Tageskommentar

Tageskommentar
25. Februar 2015
Chart des Tages
Wichtige Indikatoren heute
RBI
Kons. zuletzt
USA
16:00
Neubauverkäufe (Tsd., ann.)
Campbell Soup, Dollar Tree, Lowe’s, Target
Jan.
Qu-Zahlen
AXA, Endesa, MAN, Bouygues, Fresenius Medical
Care, Kühne & Nagel, Suez Environnement, Saint
Gobain, Telefonica
Qu-Zahlen
n.v. 475,0 481,0
-
Europa
-
-
-
Quelle: Bloomberg, RBI/Raiffeisen RESEARCH
Etablierte Märkte
EUR=, 25.02.2014, 07:10 MEZ
Quelle: Thomson Reuters, 5J Hoch XXX, 5J Tief YYY
EUR/USD
Letzter Kurs: 1,1341 Verkauf 1,1225 Kursziel:
1,0840 - 1,0146
Obwohl 1,1561 -> 1,1695 - 1,1820 nicht völlig
unmöglich ist, sollte verstärkt 1,1225 im Auge behalten werden.
Marktübersicht
aktuell1 1T ∆
Zinsen
5J H
5J T
Ytd ∆
%
BP
%
%
BP
3M Euribor EUR
0,045
-0,3
1,62
0,04
-3,4
3M Libor USD
0,262
-0,1
0,58
0,22
0,6
Rentenmärkte
Bundfuture DE
%
%
158,86
0,0
159,39 119,90
1,9
US T-Note Future 128,64
0,5
135,66 115,00
1,5
Währungen
%
%
EUR/USD
1,135
0,0
1,4830 1,1204
-6,2
EUR/JPY
134,8
0,2
149,23
-7,4
EUR/CHF
1,077
0,1
1,4635 0,9755 -11,7
94,31
EUR/CZK
27,47
0,1
28,324 23,990
-0,7
EUR/HUF
305,4
-0,1
322,40 261,23
-3,7
EUR/PLN
4,162
-0,5
4,5735 3,8330
-3,0
Aktienmärkte
S&P 500
%
%
2.115
0,3
2.115
1.023
2,7
Dow Jones I. A.
18.209
0,5
18.209
9.686
2,2
Nasdaq Comp.
4.968
0,1
4.968
2.092
4,9
Euro STOXX 50
3.547
0,8
3.547
1.995
12,7
DAX
11.206
0,7
11.206
5.072
14,3
ATX
2.472
0,6
3.001
1.653
14,4
18.585
-0,1
18.603
8.160
6,5
Nikkei 225
EM-Aktienmärkte
%
%
Hang Seng (CN) 12.055
0,1
14.204
8.103
0,6
Sensex (IN)
29.213
0,7
29.682 15.175
6,2
Bovespa (BR)
51.874
1,2
72.996 44.966
3,7
JALSH (ZA)
53.375
0,1
53.375 26.010
7,2
Rohstoffe
Brent Öl USD/bbl
Gold USD/oz
%
-0,4
110,5
49,2
-0,5
1.211
-0,1
1.900
1.087
2,2
Credit Markets
iTRAXX Europe
%
58,9
BP
BP
51
-1
208
51
-12
ITRAXX Crossover
271
-7
874
219
-74
iTRAXX Fin. Senior
56
-2
355
56
-11
-24
5J CDS USD IT
113
-2
595
82
5J CDS USD ES
98
-13
649
54
2
5J CDS USD AT
24
0
240
20
2
1 Kursabfrage vom 25. Februar 2015, 07:52 MEZ
Tagesveränderungen beziehen sich auf den jeweils letzten
Schlusskurs. Eonia, Euribor und Libor Sätze sind aus lizenzrechtlichen Gründen um mehr als 24 Stunden verzögert. Der
aktuelle Wert entspricht daher zum Zeitpunkt der Datenabfrage
dem vor zwei Handelstagen fixierten Zinssatz. Die 1-Tages-Veränderung errechnet sich in diesen Fällen zwischen den Sätzen
von vor zwei und drei Handelstagen.
