,1% +1,2% +0,1% +0,5% +2,1% -0,1% +9,3%
2015
+5,4% +2,7% +2,4% -0,8% +0,5% -3,8% +1,3% -3,8%
2016
-1,8% +0,4% -0,7% +0,1% -0,2% +0,9% +1,9% +0,6% -0,1%
Jan
Feb
Mrz
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
12/2015 - 12/2016 +2,7%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.
Seite 4
-0,5% +0,9% +1,6% -3,0% +2,4%
-0,3% +0,3% +1,6% +2,7%
Okt
Nov
Dez
YTD
12/2014 - 12/2016 +5,2%
Die defensive ETF-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf
per Stichtag 31.12.2016
100%
48,6%
Aktie n
80%
39,8%
Renten
7,3%
Rohs toffe
60%
2,6%
Geld markt
40%
1,7%
Kas se
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
40%
Aktien Nordamerika
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
100%
80%
Renten Emerging Markets
60%
Renten Asien,Japan, Pazifik
Renten Nordamerika
40%
Renten Europa
20%
Renten International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
Fondsdaten per 31.12.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
letzte Ausschüttung
Mindestanlage
Fondsvermögen
1. NAV (per 09.09.2013)
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE, AT, LU
LU0944780906
A1W0M7
0,00 %
1,30 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
0,1669 EUR (16.03.2016)
-keine4,8 Mio.
10,00 EUR
11,49 EUR
11,49 EUR
R
DE, AT, LU
LU0944781037
A1W0M8
4,00%
1,40 % p.a.
ausschüttend
0,1994 EUR (16.03.2016)
-keine4,8 Mio.
10,00 EUR
12,00 EUR
11,54 EUR
I
DE, AT, LU
LU0944781110
A1W0M9
0,00%
0,65 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
19,9566 EUR (16.03.2016)
100.000 EUR
4,8 Mio.
1.000,00 EUR
1.155,97 EUR
1.155,97 EUR
Seite 5
STARS Flexibel
STARS Flexibel (A): +5,5% p.a. seit Auflage
Der STARS Flexibel weist seit seiner Auflage (09.09.2013)
eine jährliche Wertsteigerung von 5,5% p.a. auf. Im Dezember legte der Fondspreis um 2,8% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 4,4% gesteigert werden konnte. Dazu trugen insbesondere die Kurssteigerungen an den
Aktienmärkten bei. Die Aktienquote ist mit 95,9% nahezu
Zielgruppe
ausgeschöpft. Neben globalen Aktien-ETFs wird auch in die
Regionen Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan investiert. Darüber hinaus kommen die Schwellenländer zum
Einsatz. Renten-ETFs kommen derzeit nicht zum Einsatz,
Rohstoffe machen 3% des Portfolios aus.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit einer Aktienquote von 0 bis zu 100 Prozent eignet sich
der Fonds vor allem für Investoren, die ein langfristiges Basisinvestment suchen, das flexibel die Stärken der Anlageklassen Aktien, Renten, Rohstoffe und Geldmarkt nutzen
kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein. Insbesondere durch die flexible Steuerung der Aktienquote kann
der Fonds in Hausse-Phasen gezielt an den Aufwärtstrends
an den Aktienmärkten partizipieren und in schwierigen
renditezehrenden Marktphasen in festverzinsliche Anleihen
oder Geldmarkt-Investments wechseln.
Der flexible Baustein der Vermögensanlage für mittelbis langfristige Anlageziele.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Hohes Risiko 
1
2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag

5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 16.11.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
11,52 %
-19,03 %
2 Monate
0,48
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
140
 STARS Flexibel A +19,4%
130
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
12/16
Wertentwicklung zum 31.12.2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
+0,0% +1,5% +0,9% +0,4% +2,8%
2014
-1,3% +2,0% -0,1% +0,5% +2,4% +0,8% +1,2% +1,5% -0,9% +0,0% +3,0% -0,1% +9,2%
2015
+5,6% +4,5% +3,1% -0,2% +1,2% -4,7% +1,1% -5,7%
2016
-3,9% +0,3% -0,4% +0,3% -0,5%
Jan
Feb
Mrz
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
-0,1% +3,0% +0,8% +0,1% +0,6% +1,5% +2,8% +4,4%
Jun
Jul
Aug
Sep
12/2015 - 12/2016 +4,4%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.
