LGT Navigator 06. September 2016

LGT Navigator
06. September 2016
Tiefe Zinsen stützen Schwellenländer
Aktienmärkte in Asien eröffnen heute Morgen positiv und erreichen ein
Einjahreshoch. Gestern starteten die globalen Aktienmärkte gemischt in die
Wochen. Europäische Aktien handelten beinahe unverändert während
Schwellenländeraktien vor dem Hintergrund anhaltend tiefer Zinsen in den
USA tendenziell zulegen konnten. Die Börse in den USA blieb aufgrund
eines Feiertags geschlossen. Der PMI von Markit für Grossbritannien überraschte gestern mit einem Sprung auf 52.9 Punkten von 47.4 im Vormonat.
Analysten hatten einen Wert um die 50er Schwelle erwartet. Dies könnte
ein Indikator für eine Gegenbewegung nach den Überreaktionen nach dem
Brexit Referendum darstellen. Rohöl kletterte kurzzeitig über die Marke von
USD 46 pro Fass, nachdem Russland und Saudi-Arabien in Gesprächen
beschlossen hatten zusammenzuarbeiten um den Weltmarkt zu stabilisieren. Der USD schwächte sich gestern weiter ab.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'737.39
0.16
Dow Jones
18'491.96
0.39
2'179.98
0.42
Nasdaq 100
4'798.74
0.31
Nikkei 225
17'071.65
0.2
SMI
8'310.37
0.19
SLI
1'263.53
0.25
Euro Stoxx 50
3'077.66
-0.07
S&P 500
Euro Stoxx 600
350.62
0.05
10'672.22
-0.11
6'879.42
-0.22
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
909.6
1.11
MSCI EM Asia
449.1
1.38
MSCI EM Eastern Europe
129.1
1.23
2'446.10
-0.26
59'566.34
-0.08
1'156.84
1.6
8'895.20
0.97
DAX
FTSE 100
Aktien – Änderungen im europäischen Modelportfolio
Die Gewichtungen in den defensiven Sektoren Konsumgüter und
Healthcare (abgeschwächtes Momentum) wurden leicht reduziert. Im Gegenzug haben wir die Sektoren Finanzen (Banken mit Aufholpotenzial) und
Grundstoffe (verbessertes Sentiment) erhöht. Zudem wurden UK-Aktien
reduziert und Gewinne realisiert. Laut Bloomberg News erwägt AXA den
Abbau von 650 Arbeitsplätze über die nächsten zwei Jahren bei der belgischen Tochtergesellschaft. Bayer hat sein Kaufangebot für Monsanto von
USD 125 auf USD 127.50 pro Aktie erhöht. Damit erhöht der Konzern sein
Angebot auf insgesamt USD 65 Mrd.. Unbestätigten Berichten zufolge
wäre Bayer bereit bis USD 130 zu bieten. Angeblich erwarten US Investoren
aber ein Angebot von USD 135 pro Aktie. Fresenius gab den Kauf des
grössten privaten spanischen Krankenhausbetreibers, IDC Salud Holding
S.L.U. (“Quirónsalud”), für EUR 5.76 Mrd. bekannt.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Bank of Japan: Expansive Geldpolitik am Limit?
Am Montag lieferte der Gouverneur der Japanischen Zentralbank Haruhiko
Kuroda seine Einschätzung der Reichweite und Grenzen der lockeren Geldpolitik. Seiner Ansicht nach gibt es in Japan einen erheblichen Spielraum für
weitere expansive Massnahmen, und zwar im Hinblick sowohl auf deren
Quantität und Qualität, als auch auf Zinssätze. Kuroda sieht derzeit keine
Hinderungsgründe für weitere Lockerungen und schloss neue Massnahmen
zur Stützung der Inflation nicht aus. Zudem sprach er sich dafür aus, dass in
Japan unter allen entwickelten Volkswirtschaften die stärksten LockerungsMassnahmen zur Bekämpfung der langanhaltenden deflationären Tendenzen eingesetzt werden sollten. Damit bestätigte Kuroda das Bekenntnis der
BoJ, das Inflationsziel von 2% schnellstmöglich zu erreichen. Trotz diesen
Aussagen verteuerte sich der JPY gegenüber dem USD um bis zu 0.7%.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
23'721.39
0.3
HFRX Global HF Index
1'183.57
0.03
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'837.49
0.36
294.51
0.9
Aktuell
Vortag
(%)
1.61
0.43
German Bund 10Y (EUR)
-0.05
-11.63
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.46
-3.12
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
0.72
-1.24
-0.01
60.61
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
Global IG Corporate Spread
1.31
0
Global HY Corporate Spread
4.69
-0.17
EM Hard Currency Gov. Spread
3.02
0.02
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
07.09.