Quelle: Bloomberg
1
Die Euro Gruppe einigte sich gestern auf eine Verlängerung des bestehenden
Hilfsprogramms für Griechenland bis Ende Juni. Die noch erforderliche Bestätigung einzelner nationaler Parlamente sollte das verlängerte Abkommen nicht
mehr gefährden. Allerdings ist somit das Thema „Grexit“ nicht endgültig vom
Tisch. Erstens gilt es die versprochenen Reformen in Griechenland auch umzusetzen – ohne diese macht ein Verbleib in der Eurozone keinen Sinn. Zweitens ist
nur eine Verschnaufpause erreicht worden, welche für die Konzeption eines erneuerten längerfristigen Hilfsprogramms genutzt werden muss. Somit sind auch
im Juni wieder Verhandlungen bis zur letzten Minute zu befürchten. Der Datenkalender ist heute dünn besetzt. Gestern verbuchte in den USA der PMI für den
Dienstleistungssektor einen unerwartet deutlichen Anstieg. Das Konsumentenvertrauen enttäuschte dagegen mit einem überraschenden Rückgang. US-Notenbankpräsidentin Yellen erörterte bei der halbjährlichen Anhörung im Senat die
Vorgehensweise bei einer Straffung der Geldpolitik, welche aber nicht in den
nächsten paar Sitzungen geplant sei. Ein Anziehen der geldpolitischen Zügel
solle über eine Erhöhung des Zielbandes für die Fed Funds erfolgen. Nach dem
Wegfall des Wortes „geduldig“ aus dem Kommentar zum Zinsentscheid würde
das FOMC von Sitzung zu Sitzung über eine Anhebung des Zinskorridors entscheiden. Dagegen werde kein Verkauf des umfangreichen Anleihebestandes erfolgen. Zinsen und abreifende Anleihen würden aber in einem ersten Schritt nicht
mehr reinvestiert werden. Am Primärmarkt plant heute Deutschland eine Aufstockung seiner fünfjährige Benchmarkanleihe (Bobl mit Laufzeit April 2020, Kupon
von 0 %, Rendite zuletzt rund -0,07 %) um rund EUR 4 Mrd. Italien holte sich
gestern mittels einer inflationsindexierten Anleihe mit Laufzeit Sept. 2026 und Kupon 3,1 % ein Volumen von EUR 1 Mrd. Das bid/cover Verhältnis lag bei 1,8,
die Emissionsrendite bei 0,62 %. Zudem wurde über eine Nullkuponanleihe mit
Laufzeit Feb. 2017 bei 1,5facher Überzeichnung ein Volumen von EUR 3 Mrd.
zu eine Rendite von 0,219 % emittiert.
Aktienmärkte
Am gestrigen Handelstag verbuchten die wichtigsten US-Aktienindizes durchwegs leichte Zugewinne. Dabei kletterte der S&P-500 Index auf einen Stand von
2115,48 und konnte dabei auf einem neuen Allzeithoch schließen. Unterstützend wirkten dabei Aussagen der Fed-Chefin Yellen, dass die Leitzinsen im ersten Halbjahr unverändert niedrig bleiben könnten. Am japanischen Aktienmarkt
ging der Nikkei 225 nahezu unverändert aus dem Handel, wobei etliche Titel
ex-Dividende notierten und so den Kursverlauf negativ beeinflussten. In Europa
wurde heute vorbörslich eine wahre Flut an Quartalszahlen veröffentlicht. Fresenius Medical Care und AXA, um nur einige zu nennen, lagen mit ihren Zahlen
Bitte beachten Sie die Risikohinweise und Aufklärungen am Ende des Dokuments
Tageskommentar
Marktübersicht