Seite 6
-1,3% +0,7% +1,5% -3,3% +1,9%
Okt
Nov
Dez
YTD
12/2014 - 12/2016 +6,3%
Die flexible ETF-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf
per Stichtag 31.12.2016
100%
95,9%
Aktie n
80%
Renten
0,0%
3,0%
Rohs toffe
60%
Geld markt
0,0%
40%
1,1%
Kas se
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
40%
Aktien Nordamerika
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
100%
80%
Renten Emerging Markets
60%
Renten Asien,Japan, Pazifik
Renten Nordamerika
40%
Renten Europa
20%
Renten International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
Fondsdaten per 31.12.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
letzte Ausschüttung
Mindestanlage
Fondsvermögen
1. NAV (per 09.09.2013)
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE, AT, LU
LU0944781201
A1W0NA
0,00 %
1,50 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine62,7 Mio.
10,00 EUR
11,83 EUR
11,83 EUR
R
DE, AT, LU
LU0944781383
A1W0NB
4,00%
1,60 % p.a.
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine62,7 Mio.
10,00 EUR
12,28 EUR
11,81 EUR
I
DE, AT, LU
LU0944781466
A1W0NC
0,00%
0,75 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
6,7458 EUR (16.03.2016)
100.000 EUR
62,7 Mio.
1.000,00 EUR
1.220,57 EUR
1.220,57 EUR
Seite 7
STARS Offensiv
STARS Offensiv (A): +8,1% p.a. seit Auflage
Der STARS Offensiv weist seit seiner Auflage (09.09.2013)
eine jährliche Wertsteigerung von 8,1% p.a. auf. Im Dezember legte der Fondspreis um 3,1% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 7,3% gesteigert werden
konnte. Dazu trugen insbesondere die Kurssteigerungen
an den Aktienmärkten bei. Die Aktienquote ist mit 97,7%
Zielgruppe
nahezu ausgeschöpft. Neben globalen Aktien-ETFs wird
auch in die Regionen Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik
und Japan investiert. Darüber hinaus kommen die Schwellenländer zum Einsatz. Renten-ETFs kommen derzeit nicht
zum Einsatz, Rohstoffe machen 2,9% des Portfolios aus.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit einer Aktienquote von mindestens 50 Prozent eignet
sich der Fonds vor allem für Investoren, die eine langfristige renditestarke Anlagestrategie suchen, mit der das
Potenzial der Aktienmärkte in Hausse-Phasen maximal
ausgeschöpft werden kann. Durch die flexible Steuerung
der Aktienquote zwischen 50 und 100 Prozent kann der
Fonds gezielt an den Kursentwicklungen der Aktienmärkte partizipieren und das Risiko der Aktienanlage in
schwierigen renditezehrenden Marktphasen teilweise reduzieren.
Der offensive Baustein der Vermögensanlage für längerfristige Anlageziele.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Hohes Risiko 
1
2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag

5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 17.02.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
14,50 %
-23,86 %
2 Monate
0,56
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
150
 STARS Offensiv A +29,2%
140
130
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
12/16
Wertentwicklung zum 31.12.2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
+0,1% +1,6% +1,2% +0,7% +3,6%
2014
-1,8% +2,7% -0,2% +0,4% +2,5% +1,2% +1,8% +1,8% -0,1% +0,1% +4,0% -0,7% +11,1%
2015
+5,6% +5,9% +3,1% +0,5% +1,0% -5,3% +1,0% -5,8%
2016
-7,4% +1,1% +2,1% +2,5% -1,1%
Jan
Feb
Mrz
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
5,0%
+1,5% -3,7% +4,6%
-0,5% +4,3% +1,3% +0,0% +0,7% +1,6% +3,1% +7,3%
Jun
Jul
Aug
Sep
12/2015 - 12/2016 +7,3%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.
Seite 8
-3,5%
Okt
Nov
Dez
YTD
12/2014 - 121/2016 +12,3%
Die offensive ETF-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf
per Stichtag 31.12.2016
100%
97,7%
Aktie n
80%
Renten
0,0%
2,9%
Rohs toffe
60%
Geld markt
0,0%
40%
-0,5%
20%
-25%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
Kas se
0%
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75% 100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
40%
Aktien Nordamerika
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
100%
80%
Renten Emerging Markets
60%
Renten Asien,Japan, Pazifik
Renten Nordamerika
40%
Renten Europa
20%
Renten International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
Fondsdaten per 31.12.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
letzte Ausschüttung
Mindestanlage
Fondsvermögen
1. NAV (per 09.09.2013)
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE, AT, LU
LU0944781540
A1W0ND
0,00 %
1,70 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine3,6 Mio.