09.09.
2016
16.09.
2016
23.09.
2016
26.09.
2016
05.10.
2016
06.10.
2016
10.10.
2016
13.10.
2016
14.10.
2016
14.10.
2016
2016
Land
CH
US
US
US
CH
US
US
FR
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
KABA HOLDING AG-REG B
KROGER CO
ORACLE CORP
NIKE INC -CL B
ARYZTA AG
MONSANTO CO
ALCOA INC
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
ALPHABET INC-CL A
CITIGROUP INC
GENERAL ELECTRIC CO
Periode
Y
Q2
Q1
Q1
Y
Q4
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Kons. Quart. EPS
0.45
0.58
0.56
-0.01
0.11
8.62
1.17
0.33
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
06.09.
06.09.
2016
06.09.
2016
06.09.
2016
06.09.
2016
06.09.
2016
06.09.
2016
06.09.
2016
06.09.
2016
07.09.
2016
07.09.
2016
2016
MEZ
07:45
07:45
08:00
08:00
09:15
09:15
11:00
11:00
16:00
08:00
08:00
Land
CH
CH
DE
DE
CH
CH
EU
EU
US
DE
DE
Kennzahl
GDP (q/q)
GDP (y/y)
Factory Orders (y/y)
Manufacturing Orders (m/m)
Consumer Prices (y/y)
EU harm. Consumer Prices (y/y)
GDP (q/q)
GDP (y/y)
ISM Non-Manufacturing PMI
Industrial Production (y/y)
Industrial Production (m/m)
Periode
2Q
2Q
Jul
Jul
Aug
Aug
2Q F
2Q F
Aug
Jul
Jul
Kons. Vorher
0.39
0.1
0.82
0.7
-0.2
-3.1
0.45
-0.4
-0.12
-0.2
-0.03
-0.5
0.3
0.3
1.6
1.6
54.88
55.5
0.5
-0.1
0.8
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1149
1.0932
0.9806
1.3066
1.3325
103.63
7.7557
1.3573
6.6807
9.222
9.5412
0.0179
-0.0778
-0.0714
-0.222
0.1578
-0.193
-0.0052
-0.0516
-0.0539
0.3839
0.1048
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
45.34
47.77
1'326.81
19.52
1'075.49
685.1
91.91
347.18
83.32
811.47
2.03
0.29
-0.02
0.06
0.4
0.83
0.36
1.56
0.4
0.48
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Gold sollte ein integraler Bestand- In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf den Ausblick für Gold. Dabei
teil des Portfolios sein
sind wir zum Schluss gekommen, dass Gold aus Risiko- und Ertragsgesichtspunkten in einem gemischten Portfolio strategisch vertreten sein
sollte.
Anlageidee
30.08.2016
Nestlé – Supertanker in rauer See
Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen.
Während ein deflationäres Umfeld belastet, scheint die Talsohle erreicht.
Angesichts einer fairen Bewertung der Aktie bestätigen wir unser Rating
mit «Halten»
Market News
18.08.2016
Muzinich EnhancedYield Short
Term Fund
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund
bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar.
09.08.2016
LafargeHolcim – Trendwende im
Q2
LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee
raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum.
08.08.2016
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechtenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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