aktuell1 1T ∆
Sonstige Zinsen
Eonia
5J H
5J T
%
Ytd ∆
%
BP
%
-0,044
-0,1
1,72
-0,09 -19,2
BP
1M Euribor EUR
0,001
0,0
1,47
-0,01
-1,7
3M Euribor EUR
0,045
-0,3
1,62
0,04
-3,4
6M Euribor EUR
0,119
-0,5
1,83
0,12
-5,2
12M Euribor EUR
0,246
-0,4
2,20
0,25
-8,0
2J Swap EUR*
0,113
-0,8
2,47
0,11
-6,9
3J Swap EUR*
0,152
-0,8
2,79
0,14
-6,8
5J Swap EUR*
0,291
-0,6
3,23
0,27
-6,8
10J Swap EUR*
0,702
-0,9
3,78
0,67 -11,7
2J Swap USD**
0,848
-5,1
1,31
0,33
5J Swap USD**
1,613
-8,2
2,97
0,73 -14,1
10J Swap USD**
2,103
-7,7
4,00
1,51 -15,9
Sonstige Währungen
%
-3,7
%
EUR/GBP
0,733
0,1
0,912 0,733
EUR/HRK
7,693
-0,3
7,724 7,183
0,5
EUR/RON
4,443
-0,2
4,636 4,058
-0,9
EUR/RSD
120,2
-0,1
123,6
-1,0
EUR/RUB
71,27
-1,5
84,96 37,45
EUR/UAH
38,03
19,7
EUR/TRY
2,798
EUR/BRL
3,212
EUR/CNY
7,105
-0,2
9,66
7,03
-6,2
EUR/ZAR
13,03
-1,3
15,46
8,76
-7,4
%
BP
%
%
BP
2J Bund DE
-0,218
0,0
1,91
-0,22 -12,0
5J Bund DE
-0,064
0,9
2,81
-0,07
10J Bund DE
0,375
1,0
3,49
0,30 -16,6
2J US Treasury
0,597
-4,9
1,17
0,15
5J US Treasury
1,464
-8,5
2,74
0,54 -18,9
10J US Treasury
1,988
-7,7
3,99
1,39 -18,3
%
BP
%
%
BP
3M Pribor CZK
0,04
0,0
1,14
0,04
0,0
3M Wibor PLN
1,73
-2,0
5,04
1,73 -23,0
3M Bubor HUF
2,10
0,0
7,65
2,09
%
BP
%
%
BP
0,69
-2,1
4,36
0,38
-4,6
10J Polen
2,23
-5,1
6,37
1,98 -28,6
10J Ungarn
3,15
-9,0
10,69
2,72 -45,0
10J Rumänien
2,99
-1,9
7,64
2,62 -58,4
12,70
48,9
15,79
6,69 -30,3
7,79
-1,0
11,05
6,01
-8,0
0,5 93.179 48.739
1,1
Anleiherenditen
CEE-Zinsen
CEE-Anleiherenditen
10J Tschechien
10J Russland
10J Türkei
CEE-Aktienmärkte
38,03
96,7
-3,0
9,44
49,7
-0,4
3,195 1,907
-1,0
-0,3
3,421 2,177
-0,2
%
BIST Nat. 100 (TR) 86.691
-6,0
-6,8
0,0
%
CROBEX10 (HR)
1.012
0,0
1.283
879
0,5
2.364
-0,1
2.933 2.036
2,1
BET (RO)
7.320
-0,2
7.338 4.172
3,3
MICEX (RU)
1.772
-1,1
1.860 1.197
26,9
656
-0,6
825
427
1.026
0,6
1.315
843
8,3
1,7 25.323 14.930
11,3
PX (CZ)
BUX (HU)
18.508
Rohstoffe
%
Credit
Gestern platzierte sowohl die italienische Banco Popolare (EUR 1 Mrd., Kupon
0,75 %, Laufzeit 7 Jahre, A3/BBB+, MS+28 BP) als auch die Dexia Kommunalbank Deutschland (EUR 500 Mio., Kupon 0,375 %, Laufzeit 7 Jahre, A+, MS-7
BP) Covered Bonds. Während die Anleihe der Dexia Kommunalbank Deutschland mit öffentlichen Forderungen besichert ist, dienen bei der Emission der
Banco Popolare Hypothekarkredite als Besicherung. Weiters haben sich bereits
die Danske Bank bzw. Helaba mit EUR denominierten Covered Bonds mit fünf
Jahren Laufzeit angekündigt. Ebenfalls financialseitig war die Nationwide Building Society mit einer Senioranleihe (EUR 1,25 Mrd., Kupon 1,25 %, Laufzeit
10 Jahre, A2/A/A, MS+55 BP) am Markt aktiv. Unternehmensseitig begab der
amerikanische Online-Reiseportal Betreiber The Priceline Group eine EUR 1 Mrd.
schwere Anleihe (Kupon 1,8 %, Laufzeit 12 Jahre, Baa1/BBB+ bei MS+95 BP).
Die Einnahmen der Emission sollen dazu dienen, Aktien zurückzukaufen, Verbindlichkeiten zu tilgen und Akquisitionen zu finanzieren.