10,00 EUR
12,81 EUR
12,81 EUR
R
DE, AT, LU
LU0944781623
A1W0NE
4,00%
1,80 % p.a.
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine3,6 Mio.
10,00 EUR
13,53 EUR
13,01 EUR
I
DE, AT, LU
LU0944781896
A1W0NF
0,00%
0,85 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
2,1462 EUR (16.03.2016)
100.000 EUR
3,6 Mio.
1.000,00 EUR
1.315,27 EUR
1.315,27 EUR
Seite 9
SC Fonds STARS Multi-Faktor
STARS Multi-Faktor (A): 40% Value
Über den regelbasierten Investmentprozess wird in trendstarke Smart-Beta- und Faktor-ETFs investiert. Faktor-ETFs
ermöglichen eine gezielte Anlage in unterschiedlichen Investmentstilen wie u.a. Value, Quality und Low Volatility.
Die aktive Risikosteuerung dient der Reduzierung der maximalen Verlustrisiken. Im Dezember wurde die Aktienquote
komplett ausgeschöpft. Dabei wurde vornehmlich in den
Zielgruppe
Faktor Value investiert, der mit 40% nunmehr am stärksten gewichtet ist. Darüber hinaus kommen die Faktoren
Quality, Size, Dividenden, Buyback und Low Volatility zum
Einsatz. Regional dominieren die Aktienanlagen in Nordamerika. Der Fondspreis konnte im Dezember um 2,2%
gesteigert werden.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit seiner flexiblen Aktienquote von 0% bis 100% richtet
sich der Fonds vor allem an Investoren, die ein langfristiges Aktieninvestment suchen, das je nach Markt- und
Konjunkturzyklus gezielt in die trendstärksten Faktorprämien investieren kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein, insbesondere durch die flexible Steuerung
der Aktienquote kann der Fonds in Hausse-Phasen an den
Aufwärtstrends an den Akteinmärkten parizipieren und in
schwierigen rendizehrenden Marktphasen in GeldmarktInvestments wechseln.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Hohes Risiko 
1
2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag

5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 29.09.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
12,26 %
-24,15 %
2 Monate
0,28
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
140
 Wertentwicklung seit Umstellung auf die STARS Multi-Faktor Strategie
130
 Wertentwicklung vorherige Strategie
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
12/16
Wertentwicklung zum 31.12.2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,3% +0,8% +0,1% +0,5% +1,1%
2014
-0,1% +3,5% -1,6%
2015
+8,7% +3,0% +2,8% -0,5% +1,4% -5,1% +0,4% -8,5%
-6,3% +8,0% +2,8% -2,1% +3,0%
2016
-6,2%1 +0,4% +0,1% +0,6% -0,7%
-0,6% +0,6% +2,3%
Jan
Feb
Mrz
-1,0% +2,8% -1,1% +0,9% +1,2% -1,4% +0,6% +2,9% -0,1% +6,5%
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
-1,3% +3,7% -0,3%
Jun
Jul
Aug
Sep
12/2015 - 12/2016 +0,6%
Okt
Nov
2,2%
+0,6%
Dez
YTD
12/2014 - 12/2016 +3,6%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) Umstellung auf die STARS Multi-Faktor Startegie erfolgte am 14.01.2016.
Seite 10
Die aktive Faktor-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf (von 2013 bis 2015 simulierte Werte nach Multi-Faktor Strategie)
per Stichtag 31.12.2016
100%
99,8%
Aktie n
80%
60%
Renten
0,0%
Rohs toffe
0,0%
Geld markt
0,0%
40%
0,2%
Kas se
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt und Faktorverteilung (Von 2013 bis 2015 simuliert Werte nach Multi-Faktor Strategie)
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
40%
Aktien Nordamerika
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
100%
80%
Quality
Growth
60%
Value
Momentum
Low Vol.
Size
Dividend
Buyback
40%
20%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
Fondsdaten per 31.12.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
Mindestanlage
Fondsvermögen
Bereinigter NAV per 14.01.20162
(Strategieanpassung)
Ausgabe-/Rücknahmepreis
A
DE, LU
LU0938040077
A1WZJS
0,00 %
1,00 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
-keine4,3Mio.
9,95 EUR
I
DE, LU
LU0938041398
A1WZJT
0,00%
0,50 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
100.000 EUR
4,3 Mio.
993,68 EUR
10,54 EUR
1.054,52 EUR
2) Rückwirkend bereinigt um den Anteilsplit 1:10,553 per 17.03.2016 sowie die Ausschüttung per 16.03.2016.