-8,1
WIG 20 (PL)
BELEX15 (RS)
im Rahmen der Erwartungen. Einzig beim Ausblick für die Dividende überraschte
AXA positiv. FMC hingegen enttäuschte mit seinem Vorschlag. An den europäischen Börsenplätzen zeichnet sich nach aktuellen Futures-Indikationen ein Handelsbeginn auf dem hohen Vortagsniveau ab.
-1,6
%
WTI Öl USD/bbl
49,30
-0,3
106,3
45,2
-9,1
Heizöl USD/mt
574,8
-0,1
1.053 458,3
12,2
Diesel USD/mt
581,8
-0,7
1.065 457,3
11,6
CO2 Fut. EUR/mt
7,020
0,0
11,08
2,88
46,3
6,0
Silber USD/oz
16,64
-0,3
48,44 15,34
Stahl USD/mt
352,5
-6,0
637,5
Aluminium USD/mt
1.810
1,1
2.797 1.677
-2,3
Kupfer USD/mt
5.785
2,0 10.160 5.395
-8,2
99,3 -28,1
1 Kursabfrage vom 25. Februar 2015, 07:57 Uhr MEZ
Tagesveränderungen beziehen sich auf den jeweils letzten Schlusskurs. Eonia, Euribor und Libor Sätze sind aus
lizenzrechtlichen Gründen um mehr als 24 Stunden verzögert. Der aktuelle Wert entspricht daher zum Zeitpunkt
der Datenabfrage dem vor zwei Handelstagen fixierten
Zinssatz. Die 1-Tages-Veränderung errechnet sich in diesen Fällen zwischen den Sätzen von vor zwei und drei
Handelstagen.
*Swap gegen 6M-Euribor ** Swap gegen 3M-Libor
Quelle: Bloomberg
China
Der heute Morgen veröffentlichte vorläufige HSBC Einkaufsmanagerindex für
Chinas verarbeitenden Bereich lag mit 50,1 nach 49,7 Punkten im Jänner über
den nach unten gerichteten Erwartungen. Die Komponenten zeigen kein einheitliches Bild, was mit Verschiebungen rund um den chinesischen Jahreswechsel zusammenhängen könnte. So stiegen die Auftragseingänge aus dem Inland an,
wohingegen die Aufträge aus dem Ausland deutlich zurückgingen. Die Komponenten für die Produktion und den Lagerbestand konnten leicht zulegen. Der Gesamtindex pendelt bereits seit Mitte 2011 rund um 50 seitwärts und spiegelt damit die schrittweise Verlangsamung des chinesischen Wirtschaftswachstums wider. Die Aktienmärkte notieren aktuell uneinheitlich, der HSCEI leicht im Plus, die
Festlandindizes dagegen im Minus.
CEE
 Geringfügige Wechselkurseffekte nach dem Zinsentscheid / Kommuniqué in
Ungarn und der Türkei
 In Ungarn sollten Zinssenkungen im kommenden Monat voraussichtlich wieder aufgenommen werden und auch in der Türkei sollte sich die Anpassung
der Zinsen nach unten im nächsten Monat fortsetzen.
 Durchwachsene Signale im Ukraine-Konflikt
 Der relativ gemäßigte Ton der US-Fed in Bezug auf den Zeitpunkt der
Straffung der Gelpolitik führte zu einer positiven Stimmung am CEELokalwährungsanleihe- und Eurobondmarkt.
Länderkommentare






CZ: Auktion tschechischer Staatsanleihen
HU: Zinssatz unverändert – anderer Wortlaut
PL: Saisonbedingter Anstieg der Arbeitslosigkeit
RO: Abnahme der RON-denominierten Kreditvergabe im Januar
HR: Inflationsrate Erzeugerpreise erneut negativ, heute Schatzwechselauktion
RS: IWF-Abkommen unterzeichnet, nicht konsolidiertes Haushaltsdefizit im
Januar 2015 im Überschuss
Für weitere Details verweisen wir auf unser CEE Daily:
https://www.raiffeisenresearch.at/RZB_PWDBereich/cdaDisplayDokumente.jp?kategorieId=e9gw5no22zok7vy2xvn446b&archiv=0
2
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Risikohinweise und Aufklärungen
Risikohinweise und Aufklärungen
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kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse und Entwicklungen eines Finanzinstruments, eines Finanzindexes
oder einer Wertpapierdienstleistung. Dies gilt insbesondere, falls das Finanzinstrument, der Finanzindex oder die
Wertpapierdienstleistung seit weniger als 12 Monaten angeboten wird. Insbesondere ist dann dieser besonders kurze
Vergleichszeitraum kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
 Die Wertentwicklung wird durch Provisionen, Gebühren und andere Entgelte reduziert, die von den individuellen
Umständen des Investors abhängen.
 Infolge von Währungsschwankungen kann das Veranlagungsergebnis steigen oder fallen.
 Prognosen zu zukünftigen Entwicklungen beruhen auf reinen Schätzungen und Annahmen. Die tatsächliche zukünftige Entwicklung kann von der Prognose abweichen. Prognosen sind daher kein verlässlicher Indikator für künftige
Ergebnisse und Entwicklungen eines Finanzinstruments, eines Finanzindexes oder einer Wertpapierdienstleistung.
Eine Darstellung der Konzepte und Methoden, die bei der Erstellung von Finanzanalysen angewendet werden, ist verfügbar unter: www.raiffeisenresearch.at/konzepteundmethoden
Detaillierte Information zur Sensitivitätsanalyse (Verfahren zur Prüfung der Stabilität der in Zusammenhang mit Finanzanalysen unter Umständen getätigten Annahmen) sind unter folgendem Link zu finden:
www.raiffeisenresearch.at/sensitivitaetsanalyse
Verteilungen aller Empfehlungen für das dem Erstellungsdatum der Publikation vorhergehende Kalenderquartal und Verteilung der Empfehlungen, in deren Zusammenhang in den letzten 12 Monaten Investmentbanking-Dienstleistungen gem. §
48f (6) Z 6 BörseG erbracht wurden, ist verfügbar unter: www.raiffeisenresearch.at/verteilungderempfehlungen
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten (gem. § 48f (5) und (6) BörseG):
www.raiffeisenresearch.at/offenlegungstatbestaendeobjektivitaet
3
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(i) sind nicht bei der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) in den Vereinigten Staaten als Research-Analysten registriert oder qualifiziert und (ii) dürfen keine assoziierten Personen der RBIM sein und unterliegen daher nicht den Vorschriften der FINRA, inklusive der Vorschriften bezüglich des Verhaltens oder
der Unabhängigkeit von Research-Analysten.
Die in diesem Bericht enthaltenen Meinungen, Schätzungen und Prognosen sind nur zum Datum dieses Berichtes jene der RBI und können ohne Vorankündigung geändert werden. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen wurden von der RBI von als zuverlässig erachteten Quellen zusammengestellt, doch
die RBI, ihre verbundenen Unternehmen oder irgendeine andere Person geben keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherung oder Gewährleistung
bezüglich der Genauigkeit, Vollständigkeit und Richtigkeit des Berichtes. Jene Wertpapiere, die nicht in den Vereinigten Staaten registriert sind, dürfen weder
innerhalb der Vereinigten Staaten noch an eine US-amerikanische Person direkt oder indirekt angeboten oder verkauft werden (im Sinne der Regulation S des
Securities Act of 1933 (das ‚Wertpapiergesetz“), es sei denn, es liegt eine Ausnahme gemäß dem Wertpapiergesetz vor. Dieser Bericht stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers im Sinne von Abschnitt 5 des Wertpapiergesetzes dar, noch bildet dieser Bericht oder irgendeine hierin enthaltene Information die Grundlage eines Vertrages oder einer Verpflichtung irgendeiner Art welcher in diesem Zusammenhang als zuverlässig erachtet werden
kann. Dieser Bericht stellt lediglich allgemeine Informationen zur Verfügung. In Kanada darf er nur an Personen mit Wohnsitz in Kanada verteilt werden, die
aufgrund ihrer Befreiung von der Prospektpflicht gemäß den im jeweiligen Territorium bzw. der jeweiligen Provinz geltenden wertpapierrechtlichen Bestimmungen berechtigt sind, Abschlüsse in Zusammenhang mit den hierin beschriebenen Wertpapieren zu tätigen.
Sollte sich eine Bestimmung dieses Disclaimers unter dem jeweils anwendbaren Recht als rechtswidrig, unwirksam oder nicht durchsetzbar herausstellen, ist die
betreffende Bestimmung, soweit sie von den übrigen Bestimmungen trennbar ist, so zu behandeln, als wäre sie nicht Bestandteil dieses Disclaimers; in keinem
Fall berührt sie die Rechtmäßigkeit, Wirksamkeit oder Durchsetzbarkeit der übrigen Bestimmungen.