Seite 11
RWS-ERTRAG
RWS-ERTRAG: +4,1% p.a. seit Auflage
Der RWS ERTRAG hat das Jahr 2016 erneut mit einer positiven Wertentwicklung abschließen können. Der Fonds läuft
und läuft und läuft, so erzielte der konservative Fonds seit
seiner Auflage (14.01.2005) eine jährliche Wertsteigerung
von 4,1% p.a.. Im Dezember legte der Fondspreis um 0,5%
zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 2,5%
gesteigert werden konnte. Dazu trugen die Kurssteigerun-
Anlagestrategie
gen bei Aktien-ETFs bei, deren maximale Gewichtung von
15% nahezu ausgeschöpft wurde. Neben Rohstoffen investiert der Fonds vor allem in Renten-ETFs. Dabei kommen
globale Staats- und Unternehmensanleihen sowie auch höherverzinsliche Anleihen-ETFs zum Einsatz.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Der Fonds RWS-ERTRAG investiert überwiegend in Anteile an in- und ausländischen Investmentvermögen einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Über einen
systematischen Investmentprozess werden die weltweit
aussichtsreichsten Märkte und Anlageklassen anhand von
Trendsignalen ausgewählt. Der Schwerpunkt liegt auf Rentenund Geldmarktfonds. Bis zu 15 % des Fondsvermögens
dürfen in Anteilen an Investmentvermögen, die zumindest
51% in Aktien (Aktienfonds) investieren, angelegt werden.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Volatilität
1

2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag
Hohes Risiko 
4
5
6
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
7
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 01.07.2016
Fondsdaten per 31.12.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
Mindestanlage
Fondsvermögen
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE
DE0009763375
976337
3,00 %
1,00 % p.a.
15% HWM1 / Hurdle Rate 3%
thesaurierend
-keine28,3 Mio.
15,61 EUR
15,16 EUR
B
DE
DE000A2ADWQ8
A2ADWQ
3,00 %
1,00 % p.a.
-keinethesaurierend
-keine28,3 Mio.
102,76 EUR
99,77 EUR
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
180
160
 RWS-ERTRAG A +63,1%
140
120
100
80
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) HWM=high water mark.
Seite 12
2015
2016
2017
RWS-DYNAMIK
RWS-DYNAMIK: +6,0% p.a. seit 01.10.2001
Der RWS DYNAMIK hat das turbulente Jahr 2016 mit einer
positiven Wertentwicklung abschließen können. So legte
der Fonds im Jahresverlauf um 6,3% an Wert zu. Seitdem
Fondsmanager Markus Kaiser den Fonds im Oktober 2001
unter seine Fittiche nahm, konnte der Fonds bis heute eine
Wertsteigerung von 138,2% erzielen, was einer jährlichen
Wertsteigerung von 6,0% p.a. entspricht. Beigetragen hat
Anlagestartegie
dazu insbesondere die Partizipation an der positiven Entwicklung der Aktienmärkte in den vergangenen Jahren. Bilden sich positive Kurstrends bei Aktien aus, dann investiert
der Fonds bis zu 100% in Aktien-ETFs. Im aktuell positiven
Börsenumfeld beträgt die Aktienquote dementsprechend
auch mehr als 90%. Darüber hinaus wird noch in breit diversifizierte Rohstoff-ETFs investiert.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Der Fonds RWS-DYNAMIK investiert überwiegend in Anteile an in- und ausländischen Investmentvermögen einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Über einen
systematischen Investmentprozess werden die weltweit
aussichtsreichsten Märkte und Anlageklassen anhand von
Trendsignalen ausgewählt. Mindestens 51% des Fondsvermögens werden in Anteilen an Investmentvermögen, die
zumindest 51% in Aktien (Aktienfonds) investieren, angelegt.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Volatilität
Hohes Risiko 
1
2
0%- 0,5%0,5%
2%
3
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag

5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 01.07.2016
Fondsdaten per 31.12.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
Mindestanlage
Fondsvermögen
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE
DE0009763334
976333
5,00 %
1,80 % p.a.
15% HWM1 / Hurdle Rate 7%
thesaurierend
-keine27,7 Mio.
29,38 EUR
27,98 EUR
B
DE
DE000A2ADWQ8
A2ADWQ
5,00 %
1,80 % p.a.
-keinethesaurierend
-keine27,7 Mio.
114,45 EUR
109,00 EUR
Wertentwicklung seit 01.10.2001 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
300
250
 RWS-DYNAMIK A +138,2%
200
150
100
50
0
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) HWM=high water mark.
Seite 13
Fonds-Vermögensverwaltung
PatriarchSelect ETF-Trend200: +5,3% in 2016
In der ersten Jahreshälfte 2016 galt es vor allem die Risiken
der Aktienanlage in den Griff zu bekommen. Im Verlauf der
zweiten Jahreshälfte hingegen ergaben sich wieder attraktive Einstiegsmöglichkeiten, die es zu nutzen galt. Genau
darauf ist die systematische Anlagestrategie der ETF-Vermögensverwaltung PatriarchSelect ETF-Trend200 ausgerichtet, denn die Anlage in Aktien-ETFs erfolgt flexibel und
immer nur dann, wenn die Trends an den Aktienmärkten
nachhaltig positiv ausgewiesen werden.
So berechnen wir über die Trend200 Systematik täglich
den übergeordneten Trend des weltweit ausgerichteten
ETF-Basisportfolios. Mit Überschreiten der langfristigen
Durchschnittslinie um mehr als 3%, wurden am 12. Juli
2016 schließlich Kaufsignale für Aktien-ETFs ausgelöst.
Seitdem ist die ETF-Vermögensverwaltung wieder im Aktienmarkt investiert. Das globale Aktienportfolio besteht
aus 12 Aktien-ETFs, über die neben den Industrieländern
aus Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan auch
in die Schwellenländer investiert wird. Die regionale Gewichtung orientiert sich dabei an dem jeweiligen Anteil
der einzelnen Länder und Regionen an der weltweiten
Wirtschaftsleistung.
Um eine möglichst breite Risikostreuung zu erzielen, kommen dabei globale und regional ausgerichtete Aktien-ETFs
zum Einsatz. So bildet der nach Marktkapitalisierung ausgerichtete iShares MSCI ACWI UCITS ETF bspw. die Wertentwicklung von mehr als 1.100 Aktien weltweit ab. Mit mehr
als 50% Gewichtung wird der Index von nordamerikanischen Aktien dominiert. Deutsche Aktien machen weniger
als 5% des Index aus. Neben den Industrieländern sind in
dem globalen Indexbarometer allerdings auch die Schwellenländer enthalten, denen in dem weltweit ausgerichteten
Portfolio eine zunehmende Bedeutung beikommt. In diese
wird darüber hinaus auch gezielt über den Amundi Emerging Markets UCITS ETF investiert. In diesem Index dominiert China mit einer Gewichtung von knapp 28% gefolgt
von Korea mit 14,5% und Taiwan mit 12,5%. Insgesamt
beinhaltet der weltweite Index mehr als 800 Titel mit der
höchsten Marktkapitalisierung aus 20 Schwellenländern.
Noch mehr Streuung bietet der im Portfolio enthaltene iShares MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF. Dieser
bildet die Wertentwicklung von mehr als 1800 Titel mit geringer Marktkapitalisierung ab. Neben China, Taiwan und
Korea finden sich hier auch Aktien von kleineren börsennotierten Unternehmen aus Indien, Südafrika, Thailand, Brasilien und Malaysia wieder.
Der Schlüssel zum langfristigen Erfolg einer Vermögensverwaltungsstrategie liegt in einer breiten Risikostreuung
und einer aktiven Risikobegrenzung. Diese Grundprinzipien vereinbaren wir bei der PatriarchSelect ETF-Trend200
Vermögensverwaltung mit der kostengünstigen Anlage in
effizienten ETFs.
Stammdaten und Gebühren:
Anlagekategorie:
Vermögensverwaltung
Initiator:
Patriarch Multi-Manager GmbH
Anlageberater:
Consortia Vermögensverwaltung AG
Sub-Berater:
StarCapital AG
Depotbank:
Augsburger Aktienbank AG
Einstiegsgebühr:
Laufende Gebühr:
Transaktionspauschale:
Mindestanlage:
Sparplan:
bis zu 4% zzgl. 19% MwSt
1,25% p.a. zzgl. 19% MwSt.
EUR 50 p.a. zzgl. 19% MwSt.
10.000 Euro
ab 200,- Euro monatlich
Wertentwicklung der Strategieindices
120
110

Wertentwicklung in der Investitionsphase

Vergleichsindex ohne aktive Risikosteuerung
100
90
80
05/15
07/15
09/15
11/15
01/16
03/16
05/16
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. .
Seite 14
07/16
09/16
11/16
Ausgabe Januar 2017
Ihr Kontakt zu StarCapital
Markus Kaiser (im Team seit 2013), Vorstand der StarCapital AG und Fondsmanager
der STARS.