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Impressum/Ansprechpartner
Impressum
Informationen gemäß § 5 E-Commerce Gesetz
Raiffeisen Bank International AG
Firmensitz: Am Stadtpark 9, 1030 Wien
Postanschrift: 1010 Wien, Postfach 50
Telefon: +43-1-71707-0
Fax: + 43-1-71707-1715
Firmenbuchnummer: FN 122119m beim Handelsgericht Wien
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Österreichisches Datenverarbeitungsregister: Datenverarbeitungsregisternummer (DVR): 4002771
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Aufsichtsbehörden: Als Kreditinstitut gemäß § 1 BWG unterliegt die Raiffeisen Bank International AG der behördlichen Aufsicht durch die
Finanzmarktaufsicht und der Österreichischen Nationalbank und den gesetzlichen Vorschriften in Österreich, insbesondere dem österreichischen Bankwesengesetz und dem Wertpapieraufsichtsgesetz in der jeweils geltenden Fassung.
Mitgliedschaft: Die Raiffeisen Bank International AG ist Mitglied der Wirtschaftskammer Österreich, Bundessparte Bank und Versicherung,
Fachverband der Raiffeisenbanken
Angaben nach dem österreichischen Mediengesetz
Herausgeber und Redaktion dieser Publikation: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien
Medieninhaber dieser Publikation: Raiffeisen RESEARCH – Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien
Vorstand von Raiffeisen RESEARCH – Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen:
Mag. Peter Brezinschek (Obmann), Mag. Helge Rechberger (Obmann-Stv.)
Raiffeisen RESEARCH – Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen ist als behördlich registrierter
Verein konstituiert. Zweck und Tätigkeit des Vereins ist unter anderem die Verbreitung von Analysen, Daten, Prognosen und Berichten und
ähnlichen Publikationen bezogen auf die österreichische und internationale Volkswirtschaft und den Finanzmarkt.
Grundlegende inhaltliche Richtung dieser Publikation
 Analyse zu Volkswirtschaft, Zinsen und Währungen, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, Aktien sowie Rohstoffen
mit den regionalen Schwerpunkten Eurozone sowie Zentral- und Osteuropa unter Berücksichtigung der globalen Märkte.
 Die Analyse erfolgt unter Einsatz der unterschiedlichen Analyse-Ansätze: Fundamentaler Analyse, quantitativer Analyse
und/oder technischer Analyse.
Hersteller dieser Publikation: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien
Editor: Gottfried Steindl, CIIA
Ansprechpartner
Global Head of Research:
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Research Sales:
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Top-Down CEE Banking Sector:
Gunter Deuber (5707), Elena Romanova (1378)
Volkswirtschaft, Zinsen, Währungen:
Valentin Hofstätter (Leitung, 1685), Jörg Angelé (1687), Eva Bauer (5644),
Gunter Deuber (5707), Wolfgang Ernst (1500), Stephan Imre (6757), Lydia
Kranner (1609), Matthias Reith (6741), Andreas Schwabe (1389), Gintaras
Shlizhyus (1343), Gottfried Steindl (1523), Martin Stelzeneder (1614)
Credit/Corporate Bonds:
Christoph Klaper (Leitung, 1652), Michael Ballauf (2904), Jörg Bayer
(1909), Igor Kovacic (6732), Martin Kutny (2013), Peter Onofrej (2049),
Manuel Schreiber (3533), Lubica Sikova (2139), Jürgen Walter (5932)
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Aktienmarktanalyse:
Helge Rechberger (Leitung, 1533), Aaron Alber (1513), Connie Gaisbauer
(2178), Christian Hinterwallner (1633), Jörn Lange (5934), Hannes Loacker
(1885), Johannes Mattner (1463), Christine Nowak (1625), Magdalena
Quell (2169), Leopold Salcher (2176), Andreas Schiller (1358), Christoph
Vahs (5889)
Quant Research/Emerging Markets:
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(1320), Thomas Keil (8886), Dagmar König (8017), Andreas Mannsparth
(8133), Stefan Theußl (1593)
Technische Analyse
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Publikationen, Layout
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