Andreas Krauss (im Team seit 2013)
unterstützt das Fondsmanagement der
STARS.
Alexander Gerstadt (im Team seit 2016),
Vorstandsvorsitzender der StarCapital AG
Alexander Brühl (im Team seit 2016)
Direktor institutioneller Anleger
Adam Volbracht (im Team seit 2012) ist
als Sales Manager für unser Neukundengeschäft im institutionellen Bereich mitverantwortlich.
Steffen Berndt (im Team seit 2007) ist
als Sales Manager für die Beratung und
Betreuung institutioneller Kunden (Family
Offices, Dachfondsmanager, Banken) sowie
von Finanzvermittlern zuständig.
Freecall: 0800–694 19 00
E-Mail: [email protected]
Telefon: 06171–694 19–0
www.starcapital.de
Chancen
Risiken
¬¬ Partizipation an den Wachstumschancen der globalen
Aktien-, Rohstoff-, Anleihe- und Geldmärkte
¬¬ Risiken von Kursrückgängen bei Aktien
¬¬ Bewährte Anlagestrategie und vielfach ausgezeichneter
Fondsmanager
¬¬ Währungsrisiken aufgund der globalen Anlagestrategie
¬¬ Zinsänderungsrisiken bei Anleihen
¬¬ Effiziente Mischung der Anlageklassen und Risikosteuerung
Rechtliche Hinweise
©2017. Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich
können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit
Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb
kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertent-
dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Emp-
wicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller
fehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende
Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie
Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für
steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: SIX Financial Information).
den Anteilerwerb sind: der ausführliche Verkaufsprospekt, die wesentli-
Concept (Luxemburg) S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg,
Bei einem Anlagebetrag von 1.000 EUR über eine Anlageperiode
von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um
den Ausgabeaufschlag in Höhe von 0-50 EUR (0,00% - 5,00%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern.
In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene
individuell anfallenden Depotkosten vermindern.
Luxembourg, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steu-
BVI-Methode: Berechnung ohne Berücksichtigung des Ausgabeauf-
erliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen
schlags, individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich
Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben
negativ auf die Wertentwicklung auswirken.(Quelle StarCapital AG,
unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wider und
Stand: 31.12.2016).
chen Anlegerinformationen (KIID), das Verwaltungsreglement sowie die
Halbjahres- und Jahresberichte. Diese sind in deutscher Sprache kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen,
der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft (IP
Seite 15
Das Ganze sehen, die Chancen nutzen.
Impressum
Herausgeber:StarCapital AG, Kronberger Str. 45, D-61440 Oberursel
Tel: +49 6171 69419-0, Fax: +49 6171 69419-49
Redaktion:
Markus Kaiser, Andreas Krauss
E-Mail-Redaktion:
[email protected]
Erscheinungsort:
Oberursel
Quellenhinweis:
Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen
und Charts auf Basis von Thomson Reuters Datastream
und Bloomberg erstellt.
Besonderer Hinweis: Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, Meinungen und Prognosen stützen sich auf Analyseberichte und Auswertungen öffentlich zugänglicher
Quellen. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung
zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung
oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen muss
dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesondere gilt dies für Leser, die unsere Investmentanalysen und Interview-inhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen weder
unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur
individuellen oder allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen
oder Empfehlungen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder
derivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter
Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck
gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äußert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere
Kunden oder als Berater oder Manager der von uns betreuten Fonds in der Regel unmittelbar oder
mittelbar in diesen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äußerungen folgender positiver Kursverlauf kann also den Wert des Vermögens unserer Mitarbeiter oder unserer Kunden steigern. Im
Regelfall ist das Management der Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können
auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten und Halbjahresberichten lückenlos feststellen,
welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds und für die größten Fondspositionen auf den Fact Sheets zu unseren Fonds
auf unserer Website zu finden. Die Aktien, die die StarCapital AG in Ihren Fonds und in dem von
ihr betreuten Portfolios und Sondervermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- und Rechenschaftsberichten entnehmen. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind der Verkaufsprospekt,
das Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Berichte des
Fonds. Diese Dokumente sind kostenlos in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft, der
IP Concept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, sowie bei der
Vertriebsstelle, der StarCapital AG, Kronberger Straße 45, D-61440 Oberursel erhältlich.
Dieses Dokument stellt eine Werbung im Sinne des § 31 Abs. 2 WpHG dar.

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